#价值投资要尊重安全边际#
在机构合力下宁德时代被推升至百倍估值，这不是价值投资是一种流动性过剩的表现，尽管10年以后我们看宁德时代的估值会回归合理，那么这10年呢

过去用望远镜看估值，这不是价值投资，更像是一场传销，今天公募基金遭遇严冬，流动性杀伤力不可小觑，不管机构抱团的上市公司质地如何，参与抱团的任何一家机构遭遇赎回，都有可能被动卖出这些股票，那么市场将陷入囚徒困境，过去共识度越高的股票，越容易引发踩踏

我说的是踩踏不是下跌，因为私募基金下跌到预警线会降至半仓，再跌倒清盘线会直接清仓，但斌很聪明主动把仓位降到10%，等待其他机构砸出黄金坑，即为“以低估价格买入好公司”

#军事新闻# 看看！服了，世界第一巷战攻坚部队，比美国人敢拼命。俄军人亲口讲述马里乌波尔巷战的一些细节，他们说每天处于精神极度紧张的状态，几天下来大家瘦了一圈。巷战时必须时刻保持警惕，穿越街道前，必须观察附近所有楼房，亚速营里好多是狙击手，他们不停的变换狙击点，只能通过望远镜观察，用热成像仪盯着楼房看敌人的动静，一旦发现敌人，组织火力覆盖。他提醒说，过马路极其危险，尽量弯着腰，低着头，在树或装备的掩护下，稍感觉安全一点。这种战斗没法快速推进，就是狙击与反狙击战，一个点一个点的拔，没法用重炮火，因为敌人绑架了平民。记者问，怕不怕死，俄军人说一开始很勇敢，视死如归，越打越恐惧，越打越小心，冷枪更让人惊悚。

看看！服了，世界第一巷战攻坚部队，比美国人敢拼命。

俄军人亲口讲述马里乌波尔巷战的一些细节，他们说每天处于精神极度紧张的状态，几天下来大家瘦了一圈。

巷战时必须时刻保持警惕，穿越街道前，必须观察附近所有楼房，亚速营里好多是狙击手，他们不停的变换狙击点，只能通过望远镜观察，用热成像仪盯着楼房看敌人的动静，一旦发现敌人，组织火力覆盖。

他提醒说，过马路极其危险，尽量弯着腰，低着头，在树或装备的掩护下，稍感觉安全一点。

这种战斗没法快速推进，就是狙击与反狙击战，一个点一个点的拔，没法用重炮火，因为敌人绑架了平民。记者问，怕不怕死，俄军人说一开始很勇敢，视死如归，越打越恐惧，越打越小心，冷枪更让人惊悚。