惊心动魄的金融围猎
俄乌战争爆发之后，大众的目光主要聚焦在战事进展上，其实，在这场战场背后的金融围猎才更加惊心动魄。
第一个出场的主角是俄罗斯联邦储蓄银行。
这是一家总部位于俄罗斯联邦首都莫斯科的金融机构。该银行拥有2500万私人客户（以俄罗斯客户为主）、130万商业客户以及大约19000间分支机构，在俄罗斯私人和商业金融领域均处于领先地位，为东欧地区最大的商业银行。
2021年，俄罗斯联邦储蓄银行收入432亿美元，净利润为105亿美元，总资产为4872亿美元，在英国上市，战争爆发之前市值大致是在1100亿美元左右。
应该说俄罗斯联邦储蓄银行是一家经营良好、现金流也很充沛的优质银行。
所以，德意志交易所旗下Qontigo指数将俄罗斯联邦储蓄银行作为成分股纳入指数。因为这个原因，欧洲很多金融基金都多多少少配置了这家银行的股票。
在俄乌战争前，大致有273000家机构与个人投资者持有约39.75%的股票，其余60.25%股份是俄罗斯央行持有。
但是，在俄乌战争爆发之后，俄罗斯联邦储蓄银行股价开始暴跌，从最高点21.63元/股到3月2日跌到只剩0.045元/股，市值从1100亿美元跌到只剩2.43亿美元，也就是只剩点骨头渣了。
问题是这种暴跌是很不正常的，毕竟不管怎么样，这家银行在过去每年都有上百亿美元利润，净资产也有700亿美元。
即使这家银行明天破产，将资产拆散了出售，怎么也能值几百亿美元，怎么可能市值只有2.43亿美元呢？
资本市场对其严重低估的逻辑是什么呢？
我找境外做投资的朋友问了一下，原来是因为欧美制裁的原因，所有持有俄罗斯联邦储蓄银行股票的机构都得到英国金融监管部门的通知，必须在限定时期清空这只股票，多少钱都必须卖，否则限定时间到期，券商也会强行帮你卖出！
这就是俄罗斯联邦储蓄银行股价暴跌只剩点骨头渣的原因。
现在问题来了，正所谓有卖就有买，既然所有金融机构都被要求必须限时清空俄罗斯联邦储蓄银行的股票，那么又是谁能在这个时候不受限制买入呢？
普通投资者是肯定买不到的！也就是说，有一批神秘的金融机构，可以不受欧美制裁令的限制，按照俄罗斯联邦储蓄银行净资产打0.02折的价格悄悄买下了这家银行近40%的股权！
3月5日，彭博社一篇报道，上述问题才真相大白，彭博社报道标题是这样——华尔街已经向俄罗斯廉价股价猛扑过去：
“随着美国及其盟友加强对俄罗斯制裁，并且遏制投资者对其资产的需求，部分华尔街公司开始买入俄罗斯股票”。
所以，俄罗斯联邦储蓄银行股价暴跌就是一场精心组织的金融围猎。
一方面，欧美国家发布制裁令要求投资者必须在限定时期清空该公司股票，造成该公司股价暴跌；另一方面，拥有不受制裁令限制特权的华尔街金融资本却悄悄以极端廉价的价格买入这些被投资者不顾一切抛售的股票。
一个年盈利100亿美元，净资产700亿美元，客户覆盖俄罗斯10%以上人群的的最大的国有商业银行，被华尔街以9700万美元的价格买走了40%！
3月4日，美国副国务卿公开宣布，如果俄罗斯从乌克兰停火撤军，那么西方将取消所有因为俄乌战争增加的制裁。
如果这种事情真的的发生了，那么这些在欧美资本市场暴跌的俄罗斯企业股价就会很快恢复到原来的市值，现在抄底的华尔街资金，光是在俄罗斯联邦储蓄银行的投资就将获得近500倍金额高达1000亿美元的盈利！
真是比抢钱还来得快的金融围猎啊！
那么，俄罗斯联邦储蓄银行只是个案吗？
不是。
这一轮金融围猎是针对所有俄罗斯在境外上市企业的。
2014年克里米亚事件之后，因为西方国家的制裁，资金与技术都很难进入俄罗斯。没办法，俄罗斯只能将自己最优秀的企业放到境外去上市，包括最大的国有商业银行，最大的天然气公司（占有俄罗斯90%以上的天然气开采份额），最大的化肥公司……
现在无一例外受到华尔街金融资本的围猎，企业市值都只剩一点骨头渣。
最大的化肥公司市值从百亿美元跌到只剩千万美元，把企业设备拆出来卖掉也不止这点钱；
最大的天然气公司市值从455亿美元跌到只剩2亿美元，把企业天然气开采设备拆了卖也不止这点钱；
俄罗斯最大钢铁公司市值从160亿美元跌到只剩不到2亿美元……
估计这一轮金融围猎，全球投资俄罗斯境外上市公司的机构（以欧洲金融机构为主）损失在几千亿美元以上，而能够以骨头渣价格抄底这些俄罗斯上市公司股票的却只是少数华尔街金融资本……
回头来看，前期美国拼命拱火俄乌局势，在战争前期陆续给乌克兰提供近10亿美元的军火援助，与金融市场围猎收入高达几千亿美元相比，简直就是沧海一粟。
现在大家明白为什么每一次全球重大危机，总是大多数人损失惨重，而少数寡头财富却能急剧增加，靠的就是趁火打劫，不过这一次华尔街的吃相还是太难看了一点。
以上对境外俄罗斯企业的围猎只是毛毛雨，华尔街金融资本还有更狠的算计。
在西方社会，当社会秩序的维护者发现自己统治地位已经出现严重危机的时候，它们不再会去维护现有秩序，而是会选择明火执仗抢劫追求短期利益。
当下的欧美国家对普通投资者进行金融围猎，对俄罗斯公民私有财产进行抢夺都是这个逻辑。
我们正面临百年未见的大变局，二战之后的雅尔塔体系正在解体，由欧美主导的国际政治经济秩序正在崩塌。
以前讲人权、讲规则、讲私有财产保护都是大家有肉吃的时代才会讲的东西，而现在就是残酷的存量博弈的丛林社会，一旦你没有反击的能力，西方强盗们将扯下一切伪装，毫不客气对你进行赤裸裸的洗劫！
这一次，西方所谓的普世价值，所谓的私人财产神圣不可侵犯，
一地鸡毛了！
俄乌战争爆发之后，大众的目光主要聚焦在战事进展上，其实，在这场战场背后的金融围猎才更加惊心动魄。
第一个出场的主角是俄罗斯联邦储蓄银行。
这是一家总部位于俄罗斯联邦首都莫斯科的金融机构。该银行拥有2500万私人客户（以俄罗斯客户为主）、130万商业客户以及大约19000间分支机构，在俄罗斯私人和商业金融领域均处于领先地位，为东欧地区最大的商业银行。
2021年，俄罗斯联邦储蓄银行收入432亿美元，净利润为105亿美元，总资产为4872亿美元，在英国上市，战争爆发之前市值大致是在1100亿美元左右。
应该说俄罗斯联邦储蓄银行是一家经营良好、现金流也很充沛的优质银行。
所以，德意志交易所旗下Qontigo指数将俄罗斯联邦储蓄银行作为成分股纳入指数。因为这个原因，欧洲很多金融基金都多多少少配置了这家银行的股票。
在俄乌战争前，大致有273000家机构与个人投资者持有约39.75%的股票，其余60.25%股份是俄罗斯央行持有。
但是，在俄乌战争爆发之后，俄罗斯联邦储蓄银行股价开始暴跌，从最高点21.63元/股到3月2日跌到只剩0.045元/股，市值从1100亿美元跌到只剩2.43亿美元，也就是只剩点骨头渣了。
问题是这种暴跌是很不正常的，毕竟不管怎么样，这家银行在过去每年都有上百亿美元利润，净资产也有700亿美元。
即使这家银行明天破产，将资产拆散了出售，怎么也能值几百亿美元，怎么可能市值只有2.43亿美元呢？
资本市场对其严重低估的逻辑是什么呢？
我找境外做投资的朋友问了一下，原来是因为欧美制裁的原因，所有持有俄罗斯联邦储蓄银行股票的机构都得到英国金融监管部门的通知，必须在限定时期清空这只股票，多少钱都必须卖，否则限定时间到期，券商也会强行帮你卖出！
这就是俄罗斯联邦储蓄银行股价暴跌只剩点骨头渣的原因。
现在问题来了，正所谓有卖就有买，既然所有金融机构都被要求必须限时清空俄罗斯联邦储蓄银行的股票，那么又是谁能在这个时候不受限制买入呢？
普通投资者是肯定买不到的！也就是说，有一批神秘的金融机构，可以不受欧美制裁令的限制，按照俄罗斯联邦储蓄银行净资产打0.02折的价格悄悄买下了这家银行近40%的股权！
3月5日，彭博社一篇报道，上述问题才真相大白，彭博社报道标题是这样——华尔街已经向俄罗斯廉价股价猛扑过去：
“随着美国及其盟友加强对俄罗斯制裁，并且遏制投资者对其资产的需求，部分华尔街公司开始买入俄罗斯股票”。
所以，俄罗斯联邦储蓄银行股价暴跌就是一场精心组织的金融围猎。
一方面，欧美国家发布制裁令要求投资者必须在限定时期清空该公司股票，造成该公司股价暴跌；另一方面，拥有不受制裁令限制特权的华尔街金融资本却悄悄以极端廉价的价格买入这些被投资者不顾一切抛售的股票。
一个年盈利100亿美元，净资产700亿美元，客户覆盖俄罗斯10%以上人群的的最大的国有商业银行，被华尔街以9700万美元的价格买走了40%！
3月4日，美国副国务卿公开宣布，如果俄罗斯从乌克兰停火撤军，那么西方将取消所有因为俄乌战争增加的制裁。
如果这种事情真的的发生了，那么这些在欧美资本市场暴跌的俄罗斯企业股价就会很快恢复到原来的市值，现在抄底的华尔街资金，光是在俄罗斯联邦储蓄银行的投资就将获得近500倍金额高达1000亿美元的盈利！
真是比抢钱还来得快的金融围猎啊！
那么，俄罗斯联邦储蓄银行只是个案吗？
不是。
这一轮金融围猎是针对所有俄罗斯在境外上市企业的。
2014年克里米亚事件之后，因为西方国家的制裁，资金与技术都很难进入俄罗斯。没办法，俄罗斯只能将自己最优秀的企业放到境外去上市，包括最大的国有商业银行，最大的天然气公司（占有俄罗斯90%以上的天然气开采份额），最大的化肥公司……
现在无一例外受到华尔街金融资本的围猎，企业市值都只剩一点骨头渣。
最大的化肥公司市值从百亿美元跌到只剩千万美元，把企业设备拆出来卖掉也不止这点钱；
最大的天然气公司市值从455亿美元跌到只剩2亿美元，把企业天然气开采设备拆了卖也不止这点钱；
俄罗斯最大钢铁公司市值从160亿美元跌到只剩不到2亿美元……
估计这一轮金融围猎，全球投资俄罗斯境外上市公司的机构（以欧洲金融机构为主）损失在几千亿美元以上，而能够以骨头渣价格抄底这些俄罗斯上市公司股票的却只是少数华尔街金融资本……
回头来看，前期美国拼命拱火俄乌局势，在战争前期陆续给乌克兰提供近10亿美元的军火援助，与金融市场围猎收入高达几千亿美元相比，简直就是沧海一粟。
现在大家明白为什么每一次全球重大危机，总是大多数人损失惨重，而少数寡头财富却能急剧增加，靠的就是趁火打劫，不过这一次华尔街的吃相还是太难看了一点。
以上对境外俄罗斯企业的围猎只是毛毛雨，华尔街金融资本还有更狠的算计。
在西方社会，当社会秩序的维护者发现自己统治地位已经出现严重危机的时候，它们不再会去维护现有秩序，而是会选择明火执仗抢劫追求短期利益。
当下的欧美国家对普通投资者进行金融围猎，对俄罗斯公民私有财产进行抢夺都是这个逻辑。
我们正面临百年未见的大变局，二战之后的雅尔塔体系正在解体，由欧美主导的国际政治经济秩序正在崩塌。
以前讲人权、讲规则、讲私有财产保护都是大家有肉吃的时代才会讲的东西，而现在就是残酷的存量博弈的丛林社会，一旦你没有反击的能力，西方强盗们将扯下一切伪装，毫不客气对你进行赤裸裸的洗劫！
这一次，西方所谓的普世价值，所谓的私人财产神圣不可侵犯，
一地鸡毛了！
影响电价的重要因素——煤炭 $太阳能(SZ000591)$
（1）一句话逻辑/定性：
目前电价目前主要由火电定价，火电供电占比71%，未来2025年有望下降到51%，由此来看未来几年电价依旧是火电来定价。
火电的价格主要由上游煤炭价格影响，煤炭价格主要观察供需关系。供给端，目前在碳中和的持续推进下，2020年-2021年煤炭开采并不多，但是煤炭供给立项开采周期是3-5年，所以短期煤炭的工业没法立即提高，并且国外的煤炭价格是中国的1.5倍，国内煤炭供不应求是确定的。需求端，中国未来两年的需求保持平稳。煤炭整体2-3年是供不应求，所以价格上保守会维持高位。
电价上，国家逐渐推进市场化，也有利于煤炭涨价成本传导到电价上。
结论是未来1-3年内，电价保守估计是保持高位不会降价，乐观估计电价会上涨。
（2）2020-2025年中国能源占比：
根据发改委能源所预测：
到2025年，光伏总装机规模达到约730GW，风电约450GW，光伏全年发电量约0.88万亿KWH、风电约0.90万亿KWH，占当年全社会用电量约18%；
2035年，光伏总装机规模达到约30亿千瓦（3000GW，相当于2020年底的11.9倍），风电约12亿千瓦（1200GW），总发电量约5.9万亿千瓦时，占当年全社会用电量约47.2%；
2050年，光伏发电总装机规模达到约50亿千瓦（5000GW，相当于2020年底的19.8倍），风电约18亿千瓦，总发电量约9.6万亿千瓦时，占当年全社会用电量约62.4%。
结论：
（1）2020年光伏、风电发电量为7270亿千瓦时，占全社会用电量约9.5%，若要实现2025年的目标，2020-2025年光伏、风电发电量5年复合增速为20%；
（2）火电为了保障供电安全性，在长周期看并不会被完全淘汰，水电由于资源属性较强也存在装机天花板，核电主要关注技术进步，
（3）2020年中国火电占比71%——十四五规划预计到2025年全国煤炭消费比重有望降至51%左右。2025年电价依旧是以火电电价为主。
（3）煤炭价格/煤炭供需：
以中长期的视角（3-5年）聊聊煤炭供需现状及后续：
1）供给方面：
1、小煤矿、老旧产能，经过16年开始的供给侧改革，基本上该淘汰的淘汰了。
2、21年煤价这么涨，没听说那里的小煤矿和老旧煤矿大面积死灰复燃。
3、2021年，全国原煤产量同比增加4.7%，主要是10-12月3个月把产量拔起来的。
4、2021年，全年煤炭新增产能预计超过了2亿吨。淘汰产能数据未知。
5、（扩产周期=3-5年）这几年煤炭行业固定投资不足，2-3年内，看不到新增煤矿的大面积投产的趋势和预期。煤炭的供给周期大约为3-5年，从立项环评出批复到挖井出煤最快三年，平均四年，。前几年，碳中和加之煤炭供需矛盾并不激烈，并没有立项啥煤炭开采项目，可想而知这几年煤炭供应会是持续紧张局面而且可能无解。另外，去年四季度一些煤矿超指标开采，导致阶段性煤炭供应问题缓解，这不可持续，今年2022年下半年可预见会更缺煤。
6、国际煤价是国内煤价1.5-2倍，这种非市场化价格，也可能会导致国内更加缺煤。
总结：近几年由于碳中和政策以及疫情时供需矛盾不激烈，所以没有立项煤炭开采，由于煤炭供给周期3-5年，所以没办法瞬间提高供给量。在2021年Q4煤炭超指标开采才缓解了煤炭供应问题，不可持续，预期2022年下半年煤炭供需又会紧张起来。
2）需求方面：
1、2021年，全社会用电量83128亿千瓦时，同比增长10.3%。全国发电量同比增长8.1，其中火电同比增长8.4%。
2、供暖用煤，虽然跟天气气温相关，汤加火山喷发会导致全球在2022-2023年温度降低，光照辐射下降。。
3、2021年500万量新增新能源汽车计算，一年的新增的新能源汽车耗电量大概100亿千瓦时的耗电量。占全国发电量81121亿千瓦时占比约0.12%，说新能源汽车造成用电量需求增加导致煤炭需求增加无稽之谈。
总结：2021年全社会用电量增长10%，火电发电量增长8%，未来两年供暖用量可能会增长，光伏发电量会有所降低，新能车的用电量不影响总需求，整体需求应该是平稳的。
3）煤炭价格：
所以整体来看，重点在煤炭供给段，2022-2023不要一年新增太多的产能，个人认为煤炭的供需还是会保持偏紧的状态。对于煤炭需求端，感觉近几年不会出现剧烈的波动。所以只要碳中和的政策持续，煤炭开采就不会太多，煤炭价格就会维持高位，电价在市场化政策下，就会涨价或者维持高位。
（4）煤炭价格市场机制，减轻火电企业压力：
发改委召开新闻发布会，介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。
“两个明确”：一是明确了煤炭价格合理区间，将综合采取措施，引导 https://t.cn/A66qRJvt
（1）一句话逻辑/定性：
目前电价目前主要由火电定价，火电供电占比71%，未来2025年有望下降到51%，由此来看未来几年电价依旧是火电来定价。
火电的价格主要由上游煤炭价格影响，煤炭价格主要观察供需关系。供给端，目前在碳中和的持续推进下，2020年-2021年煤炭开采并不多，但是煤炭供给立项开采周期是3-5年，所以短期煤炭的工业没法立即提高，并且国外的煤炭价格是中国的1.5倍，国内煤炭供不应求是确定的。需求端，中国未来两年的需求保持平稳。煤炭整体2-3年是供不应求，所以价格上保守会维持高位。
电价上，国家逐渐推进市场化，也有利于煤炭涨价成本传导到电价上。
结论是未来1-3年内，电价保守估计是保持高位不会降价，乐观估计电价会上涨。
（2）2020-2025年中国能源占比：
根据发改委能源所预测：
到2025年，光伏总装机规模达到约730GW，风电约450GW，光伏全年发电量约0.88万亿KWH、风电约0.90万亿KWH，占当年全社会用电量约18%；
2035年，光伏总装机规模达到约30亿千瓦（3000GW，相当于2020年底的11.9倍），风电约12亿千瓦（1200GW），总发电量约5.9万亿千瓦时，占当年全社会用电量约47.2%；
2050年，光伏发电总装机规模达到约50亿千瓦（5000GW，相当于2020年底的19.8倍），风电约18亿千瓦，总发电量约9.6万亿千瓦时，占当年全社会用电量约62.4%。
结论：
（1）2020年光伏、风电发电量为7270亿千瓦时，占全社会用电量约9.5%，若要实现2025年的目标，2020-2025年光伏、风电发电量5年复合增速为20%；
（2）火电为了保障供电安全性，在长周期看并不会被完全淘汰，水电由于资源属性较强也存在装机天花板，核电主要关注技术进步，
（3）2020年中国火电占比71%——十四五规划预计到2025年全国煤炭消费比重有望降至51%左右。2025年电价依旧是以火电电价为主。
（3）煤炭价格/煤炭供需：
以中长期的视角（3-5年）聊聊煤炭供需现状及后续：
1）供给方面：
1、小煤矿、老旧产能，经过16年开始的供给侧改革，基本上该淘汰的淘汰了。
2、21年煤价这么涨，没听说那里的小煤矿和老旧煤矿大面积死灰复燃。
3、2021年，全国原煤产量同比增加4.7%，主要是10-12月3个月把产量拔起来的。
4、2021年，全年煤炭新增产能预计超过了2亿吨。淘汰产能数据未知。
5、（扩产周期=3-5年）这几年煤炭行业固定投资不足，2-3年内，看不到新增煤矿的大面积投产的趋势和预期。煤炭的供给周期大约为3-5年，从立项环评出批复到挖井出煤最快三年，平均四年，。前几年，碳中和加之煤炭供需矛盾并不激烈，并没有立项啥煤炭开采项目，可想而知这几年煤炭供应会是持续紧张局面而且可能无解。另外，去年四季度一些煤矿超指标开采，导致阶段性煤炭供应问题缓解，这不可持续，今年2022年下半年可预见会更缺煤。
6、国际煤价是国内煤价1.5-2倍，这种非市场化价格，也可能会导致国内更加缺煤。
总结：近几年由于碳中和政策以及疫情时供需矛盾不激烈，所以没有立项煤炭开采，由于煤炭供给周期3-5年，所以没办法瞬间提高供给量。在2021年Q4煤炭超指标开采才缓解了煤炭供应问题，不可持续，预期2022年下半年煤炭供需又会紧张起来。
2）需求方面：
1、2021年，全社会用电量83128亿千瓦时，同比增长10.3%。全国发电量同比增长8.1，其中火电同比增长8.4%。
2、供暖用煤，虽然跟天气气温相关，汤加火山喷发会导致全球在2022-2023年温度降低，光照辐射下降。。
3、2021年500万量新增新能源汽车计算，一年的新增的新能源汽车耗电量大概100亿千瓦时的耗电量。占全国发电量81121亿千瓦时占比约0.12%，说新能源汽车造成用电量需求增加导致煤炭需求增加无稽之谈。
总结：2021年全社会用电量增长10%，火电发电量增长8%，未来两年供暖用量可能会增长，光伏发电量会有所降低，新能车的用电量不影响总需求，整体需求应该是平稳的。
3）煤炭价格：
所以整体来看，重点在煤炭供给段，2022-2023不要一年新增太多的产能，个人认为煤炭的供需还是会保持偏紧的状态。对于煤炭需求端，感觉近几年不会出现剧烈的波动。所以只要碳中和的政策持续，煤炭开采就不会太多，煤炭价格就会维持高位，电价在市场化政策下，就会涨价或者维持高位。
（4）煤炭价格市场机制，减轻火电企业压力：
发改委召开新闻发布会，介绍《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》。具体内容可以概括为“两个明确、三项保障”。
“两个明确”：一是明确了煤炭价格合理区间，将综合采取措施，引导 https://t.cn/A66qRJvt
云雀叫了一整天
读了这本才知道
原来网上广为流传的【从前慢】
原句是这样的：
从前的日色变得慢
车、马、邮件都慢
一生只够爱一个人
于我而言，甲辑中的短诗几乎都没有读懂，似乎语句零散，并无什么逻辑。但段诗中的个别段落单拎出来，却也是优美、能引起共鸣的。
相比甲辑，个人更喜欢乙辑中的短句，三三两两的汉字组合起来，就十分有意境了。
举些：
-街角的寒风比起野地的寒风尤为悲凉
-我不树敌 敌自树
-你再不来 我要下雪了
-久别重逢 那种漠然的紧张
-这也不过是独立苍茫万家灯火的十五分钟
-世界乱 书桌不乱
-负心人负了我之后还会去负别人 我平静下来
-谁也不懂天上的星星 谁都喜欢看星星
-我之为我 只在异人处
-就此快快乐乐地苦度光阴
读了这本才知道
原来网上广为流传的【从前慢】
原句是这样的：
从前的日色变得慢
车、马、邮件都慢
一生只够爱一个人
于我而言，甲辑中的短诗几乎都没有读懂，似乎语句零散，并无什么逻辑。但段诗中的个别段落单拎出来，却也是优美、能引起共鸣的。
相比甲辑，个人更喜欢乙辑中的短句，三三两两的汉字组合起来，就十分有意境了。
举些：
-街角的寒风比起野地的寒风尤为悲凉
-我不树敌 敌自树
-你再不来 我要下雪了
-久别重逢 那种漠然的紧张
-这也不过是独立苍茫万家灯火的十五分钟
-世界乱 书桌不乱
-负心人负了我之后还会去负别人 我平静下来
-谁也不懂天上的星星 谁都喜欢看星星
-我之为我 只在异人处
-就此快快乐乐地苦度光阴
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