国泰基金基金经理程洲:高敏感度+细心观察,从生活的细节中捕捉投资信息
我想最贴近生活的投资,就是消费品的投资了。
我在2015年的时候投资过贵州茅台,当时市场上的主流品种是那些“站在风口”的互联网概念的股票,茅台这种消费股是没有人看好的,股价被一路杀到无人问津。
我生活中是茅台的消费者,我记得当年茅台的价格是830元一瓶。
我是在春天买的,生产日期是上一年的12月份,两三个月就从生产商到了消费者手里,这说明市场上根本没有茅台的库存,同时经销商也根本不愿意屯库存。
那么我们就可以认为,只要茅台的消费人群不变,那公司的出货量就是稳定的,如果按照DCF模型进行现金流贴现,假设未来五年茅台的利润零增长,当时的股价也是非常合理的。
还是白酒的例子,大家都知道2021年春节前,市场上以白酒为代表的的核心资产还是非常受追捧的。
当时我去逛上海的COSTCO,有一个牌子的高端白酒堆叠在很醒目的位置,生产日期是两三年前的。
那就可以想象,整个社会上这个牌子白酒的库存有多少。那么它的高增长预期是否合理,给予的高估值是否合理,就可以推断了。
我们在生活中,都说要尊重常识,投资中又何尝不是。我所坚信的常识就是,没有哪家公司能够优秀到成为无价之宝,任何一个股票都有其合理的定价。
我对低估值的要求一直都在,在现在的市场环境下,我更愿意去选择一些成长性更好的公司,但前提也是要估值合理甚至偏低。我觉得世界上没有什么“无价之宝”。#投资##价值投资日志[超话]#
我想最贴近生活的投资,就是消费品的投资了。
我在2015年的时候投资过贵州茅台,当时市场上的主流品种是那些“站在风口”的互联网概念的股票,茅台这种消费股是没有人看好的,股价被一路杀到无人问津。
我生活中是茅台的消费者,我记得当年茅台的价格是830元一瓶。
我是在春天买的,生产日期是上一年的12月份,两三个月就从生产商到了消费者手里,这说明市场上根本没有茅台的库存,同时经销商也根本不愿意屯库存。
那么我们就可以认为,只要茅台的消费人群不变,那公司的出货量就是稳定的,如果按照DCF模型进行现金流贴现,假设未来五年茅台的利润零增长,当时的股价也是非常合理的。
还是白酒的例子,大家都知道2021年春节前,市场上以白酒为代表的的核心资产还是非常受追捧的。
当时我去逛上海的COSTCO,有一个牌子的高端白酒堆叠在很醒目的位置,生产日期是两三年前的。
那就可以想象,整个社会上这个牌子白酒的库存有多少。那么它的高增长预期是否合理,给予的高估值是否合理,就可以推断了。
我们在生活中,都说要尊重常识,投资中又何尝不是。我所坚信的常识就是,没有哪家公司能够优秀到成为无价之宝,任何一个股票都有其合理的定价。
我对低估值的要求一直都在,在现在的市场环境下,我更愿意去选择一些成长性更好的公司,但前提也是要估值合理甚至偏低。我觉得世界上没有什么“无价之宝”。#投资##价值投资日志[超话]#
说说睿远成长
1,很早就说过这是一个小基金公司的产品,要慎重(不要追高不要重仓),很多人不听。
2,基金经理以前就是很激进的风格(把仓加满,不择时),这种风格要有心理预期,回撤要比沪深300还要大。
3,基金做的是中小盘成长,还是重仓持有,但是规模在2020年底就将近300亿元。这么大规模做中小盘,很难出货,所以很多个股怎么跌都只能放手上,进退维谷。
4,看持仓组合,基本没怎么调仓,也说明研究能力偏弱,覆盖面少,行业组合其实没有完全搭起来(防御性品种偏少)。
5,持仓估值水平尚可,这一点不错,不是那种不看价格贵不贵一直握在手里的。只要估值有底限,跌到一定程度就跌不动了。
6,让人羡慕的是,即使回撤已经超过20%,持有者的心态还算稳定,死忠粉很多,要比葛兰的粉丝好多了。
7,未来看风格转换。去年成长类的基金经理都把宝贝压在新能源上,导致成长主题一路狂奔。睿远也是成长主题,可惜没有太押中新能源,因此业绩一般。
还有很多特点,写不下了,总之进攻性尚可,防御不足,风口能力偏弱,还会继续磨,如果要创新高,需要下一轮泡沫周期。
1,很早就说过这是一个小基金公司的产品,要慎重(不要追高不要重仓),很多人不听。
2,基金经理以前就是很激进的风格(把仓加满,不择时),这种风格要有心理预期,回撤要比沪深300还要大。
3,基金做的是中小盘成长,还是重仓持有,但是规模在2020年底就将近300亿元。这么大规模做中小盘,很难出货,所以很多个股怎么跌都只能放手上,进退维谷。
4,看持仓组合,基本没怎么调仓,也说明研究能力偏弱,覆盖面少,行业组合其实没有完全搭起来(防御性品种偏少)。
5,持仓估值水平尚可,这一点不错,不是那种不看价格贵不贵一直握在手里的。只要估值有底限,跌到一定程度就跌不动了。
6,让人羡慕的是,即使回撤已经超过20%,持有者的心态还算稳定,死忠粉很多,要比葛兰的粉丝好多了。
7,未来看风格转换。去年成长类的基金经理都把宝贝压在新能源上,导致成长主题一路狂奔。睿远也是成长主题,可惜没有太押中新能源,因此业绩一般。
还有很多特点,写不下了,总之进攻性尚可,防御不足,风口能力偏弱,还会继续磨,如果要创新高,需要下一轮泡沫周期。
#电影好想去你的世界爱你#
你好 我叫安易 很高兴认识你
你好 我叫高昂 很高心认识你
脑波相连而产生的奇幻爱情故事
一起成长 寻求自我
聆听内心的声音 感受爱情
没有什么浪漫的点 但偏全是温柔的体现
男主为了不到扰女主 装了中国的钟表、女主发烧自己泡热水澡、帮女主找回场面….
而女主得知男主钢琴家和酒精过敏时 办公室里戴手套、戒掉酒…..
世界那么大 遍地是低头捡六便士的人 去追寻月亮的路上 我们总是孤身一人
毕业后仅存的斗志像沙漏一样 无情的漏掉 朋友说:把沙漏倒过来就好
在你的世界里,70%的人只是认识你,20%的人只是想利用你,6%的人讨厌你,4%的人喜欢你,只有0.1%的人懂你
小时候哭是因为太委屈,长大后哭是因为太失望
“也许有些事仅仅为了回忆,有些人注定是会错过”
“时间就是这样,夜里想着心事,第二天的清晨就来了;下几场雪,冬天也结束了。等反应过来的时候,年己经快要过去了。我也要往前走了,这样苦才会退后…..
最浪漫的地方在于 即使我们不在一起 也能时刻感受到你在身边
愿 都能找到那个0.1%的人
你好 我叫安易 很高兴认识你
你好 我叫高昂 很高心认识你
脑波相连而产生的奇幻爱情故事
一起成长 寻求自我
聆听内心的声音 感受爱情
没有什么浪漫的点 但偏全是温柔的体现
男主为了不到扰女主 装了中国的钟表、女主发烧自己泡热水澡、帮女主找回场面….
而女主得知男主钢琴家和酒精过敏时 办公室里戴手套、戒掉酒…..
世界那么大 遍地是低头捡六便士的人 去追寻月亮的路上 我们总是孤身一人
毕业后仅存的斗志像沙漏一样 无情的漏掉 朋友说:把沙漏倒过来就好
在你的世界里,70%的人只是认识你,20%的人只是想利用你,6%的人讨厌你,4%的人喜欢你,只有0.1%的人懂你
小时候哭是因为太委屈,长大后哭是因为太失望
“也许有些事仅仅为了回忆,有些人注定是会错过”
“时间就是这样,夜里想着心事,第二天的清晨就来了;下几场雪,冬天也结束了。等反应过来的时候,年己经快要过去了。我也要往前走了,这样苦才会退后…..
最浪漫的地方在于 即使我们不在一起 也能时刻感受到你在身边
愿 都能找到那个0.1%的人
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