【笔记20220301— 冬奥限产没咋地，基建托底真给力（-2月PMI超预期+资金面宽松=中上)】
资金面平衡转松，长债利率明显上行。
央行：公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，今日1000亿元逆回购到期。
刚刚跨月，早盘融出略显犹豫，不久，大行盘完头寸，供给增加，价格也逐渐回落，午后继续宽松，尾盘甚至减点至1.45%。
虽然资金面在跨月后松了，但市场对于央妈持续进一步宽松的态度却在悄然发生着变化。毕竟如果央妈想让资金松的话，即使是跨年，也会百般呵护，生怕你有不好的体验。而在刚刚过去2月，这样一个既非跨季，也非季度缴税的小月份，本应躺平度过，但却竟然有了一丝紧的感觉。当然，在稳增长的大政策方针下，中短期内也不会出现真正紧缩的政策。但却有可能不会再进一步边际放松了。此前，市场对于3月降准/降息的预期，也有可能会落空。对于央妈来说，货币政策可能也要进入一个观察期，或许维持当下的资金面水平，为宽信用、稳增长提供宽松但不泛滥的必要流动性即可。
在早盘公布PMI数据之前，路透调查显示：因为生产淡季叠加冬奥会限产，市场预期中国2月官方制造业PMI将降至49.9。然而，9点半公布的官方制造业PMI竟然好于预期，且较上个月还要更好一点。这让债市感觉到了积极财政政策的威力，真不像去年年初那样，积极半天，玩了个消极，让我A债众多债狗踏空无数。
虽然地产确实在去年被加码执行的三道红线和资金监管伤的不轻，一时半会还缓不过来，但是政府主导的基建，那可是说干就干的。今天交通运输部再次强调：适度超前开展基础设施建设和投资。
环保被地方层层加码，防疫被地方层层加码，稳增长为什么就不会被层层加码呢？！
今天央视财经报道：春节后一般是水泥行业的传统淡季，因为建筑工地还没开工，下游需求不多，因此价格会处在较低水平。但是今年与往常不同，春节后华东地区的熟料价格却是持续上涨。一家水泥企业负责人介绍，今年春节以来，熟料市场价格已经有过三轮上涨，每吨大概涨80元。
由此可见，稳增长正在形成实物工作量，真的不是喊喊口号就完事大吉的。
上周国际评级机构惠誉报告指出：到第二季度，中国地产开发商融资状况最糟糕的阶段或将结束。所以，地产也有可能在二三季度慢慢缓过来。虽然不至于再现2016年的盛况，但边际回升托底的作用应该会出现。不要怀疑当前地方政府的执行力，以及对地产天然的亲和力。
今天郑州出台新政：引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，银行业金融机构执行首套房贷款政策。这完全就是2015年放松地产时政策的重演，只不过当时是央行统一出台的类似政策，而当前是“因城施策”。
同样也是今天，证券时报称：在信贷宽松及地方支持性政策影响下，春节过后，多地二手房市场成交活跃度快速提升。业内人士预计，后期信贷支持力度保持，地方“稳楼市”政策跟进，潜在供需均增长叠加市场预期改善下，市场很可能在3~4月份出现一次“小阳春”。
那真是：
冬奥限产没咋地，基建托底真给力。
怀疑央妈松货币，确认财爸在用力。
地产缓刑未归西，二三季度恐发力。
--------------------------
【今日盘面】
210017 2.7850/2.8175/2.7800/2.8175 +3.00
210215 3.0850/3.1120/3.0800/3.1075 +2.00
--------------------------
【重点关注】
一、宏观
中国2月官方制造业PMI 50.2，预期49.9，前值50.1。
中国2月官方非制造业PMI 51.6，预期50.7，前值51.1。
中国2月官方综合PMI 51.2，前值51.0。
中国2月财新制造业PMI 50.4，预期49.1，前值49.1。
水泥熟料价格三连涨，华东地区水泥熟料每吨涨80元。
二、政策
中国央行：引导信贷结构稳步优化，促进降低企业综合融资成本。
交通运输部：适度超前开展基础设施建设和投资。
发改委：上周猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，将立即启动中央冻猪肉储备收储工作。
郑州：引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，银行业金融机构执行首套房贷款政策。
三、市场
俄乌危机提振了对避险公债的需求。对俄罗斯制裁措施可能影响市场流动性的担忧，提振了对美债的需求，10年期公债收益率跌15个基点，至1.835%，为2月4日以来最低。
意大利10年期国债收益率继续下跌，日内下跌18个基点。
布伦特原油日内大涨4%，现报101.93美元/桶；WTI原油现涨3.24%，报98.95美元/桶。
国内商品期货收盘，油脂油料领涨，棕榈油涨超7%，郑煤涨超6%，豆油、铁矿石等涨超5%，热卷、豆二等涨超4%，菜粕、螺纹等涨超3%。
两位消息人士对路透表示，周一午后中资大行在6.31元附近买入美元，避免人民币升值过快；最终人民币兑美元即期小幅收升至6.3111元，创近四年新高。
碧桂园首次在银行间债市注册50亿中期票据。美的置业3月1日完成2022年度第一期15亿元中期票据发行，发行利率为4.5%。
四、观点
高盛上调美国通胀预期，预计今明两年加息11次！
西部证券：预计在稳增长政策持续作用下 经济有望步入渐进修复态势。
台积电资深副总经理：半导体缺货或延续两到三年。
中国银河：猪周期依旧处于二次探底过程中 静待反转。
在信贷宽松及地方支持性政策影响下，春节过后，多地二手房市场成交活跃度快速提升。（证券时报）
五、其它
克里姆林宫：乌克兰申请加入欧盟不是一个战略安全问题，因为欧盟不是一个军事集团。
资金面平衡转松，长债利率明显上行。
央行：公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，今日1000亿元逆回购到期。
刚刚跨月，早盘融出略显犹豫，不久，大行盘完头寸，供给增加，价格也逐渐回落，午后继续宽松，尾盘甚至减点至1.45%。
虽然资金面在跨月后松了，但市场对于央妈持续进一步宽松的态度却在悄然发生着变化。毕竟如果央妈想让资金松的话，即使是跨年，也会百般呵护，生怕你有不好的体验。而在刚刚过去2月，这样一个既非跨季，也非季度缴税的小月份，本应躺平度过，但却竟然有了一丝紧的感觉。当然，在稳增长的大政策方针下，中短期内也不会出现真正紧缩的政策。但却有可能不会再进一步边际放松了。此前，市场对于3月降准/降息的预期，也有可能会落空。对于央妈来说，货币政策可能也要进入一个观察期，或许维持当下的资金面水平，为宽信用、稳增长提供宽松但不泛滥的必要流动性即可。
在早盘公布PMI数据之前，路透调查显示：因为生产淡季叠加冬奥会限产，市场预期中国2月官方制造业PMI将降至49.9。然而，9点半公布的官方制造业PMI竟然好于预期，且较上个月还要更好一点。这让债市感觉到了积极财政政策的威力，真不像去年年初那样，积极半天，玩了个消极，让我A债众多债狗踏空无数。
虽然地产确实在去年被加码执行的三道红线和资金监管伤的不轻，一时半会还缓不过来，但是政府主导的基建，那可是说干就干的。今天交通运输部再次强调：适度超前开展基础设施建设和投资。
环保被地方层层加码，防疫被地方层层加码，稳增长为什么就不会被层层加码呢？！
今天央视财经报道：春节后一般是水泥行业的传统淡季，因为建筑工地还没开工，下游需求不多，因此价格会处在较低水平。但是今年与往常不同，春节后华东地区的熟料价格却是持续上涨。一家水泥企业负责人介绍，今年春节以来，熟料市场价格已经有过三轮上涨，每吨大概涨80元。
由此可见，稳增长正在形成实物工作量，真的不是喊喊口号就完事大吉的。
上周国际评级机构惠誉报告指出：到第二季度，中国地产开发商融资状况最糟糕的阶段或将结束。所以，地产也有可能在二三季度慢慢缓过来。虽然不至于再现2016年的盛况，但边际回升托底的作用应该会出现。不要怀疑当前地方政府的执行力，以及对地产天然的亲和力。
今天郑州出台新政：引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，银行业金融机构执行首套房贷款政策。这完全就是2015年放松地产时政策的重演，只不过当时是央行统一出台的类似政策，而当前是“因城施策”。
同样也是今天，证券时报称：在信贷宽松及地方支持性政策影响下，春节过后，多地二手房市场成交活跃度快速提升。业内人士预计，后期信贷支持力度保持，地方“稳楼市”政策跟进，潜在供需均增长叠加市场预期改善下，市场很可能在3~4月份出现一次“小阳春”。
那真是：
冬奥限产没咋地，基建托底真给力。
怀疑央妈松货币，确认财爸在用力。
地产缓刑未归西，二三季度恐发力。
--------------------------
【今日盘面】
210017 2.7850/2.8175/2.7800/2.8175 +3.00
210215 3.0850/3.1120/3.0800/3.1075 +2.00
--------------------------
【重点关注】
一、宏观
中国2月官方制造业PMI 50.2，预期49.9，前值50.1。
中国2月官方非制造业PMI 51.6，预期50.7，前值51.1。
中国2月官方综合PMI 51.2，前值51.0。
中国2月财新制造业PMI 50.4，预期49.1，前值49.1。
水泥熟料价格三连涨，华东地区水泥熟料每吨涨80元。
二、政策
中国央行：引导信贷结构稳步优化，促进降低企业综合融资成本。
交通运输部：适度超前开展基础设施建设和投资。
发改委：上周猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，将立即启动中央冻猪肉储备收储工作。
郑州：引导在郑金融机构加大个人住房按揭贷款投放，下调住房贷款利率。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，银行业金融机构执行首套房贷款政策。
三、市场
俄乌危机提振了对避险公债的需求。对俄罗斯制裁措施可能影响市场流动性的担忧，提振了对美债的需求，10年期公债收益率跌15个基点，至1.835%，为2月4日以来最低。
意大利10年期国债收益率继续下跌，日内下跌18个基点。
布伦特原油日内大涨4%，现报101.93美元/桶；WTI原油现涨3.24%，报98.95美元/桶。
国内商品期货收盘，油脂油料领涨，棕榈油涨超7%，郑煤涨超6%，豆油、铁矿石等涨超5%，热卷、豆二等涨超4%，菜粕、螺纹等涨超3%。
两位消息人士对路透表示，周一午后中资大行在6.31元附近买入美元，避免人民币升值过快；最终人民币兑美元即期小幅收升至6.3111元，创近四年新高。
碧桂园首次在银行间债市注册50亿中期票据。美的置业3月1日完成2022年度第一期15亿元中期票据发行，发行利率为4.5%。
四、观点
高盛上调美国通胀预期，预计今明两年加息11次！
西部证券：预计在稳增长政策持续作用下 经济有望步入渐进修复态势。
台积电资深副总经理：半导体缺货或延续两到三年。
中国银河：猪周期依旧处于二次探底过程中 静待反转。
在信贷宽松及地方支持性政策影响下，春节过后，多地二手房市场成交活跃度快速提升。（证券时报）
五、其它
克里姆林宫：乌克兰申请加入欧盟不是一个战略安全问题，因为欧盟不是一个军事集团。
午前在地产、银行、白酒等蓝筹的带动下，指数走走高随后冲高回落，各大板块轮动拉升，大盘的压力在30日线3481点附近。
目前大盘以盘整为主，想直接向上突破仍然吃力，向下的空间也不大，整体可以持股，因为盘面正在向好修复，市场的赚钱效应也有一定的提升。
多板块联动的盘面别追高，特别是日内拉升的板块起持续性不能确定。目前市场最具有持续性的方向仍是以东数西算为主的新基建相关概念股，因此这个方向的概念股若出现回调仍是低吸的机会。
上午网传乌克兰的谈判条件曝光，不知道是不是真的，这要是真的这还谈个鸡毛？如果相信消息是真的，可以考虑低吸点黄金、军工概念股。
不过，我觉得赌消息不如做有持续性的主流方向确定性大，新基建的大方向会更好一些。
目前大盘以盘整为主，想直接向上突破仍然吃力，向下的空间也不大，整体可以持股，因为盘面正在向好修复，市场的赚钱效应也有一定的提升。
多板块联动的盘面别追高，特别是日内拉升的板块起持续性不能确定。目前市场最具有持续性的方向仍是以东数西算为主的新基建相关概念股，因此这个方向的概念股若出现回调仍是低吸的机会。
上午网传乌克兰的谈判条件曝光，不知道是不是真的，这要是真的这还谈个鸡毛？如果相信消息是真的，可以考虑低吸点黄金、军工概念股。
不过，我觉得赌消息不如做有持续性的主流方向确定性大，新基建的大方向会更好一些。
明白了这16点，再去谈恋爱
1
没有人会无条件包容你所有坏脾气。
刚恋爱的前三个月，你发现不管你做了什么，他都会原谅你，你想干嘛，他都会带你去，你说什么话，他都会听在心里.....
可是渐渐的，从第四个月开始，他不再包容你的坏脾气，你说的话，他也不全听了。后来你生气了，他也不会及时哄你。
这个时候，你觉得他不爱你了。可是你也要明白，很多事情都是相互的，没有人会无条件包容你所有坏脾气。
有时候，我们也要想想，自己在感情中是不是索要过多了，我们的脾气是不是太差了，我们是不是把对方的好当成理所当然了。
2
信任是个好东西，希望你和他在一起，能相互信任。
不要用小号测试对方。
不要用诱惑考验对方。
不要用人性试探爱情。
人性经不起考验。
这么说吧，想象是一个很可怕的东西。
如果没有相互的信任，只会怀疑东怀疑西，就是没有什么事，最后也会让其中一方饱受没有安全感，另一方感觉到烦。
3
三观不合的两个人，真的不能在一起。
网上那句很经典的话：
我带你去看大海，我说，蓝蓝的海真美。
你却说，万一海啸来了怎么办，保命要紧。
还有，
我喜欢工作累的时候，打打游戏放放松，你却对我说游戏，这种东西浪费时间，浪费青春。
我喜欢旅游，我喜欢多出去走走，你却对我说，还不如宅在家里睡觉，花这个钱出去找罪受。
我说，我们分手吧，我们三观不合，你却对我说了一句：我到底哪里做错了，我一直都是在为你好。
呵呵，我要的是一箱苹果，你却给了我一箱梨，你却自以为是地说＂为我好＂。
再见吧。
4
出轨有第一次就会有第二次。
不多说，90%的原谅只会换来98％的二次出轨。
如果你说，还有那2%呢，千万不要把爱情寄托在小概率事情上，会让你哭得很惨。
5
吵架，不是为了对错，更不是为了谁能赢得吵架。
6
不要太依赖一个人。
万一哪一天他突然离开，你会觉得，全世界都崩塌了。
亳不夸张的说，那个时候的你就像个傀儡，没有灵魂。
7
不要仗着一个人的喜欢肆无忌惮。
肆无忌弹的后果，只会让对方越来越讨厌你。
还是那句老话：这个世界上没有一种感情，不需要经营。
时刻挥霍一个人的感情，却不付出，最后只能被分手。
8
分手后，你忘不掉的不是他，是你们曾经的过往。
你怀念的不是他这个人，是他曾经给你带来的快乐。
可是现在这个人给你带来的是伤害，你又有什么理由不离开他呢？
9
先自爱，然后爱别人。
自己都不能好好爱自己，也压根爱不好别人。
10
爱情有保质期。
你喝的矿泉水保质期是两年。
你喝的红枣酸奶保质期是21天。
你吃的奶油蛋糕保质期是七天。
而你的爱情保质期，虽然很抽象，但也是根据你如何修复和维护它所决定的。
11
一次卑微犯贱，可以多次就是傻。
12
初恋在一起的概率是1%。
但因为爱，什么都有可能。
13
很多事情白天想清楚再做决定。
大半夜人矫情起来，就会稀里糊涂地想起前任，就会拼命的想复合。
14
没人会透过邋遢的外表，去爱你的内心。
颜值在第一印象中，很重要。
大家都是普通人，没多少人会透过邋遢的外表，看有趣的灵魂。
能瘦就瘦，能不吃夜宵，就不吃夜宵，能有个好身体就一定要有，能不熬夜就不熬夜。
出门记得洗头，画个淡妆，说不定转角处就能遇见自己喜欢的人。要做一个美美的小仙女。
没人爱的时候，好好爱自己。
15
恋爱后，意味着人生的重新开始。
对于女生而言，要学会站在对方的角度思考问题。
对于男生而言，应该为你们将来过上更好的生活奋斗。
男生女生都该明白，恋爱后就是两个人，我们要为彼此付出一点、牺牲一点。
16
恋爱前看看笙畅，恋爱后也看看笙畅，即使后来那个人走了，笙畅也会陪着你。
最后：
我不希望你们遇见爱情了，又因为各种各样的客观条件分开。
这个世界上很悲惨的事情之一，就是爱而不得。
不要等到什么事失去了才追悔莫及。
从现在开始，我们好好的审视我们自己，无论是恋爱，还是单身，或者正在失恋中的。
这个世界上，有一种爱情叫做荷尔蒙的恋情，通常只能维持三个月到六个月，一旦荷尔蒙过了，你们就会彼此渐行渐远。
有一种爱情叫做始于颜值，陷于才华，忠于人品，通常能维持一辈子。
在网上看到一段话：
我遇到过很多人。
有人让我发烧，我以为那是爱情，结果烧坏了所有。
有人让我发冷，从此消失在生命里。有人让我觉得温暖，但仅仅是温暖而已。
只有你，让我的体温上升0.2℃。
这才是爱，它不会像偶像剧里演的轰轰烈烈，
1
没有人会无条件包容你所有坏脾气。
刚恋爱的前三个月，你发现不管你做了什么，他都会原谅你，你想干嘛，他都会带你去，你说什么话，他都会听在心里.....
可是渐渐的，从第四个月开始，他不再包容你的坏脾气，你说的话，他也不全听了。后来你生气了，他也不会及时哄你。
这个时候，你觉得他不爱你了。可是你也要明白，很多事情都是相互的，没有人会无条件包容你所有坏脾气。
有时候，我们也要想想，自己在感情中是不是索要过多了，我们的脾气是不是太差了，我们是不是把对方的好当成理所当然了。
2
信任是个好东西，希望你和他在一起，能相互信任。
不要用小号测试对方。
不要用诱惑考验对方。
不要用人性试探爱情。
人性经不起考验。
这么说吧，想象是一个很可怕的东西。
如果没有相互的信任，只会怀疑东怀疑西，就是没有什么事，最后也会让其中一方饱受没有安全感，另一方感觉到烦。
3
三观不合的两个人，真的不能在一起。
网上那句很经典的话：
我带你去看大海，我说，蓝蓝的海真美。
你却说，万一海啸来了怎么办，保命要紧。
还有，
我喜欢工作累的时候，打打游戏放放松，你却对我说游戏，这种东西浪费时间，浪费青春。
我喜欢旅游，我喜欢多出去走走，你却对我说，还不如宅在家里睡觉，花这个钱出去找罪受。
我说，我们分手吧，我们三观不合，你却对我说了一句：我到底哪里做错了，我一直都是在为你好。
呵呵，我要的是一箱苹果，你却给了我一箱梨，你却自以为是地说＂为我好＂。
再见吧。
4
出轨有第一次就会有第二次。
不多说，90%的原谅只会换来98％的二次出轨。
如果你说，还有那2%呢，千万不要把爱情寄托在小概率事情上，会让你哭得很惨。
5
吵架，不是为了对错，更不是为了谁能赢得吵架。
6
不要太依赖一个人。
万一哪一天他突然离开，你会觉得，全世界都崩塌了。
亳不夸张的说，那个时候的你就像个傀儡，没有灵魂。
7
不要仗着一个人的喜欢肆无忌惮。
肆无忌弹的后果，只会让对方越来越讨厌你。
还是那句老话：这个世界上没有一种感情，不需要经营。
时刻挥霍一个人的感情，却不付出，最后只能被分手。
8
分手后，你忘不掉的不是他，是你们曾经的过往。
你怀念的不是他这个人，是他曾经给你带来的快乐。
可是现在这个人给你带来的是伤害，你又有什么理由不离开他呢？
9
先自爱，然后爱别人。
自己都不能好好爱自己，也压根爱不好别人。
10
爱情有保质期。
你喝的矿泉水保质期是两年。
你喝的红枣酸奶保质期是21天。
你吃的奶油蛋糕保质期是七天。
而你的爱情保质期，虽然很抽象，但也是根据你如何修复和维护它所决定的。
11
一次卑微犯贱，可以多次就是傻。
12
初恋在一起的概率是1%。
但因为爱，什么都有可能。
13
很多事情白天想清楚再做决定。
大半夜人矫情起来，就会稀里糊涂地想起前任，就会拼命的想复合。
14
没人会透过邋遢的外表，去爱你的内心。
颜值在第一印象中，很重要。
大家都是普通人，没多少人会透过邋遢的外表，看有趣的灵魂。
能瘦就瘦，能不吃夜宵，就不吃夜宵，能有个好身体就一定要有，能不熬夜就不熬夜。
出门记得洗头，画个淡妆，说不定转角处就能遇见自己喜欢的人。要做一个美美的小仙女。
没人爱的时候，好好爱自己。
15
恋爱后，意味着人生的重新开始。
对于女生而言，要学会站在对方的角度思考问题。
对于男生而言，应该为你们将来过上更好的生活奋斗。
男生女生都该明白，恋爱后就是两个人，我们要为彼此付出一点、牺牲一点。
16
恋爱前看看笙畅，恋爱后也看看笙畅，即使后来那个人走了，笙畅也会陪着你。
最后：
我不希望你们遇见爱情了，又因为各种各样的客观条件分开。
这个世界上很悲惨的事情之一，就是爱而不得。
不要等到什么事失去了才追悔莫及。
从现在开始，我们好好的审视我们自己，无论是恋爱，还是单身，或者正在失恋中的。
这个世界上，有一种爱情叫做荷尔蒙的恋情，通常只能维持三个月到六个月，一旦荷尔蒙过了，你们就会彼此渐行渐远。
有一种爱情叫做始于颜值，陷于才华，忠于人品，通常能维持一辈子。
在网上看到一段话：
我遇到过很多人。
有人让我发烧，我以为那是爱情，结果烧坏了所有。
有人让我发冷，从此消失在生命里。有人让我觉得温暖，但仅仅是温暖而已。
只有你，让我的体温上升0.2℃。
这才是爱，它不会像偶像剧里演的轰轰烈烈，
✋热门推荐