#香港身边事##香港新闻#【旅界倡撥隔離酒店作回港檢疫】
政府早前向九個國家實施航班熔斷機制至四月二十日，特首林鄭月娥昨日表示，相關措施已不合時宜，將於四月一日起理順，屆時已完成打針的香港居民可率先返港。同時將酒店隔離的時間由現時的十四日縮減至七日，以減少對本港營商環境的影響。旅遊界立法會議員姚栢良表示，早前有五千個酒店房間，轉為社區隔離酒店讓確診者入住，令抵港人士檢疫的房間會相應減少，惟因應現時隔離設施大增，加上預期有大量留學生未來數月返港，因此建議政府將這些酒店房間轉為檢疫用途，以應付需求。
政府早前向九個國家實施航班熔斷機制至四月二十日，禁止相關地區來港的民航客機着陸香港，身在有關地區港人亦無法回港。林鄭月娥表示，這些國家的疫情不比香港差，而且大部分由當地回港人士均無帶病徵，若港府繼續設熔斷機制，將為滯留外國的港人帶來困擾和焦慮，因此決定理順現時的措施。
港居民齊針陰性酒店檢疫
林鄭月娥表示，由四月一日起，會取消對九個國家的禁飛令，於法例599E章下，不再劃分全球國家為A、B、C類，因此，所有從海外抵港的人士不再分來自那一區份。在措施的第一階段下，香港居民只要完成接種新冠疫苗，起飛前四十八小時核酸檢測呈陰性，並已預訂七天隔離酒店者，回港後在機場會再進行檢測，當時呈陰性的話，會得到十四天的檢疫令。
他們要乘專車入住檢疫酒店，需每天進行快速抗原測試，在第五天的核酸檢測，及在第六及七天的快速測試中呈陰性，即可提早完成檢疫，之後回家接受七天的自我監測，期間可正常活動，但需在第十二天到社區檢測中心再接受核酸檢測。若抵港人士在機場的檢測中呈陽性，會被送往社區隔離酒店接受隔離。
林鄭月娥指出，本港現時有二十五家檢疫酒店，提供六千五百個檢疫房間，她指現時約七至八成房間已被預約，會同酒店業商討增加供應。
旅遊界立法會議員姚栢良表示，早前有五千個酒店房間，轉為社區隔離酒店讓確診者入住，令抵港人士檢疫的房間會相應減少，惟因應現時隔離設施大增，加上預期有大量留學生未來數月返港，因此建議政府將部分隔離酒店房間轉為檢疫用途。
五千酒店房早前轉隔離酒店
旅遊業促進會總幹事崔定邦指出，如果疫情回落，而政府現時正興建當中的社區隔離中心，有足夠的房間讓確診人士隔離，亦建議政府可以將該批房間撥作檢疫用途，以滿足返港人士需要。就本港居民抵港後檢疫日數減至七天，崔定邦稱，由於檢疫日數大減一半，令房間數目變相增一倍，對有關措施持正面態度。
旅行社東主協會會長葉慶寧表示，因應現將檢疫時間減少一半，有助加快酒店房間流轉。他舉例指，現時首批學生於四月一日返港，若部分學生未能預約酒店房間，不用等十四天，可以在四月七日晚來港。
香港酒店業主聯會經理陳媛妍表示，解除禁飛後，檢疫酒店需求大增，尤其暑假是回港高峰期，她相信有其他酒店會加入做檢疫酒店，隔離酒店亦可轉做檢疫用途，但要同政府再商討。
國泰航空發言人稱，歡迎港府措施，正積極為乘客恢復更多由四月一日起抵港的航班，並盡力減低因航班熔斷停飛而可能為乘客引致的不便。#香港新聞#
政府早前向九個國家實施航班熔斷機制至四月二十日，特首林鄭月娥昨日表示，相關措施已不合時宜，將於四月一日起理順，屆時已完成打針的香港居民可率先返港。同時將酒店隔離的時間由現時的十四日縮減至七日，以減少對本港營商環境的影響。旅遊界立法會議員姚栢良表示，早前有五千個酒店房間，轉為社區隔離酒店讓確診者入住，令抵港人士檢疫的房間會相應減少，惟因應現時隔離設施大增，加上預期有大量留學生未來數月返港，因此建議政府將這些酒店房間轉為檢疫用途，以應付需求。
政府早前向九個國家實施航班熔斷機制至四月二十日，禁止相關地區來港的民航客機着陸香港，身在有關地區港人亦無法回港。林鄭月娥表示，這些國家的疫情不比香港差，而且大部分由當地回港人士均無帶病徵，若港府繼續設熔斷機制，將為滯留外國的港人帶來困擾和焦慮，因此決定理順現時的措施。
港居民齊針陰性酒店檢疫
林鄭月娥表示，由四月一日起，會取消對九個國家的禁飛令，於法例599E章下，不再劃分全球國家為A、B、C類，因此，所有從海外抵港的人士不再分來自那一區份。在措施的第一階段下，香港居民只要完成接種新冠疫苗，起飛前四十八小時核酸檢測呈陰性，並已預訂七天隔離酒店者，回港後在機場會再進行檢測，當時呈陰性的話，會得到十四天的檢疫令。
他們要乘專車入住檢疫酒店，需每天進行快速抗原測試，在第五天的核酸檢測，及在第六及七天的快速測試中呈陰性，即可提早完成檢疫，之後回家接受七天的自我監測，期間可正常活動，但需在第十二天到社區檢測中心再接受核酸檢測。若抵港人士在機場的檢測中呈陽性，會被送往社區隔離酒店接受隔離。
林鄭月娥指出，本港現時有二十五家檢疫酒店，提供六千五百個檢疫房間，她指現時約七至八成房間已被預約，會同酒店業商討增加供應。
旅遊界立法會議員姚栢良表示，早前有五千個酒店房間，轉為社區隔離酒店讓確診者入住，令抵港人士檢疫的房間會相應減少，惟因應現時隔離設施大增，加上預期有大量留學生未來數月返港，因此建議政府將部分隔離酒店房間轉為檢疫用途。
五千酒店房早前轉隔離酒店
旅遊業促進會總幹事崔定邦指出，如果疫情回落，而政府現時正興建當中的社區隔離中心，有足夠的房間讓確診人士隔離，亦建議政府可以將該批房間撥作檢疫用途，以滿足返港人士需要。就本港居民抵港後檢疫日數減至七天，崔定邦稱，由於檢疫日數大減一半，令房間數目變相增一倍，對有關措施持正面態度。
旅行社東主協會會長葉慶寧表示，因應現將檢疫時間減少一半，有助加快酒店房間流轉。他舉例指，現時首批學生於四月一日返港，若部分學生未能預約酒店房間，不用等十四天，可以在四月七日晚來港。
香港酒店業主聯會經理陳媛妍表示，解除禁飛後，檢疫酒店需求大增，尤其暑假是回港高峰期，她相信有其他酒店會加入做檢疫酒店，隔離酒店亦可轉做檢疫用途，但要同政府再商討。
國泰航空發言人稱，歡迎港府措施，正積極為乘客恢復更多由四月一日起抵港的航班，並盡力減低因航班熔斷停飛而可能為乘客引致的不便。#香港新聞#
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【折叠屏转折之年：谁夺C位？】
机构预计2022年折叠屏手机出货规模约达1440万部，同比上涨约99.6%。
21世纪经济报道记者倪雨晴 深圳报道
深圳南山区的热门商圈内，华为、荣耀、小米、OPPO等门店一字排开，2021年开始高端品牌之战迭起，折叠屏成为柜台主角。
一位手机销售人员告诉记者：“华为新机(P50 Pocket)上市后不久，白色款要加1000元才有货，金色要加4000元。更早的时候，华为前一代折叠屏手机新出阶段，有人愿意加价20000多，我当时高价卖出6台。”
在折叠屏手机基数尚小的情况下，“一机难求”、“预售已满”成为销售前端的普遍现状。尽管在全球手机销量中占比不到1%，但是不可否认的是，折叠屏手机作为高端手机物种，正迅速进入人群。
群智咨询副总经理兼首席分析师陈军向21世纪经济报道记者表示，根据群智咨询(Sigmaintell)最新调查数据，2021年全球可折叠智能手机出货规模约为721万部，同比增长约171.9%，预计2022年全球可折叠智能手机出货规模约达1440万部，同比上涨约99.6%，预计2025年将突破7000万部。
千万量级的出货数量门槛已经近在眼前，并且市场还在高速增长。从去年下半年至今，各家密集推出折叠屏新品，更是将2022年推向规模化的关键时刻，不少业内人士认为，2022年有机会迎来折叠屏手机的转折点。
眼下，不论是头部品牌还是核心供应链，都在折叠屏上继续加大投资。
TCL华星先行产品开发处副总监李先杰接受21世纪经济报道记者采访时谈道：“2022年各手机厂商，包括联想、OPPO、vivo、荣耀等都会继续积极布局折叠产品，2022年底OPPO可能会推出首款Slidable滑卷产品，三星规划最快在2023年推出滑卷产品和三折产品，短期内左右和上下单折仍是折叠产品主流，TCL华星也在同步开发多形态折叠产品。预测2023-2024年苹果折叠手机会面世，有望掀起浪潮，引起折叠屏的更广泛普及。”
虽然折叠屏手机的体验上仍有瑕疵，销量能否实现快速上升、产品线能否得到持续支撑，也有待考量。但是，随着整体供应链的成熟、成本的下降，折叠屏的生态也将进入2.0版本，进一步走向大众。
争夺折叠屏C位
在刚过去的MWC上，折叠屏手机仍是巨头们的重要竞技场，华为、三星、OPPO、荣耀等品牌均展示了最新发布的产品。今年，折叠屏的争霸赛将愈演愈烈，谁夺得C位，也意味着高端形象的进阶。
从目前的出货量来看，全球市场上，三星和华为占据着折叠屏市场的主要份额。根据群智咨询的统计，2021年三星折叠屏手机出货量为580万部，市占率为81%;华为出货量为100万部，占比13.9%;小米出货量为20万部，占比2.7%。
而随着荣耀、OPPO等国产厂商的入局，2022年的格局还将发生变化，在接下来的2-3年内，苹果的抉择也会成为风向标和重要变量。
陈军告诉记者：“苹果确实在评估及研究折叠产品，不过由于苹果对折叠产品的技术工艺有特别诉求，目前产业链仍需要时间进一步升级改良，基于此，群智咨询认为，苹果发布折叠产品的时间大概在2025年左右，首款产品目前仍然未确定，具体是手机或者笔电均在测试预研中。”
如果说两年前，手机品牌商对于折叠屏的态度还有所分歧，如今，对折叠屏手机的投入已经成为共同的方向。近期，荣耀CEO赵明在接受媒体采访时表示，折叠屏将是一个新的增长领域，荣耀必须为未来投资，“普通手机和折叠屏都会成为智能手机的主流。发布荣耀Magic V时也宣布了我们的战略，就是要让折叠屏成为主力机。 一直到今天Magic V都是处于卖断货的状态，必须要等15到30天才能拿到它。我们看到了用户的潜在痛点，那就是我们需要把折叠屏做得更轻、更薄、电池寿命更长等等。”
对于品牌而言，折叠屏已经成为高端的必备要素，短期内无法盈利，也必须展现技术和产品实力，在高端化、规模化中寻得新增长点。
一方面，从手机产业的趋势来看，高端化已经成为手机市场的新动力。3月3日，GFK的最新报告指出，质量好、反应快、功能强大的机型已成为想购买新智能手机的消费者的首选，这一趋势导致去年智能手机的均价上涨至368美元(2020年为318美元)。受高端化效应的影响(即尽管销量下降，但销售价格上升)，全球智能手机市场的销售额保持了增长态势，并且这种趋势还在持续。在2021年10月至12月期间，智能手机的均价再度上升，达到392美元，与2021年相比高出了6.5%。
另一方面，多位业内人士向记者指出，折叠屏技术是安卓和iOS阵营在高端市场上的新竞争点，也有助于国内厂商和苹果的直接竞争。折叠屏手机作为新的品类，既是机械结构的升级，也强化了手机的生产力工具属性。除了硬件层面的创新，在应用生态的重构上，安卓智能手机厂商们也有本地化的机遇。
在陈军看来，2022年折叠屏手机依旧处于上升期，折叠机的产业链仍然处于快速成长阶段，各家发布的折叠屏手机还定位于超旗舰机型，市场定价普遍偏高，同时产品的应用场景还处于前期的探索尝鲜阶段。不过随着厂商加速布局，折叠屏手机的定位会逐步从旗舰走向主流市场。
供应链摩拳擦掌
李先杰向记者表示：“国内外多家高端品牌客户陆续推出折叠屏手机，丰富了品牌手机产品类型，有利于折叠屏软/硬件生态逐渐完善。随着众多品牌进入折叠机市场，2022年折叠机的量会进一步增加，但基于目前折叠产品的成本较高和技术不完善(屏幕折痕、脆弱，整机厚重等)，不少消费者仍然处于观望状态。”
当前，产业链还处在合力培育折叠市场、做大蛋糕的阶段，技术和产业化都等待成熟。其中，屏幕技术、铰链技术、UTG盖板技术是被提及最多的关键技术，也占据了主要成本。
比如，“影响形态创新的核心技术难点主要在两方面，一是屏幕，二是机械结构设计。折叠形态的拓展依赖屏幕的可靠性和盖板技术的升级;铰链等机械结构影响折叠屏手机的开合及折痕控制。”陈军介绍道。
从OLED屏幕来看，柔性、可折叠一直是产业期待的趋势，而目前中小屏OLED产能处于过剩状态，面板厂商们也需要更多的出海口，折叠屏被视为重要方向，京东方、TCL华星、维信诺等国内厂商都在加速创新。
李先杰介绍道，TCL华星重点打造无折痕等技术，“我们上下内折产品，折叠平展之后是没有折痕的，也是业界首次采用无折痕的技术。另外搭配折叠屏，我们还去掉偏光片，还有LTPO的低频省功耗的技术。在手机端，折叠屏对功耗也是重要的考量点，所以我们针对无折痕和省功耗的技术会进一步布局。”
近期，京东方发布了f-OLED柔性“N”形折叠显示技术，支持在一块屏幕上既能实现内折，又能实现外折。可见，各家都在屏幕痛点和外形上做更多探索，但是目前折叠屏的良率仍然较低，也导致成本较高，屏幕厂商们也在和上下游产业链做更多打通。
“折叠屏手机要降价，作为整机上成本最高的硬件，折叠屏首当其冲要进行成本管控。目前折叠屏结构复杂、材料成本居高不下、产品良率仍有上升空间，”李先杰说道，“近年来，TCL华星在折叠类产品上保持高强度投入，在控制成本上，主要做了三个方面深耕。第一是产品结构创新，第二是在产品工艺和设计上突破技术难点，并通过产线优化，进一步提升良率;第三是加大与国内供应商合作，材料国产化率得到显著提升，使得原材价格继续下探。”
除了屏幕国产化程度提高，铰链和UTG等供应链的国产能力也在加强，折叠屏手机的上量已经带动了柔性产业链上游材料、工艺的演进。陈军向记者表示，目前铰链的主流海外供应商包括安费诺(Amphenol)、凯赫威(KH Vatec)、奇鋐科技(AVC)等。UTG海外供应商主要围绕三星的韩系厂商为主，包括国内的凯胜科技、赛德半导体等新兴公司目前成长较快，预计很快能形成品牌交付。
随着国内供应链的进阶，折叠屏手机成本将进一步下探，促进产品普及。除了折叠手机之外，折叠类的PC产品也将逐步推出，在可折叠的趋势下，各类终端产品也将持续进化。
【折叠屏转折之年：谁夺C位？】
机构预计2022年折叠屏手机出货规模约达1440万部，同比上涨约99.6%。
21世纪经济报道记者倪雨晴 深圳报道
深圳南山区的热门商圈内，华为、荣耀、小米、OPPO等门店一字排开，2021年开始高端品牌之战迭起，折叠屏成为柜台主角。
一位手机销售人员告诉记者：“华为新机(P50 Pocket)上市后不久，白色款要加1000元才有货，金色要加4000元。更早的时候，华为前一代折叠屏手机新出阶段，有人愿意加价20000多，我当时高价卖出6台。”
在折叠屏手机基数尚小的情况下，“一机难求”、“预售已满”成为销售前端的普遍现状。尽管在全球手机销量中占比不到1%，但是不可否认的是，折叠屏手机作为高端手机物种，正迅速进入人群。
群智咨询副总经理兼首席分析师陈军向21世纪经济报道记者表示，根据群智咨询(Sigmaintell)最新调查数据，2021年全球可折叠智能手机出货规模约为721万部，同比增长约171.9%，预计2022年全球可折叠智能手机出货规模约达1440万部，同比上涨约99.6%，预计2025年将突破7000万部。
千万量级的出货数量门槛已经近在眼前，并且市场还在高速增长。从去年下半年至今，各家密集推出折叠屏新品，更是将2022年推向规模化的关键时刻，不少业内人士认为，2022年有机会迎来折叠屏手机的转折点。
眼下，不论是头部品牌还是核心供应链，都在折叠屏上继续加大投资。
TCL华星先行产品开发处副总监李先杰接受21世纪经济报道记者采访时谈道：“2022年各手机厂商，包括联想、OPPO、vivo、荣耀等都会继续积极布局折叠产品，2022年底OPPO可能会推出首款Slidable滑卷产品，三星规划最快在2023年推出滑卷产品和三折产品，短期内左右和上下单折仍是折叠产品主流，TCL华星也在同步开发多形态折叠产品。预测2023-2024年苹果折叠手机会面世，有望掀起浪潮，引起折叠屏的更广泛普及。”
虽然折叠屏手机的体验上仍有瑕疵，销量能否实现快速上升、产品线能否得到持续支撑，也有待考量。但是，随着整体供应链的成熟、成本的下降，折叠屏的生态也将进入2.0版本，进一步走向大众。
争夺折叠屏C位
在刚过去的MWC上，折叠屏手机仍是巨头们的重要竞技场，华为、三星、OPPO、荣耀等品牌均展示了最新发布的产品。今年，折叠屏的争霸赛将愈演愈烈，谁夺得C位，也意味着高端形象的进阶。
从目前的出货量来看，全球市场上，三星和华为占据着折叠屏市场的主要份额。根据群智咨询的统计，2021年三星折叠屏手机出货量为580万部，市占率为81%;华为出货量为100万部，占比13.9%;小米出货量为20万部，占比2.7%。
而随着荣耀、OPPO等国产厂商的入局，2022年的格局还将发生变化，在接下来的2-3年内，苹果的抉择也会成为风向标和重要变量。
陈军告诉记者：“苹果确实在评估及研究折叠产品，不过由于苹果对折叠产品的技术工艺有特别诉求，目前产业链仍需要时间进一步升级改良，基于此，群智咨询认为，苹果发布折叠产品的时间大概在2025年左右，首款产品目前仍然未确定，具体是手机或者笔电均在测试预研中。”
如果说两年前，手机品牌商对于折叠屏的态度还有所分歧，如今，对折叠屏手机的投入已经成为共同的方向。近期，荣耀CEO赵明在接受媒体采访时表示，折叠屏将是一个新的增长领域，荣耀必须为未来投资，“普通手机和折叠屏都会成为智能手机的主流。发布荣耀Magic V时也宣布了我们的战略，就是要让折叠屏成为主力机。 一直到今天Magic V都是处于卖断货的状态，必须要等15到30天才能拿到它。我们看到了用户的潜在痛点，那就是我们需要把折叠屏做得更轻、更薄、电池寿命更长等等。”
对于品牌而言，折叠屏已经成为高端的必备要素，短期内无法盈利，也必须展现技术和产品实力，在高端化、规模化中寻得新增长点。
一方面，从手机产业的趋势来看，高端化已经成为手机市场的新动力。3月3日，GFK的最新报告指出，质量好、反应快、功能强大的机型已成为想购买新智能手机的消费者的首选，这一趋势导致去年智能手机的均价上涨至368美元(2020年为318美元)。受高端化效应的影响(即尽管销量下降，但销售价格上升)，全球智能手机市场的销售额保持了增长态势，并且这种趋势还在持续。在2021年10月至12月期间，智能手机的均价再度上升，达到392美元，与2021年相比高出了6.5%。
另一方面，多位业内人士向记者指出，折叠屏技术是安卓和iOS阵营在高端市场上的新竞争点，也有助于国内厂商和苹果的直接竞争。折叠屏手机作为新的品类，既是机械结构的升级，也强化了手机的生产力工具属性。除了硬件层面的创新，在应用生态的重构上，安卓智能手机厂商们也有本地化的机遇。
在陈军看来，2022年折叠屏手机依旧处于上升期，折叠机的产业链仍然处于快速成长阶段，各家发布的折叠屏手机还定位于超旗舰机型，市场定价普遍偏高，同时产品的应用场景还处于前期的探索尝鲜阶段。不过随着厂商加速布局，折叠屏手机的定位会逐步从旗舰走向主流市场。
供应链摩拳擦掌
李先杰向记者表示：“国内外多家高端品牌客户陆续推出折叠屏手机，丰富了品牌手机产品类型，有利于折叠屏软/硬件生态逐渐完善。随着众多品牌进入折叠机市场，2022年折叠机的量会进一步增加，但基于目前折叠产品的成本较高和技术不完善(屏幕折痕、脆弱，整机厚重等)，不少消费者仍然处于观望状态。”
当前，产业链还处在合力培育折叠市场、做大蛋糕的阶段，技术和产业化都等待成熟。其中，屏幕技术、铰链技术、UTG盖板技术是被提及最多的关键技术，也占据了主要成本。
比如，“影响形态创新的核心技术难点主要在两方面，一是屏幕，二是机械结构设计。折叠形态的拓展依赖屏幕的可靠性和盖板技术的升级;铰链等机械结构影响折叠屏手机的开合及折痕控制。”陈军介绍道。
从OLED屏幕来看，柔性、可折叠一直是产业期待的趋势，而目前中小屏OLED产能处于过剩状态，面板厂商们也需要更多的出海口，折叠屏被视为重要方向，京东方、TCL华星、维信诺等国内厂商都在加速创新。
李先杰介绍道，TCL华星重点打造无折痕等技术，“我们上下内折产品，折叠平展之后是没有折痕的，也是业界首次采用无折痕的技术。另外搭配折叠屏，我们还去掉偏光片，还有LTPO的低频省功耗的技术。在手机端，折叠屏对功耗也是重要的考量点，所以我们针对无折痕和省功耗的技术会进一步布局。”
近期，京东方发布了f-OLED柔性“N”形折叠显示技术，支持在一块屏幕上既能实现内折，又能实现外折。可见，各家都在屏幕痛点和外形上做更多探索，但是目前折叠屏的良率仍然较低，也导致成本较高，屏幕厂商们也在和上下游产业链做更多打通。
“折叠屏手机要降价，作为整机上成本最高的硬件，折叠屏首当其冲要进行成本管控。目前折叠屏结构复杂、材料成本居高不下、产品良率仍有上升空间，”李先杰说道，“近年来，TCL华星在折叠类产品上保持高强度投入，在控制成本上，主要做了三个方面深耕。第一是产品结构创新，第二是在产品工艺和设计上突破技术难点，并通过产线优化，进一步提升良率;第三是加大与国内供应商合作，材料国产化率得到显著提升，使得原材价格继续下探。”
除了屏幕国产化程度提高，铰链和UTG等供应链的国产能力也在加强，折叠屏手机的上量已经带动了柔性产业链上游材料、工艺的演进。陈军向记者表示，目前铰链的主流海外供应商包括安费诺(Amphenol)、凯赫威(KH Vatec)、奇鋐科技(AVC)等。UTG海外供应商主要围绕三星的韩系厂商为主，包括国内的凯胜科技、赛德半导体等新兴公司目前成长较快，预计很快能形成品牌交付。
随着国内供应链的进阶，折叠屏手机成本将进一步下探，促进产品普及。除了折叠手机之外，折叠类的PC产品也将逐步推出，在可折叠的趋势下，各类终端产品也将持续进化。
郭磊：如何评价年初的出口
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%。
第二，如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
第三，在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比经济体的表现更重要一些。
第四，从结构特征来看，内地对中国香港的出口去年全年高速增长，同比增速基本持平于整体；但今年1-2月同比只有3.7%，较去年11-12月的环比变化幅度为-35.7%。其中或存在区域疫情的影响。
第五，从出口产品来看，电子产品整体表现偏弱，自动数据处理设备及零部件同比为9.7%（去年21.0%），手机出口额同比只有1.2%（去年16.6%）。地产后周期耐用消费品明显偏弱，家电同比为-3.7%（去年49.3%）、家具同比为1.8%（去年为26.4%）、灯具同比为-6.2%（去年31.2%）；劳动密集型产品表现分化，服装同比为5.9%（去年23.9%），但鞋靴同比21.7%（去年35.3%）、玩具同比21.4%（去年37.7%）、旅行箱包同比24.1%（去年35.0%），均处于较高增速之中。防疫用品增速明显反弹，纺织纱线、织物及制品同比11.8%，显著高于去年全年-5.6%。这些特征分别指向宏观面的一些线索。
第六，值得一提的是，汽车出口继续呈现出超高速增长的状态，2021年汽车和底盘出口金额同比为119.0%，而2022年1-2月仍然高达103.5%，占总出口的比重也到了历史新高的1.6%（过去10年稳定在0.6%，2021年为1.0%）。这也是中国出口近两年的结构性亮点之一。
第七，1-2月进口同比为15.5%，大体和出口处于类似的增速量级。单纯看这个名义数字可能有点高估进口。由于进口结构中大宗品占比相对较高，所以在大宗商品上行周期中，价格影响整体偏大。以原油为例，进口量同比为-5.0%，但进口金额同比高达49.2%。铜的进口量同比为9.7%，进口金额同比达35.5%。整体来看，主要大宗品进口量仍不高，比如钢材进口量同比-8.0%，反映目前内需的状况相对偏弱。
第八，出口偏高会对经济形成支撑，出口越高，政策稳增长压力越小。但一则目前出口速度还是要显著低于2021年，对于GDP的带动作用依旧会有下降，无非是多少问题；二则从美国数据看，2021年初其制造业库存同比在继续往上，这一数据经验上同步于其进口及中国出口。但目前海外库存位置已整体偏高，很难支撑全年往上。对于2022年来说，推动固定资产投资贡献从超低位的修复依然是一个确定性事件。
正文
2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%（Wind口径）。
2022年1-2月出口累计同比增长16.3%。2021年四个季度出口同比分别为48.8%、30.6%、24.2%、23.0%；2021年全年出口同比增速为29.9%。
图片
如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
考虑到2021年三季度、四季度的出口基数平稳，各月同比也差不多在同一水位，我们可以用1-2月出口值较2021年底水平的环比来做一个评判。
显然，今年1-2月的出口表现较历史季节性更强一些。
在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比市场的表现更重要一些。
在《什么驱动了PMI和BCI的环比好转》中，我们指出：短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认。BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看，这是出口表现较好的一个标志。PMI新出口订单也环比上行0.6个点。韩国2月出口同比20.6%，高于前值，映射外需也整体稳定。稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间。
在《哪些指标能够同步观测出口》中，我们对BCI企业招工前瞻指数、沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量、韩国出口增速、上海集装箱运价指数SCFI同比的主要特点，以及它们与出口的经验相关性进行了一个梳理。
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来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%。
第二，如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
第三，在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比经济体的表现更重要一些。
第四，从结构特征来看，内地对中国香港的出口去年全年高速增长，同比增速基本持平于整体；但今年1-2月同比只有3.7%，较去年11-12月的环比变化幅度为-35.7%。其中或存在区域疫情的影响。
第五，从出口产品来看，电子产品整体表现偏弱，自动数据处理设备及零部件同比为9.7%（去年21.0%），手机出口额同比只有1.2%（去年16.6%）。地产后周期耐用消费品明显偏弱，家电同比为-3.7%（去年49.3%）、家具同比为1.8%（去年为26.4%）、灯具同比为-6.2%（去年31.2%）；劳动密集型产品表现分化，服装同比为5.9%（去年23.9%），但鞋靴同比21.7%（去年35.3%）、玩具同比21.4%（去年37.7%）、旅行箱包同比24.1%（去年35.0%），均处于较高增速之中。防疫用品增速明显反弹，纺织纱线、织物及制品同比11.8%，显著高于去年全年-5.6%。这些特征分别指向宏观面的一些线索。
第六，值得一提的是，汽车出口继续呈现出超高速增长的状态，2021年汽车和底盘出口金额同比为119.0%，而2022年1-2月仍然高达103.5%，占总出口的比重也到了历史新高的1.6%（过去10年稳定在0.6%，2021年为1.0%）。这也是中国出口近两年的结构性亮点之一。
第七，1-2月进口同比为15.5%，大体和出口处于类似的增速量级。单纯看这个名义数字可能有点高估进口。由于进口结构中大宗品占比相对较高，所以在大宗商品上行周期中，价格影响整体偏大。以原油为例，进口量同比为-5.0%，但进口金额同比高达49.2%。铜的进口量同比为9.7%，进口金额同比达35.5%。整体来看，主要大宗品进口量仍不高，比如钢材进口量同比-8.0%，反映目前内需的状况相对偏弱。
第八，出口偏高会对经济形成支撑，出口越高，政策稳增长压力越小。但一则目前出口速度还是要显著低于2021年，对于GDP的带动作用依旧会有下降，无非是多少问题；二则从美国数据看，2021年初其制造业库存同比在继续往上，这一数据经验上同步于其进口及中国出口。但目前海外库存位置已整体偏高，很难支撑全年往上。对于2022年来说，推动固定资产投资贡献从超低位的修复依然是一个确定性事件。
正文
2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%（Wind口径）。
2022年1-2月出口累计同比增长16.3%。2021年四个季度出口同比分别为48.8%、30.6%、24.2%、23.0%；2021年全年出口同比增速为29.9%。
图片
如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
考虑到2021年三季度、四季度的出口基数平稳，各月同比也差不多在同一水位，我们可以用1-2月出口值较2021年底水平的环比来做一个评判。
显然，今年1-2月的出口表现较历史季节性更强一些。
在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比市场的表现更重要一些。
在《什么驱动了PMI和BCI的环比好转》中，我们指出：短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认。BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看，这是出口表现较好的一个标志。PMI新出口订单也环比上行0.6个点。韩国2月出口同比20.6%，高于前值，映射外需也整体稳定。稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间。
在《哪些指标能够同步观测出口》中，我们对BCI企业招工前瞻指数、沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量、韩国出口增速、上海集装箱运价指数SCFI同比的主要特点，以及它们与出口的经验相关性进行了一个梳理。
详情链接：https://t.cn/A66bTPDc
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