专访香帅：这是一个比丑时代，去海外也很难避免成为“韭菜”
《巴伦周刊》中文版：在近期的俄乌冲突中有一些跟财富有关的热点新闻，比如西方国家对俄罗斯寡头进行的一系列制裁和资产没收，对于目前有海外资产配置的高净值财富人群来说，您认为这会导致他们担心自己的资产安全吗？
香帅：会。其实资金回流去年就开始了，只是很多人不知道。
大约在2016年底人民币跌得最凶的那一段时间，曾经引发了不少人的恐慌，匆忙将资产配置转出国，甚至花了比较高的代价。当时我们公号（香帅的金融江湖）连着推出了三篇文章：一是认为人民币不会跌破7，后来被印证是正确的；二要基于一个很基本的信心，因为货币背后还是要看经济增长，而不是短期博弈的力量。
资产转移出国后，我们往往会面临两个问题：一是国外并没有那么多好收益的资产；二是语言不通和文化不通。说白了就是你上当受骗的概率都比别人高，在国外市场成了“韭菜”。所以当时很多人也是比较苦闷的，包括在当地买很多房子，但收益效果很有限；三是国内后来经历了金融去杠杆等等，很多行业其实慢慢在2016-2018之间完成了新旧经济动能的转换，很多行业开始面临现金流下行或匮乏，甚至一些做企业的高净值人群逐渐开始维持不住国内的生活，需要把钱再倒腾回来，催生了社会上一批帮忙将资产转移回国的一些小机构。其实这个过程也挺难的，且已持续了一年多的趋势，特别是疫情后。
如今的美国金融制裁当然会对高净值人群产生一些心理因素的影响，会把这个资产回流趋势加强一些。但其实若不是“巨富”级别的一些资产，我倒是觉得这方面恐惧没多少必要去放大，毕竟美国政府也是“抓大放小”，针对的是阿布拉莫维奇这种俄罗斯顶级富豪。但如果一定要二选一，从资产投资的角度来讲，其实我想大家还是清楚的知道，就增长机会来说还是国内相对好。
如今就是一个全球资产“比丑时代”，从资产来说，美股还是显得一枝独秀。但从增长角度来说，同样是比丑时代，中国现在的经济增速即使降落到5%左右，也还是足以在全球领跑，大部分资金也一定会因此留下来，因为钱比人聪明，会流向有增长空间的地方。
《巴伦周刊》中文版：在这样的外部环境下，对中国高净值家庭财富管理的一些具体配置思路，您认为会产生什么影响吗？
香帅：其实没有太多影响，因为我们也没那么多选择。所以相对来说， 还是得在股权资产上做配置。
高净值家庭，房产肯定是配了，而且配足了的。现在能配房产的城市和区域也没那么多了，在房产上加大配置比例，其实有困难。这意味着“你别无选择”， 有一部分资产是要配在股权资产上面的。从指数角度来说，我还是倾向于新比旧好，中小比巨大好。从行业角度来说，还是关注两块：民生消费和高新技术，例如高端智能制造，还是围绕这些领域为主。
中国经济如今已经发展到了一个亟需资本市场的时候。我在去年的《香帅财富报告》中写过：过去中国的经济增长是靠房子撑起来的，背后的增长逻辑是城市化。但如今中国城市化已经超过60%了，再往上走到70%也就增长得差不多了。要继续支持这么大经济体的高增长，我们需要新的增长点，那必须是来自科技和创新，必须是来自企业。所以我说过，如果未来十年中国不能孵化出一批优质的好公司，增长就会是一句空话，因为没有落点，总不能让增长还落在传统的基建项目上面。长期来说，我对未来抱有理性乐观。很多我们过去走得不够合适的经济路线会被纠偏，社会还是会朝着一个更好的方向去发展。换句话，高净值家庭要继续分享“中国高增长”的红利，就需要投资股市。当然你如果觉得钱够多了，保本就行，千万别折本，就多配现金资产也是可以的，当年很多日本家庭就是这么干的。
但是我们必须要注意的是，股权投资属于高风险资产，风险调整后的回报率并没有我们想象的那么高。前两年A股企业上市后平均下来回报率大概也就是两倍，而且创业公司上市概率也很低，更何况注册制以后池子变得更大，上市后破发概率也更高，不能总是想着有阿里巴巴，再不济也有个元气森林等着自己，这些都是小概率的幸运儿。如果很多中产家庭指望着投资一些股权就有确定性高回报，这肯定是错误的。
另外近一两年，对于高净值家庭来说，国债要配一些。一是因为利率下行，二是因为外部环境动荡。中国国债相对来说还是比较安全的资产。在特别动荡的时期，可以考虑买一些黄金，但只能用来保底，用来应对乱世让自己安心。保底思维之外，就可以正常去做资产配置，也不用把资产都用来保底，总不能说我都压着黄金去投资，那如果世界平静下来后就亏大了。
再有一点，高净值家庭可以适当考虑投资一些数字风险资产，但这只是很小的一个部分，把安全投资和股权投资做为资产配置的底部和顶部，要做成一个纺锤形配置，也就是“上面赌一把，下面保个底，中间正常去配置。”#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/A6cSknas
《巴伦周刊》中文版：在近期的俄乌冲突中有一些跟财富有关的热点新闻，比如西方国家对俄罗斯寡头进行的一系列制裁和资产没收，对于目前有海外资产配置的高净值财富人群来说，您认为这会导致他们担心自己的资产安全吗？
香帅：会。其实资金回流去年就开始了，只是很多人不知道。
大约在2016年底人民币跌得最凶的那一段时间，曾经引发了不少人的恐慌，匆忙将资产配置转出国，甚至花了比较高的代价。当时我们公号（香帅的金融江湖）连着推出了三篇文章：一是认为人民币不会跌破7，后来被印证是正确的；二要基于一个很基本的信心，因为货币背后还是要看经济增长，而不是短期博弈的力量。
资产转移出国后，我们往往会面临两个问题：一是国外并没有那么多好收益的资产；二是语言不通和文化不通。说白了就是你上当受骗的概率都比别人高，在国外市场成了“韭菜”。所以当时很多人也是比较苦闷的，包括在当地买很多房子，但收益效果很有限；三是国内后来经历了金融去杠杆等等，很多行业其实慢慢在2016-2018之间完成了新旧经济动能的转换，很多行业开始面临现金流下行或匮乏，甚至一些做企业的高净值人群逐渐开始维持不住国内的生活，需要把钱再倒腾回来，催生了社会上一批帮忙将资产转移回国的一些小机构。其实这个过程也挺难的，且已持续了一年多的趋势，特别是疫情后。
如今的美国金融制裁当然会对高净值人群产生一些心理因素的影响，会把这个资产回流趋势加强一些。但其实若不是“巨富”级别的一些资产，我倒是觉得这方面恐惧没多少必要去放大，毕竟美国政府也是“抓大放小”，针对的是阿布拉莫维奇这种俄罗斯顶级富豪。但如果一定要二选一，从资产投资的角度来讲，其实我想大家还是清楚的知道，就增长机会来说还是国内相对好。
如今就是一个全球资产“比丑时代”，从资产来说，美股还是显得一枝独秀。但从增长角度来说，同样是比丑时代，中国现在的经济增速即使降落到5%左右，也还是足以在全球领跑，大部分资金也一定会因此留下来，因为钱比人聪明，会流向有增长空间的地方。
《巴伦周刊》中文版：在这样的外部环境下，对中国高净值家庭财富管理的一些具体配置思路，您认为会产生什么影响吗？
香帅：其实没有太多影响，因为我们也没那么多选择。所以相对来说， 还是得在股权资产上做配置。
高净值家庭，房产肯定是配了，而且配足了的。现在能配房产的城市和区域也没那么多了，在房产上加大配置比例，其实有困难。这意味着“你别无选择”， 有一部分资产是要配在股权资产上面的。从指数角度来说，我还是倾向于新比旧好，中小比巨大好。从行业角度来说，还是关注两块：民生消费和高新技术，例如高端智能制造，还是围绕这些领域为主。
中国经济如今已经发展到了一个亟需资本市场的时候。我在去年的《香帅财富报告》中写过：过去中国的经济增长是靠房子撑起来的，背后的增长逻辑是城市化。但如今中国城市化已经超过60%了，再往上走到70%也就增长得差不多了。要继续支持这么大经济体的高增长，我们需要新的增长点，那必须是来自科技和创新，必须是来自企业。所以我说过，如果未来十年中国不能孵化出一批优质的好公司，增长就会是一句空话，因为没有落点，总不能让增长还落在传统的基建项目上面。长期来说，我对未来抱有理性乐观。很多我们过去走得不够合适的经济路线会被纠偏，社会还是会朝着一个更好的方向去发展。换句话，高净值家庭要继续分享“中国高增长”的红利，就需要投资股市。当然你如果觉得钱够多了，保本就行，千万别折本，就多配现金资产也是可以的，当年很多日本家庭就是这么干的。
但是我们必须要注意的是，股权投资属于高风险资产，风险调整后的回报率并没有我们想象的那么高。前两年A股企业上市后平均下来回报率大概也就是两倍，而且创业公司上市概率也很低，更何况注册制以后池子变得更大，上市后破发概率也更高，不能总是想着有阿里巴巴，再不济也有个元气森林等着自己，这些都是小概率的幸运儿。如果很多中产家庭指望着投资一些股权就有确定性高回报，这肯定是错误的。
另外近一两年，对于高净值家庭来说，国债要配一些。一是因为利率下行，二是因为外部环境动荡。中国国债相对来说还是比较安全的资产。在特别动荡的时期，可以考虑买一些黄金，但只能用来保底，用来应对乱世让自己安心。保底思维之外，就可以正常去做资产配置，也不用把资产都用来保底，总不能说我都压着黄金去投资，那如果世界平静下来后就亏大了。
再有一点，高净值家庭可以适当考虑投资一些数字风险资产，但这只是很小的一个部分，把安全投资和股权投资做为资产配置的底部和顶部，要做成一个纺锤形配置，也就是“上面赌一把，下面保个底，中间正常去配置。”#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/A6cSknas
一个新鲜的瓜！某位退圈女明星，告了一位自媒体作者，说对方侵犯她名誉权，要求赔偿50000块，作者没怂，直接和对方的律师对线，最后以500元私了解决。
女明星退圈之前以演憨厚农村媳妇出名，退圈后和小鲜肉老公直播，曾经陷入信任危机。上述作者写了一篇相关文章，因为用到了“诈骗”字眼，被女明星方面认为这个词和女明星的名字放在一起，会损害她的名誉，于是起诉了作者。
赔偿金要求50000块，女明星本身咖位也不大，又已经退圈，这个金额倒是不高。只是没想到，五万块居然还能被砍成500块，直接缩水100倍，女明星竟然都没有异议！难道这500块或许对她来说比名誉权更重要？
前阵子还听过另一个瓜，某部电影组织了征文活动，结果几年后，电影男主角以侵犯肖像权为由起诉了多位参加征文的作者，理由是对方的文章用了他在电影中的剧照。其中一位作者被要求赔偿23万，双方纠缠了几个月，最后男明星方提出私了，最后以作者赔偿9000元成交。
本以为23万变9000元已经够离谱了，没想到还有50000元直接变500元，明星的世界，我等凡人果然看不懂。
不过倒是能看出来，明星想赚钱是真的很容易，随便找个理由就能搞到钱。被人提了名字可以告侵犯名誉权，被人用了照片可以告侵犯肖像权，而且这种官司不管打不打，明星多少都能拿到赔偿。
连500块都能接受，看来退圈明星的日子确实挺惨的啊？
听说万小刀前辈正在和小沈阳打官司，小沈阳要求赔18万，不知道最后这场拉锯会以多少钱成交？
女明星退圈之前以演憨厚农村媳妇出名，退圈后和小鲜肉老公直播，曾经陷入信任危机。上述作者写了一篇相关文章，因为用到了“诈骗”字眼，被女明星方面认为这个词和女明星的名字放在一起，会损害她的名誉，于是起诉了作者。
赔偿金要求50000块，女明星本身咖位也不大，又已经退圈，这个金额倒是不高。只是没想到，五万块居然还能被砍成500块，直接缩水100倍，女明星竟然都没有异议！难道这500块或许对她来说比名誉权更重要？
前阵子还听过另一个瓜，某部电影组织了征文活动，结果几年后，电影男主角以侵犯肖像权为由起诉了多位参加征文的作者，理由是对方的文章用了他在电影中的剧照。其中一位作者被要求赔偿23万，双方纠缠了几个月，最后男明星方提出私了，最后以作者赔偿9000元成交。
本以为23万变9000元已经够离谱了，没想到还有50000元直接变500元，明星的世界，我等凡人果然看不懂。
不过倒是能看出来，明星想赚钱是真的很容易，随便找个理由就能搞到钱。被人提了名字可以告侵犯名誉权，被人用了照片可以告侵犯肖像权，而且这种官司不管打不打，明星多少都能拿到赔偿。
连500块都能接受，看来退圈明星的日子确实挺惨的啊？
听说万小刀前辈正在和小沈阳打官司，小沈阳要求赔18万，不知道最后这场拉锯会以多少钱成交？
马克思改变了我的思想，马云改變了消费观念，马化腾改變了我的交流方式，马蓉颠覆了我的人生观和道德观，马赛克阻止了我对人类文明的探索，马了戈壁马屁精永远是照亮前途的明灯，還有马斯克要通过科技改變核威胁……
科技改變世界改變人类，已经被多次证明。
人类存在的最大意义就是质疑、追问和批判，其次才是创造，如果没有，则和其它动物没有区别！
不要迷信任何的砖家和知识分子，它们比你多的只是一个证书而已！
“砖家”一词，就像“小姐”，这个曾经象征尊贵的称呼，早已沦落到烟花柳巷之中了。
科技改變世界改變人类，已经被多次证明。
人类存在的最大意义就是质疑、追问和批判，其次才是创造，如果没有，则和其它动物没有区别！
不要迷信任何的砖家和知识分子，它们比你多的只是一个证书而已！
“砖家”一词，就像“小姐”，这个曾经象征尊贵的称呼，早已沦落到烟花柳巷之中了。
✋热门推荐