我知道这个专业难度上去用到数理方面的地方会越来越多，曾经那个痛恨数学的我也不得不和自己和解，好吧，恨他的同时也越来越知道如何掌握他了。
无法解释的是我对这门学科的喜爱。
当然称不上热爱了，我没有同专业同学在业余时间也在钻研的热情，也没有想要更进一个模型的决心。
我喜欢他，犹如他在细微处让我发现用一个简单模型解释人类行为时的巧妙，犹如他用一个又一个公式诱导出大局观，犹如他与其他学科交织时碰撞出的观点。
曾经的我，说我喜欢文科。
没错，我还是喜欢他，但是现在的我不会再说出喜欢文科的后一句了。
万幸的是世上不会让我为同一个问题再次做出选择，也许吧，平行时空的另一个我在中文系学得求贤若渴。
我又不得不承认，人的成长来自于不停加深对自己的认知。我不过是历史书中印刷成字的墨，万千星辰中的尘埃，时间长河翻涌而过时卷起的沙，不曾伟大，也终将渺小。我中庸，理解能力不上不下，更不及他人忠于一件事时的狂热，不过是对什么都感兴趣对什么也都只知皮毛。
认清自己的普通与接受自己的普通，还有很大一道坎。我仍然不服，想用区区一己之力寻求一个改变，想为那些人争一个结果。
我现在20岁，也许等到40岁时，我会发现我的力气全是白费，这是正常的，按照概率来说，80%是这样的结果。历史上从没有这样的先例。
但是20岁的我不接受这样的结果，所以我要试，如同先辈一样奋力去试。
是不是蚍蜉撼树，让我花20年去明白吧。
And 配图是一篇吸血鬼的经济学论文～真的很有趣哈哈哈
无法解释的是我对这门学科的喜爱。
当然称不上热爱了，我没有同专业同学在业余时间也在钻研的热情，也没有想要更进一个模型的决心。
我喜欢他，犹如他在细微处让我发现用一个简单模型解释人类行为时的巧妙，犹如他用一个又一个公式诱导出大局观，犹如他与其他学科交织时碰撞出的观点。
曾经的我，说我喜欢文科。
没错，我还是喜欢他，但是现在的我不会再说出喜欢文科的后一句了。
万幸的是世上不会让我为同一个问题再次做出选择，也许吧，平行时空的另一个我在中文系学得求贤若渴。
我又不得不承认，人的成长来自于不停加深对自己的认知。我不过是历史书中印刷成字的墨，万千星辰中的尘埃，时间长河翻涌而过时卷起的沙，不曾伟大，也终将渺小。我中庸，理解能力不上不下，更不及他人忠于一件事时的狂热，不过是对什么都感兴趣对什么也都只知皮毛。
认清自己的普通与接受自己的普通，还有很大一道坎。我仍然不服，想用区区一己之力寻求一个改变，想为那些人争一个结果。
我现在20岁，也许等到40岁时，我会发现我的力气全是白费，这是正常的，按照概率来说，80%是这样的结果。历史上从没有这样的先例。
但是20岁的我不接受这样的结果，所以我要试，如同先辈一样奋力去试。
是不是蚍蜉撼树，让我花20年去明白吧。
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#日本迈出与俄决裂三大步#【日本迈出与俄决裂“三大步”】（文/许悠）3月9日，俄罗斯总统普京签署了在南千岛群岛设立免税特区的法案。俄罗斯在乌克兰战局紧张之际，为何突然签署了这样一个设置免税区的法案呢？很显然，这一做法的经济考虑是次要的，主要目的就是为了反制日本。日本《产经新闻》就此评论称，“日俄关系正在走向极端恶化”。
俄罗斯所称的“南千岛群岛”，日本称之为“北方领土”，包括日本北海道以北的齿舞、色丹、国后、择捉四岛。这些岛屿二战前属于日本，二战后被苏联占领，苏联解体后由俄罗斯作为继承国实际控制。俄日因在这些岛屿的归属问题上存在争议，至今未缔结和平条约。安倍上任以来，一直把解决这一问题作为一个最重要的外交课题。也正是因为对俄罗斯有这一诉求，安倍政府对俄外交一直采取小心翼翼的谨慎态度。在2014年俄与西方因乌克兰事件交恶之后，与欧美国家相比，日本在对俄态度及制裁上相当克制。在西方国家领导人当中，安倍与普京会晤最频繁，共就领土问题举行了27次会谈。在2018年11月新加坡日俄首脑会谈期间，安倍与普京就加快谈判进程达成共识，日本的指导方针也从要求返还四岛改为返还齿舞、色丹两岛。此后，岸田文雄继承了安倍的路线，在去年10月举行的日俄首脑磋商中确认“基于迄今为止两国达成的各种协议，切实推进和平条约谈判”。然而，俄乌战事一爆发，日俄的领土谈判也随之成为泡影。
对于此番俄罗斯在与日本争议领土上采取宣示主权的行为，日本内阁官房长官松野博一回应说“对此感到非常遗憾”。但我们说，“遗憾”归遗憾，日本对此应该不会感到意外。因为此次日俄之间的彻底撕破脸，应该说是日本一直在主动出招且毫无顾忌。此前，日本外相林芳正在于2月17日录制、并于3月2日公开的一次演讲中，还表示“将与俄罗斯构建稳定关系”，称“为对付主要威胁中国而争取在中俄之间制造分裂是日本一直以来就奉行的路线”。而俄乌开战后，日本突然彻底转向，在与俄罗斯决裂的道路上一路狂奔，短短半个月之内已经迈出了三大步。
首先第一步，日本紧跟西方对俄制裁，有些制裁措施甚至抢先和加码。自2月23日起，日本宣布了一系列严厉的制裁措施，甚至包括冻结俄罗斯总统普京本人的资产。岸田文雄表态称：“一直以来我们处理对俄关系的方式已经无法继续下去了。”在3月2日联合国大会谴责俄罗斯的决议投票前，日本对亚洲多国做工作，希望他们投出赞成票。日本媒体评论称，日本近来对待俄罗斯的态度“好像重新回到了东西两大阵营激烈对抗的冷战时代”，认为针对俄罗斯国家元首的制裁近似于“不再将普京政府视为对话对象”。不过，当时日本就估计到，“这样一来，无论是致力于收回北方领土的谈判还是分裂中俄的目标都将变得极为困难”。
第二步，日本率先改变对其所谓“北方领土”的表述，在领土问题上展现对俄强硬立场。日本《朝日新闻》9日报道称，日政府调整对俄“安倍路线”。此前，为推动归还“北方四岛”的谈判，安倍政府为了不刺激俄罗斯而采用“拥有主权的岛屿”这一说法。而岸田文雄7日在参议院预算委员会答辩时，关于“北方四岛”，他特意强调其为“我国固有领土”。《日本经济新闻》10日报道称，日本与俄罗斯的和平条约交涉变得难以推进，在领土争议问题上，日方回到了原则性立场。
第三步，日本在新国安战略中考虑将俄罗斯的定位从“伙伴”变为“课题”。日本《国家安全保障战略》是日本政府外交和安全政策的长期基本指导方针，现行版本于2013年12月制定，此次预计在2022年底前要进行修订，这也将是十年来的第一次。据报道，在此次修订中，日本政府计划从根本上改变与俄罗斯打交道的方式。日本政府内多数意见认为“已经不能将俄罗斯称之为和平与稳定的合作伙伴了”，欲将其重新定位为“安全保障上的课题”。
值得注意的是，日本现行国家安保战略在“安保上的课题”一项中已经列举了两个国家，就是朝鲜和中国。该文件称，朝鲜的核与导弹开发将使“威胁的性质变得更为严重”，同时称中国的军事动向是“国际社会的关切事项”。日本《产经新闻》就此评论称，俄乌战争使日本防卫面临“三面作战”的局面，来自俄罗斯、朝鲜和中国三个方面的压力很可能会让日本防卫无暇应对、顾此失彼。对此，日本除调整国家安保战略外，还将调整防卫计划大纲，强调最重视防备中国，计划强化西南诸岛的防卫力，同时加入防范俄罗斯的内容，再加上朝鲜，致力于构筑应对三方面的安保体制。日本这种对于自身安全态势的认知将使其更加难以寻求自主性，对美国保护的依赖也将进一步加深。
除了这反俄“三步走”之外，日本还有一大动向非常值得关注，那就是意图突破“战后体制”。3月8日，日本罕见地决定向乌克兰提供防弹背心和头盔等物资，而这涉嫌违反日本“防卫装备转移三原则”。更值得注意的一点是，2月27日，日本前首相安倍晋三在电视节目中甚至以乌克兰事件为借口，鼓吹与美国“核共享”。所谓“核共享”是指美国在一些北约成员国部署了核炸弹，一旦发生冲突，可以利用部署在这些国家的核弹实施空袭，不需要从美国本土装弹。北约之外没有这样的机制，而安倍所说的“核共享”就是要在日本也建立这样的机制，这是对日本“不制造、不拥有、不引进”核武器的无核三原则的公然挑衅。日本记者田原总一朗认为：“安倍的根本态度就是要摆脱战后体制。无核三原则对他来说也是战后体制的一部分，他可能是希望通过拥核改变原本已经固定的国家之间的力量对比关系。”
安倍的“核共享”谬论已经在日本国内引起了反核团体及遭受过核打击民众的强烈愤怒。“和平库”组织特别顾问梅林宏道说：“安倍以乌克兰为借口说出了自己的真心话。日本是遭受过核打击的国家，却与构建无核世界的潮流逆向而动。”前广岛市长秋叶忠利愤怒地表示，作为唯一遭受过原子弹轰炸的国家，日本现在恰恰应当控诉战争的愚蠢。
不过，虽然有国内民众的强烈反对声浪，日本政府对这一话题却持一种暧昧态度。据日本共同社11日报道，在10日的参院预算委员会会议上，关于所谓“核共享”政策，岸田文雄虽然否认了在政府内探讨的可能性，但却表示自民党等各党进行讨论没有问题。他说：“不仅是自民党内部，各政党也在讨论。这样的全民性讨论是可以的。”近年来，日本一直在意图突破和平宪法的束缚方面疯狂试探，而近期的动向不能不说是一个非常危险的信号。我们对此需要保持警惕。#参考快评#
俄罗斯所称的“南千岛群岛”，日本称之为“北方领土”，包括日本北海道以北的齿舞、色丹、国后、择捉四岛。这些岛屿二战前属于日本，二战后被苏联占领，苏联解体后由俄罗斯作为继承国实际控制。俄日因在这些岛屿的归属问题上存在争议，至今未缔结和平条约。安倍上任以来，一直把解决这一问题作为一个最重要的外交课题。也正是因为对俄罗斯有这一诉求，安倍政府对俄外交一直采取小心翼翼的谨慎态度。在2014年俄与西方因乌克兰事件交恶之后，与欧美国家相比，日本在对俄态度及制裁上相当克制。在西方国家领导人当中，安倍与普京会晤最频繁，共就领土问题举行了27次会谈。在2018年11月新加坡日俄首脑会谈期间，安倍与普京就加快谈判进程达成共识，日本的指导方针也从要求返还四岛改为返还齿舞、色丹两岛。此后，岸田文雄继承了安倍的路线，在去年10月举行的日俄首脑磋商中确认“基于迄今为止两国达成的各种协议，切实推进和平条约谈判”。然而，俄乌战事一爆发，日俄的领土谈判也随之成为泡影。
对于此番俄罗斯在与日本争议领土上采取宣示主权的行为，日本内阁官房长官松野博一回应说“对此感到非常遗憾”。但我们说，“遗憾”归遗憾，日本对此应该不会感到意外。因为此次日俄之间的彻底撕破脸，应该说是日本一直在主动出招且毫无顾忌。此前，日本外相林芳正在于2月17日录制、并于3月2日公开的一次演讲中，还表示“将与俄罗斯构建稳定关系”，称“为对付主要威胁中国而争取在中俄之间制造分裂是日本一直以来就奉行的路线”。而俄乌开战后，日本突然彻底转向，在与俄罗斯决裂的道路上一路狂奔，短短半个月之内已经迈出了三大步。
首先第一步，日本紧跟西方对俄制裁，有些制裁措施甚至抢先和加码。自2月23日起，日本宣布了一系列严厉的制裁措施，甚至包括冻结俄罗斯总统普京本人的资产。岸田文雄表态称：“一直以来我们处理对俄关系的方式已经无法继续下去了。”在3月2日联合国大会谴责俄罗斯的决议投票前，日本对亚洲多国做工作，希望他们投出赞成票。日本媒体评论称，日本近来对待俄罗斯的态度“好像重新回到了东西两大阵营激烈对抗的冷战时代”，认为针对俄罗斯国家元首的制裁近似于“不再将普京政府视为对话对象”。不过，当时日本就估计到，“这样一来，无论是致力于收回北方领土的谈判还是分裂中俄的目标都将变得极为困难”。
第二步，日本率先改变对其所谓“北方领土”的表述，在领土问题上展现对俄强硬立场。日本《朝日新闻》9日报道称，日政府调整对俄“安倍路线”。此前，为推动归还“北方四岛”的谈判，安倍政府为了不刺激俄罗斯而采用“拥有主权的岛屿”这一说法。而岸田文雄7日在参议院预算委员会答辩时，关于“北方四岛”，他特意强调其为“我国固有领土”。《日本经济新闻》10日报道称，日本与俄罗斯的和平条约交涉变得难以推进，在领土争议问题上，日方回到了原则性立场。
第三步，日本在新国安战略中考虑将俄罗斯的定位从“伙伴”变为“课题”。日本《国家安全保障战略》是日本政府外交和安全政策的长期基本指导方针，现行版本于2013年12月制定，此次预计在2022年底前要进行修订，这也将是十年来的第一次。据报道，在此次修订中，日本政府计划从根本上改变与俄罗斯打交道的方式。日本政府内多数意见认为“已经不能将俄罗斯称之为和平与稳定的合作伙伴了”，欲将其重新定位为“安全保障上的课题”。
值得注意的是，日本现行国家安保战略在“安保上的课题”一项中已经列举了两个国家，就是朝鲜和中国。该文件称，朝鲜的核与导弹开发将使“威胁的性质变得更为严重”，同时称中国的军事动向是“国际社会的关切事项”。日本《产经新闻》就此评论称，俄乌战争使日本防卫面临“三面作战”的局面，来自俄罗斯、朝鲜和中国三个方面的压力很可能会让日本防卫无暇应对、顾此失彼。对此，日本除调整国家安保战略外，还将调整防卫计划大纲，强调最重视防备中国，计划强化西南诸岛的防卫力，同时加入防范俄罗斯的内容，再加上朝鲜，致力于构筑应对三方面的安保体制。日本这种对于自身安全态势的认知将使其更加难以寻求自主性，对美国保护的依赖也将进一步加深。
除了这反俄“三步走”之外，日本还有一大动向非常值得关注，那就是意图突破“战后体制”。3月8日，日本罕见地决定向乌克兰提供防弹背心和头盔等物资，而这涉嫌违反日本“防卫装备转移三原则”。更值得注意的一点是，2月27日，日本前首相安倍晋三在电视节目中甚至以乌克兰事件为借口，鼓吹与美国“核共享”。所谓“核共享”是指美国在一些北约成员国部署了核炸弹，一旦发生冲突，可以利用部署在这些国家的核弹实施空袭，不需要从美国本土装弹。北约之外没有这样的机制，而安倍所说的“核共享”就是要在日本也建立这样的机制，这是对日本“不制造、不拥有、不引进”核武器的无核三原则的公然挑衅。日本记者田原总一朗认为：“安倍的根本态度就是要摆脱战后体制。无核三原则对他来说也是战后体制的一部分，他可能是希望通过拥核改变原本已经固定的国家之间的力量对比关系。”
安倍的“核共享”谬论已经在日本国内引起了反核团体及遭受过核打击民众的强烈愤怒。“和平库”组织特别顾问梅林宏道说：“安倍以乌克兰为借口说出了自己的真心话。日本是遭受过核打击的国家，却与构建无核世界的潮流逆向而动。”前广岛市长秋叶忠利愤怒地表示，作为唯一遭受过原子弹轰炸的国家，日本现在恰恰应当控诉战争的愚蠢。
不过，虽然有国内民众的强烈反对声浪，日本政府对这一话题却持一种暧昧态度。据日本共同社11日报道，在10日的参院预算委员会会议上，关于所谓“核共享”政策，岸田文雄虽然否认了在政府内探讨的可能性，但却表示自民党等各党进行讨论没有问题。他说：“不仅是自民党内部，各政党也在讨论。这样的全民性讨论是可以的。”近年来，日本一直在意图突破和平宪法的束缚方面疯狂试探，而近期的动向不能不说是一个非常危险的信号。我们对此需要保持警惕。#参考快评#
【中概股大跌，百济神州独家回应，这些公司也火速发公告说明，机构：时间期限存变数】
昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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昨日晚间，美国证监会SEC宣布，将5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。基于《外国公司问责法》，如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。今日凌晨，证监会相关部门负责人对此回应称，尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。
涉事公司火速回应
这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。
其中，百济神州在美股、港股和A股上市，和黄医药、再鼎医药仅在美股和港股上市。港股方面，截至中午休市，港股百济神州跌8.28%，再鼎医药跌13.24%，和黄医药跌6.53%。
美股方面，百济神州跌5.87%，再鼎医药跌9.02%，和黄医药跌6.53%。
11日早间，再鼎医药公告称，SEC于2022年3月8日将再鼎医药暂时性地认定为使用目前未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司在预期内，并且是基于HFCA法案(《外国公司问责法案》)要求进行的常规性操作。另外四家公司同样于2022年3月8日被SEC暂时性地做出该等认定。
再鼎医药预计，随着各公司提交年度报告(财政年度与本公司一致的大型加速申报公司需在2022年3月1日或之前完成备案)，未来更多的公司可能会陆续被SEC加入暂定名单。
“我们认为公司日常业务不会受影响，这项认定是基于《外国公司问责法案》(HFCA法案)要求进行的常规性操作，这已在我们的预期中。”3月11日上午，再鼎医药相关负责人对证券时报·e公司记者表示。
百济神州也于11日早上公告澄清，作为一家全球性的生物科技公司，公司一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。
公告披露，根据HFCAA规定，只有连续三年使用未经美国公众公司会计监督委员会审查的审计机构，上市公司在纳斯达克市场的挂牌才会受到影响。2022年3月8日，公司被美国证券交易监督委员会列入基于HFCAA的暂时性认定名单。此项认定可能是因为公司于2022年2月28日向SEC(美国证券交易委员会)递交了截至2021年12月31日的年度报告10-K表格。
百济神州认为这份暂时性认定名单是SEC采取的行政性措施，表明在这几家公司近期发布了2021年度财务业绩报告后，SEC开始对使用未经PCAOB(美国公众公司会计监督委员会)审查的审计机构的公司进行认定。
“正如公司此前已经披露的，自2020年12月HFCAA出台后，公司一直在采取积极行动，评估、设计和推进额外的业务流程，以期提早达到相关方的要求，目前相关工作正在积极推进中。”百济神州表示。
证券时报记者联系到百济神州内部人士。“这份暂时性的认定名单并非是一项全新出台的政策，而是SEC为执行HFCAA及相关实施细则而采取的一个正常步骤。”该内部人士对记者表示，目前，此事并不影响百济神州在纳斯达克的挂牌。
据《外国公司问责法案》（HFCAA）规定，如果一家公司自被SEC正式认定起，连续三年使用未经PCAOB审查的审计机构，公司的挂牌才会受到影响。该内部人士透露，自HFCAA出台后，百济神州一直在采取积极行动，包括评估、设计和推进额外的业务流程，并取得了良好进展。百济神州已经在与审计机构积极合作，寻求解决方案，以满足相关方的要求，从而确保公司在纳斯达克、香港联交所和上交所科创板的挂牌不受影响。
盛美上海今日早间公告，3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12月2日公布的指引，由于控股股东ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024年截止日期前满足美国SEC要求。
“上午我这边电话被打爆了，公司业务层面不受影响，也采取了相应措施，一切以公告为准。”3月11日上午，盛美上海证券部工作人员对记者表示。
百济神州AH股双双跳空低开
受此影响，百济神州AH股今早双双大幅跳空低开，A股百济神州开盘跌5.26%，随后小幅震荡后继续走低，截至发稿，股价报105.5元跌7.45%，H股也低开低走，最大跌逾11%。和黄医药、再鼎医药则暴跌逾16%，百胜中国跌超11%，3股价格都创出历史最低。
因这5家中概股主要为生物医药和半导体科技公司，并主要在港交所上市，这导致今早，港交所科技股集体大跌，恒生科技指数开盘暴跌4.66%，随后继续走低，截至发稿跌幅已扩大至逾8%，并创出历史最低。另外中华香港生物科技指数也大跌逾7%。
A股科技板块则表现出较强的韧性，代表性的创业板指、科创50指数双双低开后，盘中一度反复冲高。而受冲击最大的生物医药板块，低开后快速冲高，板块指数盘中一度上涨1.51%；生物疫苗、新冠药、仿制药、基因概念等板块亦都一度飘红。海翔药业、众生药业、千红制药、众生药业等逾10股涨停或涨超10%。另外，生物科技ETF、医药健康ETF、医药ETF等多只相关ETF基金纷纷逆势上扬，涨幅排在前列。
半导体板块也低开后反复震荡，截至发稿板块指数仅下跌约2%，走势明显强于港股相关指数，聚辰股份、澜起科技、华润微等逆势走强。
机构观点：退市时间可能会提前
美国证监会（SEC）将5家中概股公司列入有退市风险的清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。根据美国证监会此前披露，连续三年登上该清单的公司，将被禁止上市交易。
据了解，《外国公司问责法》是美国国会在2020年表决通过的法案，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。2021年底，SEC通过了修正案。
中金公司指出，《外国公司问责法》的核心内容旨在要求在美上市的外国公司：提交审计底稿，如果三年无法提供，或将面临退市风险；需披露其与外国政府之间的关系并证明其没有被外国政府所有或控制等。而SEC于2021年12月出台的新规则进一步明确了的具体实施细则：如何识别美国监管方（PCAOB）无法完全审核审计底稿的海外发行人，何时开始实施，和判别此类发行人后的披露要求以及退市（交易禁令）流程。仅就法案本身而言，其对美国中概股市场的影响将是巨大的，最终不符合要求的中概股公司都将面临退市风险。
中信建投指出，在美上市中概股被要求退市时间不会早于2024年初发布2023年年报时。
但值得注意的是，退市时间可能会提前。2021年6月份众议院通过了新的法案，要求把3年观察期变成2年，如果通过，则中概股面临的退市风险将提前到2023年。目前参议院已通过该法案而众议院仍没有表决议程。接下来需要关注众议院通过、拜登签字情况，才能确认是否观察期将由3年变为2年，因此新法案是否执行也是一个很大的不确定因素。
被查后三个可选方案
在美上市的中概股如果一旦被查，中信建投提出了三个可选方案：1、考虑在其他交易所（如香港、伦敦）完成双重主要上市或是二次上市，从而拥有两个交易地点，并在最终将“主要交易地移至美国以外的其他交易所”。2、私有化。3、遵守SEC的要求接受相关审计核查，继续在美国上市交易。
中信建投指出，需要注意的是，在没有经过中国会计主管部门同意的情况下，公司审计师将审计底稿交给美国监管部门极有可能违反中国法律，因此更换一家表面上接受PCAOB检查的会计师可能难以解决该问题。
更细致地来看，中概股的回归路径为回港完成双重主要上市或二次上市，或者私有化后回归A股上市。“不过只要港交所点头，这些股票可以换到香港上市只是不融资，还是会有港股通交易的。”有市场人士认为。
市场情绪脆弱
后市如何研判，一位长期跟踪中概股的华尔街对冲基金人士表示，昨晚美股中概股大跌主要源于美国证监会SEC周二基于外国公司问责法（HFCAA）列出了五家公司的名单，要求这些公司在3月29日之前对相关信息做更进一步的披露。
“俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都干掉。”该人士说。
有市场人士指出，被查企业一般规定时间之内比较难提供有效证据，规定时间之后会正式列入，正式列入两到三年之内会摘牌，前后一共是四年。
美国SEC昨晚在一份声明中表示，现阶段“仅是为了确定那些使用计委员会认定的公共会计师事务所审计其财务报表的发行人”。对此，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝认为，现阶段SEC只是在确定目标和定义范围，真正可能执行时间是2024年，同时中方也在和SEC协商监管协同事宜，但中概股昨夜仍然经历了严重的抛压。京东四季度业绩亏损，股价暴跌16%。更多内容请戳?《》
除了退市风险外，预计短期内国内企业赴美上市难度将有所加大。经济日报早前刊发的《资本市场双向开放不会改变》中指出，客观来说，在美《外国公司问责法》实施细则推出后，预计短期内企业赴美上市难度将有所加大，脚步会有所放缓。但中美监管部门也正在就跨境审计监管合作积极开展多轮沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。同时，境内多层次资本市场体系加快完善，发行上市制度持续优化，境内企业发行上市的选择也将日益丰富。
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