#研究报告分享# 【招商食品 | 白酒专家对话实录】基本面可乐观看待，行业高端化正持续
侯帅专家访谈实录 招商食品饮料 2022-03-09 00:01
3月3日，招商食品邀请白酒产业专家侯帅先生以访谈形式进行了对白酒产业长期核心问题深度思考的分享，并就投资者关注问题展开交流。分享从春节复盘、白酒产业周期判断、价格带和竞争格局三方面展开，系统梳理了白酒行业整体情况，推荐阅读！
第二部分：
于佳琦：以哪些指标去看待不成熟的品牌新品的放量趋势？
侯帅：当前结构格局稳定，打破格局需要巨大商业资源和时间资源，现在新品基本是优化。1）基本快不了，名酒利用品牌势能招商不难，但是时间需要很长，5年之内很难做起来。2）需要很强的综合能力，白酒竞争极其激烈，竞争的长期性、系统性，都在倒逼执行力的提升，对末端的执行到了比较高的水平。企业的综合能力很强，才能够推动新品的成长。招商能否变为实际的动销并持续扩大，都还很远。
于佳琦：区域酒的情况，底层的驱动因素及未来持续性？
侯帅：地产酒的历史命运是最重要的，都在想办法提价，类似洋河、今世缘、古井都把天花板上限提到比较高的位置，古井能在安徽推到1000元。现在安徽、江苏上市公司多，被关注的更多，徽酒、苏酒强的真正因素是全国都在高端化，安徽表现好不是独立的情况。西凤今年80亿，几年前只有2、30亿，陕西、河北都在增长。整个行业有高端化的红利，如果地产酒强势，也能享受到红利。
1）苏酒，洋河战略倾向省内再到全国，所以省内竞争程度相对提升，但是白酒行业欢迎竞争，只有竞争才有增长。两家企业在共同成长。洋河、今世缘是很好的公司，今世缘增速不比一些徽酒低，今世缘稳步提升，状况不错，可以类比古井。洋河头几年改革成效体现，一季度回款很高。
2）徽酒，古井地位没有人能撼动，又很拼搏努力。迎驾在收获期，今年还是在收获的阶段，长则3-5年都会有增长。迎驾的拓展得在收获期之后。口子的变化开始在倒逼，也许没有那么快，但基本面有改善空间。在竞争中几家都在做的更好，更多的情况要考虑价格。
于佳琦：之前对区域酒升级有质疑，现在对高端化、次高端化认可，但是对省外化、全国化有质疑，以目前的运作实力，是否支持他的省外化、全国化？
侯帅：对地产酒全国化有质疑是正常的。对于名酒来说，老窖下沉深度比一些地产酒更好，老窖在河北的渠道甚至比当地地产酒还要强。地产酒天然在走很难的路，先向上、再向边。向上过程很难，耗费80%精力，到一定程度后才会向外平推。地产酒有能力向外扩张，看单一产品没有意义，需要比较他们和名酒的对比。出省竞争全都是红海，市场都是从其他厂商手中抢来的。地产酒向上崛起过程中，在五年内周边化扩张红利是有限的，主要还是来自向上的空间，向上是增量，横向是拼存量，大量投入在长期才可能有回报。地产酒周边的板块化可以带来销售额20%以内的增长，且在3-5年才能实现。地产酒正在进行扩张，做实业和投资不同，实业不相信行不行，必须要去做。所以地产酒全国化我认为是伪命题，名酒下沉已经完成了全国化，地产酒向上的空间更大的多。但是对于一些大酒厂来说又不一样，大酒厂天然有扩张需求，古井在正常扩张，但是这个过程是消耗战，可能需要花费很久。
于佳琦：酱酒热下，经销商、消费者层面的趋势，价格松动对品牌的影响？
侯帅：酱酒热下存在泡沫，处在去水分、品牌化的过程。酱酒行业很难作假，短时间也很难有新鲜事情。茅台热销带动酱香品类提升，大量投资者、经销商把钱投了进来。浓香利润薄，酱香利润空间大，所以大家认为可能是未来趋势，但是酱酒存在渠道过热的水分。经销商发现酱酒供给太少，需求在、供给少，先买过来屯住，但是下半年开始，行业在快速的去水分，在快速的品牌化。以发展的眼光看，有些公司存在一定问题，但是也取得了很大的成就，未来三年酱酒会保持稳定、消化内部问题。
品牌化漫长发展的过程，去水分是好事，批价产生松动下，近一年多就能把库存消耗掉，现在都在回到竞争老路，酱酒过了600元竞争很困难，价格回归很正常。长期看，酱酒的品牌化趋势没有问题、更加健康。
将来的过程，浓香继续稳定、酱香继续渗透。酱酒热长期存在的两个原因，1）茅台的香型拉力始终在，市场需求仍在；2）推力的因素，利润率对经销商。两个原因导致酱酒的渗透率不断提升。在安徽和江苏酱酒的扩张没有那么快，因为还是小众人群的扩张，是漫长的过程。
二、Q&A
投资者：名酒里汾酒有很多产品线，都有较强的竞争力，其他名酒的强势集中在单一价位。未来公司有较大空间，在多价位的运作是否会存在管理跟不上的问题？底蕴和产品线的优势对管理的依赖度？
侯帅：汾酒产品线还是要看预判，之前青花量不大、玻汾很大。2017年公司认为汾酒做不到100亿，青花做不到50亿是不成功的。汾酒是类名酒的公司，只能靠品牌力。真正有优势的就是玻汾、青花，玻汾占结构里不会是最主要的，青花是主要的，汾酒90%精力都在青花上，上面做好了，玻汾自然就好了。
低端市场中势能是最重要因素，管理能力为额外叠加alpha。大众酒市场势能起来后对管理能力要求较低，如果管理能力提升，就是叠加的alpha，玻汾形成比较大的优势，真正挑战在高端青花。汾酒内部通过改革，市场化变化很大，经销商的经营管理提出挑战要求，拉近行业平均水平的差距，竞争在追求精细化，汾酒还是在向上的状态。我认为汾酒强，主要还是后备力量强，越需要抢占市场。
投资者：青20去年体量50亿，水晶剑大概150亿，水晶剑形成了深度全国化，在相对同质化的次高端市场里，如何看待青20、水晶剑的空间？
侯帅：次高端竞争细节来看，价位竞争需要全面的长期能力。规模企业都没有顺差价的毛利，但是都有费用，用费用去弥补利润的能力就是很重要的能力。剑南春保持10%+增长没有问题，接到了规模红利，只需要把宴席做好。青20在竞争过程中，和剑南春是错位的（区域），做到150亿是必然的，不完全靠顺差价做到，顺差价只是早期最正常的状态。顺差价只是竞争中的一环，消费者投入、组织能力、地面能力等全部能力都要具备，才是长期能力。目前青20在往好的方向演进，到150亿要慢慢来，快和慢是相对的，如果中间过程慢，可能收获期就会快，汾酒已经很快了。
投资者：对于刚才您说的二名酒，舍得、酒鬼完成了部分全国化吗？还是仍是地产酒？
侯帅：名酒和地产酒的竞争是直接的，舍得、酒鬼等二名酒不一定和剑南春、汾酒竞争，但是和地产酒的竞争是短兵相见的。和地产将相比，天然全国化与具有很强的品牌势能、招商能力、地面拓展能力。当风口来了，可以迅速增长。二名酒这一波比17-19年更成熟，二名酒的发展路径是地产化的发展路径，都在做精耕细作的工作，先做规模级市场，再向好的地方前进。水井坊地产化起步较晚，处在风口业绩没问题。竞争不容易获得销量，优势就是品牌张力强，短板是没有坚定的地产化。地产酒1季度增速很不错、今年全年没问题。二名酒凭借全国价位的覆盖能力，在地产酒弱势区域发展成果较好。
投资者：馥郁香型的看法？如何看的内参价格段不是常见的二名酒价位，接近千元，且接近一半收入？
侯帅：香型是伪命题，只有浓香和酱香可能存在明显差异。调研结果显示，90%的消费者不知道是什么香型，顺鑫酒业所有畅销产品是浓香，但北京消费者根本不知道他们喝的牛栏山是浓香。香型可以理解为是品牌广告，比如洋河是绵柔的，从广告角度来讲是卖点。但是香型的壁垒、独特性是不存在的，现在酱香是来自于茅台的优势，香型是品牌概念，但是不足以构成竞争壁垒。
酒鬼酒结构比其他更好，高价位竞争道路后期收益更高。内参带来天然高价位，很多消费者知道内参很贵。高价位成长速度可能没有另外两个那么快，类比老窖和汾酒的竞争，都是200亿的公司，走的路径不一样，老窖走的路更难，挑战五粮液，而不是在低度放量，注定了长期难、但是长期收益高。汾酒3、500体量速度快一些，但是青30做不起来的话，未必是优势的。内参的千元价位注定了他是更难更长的路，越到后面越难，千元价位人群少数，但是后期收益也越大。
投资者：香型作为卖点是否有意义？
侯帅：香型的意义是企业找到自己的特色。清浓酱三大，从清香到浓香再到现在酱香热潮，好像香型有壁垒、演进，但如果按照这个趋势，那清香应该是被历史淘汰的。但是现在清香也是一种优势，但优势是口感带来的，不是香型带来的。比如茅台好，是因为喝了没有什么不适。清香型类酒精的发酵方式，比较纯粹，高分子酸比较少、醒酒快，所以大家认为汾酒不错。在设定物理层面壁垒，白酒的优势不来自于香型，而是来自入口顺不顺、醒的快不快、喝了难受不难受。馥郁香、绵柔目前都还只是概念，无法形成物理上的区分。
以上就是今天的全部内容，谢谢大家。
侯帅专家访谈实录 招商食品饮料 2022-03-09 00:01
3月3日，招商食品邀请白酒产业专家侯帅先生以访谈形式进行了对白酒产业长期核心问题深度思考的分享，并就投资者关注问题展开交流。分享从春节复盘、白酒产业周期判断、价格带和竞争格局三方面展开，系统梳理了白酒行业整体情况，推荐阅读！
第二部分：
于佳琦：以哪些指标去看待不成熟的品牌新品的放量趋势？
侯帅：当前结构格局稳定，打破格局需要巨大商业资源和时间资源，现在新品基本是优化。1）基本快不了，名酒利用品牌势能招商不难，但是时间需要很长，5年之内很难做起来。2）需要很强的综合能力，白酒竞争极其激烈，竞争的长期性、系统性，都在倒逼执行力的提升，对末端的执行到了比较高的水平。企业的综合能力很强，才能够推动新品的成长。招商能否变为实际的动销并持续扩大，都还很远。
于佳琦：区域酒的情况，底层的驱动因素及未来持续性？
侯帅：地产酒的历史命运是最重要的，都在想办法提价，类似洋河、今世缘、古井都把天花板上限提到比较高的位置，古井能在安徽推到1000元。现在安徽、江苏上市公司多，被关注的更多，徽酒、苏酒强的真正因素是全国都在高端化，安徽表现好不是独立的情况。西凤今年80亿，几年前只有2、30亿，陕西、河北都在增长。整个行业有高端化的红利，如果地产酒强势，也能享受到红利。
1）苏酒，洋河战略倾向省内再到全国，所以省内竞争程度相对提升，但是白酒行业欢迎竞争，只有竞争才有增长。两家企业在共同成长。洋河、今世缘是很好的公司，今世缘增速不比一些徽酒低，今世缘稳步提升，状况不错，可以类比古井。洋河头几年改革成效体现，一季度回款很高。
2）徽酒，古井地位没有人能撼动，又很拼搏努力。迎驾在收获期，今年还是在收获的阶段，长则3-5年都会有增长。迎驾的拓展得在收获期之后。口子的变化开始在倒逼，也许没有那么快，但基本面有改善空间。在竞争中几家都在做的更好，更多的情况要考虑价格。
于佳琦：之前对区域酒升级有质疑，现在对高端化、次高端化认可，但是对省外化、全国化有质疑，以目前的运作实力，是否支持他的省外化、全国化？
侯帅：对地产酒全国化有质疑是正常的。对于名酒来说，老窖下沉深度比一些地产酒更好，老窖在河北的渠道甚至比当地地产酒还要强。地产酒天然在走很难的路，先向上、再向边。向上过程很难，耗费80%精力，到一定程度后才会向外平推。地产酒有能力向外扩张，看单一产品没有意义，需要比较他们和名酒的对比。出省竞争全都是红海，市场都是从其他厂商手中抢来的。地产酒向上崛起过程中，在五年内周边化扩张红利是有限的，主要还是来自向上的空间，向上是增量，横向是拼存量，大量投入在长期才可能有回报。地产酒周边的板块化可以带来销售额20%以内的增长，且在3-5年才能实现。地产酒正在进行扩张，做实业和投资不同，实业不相信行不行，必须要去做。所以地产酒全国化我认为是伪命题，名酒下沉已经完成了全国化，地产酒向上的空间更大的多。但是对于一些大酒厂来说又不一样，大酒厂天然有扩张需求，古井在正常扩张，但是这个过程是消耗战，可能需要花费很久。
于佳琦：酱酒热下，经销商、消费者层面的趋势，价格松动对品牌的影响？
侯帅：酱酒热下存在泡沫，处在去水分、品牌化的过程。酱酒行业很难作假，短时间也很难有新鲜事情。茅台热销带动酱香品类提升，大量投资者、经销商把钱投了进来。浓香利润薄，酱香利润空间大，所以大家认为可能是未来趋势，但是酱酒存在渠道过热的水分。经销商发现酱酒供给太少，需求在、供给少，先买过来屯住，但是下半年开始，行业在快速的去水分，在快速的品牌化。以发展的眼光看，有些公司存在一定问题，但是也取得了很大的成就，未来三年酱酒会保持稳定、消化内部问题。
品牌化漫长发展的过程，去水分是好事，批价产生松动下，近一年多就能把库存消耗掉，现在都在回到竞争老路，酱酒过了600元竞争很困难，价格回归很正常。长期看，酱酒的品牌化趋势没有问题、更加健康。
将来的过程，浓香继续稳定、酱香继续渗透。酱酒热长期存在的两个原因，1）茅台的香型拉力始终在，市场需求仍在；2）推力的因素，利润率对经销商。两个原因导致酱酒的渗透率不断提升。在安徽和江苏酱酒的扩张没有那么快，因为还是小众人群的扩张，是漫长的过程。
二、Q&A
投资者：名酒里汾酒有很多产品线，都有较强的竞争力，其他名酒的强势集中在单一价位。未来公司有较大空间，在多价位的运作是否会存在管理跟不上的问题？底蕴和产品线的优势对管理的依赖度？
侯帅：汾酒产品线还是要看预判，之前青花量不大、玻汾很大。2017年公司认为汾酒做不到100亿，青花做不到50亿是不成功的。汾酒是类名酒的公司，只能靠品牌力。真正有优势的就是玻汾、青花，玻汾占结构里不会是最主要的，青花是主要的，汾酒90%精力都在青花上，上面做好了，玻汾自然就好了。
低端市场中势能是最重要因素，管理能力为额外叠加alpha。大众酒市场势能起来后对管理能力要求较低，如果管理能力提升，就是叠加的alpha，玻汾形成比较大的优势，真正挑战在高端青花。汾酒内部通过改革，市场化变化很大，经销商的经营管理提出挑战要求，拉近行业平均水平的差距，竞争在追求精细化，汾酒还是在向上的状态。我认为汾酒强，主要还是后备力量强，越需要抢占市场。
投资者：青20去年体量50亿，水晶剑大概150亿，水晶剑形成了深度全国化，在相对同质化的次高端市场里，如何看待青20、水晶剑的空间？
侯帅：次高端竞争细节来看，价位竞争需要全面的长期能力。规模企业都没有顺差价的毛利，但是都有费用，用费用去弥补利润的能力就是很重要的能力。剑南春保持10%+增长没有问题，接到了规模红利，只需要把宴席做好。青20在竞争过程中，和剑南春是错位的（区域），做到150亿是必然的，不完全靠顺差价做到，顺差价只是早期最正常的状态。顺差价只是竞争中的一环，消费者投入、组织能力、地面能力等全部能力都要具备，才是长期能力。目前青20在往好的方向演进，到150亿要慢慢来，快和慢是相对的，如果中间过程慢，可能收获期就会快，汾酒已经很快了。
投资者：对于刚才您说的二名酒，舍得、酒鬼完成了部分全国化吗？还是仍是地产酒？
侯帅：名酒和地产酒的竞争是直接的，舍得、酒鬼等二名酒不一定和剑南春、汾酒竞争，但是和地产酒的竞争是短兵相见的。和地产将相比，天然全国化与具有很强的品牌势能、招商能力、地面拓展能力。当风口来了，可以迅速增长。二名酒这一波比17-19年更成熟，二名酒的发展路径是地产化的发展路径，都在做精耕细作的工作，先做规模级市场，再向好的地方前进。水井坊地产化起步较晚，处在风口业绩没问题。竞争不容易获得销量，优势就是品牌张力强，短板是没有坚定的地产化。地产酒1季度增速很不错、今年全年没问题。二名酒凭借全国价位的覆盖能力，在地产酒弱势区域发展成果较好。
投资者：馥郁香型的看法？如何看的内参价格段不是常见的二名酒价位，接近千元，且接近一半收入？
侯帅：香型是伪命题，只有浓香和酱香可能存在明显差异。调研结果显示，90%的消费者不知道是什么香型，顺鑫酒业所有畅销产品是浓香，但北京消费者根本不知道他们喝的牛栏山是浓香。香型可以理解为是品牌广告，比如洋河是绵柔的，从广告角度来讲是卖点。但是香型的壁垒、独特性是不存在的，现在酱香是来自于茅台的优势，香型是品牌概念，但是不足以构成竞争壁垒。
酒鬼酒结构比其他更好，高价位竞争道路后期收益更高。内参带来天然高价位，很多消费者知道内参很贵。高价位成长速度可能没有另外两个那么快，类比老窖和汾酒的竞争，都是200亿的公司，走的路径不一样，老窖走的路更难，挑战五粮液，而不是在低度放量，注定了长期难、但是长期收益高。汾酒3、500体量速度快一些，但是青30做不起来的话，未必是优势的。内参的千元价位注定了他是更难更长的路，越到后面越难，千元价位人群少数，但是后期收益也越大。
投资者：香型作为卖点是否有意义？
侯帅：香型的意义是企业找到自己的特色。清浓酱三大，从清香到浓香再到现在酱香热潮，好像香型有壁垒、演进，但如果按照这个趋势，那清香应该是被历史淘汰的。但是现在清香也是一种优势，但优势是口感带来的，不是香型带来的。比如茅台好，是因为喝了没有什么不适。清香型类酒精的发酵方式，比较纯粹，高分子酸比较少、醒酒快，所以大家认为汾酒不错。在设定物理层面壁垒，白酒的优势不来自于香型，而是来自入口顺不顺、醒的快不快、喝了难受不难受。馥郁香、绵柔目前都还只是概念，无法形成物理上的区分。
以上就是今天的全部内容，谢谢大家。
超短线交易是炒股最难的一个模式，这个比做趋势股，做波段股更加痛苦和挑战，那么你没有一套完善的短线模式，你就会造成自己一天挣钱，一天赔钱，也就是靠运气挣钱，靠实力赔钱。因为自己买的票其实自己心里也没把握，或者说没有自己的一种模式或者主观思维去往好的方向去想。那么如何建立自己的一套交易模式。
第一． 大盘分析，情绪分析，宏观新闻分析
大盘分析主要是通过观察大盘K线指数所处的日级别位置，来判断大盘目前所处的压力位在哪，支撑位在哪，是否是上升还是下跌趋势，短期是否在箱体运行中或者到达某个压力位或者支撑位，从周线级别，可以看波段式K线的走势，一个长期的趋势是什么样的，短周期内是否存在反转还是反弹。，这就是大局观。
其次，是资金面，看人行对货币政策的管制是放水还是收紧，这对于短线资金热钱的存量与增量至关重要。也一定程度上代表行情的持续时间和热度。
然后就是技术面的东西，除了分析日趋势，周趋势，月趋势。还要分析大盘的重心是上移还是下移。是急跌还是缓跌，还是急拉或者慢拉。或者是无序的，没有模式的一段时间内处于混沌期。
最后就是通过超短60分钟K线的macd，来预判开盘第二天的行情。如果macd在0轴上第二天属于可操作的多头行情；如果macd在0轴下第二天属于空头行情，这段话的意思，就是我平时分析里的开盘冲高回落或者低开后拉升或者震荡下行或者一路高开高走。
这些都搞完了，再看一下外围咋样，如果跌了，那么第二天势必会影响开盘的情绪，外围对情绪的影响只能维持半个小时，大的低开尤其是快速的急跌那么就是最好的短线买点。是送钱的。如果外围上涨，那么也会影响大盘第二天做多的情绪，如果高开很多，那么就要注意了，是不是高开低走，尤其是大盘走势不是很好的时候，借助外围高开后低走。
这些是第一步。
第二，分析短线（这里包括了情绪周期的分析，仓位控制管理，和短线的操作）
情绪判断：一个是看大盘K线的黄白线，哪个在上面，哪个在下面，是否一致还是背离，是大盘股为主的白线主导当天市场，还是黄线为主的题材股主导市场。
开盘前看选出来的情绪个股竞价情况：昨天是烂板，地天板，带上影线的个股，那么第二天看他是否弱转强，如果高开-说明情绪转好。集合竞价也出现了积极的买入信号，价格在9点20-9点25分这五分钟不可撤单的时间内出现了量价齐升的情况，那么可以买入，这样概率就大，首先要申明，这个股一定是近期的短线强势股，属于中地位的，有题材和资金关注的。这个弱转强就是常说的烂板出妖股一个道理。就像长源电力第二波的时候，前一天还是接近跌停，第二天高开秒板，这个时候就是大机会，所以说做短线要有敏感度和理解能力，对这样的消息不去做处理，目弱呆鸡。做短线真的需要理解能力。
还有一种情况就和长源电力的例子相似，昨天是跌停，但今天没有跌停，情绪好转。这都是弱转强的信号。但一定要注意的是，这个弱转强的个股一定是近期题材，资金，情绪都好的个股。
对于情绪周期对应到操作上，我们可以分为5各阶段，这个不管是什么题材什么个股，都是反复可以适用的，过去现在未来都是套用的模式。所以，一定要理解情绪周期，自己会慢慢学会预判情绪周期现在属于的位置。
1. 试错期
情绪到了冰点，高位阶段出现了派大面的情况。这个时候你就不能再去高位股，要远离高位情绪纯筹码情绪博弈上去的股了，同时，看到这个情况，你要想到高低切换，做补涨，那么一个高位龙头的大跌或者某个板块的调整大跌后，我们就可以做低位的新题材接力，常用的手法是1进2，或者打半路首板。也可以做高位题材的低位补涨替代，我认为一般是高位7板对应的是2-3板的低位，高位5-6板对应的是1-2板的低位。不管是哪种模式，看到情绪冰点，我们第一时间就要想到高低切换。
2. 上升期
上升期可以有三种模式，一个是龙头接力，空间板要打开5板以上，不要做前期老鸭头，有句话说的好，过气的龙头不如狗，过气的凤凰不如鸡。第二是弱转强，若赚钱的节点是2进3，采取的手段可以是半路也可以是打板确认。第三是上升期的加速，3进4持有龙头。选出来后要拿得住，敢于买。
股市都是逆人性的，你要是站在大多数人的一端，你就输了。一般刚开始的时候你犹豫不决，不敢进场，这个也是和情绪周期有很大的关系，刚开始你不敢进去，犹犹豫豫，等高位了，情绪周期处于高位震荡期开始走下跌了，你忍不住了进去了，你就死在了山顶。还有就是低位拿了先手，拿了筹码，但是拿不住，一涨就卖，不要老看，短线买完就完了，你看他干啥，如果第二天开盘涨停了，你更不用看了，直接躺赢。要是实在拿不住，就去分析这个股所在的波段是什么阶段，所在的板块情绪周期如何，所在板块有没有集体赚钱效应，梯队是否完整，是否有小弟跟风和中军，中后排个股是否掉队，如果都分析完了，没问题，那就拿着。
3. 下跌期
市场有一种说法，叫做弱转强，强更强，强转弱，这就是亘古不变的东西。对应的高度就是，2-3板的弱转强，3-4板，4-5板的强更强，然后就是5-6板，6-7板的强转弱。量上也就是分歧-一致加速—高潮衰退。三个阶段。贯穿始终。
那么在下跌期，强转弱，意味着高位分歧。如果你持有的是龙头，那么持有等彻底走弱了再走，龙头会比其他的股多一条命，就算挂了板块，跟风中军先跌，龙头最后才死，再不济，也不会出现A字杀这种极端的行情。如果你拿到先手，有利润肉垫，可以博大。
还有一种情况，就是在下跌期，放量大阴线，那么选择持有龙头博弈或者卖出后，做切换低位新题材个股。
还有种最极端的情况，就是龙头股A字杀，那么选择空仓或者去买权重股避险，卖好个股，冲高就出。
4. 退潮期
情绪冰点，两种方式，第一，空仓，等待试错期新题材或者弱转强。第二，冰点时可以干3-4板的高标龙头打板。这就要求这个版块的持续性很好，龙头挂了后，出现了顶替龙头的补涨龙，那么在第二天集合竞价确认后可以去做，要求技术必须过硬，逻辑思维够强，第二天不及预期要走，纪律性要好。
5. 混沌期
（1） 老龙头挂了，空间打不开，高度一直不能突破，那么就在冰点远离高位情绪股，高切低，做其他题材的1进2.
（2） 做接力，下午在1进2出现分歧放量回封打板，注意盯着这个版块的最高标，不能被按核按钮。
（3） 做首板。首先出现了新的逻辑，新的题材，高位也走下跌退潮期了，市场新的题材很多，很混乱。那么我们观察哪个板块赚钱效应最好，那我们第二天打板上最强的那个。要关注的是资金流不能被其他板块分流的太多。同时要明白板块是水，没有板块效应，个股的小船走不远。那么K线的形态最好是新高或者即将新高或者出现上影线。
（4） 高低切换的同时，也可以注意方向切换。比如题材与权重；主板与创业板，板块与板块，次新股切换。
这一块再说下，仓位控制。
也可以根据情绪周期，匹配不同的仓位。
上升期：逐步从分仓到满仓。
试错期：控制仓位去接力龙头，做卡位时不要接力，卡位只能活一个晋级。
下跌期：谨慎情绪与指数双杀，仓位要谨慎同样的道理。
混沌期：大盘股低吸半路。
总的来说，就是顺势而为，大势来的时候努力去做，大势走的时候轻仓试错或者空仓，节奏一定不要踏错了。
第三，观察市场主线和热点在哪，赚钱效应在哪些板块和个股上？什么是市场主线，热点持续性如何？
主线的逻辑是一个国家政策主导的方向，是一个有利于改善上市公司业绩的预期差。
主线的股，小盘股基本上一字板开启，大盘股不会这么走，你买不到一字板，要么你就是打板上，要么就选择板块的中军参与就行。
主线的中军龙头是可以作为中线持有的品种，看下面的小弟继续疯狂，看小做大的思路，那么中军龙头也会持续拉升。
主线上面一定会有龙头高度空间板，那么板块中也有多个中军再本周拉升也涨幅20-30多个点，不喜欢做龙头，那么可以去参与中军或者半路首板个股，打板的话必须打龙头，低吸的话也是要去干龙头。
第四，选股模式
首先，在选股前，我们要对情绪周期继续预判，就是上面的讲过的步骤，看清现在属于上升、分歧、修复、退潮、冰点、还是混沌期。
那么对应的第二天情绪股竞价的情况，是否出现弱转强或者不是很坏的开盘。比如：阴线第二天开盘后3-5个点可以快速拉红；比如上影线后第二天-2以上开盘；比如跌停后第二天没有继续跌停开盘；比如当天烂板，地天板第二天平开或者高开，都是情绪向上的表现，否则，情绪向下.
选股模式可以分为6种：
第一种：龙头选股
通过复盘主线市场热点，看涨停逻辑是否发酵具有放大效应-是看高标买低标，还是看低标买高标，还是看大买小，看小买大。同时关注梯队完整性和板块梯队的关系，量价上也要去观察，换手，成交量，筹码结构，K线图形不要太难看，难不难看自己去拿眼睛直观的看。
那么确定后，第二天，我们就要买在分歧，卖在一致；弱转强的时候买入；强转弱的时候卖出，这就是龙头选股的买前计划和第二天操作思维。
第二种：集合竞价选股
如果判断当天情绪修复，或者上升。那么在集合竞价，就要做强更强，低位或者高标空间板；
如果判断当天情绪分歧、或者冰点。那么在集合竞价，就要做弱转强，低位或者高标试错；
第三种：半路首板
半路的买点一定要纯粹，不能自己想当然的去买，认为不是涨停的位置都能随便买，那就错了，每个股每种模式都是固定的买点，是纯粹的，比如扫板打板，要的是确认性。那么半路首板的买点也是固定的，买点在2-3个点涨幅，高了或者脉冲式拉升都不能去追，盈亏性价比就不高了。那么什么情况可以用半路首板，第一，上影线；第二，N字阴线；第三，涨停加一阳；第四，平台突破左侧高点，且左侧高点距离这次不要太近，套牢不能太多，两者中间需要有个震荡的过程。
第四种：接力龙头
如果你选择做接力龙头股，那么就远离中军中位股，这个中位股就是市值偏大，做为高位股后续的补涨股，补涨空间不是很大，容易在高位龙头股见顶前补涨到位。开始下跌。
如果你做的是接力低位股，，那么做一字板的同位股。
这个地方，就是区别对待小盘股和中盘股。小盘股打板上，中盘股半路上。这种这样盈亏比才合适，风险也最小，切记，中盘中军股不能追，追了容易追高回落。
第五种：低吸
低吸的买点，也是在高盈亏比时。低吸的模式分为三种，第一种是龙头核心的分歧低吸；第二种是水下0轴以下的；第三种是利用情绪不及预期低吸。
第六种：打首板
打首板分为两种模式，一种是以当天套利为主的，分为中军股的打板和逻辑的日内龙；还有一种是以溢价为主的，分为当天的补涨龙打首板，还有就是新的题材的新起的龙头；
第五，计划交易管理制度
计划交易，在于交易的计划。
交易计划是建立在假设的基础上，大多数的交易者之所以会经常亏损，是因为他们没有完整的交易计划，或者说没有交易计划或者过去简单化，随意化；
所以，复盘是必须的，当你的交易提前做过计划后，你在交易过程中就会按部就班地走，不会显得手足无措，不会心态失控。所以，要在交易前做好计划，然后再严格执行它。如果不能执行，那么就是做的无用功；
交易计划是开端，然后是计划交易。所以，每天都要坚持做复盘，要对自己的每一个计划负责，做出详细的计划，再在交易开始后，严格执行计划。
那么，计划交易的模式，也是分步骤的。首先，复盘时第一是市场情绪。情绪也分好几种，指数情绪，板块情绪和个股情绪；然后就是周期，启动期-发酵期-加速期-分歧期-退潮期。
第二是逻辑为先，这个需要重视。短线很关键在于理解力。那么对于个股，逻辑就是理解力。
个股预期分为符合预期，超预期，低于预期；
个股辨识度分为地天板、成交量最大和市场目前最高的高度空间板；
个股梯队的关系：一个板块内分为龙头、补涨、补涨龙或者中军；
板块或者个股的逻辑：是明牌纯筹码情绪博弈的还是暗线的；
第三是技术上的，个股的低吸逻辑：连续性低吸；龙头低吸；情绪恐慌低吸；
半路的四大模式逻辑：上影线的、阴线反包、平台突破和上升趋势跌到下轨形态；
还有一种个股的逻辑是打板：分为扫板和排版。
第六、股票卖点思维
股票卖点从大的方向看，要去看板块内的效应；看赚钱的效应；看跌停个股的数量；
从个股上看：看量价-价升量缩是风险；量价齐升可以拿。同时要和昨天的成交量对比；
找风向标：同题材，同段位的个股。看情况如何。一个涨停发就是另一个卖点；
同时看情绪周期：关注情绪高标个股#乌克兰局势#
第一． 大盘分析，情绪分析，宏观新闻分析
大盘分析主要是通过观察大盘K线指数所处的日级别位置，来判断大盘目前所处的压力位在哪，支撑位在哪，是否是上升还是下跌趋势，短期是否在箱体运行中或者到达某个压力位或者支撑位，从周线级别，可以看波段式K线的走势，一个长期的趋势是什么样的，短周期内是否存在反转还是反弹。，这就是大局观。
其次，是资金面，看人行对货币政策的管制是放水还是收紧，这对于短线资金热钱的存量与增量至关重要。也一定程度上代表行情的持续时间和热度。
然后就是技术面的东西，除了分析日趋势，周趋势，月趋势。还要分析大盘的重心是上移还是下移。是急跌还是缓跌，还是急拉或者慢拉。或者是无序的，没有模式的一段时间内处于混沌期。
最后就是通过超短60分钟K线的macd，来预判开盘第二天的行情。如果macd在0轴上第二天属于可操作的多头行情；如果macd在0轴下第二天属于空头行情，这段话的意思，就是我平时分析里的开盘冲高回落或者低开后拉升或者震荡下行或者一路高开高走。
这些都搞完了，再看一下外围咋样，如果跌了，那么第二天势必会影响开盘的情绪，外围对情绪的影响只能维持半个小时，大的低开尤其是快速的急跌那么就是最好的短线买点。是送钱的。如果外围上涨，那么也会影响大盘第二天做多的情绪，如果高开很多，那么就要注意了，是不是高开低走，尤其是大盘走势不是很好的时候，借助外围高开后低走。
这些是第一步。
第二，分析短线（这里包括了情绪周期的分析，仓位控制管理，和短线的操作）
情绪判断：一个是看大盘K线的黄白线，哪个在上面，哪个在下面，是否一致还是背离，是大盘股为主的白线主导当天市场，还是黄线为主的题材股主导市场。
开盘前看选出来的情绪个股竞价情况：昨天是烂板，地天板，带上影线的个股，那么第二天看他是否弱转强，如果高开-说明情绪转好。集合竞价也出现了积极的买入信号，价格在9点20-9点25分这五分钟不可撤单的时间内出现了量价齐升的情况，那么可以买入，这样概率就大，首先要申明，这个股一定是近期的短线强势股，属于中地位的，有题材和资金关注的。这个弱转强就是常说的烂板出妖股一个道理。就像长源电力第二波的时候，前一天还是接近跌停，第二天高开秒板，这个时候就是大机会，所以说做短线要有敏感度和理解能力，对这样的消息不去做处理，目弱呆鸡。做短线真的需要理解能力。
还有一种情况就和长源电力的例子相似，昨天是跌停，但今天没有跌停，情绪好转。这都是弱转强的信号。但一定要注意的是，这个弱转强的个股一定是近期题材，资金，情绪都好的个股。
对于情绪周期对应到操作上，我们可以分为5各阶段，这个不管是什么题材什么个股，都是反复可以适用的，过去现在未来都是套用的模式。所以，一定要理解情绪周期，自己会慢慢学会预判情绪周期现在属于的位置。
1. 试错期
情绪到了冰点，高位阶段出现了派大面的情况。这个时候你就不能再去高位股，要远离高位情绪纯筹码情绪博弈上去的股了，同时，看到这个情况，你要想到高低切换，做补涨，那么一个高位龙头的大跌或者某个板块的调整大跌后，我们就可以做低位的新题材接力，常用的手法是1进2，或者打半路首板。也可以做高位题材的低位补涨替代，我认为一般是高位7板对应的是2-3板的低位，高位5-6板对应的是1-2板的低位。不管是哪种模式，看到情绪冰点，我们第一时间就要想到高低切换。
2. 上升期
上升期可以有三种模式，一个是龙头接力，空间板要打开5板以上，不要做前期老鸭头，有句话说的好，过气的龙头不如狗，过气的凤凰不如鸡。第二是弱转强，若赚钱的节点是2进3，采取的手段可以是半路也可以是打板确认。第三是上升期的加速，3进4持有龙头。选出来后要拿得住，敢于买。
股市都是逆人性的，你要是站在大多数人的一端，你就输了。一般刚开始的时候你犹豫不决，不敢进场，这个也是和情绪周期有很大的关系，刚开始你不敢进去，犹犹豫豫，等高位了，情绪周期处于高位震荡期开始走下跌了，你忍不住了进去了，你就死在了山顶。还有就是低位拿了先手，拿了筹码，但是拿不住，一涨就卖，不要老看，短线买完就完了，你看他干啥，如果第二天开盘涨停了，你更不用看了，直接躺赢。要是实在拿不住，就去分析这个股所在的波段是什么阶段，所在的板块情绪周期如何，所在板块有没有集体赚钱效应，梯队是否完整，是否有小弟跟风和中军，中后排个股是否掉队，如果都分析完了，没问题，那就拿着。
3. 下跌期
市场有一种说法，叫做弱转强，强更强，强转弱，这就是亘古不变的东西。对应的高度就是，2-3板的弱转强，3-4板，4-5板的强更强，然后就是5-6板，6-7板的强转弱。量上也就是分歧-一致加速—高潮衰退。三个阶段。贯穿始终。
那么在下跌期，强转弱，意味着高位分歧。如果你持有的是龙头，那么持有等彻底走弱了再走，龙头会比其他的股多一条命，就算挂了板块，跟风中军先跌，龙头最后才死，再不济，也不会出现A字杀这种极端的行情。如果你拿到先手，有利润肉垫，可以博大。
还有一种情况，就是在下跌期，放量大阴线，那么选择持有龙头博弈或者卖出后，做切换低位新题材个股。
还有种最极端的情况，就是龙头股A字杀，那么选择空仓或者去买权重股避险，卖好个股，冲高就出。
4. 退潮期
情绪冰点，两种方式，第一，空仓，等待试错期新题材或者弱转强。第二，冰点时可以干3-4板的高标龙头打板。这就要求这个版块的持续性很好，龙头挂了后，出现了顶替龙头的补涨龙，那么在第二天集合竞价确认后可以去做，要求技术必须过硬，逻辑思维够强，第二天不及预期要走，纪律性要好。
5. 混沌期
（1） 老龙头挂了，空间打不开，高度一直不能突破，那么就在冰点远离高位情绪股，高切低，做其他题材的1进2.
（2） 做接力，下午在1进2出现分歧放量回封打板，注意盯着这个版块的最高标，不能被按核按钮。
（3） 做首板。首先出现了新的逻辑，新的题材，高位也走下跌退潮期了，市场新的题材很多，很混乱。那么我们观察哪个板块赚钱效应最好，那我们第二天打板上最强的那个。要关注的是资金流不能被其他板块分流的太多。同时要明白板块是水，没有板块效应，个股的小船走不远。那么K线的形态最好是新高或者即将新高或者出现上影线。
（4） 高低切换的同时，也可以注意方向切换。比如题材与权重；主板与创业板，板块与板块，次新股切换。
这一块再说下，仓位控制。
也可以根据情绪周期，匹配不同的仓位。
上升期：逐步从分仓到满仓。
试错期：控制仓位去接力龙头，做卡位时不要接力，卡位只能活一个晋级。
下跌期：谨慎情绪与指数双杀，仓位要谨慎同样的道理。
混沌期：大盘股低吸半路。
总的来说，就是顺势而为，大势来的时候努力去做，大势走的时候轻仓试错或者空仓，节奏一定不要踏错了。
第三，观察市场主线和热点在哪，赚钱效应在哪些板块和个股上？什么是市场主线，热点持续性如何？
主线的逻辑是一个国家政策主导的方向，是一个有利于改善上市公司业绩的预期差。
主线的股，小盘股基本上一字板开启，大盘股不会这么走，你买不到一字板，要么你就是打板上，要么就选择板块的中军参与就行。
主线的中军龙头是可以作为中线持有的品种，看下面的小弟继续疯狂，看小做大的思路，那么中军龙头也会持续拉升。
主线上面一定会有龙头高度空间板，那么板块中也有多个中军再本周拉升也涨幅20-30多个点，不喜欢做龙头，那么可以去参与中军或者半路首板个股，打板的话必须打龙头，低吸的话也是要去干龙头。
第四，选股模式
首先，在选股前，我们要对情绪周期继续预判，就是上面的讲过的步骤，看清现在属于上升、分歧、修复、退潮、冰点、还是混沌期。
那么对应的第二天情绪股竞价的情况，是否出现弱转强或者不是很坏的开盘。比如：阴线第二天开盘后3-5个点可以快速拉红；比如上影线后第二天-2以上开盘；比如跌停后第二天没有继续跌停开盘；比如当天烂板，地天板第二天平开或者高开，都是情绪向上的表现，否则，情绪向下.
选股模式可以分为6种：
第一种：龙头选股
通过复盘主线市场热点，看涨停逻辑是否发酵具有放大效应-是看高标买低标，还是看低标买高标，还是看大买小，看小买大。同时关注梯队完整性和板块梯队的关系，量价上也要去观察，换手，成交量，筹码结构，K线图形不要太难看，难不难看自己去拿眼睛直观的看。
那么确定后，第二天，我们就要买在分歧，卖在一致；弱转强的时候买入；强转弱的时候卖出，这就是龙头选股的买前计划和第二天操作思维。
第二种：集合竞价选股
如果判断当天情绪修复，或者上升。那么在集合竞价，就要做强更强，低位或者高标空间板；
如果判断当天情绪分歧、或者冰点。那么在集合竞价，就要做弱转强，低位或者高标试错；
第三种：半路首板
半路的买点一定要纯粹，不能自己想当然的去买，认为不是涨停的位置都能随便买，那就错了，每个股每种模式都是固定的买点，是纯粹的，比如扫板打板，要的是确认性。那么半路首板的买点也是固定的，买点在2-3个点涨幅，高了或者脉冲式拉升都不能去追，盈亏性价比就不高了。那么什么情况可以用半路首板，第一，上影线；第二，N字阴线；第三，涨停加一阳；第四，平台突破左侧高点，且左侧高点距离这次不要太近，套牢不能太多，两者中间需要有个震荡的过程。
第四种：接力龙头
如果你选择做接力龙头股，那么就远离中军中位股，这个中位股就是市值偏大，做为高位股后续的补涨股，补涨空间不是很大，容易在高位龙头股见顶前补涨到位。开始下跌。
如果你做的是接力低位股，，那么做一字板的同位股。
这个地方，就是区别对待小盘股和中盘股。小盘股打板上，中盘股半路上。这种这样盈亏比才合适，风险也最小，切记，中盘中军股不能追，追了容易追高回落。
第五种：低吸
低吸的买点，也是在高盈亏比时。低吸的模式分为三种，第一种是龙头核心的分歧低吸；第二种是水下0轴以下的；第三种是利用情绪不及预期低吸。
第六种：打首板
打首板分为两种模式，一种是以当天套利为主的，分为中军股的打板和逻辑的日内龙；还有一种是以溢价为主的，分为当天的补涨龙打首板，还有就是新的题材的新起的龙头；
第五，计划交易管理制度
计划交易，在于交易的计划。
交易计划是建立在假设的基础上，大多数的交易者之所以会经常亏损，是因为他们没有完整的交易计划，或者说没有交易计划或者过去简单化，随意化；
所以，复盘是必须的，当你的交易提前做过计划后，你在交易过程中就会按部就班地走，不会显得手足无措，不会心态失控。所以，要在交易前做好计划，然后再严格执行它。如果不能执行，那么就是做的无用功；
交易计划是开端，然后是计划交易。所以，每天都要坚持做复盘，要对自己的每一个计划负责，做出详细的计划，再在交易开始后，严格执行计划。
那么，计划交易的模式，也是分步骤的。首先，复盘时第一是市场情绪。情绪也分好几种，指数情绪，板块情绪和个股情绪；然后就是周期，启动期-发酵期-加速期-分歧期-退潮期。
第二是逻辑为先，这个需要重视。短线很关键在于理解力。那么对于个股，逻辑就是理解力。
个股预期分为符合预期，超预期，低于预期；
个股辨识度分为地天板、成交量最大和市场目前最高的高度空间板；
个股梯队的关系：一个板块内分为龙头、补涨、补涨龙或者中军；
板块或者个股的逻辑：是明牌纯筹码情绪博弈的还是暗线的；
第三是技术上的，个股的低吸逻辑：连续性低吸；龙头低吸；情绪恐慌低吸；
半路的四大模式逻辑：上影线的、阴线反包、平台突破和上升趋势跌到下轨形态；
还有一种个股的逻辑是打板：分为扫板和排版。
第六、股票卖点思维
股票卖点从大的方向看，要去看板块内的效应；看赚钱的效应；看跌停个股的数量；
从个股上看：看量价-价升量缩是风险；量价齐升可以拿。同时要和昨天的成交量对比；
找风向标：同题材，同段位的个股。看情况如何。一个涨停发就是另一个卖点；
同时看情绪周期：关注情绪高标个股#乌克兰局势#
#暖阳Nyy[超话]#
从去年入坑到今年
这好像是我第一次看到连胜的小林
没见过你问鼎巅峰的时候
却见过你跌落谷底，艰难前行。
在这个日子里确实让我很想说啥
这一年来
我看过你苦苦挣扎却一胜难求
看过你偷偷抹过的眼泪
看过所有对你谩骂的言语。
粉丝能为你做的还是太少了。
只能祝福你，为你加油。
看到好起来的队伍，我不敢相信却也为你开心
从镜澜露娜到霏阿骨朵橘子
你的每一把巅峰赛每一点努力都被我们看在眼里
今天的表现也许在你心中或者在大家并不完美，
但是没关系
上天不会辜负努力的人
好好磨合，好好加油
要一直往前走下去
希望暖阳选手永远闪闪发光
希望林恒永远纯粹做自己[心]
抽一个66.66，在确定升入a组的那一天
只抽唯粉，团偏小林。
为我的小林祈福。
在你的领域里，除了奇迹，还有林恒！ @哦哦哦原来是这样啊
从去年入坑到今年
这好像是我第一次看到连胜的小林
没见过你问鼎巅峰的时候
却见过你跌落谷底，艰难前行。
在这个日子里确实让我很想说啥
这一年来
我看过你苦苦挣扎却一胜难求
看过你偷偷抹过的眼泪
看过所有对你谩骂的言语。
粉丝能为你做的还是太少了。
只能祝福你，为你加油。
看到好起来的队伍，我不敢相信却也为你开心
从镜澜露娜到霏阿骨朵橘子
你的每一把巅峰赛每一点努力都被我们看在眼里
今天的表现也许在你心中或者在大家并不完美，
但是没关系
上天不会辜负努力的人
好好磨合，好好加油
要一直往前走下去
希望暖阳选手永远闪闪发光
希望林恒永远纯粹做自己[心]
抽一个66.66，在确定升入a组的那一天
只抽唯粉，团偏小林。
为我的小林祈福。
在你的领域里，除了奇迹，还有林恒！ @哦哦哦原来是这样啊
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