刘文新接了部电影，文艺片，拍摄地点在长满芦苇的河边，那条河与岸齐平，风一吹过，岸上万千的芦苇杆就趴下身子，趴到河面上
刘文的经纪人让他好好表现，说文艺片是最容易拿奖的；刘文举着长长的录音杆，杆子顶端那个毛茸茸的圆柱物体他不知道叫什么，他总怕那个东西掉下来，于是他举杆子的动作又慢又轻，导演在监视器后面看完他举录音杆的动作后说了句好，说他演出了录音师对自己设备的珍爱，站在导演后面的经纪人朝他飞来一个欣喜的眼神，刘文尴尬的笑了笑，其实他哪里想到那么多，他只是不想把那个圆柱物体弄坏
文艺片的另一位主角是宋轩，因为宋轩，经纪人每天都在刘文耳边嘟囔，让他打起精神，一定要好好表现，超越竞争对手；刘文也没弄明白宋轩怎么就变成了他的竞争对手，经纪人对他说，在这个圈子里，所有人都是对手；经纪人又提到他今年要冲刺哪个奖项，又说宋轩也有可能跟他冲击同一奖项，就像去年，经纪人看着刘文说：你忘了去年他就和你在同一单元竞争了吗
那倒是没忘，但是去年那个奖项他和宋轩都拿到了，现在年末颁奖盛典的主办方谁都不想得罪，索性同一奖项下面有好几个得奖人，刘文和宋轩就是那好几个的其中之一，“年度影响艺人”一公布，他和宋轩还有其他五个人一块走向了舞台
那场颁奖他们没挨着，中间隔着一个人，只在侧身传递话筒的时候与对方有了不到两秒的眼神接触，宋轩好像朝他微微笑了一下，不过他也记得不太清了
那次模糊的记忆让他对宋轩有了那么一点熟悉感，第二天在去片场的时候，这点模糊的记忆就变的清晰；宋轩也来了，这次的取景地不再是斜插着芦苇的岸边，而是挂着透光窗帘的昏暗房间，刘文也说不好那窗帘是什么材质的，看起来很像是拿河边芦苇杆编成的，粗硬又有着一个个方型的小孔，像一张被硬生生扯大的麻布，麻布本来细密的网眼被扩大几十倍，外面的光就从这些扩大了的网眼中渗进来；整间屋子只有窗帘那里有光，宋轩就站在窗帘边上，手和额头都搭在窗帘上，侧着脸对着镜头露出一个不明显的笑
刘文甚至觉得他没笑，宋轩的嘴角天生就是像上翘的，笑不光是嘴巴的工作也是眼睛的工作，可是宋轩的眼睛里没有笑，他用那种近似凝视的眼神看着你，窗帘透出来的光落在他眼睛里，于是那道凝视中又加了点不真切
刘文觉得宋轩演的真好，导演也觉得宋轩演的真好，他用昨天夸奖刘文那种语气又夸了宋轩，宋轩站在他们面前不好意思的抿着嘴，刘文不知道宋轩的经纪人是不是也朝他投过去了惊喜的眼神，反正刘文是很惊喜
那场戏让宋轩变得彻底清晰，清晰到刘文都记住了宋轩脸侧和下巴上的那两颗小痣，他觉得这两颗痣长的真好，文艺片主角应当有这种痣
他和宋轩在第三场戏的时候搭上了话，在第四场戏的时候开始熟络，人与人之间关系的发展往往是意料之外的，就像刘文没想过他和宋轩会变得这么亲密，但是他也没想过他会和宋轩一直不亲密
就是很顺其自然的发展，好像冥冥之中总要熟悉，书上管这种冥冥之中叫作缘分，那刘文和宋轩还是很有缘分的
经纪人是始终对他俩变成好朋友这件事耿耿于怀，对手变成朋友这种戏码只有小说里才有，他让刘文多几个心眼，别被别人骗了，刘文说知道了，转头就拿着剧本去了宋轩的休息室
他说他要对戏，不能被打扰，经纪人气得在屋里直跺脚
宋轩正瘫在小沙发上补眠，他听见开门的声音也没睁眼，他知道来的人是刘文，还知道刘文下一步动作就是坐在他边上，问他“昨晚没睡好吗”
他知道的一点都没错，刘文坐在他边上，小声问他昨天是不是失眠了，他说他那里有安神补脑液，宋轩听着他担心的声音睁开了眼睛
“没事的”他笑眯眯的对刘文说“我只是有点认床”
电影已经拍了半个月了，认床这种理由拿出来显然没有说服力，刘文没拆穿他，只是皱着眉头说“我去把口服液拿来了，你现在就喝一支”
宋轩拉住他的衣袖没让他起身，他凑到刘文脸前盯着刘文的眼睛说“不用口服液，你要是真担心我，就陪我住一晚上吧”
啊，原来他的竞争对手怕黑
晚上他们就躺在酒店的床上，剧组安排的都是大床房，他们两个睡在一块还能有不少富余的空间，宋轩躺在刘文右边刷着手机，他刷到好玩的就拿给刘文看，看着看着两个人就贴在了一起，他们没觉得这样紧贴的姿势有什么不对，直到宋轩的浴袍被蹭开了领口，刘文才红着耳朵，偏过头，指了指宋轩的胸口说“衣服散了”
宋轩也不好意思了，他把浴袍系好，这回他们没再挨着，都规矩的躺在自己那一侧，俩个人都刷着手机，又都看不进去手机上的内容，刘文叹了口气把手机关掉，他想了一会还是移到宋轩边上，把手搭在宋轩眼睛上，低声说“快睡吧，晚安”
后来几天他们总觉得相处别扭，可是别扭也还要待在一块，刘文还总是天天往宋轩的休息室跑，宋轩还总是要刘文陪他睡，只不过两人一但单独待在一起就成了哑巴，互相偷瞥，就是不说话
打破这种境遇的是刘文他经纪人，经纪人找来了刘文上部戏的女主角来探班，刘文满脸懵的看着那位女演员拎着咖啡走到他面前说“我来了，这回你可别再打电话催我过来看你了”
刘文想这女的是不是疯了，但是女演员朝他眨了眨眼睛，他看见了她身后举着的照相机，嘴边的话咽了回去，他接过了咖啡，带着人往场地走
去休息室的路上他们还碰见了宋轩，刘文想告诉他今天晚上他订了椰汁西米露，就是宋轩想吃的那家，可是宋轩压根不看他，目不斜视的往前走，还是女演员说了句“宋老师，你好啊”他才停下脚步
他对女演员也说了句“你好”，他的表情又变成了窗帘边的那个表情，表面上是笑的，眼睛里却是冷的，刘文感觉到宋轩生气了，他心里生出“完了”这种大祸临头的灾难感，虽然他也不知道这种灾难感从何而来，他伸手要拉住宋轩解释，可是宋轩已经板着脸与他擦肩而过了
刘文二话不说把咖啡塞给女演员，他追着宋轩喊他的名字，可宋轩就像聋了一样不搭理他，两个人一个跑一个追的进了宋轩休息室，门关上后，刘文拉住宋轩把他压在门上，一刻不停的开始解释
“我没让她来，也没打电话，我都不知道她要来，是经纪人让她过来的，我每天白天和你在一块晚上还和你一起睡，哪里有心思去找别人”
他话说的着急，连逻辑顺序都是颠三倒四的，宋轩听他说完还是一双眼睛没情绪的看着他，刘文这下真急了，举起一只手发誓说“我要是打电话了我是狗好吧，宋轩你不能这样，你明明知道我有你就够了”
“我不知道”宋轩打断他“你不说我就不知道”
刘文举着手愣住了，他看眼前的宋轩，看眼前人侧过去的脸，他放下那只手，捧着宋轩的脸让他直视自己
“对不起，那我现在告诉你，我喜欢你，有你一个就够了，你知道了吗”
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那场颁奖他们没挨着，中间隔着一个人，只在侧身传递话筒的时候与对方有了不到两秒的眼神接触，宋轩好像朝他微微笑了一下，不过他也记得不太清了
那次模糊的记忆让他对宋轩有了那么一点熟悉感，第二天在去片场的时候，这点模糊的记忆就变的清晰；宋轩也来了，这次的取景地不再是斜插着芦苇的岸边，而是挂着透光窗帘的昏暗房间，刘文也说不好那窗帘是什么材质的，看起来很像是拿河边芦苇杆编成的，粗硬又有着一个个方型的小孔，像一张被硬生生扯大的麻布，麻布本来细密的网眼被扩大几十倍，外面的光就从这些扩大了的网眼中渗进来；整间屋子只有窗帘那里有光，宋轩就站在窗帘边上，手和额头都搭在窗帘上，侧着脸对着镜头露出一个不明显的笑
刘文甚至觉得他没笑，宋轩的嘴角天生就是像上翘的，笑不光是嘴巴的工作也是眼睛的工作，可是宋轩的眼睛里没有笑，他用那种近似凝视的眼神看着你，窗帘透出来的光落在他眼睛里，于是那道凝视中又加了点不真切
刘文觉得宋轩演的真好，导演也觉得宋轩演的真好，他用昨天夸奖刘文那种语气又夸了宋轩，宋轩站在他们面前不好意思的抿着嘴，刘文不知道宋轩的经纪人是不是也朝他投过去了惊喜的眼神，反正刘文是很惊喜
那场戏让宋轩变得彻底清晰，清晰到刘文都记住了宋轩脸侧和下巴上的那两颗小痣，他觉得这两颗痣长的真好，文艺片主角应当有这种痣
他和宋轩在第三场戏的时候搭上了话，在第四场戏的时候开始熟络，人与人之间关系的发展往往是意料之外的，就像刘文没想过他和宋轩会变得这么亲密，但是他也没想过他会和宋轩一直不亲密
就是很顺其自然的发展，好像冥冥之中总要熟悉，书上管这种冥冥之中叫作缘分，那刘文和宋轩还是很有缘分的
经纪人是始终对他俩变成好朋友这件事耿耿于怀，对手变成朋友这种戏码只有小说里才有，他让刘文多几个心眼，别被别人骗了，刘文说知道了，转头就拿着剧本去了宋轩的休息室
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【机构观点】联赢激光：安全边际极强的锂电设备公司！！上调22-23年盈利预测，务必重视超跌机会
咖啡团队最新外发联赢激光第二篇深度报告，相较于第一篇报告，本文重点阐述了焊接工艺环节、4680技术对应焊接环节变化以及公司作为激光焊接平台的远期空间
玫瑰1）激光焊接设备成为动力电池产线的标配，1gwh设备价值量约0.3亿；焊接段为动力电池生产中后道环节，对于设备良率要求最高。公司依托工艺积累及激光器自制优势，在行业中保持60%市占率，尤其与头部客户宁德时代及亿纬锂能绑定关系较深，订单确定性强，预计22年订单yoy50%
玫瑰2）相较于方壳电池，4680大圆柱电池焊接难度加大，所以设备价值量会有所提升；同时，由于圆柱电池较方壳电池容量较小，所以对应生产设备数量会大幅增加。公司在圆柱电池领域已有技术储备，若4680放量，公司将优先享受“量价齐升”红利
玫瑰3）目前国内激光焊接渗透率仍不足20%，预计2025年激光焊接设备市场空间约为400亿；公司是唯一一家专注于激光焊接赛道的上市公司，前瞻布局3C、汽车、储能等领域，平台化公司优势尽显
太阳投资建议：上调22-23年业绩至3.4、7.2亿，对应PE27、12X，可比公司PE均值为33、21X，公司估值优势明显；预计22Q1收入4亿左右（21Q1为2.28亿）、利润1-2千万（21Q1为0.13亿），好于前期市场悲观预期（亏损）；前期市场对于Q1悲观预期已体现在股价中，后续下行空间有限、安全边际较强
玫瑰远期空间：假设激光焊接设备市场空间400亿、公司综合市占率30%；同时假设公司25年毛利率40%、净利率15%；则对应收入120亿、利润18亿，给予25-30X/PE，对应市值约450-540亿
玫瑰风险提示：下游动力电池扩产或招标进度不及预期的风险；市场竞争加剧下公司市占率或毛利率下滑的风险；新品推广力度不及预期的风险等
免责声明：本文不作为投资依据
咖啡团队最新外发联赢激光第二篇深度报告，相较于第一篇报告，本文重点阐述了焊接工艺环节、4680技术对应焊接环节变化以及公司作为激光焊接平台的远期空间
玫瑰1）激光焊接设备成为动力电池产线的标配，1gwh设备价值量约0.3亿；焊接段为动力电池生产中后道环节，对于设备良率要求最高。公司依托工艺积累及激光器自制优势，在行业中保持60%市占率，尤其与头部客户宁德时代及亿纬锂能绑定关系较深，订单确定性强，预计22年订单yoy50%
玫瑰2）相较于方壳电池，4680大圆柱电池焊接难度加大，所以设备价值量会有所提升；同时，由于圆柱电池较方壳电池容量较小，所以对应生产设备数量会大幅增加。公司在圆柱电池领域已有技术储备，若4680放量，公司将优先享受“量价齐升”红利
玫瑰3）目前国内激光焊接渗透率仍不足20%，预计2025年激光焊接设备市场空间约为400亿；公司是唯一一家专注于激光焊接赛道的上市公司，前瞻布局3C、汽车、储能等领域，平台化公司优势尽显
太阳投资建议：上调22-23年业绩至3.4、7.2亿，对应PE27、12X，可比公司PE均值为33、21X，公司估值优势明显；预计22Q1收入4亿左右（21Q1为2.28亿）、利润1-2千万（21Q1为0.13亿），好于前期市场悲观预期（亏损）；前期市场对于Q1悲观预期已体现在股价中，后续下行空间有限、安全边际较强
玫瑰远期空间：假设激光焊接设备市场空间400亿、公司综合市占率30%；同时假设公司25年毛利率40%、净利率15%；则对应收入120亿、利润18亿，给予25-30X/PE，对应市值约450-540亿
玫瑰风险提示：下游动力电池扩产或招标进度不及预期的风险；市场竞争加剧下公司市占率或毛利率下滑的风险；新品推广力度不及预期的风险等
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太阳投资建议：上调22-23年业绩至3.4、7.2亿，对应PE27、12X，可比公司PE均值为33、21X，公司估值优势明显；预计22Q1收入4亿左右（21Q1为2.28亿）、利润1-2千万（21Q1为0.13亿），好于前期市场悲观预期（亏损）；前期市场对于Q1悲观预期已体现在股价中，后续下行空间有限、安全边际较强
玫瑰远期空间：假设激光焊接设备市场空间400亿、公司综合市占率30%；同时假设公司25年毛利率40%、净利率15%；则对应收入120亿、利润18亿，给予25-30X/PE，对应市值约450-540亿
玫瑰风险提示：下游动力电池扩产或招标进度不及预期的风险；市场竞争加剧下公司市占率或毛利率下滑的风险；新品推广力度不及预期的风险等
免责声明：本文不作为投资依据。
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