【敬按】《股票大作手回忆录》本人十年多前译出，经过多年思索和数年的认真修订、注释，现在由人民邮电出版社普华文化公司出版，奉献给广大朋友品鉴。本书绘声绘色地描写了交易之神利弗莫尔一步一个脚印的曲折成长过程，生动传神地展现了西方市场技术分析的源头，读来既引人入胜，又充满启迪。
本次修订做了以下工作：
校订润色文字，力求更加准确、平实、传神；
模仿章回小说修改了每章标题，发挥画龙点睛的作用；
补充了图表，展现了行情纸带机的样貌等；
对利弗莫尔提出的最小阻力路线等关键概念进行了研究说明。
译者前言共有十个小标题，分次连载，便于您对这本重要经典有一个大致的了解。
请认准《股票大作手回忆录（丁圣元注疏版）》。可用“丁圣元注疏版”搜索。京东购买链接为：https://t.cn/A6JhVcU4
“译者前言”连载 9/10
九
投资交易应当服从趋势，市场参与者应选择市场技术分析，而不是基本分析。
以单个分子来看，它符合牛顿定律，可以按照公式计算其方向、速度等。但是，气体由巨大数量的分子组成，它们汇聚成为气体的整体之后，便无法应用牛顿定律，只能以统计学来研究。显然，个体和整体是两个不同的层面，服从不同层面的规律。
企业个体应该按照基本分析和价值规律来老老实实地创造价值。然而，创造价值和价值判断是两个概念，其间有重大区别。区别就在于，除了极少数垄断行业之外，企业总是必须进入市场，而市场由众多企业个体组成，众多企业一刻不停地相互竞争，市场按照统计规律评价企业的价值。换言之，企业价值不能由企业自己说了算，也不能从单个企业来确定，而是必须从市场整体来观察，通过市场行情来评估。
市场技术分析者顺应市场的统计规律、服从大势，同样是在为市场创造价值，其价值的大小用交易盈亏来确定，交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。但是要注意，不是盈利越多越“正确”，而是收益与风险一体两面，必须同时纳入考虑：承担力所能及的风险，获得相称的、可持续的回报。
普通人努力创造价值，通过社会和市场检验价值，得到社会认可和回报。我们能够按照创新、勤奋、持之以恒、更贴近需求等一般指导原则来努力创造价值。然而，我们没有能力决定我们所贡献的价值到底有多少。唯有市场通过统计规律才能动态决定我们贡献价值的相对大小。因此，先哲教导我们，“只问耕耘，不问收获”、“谋事在人、成事在天”。
（未完待续）
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校订润色文字，力求更加准确、平实、传神；
模仿章回小说修改了每章标题，发挥画龙点睛的作用；
补充了图表，展现了行情纸带机的样貌等；
对利弗莫尔提出的最小阻力路线等关键概念进行了研究说明。
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“译者前言”连载 9/10
九
投资交易应当服从趋势，市场参与者应选择市场技术分析，而不是基本分析。
以单个分子来看，它符合牛顿定律，可以按照公式计算其方向、速度等。但是，气体由巨大数量的分子组成，它们汇聚成为气体的整体之后，便无法应用牛顿定律，只能以统计学来研究。显然，个体和整体是两个不同的层面，服从不同层面的规律。
企业个体应该按照基本分析和价值规律来老老实实地创造价值。然而，创造价值和价值判断是两个概念，其间有重大区别。区别就在于，除了极少数垄断行业之外，企业总是必须进入市场，而市场由众多企业个体组成，众多企业一刻不停地相互竞争，市场按照统计规律评价企业的价值。换言之，企业价值不能由企业自己说了算，也不能从单个企业来确定，而是必须从市场整体来观察，通过市场行情来评估。
市场技术分析者顺应市场的统计规律、服从大势，同样是在为市场创造价值，其价值的大小用交易盈亏来确定，交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。但是要注意，不是盈利越多越“正确”，而是收益与风险一体两面，必须同时纳入考虑：承担力所能及的风险，获得相称的、可持续的回报。
普通人努力创造价值，通过社会和市场检验价值，得到社会认可和回报。我们能够按照创新、勤奋、持之以恒、更贴近需求等一般指导原则来努力创造价值。然而，我们没有能力决定我们所贡献的价值到底有多少。唯有市场通过统计规律才能动态决定我们贡献价值的相对大小。因此，先哲教导我们，“只问耕耘，不问收获”、“谋事在人、成事在天”。
（未完待续）
【敬按】《股票大作手回忆录》本人十年多前译出，经过多年思索和数年的认真修订、注释，现在由人民邮电出版社普华文化公司出版，奉献给广大朋友品鉴。本书绘声绘色地描写了交易之神利弗莫尔一步一个脚印的曲折成长过程，生动传神地展现了西方市场技术分析的源头，读来既引人入胜，又充满启迪。
本次修订做了以下工作：
校订润色文字，力求更加准确、平实、传神；
模仿章回小说修改了每章标题，发挥画龙点睛的作用；
补充了图表，展现了行情纸带机的样貌等；
对利弗莫尔提出的最小阻力路线等关键概念进行了研究说明。
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“译者前言”连载 9/10
九
投资交易应当服从趋势，市场参与者应选择市场技术分析，而不是基本分析。
以单个分子来看，它符合牛顿定律，可以按照公式计算其方向、速度等。但是，气体由巨大数量的分子组成，它们汇聚成为气体的整体之后，便无法应用牛顿定律，只能以统计学来研究。显然，个体和整体是
两个不同的层面，服从不同层面的规律。
企业个体应该按照基本分析和价值规律来老老实实地创造价值。然而，创造价值和价值判断是两个概念，其间有重大区别。区别就在于，除了极少数垄断行业之外，企业总是必须进入市场，而市场由众多企业个体组成，众多企业一刻不停地相互竞争，市场按照统计规律评价企业的价值。换言之，企业价值不能由企业自己说了算，也不能从单个企业来确定，而是必须从市场整体来观察，通过市场行情来评估。
市场技术分析者顺应市场的统计规律、服从大势，同样是在为市场创造价值，其价值的大小用交易盈亏来确定，交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。但是要注意，不是盈利越多越“正确”，而是收益与风险一体两面，必须同时纳入考虑：承担力所能及的风险，获得相称的、可持续的回报。
普通人努力创造价值，通过社会和市场检验价值，得到社会认可和回报。我们能够按照创新、勤奋、持之以恒、更贴近需求等一般指导原则来努力创造价值。然而，我们没有能力决定我们所贡献的价值到底有多少。唯有市场通过统计规律才能动态决定我们贡献价值的相对大小。因此，先哲教导我们，“只问耕耘，不问收获”、“谋事在人、成事在天”。
（未完待续）
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补充了图表，展现了行情纸带机的样貌等；
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九
投资交易应当服从趋势，市场参与者应选择市场技术分析，而不是基本分析。
以单个分子来看，它符合牛顿定律，可以按照公式计算其方向、速度等。但是，气体由巨大数量的分子组成，它们汇聚成为气体的整体之后，便无法应用牛顿定律，只能以统计学来研究。显然，个体和整体是
两个不同的层面，服从不同层面的规律。
企业个体应该按照基本分析和价值规律来老老实实地创造价值。然而，创造价值和价值判断是两个概念，其间有重大区别。区别就在于，除了极少数垄断行业之外，企业总是必须进入市场，而市场由众多企业个体组成，众多企业一刻不停地相互竞争，市场按照统计规律评价企业的价值。换言之，企业价值不能由企业自己说了算，也不能从单个企业来确定，而是必须从市场整体来观察，通过市场行情来评估。
市场技术分析者顺应市场的统计规律、服从大势，同样是在为市场创造价值，其价值的大小用交易盈亏来确定，交易盈亏是检验投资交易的唯一标准。但是要注意，不是盈利越多越“正确”，而是收益与风险一体两面，必须同时纳入考虑：承担力所能及的风险，获得相称的、可持续的回报。
普通人努力创造价值，通过社会和市场检验价值，得到社会认可和回报。我们能够按照创新、勤奋、持之以恒、更贴近需求等一般指导原则来努力创造价值。然而，我们没有能力决定我们所贡献的价值到底有多少。唯有市场通过统计规律才能动态决定我们贡献价值的相对大小。因此，先哲教导我们，“只问耕耘，不问收获”、“谋事在人、成事在天”。
（未完待续）
【敬按】《股票大作手回忆录》本人十年多前译出，经过多年思索和数年的认真修订、注释，现在由人民邮电出版社普华文化公司出版，奉献给广大朋友品鉴。本书绘声绘色地描写了交易之神利弗莫尔一步一个脚印的曲折成长过程，生动传神地展现了西方市场技术分析的源头，读来既引人入胜，又充满启迪。
本次修订做了以下工作：
校订润色文字，力求更加准确、平实、传神；
模仿章回小说修改了每章标题，发挥画龙点睛的作用；
补充了图表，展现了行情纸带机的样貌等；
对利弗莫尔提出的最小阻力路线等关键概念进行了研究说明。
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“译者前言”连载 2/10
二
《股票大作手回忆录》是一本经典的市场技术分析参考书。尽管早在1896年道琼斯指数已经问世，但在利弗莫尔的时代，道氏理论尚未成形，还只是零散地分布在若干篇《华尔街日报》社论中的一些思路。要知道，道氏理论并不是从实验室里发明出来的，而是道氏作为敏感尽责的报人对诸如杰西这样的案例观察总结出来的，是道氏和杰西这样的市场参与者交流互动的共同产物。
利弗莫尔本人具备杰出的数学天分，天生对数字敏感，他接触股市不久，就从纸带行情数字的跳动中，发现了某些典型的形态，并尝试按照这些数字序列预判股票价格下一步变动。他在对赌行的成功几乎完全建立在对行情数字序列的个人经验和认识上，这大体上属于价格形态分析的范畴。后来，对赌行的浅池子已经藏不下这条巨龙，他移师纽约正规经纪行交易，却被执行价格的偏差深深困扰。最终，他领悟到市场按照最小阻力路线演变，这就是趋势；总体市场的大趋势决定个股趋势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个别股票的短线波动。只有当他领悟出这一点之后，他才从豪赌客跃升为职业交易家。
利弗莫尔的个人领悟生动精彩地揭示了技术分析的本质——千千万万交易者的经验总结和升华。他摸索前行的过程，就是技术分析理念升华的过程，而其交易成功就建立在他对技术分析本质的领悟和严格服从的基础之上。
他的故事把我们带到了市场技术分析的源头，那里一切都是那么清新，甚至有些粗野，鲜活、生动、热气腾腾，充满生命力。从实践中来，到实践中去，就是市场技术分析的初衷和功能定位。技术分析是活学问，是动手的学问，眼到、心到，还得手到。
在技术分析领域，趋势是核心概念，而行为要领就是服从纪律。通过本书，技术分析信奉者可以正本清源，认识技术分析的起源、发展，最重要的是切实体验到趋势的重要性，把趋势永远放在技术分析的核心地位。
（未完待续）
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“译者前言”连载 2/10
二
《股票大作手回忆录》是一本经典的市场技术分析参考书。尽管早在1896年道琼斯指数已经问世，但在利弗莫尔的时代，道氏理论尚未成形，还只是零散地分布在若干篇《华尔街日报》社论中的一些思路。要知道，道氏理论并不是从实验室里发明出来的，而是道氏作为敏感尽责的报人对诸如杰西这样的案例观察总结出来的，是道氏和杰西这样的市场参与者交流互动的共同产物。
利弗莫尔本人具备杰出的数学天分，天生对数字敏感，他接触股市不久，就从纸带行情数字的跳动中，发现了某些典型的形态，并尝试按照这些数字序列预判股票价格下一步变动。他在对赌行的成功几乎完全建立在对行情数字序列的个人经验和认识上，这大体上属于价格形态分析的范畴。后来，对赌行的浅池子已经藏不下这条巨龙，他移师纽约正规经纪行交易，却被执行价格的偏差深深困扰。最终，他领悟到市场按照最小阻力路线演变，这就是趋势；总体市场的大趋势决定个股趋势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个别股票的短线波动。只有当他领悟出这一点之后，他才从豪赌客跃升为职业交易家。
利弗莫尔的个人领悟生动精彩地揭示了技术分析的本质——千千万万交易者的经验总结和升华。他摸索前行的过程，就是技术分析理念升华的过程，而其交易成功就建立在他对技术分析本质的领悟和严格服从的基础之上。
他的故事把我们带到了市场技术分析的源头，那里一切都是那么清新，甚至有些粗野，鲜活、生动、热气腾腾，充满生命力。从实践中来，到实践中去，就是市场技术分析的初衷和功能定位。技术分析是活学问，是动手的学问，眼到、心到，还得手到。
在技术分析领域，趋势是核心概念，而行为要领就是服从纪律。通过本书，技术分析信奉者可以正本清源，认识技术分析的起源、发展，最重要的是切实体验到趋势的重要性，把趋势永远放在技术分析的核心地位。
（未完待续）
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