今天下午上是安全生产课程，为的就是让我们这些交通人能够拥有安全意识，老师还给我们播放了很多现实中的生产事故案例，看得我触目惊心，使我深受震撼。事故不可避免，但可以从人为因素减少事故发生的概率，任何一个生命的失去都是很难结束的，生命非常宝贵，有且只有一次。
结束课程后我就看到了这次空难事故，内心无法用语言来形容。在我印象中，空难发生的次数并不多，唯一让我印象深刻的就是马航。我不能想象这么一起空难会给人们带来多大悲痛。内心久久不能平静。公共交通是人们出行不可或缺的，因此，拥有安全意识是每一个交通人所应牢记的，无论是胶济4.28，还是温甬7.23等事故，都是在用血淋淋的教训为我们敲警钟，工作不是儿戏，安全意识始终应该保持在第一位。
结束课程后我就看到了这次空难事故，内心无法用语言来形容。在我印象中，空难发生的次数并不多，唯一让我印象深刻的就是马航。我不能想象这么一起空难会给人们带来多大悲痛。内心久久不能平静。公共交通是人们出行不可或缺的，因此，拥有安全意识是每一个交通人所应牢记的，无论是胶济4.28，还是温甬7.23等事故，都是在用血淋淋的教训为我们敲警钟，工作不是儿戏，安全意识始终应该保持在第一位。
在NBA球员们不仅在球技上进行较量，还在嘴上较量，他们互喷垃圾话，以此来打击对手的士气，扰乱对手的心智，NBA球员喷过的垃圾话可以说是数不过来的，但有一些垃圾话，非常著名，让人印象深刻，本文就盘点NBA最著名的十句垃圾话。
第十：卡特又在你头上扣篮了
卡特静态身体条件好，运动能力强，不仅善于投三分，得分，还精于扣篮，在扣篮方面，卡特要自称第二，那没人敢称第一，在实战中，卡特常秀自己的扣篮。
实战扣篮的难度很大，因为防守变化比较快，一般球员是不扣篮的，但卡特不同，他找到机会就会扣，哪怕篮下有人，他也要扣，扣完之后，卡特还会喷垃圾话，最著名的一句就是“你的孩子会跟你说，卡特又在你头上扣篮了”，很多人被卡特的垃圾话搞的没了心态。
第九：菜鸟欢迎来到NBA
乔丹是一个竞争心特别强的人，在球技的较量上，乔丹不会输给他人，一心想的就是打出表现，压过对手，在喷垃圾话上，乔丹也不甘落后。
在穆托姆博刚进NBA时，年轻气壮的穆托姆博对乔丹喷垃圾话，“你能闭上眼命中罚球么？”被挑衅后，乔丹微微一笑，把球稳稳地罚进，然后对着穆托姆博说：菜鸟，欢迎来到NBA！乔丹如此从容又有说服力的垃圾话，让穆托姆博无言以对。
第八：我奶奶跟着乔丹都能夺冠
奥尼尔球风特别炸裂，说隔扣就隔扣，因为破坏力强，奥尼尔被叫做“大鲨鱼”，但奥尼尔可不是一个木讷的大杀器，他也是一个整活高手，垃圾话大师。
在和罗德曼的较量中，奥尼尔表现不佳，罗德曼的表现更为出色，赛后，罗德曼冷嘲热讽奥尼尔，喷起了垃圾话，意思为奥尼尔那表现不配拿亿元合同，奥尼尔听到后，十分气恼，直接回喷垃圾话，“我奶奶跟着乔丹打球也能拿总冠军”，这句话在坊间流传开来，直到今天，仍被球迷们提起。
第七：我要把你的牙套打进你的肚子里
姚明的性格并不张扬，在登陆NBA后，面对喷垃圾话成性的美国球员，姚明一时还不知道怎么回应，但在打了一段时间后，姚明也会喷垃圾话了。
在和“拳王”泰森钱德勒的对位中，姚明就在强吃了钱德勒后，跟钱德勒说道：我要把你的牙套打进你的肚子里，更有趣的是，这件事情还是钱德勒爆出的，由此可见，姚明是性格不张扬，而不是软弱，把姚明惹急了，他可以让你在球技和垃圾话上都不占优。
第六：你差点就防住我了
乔丹喷的垃圾话太多了，让人们知道得也绝不止“菜鸟，欢迎来到NBA”这一句，在一对一的对位中，乔丹就对自己的防守人喷了一句垃圾话，让对手很崩溃。
在一场比赛中，乔丹一对一单打对手，防守球员防得不错，但是乔丹技高一筹，在一通操作后，乔丹用自己最擅长的方式把球投进去，随后，乔丹就对自己的防守人说道：你差点就防住我了。这句话是现实，也是对防守球员最大的嘲讽。
第五：你们是来争第二的吗？
伯德运动能力一般，但技术特别好，在场上也是一个呼风唤雨的球员，而且伯德还是一个性格很张扬的球员，他会不断地和对手喷垃圾话，折磨对手。
伯德不仅喷垃圾话，而且还是一个垃圾话高手，他的垃圾话种类很多，有嘲讽对手的，有彰显自己厉害的，在一场比赛中，伯德面对对手，说出一句非常嚣张的话，你们是来争第二的吗？这一句话一出，就让对手感到了伯德的自信。
第四：在你来之前，我们就是冠军了
勇士在库里，格林和汤普森的带动下，在15年总决赛击败骑士，拿下了总冠军，成为了总冠军球队，16年夏天，杜兰特加盟勇士，意图争冠。
杜兰特来到勇士后，就助勇士拿到了总冠军，但在18年，杜兰特和队友格林因为球权问题发生了争执，两人互喷垃圾话，格林对杜兰特说道：在你来之前，我们就是冠军了，这句话虽然有些伤人，但的确是事实，杜兰特也无法反驳，只得用别的垃圾话回应，而这句话，又被球迷们加工成了“格林公式”，被很多球迷使用。
第三：我等会儿就在这个地方绝杀你
在伯德众多垃圾话中，有一句比“你们是来争第二的吗”这句话更有威力，更让人觉得太“装”了，但伯德实力强大，他把狂妄至极的话，变成了现实。
伯德是在和超音速的一场对决中说出这句话的，那时凯尔特人有球权，比赛所剩时间不多，伯德能把球打进，他就能绝杀对手，进攻开始前，他说出这句话，而当进攻开始后，他迎着对手，把球打进，把自己说过的垃圾话变成了事实，让对手哑口无言。
第二：邮差周末不上班
97年总决赛，马龙和斯托克顿率领爵士和公牛激战，在总决赛的舞台上，马龙打得不错，但在最后决定胜负时，马龙被一句垃圾话干扰了。
终场前7.5秒，两队比分都是82分，而马龙拥有罚球的机会，如果他罚进了，胜利的天平就将向爵士倾斜，而就在马龙罚球时，皮蓬走到马龙身边，说道：邮差的周末不上班，邮差是马龙的绰号，比赛那天是周末，皮蓬的意思就是马龙罚不进球，皮蓬说完这话后，马龙罚球不进，因此，皮蓬这句话成为了NBA垃圾话中十分经典，又十分著名的一句。
第一：过你就像过清晨的马路
佩顿是一个能力很强的后卫，同时也是一个嘴不饶人的人，他非常善于喷垃圾话，不论面对谁，他都喋喋不休，用垃圾话打击对手的信心。
在面对当时人气爆棚的格兰特希尔，佩顿完成了一个非常漂亮的过人动作，把希尔过的干干净净后，然后把球放进，随后，面对希尔，佩顿说道：过你就像过清晨的马路，这句话侮辱性极强，很快就传播开来，被很多打球的人用，到今天，这句话仍是球场上常出现的垃圾话。#nba吐槽大会# NBA最著名的十句“神嘲讽”#NBA[超话]#
第十：卡特又在你头上扣篮了
卡特静态身体条件好，运动能力强，不仅善于投三分，得分，还精于扣篮，在扣篮方面，卡特要自称第二，那没人敢称第一，在实战中，卡特常秀自己的扣篮。
实战扣篮的难度很大，因为防守变化比较快，一般球员是不扣篮的，但卡特不同，他找到机会就会扣，哪怕篮下有人，他也要扣，扣完之后，卡特还会喷垃圾话，最著名的一句就是“你的孩子会跟你说，卡特又在你头上扣篮了”，很多人被卡特的垃圾话搞的没了心态。
第九：菜鸟欢迎来到NBA
乔丹是一个竞争心特别强的人，在球技的较量上，乔丹不会输给他人，一心想的就是打出表现，压过对手，在喷垃圾话上，乔丹也不甘落后。
在穆托姆博刚进NBA时，年轻气壮的穆托姆博对乔丹喷垃圾话，“你能闭上眼命中罚球么？”被挑衅后，乔丹微微一笑，把球稳稳地罚进，然后对着穆托姆博说：菜鸟，欢迎来到NBA！乔丹如此从容又有说服力的垃圾话，让穆托姆博无言以对。
第八：我奶奶跟着乔丹都能夺冠
奥尼尔球风特别炸裂，说隔扣就隔扣，因为破坏力强，奥尼尔被叫做“大鲨鱼”，但奥尼尔可不是一个木讷的大杀器，他也是一个整活高手，垃圾话大师。
在和罗德曼的较量中，奥尼尔表现不佳，罗德曼的表现更为出色，赛后，罗德曼冷嘲热讽奥尼尔，喷起了垃圾话，意思为奥尼尔那表现不配拿亿元合同，奥尼尔听到后，十分气恼，直接回喷垃圾话，“我奶奶跟着乔丹打球也能拿总冠军”，这句话在坊间流传开来，直到今天，仍被球迷们提起。
第七：我要把你的牙套打进你的肚子里
姚明的性格并不张扬，在登陆NBA后，面对喷垃圾话成性的美国球员，姚明一时还不知道怎么回应，但在打了一段时间后，姚明也会喷垃圾话了。
在和“拳王”泰森钱德勒的对位中，姚明就在强吃了钱德勒后，跟钱德勒说道：我要把你的牙套打进你的肚子里，更有趣的是，这件事情还是钱德勒爆出的，由此可见，姚明是性格不张扬，而不是软弱，把姚明惹急了，他可以让你在球技和垃圾话上都不占优。
第六：你差点就防住我了
乔丹喷的垃圾话太多了，让人们知道得也绝不止“菜鸟，欢迎来到NBA”这一句，在一对一的对位中，乔丹就对自己的防守人喷了一句垃圾话，让对手很崩溃。
在一场比赛中，乔丹一对一单打对手，防守球员防得不错，但是乔丹技高一筹，在一通操作后，乔丹用自己最擅长的方式把球投进去，随后，乔丹就对自己的防守人说道：你差点就防住我了。这句话是现实，也是对防守球员最大的嘲讽。
第五：你们是来争第二的吗？
伯德运动能力一般，但技术特别好，在场上也是一个呼风唤雨的球员，而且伯德还是一个性格很张扬的球员，他会不断地和对手喷垃圾话，折磨对手。
伯德不仅喷垃圾话，而且还是一个垃圾话高手，他的垃圾话种类很多，有嘲讽对手的，有彰显自己厉害的，在一场比赛中，伯德面对对手，说出一句非常嚣张的话，你们是来争第二的吗？这一句话一出，就让对手感到了伯德的自信。
第四：在你来之前，我们就是冠军了
勇士在库里，格林和汤普森的带动下，在15年总决赛击败骑士，拿下了总冠军，成为了总冠军球队，16年夏天，杜兰特加盟勇士，意图争冠。
杜兰特来到勇士后，就助勇士拿到了总冠军，但在18年，杜兰特和队友格林因为球权问题发生了争执，两人互喷垃圾话，格林对杜兰特说道：在你来之前，我们就是冠军了，这句话虽然有些伤人，但的确是事实，杜兰特也无法反驳，只得用别的垃圾话回应，而这句话，又被球迷们加工成了“格林公式”，被很多球迷使用。
第三：我等会儿就在这个地方绝杀你
在伯德众多垃圾话中，有一句比“你们是来争第二的吗”这句话更有威力，更让人觉得太“装”了，但伯德实力强大，他把狂妄至极的话，变成了现实。
伯德是在和超音速的一场对决中说出这句话的，那时凯尔特人有球权，比赛所剩时间不多，伯德能把球打进，他就能绝杀对手，进攻开始前，他说出这句话，而当进攻开始后，他迎着对手，把球打进，把自己说过的垃圾话变成了事实，让对手哑口无言。
第二：邮差周末不上班
97年总决赛，马龙和斯托克顿率领爵士和公牛激战，在总决赛的舞台上，马龙打得不错，但在最后决定胜负时，马龙被一句垃圾话干扰了。
终场前7.5秒，两队比分都是82分，而马龙拥有罚球的机会，如果他罚进了，胜利的天平就将向爵士倾斜，而就在马龙罚球时，皮蓬走到马龙身边，说道：邮差的周末不上班，邮差是马龙的绰号，比赛那天是周末，皮蓬的意思就是马龙罚不进球，皮蓬说完这话后，马龙罚球不进，因此，皮蓬这句话成为了NBA垃圾话中十分经典，又十分著名的一句。
第一：过你就像过清晨的马路
佩顿是一个能力很强的后卫，同时也是一个嘴不饶人的人，他非常善于喷垃圾话，不论面对谁，他都喋喋不休，用垃圾话打击对手的信心。
在面对当时人气爆棚的格兰特希尔，佩顿完成了一个非常漂亮的过人动作，把希尔过的干干净净后，然后把球放进，随后，面对希尔，佩顿说道：过你就像过清晨的马路，这句话侮辱性极强，很快就传播开来，被很多打球的人用，到今天，这句话仍是球场上常出现的垃圾话。#nba吐槽大会# NBA最著名的十句“神嘲讽”#NBA[超话]#
【e公司调查】4千到8万，动力电池回收生意太抢手！原料涨价引爆动力电池回收产业，新一轮洗牌后谁将胜出？
近一年来，新能源汽车产销量持续创下新高，原材料供需矛盾日益突出，涨价压力下，“变废为宝”的动力电池回收行业价值链获得重估，景气度开始攀升，引来产业资本竞相入局。
在原材料看涨行情下，废旧电池回收价格也水涨船高，目前三元材料回收折扣系数已经从去年年中的7折左右跳涨至140%，磷酸铁锂正极废粉更是在一个月内实现翻涨。动力电池回收企业的利润空间虽然得以提升，但过高的价格将带来库存和现金流等一系列风险。
行业长期发展不能仅凭原材料涨价一时助阵。大潮褪去后，新一轮行业洗牌必然来袭，拥有渠道和技术优势的回收企业将在竞争中胜出。对于整个行业而言，回收链条上的权责关系有待理顺，以解决无序竞争及其带来的环境污染等问题，以此来迎接更大规模的退役潮到来。
回收价格水涨船高
“价格涨得太快了！现在整个回收市场的价格体系是错乱的。”湖南顺华锂业有限公司副总经理赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，“去年1月份，磷酸铁锂正极废粉才4000元/吨，今年1月份涨到4万元/吨，更夸张的是，2月份直接翻番，现在的价格已达8万元/吨左右。”
回收端价格上升源自于以镍、钴、锂为代表的动力电池原材料价格的飙涨。近一年来，电池级碳酸锂从5万元/吨一路狂奔，目前报价突破50万元/吨，达去年同期的10倍；国内电解钴、电解镍当前报价达57万元/吨、22万元/吨，同比涨幅分别约60%、80%。“原材料资源紧缺，叠加双碳目标，明显感觉到产业链对锂电池回收端的关注度提升了。” 赵卫夺表示。
目前市面上主流的废旧电池分为三元锂电池和磷酸铁锂电池两种，三元锂电池一般用于再生利用，将废旧电池中有价值的金属材料提取出来，产成品包括硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等，磷酸铁锂电池主要用于储能电站、低速电动车、电动工具等梯次利用场景，而随着碳酸锂价格的上涨，越来越多的企业将回收来的磷酸铁锂电池直接用于再生提锂。
据介绍，三元电池的回收定价以上海有色网的钴、镍价格为参照，并在此基础上乘以一定的系数，锂元素在回收过程中虽不参与计价，但会在很大程度上影响系数；磷酸铁锂电池因为主要提炼锂元素，其回收价格则按锂点计价，以金属锂的价格为参照，目前的采购系数大概为6-7折。“去年8月份的时候，三元锂电池回收整体的折扣系数还在65%~75%，去年年底达到100%以上，出现倒挂，现在平均水平已经攀升到120%-130%了，如果是三元正极片，因为碳酸锂的含量更高，采购系数甚至可以达到140%。”天奇股份相关负责人告诉证券时报·e公司记者，采购系数的变化实际上体现了整个市场的供需关系，以及除了钴、镍之外其他金属市场价格的变化情况。
回收企业70%成本来自于原材料，目前采购系数严重倒挂显然会增加运营成本。但即便是这样，依然难以阻挡行业“抢电池”的热情。“按照现在的市场需求和产能释放情况，我们预计今年碳酸锂价格应该不会大幅下降，还会维持在高位。”华东地区一位锂电产业链投资人士表示，电池回收企业依然有利可图。
天奇股份相关负责人告诉记者，目前回收端因为原材料采购成本上涨，毛利率可能会有所下滑，但碳酸锂等产成品价格也在同步上涨，整体的盈利空间有所提升。
“在碳酸锂价格上行的过程当中，回收企业普遍都有钱赚，无非就是赚多赚少。”赵卫夺坦言，但因为市场景气度较高，目前抢货的氛围比较浓烈，电池回收价格被哄抬，专业回收企业因为固定成本较高，反而会有“劣币驱逐良币”的情况发生。
心态浮躁埋下风险慌
动力电池回收行业的高景气度从一组数据可见一斑。企查查数据显示，我国目前现存动力电池回收企业3.85万家，其中2020年新增动力电池回收相关企业3321家，同比增长142.94%；2021年新增2.44万家，同比增长635.17%。
据赵卫夺介绍，2021年新增的2万多家回收企业中，有大批量的中间贸易商，他们并不做加工冶炼，只在电池的流通过程中赚取差价。
天奇股份也曾在接待投资者调研中表示，根据公司采购情况初步统计，约70%的原料来自社会贸易商，30%来自电池厂。
赵卫夺指出，价格看涨的情况下，有的中间贸易商会囤积大量的电池或者废料，甚至在一定区域内形成价格垄断优势，还有的电池厂或者材料厂存在捂货不出的情况，这都在一定程度上营造了回收市场的恐慌情绪，拉升电池回收的市场价格和预期。
据前述投资人士观察，现在电池回收行业整体心态比较浮躁。“有些企业在去年低位的时候买进原材料，短期内价格猛涨，轻轻松松就能赚一大笔差价，比辛辛苦苦赚加工费强多了，无形中消磨了从事冶炼加工实业的斗志；还有之前主营做梯次利用或者再生利用的企业，看到废旧电池价格高涨，甚至会单独成立贸易公司，直接低进高出赚贸易的差价。”
“目前动力电池回收行业水够大够深，入局者大多都有钱赚，但一旦材料和电池价格降下来，一定会有一批不够扎实，企图赚快钱的企业被清洗出去。” 高点（深圳）科技有限公司副总经理李梁坦言，回收企业维持稳定的生产经营需要固定资产和团队，这些都属于固定开支，另外还需要保持连续生产的最低库存。镍、钴、锂都属于小金属，市场行情波动比较大，价格一旦开始掉头向下，回收企业手中的库存会急速下跌，但产线又不能不开工，生产越多可能意味着亏得越多，而倘若不生产，库存贬值的风险会更高。
“一般来说，回收企业在回收电池或废料时，都要求现款现货，而在出售产成品时，面对大型材料厂或电池厂，因话语权不够强通常会有一定的账期，对于规模不是很大的回收企业来说，回收电池的价格上涨意味着更大的资金占用。”赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，而从废料或退役电池采购，到生成硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等产成品的出货周期是一到两周，一旦碳酸锂价格出现下滑，这将给回收企业带来巨大的现金流风险。
“当前原材料价格处于高位，正规回收企业最安全的做法就是快进快出，以销定产，以在手订单为导向采购上游原材料，这样虽然未必能赚到库存差价，但可以把风险降到最低。”前述投资人士表示。
技术为主
电池回收领域引来各路玩家，几乎贯通了新能源汽车的产业链条，涉及整车厂、电池厂、材料厂和第三方回收企业等不同背景。其中整车厂和电池厂掌握资源，是材料厂和回收企业争相绑定的对象。
材料厂最有动力做回收业务，因为提取的金属可以直接作为原材料，进而带来成本优势。一个可供对比的案例是，主营回收业务的格林美将硫酸镍、硫酸钴等资源用于生产正极材料，2021年中报显示，其三元前驱体和四氧化三钴毛利率分别达到25.63%和20.66%，而同期正极厂商中伟股份两种产品毛利率分别为12.45%和12.01%。
在原材料涨价的背景下，保供的紧迫性更加促使材料厂下场回收。其中一种方式是自建回收产线，例如三元材料厂华友钴业旗下有循环科技和再生资源两家回收企业，目前具备年处理废旧电池料6.5万吨产能；另一种是以投资或战略合作等方式绑定第三方回收企业的资源，例如容百科技近期与格林美达成协议，将投资格林美旗下电池回收公司动力再生，并在未来5年内向后者采购前驱体不低于30万吨。
电池厂涉足的方式与材料厂类似，头部企业都在斥重金培育自己的回收板块。宁德时代控股子公司广东邦普负责电池循环业务，位于宜昌的邦普一体化新能源产业项目去年底开工建设，总投资达320亿元。国轩高科也将120亿元的项目落地合肥，包括动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地。此外，孚能科技、蜂巢能源等电池厂则通过与投资合作等方式切入回收产业链。
第三方回收企业背景多元，除了上述专门从事资源循环利用的格林美，还有主营PCB等化学品的光华科技、汽车智能装备提供商天奇股份、环保企业高能环境和旺能环境等。
不同行业的公司与回收链条的联系紧密程度有所差异。证券时报·e公司记者注意到，光华科技本身有一块三元正极材料业务，且近期在与奥动新能源、松下、力神电池等公司建立合作；天奇股份依托主业与车企联系密切，长期覆盖汽车拆解、再制造等后市场业务；环保企业多以收购方式切入电池回收，且相对入局较晚。
“第三方回收企业虽然具备专业能力，但是缺少回收渠道，需要和电池厂、整车厂谈合作，还需要为回收出来的资源或梯次利用的电池寻找出路，要做的工作很多。”真锂研究创始人墨柯对证券时报·e公司记者表示，供应渠道和下游销路要靠着一边，回收业务的发展前景才会更好。
值得一提的是，当前电池厂产生的废料、边角料等回收资源更受市场欢迎，因为这些材料品质和一致性相对较高，为回收企业省去了拆解成本，能产生更高的收益率。
在技术方面，多位业内人士认为关键在于降低成本和提高回收率。一位锂电行业分析师告诉证券时报·e公司记者，目前镍、钴的回收率比较高，难点在锂的提取。
据赵卫夺介绍，目前主流的湿法冶炼工艺，三元材料中提锂顺序一般在钴、镍之后，锂的回收率平均为70~75%，工艺好一些的能超80%，但纯度只有80~85%，若产出电池级碳酸锂，还需要经过一道加工工序；而如果采用湿法优先提锂工艺，三元材料中锂的回收率能达到95%，磷酸铁锂材料锂的回收率也能达到92%，且纯度更高，产出的碳酸锂和磷酸铁可直接返回至电池生产系统。”在原材料成本接近的情况下，回收率越高、产成品附加值越高，就意味着更大的利润空间。”
如何应对市场不同需求进行柔性化生产也是回收企业重要的技术能力。天奇股份相关负责人举例称，如在电池行业景气度高时可生产应用于电池材料的硫酸钴，在电池行业景气度下降时可以转产应用于磁性材料行业、陶瓷色釉料行业、橡胶或合金粘结剂行业等不同行业的产品。此外，电池回收的原料端都是多种类电池混合的非标品，如何生产出与新料产品品质一致的标准品，这也是回收行业重要的技术壁垒。
“工厂能力和渠道建设是相辅相成的，两者互相结合才能实现整体企业经营的价值最大化。现阶段来讲，我们觉得工厂能力是基础，在回收渠道的市场竞争中，只有工艺水平足够成熟，才有确保在渠道方面赢得足够的合作伙伴。”天奇股份相关负责人表示。
“从投资的角度看，正极材料厂商不会受到太多关注，因为回收业务只是作为它们原材料来源的一个补充。第三方回收企业中，一些公司原本主业利润比较低，回收作为一个单独的板块，能够贡献较大的业绩弹性，就会被资金热炒。但总体来说，现在回收行业都是当作半个周期股在炒，对金属价格走势的依赖比较强。”上述锂电行业分析师表示。
详情可见：https://t.cn/A666bHC8
近一年来，新能源汽车产销量持续创下新高，原材料供需矛盾日益突出，涨价压力下，“变废为宝”的动力电池回收行业价值链获得重估，景气度开始攀升，引来产业资本竞相入局。
在原材料看涨行情下，废旧电池回收价格也水涨船高，目前三元材料回收折扣系数已经从去年年中的7折左右跳涨至140%，磷酸铁锂正极废粉更是在一个月内实现翻涨。动力电池回收企业的利润空间虽然得以提升，但过高的价格将带来库存和现金流等一系列风险。
行业长期发展不能仅凭原材料涨价一时助阵。大潮褪去后，新一轮行业洗牌必然来袭，拥有渠道和技术优势的回收企业将在竞争中胜出。对于整个行业而言，回收链条上的权责关系有待理顺，以解决无序竞争及其带来的环境污染等问题，以此来迎接更大规模的退役潮到来。
回收价格水涨船高
“价格涨得太快了！现在整个回收市场的价格体系是错乱的。”湖南顺华锂业有限公司副总经理赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，“去年1月份，磷酸铁锂正极废粉才4000元/吨，今年1月份涨到4万元/吨，更夸张的是，2月份直接翻番，现在的价格已达8万元/吨左右。”
回收端价格上升源自于以镍、钴、锂为代表的动力电池原材料价格的飙涨。近一年来，电池级碳酸锂从5万元/吨一路狂奔，目前报价突破50万元/吨，达去年同期的10倍；国内电解钴、电解镍当前报价达57万元/吨、22万元/吨，同比涨幅分别约60%、80%。“原材料资源紧缺，叠加双碳目标，明显感觉到产业链对锂电池回收端的关注度提升了。” 赵卫夺表示。
目前市面上主流的废旧电池分为三元锂电池和磷酸铁锂电池两种，三元锂电池一般用于再生利用，将废旧电池中有价值的金属材料提取出来，产成品包括硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等，磷酸铁锂电池主要用于储能电站、低速电动车、电动工具等梯次利用场景，而随着碳酸锂价格的上涨，越来越多的企业将回收来的磷酸铁锂电池直接用于再生提锂。
据介绍，三元电池的回收定价以上海有色网的钴、镍价格为参照，并在此基础上乘以一定的系数，锂元素在回收过程中虽不参与计价，但会在很大程度上影响系数；磷酸铁锂电池因为主要提炼锂元素，其回收价格则按锂点计价，以金属锂的价格为参照，目前的采购系数大概为6-7折。“去年8月份的时候，三元锂电池回收整体的折扣系数还在65%~75%，去年年底达到100%以上，出现倒挂，现在平均水平已经攀升到120%-130%了，如果是三元正极片，因为碳酸锂的含量更高，采购系数甚至可以达到140%。”天奇股份相关负责人告诉证券时报·e公司记者，采购系数的变化实际上体现了整个市场的供需关系，以及除了钴、镍之外其他金属市场价格的变化情况。
回收企业70%成本来自于原材料，目前采购系数严重倒挂显然会增加运营成本。但即便是这样，依然难以阻挡行业“抢电池”的热情。“按照现在的市场需求和产能释放情况，我们预计今年碳酸锂价格应该不会大幅下降，还会维持在高位。”华东地区一位锂电产业链投资人士表示，电池回收企业依然有利可图。
天奇股份相关负责人告诉记者，目前回收端因为原材料采购成本上涨，毛利率可能会有所下滑，但碳酸锂等产成品价格也在同步上涨，整体的盈利空间有所提升。
“在碳酸锂价格上行的过程当中，回收企业普遍都有钱赚，无非就是赚多赚少。”赵卫夺坦言，但因为市场景气度较高，目前抢货的氛围比较浓烈，电池回收价格被哄抬，专业回收企业因为固定成本较高，反而会有“劣币驱逐良币”的情况发生。
心态浮躁埋下风险慌
动力电池回收行业的高景气度从一组数据可见一斑。企查查数据显示，我国目前现存动力电池回收企业3.85万家，其中2020年新增动力电池回收相关企业3321家，同比增长142.94%；2021年新增2.44万家，同比增长635.17%。
据赵卫夺介绍，2021年新增的2万多家回收企业中，有大批量的中间贸易商，他们并不做加工冶炼，只在电池的流通过程中赚取差价。
天奇股份也曾在接待投资者调研中表示，根据公司采购情况初步统计，约70%的原料来自社会贸易商，30%来自电池厂。
赵卫夺指出，价格看涨的情况下，有的中间贸易商会囤积大量的电池或者废料，甚至在一定区域内形成价格垄断优势，还有的电池厂或者材料厂存在捂货不出的情况，这都在一定程度上营造了回收市场的恐慌情绪，拉升电池回收的市场价格和预期。
据前述投资人士观察，现在电池回收行业整体心态比较浮躁。“有些企业在去年低位的时候买进原材料，短期内价格猛涨，轻轻松松就能赚一大笔差价，比辛辛苦苦赚加工费强多了，无形中消磨了从事冶炼加工实业的斗志；还有之前主营做梯次利用或者再生利用的企业，看到废旧电池价格高涨，甚至会单独成立贸易公司，直接低进高出赚贸易的差价。”
“目前动力电池回收行业水够大够深，入局者大多都有钱赚，但一旦材料和电池价格降下来，一定会有一批不够扎实，企图赚快钱的企业被清洗出去。” 高点（深圳）科技有限公司副总经理李梁坦言，回收企业维持稳定的生产经营需要固定资产和团队，这些都属于固定开支，另外还需要保持连续生产的最低库存。镍、钴、锂都属于小金属，市场行情波动比较大，价格一旦开始掉头向下，回收企业手中的库存会急速下跌，但产线又不能不开工，生产越多可能意味着亏得越多，而倘若不生产，库存贬值的风险会更高。
“一般来说，回收企业在回收电池或废料时，都要求现款现货，而在出售产成品时，面对大型材料厂或电池厂，因话语权不够强通常会有一定的账期，对于规模不是很大的回收企业来说，回收电池的价格上涨意味着更大的资金占用。”赵卫夺告诉证券时报·e公司记者，而从废料或退役电池采购，到生成硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等产成品的出货周期是一到两周，一旦碳酸锂价格出现下滑，这将给回收企业带来巨大的现金流风险。
“当前原材料价格处于高位，正规回收企业最安全的做法就是快进快出，以销定产，以在手订单为导向采购上游原材料，这样虽然未必能赚到库存差价，但可以把风险降到最低。”前述投资人士表示。
技术为主
电池回收领域引来各路玩家，几乎贯通了新能源汽车的产业链条，涉及整车厂、电池厂、材料厂和第三方回收企业等不同背景。其中整车厂和电池厂掌握资源，是材料厂和回收企业争相绑定的对象。
材料厂最有动力做回收业务，因为提取的金属可以直接作为原材料，进而带来成本优势。一个可供对比的案例是，主营回收业务的格林美将硫酸镍、硫酸钴等资源用于生产正极材料，2021年中报显示，其三元前驱体和四氧化三钴毛利率分别达到25.63%和20.66%，而同期正极厂商中伟股份两种产品毛利率分别为12.45%和12.01%。
在原材料涨价的背景下，保供的紧迫性更加促使材料厂下场回收。其中一种方式是自建回收产线，例如三元材料厂华友钴业旗下有循环科技和再生资源两家回收企业，目前具备年处理废旧电池料6.5万吨产能；另一种是以投资或战略合作等方式绑定第三方回收企业的资源，例如容百科技近期与格林美达成协议，将投资格林美旗下电池回收公司动力再生，并在未来5年内向后者采购前驱体不低于30万吨。
电池厂涉足的方式与材料厂类似，头部企业都在斥重金培育自己的回收板块。宁德时代控股子公司广东邦普负责电池循环业务，位于宜昌的邦普一体化新能源产业项目去年底开工建设，总投资达320亿元。国轩高科也将120亿元的项目落地合肥，包括动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地。此外，孚能科技、蜂巢能源等电池厂则通过与投资合作等方式切入回收产业链。
第三方回收企业背景多元，除了上述专门从事资源循环利用的格林美，还有主营PCB等化学品的光华科技、汽车智能装备提供商天奇股份、环保企业高能环境和旺能环境等。
不同行业的公司与回收链条的联系紧密程度有所差异。证券时报·e公司记者注意到，光华科技本身有一块三元正极材料业务，且近期在与奥动新能源、松下、力神电池等公司建立合作；天奇股份依托主业与车企联系密切，长期覆盖汽车拆解、再制造等后市场业务；环保企业多以收购方式切入电池回收，且相对入局较晚。
“第三方回收企业虽然具备专业能力，但是缺少回收渠道，需要和电池厂、整车厂谈合作，还需要为回收出来的资源或梯次利用的电池寻找出路，要做的工作很多。”真锂研究创始人墨柯对证券时报·e公司记者表示，供应渠道和下游销路要靠着一边，回收业务的发展前景才会更好。
值得一提的是，当前电池厂产生的废料、边角料等回收资源更受市场欢迎，因为这些材料品质和一致性相对较高，为回收企业省去了拆解成本，能产生更高的收益率。
在技术方面，多位业内人士认为关键在于降低成本和提高回收率。一位锂电行业分析师告诉证券时报·e公司记者，目前镍、钴的回收率比较高，难点在锂的提取。
据赵卫夺介绍，目前主流的湿法冶炼工艺，三元材料中提锂顺序一般在钴、镍之后，锂的回收率平均为70~75%，工艺好一些的能超80%，但纯度只有80~85%，若产出电池级碳酸锂，还需要经过一道加工工序；而如果采用湿法优先提锂工艺，三元材料中锂的回收率能达到95%，磷酸铁锂材料锂的回收率也能达到92%，且纯度更高，产出的碳酸锂和磷酸铁可直接返回至电池生产系统。”在原材料成本接近的情况下，回收率越高、产成品附加值越高，就意味着更大的利润空间。”
如何应对市场不同需求进行柔性化生产也是回收企业重要的技术能力。天奇股份相关负责人举例称，如在电池行业景气度高时可生产应用于电池材料的硫酸钴，在电池行业景气度下降时可以转产应用于磁性材料行业、陶瓷色釉料行业、橡胶或合金粘结剂行业等不同行业的产品。此外，电池回收的原料端都是多种类电池混合的非标品，如何生产出与新料产品品质一致的标准品，这也是回收行业重要的技术壁垒。
“工厂能力和渠道建设是相辅相成的，两者互相结合才能实现整体企业经营的价值最大化。现阶段来讲，我们觉得工厂能力是基础，在回收渠道的市场竞争中，只有工艺水平足够成熟，才有确保在渠道方面赢得足够的合作伙伴。”天奇股份相关负责人表示。
“从投资的角度看，正极材料厂商不会受到太多关注，因为回收业务只是作为它们原材料来源的一个补充。第三方回收企业中，一些公司原本主业利润比较低，回收作为一个单独的板块，能够贡献较大的业绩弹性，就会被资金热炒。但总体来说，现在回收行业都是当作半个周期股在炒，对金属价格走势的依赖比较强。”上述锂电行业分析师表示。
详情可见：https://t.cn/A666bHC8
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