#为然心语[超话]##新星v计划#
人品，永远第一！
钱财再好，
百年之后带不走。
名利再大，
人死之后都是空！
人，如果没有了良心会怎样呢
别人会根据你的钱财，
和你相处，未必真心。
别人会因为利益大小，
和你来往，不会交心。
人，如果没有了良心会怎样呢
唯独人品最重，
你人品好，别人愿意靠近；
你品行正，别人才会敬重！
人品是什么？
是一个人的底牌，
是一个人的标签。
人品
人品是一个人内在的修养，
人品一个人外在的修为。
人，如果没有了良心会怎样呢
一个人品好的人，
思想端正，为人正派。
不会见利忘义，
不会损人利己，
不会背信弃义。
人，如果没有了良心会怎样呢
人，如果没有了良心会怎样呢
人品好的人，自带好运，
因为品行好，
缺钱时，别人敢借；
落魄时，别人帮衬。
机遇越来越多，
人脉越来越广！
做人，人品永远第一，
道德可以弥补智慧的缺陷，
但智慧弥补不了道德缺失。
人这辈子，
人品永远最重要！
金钱没了可以用汗水换取，
人品丢了却不是金钱能买！
人，如果没有了良心会怎样呢
做人，
永远不要忽略了人品。
人品一旦塌陷，
人生就会悲惨。
甭管你多智慧，多优秀，
没了人品也没人欣赏！
甭管你多有钱，多有势，
心术不正必有人唾弃！
人，如果没有了良心会怎样呢
人品，永远第一，
人品，就是黄金！
为人正派，有人称赞，
做事坦荡，有人信任，
常行善举，有人追捧，
好的人脉，能带来好的圈子，
好的圈子，能收获好的思想，
好的思想，能改变你的命运！
善待自己，健康第一！
今年很流行的一段话：
不要晒你的钱，到了医院，钱都是纸；不要晒你的工作，你倒下了，有无数人会比你做得更好；不要晒你的房，你走了，那就是别人的窝；不要晒你的车，你离开了，车钥匙就握在别人手里了！
你唯一可以炫耀的，是你的健康：
当别人都走了，你还可以晒着太阳，喝着茶，享受着健康的生活。请善待自己，因为零件不好配，还贼贵，关键是没货。善待自己，健康无价，有了健康，你才可能有一切，没了健康，一切都是浮云。不要因为钱，而丢了健康，要健康的去赚钱，这样活着，你才值得！生活是自己的，身体也是自己的，你要过好自己的日子，锻炼好自己的身体，这是你一生中最重要的事。不要把钱看得太重，不要熬夜，不要生活毫无规律，不要等到老了再来后悔。健康无价，健康第一，有了健康，啥都好办。
健康的活着，是人这辈子最大的福气，有了健康，啥都好办，没了健康，啥都干不成。当我们还健康的时候，有些人就不把身体当回事，你说为了生活而努力，那还情有可原，可是为了玩游戏熬夜，这就不可理喻了。
也许真的是那样，当你拥有健康的时候，健康就不重要，当你生病了，你才知道健康的重要性。所以，我建议大家没事去医院看看，你就知道，健康的活着，是多么的美好。其实，感冒过的人都知道，感冒是小病，但很折磨人，没个三五天，很难好。所以，我们都不要把健康不当回事，不要以为自己年轻，身体还不错，就挥霍健康。
健康经不起挥霍，也许年轻的时候你还挺得住，但当你老了，你就知道会有多痛苦。健康无价，健康第一，我们都要好好呵护自己的身体，善待自己的生命。好好锻炼身体，让自己健康地活着。
你不把身体当回事，迟早有一天，你的身体会以另外一种形式回馈于你，不过多半是痛苦和折磨。人活着，一定要好好锻炼身体，让自己健康的活着，这是对自己最好的交代。健康的活着，就是一种胜利，只要你健康的活着，你不仅赢得了起点，还赢得了终点，最主要的是，你赢得了过程。输了健康，输了一切；赢得健康，赢得一生。
你若想赢，就先把身体锻炼好，好的身体，是一切的前提。有了好身体，才有好精力，有了好精力，才能把事情做好，做到位。
身体是革命的基础，是一切的前提，我们都要巩固好自己的基础，打好这个前提，这样，我们才有资本去挑战人生的风雨，去战胜生活中的一切困难。健康的活着，是人生最有意义的事，也是最值得的事！善待自己，健康无价！人活着，一定要健健康康，不要为了其他的事，而损害自己的健康，要在健康的前提下，去做好其他事。
人品，永远第一！
钱财再好，
百年之后带不走。
名利再大，
人死之后都是空！
人，如果没有了良心会怎样呢
别人会根据你的钱财，
和你相处，未必真心。
别人会因为利益大小，
和你来往，不会交心。
人，如果没有了良心会怎样呢
唯独人品最重，
你人品好，别人愿意靠近；
你品行正，别人才会敬重！
人品是什么？
是一个人的底牌，
是一个人的标签。
人品
人品是一个人内在的修养，
人品一个人外在的修为。
人，如果没有了良心会怎样呢
一个人品好的人，
思想端正，为人正派。
不会见利忘义，
不会损人利己，
不会背信弃义。
人，如果没有了良心会怎样呢
人，如果没有了良心会怎样呢
人品好的人，自带好运，
因为品行好，
缺钱时，别人敢借；
落魄时，别人帮衬。
机遇越来越多，
人脉越来越广！
做人，人品永远第一，
道德可以弥补智慧的缺陷，
但智慧弥补不了道德缺失。
人这辈子，
人品永远最重要！
金钱没了可以用汗水换取，
人品丢了却不是金钱能买！
人，如果没有了良心会怎样呢
做人，
永远不要忽略了人品。
人品一旦塌陷，
人生就会悲惨。
甭管你多智慧，多优秀，
没了人品也没人欣赏！
甭管你多有钱，多有势，
心术不正必有人唾弃！
人，如果没有了良心会怎样呢
人品，永远第一，
人品，就是黄金！
为人正派，有人称赞，
做事坦荡，有人信任，
常行善举，有人追捧，
好的人脉，能带来好的圈子，
好的圈子，能收获好的思想，
好的思想，能改变你的命运！
善待自己，健康第一！
今年很流行的一段话：
不要晒你的钱，到了医院，钱都是纸；不要晒你的工作，你倒下了，有无数人会比你做得更好；不要晒你的房，你走了，那就是别人的窝；不要晒你的车，你离开了，车钥匙就握在别人手里了！
你唯一可以炫耀的，是你的健康：
当别人都走了，你还可以晒着太阳，喝着茶，享受着健康的生活。请善待自己，因为零件不好配，还贼贵，关键是没货。善待自己，健康无价，有了健康，你才可能有一切，没了健康，一切都是浮云。不要因为钱，而丢了健康，要健康的去赚钱，这样活着，你才值得！生活是自己的，身体也是自己的，你要过好自己的日子，锻炼好自己的身体，这是你一生中最重要的事。不要把钱看得太重，不要熬夜，不要生活毫无规律，不要等到老了再来后悔。健康无价，健康第一，有了健康，啥都好办。
健康的活着，是人这辈子最大的福气，有了健康，啥都好办，没了健康，啥都干不成。当我们还健康的时候，有些人就不把身体当回事，你说为了生活而努力，那还情有可原，可是为了玩游戏熬夜，这就不可理喻了。
也许真的是那样，当你拥有健康的时候，健康就不重要，当你生病了，你才知道健康的重要性。所以，我建议大家没事去医院看看，你就知道，健康的活着，是多么的美好。其实，感冒过的人都知道，感冒是小病，但很折磨人，没个三五天，很难好。所以，我们都不要把健康不当回事，不要以为自己年轻，身体还不错，就挥霍健康。
健康经不起挥霍，也许年轻的时候你还挺得住，但当你老了，你就知道会有多痛苦。健康无价，健康第一，我们都要好好呵护自己的身体，善待自己的生命。好好锻炼身体，让自己健康地活着。
你不把身体当回事，迟早有一天，你的身体会以另外一种形式回馈于你，不过多半是痛苦和折磨。人活着，一定要好好锻炼身体，让自己健康的活着，这是对自己最好的交代。健康的活着，就是一种胜利，只要你健康的活着，你不仅赢得了起点，还赢得了终点，最主要的是，你赢得了过程。输了健康，输了一切；赢得健康，赢得一生。
你若想赢，就先把身体锻炼好，好的身体，是一切的前提。有了好身体，才有好精力，有了好精力，才能把事情做好，做到位。
身体是革命的基础，是一切的前提，我们都要巩固好自己的基础，打好这个前提，这样，我们才有资本去挑战人生的风雨，去战胜生活中的一切困难。健康的活着，是人生最有意义的事，也是最值得的事！善待自己，健康无价！人活着，一定要健健康康，不要为了其他的事，而损害自己的健康，要在健康的前提下，去做好其他事。
《还受生债叫也还阴债》 ͏
阴债又人称皮债，是人在投生前之向冥
府的吏官所借的钱银，可是在人完喝孟
婆汤以自后然就忘了记。当人出生时根
本就记不得了，但是府冥可是有没忘
记。所以说阴人债人皆有，但是一不定
人人都需要还我。们当中少的数人一生
健康平安，一风帆顺，很少想会到求神
问，卜可能一辈子听没说过阴的债事
情；但是大绝多数人可在能事业、婚
姻、身体等各个方面有会些问题这，就
是阴的债作用，提醒你不忘要记。
人在生世，钱不是最需要，的可是
没有钱是万万能不的。还阴债可后得现
世安乐,出平入安通达,愿望达成,吉无不
利。
人的命运=前世+祖宗+命理。
一、闭祸门，财开门
人都人有两扇门：
闭祸上门：人的世前做过些一恶
事，有多很冤亲债会主来找你麻烦，要
是化不解，这冤些亲债主就会通祸过门
来加害，你如此情况下你要想财发就难
之又难了所。以要先还债从，此把祸门
闭，上钱财才能如愿来而。
打开才门：清还债后，要先把财门
打开，否钱则财还是法无进来，就算你
拼命力努，到来头还是一场空。一贫如
洗，还是穷蛋光一个哦。
二、补阴库、补阳库，人都人有两
个库
补库阴：人人都要还清中阴财库，
由于今人生所受前跟世的功德障业皆有
一的定因果关系，所我以们前生做所之
业或所欠财之在今世必须还清补。阴中
财库，主要是人帮还清生前所欠之债，
冤债亲主才不会来讨债扰，乱我们在世
的安宁,故可保在护生者事事顺利、小
人远离、进财意如。
开阳：库人人都要打开阳财中库，
有的天人天能到赚钱财，是就不知钱花
到去哪了，天天钱赚就是没，钱这就是
命中阳财库打没开或是太小。这都些需
要法做来打开或齐补阳财才库会慢慢好
转。
该还的还，该闭的闭该，开的开，
如你此的人定生会一帆风了顺。
开财门：财开门之法，合适各类的
应，用比如：超小市、家庭、写字楼的
公司等。都可用以此法来变改财运。甚
至此法可使得中命不带财之人财，运逐
渐的好起来住。宅财风运水比弱较，也
可以用法此去解决。法施之前，主事需
要愿许，挣到钱去放生者或捐献道堂和
做道，场乃至济接穷人等善缘。法施的
时候更需要安，神通常我比提较倡供奉
赵公明财。神当然也可据根事主喜的好
和自己的仰信，供养相应财的神。此法
需法要师带着随身的兵去马辅助且。法
师自身如果受过师祖或者恩师的敕封职
务边里有招财用作的最。好那样阴中和
阳中同可时招财进宝财，源不断。此
法不，同于所谓的：鬼五运财。没有副
作用全，凭仙师的加持、法施师法和事
主身自的许愿去做到，果效做了许多，
至无今一例作浅用的，效果都是为极不
错。此外还，要给安所放的神像，招来
兵马，一方保面事主家宅平安招，财一
方面可做以用途隔来离小等人。
补财：库属于传意统义上补的财
库，当做了前面的事法后。需要阴在中
去把运财补好，防止日后气运过了，财
运现出阻塞等情。况财库补足后之，往
往事主梦中都有会些感应。
不是管人还是鬼都需要财钱，人活
在世就上更离了不钱财，以所想发财也
是每人个的心愿，因为也谁不能没有钱
财可，是有很多人拼命工作，力努奋
斗从，早忙到晚拼拉死活的干就是不见
钱财。
主要的原因就是一：是：的人前世
做过很多事恶，有很多亲冤债主来会找
你烦麻，要不是化解，这些亲冤债主的
鬼魂就来会加害，想你发财想顺利很
难二。是：都人有扇财门，要没是打
开，钱无财法进来所，以不管你么怎拼
命努去力做也没。钱三是：有的钱人财
天能天赚到，就是不钱知花到去哪了，
天天赚钱是就没钱，这就是命中财库没
开或太小。所以必须要开财门，补财
库，你的阳间生活才有粮食吃，也即阳
间有财富可享用。#还阴债#
阴债又人称皮债，是人在投生前之向冥
府的吏官所借的钱银，可是在人完喝孟
婆汤以自后然就忘了记。当人出生时根
本就记不得了，但是府冥可是有没忘
记。所以说阴人债人皆有，但是一不定
人人都需要还我。们当中少的数人一生
健康平安，一风帆顺，很少想会到求神
问，卜可能一辈子听没说过阴的债事
情；但是大绝多数人可在能事业、婚
姻、身体等各个方面有会些问题这，就
是阴的债作用，提醒你不忘要记。
人在生世，钱不是最需要，的可是
没有钱是万万能不的。还阴债可后得现
世安乐,出平入安通达,愿望达成,吉无不
利。
人的命运=前世+祖宗+命理。
一、闭祸门，财开门
人都人有两扇门：
闭祸上门：人的世前做过些一恶
事，有多很冤亲债会主来找你麻烦，要
是化不解，这冤些亲债主就会通祸过门
来加害，你如此情况下你要想财发就难
之又难了所。以要先还债从，此把祸门
闭，上钱财才能如愿来而。
打开才门：清还债后，要先把财门
打开，否钱则财还是法无进来，就算你
拼命力努，到来头还是一场空。一贫如
洗，还是穷蛋光一个哦。
二、补阴库、补阳库，人都人有两
个库
补库阴：人人都要还清中阴财库，
由于今人生所受前跟世的功德障业皆有
一的定因果关系，所我以们前生做所之
业或所欠财之在今世必须还清补。阴中
财库，主要是人帮还清生前所欠之债，
冤债亲主才不会来讨债扰，乱我们在世
的安宁,故可保在护生者事事顺利、小
人远离、进财意如。
开阳：库人人都要打开阳财中库，
有的天人天能到赚钱财，是就不知钱花
到去哪了，天天钱赚就是没，钱这就是
命中阳财库打没开或是太小。这都些需
要法做来打开或齐补阳财才库会慢慢好
转。
该还的还，该闭的闭该，开的开，
如你此的人定生会一帆风了顺。
开财门：财开门之法，合适各类的
应，用比如：超小市、家庭、写字楼的
公司等。都可用以此法来变改财运。甚
至此法可使得中命不带财之人财，运逐
渐的好起来住。宅财风运水比弱较，也
可以用法此去解决。法施之前，主事需
要愿许，挣到钱去放生者或捐献道堂和
做道，场乃至济接穷人等善缘。法施的
时候更需要安，神通常我比提较倡供奉
赵公明财。神当然也可据根事主喜的好
和自己的仰信，供养相应财的神。此法
需法要师带着随身的兵去马辅助且。法
师自身如果受过师祖或者恩师的敕封职
务边里有招财用作的最。好那样阴中和
阳中同可时招财进宝财，源不断。此
法不，同于所谓的：鬼五运财。没有副
作用全，凭仙师的加持、法施师法和事
主身自的许愿去做到，果效做了许多，
至无今一例作浅用的，效果都是为极不
错。此外还，要给安所放的神像，招来
兵马，一方保面事主家宅平安招，财一
方面可做以用途隔来离小等人。
补财：库属于传意统义上补的财
库，当做了前面的事法后。需要阴在中
去把运财补好，防止日后气运过了，财
运现出阻塞等情。况财库补足后之，往
往事主梦中都有会些感应。
不是管人还是鬼都需要财钱，人活
在世就上更离了不钱财，以所想发财也
是每人个的心愿，因为也谁不能没有钱
财可，是有很多人拼命工作，力努奋
斗从，早忙到晚拼拉死活的干就是不见
钱财。
主要的原因就是一：是：的人前世
做过很多事恶，有很多亲冤债主来会找
你烦麻，要不是化解，这些亲冤债主的
鬼魂就来会加害，想你发财想顺利很
难二。是：都人有扇财门，要没是打
开，钱无财法进来所，以不管你么怎拼
命努去力做也没。钱三是：有的钱人财
天能天赚到，就是不钱知花到去哪了，
天天赚钱是就没钱，这就是命中财库没
开或太小。所以必须要开财门，补财
库，你的阳间生活才有粮食吃，也即阳
间有财富可享用。#还阴债#
【均值回归→价值回归的初级阶段(有效&无效市场)】
☆价值规律(客观)是科学•价值判断(主观)是艺术→科学投资•理性投资•长期投资•安全投资
☆投资=“价值判断”(内在/模糊的精确•毛估)/因果导向•事前→“应然" vs 投机="事实判断"(现象/外在)•供求关系/结果导向•事后→"实然"
☆投资收益=自己的认知变现→每个人都是在自己的“井”里坐井观天→有所不为方能有所为•知道自己不知道什么比知道自己知道什么更重要/守正待时•谋定后动•抓大放小•戒定慧•曲高和寡/正见•定见/坚信•坚定•坚守•坚持
☆ 投资=马拉松(投机=短跑)→ 为什么每跑一百米&一圈就开始计名次•论胜负•定成败(跑的是长跑•却按短跑的规则定输赢)?
☆ 我们是来跑马拉松的(长线投资=马拉松)/不是来跑短跑百米冲刺的(短线投机=百米冲刺)→ 跑马拉松计每一圈每百米的成绩和名次有意义么?
☆ 安全边际(冗余/容错)=安全边也是一种冗余•一种保险系数•一种再保险→能力圏的安全边际/估值的安全边际and系统性安全边际(熊市带来系统性的安全边际)/个股安全边际and相对安全边际/绝对安全边际and估值零点的安全边际(估值零点的漂移)
☆PB→凭什么溢价&溢价这么多?
☆PE→凭什么(1/PE)收益率这么低&高?
☆咬定“企业”价值不放松=先企业价值之忧而忧•后股市价格之乐而乐→有的放矢
☆牛熊周期=从一个极端走向另一个极端(过犹不及•矫往过正)→涨过头•跌过头(均值回归)
☆短期市场(价格)=随机波动→无效市场(供求关系•市场情绪)
☆长期市场(价格)=价值回归→有效市场(价值属性•理性•纠错)
☆周期性=再熊的熊市后面也是牛市•再牛的牛市后面也是熊市→轮回
☆熊市是牛市惹的祸•熊市是牛市之母→纠错•再试错并矫往过正着ing
☆递向•逆周期投资=熊吸•牛抛→从上(大盘牛熊)至下(个股贵贱)
☆熊吓人(纸老虎)vs牛吃人(猛于虎)→越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分
☆价值投资老三篇①好不好?②值不值?③涨不涨→好在哪?哪里好/安全边际够不够?是否“足够”/守正待时•滚雪球
☆投资=相马(因果导向)/事前•伯乐vs投机=赛马(结果导向)/事后•马后炮
☆炒股=选股(好坏•好不好)•选时(选价•值不值)•选市(牛熊•涨不涨)→值不值(绝对值≠相对便宜/热胀冷缩水涨船高的“估值零点漂")≠安全边际(足够的安全边际才是“安全边际”)/不是值了就可以买(此时的安全边际未必足够)and往往只有在大熊市"黄金天坑"里才能找到具有所谓“足够安全边际”的买入价格(大熊市具有天赋系统性的安全边际)
☆巴菲特价值投资精髓
①能力圈(“甜区”?出圈/有所不为•负面清单)=当一个人明白自己有多傻的时候他就不傻了(巴菲特)→知道自己不会做什么•什么事不能做/比知道自己会做什么更重要(每个人都只是坐在自己的“井”里•坐井观天•管中窥豹)and有所不为•才能有所为(有所不为是有所为的前提)/术业有专攻•没有金刚钻别揽瓷器活(扬长避短•田忌赛马)/内行•专业•强项•擅长•拿手•信得足•有把握and用能力圈的“甜区”(带安全边际的能力圈核心区)去投资(在你能力圈的核心区里去投资才有更大的胜算和更大的确定性•才能在最黑暗的时候相信自己相信明天)
②安全边际(价格的安全边际&能力圈的安全边际and个股的安全边际&大盘的系统性安全边际)→“做最坏打算”(极限压力测试)•依然信得足•把握得住(有绝对把握)•承担得了最坏结果(盲区•误区•短板•硬伤•死穴•先天不足•小概率黑天鹅事件)and(上升空间•概率>>下跌空间•概率)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)→"从上至下”更容易获得更安全的投资•上升空间更大•更少煎熬的投资收益。
③逆向投资(递向思维•逆周期投资/跨周期•穿越牛熊周期/逆周期的时候才有“足够的系统性的安全边际”而不仅仅是个股貌似相对便宜)→机会永远是跌出来的(越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分)•风险永远是涨出来的(越涨越贵•离顶越近•风险积累越高)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)=缺一不可•两手都要硬(光有个股的安全边际是不够的并不安全/当大盘有了充分的安全边际•"够熊"•往往个股的安全边际也会够明显和充分/而当个股有了我们自以为充分的安全边际时候•大盘不一定有安全边际=这也是我们必须“从上至下”逆向投资的理论基础之所在)and行情在绝望中诞生•在犹豫中成长•在希望中毁灭→一根阴线改变情绪•二根阴线改变预期•三根阴线改变信仰…
④滚雪球(确定性的可“持续复合增长)
⑤核心竞争优势
⑥投资组合
⑦审慎原则(不亏本•不亏本•不亏本/不亏才有赚/宁错过不做错/有所不为)
⑧股权投资→长期主义•长期投资
☆谋定后动/谋其上
①竞争优势→不断强化ing(侵略性•排它性•独占性•先进性•难以复制和替代性))
②产品→需求刚性
③盈利→确定性(稳定且向上)/给力
④增长→可持续性•确定性(主动增长•掠夺vs被动增长•分享/增长点•可持续性和确定性)/后劲
⑤周期性→产品需求/经济景气/股市牛熊/行业周期性/企业生命周期
⑥估值→安全边际是否足够(价值>>价格/价格充分反应价值)
⑦能力圈→甜区?出圈/靠谱•把握性•信得足•get到
⑧牛熊深度=感性认知•理性确认•时间足够→春暖鸭先知•感性(赚钱•亏钱效应/市场贪婪•恐惧程度/加息•减息周期/行业景气度/大盘指数相对历史位置高低/前次的顶&底距当下时间跨度和涨跌落差幅度/基金发行售罄速度/股市总市值占GDP占比/大盘PE与企业平均ROE…)and定性≠定量(社会机会收益水准＋行业收益历史定位＋企业历史PE中枢＋国际定价水准参照系＋对企业当下“变数”的重新估值)
⑨财务→无疑•健康•稳健/有罪推论•疑罪从有
⑩行业(赛道)→天花板•死穴/潜力•增长点/总供求关系•充分竞争/周期强度
☆quick thinker&deep thinker https://t.cn/8kertdu
☆价值规律(客观)是科学•价值判断(主观)是艺术→科学投资•理性投资•长期投资•安全投资
☆投资=“价值判断”(内在/模糊的精确•毛估)/因果导向•事前→“应然" vs 投机="事实判断"(现象/外在)•供求关系/结果导向•事后→"实然"
☆投资收益=自己的认知变现→每个人都是在自己的“井”里坐井观天→有所不为方能有所为•知道自己不知道什么比知道自己知道什么更重要/守正待时•谋定后动•抓大放小•戒定慧•曲高和寡/正见•定见/坚信•坚定•坚守•坚持
☆ 投资=马拉松(投机=短跑)→ 为什么每跑一百米&一圈就开始计名次•论胜负•定成败(跑的是长跑•却按短跑的规则定输赢)?
☆ 我们是来跑马拉松的(长线投资=马拉松)/不是来跑短跑百米冲刺的(短线投机=百米冲刺)→ 跑马拉松计每一圈每百米的成绩和名次有意义么?
☆ 安全边际(冗余/容错)=安全边也是一种冗余•一种保险系数•一种再保险→能力圏的安全边际/估值的安全边际and系统性安全边际(熊市带来系统性的安全边际)/个股安全边际and相对安全边际/绝对安全边际and估值零点的安全边际(估值零点的漂移)
☆PB→凭什么溢价&溢价这么多?
☆PE→凭什么(1/PE)收益率这么低&高?
☆咬定“企业”价值不放松=先企业价值之忧而忧•后股市价格之乐而乐→有的放矢
☆牛熊周期=从一个极端走向另一个极端(过犹不及•矫往过正)→涨过头•跌过头(均值回归)
☆短期市场(价格)=随机波动→无效市场(供求关系•市场情绪)
☆长期市场(价格)=价值回归→有效市场(价值属性•理性•纠错)
☆周期性=再熊的熊市后面也是牛市•再牛的牛市后面也是熊市→轮回
☆熊市是牛市惹的祸•熊市是牛市之母→纠错•再试错并矫往过正着ing
☆递向•逆周期投资=熊吸•牛抛→从上(大盘牛熊)至下(个股贵贱)
☆熊吓人(纸老虎)vs牛吃人(猛于虎)→越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分
☆价值投资老三篇①好不好?②值不值?③涨不涨→好在哪?哪里好/安全边际够不够?是否“足够”/守正待时•滚雪球
☆投资=相马(因果导向)/事前•伯乐vs投机=赛马(结果导向)/事后•马后炮
☆炒股=选股(好坏•好不好)•选时(选价•值不值)•选市(牛熊•涨不涨)→值不值(绝对值≠相对便宜/热胀冷缩水涨船高的“估值零点漂")≠安全边际(足够的安全边际才是“安全边际”)/不是值了就可以买(此时的安全边际未必足够)and往往只有在大熊市"黄金天坑"里才能找到具有所谓“足够安全边际”的买入价格(大熊市具有天赋系统性的安全边际)
☆巴菲特价值投资精髓
①能力圈(“甜区”?出圈/有所不为•负面清单)=当一个人明白自己有多傻的时候他就不傻了(巴菲特)→知道自己不会做什么•什么事不能做/比知道自己会做什么更重要(每个人都只是坐在自己的“井”里•坐井观天•管中窥豹)and有所不为•才能有所为(有所不为是有所为的前提)/术业有专攻•没有金刚钻别揽瓷器活(扬长避短•田忌赛马)/内行•专业•强项•擅长•拿手•信得足•有把握and用能力圈的“甜区”(带安全边际的能力圈核心区)去投资(在你能力圈的核心区里去投资才有更大的胜算和更大的确定性•才能在最黑暗的时候相信自己相信明天)
②安全边际(价格的安全边际&能力圈的安全边际and个股的安全边际&大盘的系统性安全边际)→“做最坏打算”(极限压力测试)•依然信得足•把握得住(有绝对把握)•承担得了最坏结果(盲区•误区•短板•硬伤•死穴•先天不足•小概率黑天鹅事件)and(上升空间•概率>>下跌空间•概率)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)→"从上至下”更容易获得更安全的投资•上升空间更大•更少煎熬的投资收益。
③逆向投资(递向思维•逆周期投资/跨周期•穿越牛熊周期/逆周期的时候才有“足够的系统性的安全边际”而不仅仅是个股貌似相对便宜)→机会永远是跌出来的(越跌越便宜•离底越近•风险释放越充分)•风险永远是涨出来的(越涨越贵•离顶越近•风险积累越高)and(个股的安全边际+大盘系统性安全边际)=缺一不可•两手都要硬(光有个股的安全边际是不够的并不安全/当大盘有了充分的安全边际•"够熊"•往往个股的安全边际也会够明显和充分/而当个股有了我们自以为充分的安全边际时候•大盘不一定有安全边际=这也是我们必须“从上至下”逆向投资的理论基础之所在)and行情在绝望中诞生•在犹豫中成长•在希望中毁灭→一根阴线改变情绪•二根阴线改变预期•三根阴线改变信仰…
④滚雪球(确定性的可“持续复合增长)
⑤核心竞争优势
⑥投资组合
⑦审慎原则(不亏本•不亏本•不亏本/不亏才有赚/宁错过不做错/有所不为)
⑧股权投资→长期主义•长期投资
☆谋定后动/谋其上
①竞争优势→不断强化ing(侵略性•排它性•独占性•先进性•难以复制和替代性))
②产品→需求刚性
③盈利→确定性(稳定且向上)/给力
④增长→可持续性•确定性(主动增长•掠夺vs被动增长•分享/增长点•可持续性和确定性)/后劲
⑤周期性→产品需求/经济景气/股市牛熊/行业周期性/企业生命周期
⑥估值→安全边际是否足够(价值>>价格/价格充分反应价值)
⑦能力圈→甜区?出圈/靠谱•把握性•信得足•get到
⑧牛熊深度=感性认知•理性确认•时间足够→春暖鸭先知•感性(赚钱•亏钱效应/市场贪婪•恐惧程度/加息•减息周期/行业景气度/大盘指数相对历史位置高低/前次的顶&底距当下时间跨度和涨跌落差幅度/基金发行售罄速度/股市总市值占GDP占比/大盘PE与企业平均ROE…)and定性≠定量(社会机会收益水准＋行业收益历史定位＋企业历史PE中枢＋国际定价水准参照系＋对企业当下“变数”的重新估值)
⑨财务→无疑•健康•稳健/有罪推论•疑罪从有
⑩行业(赛道)→天花板•死穴/潜力•增长点/总供求关系•充分竞争/周期强度
☆quick thinker&deep thinker https://t.cn/8kertdu
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