【持续亏损，Q房网上海门店陷欠薪歇业风波，上市公司陷入泥潭！】
3月9日，证券时报记者获悉，因经营持续亏损，房产中介机构Q房网上海门店陷入歇业风波。

“目前拖欠我们1月份的提成，还有2021年度为了避税缓发的提成，之前公司公告说2月20日发放，后来说因为疫情、春节等因素，延迟到2月25号，但25号没有发放，也没有任何说明。”Q房网业务员董鑫（化名）告诉证券时报记者。

公开资料显示，Q房网是一家以O2O模式为核心，以房地产交易为主营业务的房地产互联网品牌，其业务覆盖深圳、上海、北京、苏州等多个城市。Q房网的运营主体为深圳市云房网络科技有限公司，负责上海地区业务的系其全资子公司上海云房数据服务有限公司。

“目前我们得到的回应是，总部没钱发不了，具体什么时候发放也不知道。”董鑫表示。

3月8日，多名Q房网一线业务员聚集在Q房网办公现场，与公司协商拖欠薪资问题，但直到3月9日凌晨，双方沟通未果。

3月9日中午，多名业务员再次来到Q房网上海总部。记者在现场了解到，多数业务员被拖欠的薪资、提成超过10万元。为防止秩序混乱，有物业人员驻守在Q房网办公现场，而Q房网办公场所仅有少量员工出入。

“我所了解到的情况是，目前没有任何处理办法，也没有任何说法。”对于现场的情况，Q房网一位知情人士回应记者。

实际上，对于上海地区的经营状况，Q房网近日已经提出了解决方案。在一份名为《上海云房数据服务有限公司歇业实施方案》（草案）的公告中，上海云房称，公司持续亏损，无力维持正常经营，为防止经营亏损进一步扩大，公司提供两种方案：

一是即日起上海云房总部除保留必要人员外，督促其他员工限期办理离职手续；二是上海云房门店所有业务一律暂停，正在推进过程中的存量业务可以继续完成，或可与客户协商一致后无条件解约。

草案显示，Q房网集团本部拟以Q房网在上海的现有门店，优先向上海公司现有团队开放加盟，鼓励上海云房现有团队以加盟模式参与Q房网在上海地区的运营。不过这一解决方案并未获得一线业务员的认可。

“现在的解决方案是让我们转做加盟，把尚未收回的佣金抓紧收进来，填补目前的窟窿，但大部分业务员是不同意的。我们之前已经收进来的该发的钱都没有发，也没有明确什么时候发，还要我们把后续的佣金收进来，我们是不相信的，公司已经没有可信度了。”董鑫表示。

“业务员基本都是没有底薪保障的，我们做网络广告要自己掏钱，带看需要的鞋套、文具都要自己掏钱自负盈亏，如果佣金提成不按时发放，基本的生活保障都没有。所以我们说，接受下一步安排的前提是先把拖欠的钱发掉，但他们不同意。”董鑫说。

经营持续亏损

Q房网在上海市场的经营状况，与政策及市场走向密切相关。2021年，受到政策影响，上海房产交易一度跌入冰点。

在记者获得的来自深圳云房的一份声明中，深圳云房对Q房网在上海地区的经营情况进行了解释。

深圳云房表示，由于上海本地地产中介品牌众多，市场竞争激烈，同时作为房价监控的重点城市，监管政策层出不穷，上海云房长期处于经营亏损、现金流短缺的状态。

深圳云房称，截至2022年1月底，已累计向上海云房提供超过6000万元资金支持。但去年以来，市场环境持续恶化，全行业进入调整期，为顺应市场变化，全公司积极采取了降本增效、扭亏为盈的改革措施，维持公司持续经营。

深圳云房表示，一直在积极帮助上海云房，解决经营亏损和经营性现金流紧张问题，不存在公司倒闭或卷款潜逃及侵占上海云房资金的行为。

不过，多名Q房网业务员告诉记者，上海地区的经营情况一直尚可，去年下半年部分时段确实开单较少，但去年年底至今已经明显恢复。“上海市场整体还是比较平稳，业绩也还可以，如果说有亏损，也不至于很大，至于为什么出现现在的问题，我们也不太清楚。”有Q房网业务员表示。

记者了解到，目前上海大量Q房网门店已经暂停营业，在Q房网APP中，上海仅有少部分地区尚能提供服务。而上海周边部分城市，也出现了延迟发薪现象。

有Q房网业务员向记者提供的信息显示，Q房网苏州职能管理中心3月9日发布通知称，受苏州、深圳疫情以及公司经营模式转型等因素影响，原定于3月10日发放的薪资，需延迟至3月15日发放。

此外，在Q房网上海门店出现危机后，部分Q房网门店与红星美凯龙旗下房产经纪品牌美凯龙爱家达成一致，目前已有部分Q房网门店更名为美凯龙爱家门店，原有Q房网工作人员平移。

在上海市宝山区一家美凯龙爱家门店，记者注意到，该店工作人员甚至连新名片都还没来得及印，使用的仍然是Q房网名片。

上市公司陷入泥潭

Q房网运营主体系深圳市云房网络科技有限公司。2017年，上市公司国创高新公告，拟以发行股份及支付现金的方式，购买深圳云房100%股权，交易对价为38亿元。

通过此次重大资产重组，原本主要从事沥青材料研发、生产与销售业务的国创高新，跨界进入房地产中介服务行业。2018年，得益于深圳云房良好的业绩表现，国创高新整体经营情况大幅提升。

不过，受到深圳云房经营的影响，近两年，国创高新陷入亏损。国创高新今年1月发布的公告显示，预计公司2021年扣非后净利润亏损9亿元-13亿元。

公司表示，亏损的重要原因是2021年公司房地产中介服务业务亏损严重。其中，受政策调控影响，主要利润来源城市深圳区域营业收入大幅下滑；同时公司延续了提高经纪人佣金分成比例的政策，相关变动成本同比增加较多；另外，公司2021年上半年新增门店约400间，同时关闭部分低效门店，相关成本费用增加较大。

2017年，国创高新对深圳云房的收购形成商誉约32亿元。2020年，国创高新对深圳云房计提商誉减值29.2亿元，计提无形资产减值4704万元，这直接导致公司2020年度亏损接近30亿元。

在今年1月份发布的公告中，国创高新还表示，深圳云房应收款单位大多为房地产开发企业，部分房地产开发企业已出现债务违约等风险，公司管理层对公司应收款项的可回收性进行了认真分析评估，认为存在较大风险，预计公司应收款减值准备将会大幅增加。

中介预期今年行情乐观

在上海，陷入经营危机的中介机构并不只有Q房网。据央视报道，2021年年底，上海房产中介机构就出现了关店潮。

“中介机构倒闭，一个重要原因是去年的政策比较严格。去年银行放款慢，很多贷款压根就批不下来，走一套流程，没有七八个月走不完。因为政策是突如其来的，导致很多在途交易面临违约。”上海某中介机构门店店长李胜利（化名）告诉记者。

记者了解到，2022年以来，多地楼市调控政策出现变化，一些城市银行放款周期缩短，利率有所下调，部分房产经纪人的心态也有了明显变化。

“我在深圳，去年的情况确实很差，很多从业人员都离开了，要么只能以租房业务过渡。主要是因为出台的指导价压得太紧，导致首付比例提高，成交量直线下跌。今年从目前的情况来看，利率有所下调，情况肯定要比去年好一些。”深圳资深房产经纪人陈飞表示。

“今年行情确实比去年要好很多，现在一套房子有时候同时好几拨人去看，我手上有些房源，两三天就成交了。我们门店前几天开过会，预计今年的行情比去年可能要好很多，但是价格基本不会有太大变化。”李胜利介绍。

“跟去年相比，其实今年的政策基本没有变化，只不过银行放贷周期明显加快。现在基本上三周都能放款，如果比较急，甚至两周就可以放款，而且现在执行的利率也比去年低了0.05%。”李胜利说。

详情可见：https://t.cn/A66q2y7h

【财经新闻早知道】#伦敦金属交易所暂停镍交易# 停盘前报8万美元/吨

宏观经济

◆央行：2017年以来宏观杠杆率年均增长约4.8个百分点，比2012~2016年年均增幅低8.6个百分点。2017至2019年我国宏观杠杆率总体稳定在253%左右，初步实现稳杠杆目标。2020年疫情暴发后，杠杆率阶段性上升至280.2%。2021年回到272.5%；2017~2019年，企业部门杠杆率稳定在152.2%左右。疫情暴发后，企业部门杠杆率阶段性上升至161.7%，2021年有序恢复至153.7%；2015~2017年，政府部门经历了去杠杆，杠杆率合计下降2.8个百分点。2018~2019年，在稳杠杆政策指导下，政府部门杠杆率合计上升2.6个百分点。疫情以来，政府部门杠杆率增长较快，主要是更加积极有为的财政政策对冲疫情带来的负面影响。2021年政府部门杠杆率为46.6%，两年平均增长4.0个百分点；我国住户部门杠杆率由2012年的33.8%上升至2021年的72.2%，这九年的年均增幅为4.3个百分点，且历年增幅波动不大。

◆环球网：据俄新社报道，乌克兰总统泽连斯基称对乌克兰加入北约的问题早已心灰意冷，因为明白北约不准备接纳乌克兰，北约害怕与俄罗斯产生矛盾和冲突。他同时强调，乌克兰不会“跪下来祈求”北约做任何事情。

◆美国总统拜登3月8日宣布禁止美国企业从俄罗斯进口石油、液化天然气和煤炭。同日，英国宣布将在2022年底前停止进口俄罗斯石油；欧盟委员会提议今年削减三分之二从俄罗斯进口的天然气。

◆央行：今年向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。分析称，这相当于全面降准50BP，在财政支出的支持上也相当于增加1%的赤字率。

◆科技部部长王志刚：过去一年，科技工作推动国家改革开放和现代化建设事业高质量发展发挥了重要作用。2021年研发投入达到2.79万亿，增长14.2%；技术合同成交额达到3.7万亿，大大超过全社会研发投入的2.79万亿。同时，中国创新指数在全球的排名上升至第12位，提高了22个位次。

◆中经网：上海市成人吸烟率实现7年连降，至19.4%，处于全国领先水平，提前达到“健康中国2030”任务目标。自实现室内全面禁烟5年以来，上海控烟工作不断深入推进，以海派特色打造“无烟城市”成效斐然。

行业动向

◆伦敦金属交易所8日宣布暂停镍交易，并预计不会在3月11日前重启交易，停盘前涨幅59%，报80000美元/吨，并取消所有在英国时间3月8日凌晨0点或之后执行的镍交易，推迟原定于3月9日交割的所有现货镍合约的交割。

◆证券时报：3月8日，LME镍期货合约价格从7日的29770美元/吨升至101365美元/吨，两日累计涨超230%。受伦镍影响沪镍连日涨停，3月8日国内商品期市收盘，沪镍主力合约继续封涨停。继3个月期镍价进一步史无前例上涨后，LME决定至少在3月8日暂停交易。镍品种合约停盘决定，是基于俄罗斯和乌克兰局势变化的影响和亚洲时段价格走势作出。LME清算将基于风险管理的角度。

◆华泰期货：俄乌冲突及镍库存紧缺导致镍价高涨，判断镍价有望维持走强趋势。俄罗斯是全球第三大镍生产国，占全球镍矿供应约9~11%。镍价上涨主要有以下几个原因，第一，俄乌冲突以及海外国家的制裁，引发市场对俄镍供应的担忧。第二，全球镍库存大幅下降，随着电动汽车的产量旺盛，下游需求走高使得镍库存处于低位。

◆中证报：彭博亿万富翁指数显示，伯克希尔哈撒韦公司董事长巴菲特重新跻身全球前五大富豪行列，年初以来个人财富值累计增加77.9亿美元；特斯拉创始人马斯克仍稳居全球首富宝座，但其个人财富值年初以来已累计蒸发622亿美元，蒸发金额在全球富豪榜单中排名首位。

◆贝壳研究院：近日发布《女性居住消费调查报告2022》。从租、购消费趋势看，女性消费者占比连续5年呈上升趋势。东莞、杭州、沈阳三城购房女性消费者表现显眼，2021年占比分别达到51.68%、44.27%和45.75%。整体上，安全、质量、性价比成为女性客群居住消费关注热点。

◆乘联会：2月，中国乘用车零售销量124.6万辆，同比增长4.2%，环比下降40.0%，总体走势较强；新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%，环比下降22.6%。理想、哪吒、小鹏、蔚来、零跑、威马等新势力车企销量同比和环比表现总体较好。

◆央视财经：过去一年，女性在智能设备上投入更多，运动追踪器、智能手表、VR眼镜、无人机等成为最受女性欢迎的产品，其中，46-55岁女性在智能设备消费的成交金额同比增长122%。而和游泳、冰上运动、滑雪运动等运动相关的商品增长也较为明显。

◆新京报：“三八”国际妇女节前夕及当天，女性悦己消费成为生鲜电商平台新增长点。3月以来，各类时令鲜花销量持续增长，节日当天某电商平台鲜花销量约为平时的4.5倍，其中线上订单量是平时的4倍。此外，甜点、饮品等也迎来销售高峰。

◆央视财经：近期，正邦、新希望等多家饲料企业宣布饲料涨价，涨价金额大多在每吨100元左右，主要原因都是原材料价格上涨。从业者称，春节后豆粕价格大幅上涨，从3600元左右涨到4800元左右，上涨约30%，直接推升饲料生产成本。此外，进口大豆供给紧缺，当前已有大量油厂停机。

◆新华社：国际航空运输协会近日发布报告指出，俄乌冲突中的关闭领空措施对航空业影响严重。由于领空关闭，航班不得不改道或取消，亚洲往返欧洲和北美地区的航线受影响最大。在货运方面，欧洲和亚洲间过去12个月的航空货运占全球航空货运收入的20.6%。

◆央视新闻：受制于芯片短缺，德国汽车生产至今尚未恢复到新冠疫情前水平，近期爆发的俄乌冲突更是给汽车业带来新挑战，多家德国汽车制造商近期宣布减产甚至停产。业内预计，俄乌冲突很可能会影响制造芯片的重要原材料氖的供给，从而影响欧洲半导体生产，导致汽车生产受到严重干扰。

◆央视财经：二月下旬，广州市内四大国有银行宣布下调广州地区的房贷利率，首套房统一下调至5.4%。进入三月，广州市内银行房贷额度足，房贷利率稳中有降，个别银行最快一周就能放款。业内称，年内房贷利率有望进一步下调。

◆央视新闻：泰国农业部农业经济办公室发布报告表示，自2015年以来，猪肉、鸡肉和鸡蛋三种重要农产品价格持续上涨，目前的价格已创下8年来新高，分别上涨46%、12%和6%。主要原因是玉米、小麦、豆粕等饲料原材料价格不断攀升，同比分别上涨14%、43%和15%。

◆上期所：自3月9日收盘结算时起，国际铜期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；原油期货合约的交易保证金比例调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为15%，涨跌停板幅度调整为13%。

◆郑商所：自3月10日结算时起，动力煤期货2206、2207、2208、2209、2210、2211、2212、2301、2302及2303合约的交易保证金标准调整为50%。自3月9日当晚夜盘交易时起，菜粕期货2205合约的交易手续费和日内平今仓交易手续费标准调整为12元/手。

◆上期所：自3月10日交易（即3月9日晚夜盘）起，镍期货NI2204、NI2205等合约日内平今仓交易手续费调整为60元/手。锡期货SN2204、SN2205等合约日内平今仓交易手续费调整为60元/手。不锈钢期货SS2204等合约日内平今仓交易手续费调整为40元/手。

◆周二，上证指数报3293.53点，下跌2.35%，成交额4856.24亿。深证成指报12244.50点，下跌2.62%，成交额6243.36亿。创业板指报2582.99点，下跌1.8%，成交额2398.89亿。两市合计成交11099.60亿。盘面上，仅东数西算、贵金属、中芯国际概念三板块上涨，新冠治疗、辅助生殖、中药、种植业与林业、盐湖提锂等板块跌幅居前。

◆周二，恒生指数跌1.39%，报20765.87点。国企指数跌2.36%，报7237.8点。北向资金当日净卖出86.99亿。

◆截至3月8日，北交所上市公司87家，当日无新增。总市值2080.93亿元，成交金额9.19亿元。

◆两市融资余额：截至3月7日，上交所融资余额报8592.50亿元，较前一交易日增加30.31亿元；深交所融资余额报7721.04亿元，较前一交易日增加2.09亿元；两市合计16313.54亿元，较前一交易日增加32.40亿元。

◆中国基金报：全球最大主权基金挪威政府全球养老基金日前更新外部管理人名录。截至2021年，其外部委托人中含约10位中国操盘手。该基金运营机构挪威央行投资管理公司目前寻觅两类中国操盘手，一类掌管中国在岸股票资产，另一类掌管中国离岸股票。

◆证券时报：近日北交所上市的3只“次新股”随大势走弱，其中2股出现破发。从近期实施公开发行的北交所新股来看，每个股票大约有超30万户投资者参与打新。业内称，近期打新热情可能会受二级市场表现影响，也有投资者建议北交所打新采用市值配售方式。

◆证券日报：3月第一周，多家上市猪企龙头迎来机构密集调研，关注焦点主要集中在行业发展趋势、猪价预期表现以及相关公司的资本运作等。业内称，相关企业将加速产能去化，业绩最差时点已过，养殖股将面临情绪和业绩修复，猪价三季度有望进入回升通道。

◆证券时报：截至3月8日，今年以来共有60家公司首发募资，累计募资金额达927.48亿元。其中，科创板发行新股18只，募资408.73亿元，占比44.07%。科创板聚集了一批高新技术产业和战略新兴产业公司，今年已发行的科创板公司覆盖五大领域，包括新一代信息技术、新材料等。

◆中基协：1月，证券期货经营机构共备案私募资管产品968只，环比减少442只，设立规模556.02亿元，环比减少63.15%。截至1月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计16.07万亿元（不含社保基金、企业年金），环比增加911.39亿元，增长0.57%。

◆新三板：3月8日，合计挂牌6887家公司，当日减少2家，成交金额3.30亿。三板成指报1103.82，跌0.62%，成交额2.49亿。

◆国内商品期货：截至3月8日下午收盘，涨多跌少，沪镍、沪锡、SS、沥青主力合约涨停，燃油涨超12%，原油涨逾10%，LU涨超8%，菜粕、沪锌等涨超6%，豆粕、纸浆等涨超3%，沪金、豆二等涨超2%，郑煤、LPG等涨超1%，棕榈、棉纱等小幅上涨；红枣跌超7%，纯碱跌超4%，沪铝、生猪等跌超2%，热卷、玻璃等跌超1%，玉米、EG等小幅下跌。

◆国债：2年期国债期货主力合约TS2206上行0.04%，至101.180；5年期国债期货主力合约TF2206上行0.09%，至101.455；10年期国债期货主力合约T2206上行0.09%，至99.990。10年期国债利率涨1.50BP，至2.83%；10年期国开债利率涨1.01BP，至3.09%。

◆上海国际能源交易中心：3月8日，原油期货主力合约2204，以785.0元/桶收盘，上涨72.7元，涨幅为10.21%。全部合约成交387128手，持仓量减少4220手至75485手。主力合约成交270165手，持仓量减少1181手至37263手。

◆央行：周二，进行100亿元7天期逆回购操作，因当日有500亿元逆回购到期，实现净回笼400亿元。

◆Shibor：隔夜报2.0560%，上涨1.70个基点。7天报2.1140%，上涨4.60个基点。3个月报2.3610%，上涨0.10个基点。

◆人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3141，涨0.0665%，人民币中间价报6.3185，涨0.4616%。NDF：3个月报6.3748，6个月报6.4063，1年报6.4503，2年报6.5215。

◆上海环交所：3月8日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量500吨，成交额28500.00元，收盘价57.00元/吨，跌0.07%。

◆亚洲：日经225指数跌1.71%，报24790.95点。韩国KOSPI指数跌1.09%，报2622.40点。

◆美股：道指收跌0.56%，报32632.64点；纳指收跌0.28%，报12795.55点；标普500收跌0.72%，报4170.70点。

◆欧洲：英国富时100指数收涨0.07%，报6964.11点；德国DAX30指数收跌0.02%，报12831.51点；法国CAC40收跌0.32%，报5962.96点。

◆黄金：COMEX 4月黄金期货收涨2.40%，报2043.30美元/盎司。

◆原油：WTI 4月原油期货收涨3.6%，报123.70美元/桶；布伦特原油期货收涨3.87%，报127.98美元/桶。

公司动态

◆ 永辉超市：1~2月，实现营业总收入约204亿元，同比增长约3%，其中同店增长约1.6%；实现经营性净利润7.6亿元左右。该报告期内，因对外投资股价变动等非经营性因素产生的影响，可能会产生1.5亿元~2亿元左右的计提。

◆中芯国际：1~2月，实现营业总收入约12.23亿美元，同比增长59.1%；实现归母净利润约3.09亿美元，同比增长94.9%。

◆Meta：2022年结束之前将向创作者支付10亿美元。为激励创作者，正测试多种奖金功能，比如Reels Play、Stars Double。但这些项目大多还没有公布，因为仍处在早期测试阶段，测试范围有限。到目前为止，奖金项目只有受邀者才能参加。

◆苹果公司今日凌晨发布新款iPhone SE手机，起售3499元，将搭载A15仿生芯片。

#为什么在平原的河流却会不停拐弯#
为什么地势平坦，河流却弯弯曲曲？
爱因斯坦1926年在普鲁士科学院宣读了一篇文章，
题目译作：“河道蜿蜒的成因和拜尔定律”。
此文发表于德文期刊《自然科学》（Die Naturwissenschaften , Vol. 14, 1926）
没找到德文原文，英文标题如图：
Einstein，1926
水流往往会弯弯曲曲地前进， 而不是沿着坡度最大的线下降，这是常见的自然现象。
河流并非一开始就这么弯，而是逐渐变弯·····弯的。
Fundamentals of Geomorphology-Routledge (2017)
河流们经历了什么？
高中地理告诉我们：北半球的河道右侧往往侵蚀得比较厉害， 而南半球的河道则相反。
这是地球自转偏向力的原因，即科里奥利力效应，也就是拜尔定律。
因此，有人会把河流弯曲的成因，仅仅归结为地球自转偏向力所致，这是种误解。
目前的共识是：
在一定条件下（河道局部弯曲、地球自转偏向力等），河道两侧和顶底的水流速度差异（摩擦力所致），导致水流在河道横截面，产生横向环流，造成两岸侵蚀程度不同，通常表现为一侧堆积，一侧侵蚀，以致河道越来越弯曲。
需要说明的是，由于水流沿着河道径向流动，这个横向环流在空间上表现为螺旋环流。
Hamblin, 2003，Earth Dynamic Systems (10th Edition)
这只是一种描述性地解释，
那么这其中涉及的因果关系到底是什么呢？
横向环流是如何产生的呢？
爱因斯坦通过力学分析，做了解答。
爱因斯坦举了一下小例子来讨论这种圆周运动——横向环流。
这个例子被称为茶叶悖论。
一个装满茶水的平底杯，杯底散聚有茶叶。
如果用勺子搅拌茶水， 会出现这样的现象：
起初，杯中的茶水几乎会像整体性地旋转，并带动底部的茶叶一起运动；
然而，随着搅拌的继续，茶叶很快会聚集在杯底中心。
茶叶聚集在杯子底部的中心，即使周围的茶水中仍有漩涡翻滚，它们也几乎维持静止。
茶叶悖论与二次流
这种现象的原因如下：
液体的旋转产生离心力，液体在杯壁附近还受到摩擦力，
因此杯壁附近水流的旋转角速度，会比中心附近的水流更小。
特别是， 底部附近的旋转角速度和离心力会比高处更小。
结果就是， 液体会做下图所示的圆周运动。
Einstein，1926
它会继续增加， 直到在杯壁摩擦的影响下趋于停止。
茶叶被圆周运动扫到杯子中心， 可以证明这种圆周运动的存在。
这个过程在流体力学中被称为：“二次流”：
二次流是一种复杂的运动，是对初始的搅动的响应，二次流会沿着圆柱形的杯壁向下流动，在杯子的中央部分向上流动。
可见，在离心力和摩擦力的共同作用下，会产生这种圆周运动。
同理，弯曲的河流也会发生类似的事情。
要产生这个离心力，河道需要一个起始的弯曲，
这可以由很多因素造成，例如：岩性差异、构造差异、地形因素、生物原因等等。
在弯曲河道的任一横截面处， 都有一个离心力，
朝着曲线外侧的方向（从A到B） 起作用（如下图）。
Einstein，1926
这个力，在河道底部附近要小于高处，
因为底部附近的水流速度因摩擦而减小。
这便产生了上图（右图）所示的那种圆周运动。
其实，不一定非要是离心力，只要是一个垂直于水流方向的力就行。
因此，由于地球的旋转， 即使河道没有弯曲，这种圆周运动也仍然会发生， 只不过规模较小。
地球的旋转会产生一个与水流方向垂直的力——科里奥利力，
其向右的水平分量，是每单位流体质量：2vΩsinΦ，
其中v 是水流的速度，Ω是地球旋转的速度，Φ是地理纬度。
由于河底摩擦导致这个力朝底部减小， 所以这个力也产生了这种圆周运动。
如上，我们解释了横向环流的成因。
但这仅仅是解释了河道中水流的规律，还没有真正涉及到河道弯曲的原因，
显然，河道弯曲是差异侵蚀作用的结果。
这我们需要注意水流横截面的速度分布， 它对于侵蚀起着决定性的作用。
因为在相同条件下，水流速度越快，侵蚀作用越强；
无论这种侵蚀依赖于力学因素还是物理–化学因素（如岩石、沉积物的溶解），情况都是如此。
因此， 我们必须着眼于影响河岸处流速梯度的因素。
为此，我们必须先知道河流中的（湍流）速度分布是如何产生和得到维持的。
首先，如果河道中此前静止的水，突然被一个均匀分布的加速力启动，
那么横截面上的速度分布起初将是均匀的。
但在河岸摩擦的影响下，
将会逐渐形成一个从河岸朝着横截面中心逐渐增加的速度分布。
原本在横截面上（大体上） 定态分布的速度，会在河流摩擦的影响下被逐渐搅乱。
W. W. Norton ; Robert Rauber，Earth Science[M], 2017.
流体动力学以如下方式描述了这个静态速度分布的建立过程：
在平面流的情况下，所有涡线都集中在河岸上。
它们分离开来，朝着水流的横截面中心慢慢移动，分布于一个厚度不断增加的层上。
河岸处的速度梯度因而逐渐减小。
在液体内摩擦的作用下，水流横截面内部的涡丝被逐渐消耗，并且被河堤处形成的新的涡丝所取代， 这样便产生了一种准静态的速度分布。
W. W. Norton & Robert Rauber，Earth Science[M], 2017.
重要的是，获得静态速度分布是一个缓慢的过程。
这就是为什么许多并不太明显的、却一直在起作用的因素，能对横截面上的速度分布产生很大影响。
现在我们考虑一下，因河道弯曲或科里奥利力所引起的圆周运动，会对河流横截面上的速度分布产生什么样的影响。
Fundamentals of Geomorphology-Routledge (2017)
运动最快的水流距离河岸最远，也就是说在河道底部中心的上方。
以上图A为例，（为看图方便，下文的左右指的是图面的左右，而非以河流东方向判断的左右）
圆周运动将会驱动河水速度最快的部分，朝右岸移动，
而左岸则会接收来自底部附近的速度特别低的水。
因此上图A中的情况下，对右侧的侵蚀必然比对左侧更强。
应当注意，这种解释本质上基于这样一个事实：
即河水缓慢的圆周运动会对速度分布产生相当大的影响，
因为通过内摩擦（抵消了这种圆周运动的后果）所做的速度调整也是一个缓慢的过程。
如上，我们已经揭示了河道蜿蜒的成因。
由这些事实不难推出一些细节。
侵蚀不仅在右岸较强，而且在底部右半边也比较强，因此往往会形成下图所示的轮廓。
Fundamentals of Geomorphology-Routledge (2017)
此外， 由于表面的河水将来自左岸，因此尤其在左侧，河水移动得不会像更深的河水那样快。
事实上， 这个现象已经被观察到了。
还应注意，圆周运动具有惯性。
因此，它只有在弯曲最大的地方以外才能达到最大，当然，这也适用于侵蚀的不对称。
Fundamentals of Geomorphology-Routledge (2017)
因此在侵蚀过程中，河道弯曲形成的波浪线必定沿着水流的方向前进。
最后，河流的横截面越大，圆周运动被摩擦消耗得就越慢。
因此，河道弯曲形成的波浪线会随着河流横截面的增加而增加。
总之，
在河道局部弯曲或地球自转偏向力的作用下，会产生一个垂直与河道的力，
加上河岸和河床的摩擦力，会形成横向环流（螺旋环流），
河流不同位置流速不同，导致两岸侵蚀程度不同，
通常表现为一侧堆积，一侧侵蚀，
随着时间的推移，侵蚀差异越来越大，河道便越来越弯曲。
Fundamentals of Geomorphology-Routledge (2017)
值得一提的是，
蜿蜒的河曲通常发育在平坦的下游地区
这已经是河流的暮年阶段，
扭曲的形态，像镌刻入大地的皱纹。
它们似乎不想这么快告别陆地，
而是尽可能地多绕点弯路，
多留恋一会，
这最后的、自由流动的时光。
因为，百川入海后，
谁还会记得每条河流本来的样子。
（PS: 为避免造成误解，特此说明：曲流河并非只发育在下游的平原，在中-上游，很多地形平坦的高原，同样可以发育河曲，例如若尔盖大草原等。）
Essentials of Geology[M], 13th Edition-Pearson , 2016.
世界主要自由流动河流全家福（Grill，2019，Nature）。