《周期》

14 市场周期与投资布局。

投资成功三种要素必不可少：激进买入，选择时机，操作技能。如果选择对了合适的时机又能足够激进买入，那么即便没有太多操作技巧也照样能成功。
在投资上选择好的时机，可能来自勤勉尽责的评估我们现在所处周期的位置，然后把想法转化为行动作出正确的事。研究周期其实就是研究如何布局投资组合，已妥善应对接下来可能发生的事件。
投资成功应该考虑以下三对要素：

第一对要素是周期定位和资产选择。他们是投资组合管理的两个主要工具。1）周期定位。根据对主要周期定位的分析判断周期，目前所在位置及未来趋势，决定对投资组合的风险地位更多的承担，受买入而出错的风险，还是更多的承受不买而错过的风险，或者在二者之间保持平衡。2）资产选择。决定要配置哪些市场市场利基，具体证券或者资产以及要重仓配置还是要轻仓配置。
第二对要素是激进和保守。在激进和保守之间进行选择，是投资人在布局投资组合时考虑的主要一个维度。要根据对周期的分析而定。医药分析市场现在所处周期的位置，二要分析周期背后所隐藏的未来市场趋势。3）激进。增加风险。把你的资产更多置于风险之下，持有质量更低的资产，所做投资的业绩表现更加依赖于出现有利的宏观结果，以及或者利用财务杠杆高白塔之极，对市场波动更敏感的资产和。战略。4）保守，减少风险。投资的资本更少，而持有现金更多强调重视资产，要更加安全买入，那些在没有出现繁荣和牛市时，相对而言市场表现更好的防御性资产，以及或者避开财务杠杆和高贝塔值。
第三对要素是技能和运气。技能和运气是决定投资组合管理决策成功的两个关键要素。如果投资人没有技能，就别指望自己的决策，能够创造成功的投资。运气这事很难说，运气会让你本来很好的决策，以失败告终，也会让你本来很糟糕的决策以成功收场。但是运气只是一时的，长期来看投资人最终还是要靠技能胜出，所以把希望寄托在技能上还是比较靠谱的。5）技能。有能力能够做出正确的决策，以保持平衡。（尽管不能每次都正确）只要通过一个可重复的治理过程，而且要基于对未来的合理假设，现在这个要素有了一个大家所熟知的学术名称，阿尔法。6）运气。在很多情况下，技能和合理的假设都不起作用了，我们就只能靠运气了。也就是说随机性对世界的影响大于理性的过程，不管是运气好还是运气不好，他们都是运气。
市场会做市场该做的事，最终的结果部分取决于经济事件和企业盈利能力所造成的影响，部分取决于投资人心理以及由此产生的行为的影响，部分取决于随机性或者孕期的影响。

亚里士多德曾说：“幸福，是人类存在的唯一目标和目的。”
心态越好，越容易感受到幸福。
幸福就是看破生活现象的迷障，找到自我最终的真实需求。
幸福的人，懂得安于当下。
不管学业也好，事业也罢；过去也好，未来也罢。
不一心二用，专注才会带来喜悦与成功。
幸福的人，对拥有知足。
知足父母的唠叨、爱人的付出、孩子的欢笑、朋友的陪伴。
幸福的人，内心淡定从容。
不在乎他人的看法，不为得失忧心劳神，不为处境改变目标。
心态决定心境，安于当下，内心才会平静；懂得知足，内心才会快乐。

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幸福的人，懂得安于当下。不管学业也好，事业也罢；过去也好，未来也罢。不一心二用，专注才会带来喜悦与成功。幸福的人，对拥有知足。知足父母的唠叨、爱人的付出、孩子的欢笑、朋友的陪伴。

幸福的人，内心淡定从容。不在乎他人的看法，不为得失忧心劳神，不为处境改变目标。心态决定心境，安于当下，内心才会平静；懂得知足，内心才会快乐