金刚经三十一、三十二分(完)
抄完撂笔,忽觉茫然,到底还有什么秘笈,可以应付动荡不安的世界?
整个三月的闲暇,用来抄写5000多字的《金刚经》了,加上隔天去练普拉提,貌似灵魂和身体都得到些滋养,但还远远不够。作为普通人,对所发生的一切,充满无力感,且行且看!
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观!
#金刚经[超话]#
抄完撂笔,忽觉茫然,到底还有什么秘笈,可以应付动荡不安的世界?
整个三月的闲暇,用来抄写5000多字的《金刚经》了,加上隔天去练普拉提,貌似灵魂和身体都得到些滋养,但还远远不够。作为普通人,对所发生的一切,充满无力感,且行且看!
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观!
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️:下雨天也要快乐呀
图1:闺蜜最喜爱的越南菜 出品不错
图2.3:鹿鼎记第一次食 除了觉得辣没有了 跟闺蜜两个吃得泪牛满面
图4:N久没有喝过的奈雪 试了一杯图片看上去不错的 当然味道也不错的饮料
最近有感:东航飞机坠毁事件 太揪心 有时候人生就是这么点儿 明天和意外哪个先到 珍惜当下 且行且珍惜 愿健康平安快乐 足矣!
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#每日一读# 分享中金公司王汉峰团队的一份报告,偏策略的,《如何判别市场是否见底》。
报告选择出6次市场由回调转为中期上涨的阶段性底部,来抽离一些要素模型,分别为:2008年11月的金融危机后的底部、2012年12月创业板的历史底部、2013-2014年的全市场估值历史底部、2016年1月快速调整时的底部、2018年去杠杆和中美关系边际变化后的底部以及2020年全球疫情引致市场波动的底部。见图1。
1、报告抽离出的要素有:
(1)基本面:但是,里面提到行情底部会领先盈利1-3个月,或者同时发生。
----所以,这里的业绩回升,主要还是业绩预期回升、然后得到验证。
(2)政策:政策底会领先增长底1-2个季度。见图2。
----也就是说,政策底适合走一次反弹,然后再找一次底。
但核心问题,我觉得不是时间,而是政策是否解决核心矛盾,以及政策是否具有强执行的后续。
(3)估值信号:低估值,并非见底信号,但意味着潜在收益增加,市场吸引力增加。外资持股的蓝筹公司中,19倍、14倍两个估值,都是值得关注的信号。
----但,从19倍到14倍,还有25%左右空间。
(4)资金:底部往往会出现产业资本增持,或 净减持减少。
----这个也只是一个参考信号。反证就是2015年,多少公司增持。而且个股来看,即使这两年也有一些公司老板号召员工买入,并承担亏损,但实际上,并没有啥用。股价还是下滑了。比如,2021年的一家纸巾公司,中XX柔。
比起产业资本,北上资金的有效性还高一点。当然,今年效果也减弱了。因为过江龙资金多了。
(5)行为信号:强势股、强势板块补跌。
----这背后的逻辑有可能是,最被看好的资金、最大的多头,都开始卖了,也就意味着悲观的力量快到极限反转了。
类似于,牛市最后一个阶段就是各种垃圾股。垃圾飞上天,补涨,就是见顶了。
要注意的是,补涨的时候,上涨力度其实是更凶的;那么对比而言,补跌的时候,也可能如此。
当然在行为信号方面,还有一个是看公募、私募仓位,就像之前有“淡水泉时刻”,以前最近在传的“时间玫瑰”。本意是说当稳健的,都扛不住的时候,可能就是见底信号。但是,这个也只能当参考。
2、我觉得可以再补一个因素,如果你不希望于抄到最底部的话,其实【技术面】是一个重要要素。20日均线,就是中期有效性很高的一个指标。
而且是可观察、可使用的。
另外,就是结合“波动率”。波动率降低的时候,也往往容易出现底部。
3、当前的一些状况,见图4。
盈利,出现惊喜是有点难的,只能是有些行业相比之前,确定性更高。
政策,大纲领是有了,看后续执行落地。
估值,降低了,但是,跟前面几次底部相比,目前估值还是有点高。
资金,公募发行降低,私募减仓。
行为,赛道股回调,电车已经跌不少了,光伏也开始松动了。
整体而言,可以有深V,但是V几天之后,筑底还是要走平稳。且行且看,壮志不言愁,抄不求最底。#投研观#
报告选择出6次市场由回调转为中期上涨的阶段性底部,来抽离一些要素模型,分别为:2008年11月的金融危机后的底部、2012年12月创业板的历史底部、2013-2014年的全市场估值历史底部、2016年1月快速调整时的底部、2018年去杠杆和中美关系边际变化后的底部以及2020年全球疫情引致市场波动的底部。见图1。
1、报告抽离出的要素有:
(1)基本面:但是,里面提到行情底部会领先盈利1-3个月,或者同时发生。
----所以,这里的业绩回升,主要还是业绩预期回升、然后得到验证。
(2)政策:政策底会领先增长底1-2个季度。见图2。
----也就是说,政策底适合走一次反弹,然后再找一次底。
但核心问题,我觉得不是时间,而是政策是否解决核心矛盾,以及政策是否具有强执行的后续。
(3)估值信号:低估值,并非见底信号,但意味着潜在收益增加,市场吸引力增加。外资持股的蓝筹公司中,19倍、14倍两个估值,都是值得关注的信号。
----但,从19倍到14倍,还有25%左右空间。
(4)资金:底部往往会出现产业资本增持,或 净减持减少。
----这个也只是一个参考信号。反证就是2015年,多少公司增持。而且个股来看,即使这两年也有一些公司老板号召员工买入,并承担亏损,但实际上,并没有啥用。股价还是下滑了。比如,2021年的一家纸巾公司,中XX柔。
比起产业资本,北上资金的有效性还高一点。当然,今年效果也减弱了。因为过江龙资金多了。
(5)行为信号:强势股、强势板块补跌。
----这背后的逻辑有可能是,最被看好的资金、最大的多头,都开始卖了,也就意味着悲观的力量快到极限反转了。
类似于,牛市最后一个阶段就是各种垃圾股。垃圾飞上天,补涨,就是见顶了。
要注意的是,补涨的时候,上涨力度其实是更凶的;那么对比而言,补跌的时候,也可能如此。
当然在行为信号方面,还有一个是看公募、私募仓位,就像之前有“淡水泉时刻”,以前最近在传的“时间玫瑰”。本意是说当稳健的,都扛不住的时候,可能就是见底信号。但是,这个也只能当参考。
2、我觉得可以再补一个因素,如果你不希望于抄到最底部的话,其实【技术面】是一个重要要素。20日均线,就是中期有效性很高的一个指标。
而且是可观察、可使用的。
另外,就是结合“波动率”。波动率降低的时候,也往往容易出现底部。
3、当前的一些状况,见图4。
盈利,出现惊喜是有点难的,只能是有些行业相比之前,确定性更高。
政策,大纲领是有了,看后续执行落地。
估值,降低了,但是,跟前面几次底部相比,目前估值还是有点高。
资金,公募发行降低,私募减仓。
行为,赛道股回调,电车已经跌不少了,光伏也开始松动了。
整体而言,可以有深V,但是V几天之后,筑底还是要走平稳。且行且看,壮志不言愁,抄不求最底。#投研观#
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