#同花顺要闻# 【段永平要减仓“伯克希尔”转买腾讯，类似2014年茅台机会出现？】

截至3月15日收盘（下同），腾讯控股今年以来的累计跌幅已达32.79%。而在3月15日开盘不久，知名投资人段永平公开表示，“伯克希尔-哈撒韦（BRKR.A）BRKR新高50W/股了！”

“$腾讯控股（00700）$明天准备拿BRKR换点，不等了。”

据悉，在这之前段永平就有了拿苹果换腾讯控股的想法。段永平在3月14日表示，“这两天光顾着打球了，没看发生什么事了。目前似乎闲钱也花的差不多了，但再过一两个礼拜，应该还有些苹果的put到期，到时可以考虑再买点（腾讯）。”

“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。腾讯最大的问题是不能卖put哈（ADR）。”

对于加仓腾讯控股的策略，段永平在3月8日表示，“腾讯控股（00700）我计划每掉10%加一次仓。”

为什么是10%的幅度？段永平解释说，“其实是9-11%。当然15-21%，18-30%也都可以，还想问为什么吗？当然，如果你还有闲钱的话。腾讯目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了。”

港股公司众多，段永平为何独爱腾讯？

段永平曾公开表示，“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确实是top（级标的物）的。”

“我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。”

“马化腾人不错，而且年轻，微信及微信支付的影响非常大且深远。”

“公募一哥”张坤提前“下手”

『腾讯已成第一重仓股』

同样对腾讯控股青睐有加的还有“公募一哥”张坤。据《红周刊》记者统计，截至去年四季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选（国际QDII股票型）、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选（国际QDII股票型）四只基金均重仓持有腾讯控股。

且分别持有1832.62万股、527.00万股、268.80万股和115.50万股，合计持股市值102.48亿元。其中，腾讯控股为易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达优质企业三年持有的第一重仓股，为易方达亚洲精选的第二重仓股，持股市值直追排在第一位的香港交易所。

对此，张坤在其基金四季报中表示，中国经济和企业蕴含着相当大的潜力，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，在这种情况下，会有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。

去年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，如在反垄断的背景下，互联网龙头企业估值较大幅回调，但“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。

不过，《红周刊》记者通过梳理发现，在同一家公司任职的基金经理萧楠则采取了相反操作。据Wind统计，萧楠任职的易方达高质量严选三年持有减持了腾讯控股196.14万股。

但更多的还是增持操作。数据显示，在易方达旗下的19只基金中，共有17只进行了不同程度的增持。综合而言，易方达在去年第四季度期间整体增持腾讯控股149.89万股。

此外，需要注意的是，若张坤今年以来没有调整腾讯仓位，那么将浮亏33.60亿元。

而段永平公开表示加仓腾讯，或许表明腾讯的“安全垫”正在不断增厚。据《红周刊》统计，目前腾讯控股的动态市盈率已降至12.6倍，市净率降至2.78倍，对比其近10年的表现来看，均明显处于估值中枢的下轨。

这样的估值水平与腾讯控股的业绩表现是“不对称”的。据《红周刊》记者梳理，腾讯控股自2004年登陆港交所，始终保持着年度净利润的正增长，在近10年间（2011年~2020年），腾讯控股的净利润由102.03亿元增至1598.47亿元，年复合增长35.76%。

腾讯、阿里等比2014年的茅台有吸引力

现在应逐步布局

不过，对于以腾讯控股为首的港股和中概股的回调，有分析认为，是国际资本大举卖出导致的。

对此，西泽研究院院长赵建表示，这是比较可信的。“因为各国金融监管部门都有一定的流动性或保证金要求，俄罗斯资产的冻结导致这些机构的流动性出现了危机，据某交易员透露，可能是2000亿美元的缺口。

当然，这也可能是国际投资机构从风控角度进行的减仓。因为国际投资机构的风控要求一般来说都是比较严格的，当发现风险的时候就要进行减计来保证流动性或保证金符合要求，这样的话就需要重新调整策略卖出比较优质的一些资产。

尤其是国际投资者在过去的很多年里投资中国股票资产已经获得了丰厚的回报，他们很可能做出资产重新分配的选择。”

赵建进一步指出，目前中概股和港股的风险可能还未出清。因为从国际局势来看，俄乌冲突是一个非常大的不确定因素，目前还没有看到明显的变化。

另外，当下市场爆仓的越来越多，当市场崩溃的时候，风险管理部门反而会成为‘制造风险’的部门，他们自以为是的解决了单个机构的风险，但是却在整体上制造了更大的风险。就是说，单个的理性造成了集体的非理性。

不过，赵建同时指出，中概股和港股的投资价值正在凸显。“比如我们关注的一些小股票，PE就是个位数，PB低于1倍，它们的市值还不如现金多。其他的一些‘大厂’也是如此，其市值有的相较高点已跌去2/3，毫无疑问是被错杀的。

从策略上看，现在的中概股和港股已经到了‘脚脖子’，虽然地板下面还有‘十八层地狱’，接下来可能会有一个反复的过程，但如果有钱（现金）的投资者倒是可以适度的配置了。”

利檀投资董事长陈昊扬也有相似观点，他表示，可以以三只股票的成长案例来说明对现在局势的看法。第一个是贵州茅台，回看茅台的成长史，其上一波的高点是在2012年中旬（266元/股），后来因为白酒‘塑化剂’事件等影响，茅台股价最低跌到118元/股。但在之后呢？茅台率先恢复并创出2627元/股的历史新高。

第二个是阿里巴巴，如果时间倒退到2012年，你觉得中国将来没有贵州茅台和没有互联网购物哪个可信度更高？如果说将来没有支付宝了，这是无稽之谈。阿里巴巴之前两年几乎每年可以挣1500亿元，去年的话因为做了很多让利的动作，但陈昊扬预计，也有接近1000亿元的利润。

但阿里巴巴最新市值已不足1.40万亿元，只有茅台的一半多。所以陈昊扬认为，现在有很多好的企业比2014年的茅台更吸引人。

第三个是特斯拉，在2018年中美贸易摩擦最激烈的时候，它来中国大举投资了，而且投资的是重资产制造业。据陈昊扬了解，特斯拉在当时建的产能现在占到全球产能的一半，然后它在中国采购很多了的零部件（电池）。

如果那时都觉得中美关系不行了，不要买这些在中国持有重资产的美国企业了，就会错过特斯拉接近20倍的收益（2019年~2021年）

3月9日A股游资龙虎榜：

游资方面：

溧阳路孙哥：买入6600万立昂技术 ，买入4900万诚达药业
解读：立昂技术继续是孙哥做主导，昨天上车的佛山和华鑫上海继续锁仓，算是东数西算中合力股。

赵老哥：买入2700万通灵股份 ，买入2600万美利云 ，买入2300万云赛智联 (3日)，买入4000万，卖出1800万长江健康 ，卖出1100万直真科技 ，卖出1800万达嘉维康
解读：今天赵老哥扫货不少，长江健康今天用了两个席位顶板，昨天进场的，今天已经跑了。

章盟主：卖出2600万罗平锌电
解读：不出意外章盟主也是昨天追进这个票想套利，结果今天遇到不利选择止损。

著名刺客：卖出2500万长江健康，卖出800万长江材料 ，出1400万汇通集团 ，卖出1000万金微股份，卖出1000万美吉姆
解读：刺客清仓行动 ，金徽股份 和美吉姆早盘割肉，其它的三只票卖的也不错！

上塘路：卖出5200万立昂技术，买入4400万依米康 ，买入2600万熙菱信息 ，买入2200万城地香江
解读：上塘路手上的票主要是东算西算，卖出立昂技术，顶板买入依米康和熙菱信息，买榜来看，没有一家独大就不怕。

劳动路：净买入4300万北方国际 (3日)
解读：看来基建还是挺受欢迎的，劳动路连续两天买入北方国际，华鑫上海和劳动路主导的。

中关村 ：净买入1500万北方国际(3日)，买入1200万罗平锌电，买入600万金时科技 ，买入500万嘉益股份 ，卖出400万炬申股份 ，卖出600万深水规院 ，卖出1000万汇通集团
解读：中关村今天这个操作，有点不入流了，都是小打小闹！

桑田路：净卖出900万达嘉维康，卖出1700万青岛中程
解读：青岛中程吃了10个点以上大面，今天止损出局。

金田 路：买入3300万浙江建投 ，卖出3600万美利云
解读：金田 路还是比较执行于东数西算，浙江建投只要有资金点火冲板，他就会跟随，只可惜今天没有涨停收盘。

佛山无影脚：买入2200万国旅联合 ，卖出5700万立昂技术
解读：佛山在早盘就开始出货立昂技术，还好是分批离场，没有砸坏！

华鑫证券上海：买入7000万新疆交建 ，买入4200万兰州银行 ，买入3000万台海核电 ，2600万依米康，买入2500万金山股份 ，买入2100万莲花健康 ，买入1900万通灵股份，买入1400万合富中国

买入9800万，卖出4500万金发拉比 (3日)，买入8900万，卖出4300万北方国际(3日)，买入4400万，6900万立昂技术，买入1.12亿，卖出6900万立昂技术（3日），买入4600万，卖出3600万中嘉博创 (3日)，买入1100万，卖出6100万长江健康(3日)，买入800万，卖出1300万迪生力 ，买入1200万，出1200万金时科技(3日)，卖出1900万国旅联合，净卖出600万长江材料，卖出2100万云赛智联(3日)，卖出1100万罗平锌电，卖出1400万金微股份

3月9日A股机构龙虎榜：

延华智能 ：2家机构买入2400万，3家机构卖出5700万，这票近期龙虎榜始终有这批资金来回做T。

青岛中程：1家机构净买入2500万

盛屯矿业 ：沪股通买入2400万，卖出5400万，2家机构买入6000万，1家机构卖出3200万，这票是有金属镍的相关业务，今天同为 金属镍概念的青岛中程也有机构在跌停抄底。

九安医疗 ：3家机构买入1.45亿，卖出3.27亿，九安医疗一直都在假机构在做T，因为医药板块还是非常的。

华友钴业 ：沪股通买入5300万，4家机构买入2.96亿，2家机构卖出2亿，华友钴业这两天暴跌是因为牵涉到青山控股的黑天鹅，这批机构可能认为它的利空是暂时的，所以抄底买入。

孚日股份 ：3家机构净买入2700万

长江健康(3日)：1家机构买入1600万

新疆交建：深股通买入900万

海达股份 ：2家机构买入2600万，1家机构卖出1200万

依米康：1家机构4300万，卖出2300万

美吉姆：1家机构买入1200万，卖出1000万

金时科技(3日)：2家机构买入600万，卖出1900万

达嘉维康：2家机构买入1900万，卖出1300万

春光科技 ：3家机构卖出

岭南控股 ：2家机构净卖出2800万

浙江恒江：4家机构卖出1400万

诚达药业：1家机构卖出2900万

北方国际(3日)：1家机构卖出1700万

英超：曼城领跑，多赛一轮领先6分
德甲：拜仁领跑，多赛一轮领先9分
西甲：皇马领跑，多赛一轮领先9分
意甲：米兰领跑，多赛一轮领先2分
法甲：大巴黎领跑，领先16分

欧洲足坛又迎来比赛日，五大联赛争冠和争欧冠的形势又出现了一些变化。
意甲对于榜首位置的争夺是最激烈的。本轮踢平乌迪内斯的AC米兰虽然暂时领跑，但身后的国际米兰和那不勒斯都少赛一轮，随时有反超的可能。意甲的争冠形势较为扑朔迷离，赛季初掉队的尤文图斯逐渐追赶上来，而米兰双雄与那不勒斯之间也拉不开足够的分差。
西甲和德甲领头羊的位置目前都比较稳固，皇家马德里和拜仁慕尼黑各自的领先优势均达到9分。两支球队本赛季踢得比较轻松，原因除了自身发挥稳定，还与主要竞争对手状态不佳有关。
德甲赛场，多特蒙德被丢球太多所拖累（23轮丢掉36球，场均失球1.6个），RB莱比锡则状态下滑明显；西甲赛场，巴萨胜率较低（24轮只赢了11场，胜率45.8%），马竞则同样是防线存在一些问题（场均丢球1.3个）。
当然，皇马、拜仁再轻松也比不上大巴黎，因为才过26轮他们就已经领先16分，而且进了56球仅丢23球，攻防两端都做得相当不错。大巴黎本赛季夺冠的可能性比较大。
英超争冠原本是“三国争霸”，但现在落后榜首16分的切尔西掉队了，只剩下曼城和利物浦。利物浦26轮过后打进了70球，效率不俗，而这也是他们紧追曼城的其中一个优势。相比于争冠，英超争夺欧冠参赛资格的竞争似乎更为激烈，曼联、阿森纳都有希望参与进来。

本赛季五大联赛进行到现在，争冠以及争欧冠形势各有不一，有的群雄并起有的一家独大。
个人认为，群雄并起的相比于一家独大更有利于联赛的发展，因为一方面各支球队会在激烈且不敢懈怠的竞争不断提升自身实力，进而带动联赛整体水平的提高；另一方面也不会出现资源过度像某一支球队倾斜的情况。比较典型的例子就是拜仁，把德甲其他球队优秀主力挖走，导致联赛整体水平下滑，进而影响了欧冠成绩。
不知道本赛季的五大联赛，哪些球队会笑到最后。

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