头部零售银行最突出的一大增长点，是高净值用户高歌猛进

首份2021银行年报出炉，无论是从业绩增速还是资产质量等各项指标上看，似乎市场对于银行板块的反应偏悲观了，当然，覆巢之下无完卵。

本文主要分析下平安银行零售与私人银行的表现情况。

一、第三家零售客户AUM破3万亿的股份行

轻金融此前文章曾多次提到，在股份行零售客户AUM格局中，招行一骑绝尘，在2021年7月份突破了10万亿。

其后的股份行与招行差距较大，其中浦发银行2021年上半年零售客户AUM为3.5万亿，在股份行中排名第二；最新发布的2021年年报显示，平安银行成为第三家零售客户AUM突破3万亿的股份行。

  

在平安银行的盈利构成中，零售已经成为平安银行最为重要的营收与净利润贡献来源，占比都接近了60%：

2021年年报显示，零售业务实现营业收入982.37亿元，同比增长8.4%，在全行营业收入中占比为58.0%；零售业务净利润214.98亿元，同比增长17.3%，在全行净利润中占比为59.2%。

 

平安银行零售保持较高增速的一大亮点，是搭建代发客群经营体系，提升经营效能，2021年末代发及批量业务客户带来的AUM余额5,391.83亿元，较上年末增长46.2%。面向资本市场和直接融资，平安银行运用复杂投融做大客户AUM（管理对公客户资产）和LUM（对公客户融资总额），打通零售与公司业务。

 

此外，平安银行的其他重要零售指标，增速也都在两位数的水平：

2021年末零售客户数11821.20万户，较上年末增长10.3%；平安口袋银行APP注册用户数13492.24万户，较上年末增长19.2%，其中，月活跃用户数（MAU）4822.64万户，较上年末增长19.6%。

招行、平安银行的实践证明，持续做大零售AUM，带动银行活期存款沉淀增长，为这些银行带来了极大的优势。

头部零售银行最突出的一大增长点，是高净值用户高歌猛进。

二、私人银行贡献度越来越高

在平安银行零售高增速的构成中，私人银行的作用不可忽视。

轻金融发现，平安银行私人银行客户AUM占零售客户AUM比重，由2019年的37%，上升到了2021年末的44%，占比不断提升。

尤其值得注意的是，2021年，平安私人银行AUM增量2772亿元，占零售客户AUM增量的50%，私人银行对于银行做大零售金融的重要性日益凸显。

从2019年至2021年，平安银行私人银行客户AUM从7000亿出头，增长到了1.4万亿，跻身私人银行领域第一阵营，成为平安银行的一大“金字招牌”。

可以这么说，如果单论零售，平安银行目前的竞争力还无法与大行抗衡，但是论私人银行，平安银行已经不输部分国有大行。

 

从其他数据看，财富客户数突破百万户，达109.98万户，较上年末增长17.7%，其中私行达标客户6.97万户，较上年末增长21.6%，私人银行客户数增速也要高过其他类型客户。

在私人银行高增速背后，产品升级功不可没，比如2021年末，代理非货币公募基金保有规模1503.25亿元，较上年末增长65.8%，持仓客户数较上年末增长112.8%；2021年，家族信托及保险金信托新设立规模380.17亿元，同比增长88.6%。

 

自2016年末启动零售转型以来，平安银行的私行业务实现跨越式发展。2021年末，财富客户数突破百万户，是2016年末的3倍；私行客户数近7万户，是2016年末的4倍。

某种程度上来说，未来的银行零售争夺战，主要集中在6家零售AUM突破10万亿的大银行，包括工农中建、邮储、招行，竞争主要看渠道建设、产品、生态、服务等。虽然在零售AUM规模上，其他股份行与招行已经不在一个量级上，但平安银行逐渐依靠私人银行甩开其他的股份行。

当下，财富的集中度在提升，推动高净值用户对银行的零售AUM和收入贡献越来越高。而据中信建投相关研究显示，私人银行业务使得商业银行的盈利能力更强、盈利波动性减弱、增强抵御风险的能力。在达到规模经济后，私行业务低成本、高利润、低风险的特性，使得银行拥有更高的ROE。

可以确定，私人银行领域的火拼会更加激烈。未来，也将涌现出一些具有明显的私人银行属性的银行。

说明：文本不代表任何投资建议