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观点：限产启动、库存消化，钢价震荡走强

（1）节后第一周，高炉产能利用率环比大幅降低1.96至81.87%。由于邯郸地区提前开始执行取暖季限产，导致高炉开工率下滑明显。本周开始，部分钢厂也将开始执行限产，预计高炉开工率将进一步下行。

（2）热卷、线材库存开始降低，螺纹库存微增，总体需求释放情况比较理想。

（3）滨州市要求，全市所有钢铁企业，完成搬迁任务的，冬季采暖季限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。时间为2017年11月15日至2018年3月15日。

逻辑：在限产启动、库存开始消化背景下，本周钢价预计震荡走强，不过，基差已有大幅修复，需注意走势节奏。风险因素：限产力度不及预期，钢材库存重新累积

#今日早评#

观点：唐山提前限产、假期库存开始消化，钢价企稳震荡

（1）主要城市各钢材现货价格整体平稳。上海螺纹维持 3930 元/吨，折合盘面 4052 元/吨。上海热卷维持 4000 元/吨。唐山钢坯涨 20 至 3520 元/吨。

（2）11 日，唐山市决定对钢铁等重点工业企业错峰限产时间由2017 年 11 月 15 日提前至 2017 年 10 月 12 日 0 时，要求全市钢铁企业秋冬季错峰生产方案下发前，钢铁企业执行烧结（球团）装备停产 50%的停限产措施；待全市钢铁行业秋冬季错峰生产方案下发后，严格遵照其执行。

（3）据找钢网口径库存，热卷社会库存 147.3 万吨，较 8 日降低0.8 万吨，建材社会库存 327.1 万吨，较 8 日增加 8.3 万吨。

逻辑：唐山宣布提前限产，不过目前只限制烧结，预计短期内对高炉生产不产生影响。据找钢网统计，节后出货明显增加，假期累积的库存开始消化，钢价企稳震荡。

中金协炉料分会李强来我司交流

9月5日上午，中国金属材料流通协会副秘书长、炉料分会副会长兼秘书长李强在无锡光丰钢业有限公司总经理郑展翼的陪同下，到我司交流炉料市场。集团钢铁供应链事业部总监黄振图、炉料公司李洪义共同接待。

双方从宏观经济、炉料产业、市场供需、货币收放等角度，交流了当前炉料市场淡季透支未来，旺季消化期待等市场情况。

集团总裁黄平陪同李强参观了大经集团的仓储，大经集团目前与炉料分会的多家会员单位有业务上的合作，期待更多的炉料分会会员单位与大经集团在铬、锰、镍、焦碳等领域开展合作，更多的合作共赢。