重磅！证券市场最新消息，一个大盘利好，二个行业板块利好！大盘成功三连阳，能否一举突破3300点？一起来看看！
一、银行龙头2021年净利润同比增长23.2%
最新公告，银行龙头2021年实现净利润1199.22亿元，同比增长23.2%，每股现金分红1.522元。
银行板块三天两根大阳线，逆转趋势还是有，就看后面能否持续拉升。如果有持续性，到时候再找机会也不迟。
二、北向资金净流入84.57亿
北向资金今日大幅净流入84.57亿元。证券、银行、光伏龙头获大幅资金流入，尾盘大幅拉升，这是正常的指数调仓而已，不用大惊小怪。
三、部分锂企和相关部门近期座谈
最近有关部门和相关锂企进行了座谈，主要涉及锂盐市场的问题。座谈主要了解市场情况，比如上下游生产经营情况、碳酸锂紧缺情况、如何加快释放国内外锂资源供给，并且让各方提出建议。
2022年初至今，氢氧化锂市场维持上涨趋势不变，电池级氢氧化锂较年初涨幅达121.22%；而近期碳酸锂市场价格博弈加重，市场观望居多，价格趋稳，电池级碳酸锂较年初涨幅达73.79%。
盐湖提锂最近一个星期处于波动状态，既没有怎么上涨，也没有怎么下跌，这个表现不是业绩的问题，也不是估值的问题，最近回调幅度20%也差不多了，问题可能出现在市场资金的情绪方面，大家都在观望，就看谁点燃第一把火。
四、大盘成功三连阳
大盘连续三天缩量上涨，总共上涨180点，这个表现还是不错的。我在早盘就说过：3023点是今年的最低点，后面会震荡上行，目前我没有找到新的机会，一切都需要证券这个“东风”来点火，后面我才好判断方向。
证券盘中拉升，我猜测周末可能是有利好消息要出来，我会持续跟踪。有情况我会及时和大家分享，我会一直在老地方等你们。
点赞，就是对我最好的支持！#股票##财经#
一、银行龙头2021年净利润同比增长23.2%
最新公告，银行龙头2021年实现净利润1199.22亿元，同比增长23.2%，每股现金分红1.522元。
银行板块三天两根大阳线，逆转趋势还是有，就看后面能否持续拉升。如果有持续性，到时候再找机会也不迟。
二、北向资金净流入84.57亿
北向资金今日大幅净流入84.57亿元。证券、银行、光伏龙头获大幅资金流入，尾盘大幅拉升，这是正常的指数调仓而已，不用大惊小怪。
三、部分锂企和相关部门近期座谈
最近有关部门和相关锂企进行了座谈，主要涉及锂盐市场的问题。座谈主要了解市场情况，比如上下游生产经营情况、碳酸锂紧缺情况、如何加快释放国内外锂资源供给，并且让各方提出建议。
2022年初至今，氢氧化锂市场维持上涨趋势不变，电池级氢氧化锂较年初涨幅达121.22%；而近期碳酸锂市场价格博弈加重，市场观望居多，价格趋稳，电池级碳酸锂较年初涨幅达73.79%。
盐湖提锂最近一个星期处于波动状态，既没有怎么上涨，也没有怎么下跌，这个表现不是业绩的问题，也不是估值的问题，最近回调幅度20%也差不多了，问题可能出现在市场资金的情绪方面，大家都在观望，就看谁点燃第一把火。
四、大盘成功三连阳
大盘连续三天缩量上涨，总共上涨180点，这个表现还是不错的。我在早盘就说过：3023点是今年的最低点，后面会震荡上行，目前我没有找到新的机会，一切都需要证券这个“东风”来点火，后面我才好判断方向。
证券盘中拉升，我猜测周末可能是有利好消息要出来，我会持续跟踪。有情况我会及时和大家分享，我会一直在老地方等你们。
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《针刺三焦内脏损伤》之七 #脾脏#损伤
作为灸师，“针刺”虽不是日常临床操作中的常用手法，但却是灸师必须要精通的手法。可以这么说，一个好的灸师他的针刺技术绝不应比针师低。针刺术属于侵入式治疗，内脏损伤是针刺意外中最常见而后果又十分严重的一种损伤。除个别器官之外，几乎所有的内脏都发生过针刺损伤。我氏灸法是以三焦为重，接下来将分章节重点介绍三焦针刺损伤各脏腑部。
脾脏是腹部内脏中最易受损伤的器官。《素问·刺禁论》指出：“刺中脾，十日死，其动为吞”。尽管处于正常位置的脾脏其体表投影区域内无经穴分布，但因针刺不当损伤脾脏，造成脾脏破裂出血的报道，并不罕见。
【脾脏损伤的原因】
❶病理原因：这是针刺误伤脾脏的主要原因。成人正常的脾脏约掌心大，外形似蚕豆。位于左季肋深处，被九、十、十一肋所遮盖。脾周围的腹膜皱璧与附近脏器相连，形成各条韧带，对脾脏起支持和固定作用。由于脾脏在体表投影区无经穴分布，其位置较固定，又为肋骨保护，故在通常情况下，针刺不可能伤及。
但脾脏常因某种疾病如疟疾、黑热病、血吸虫病等而发生肿大，当脾脏体积增大时，向上伸展，抬高隔肌，向下可伸入左上腹。巨大的脾脏有时能达左髂部，甚至进入右腹腔。此类病变脾脏，游动程度低于正常，而脆度明显增加。这时，不仅其邻近的穴位，如左侧的章门、京门、腹哀以及胃上穴等，在针刺时可导致损伤，而且涉及到更多的其他腹部穴。且由于肿大的脾脏压迫腹壁，使刺道明显缩短，针刺损伤的机会相应增高。另外，有些医生在不了解病情的情况下，盲目行腹部深刺，治疗“痞块”，也是导致脾脏破裂的原因。
❷操作原因：脾脏是腹腔内最易发生破裂的脏器，稍受外力损伤，即可破裂。脾脏又是造血器官之一，血运极为丰富，故一旦破裂，常造成大出血。因此，过度的深刺，大幅度的运针等，均可造成严重损伤。针刺误中脾脏，如留针时间较长，因脾脏常随膈肌呼吸而上下移动，深入脾脏内的毫针部分则使其裂口不断增大，导致脾脏实质内出血加剧。
另外，深针时，如剧烈咳嗽，或因疼痛等原因造成呼吸加深，脾脏随隔肌运动幅度的增大而增加移动度，亦易引起或加重脾脏的破裂。
【临床滚现】
因脾脏破裂的程度、范围及出血情况不同，其临床症候不以。
轻症：一般无明显自觉症状，部分患者仅觉左上腹有不适或胀痛感，或在左上腹触及有压痛的肿块，多位于针刺处。
值得注意的是：针刺损伤，毫针常会造成脾脏的中央型破裂(破在脾实质深部)和被膜下破裂(破在脾实质周边部分)，形成张力血肿。此时病人也可没有任何症状，然而，脾脏往往仍在出血，张力血肿可继续增大，当压力达到一定程度时，积血将突破被膜，形成真性破裂，引致腹腔内大出血，病人往往迅速休克，甚至未及抢救而死亡。这种情况多于受伤后1~2周左右出现，必须提高警惕。
重症：剧烈的腹部疼痛，开始局限于左上腹。随着出血增加，流入腹腔，渐即全腹疼痛，但仍以左上腹最著。血液刺激腹膜，引起腹膜刺激症状，腹肌强直，触痛，反跳痛；并可伴恶心、呕吐等。部分病人因血液刺激隔肌，出现左肩部疼痛。出血较快者，短时间内就表现为：烦躁、口渴、心悸、出冷汗、面色苍白，以至神志淡漠，脉搏细速而微，血压下降而陷入休克。实验室检查，红细胞计数、血红蛋白量呈进行性下降，白细胞计数上升。超声检查，可发现腹腔内有积液，脾脏体积增大，尤其对被膜下的脾破裂能及时作出诊断。X线检查，腹部X线透视可见左隔抬高，运动受限等；X线平片示：脾影消失或变形。腹腔穿刺，如吸出不凝固血液，结合左上腹有针刺史及其他临床症状，即可诊断为脾破裂。
【预防方法】
熟悉脾脏的解剖位置：针刺治疗前，宜先行腹部触诊，了解脾脏是否肿大及肿大的范围。如发生肿大，少选或不选投影区的穴位。
慎重操作：在脾脏正常时，取与脾脏投影区附近的穴位(如章门、京门、腹哀等)，不可向脾脏方向斜刺、深刺。脾脏肿大者，更宜浅刺或横刺法，针尖须保持在肌层中。对有剧烈咳嗽或惧痛的患者，则应避免选投影区及其附近的穴位。如不慎刺入腹腔，针尖触及脾脏被膜，医者手感常有一定阻力，此时即须退针，切不可深刺，或施以提捣之法。留针期间，患者如觉针处出现疼痛不适，也应马上去针，并加强观察。
另外，和上节所述一样,在不明症情的情况下，决不可盲目深刺“痞块”。
【处理方法】
轻症：无明显临床症状的患者，可静卧休息，并给予止血药物等进行对症治疗。但对此类病人，均须严密观察2~3周，一旦发生内出血，应立即转科处理。
重症：绝大部分病人要转外科手术治疗。发生休克者，应首先抗休克，包括快速输血、补液等。由于脾实质甚为脆弱，不宜缝合，修补，故脾脏破裂的诊断一经确定，应施行牌切除术。
【病案举例】
辛某，女，17岁。入院主诉：腹痛年余，二天前针炎治疗后症状加重。现在症状：原有腹痛及左上腹部不明显包块史。入院前二天，因觉上腹及脐周围疼痛较剧烈，伴恶心呕吐，由本村医生于左上腹针刺治疗。共刺入四针，留针15分钟左右。当时未感特殊不适，但去针后不久，即觉左上腹疼痛加重，并蔓延至全腹，腹胀，呼吸困难，口渴。体格检查：体温37.7℃，脉搏134次/min，呼吸26次/min，血压98/70 mmHg。有轻度脱水征，急性病容，面色及口唇苍白。腹部稍膨隆，触诊，全腹肌紧张，有抵抗，压痛和反跳痛，以左上腹为著，未触及肿物。叩诊，有移动性浊音，脾浊音区扩大，上达第七肋间，下达肋缘。Ballance氏征阳性。肠鸣音略亢进。其他（-）
化验：红血球350万/mm3，血红蛋白9.5g%，白细胞计数22,100/mm，中性82%，淋巴14%，酸性2%，单核2%。
入院后作腹腔穿刺，抽出鲜红色血液，诊断为脾破裂，逐转外科手术。切开腹膜后，即有鲜血涌出，在牌区尚有多量的凝血块。脾较正常大几近二倍，无粘连。于凸面近下极有一2.0x0.5x0.1cm3之伤口，向外涌血。此正对针眼(梁门穴)。切除脾脏，尽吸腹中余血达1000ml。术后恢复顺利，伤口一期愈合。
本例牌脏约较正常大二倍，下缘达左梁门穴之深面，因针刺过深，留针时间较长，故造成牌脏较大破裂。
作为灸师，“针刺”虽不是日常临床操作中的常用手法，但却是灸师必须要精通的手法。可以这么说，一个好的灸师他的针刺技术绝不应比针师低。针刺术属于侵入式治疗，内脏损伤是针刺意外中最常见而后果又十分严重的一种损伤。除个别器官之外，几乎所有的内脏都发生过针刺损伤。我氏灸法是以三焦为重，接下来将分章节重点介绍三焦针刺损伤各脏腑部。
脾脏是腹部内脏中最易受损伤的器官。《素问·刺禁论》指出：“刺中脾，十日死，其动为吞”。尽管处于正常位置的脾脏其体表投影区域内无经穴分布，但因针刺不当损伤脾脏，造成脾脏破裂出血的报道，并不罕见。
【脾脏损伤的原因】
❶病理原因：这是针刺误伤脾脏的主要原因。成人正常的脾脏约掌心大，外形似蚕豆。位于左季肋深处，被九、十、十一肋所遮盖。脾周围的腹膜皱璧与附近脏器相连，形成各条韧带，对脾脏起支持和固定作用。由于脾脏在体表投影区无经穴分布，其位置较固定，又为肋骨保护，故在通常情况下，针刺不可能伤及。
但脾脏常因某种疾病如疟疾、黑热病、血吸虫病等而发生肿大，当脾脏体积增大时，向上伸展，抬高隔肌，向下可伸入左上腹。巨大的脾脏有时能达左髂部，甚至进入右腹腔。此类病变脾脏，游动程度低于正常，而脆度明显增加。这时，不仅其邻近的穴位，如左侧的章门、京门、腹哀以及胃上穴等，在针刺时可导致损伤，而且涉及到更多的其他腹部穴。且由于肿大的脾脏压迫腹壁，使刺道明显缩短，针刺损伤的机会相应增高。另外，有些医生在不了解病情的情况下，盲目行腹部深刺，治疗“痞块”，也是导致脾脏破裂的原因。
❷操作原因：脾脏是腹腔内最易发生破裂的脏器，稍受外力损伤，即可破裂。脾脏又是造血器官之一，血运极为丰富，故一旦破裂，常造成大出血。因此，过度的深刺，大幅度的运针等，均可造成严重损伤。针刺误中脾脏，如留针时间较长，因脾脏常随膈肌呼吸而上下移动，深入脾脏内的毫针部分则使其裂口不断增大，导致脾脏实质内出血加剧。
另外，深针时，如剧烈咳嗽，或因疼痛等原因造成呼吸加深，脾脏随隔肌运动幅度的增大而增加移动度，亦易引起或加重脾脏的破裂。
【临床滚现】
因脾脏破裂的程度、范围及出血情况不同，其临床症候不以。
轻症：一般无明显自觉症状，部分患者仅觉左上腹有不适或胀痛感，或在左上腹触及有压痛的肿块，多位于针刺处。
值得注意的是：针刺损伤，毫针常会造成脾脏的中央型破裂(破在脾实质深部)和被膜下破裂(破在脾实质周边部分)，形成张力血肿。此时病人也可没有任何症状，然而，脾脏往往仍在出血，张力血肿可继续增大，当压力达到一定程度时，积血将突破被膜，形成真性破裂，引致腹腔内大出血，病人往往迅速休克，甚至未及抢救而死亡。这种情况多于受伤后1~2周左右出现，必须提高警惕。
重症：剧烈的腹部疼痛，开始局限于左上腹。随着出血增加，流入腹腔，渐即全腹疼痛，但仍以左上腹最著。血液刺激腹膜，引起腹膜刺激症状，腹肌强直，触痛，反跳痛；并可伴恶心、呕吐等。部分病人因血液刺激隔肌，出现左肩部疼痛。出血较快者，短时间内就表现为：烦躁、口渴、心悸、出冷汗、面色苍白，以至神志淡漠，脉搏细速而微，血压下降而陷入休克。实验室检查，红细胞计数、血红蛋白量呈进行性下降，白细胞计数上升。超声检查，可发现腹腔内有积液，脾脏体积增大，尤其对被膜下的脾破裂能及时作出诊断。X线检查，腹部X线透视可见左隔抬高，运动受限等；X线平片示：脾影消失或变形。腹腔穿刺，如吸出不凝固血液，结合左上腹有针刺史及其他临床症状，即可诊断为脾破裂。
【预防方法】
熟悉脾脏的解剖位置：针刺治疗前，宜先行腹部触诊，了解脾脏是否肿大及肿大的范围。如发生肿大，少选或不选投影区的穴位。
慎重操作：在脾脏正常时，取与脾脏投影区附近的穴位(如章门、京门、腹哀等)，不可向脾脏方向斜刺、深刺。脾脏肿大者，更宜浅刺或横刺法，针尖须保持在肌层中。对有剧烈咳嗽或惧痛的患者，则应避免选投影区及其附近的穴位。如不慎刺入腹腔，针尖触及脾脏被膜，医者手感常有一定阻力，此时即须退针，切不可深刺，或施以提捣之法。留针期间，患者如觉针处出现疼痛不适，也应马上去针，并加强观察。
另外，和上节所述一样,在不明症情的情况下，决不可盲目深刺“痞块”。
【处理方法】
轻症：无明显临床症状的患者，可静卧休息，并给予止血药物等进行对症治疗。但对此类病人，均须严密观察2~3周，一旦发生内出血，应立即转科处理。
重症：绝大部分病人要转外科手术治疗。发生休克者，应首先抗休克，包括快速输血、补液等。由于脾实质甚为脆弱，不宜缝合，修补，故脾脏破裂的诊断一经确定，应施行牌切除术。
【病案举例】
辛某，女，17岁。入院主诉：腹痛年余，二天前针炎治疗后症状加重。现在症状：原有腹痛及左上腹部不明显包块史。入院前二天，因觉上腹及脐周围疼痛较剧烈，伴恶心呕吐，由本村医生于左上腹针刺治疗。共刺入四针，留针15分钟左右。当时未感特殊不适，但去针后不久，即觉左上腹疼痛加重，并蔓延至全腹，腹胀，呼吸困难，口渴。体格检查：体温37.7℃，脉搏134次/min，呼吸26次/min，血压98/70 mmHg。有轻度脱水征，急性病容，面色及口唇苍白。腹部稍膨隆，触诊，全腹肌紧张，有抵抗，压痛和反跳痛，以左上腹为著，未触及肿物。叩诊，有移动性浊音，脾浊音区扩大，上达第七肋间，下达肋缘。Ballance氏征阳性。肠鸣音略亢进。其他（-）
化验：红血球350万/mm3，血红蛋白9.5g%，白细胞计数22,100/mm，中性82%，淋巴14%，酸性2%，单核2%。
入院后作腹腔穿刺，抽出鲜红色血液，诊断为脾破裂，逐转外科手术。切开腹膜后，即有鲜血涌出，在牌区尚有多量的凝血块。脾较正常大几近二倍，无粘连。于凸面近下极有一2.0x0.5x0.1cm3之伤口，向外涌血。此正对针眼(梁门穴)。切除脾脏，尽吸腹中余血达1000ml。术后恢复顺利，伤口一期愈合。
本例牌脏约较正常大二倍，下缘达左梁门穴之深面，因针刺过深，留针时间较长，故造成牌脏较大破裂。
24家上市券商业绩出炉，“四巨头”大赚600亿，上车时机已到？
2021年，我国资本市场交投活跃，多层次资本市场进一步完善，北交所设立、注册制提速，多项市场指标创历史新高。作为与资本市场最紧密相连的券商，2021年业绩也相当“给力”。
截至3月15日晚间，共有24家上市券商发布了2021年度业绩快报、业绩预告或经营业绩自愿性公告。据悉，这24家上市券商营收及净利润全部实现正增长，中信证券、国泰君安、招商证券、中国银河去年实现净利润超百亿元，合计净利润约600亿元。此外国信证券预计的净利润上限也超过100亿元，有望加入“百亿大军”。
分业务来看，投行业务、机构业务、资管业务等业务成为去年券商高增的主要驱动力，另有不少券商表示，2021年资产减值损失相比2020年大幅减少，也增厚了净利润。
24家上市券商业绩快报、预告出炉
截至3月15日晚间，共有24家上市券商披露了2021年度的业绩情况。其中有20家为业绩快报，3家为业绩预告，此外光大证券由于近期二级市场股价波动，也发布了经营业绩情况的自愿性公告。
值得一提的是，目前已公布业绩预告/快报的24家上市券商去年营收与净利润全部实现同比增长。
具体来看，中信证券2021年的经营业绩遥遥领先，2021年实现营业总收入765.70亿元，同比增长40.80%；实现归属于上市公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%。
国泰君安则暂居第二， 去年总营收、净利分别为426.69亿元、150.13亿元，分别同比增长21.22%及34.98%。招商证券、中国银河证券去年归母净利润也超过100亿元，东方证券去年归母净利润超50亿元。
从归母净利润增幅来看，中原证券由于2020年度的基数较低，2021年净利同比增长超385%，为5.06亿元。中原证券表示，增长原因主要为投行业务以及一、二级市场投资业务和经纪业务等主体业务收入同比增长。
大中型券商中，东方证券2021年归母净利润同比增长97.27%，达到53.72亿元。方正证券、中信证券、光大证券的归母净利润同比增速也较快，达到50%以上。
此外，还有3家上市券商发布了业绩预告。其中，国信证券预计2021年实现归母净利润90亿元至105亿元，同比增长36%至59%。财通证券预计2021年度盈利24.07亿元至26.36亿元，同比增长5%至15%，太平洋证券也预计2021年将扭亏为盈。
主营业务全面开花，资产减值损失减少
2021年，我国资本市场交投活跃，多层次资本市场进一步完善，北交所设立、注册制提速，多项市场指标创历史新高。Wind数据显示，2021年，上证指数上涨4.80%，中债总净价（总值）指数上涨2.23%；沪深两市股票基金交易额同比增加25.33%，A股市场IPO承销额同比增加25.48%。
作为与资本市场最紧密相连的券商，2021年营收与业绩也实现了高速增长。
分业务来看，投行业务、机构业务、资管业务等业务成为去年诸多券商营收与净利润高增长的主要驱动力。此外，还有不少券商表示，2021年资产减值损失相比2020年大幅减少，增厚了净利润。
“一哥”中信证券在高基数的情况下仍保持高增长，2021年实现归属于上市公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%。中信证券表示，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。
中信证券此前还公告了非全资子公司华夏基金的2021年业绩快报。截至2021年12月31日，华夏基金总资产人民币162.95亿元，总负债50.07亿元；2021年实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元，综合收益总额22.87亿元。截至2021年末，华夏基金母公司管理资产规模为人民币16,616.07亿元。
2021年归母净利润同比增幅超97%的东方证券则表示，业绩增长主要原因为：公司资管、经纪、投行等业务手续费净收入及联营企业投资收益同比增长；同时，信用减值计提同比减少。
中国银河证券去年业绩迈上了百亿门槛，2021年实现归属于上市公司股东的净利润人民币103.49亿元，同比增长42.87%。对此，中国银河表示，主要得益于公司经纪业务、自营投资、国际业务等各项业务发展良好、稳步增长。
国信证券2021年度归母净利润也有望超过百亿元，预计2021年实现归母净利润90亿元至105亿元，同比增长36%至59%。据国信证券公告，报告期内，公司自营投资业务收入及经纪业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期有较大幅度增长，同时本报告期计提金融资产减值减少。
兴业证券2021年实现归属于母公司股东的净利润47.43亿元，同比增长18.48%。兴业证券表示，主要变动原因为：公司基金管理业务、经纪业务手续费净收入，以及融资融券和客户保证金利息收入同比增长；同时，信用减值损失计提额同比减少。
中泰证券去年实现归母净利润32亿元，同比增长26.72%。中泰证券表示，2021年度，公司全面落实“一个统领、一个中心、四大战略、两个支撑”的总体发展思路。业绩增长的主要原因为经纪、投行、资管业务手续费净收入及投资收益（含公允价值变动损益）等业务收入增长所致。
东吴证券去年净利润增速也可圈可点，去年实现归属于上市公司股东的净利润23.92亿元，同比增长40.10%。据悉，业绩增长原因为，公司经纪业务手续费净收入、利息净收入、投资收益、公允价值变动收益同比增长；同时，信用减值损失计提额同比减少。
光大证券2021年归母净利润同比增幅也高达50%，为35.01亿元。光大证券表示，公司财富管理业务收入、机构业务收入、债券承销及交易业务收入等均较上年同期实现增长，同时资产减值损失和预计负债较上年大幅减少。
机构：券商板块低估值显现配置价值
近日，A股宽幅震荡，但机构对于券商板块仍坚定看好。
中邮证券认为，券商板块低估值显现配置价值。近期两市日均成交额达万亿规模已成常态，短期经纪业务、财富管理业务压力得以缓解，同时近年来券商行业的改革创新如基金投顾、资管新规、推行全面注册制等举措将极大地稳定券商行业的业绩波动，短期行情波动不改证券行业中长期业绩向好势头。
长期来看，中邮证券认为证券行业的业绩增长支撑逻辑在于：一、经纪业务向财富管理模式转型所带来的业绩增量。二、创新型业务孕育的新市场所贡献的业绩增量，例如融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券结基金模式的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等均会抬升证券公司的业绩水平。
信达证券则认为，券商具备较高反弹确定性。券商业绩稳增长、资产质量提升，稳增长目标或带来宽松流动性，共同形成板块上涨驱动力。从已披露业绩快报的上市券商业绩来看，7成以上券商归母净利润增速超过20%，半数超30%。2021年券商业绩在2020高基数下稳健增长，为板块上涨奠定坚实基础。当前券商板块估值与业绩、资产质量仍不匹配，距离PB2.61x估值中枢尚有较大空间，建议积极布局。
信达证券还表示，新基金发行遇冷不改财富管理持续发展趋势，全面注册制下，把握投行主线投资机会。2022年初以来，新发基金遇冷导致市场对财富管理业务增长预期下降，实际上，新发规模虽同比下滑，但公募基金总规模仍较2022年底增长3.74%，较去年同期增长16.32%，以AUM为基础的管理费收入仍保持持续增长态势，财富管理特色券商出现较大幅度调整后，性价比逐渐显现。
华西证券非银团队则认为，财富管理主线遇波折，不改成长确定性。券商板块整体市净率1.42倍，低于2020年和2021年平均水平，与此同时，证券公司的ROE水平稳步提升。板块估值和业绩成长的错配带来左侧配置机会。
华西证券还表示，券商板块具备较强的beta属性，因此A股流动性、成交活跃度、市场情绪都会在板块行情上放大呈现。预计未来2-3个季度或处于宽流动性到宽信用阶段。对于关注券商板块右侧布局信号的投资者，可以关注1）沪深两市成交额放大至1.4万亿元以上， 2）券商板块（ 801193.SI）的日成交额放大至 1000 亿元， 3）上市券商融券规模快速收缩。
2021年，我国资本市场交投活跃，多层次资本市场进一步完善，北交所设立、注册制提速，多项市场指标创历史新高。作为与资本市场最紧密相连的券商，2021年业绩也相当“给力”。
截至3月15日晚间，共有24家上市券商发布了2021年度业绩快报、业绩预告或经营业绩自愿性公告。据悉，这24家上市券商营收及净利润全部实现正增长，中信证券、国泰君安、招商证券、中国银河去年实现净利润超百亿元，合计净利润约600亿元。此外国信证券预计的净利润上限也超过100亿元，有望加入“百亿大军”。
分业务来看，投行业务、机构业务、资管业务等业务成为去年券商高增的主要驱动力，另有不少券商表示，2021年资产减值损失相比2020年大幅减少，也增厚了净利润。
24家上市券商业绩快报、预告出炉
截至3月15日晚间，共有24家上市券商披露了2021年度的业绩情况。其中有20家为业绩快报，3家为业绩预告，此外光大证券由于近期二级市场股价波动，也发布了经营业绩情况的自愿性公告。
值得一提的是，目前已公布业绩预告/快报的24家上市券商去年营收与净利润全部实现同比增长。
具体来看，中信证券2021年的经营业绩遥遥领先，2021年实现营业总收入765.70亿元，同比增长40.80%；实现归属于上市公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%。
国泰君安则暂居第二， 去年总营收、净利分别为426.69亿元、150.13亿元，分别同比增长21.22%及34.98%。招商证券、中国银河证券去年归母净利润也超过100亿元，东方证券去年归母净利润超50亿元。
从归母净利润增幅来看，中原证券由于2020年度的基数较低，2021年净利同比增长超385%，为5.06亿元。中原证券表示，增长原因主要为投行业务以及一、二级市场投资业务和经纪业务等主体业务收入同比增长。
大中型券商中，东方证券2021年归母净利润同比增长97.27%，达到53.72亿元。方正证券、中信证券、光大证券的归母净利润同比增速也较快，达到50%以上。
此外，还有3家上市券商发布了业绩预告。其中，国信证券预计2021年实现归母净利润90亿元至105亿元，同比增长36%至59%。财通证券预计2021年度盈利24.07亿元至26.36亿元，同比增长5%至15%，太平洋证券也预计2021年将扭亏为盈。
主营业务全面开花，资产减值损失减少
2021年，我国资本市场交投活跃，多层次资本市场进一步完善，北交所设立、注册制提速，多项市场指标创历史新高。Wind数据显示，2021年，上证指数上涨4.80%，中债总净价（总值）指数上涨2.23%；沪深两市股票基金交易额同比增加25.33%，A股市场IPO承销额同比增加25.48%。
作为与资本市场最紧密相连的券商，2021年营收与业绩也实现了高速增长。
分业务来看，投行业务、机构业务、资管业务等业务成为去年诸多券商营收与净利润高增长的主要驱动力。此外，还有不少券商表示，2021年资产减值损失相比2020年大幅减少，增厚了净利润。
“一哥”中信证券在高基数的情况下仍保持高增长，2021年实现归属于上市公司股东的净利润229.79亿元，同比增长54.20%。中信证券表示，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。
中信证券此前还公告了非全资子公司华夏基金的2021年业绩快报。截至2021年12月31日，华夏基金总资产人民币162.95亿元，总负债50.07亿元；2021年实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元，综合收益总额22.87亿元。截至2021年末，华夏基金母公司管理资产规模为人民币16,616.07亿元。
2021年归母净利润同比增幅超97%的东方证券则表示，业绩增长主要原因为：公司资管、经纪、投行等业务手续费净收入及联营企业投资收益同比增长；同时，信用减值计提同比减少。
中国银河证券去年业绩迈上了百亿门槛，2021年实现归属于上市公司股东的净利润人民币103.49亿元，同比增长42.87%。对此，中国银河表示，主要得益于公司经纪业务、自营投资、国际业务等各项业务发展良好、稳步增长。
国信证券2021年度归母净利润也有望超过百亿元，预计2021年实现归母净利润90亿元至105亿元，同比增长36%至59%。据国信证券公告，报告期内，公司自营投资业务收入及经纪业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期有较大幅度增长，同时本报告期计提金融资产减值减少。
兴业证券2021年实现归属于母公司股东的净利润47.43亿元，同比增长18.48%。兴业证券表示，主要变动原因为：公司基金管理业务、经纪业务手续费净收入，以及融资融券和客户保证金利息收入同比增长；同时，信用减值损失计提额同比减少。
中泰证券去年实现归母净利润32亿元，同比增长26.72%。中泰证券表示，2021年度，公司全面落实“一个统领、一个中心、四大战略、两个支撑”的总体发展思路。业绩增长的主要原因为经纪、投行、资管业务手续费净收入及投资收益（含公允价值变动损益）等业务收入增长所致。
东吴证券去年净利润增速也可圈可点，去年实现归属于上市公司股东的净利润23.92亿元，同比增长40.10%。据悉，业绩增长原因为，公司经纪业务手续费净收入、利息净收入、投资收益、公允价值变动收益同比增长；同时，信用减值损失计提额同比减少。
光大证券2021年归母净利润同比增幅也高达50%，为35.01亿元。光大证券表示，公司财富管理业务收入、机构业务收入、债券承销及交易业务收入等均较上年同期实现增长，同时资产减值损失和预计负债较上年大幅减少。
机构：券商板块低估值显现配置价值
近日，A股宽幅震荡，但机构对于券商板块仍坚定看好。
中邮证券认为，券商板块低估值显现配置价值。近期两市日均成交额达万亿规模已成常态，短期经纪业务、财富管理业务压力得以缓解，同时近年来券商行业的改革创新如基金投顾、资管新规、推行全面注册制等举措将极大地稳定券商行业的业绩波动，短期行情波动不改证券行业中长期业绩向好势头。
长期来看，中邮证券认为证券行业的业绩增长支撑逻辑在于：一、经纪业务向财富管理模式转型所带来的业绩增量。二、创新型业务孕育的新市场所贡献的业绩增量，例如融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券结基金模式的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等均会抬升证券公司的业绩水平。
信达证券则认为，券商具备较高反弹确定性。券商业绩稳增长、资产质量提升，稳增长目标或带来宽松流动性，共同形成板块上涨驱动力。从已披露业绩快报的上市券商业绩来看，7成以上券商归母净利润增速超过20%，半数超30%。2021年券商业绩在2020高基数下稳健增长，为板块上涨奠定坚实基础。当前券商板块估值与业绩、资产质量仍不匹配，距离PB2.61x估值中枢尚有较大空间，建议积极布局。
信达证券还表示，新基金发行遇冷不改财富管理持续发展趋势，全面注册制下，把握投行主线投资机会。2022年初以来，新发基金遇冷导致市场对财富管理业务增长预期下降，实际上，新发规模虽同比下滑，但公募基金总规模仍较2022年底增长3.74%，较去年同期增长16.32%，以AUM为基础的管理费收入仍保持持续增长态势，财富管理特色券商出现较大幅度调整后，性价比逐渐显现。
华西证券非银团队则认为，财富管理主线遇波折，不改成长确定性。券商板块整体市净率1.42倍，低于2020年和2021年平均水平，与此同时，证券公司的ROE水平稳步提升。板块估值和业绩成长的错配带来左侧配置机会。
华西证券还表示，券商板块具备较强的beta属性，因此A股流动性、成交活跃度、市场情绪都会在板块行情上放大呈现。预计未来2-3个季度或处于宽流动性到宽信用阶段。对于关注券商板块右侧布局信号的投资者，可以关注1）沪深两市成交额放大至1.4万亿元以上， 2）券商板块（ 801193.SI）的日成交额放大至 1000 亿元， 3）上市券商融券规模快速收缩。
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