见底信号出现!

原创 君临研究中心 君临财富 2022-03-16 20:30

市场大概率已经见底,各种积极因素陆续浮出水面。
我们回顾一下这轮下跌,主要由三重压力带来:成本上升、需求下滑、资金流出。

下面分别展开。
1、第一重大山:成本上升

成本上升的原因是通胀,通胀的源头是疫情。
由于疫情,需求萎缩,2020年上半年油价一度下跌到10美元以下,这使得产油国联盟开始压缩石油的产量。
接下来,美国放水,消费逐渐恢复,带动过去两年的油价逐渐上涨。
油价的上涨,和金属、粮油等其它上游资源品属于联动关系,并通过交通、采购环节等一步步传导,推高了各种工业品和消费品的成本。
过去30年,油价其实大部分时间都是在40美元以下震荡的,高油价并不是常态。
这期间,曾经有过三波大牛市:

第一波,是2004-2008年,主要是中国城市化浪潮所带来的需求扩张;

第二波,是2009-2014年,主要是金融危机后的全球流动性泛滥带来的虚假繁荣;

第三波,就是这一次2020-2022年的疫情大放水。
这三波石油牛市的高峰价格,都超过了100美元,尤其是第一波大牛市,油价曾摸高至140美元以上。
但很快,价格就断崖式的跌回到40美元以下了。

图片01

油价为什么难以长期维持高位呢?
主要原因在于产能的长期过剩。
全球的石油资源是很丰富的,按目前的年产量,单是中东国家的石油就能挖两三百年,还有不断加入竞争的俄罗斯、中亚、南美、美国的石油、页岩气、以及大量未发现的海底油气资源。
开采石油又是个技术门槛不高的活,只要石油公司看到钱景,一两年之后源源不断的高成本油井就会被重新开采。
因此,对于产油国来说,面对高油价他们是很清醒的:
一旦需求扩张停滞,高油价刺激带来的产能扩张启动,油价就会被重新打到40美元以下!
对于他们来说,最有利的方案是——
油价持续保持在60-80美元的临界点位,既能有较好的利润,又不会刺激美国的页岩气、南美的深海油气公司大幅扩产。
再看目前的局势,去年以来,油价缓步上升的过程中,产油国组织一直按耐住性子不扩产。
去年10月,油价突破80美元,各界开始承受不住,纷纷呼吁美联储加息,于是油价经历了一次中级回调。
大家似乎都认为,油价到这里就差不多了,毕竟这次牛市是由美国放水带动,并没有真实的消费扩张支持。
没想到,一场突如其来的乌克兰战争,让油价的供给局势骤然紧张,一下子就飙升到了130美元以上。
这显然是短线投机博弈所带来,此后随着美国宣布接触委内瑞拉、伊朗,释放增产消息,油价很快见顶下跌。
今天的纽约油价已经低于100美元,跳水之快也是让人开了眼。

图片02

后续,随着产能扩张+美联储加息,油价将逐渐回到80美元以下,这是个大概率的趋势。
由此,成本上升问题解除。

2、第二重大山:需求下滑
需求下滑的源头有多个。

一是疫情持续,看不到尽头,由此导致信心的低迷;

二是政策管控,比如互联网平台、医药集采、房地产三道红线,看不到尽头,信心进一步低迷;

三是稳增长,两会都过去了,始终没看到宽信用的到来,信心又down一层;
这三点,本质上还是看政策的态度。
即使是第一点,疫情发展到今天,病毒的毒性已经下降很多,海外也在逐渐开放,主要还是一个政策转变问题。
上面不松口,大家就只能焦躁不安。
而从昨晚开始,新政一步步浮出水面——

首先是新冠肺炎第九版指南发布,几个亮点:

第一,取消了原来无症状感染者的诊断;

第二,轻型病例,集中管理,不要求去定点医院治疗;

第三,辉瑞口服药进入治疗推荐。
这是新冠疫情过去两年来,最重要的一次治疗方案调整,释放政策管控放松的迹象很明显。
当然,还有今天的重磅会议。

图片03

会议研究了一系列市场关注的热点问题,并且给出了明确的方向。
关于宏观经济,要求“切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。”
关于中概股,“目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。”
关于平台经济治理,“红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。”
关于政策管控,“有关部门要切实承担起自身职责,积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。”
感觉一下子天都亮了。
随着政策转向,货币的宽松+信心的回暖,可以预期需求的企稳向上,已经在路上。
感谢党和政府。
插一句,今年1月我国失业率已经上行至5.3%,距离5.5%的政策目标阈值上限已十分接近。
失业率走高会导致社会不稳,目前已在政府能容忍的临界点上,随着疫情的持续,这个问题只会越来越严重,因此政策的松绑是迟早的问题。

3、第三重大山:资金流出
资金面的紧张,主要由三个原因带来:

一是美联储加息,不确定性增加,外资流出观望;

二是乌克兰战争,中美紧张加剧,外资逃离新兴市场,回流美国;

三是暴跌趋势下,内资恐慌情绪释放。
这三点其实都是短期问题,加息问题由于预期已经很充分,随着这两天消息的公布,不确定性消失,资金就会回来。
中美的政治紧张,长期来看确实很严重,随着中国国力的提升,两国的摩擦或许会不断加剧,这将困扰世界很多年。
但从另一个角度来看,市场的预期已经很悲观,短期只要两国有一点暖意,或许就将带来股价的爆发。
但偏偏,短期两国又是有合作的需求的。
从中国的角度,上面的重磅会议决议已经能看到,中国不希望跟美国撕破脸,是希望能够继续合作,一起将生意做大的。
从美国的角度,虽然希望看到欧洲的紧张,但也不希望太紧张了。
如果俄罗斯发起狠来,一口气打到北约边境,误伤北约国家,将美国也拉下水,那是万万不想看到的。
因此,美国希望能有效的管控这场战争的烈度,上有顶,下有底。
这时候,就需要中国出手了,只有中国有能力去约束俄罗斯。
只要美国是有求于中国的,这就好办了,两国之间就不会撕破脸,就有讨价还价的空间在。
最后是第三点,恐慌情绪就更不可怕了。
只要估值足够低,吸引力足够,各路资金都会回来抄底。
从估值的角度,上证指数今天最低3023点,PB百分位已经来到5%。
从跌幅的角度,沪深300指数已经是第14个月的下跌,跌破4000点,跌幅达到33%。
无论从哪个角度,都已经达到了历史的极限值。
这个时候,有经验的投资者都会甩开膀子抄底去!

说个历史:

1929年10月16日,一位耶鲁大学经济学教授声称美国股价已经“达到了永恒的高位”。

1929年10月22日,这位经济学教授在《纽约时报》头条保证:“我认为股票价格还很低。”

仅仅2天后

1929年10月24日,人类历史上迄今最惨烈的股灾来了,史称“黑色星期四”。纽约证券交易所的1000多名会员全都到场,这是平时从来没有过的。

在10月24日这一天之内,美国股市就损失了30亿美元,相当于当时美国国民生产总值的3%,纽约证券交易所总裁理查德.韦尼亲自购入股票,希望力挽狂澜。

10月28日,史称"黑色星期一"。当天,纽约时报指数下跌49点,道琼斯指数狂泻38.33点,日跌幅达13%,这一天,已经没有人再出面救市。

而10月29日,星期二,暴跌22%。又被称为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”,华尔街股市彻底崩溃。

而面对这种历史级的暴跌,一个年轻的投资大师看到了抄底的机会,本想着火中取栗,没想到赔到底朝天,2年内亏掉70%。

这位耶鲁大学经济学教授叫做欧文·费雪(Irving Fisher),曾经是美国公认的最杰出的经济学家,货币主义和计量经济学的创始人。大经济学家几天之中损失了几百万美元,顷刻间倾家荡产,从此负债累累,直到1947年在穷困潦倒中去世。

而年轻的投资大师叫做格雷厄姆,证券投资大师,价值投资鼻祖,也是巴菲特的老师,格雷厄姆的这一次重大失败不单单是由股灾造成的,压死骆驼的最后一根稻草是抄底,还是带杠杆的抄底。

#A股港股飙升传递了什么信息##歪果仁攒了十万个问题##基金#

商标:丰屋蔀家 的由来

丰屋蔀家 是一个成语出自《易.丰》:‘上六,丰其屋,蔀其家,窥其户,阅其无人,三岁不觌,凶。'王弼注:'既丰其屋,又其家,屋厚家覆,閣之甚也。虽窥其户,阅其无人,弃其所处,而自深藏也。处于明勋尚大之时,而深自幽隐,以高其行,大道既济,而犹不见,隐不为贤,更为反道,凶其宜也。'后以丰屋部家'比喻深自隐藏,不肯出仕。比喻高官显宦豪富丰足。

丰屋蔀家:简单来说就是很富有的意思。

丰屋蔀家:目前有35类(万能类别),36类(房地产,房产买卖,租赁,投资担保,电子转账)。

当时是有想着与朋友合作做二手房买卖交易的,后来就没做,35类号称万能类别,也可以用做智能家居来使用。说起智能家居,曾经一个故友是做木门业务的,与其合伙人合开了一个大厂,而后决定要买走35类丰屋蔀家,不知道怎么得,都商量好了的价格,就没有下文了。而后这位朋友,偷偷去注册了木门与金属门两个类别,在商标没达成协议之前已经开始使用了,丰屋蔀家,甚至连他们公司员工背包都打着丰屋蔀家,真是来了个釜底抽薪啊。后来才明白,他就是想用,不想出钱。

另外,这个名字,在深圳有一家有些名气的智能家居企业,同样也是用的这个名字。可见传播力度还是可以的。

如果你也喜欢这个商标名字,刚好用的上,来谈吧!我等你联系18538313119。


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • ”纵是相亲相爱的一家人,也终将奔赴各自的方向,而渐行渐远,即使是心有不舍,也当珍重目送每个人只能陪你走一段路,或早或晚,迟早是要分开的人生,来是偶然,去是必然缘
  • 恍惚中,仙子携手,林荫之下,神草丛生,石林耸立,于千千万万中,可随形取意。出石林外,又入四山皆围,荒冢相对,千年残枫一棵,自然佛洞一个,碧水一流之镜。
  • #摩登兄弟[超话]#不要太在意那些流言蜚语,你就认真的做好你的事,不要胡思乱想,你是最好的,也是最棒的。️在意我的话,就在意我的话我等过你的,是你来晚了闲话一直
  • 抛开马嵬坡事变的悲剧结局,只看杨贵妃和唐明皇谈恋爱的时候,两个人的确是你侬我侬高甜型。[星星][星星][星星][半星]很久没有这么急切地想看一部电影了,它就是
  • (也没有拉踩的意思!他们就算什么都不穿我也喜欢![抱一抱])我是真的很喜欢这个大家庭,但热情真的快被消耗殆尽了。老公不肯要,让我去捐了,说我们条件虽然差了些,但
  • 包含了最省钱省力的呼伦贝尔自由行攻略!呼伦贝尔大草原是我国现存最丰美的草原牧场,拥有最纯洁的蓝天、白云和最优质的牧草,是草原摄影的胜地,是世界著名的天然牧场
  • 同时,对黄河断面进行研究,科学评估了沿线林地分布及郁闭度、生态敏感度、林分及优势树种、季相等内容,并针对气象条件、土壤条件进行了科学研究与检测,同时针对不同地块
  • 明明知道你肯定会出色地完成工作,依旧充满着各种好奇和期待,30岁后的想念确实跟20+不一样。两人第一次见面,老十看着站在扶梯上戴着眼镜瘦瘦弱弱的全原油,心里想的
  • 还有妹子反馈说,对方是自己的理想型,男神女神,一直追求了很多年。 秦海璐的气场是很强大的,此次输在了造型上,五五分的身材,把他的高龄气质显现出来。
  • ”深圳汉莎技术有限公司关务经理阮松告诉记者,在“合格保证+后续抽核”智慧检验监管模式下,企业向海关提供适航证航材清单,核对合格保证后,海关部门即对进口航材进行集
  • 没有永恒的生命,也没有不老的青春,时间已到,该老的老,该走的走,我们最终也不过是世间的过客,即为过客,又何必执着,感恩遇见,珍惜拥有,就足矣。哪怕你再不舍,有些
  • 美国高级将领敦促在乌克兰开展外交活动,而拜登的顾问则表示反对 | 纽约时报 (节选) 美国政府最高层在是否敦促乌克兰寻求通过外交途径结束与俄罗斯的战争问题上出
  • 如果没有这东西,猫咪就会在你的床上、家具上磨爪了,那就...... 这个碗9.9元,是直径40的,一般的猫咪都可以在里面睡觉,猫在里面呆的时间绝对比在自己窝里呆
  • #总博主[超话]# 宝贝这频最真帅,眉眼传情深沉醉! 最最贴近见现实,深深诱惑首情歌! 有爱地方就天堂,你我灵魂爱方向! 举手投足深依恋,温柔深陷体贴迷! 隔屏
  • 她否认了小S是台独的信息,声称小S平日中确实是比较碎嘴,但她作为妹妹,给姐姐送上祝福,也没有什么错误。前前后后,S妈的态度发生这么大的反转,这也让网友觉得非常的
  • 北京此轮疫情的首例病例于10月19日通报,系京外关联输入本地病例,该病例长期在甘肃省武威市居住,10月15日火车来京途中,与宁夏银川确诊病例艾某某同一车厢相邻卧
  • 江苏宿迁,男子请朋友们吃地锅鸡,结果一个锅里夹出16段鸡脖子,摆起来约有1米长!男子觉得不可思议,怀疑这鸡脖子是老板把别桌吃剩下的混进去充数!老板:没有错,你点
  • 马斯克的顾问联系了一位工程经理,列出了他不得不裁掉的数百人的名单,他直接在脚边的垃圾桶胖开始呕吐。到上周六,马斯克的顾问们意识到裁员可能太多了。
  • 其实现在也有一个比较喜欢的男孩子吧,但是不晓得他咋想的,对于我这个心已经死掉的老阿姨来说,恋爱脑已经不适合我了,我现在更想要的就是双向奔赴了吧,就是要那种很明确
  • 所以困境虽难,但让我看开了,让我确定了未来的目标,不也蛮好的,未来少些愁容,多些笑容,啥事都不是事,日子还得过,生活还得幸幸福福。18年前的自己,应该是无忧无虑