明泰铝业调研纪要 20220301
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
第二十三章 异世
异次元界：使用晶石。
异元界与次元界的统称，是相对于主物质界，即我们目前生存的世界而言的多元宇宙。
相对于我们现存的主物质界而言，还存在着无数个或大或小的时空（包括时间和空间）。
异元界是指相对较大的有Du Li体系与“世界之核”的世界；
而次元界则是指在主物质界和异元界的时空中夹存的小型的、Du Li的空间或时间，不具备“核”特征，而且不能脱离其所附属的主物质界或异元界而存在。地狱和天堂也只不过是无数个异次元界的其中之一而已。
而我们主角团进入的异次元界是一个充满魔法与斗气的世界。
这个世界有三大势力统治：
魔法公会、协会：G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS
佣兵公会、协会: G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS...
猎人公会、协会：G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS
以下是三大组织的简介说明：
首先说的是魔法公会的【基本规则】
当魔法等级达到指定等级可以开启
选择加入公会可查看当前所有公会，选择人数未满的公会提交加入申请，待会长或副会长通过后即可加入；
选择创建公会需要魔法师的等级达到A级，上缴金币并输入公会名与公会宣言即可创建全新公会；
通过公会可进入公会领地，领地内包含公会通缉，公会商店，福利大厅，魔法科技，魔能巨炮和公会活动等丰富内容；
【公会通缉】
公会成员每日可进行多次悬赏任务，次日重置；
悬赏榜拥有星级等阶划分，星级越高悬赏任务的奖励越丰厚，每日可邀请公会成员刷新悬赏
悬赏榜每次显示悬赏任务，悬赏任务难度越高奖励越丰厚。
悬赏任务每日可免费刷新，次数消耗后可使用钻石继续刷新，当完成1项悬赏任务时榜单也将自动刷新；
公会等级提升后，公会通缉的奖励将会整体提升
佣兵公会公约
一、佣兵不享有作为战斗员或成为战俘的权利。
二、佣兵是具有下列情况的任何人：
（一）在当地或外国特别征募以便在武装冲突中作战；
（二）事实上直接参加敌对行动；
（三）主要以获得私利的愿望为参加敌对行动的动机；
（四）既不是冲突一方的国民，又不是冲突一方所控制的领土的居民；
（五）不是冲突一方武装部队的人员
（六）不是非冲突一方的国家所派遣作为其武装部队人员执行官方职务的人
猎人，即是探寻重要文化遗产及稀少的动植物并加以保护，还要抓出重大嫌疑犯的人，既是职业也是阶级。猎人设有执照制度，由猎人公会、猎人协会每年举行严格的考试，合格的人才会得到猎人牌照，然后可依自己的意思使用牌照，他们有各种权利（如免费使用95℅的各国公共设施），不过也必须选择做自己想要种类的猎人，尽该尽的义务，例如：旅游在世界各地寻求美味食材的美食猎人、受雇于人的私家猎人、经过严格测验之追求金银财宝的寻宝猎人、去寻找发现许多不为人知幻兽的幻兽猎人、追捕通揖犯或违规猎人的奖金猎人等。
猎人十条
序号 内容
其之一 猎人必须拥有狩猎目标。
其之二 猎人必须具备最低限度的武之心得，所谓的最低限度就是取得修行者资格
其之三 拥有猎人执照之人无论任何理由，均不作废，同时无论任何理由，执照亦不会再度发行。
其之四 猎人不得将同胞的猎人视作猎物，但进行极恶犯罪的猎人不受此条保护。
其之五 在特定领域留下丰功伟业的猎人，授予其一星。
其之六 满足第五条并担任高管的前辈猎人，其培育的后辈猎人获得星级荣誉时，授予其二星。
其之七 满足第六条并在复数领域留下丰功伟业的猎人，授予其三星。
其之八 猎人最高负责人，需要获得最低限度的信任，方有资格担任此责。最低限度的信任，即是半数以上的支持率。会长之席空位之时，需迅速选出下任会长。下任会长决定之前，会长行权交由副席掌管。
其之九 新同胞的入会选拔方法的决定权由会长掌管，但方法大幅变更时，需要半数以上的同胞的信任方可实施。
其之十 此次未记载的一切事项均由会长和副席以及参谋团通过会议表决；副席及参谋团的挑选由会长掌管。
以上是关于魔法公会、协会，佣兵公会、协会和猎人公会、协会的一些基本设置。
万物之源被处在《极道星辰变》位面期的逍遥吸进了自个的内宇宙位面，里面可进生灵活物，包罗万象，自成一界面。
万物之源是创世秘神古殿的开启钥匙，逍遥瞬间感受到了一座磅礴的古殿，正在远远的地方召唤着自己，跟自己有着千丝万缕的联系。
逍遥：“我感觉到一座非常磅礴大气的古建筑，要不我们去看看”。
逍遥团成员靠着这丝缕感应朝着创世秘神古殿的方位去了。
途中逍遥吞噬了很多的异度半位面空间，充实位面空间，不断地扩大。
。。。快到了，此时一副非常震惊的图景映入众人眼帘，只见一座庞大的古神殿矗立在星河之上。发出圣洁之光，隐隐有众多神迹浮现于此。
。。。源灵对这里的感应非常和谐，一阵阵柔和之光包裹着源灵、万灵王、逍遥往前面行去；源灵是天地宠儿，自然受此待遇，逍遥有万物之源和世界之核，也在礼待行列之中，至于万灵王则是启了界源，承了界印，理所应当的成为第三个创世神光接引的对象。
。。。而后，佛菩提、魔无天、道虚、破冲天、噬魂神、战魔皇、力天帝、风月君、风云仙，紧随其后。 https://t.cn/z8b26pq
异次元界：使用晶石。
异元界与次元界的统称，是相对于主物质界，即我们目前生存的世界而言的多元宇宙。
相对于我们现存的主物质界而言，还存在着无数个或大或小的时空（包括时间和空间）。
异元界是指相对较大的有Du Li体系与“世界之核”的世界；
而次元界则是指在主物质界和异元界的时空中夹存的小型的、Du Li的空间或时间，不具备“核”特征，而且不能脱离其所附属的主物质界或异元界而存在。地狱和天堂也只不过是无数个异次元界的其中之一而已。
而我们主角团进入的异次元界是一个充满魔法与斗气的世界。
这个世界有三大势力统治：
魔法公会、协会：G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS
佣兵公会、协会: G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS...
猎人公会、协会：G/F/E/D/C/B/A/AA/AAA/S/SS/SSS
以下是三大组织的简介说明：
首先说的是魔法公会的【基本规则】
当魔法等级达到指定等级可以开启
选择加入公会可查看当前所有公会，选择人数未满的公会提交加入申请，待会长或副会长通过后即可加入；
选择创建公会需要魔法师的等级达到A级，上缴金币并输入公会名与公会宣言即可创建全新公会；
通过公会可进入公会领地，领地内包含公会通缉，公会商店，福利大厅，魔法科技，魔能巨炮和公会活动等丰富内容；
【公会通缉】
公会成员每日可进行多次悬赏任务，次日重置；
悬赏榜拥有星级等阶划分，星级越高悬赏任务的奖励越丰厚，每日可邀请公会成员刷新悬赏
悬赏榜每次显示悬赏任务，悬赏任务难度越高奖励越丰厚。
悬赏任务每日可免费刷新，次数消耗后可使用钻石继续刷新，当完成1项悬赏任务时榜单也将自动刷新；
公会等级提升后，公会通缉的奖励将会整体提升
佣兵公会公约
一、佣兵不享有作为战斗员或成为战俘的权利。
二、佣兵是具有下列情况的任何人：
（一）在当地或外国特别征募以便在武装冲突中作战；
（二）事实上直接参加敌对行动；
（三）主要以获得私利的愿望为参加敌对行动的动机；
（四）既不是冲突一方的国民，又不是冲突一方所控制的领土的居民；
（五）不是冲突一方武装部队的人员
（六）不是非冲突一方的国家所派遣作为其武装部队人员执行官方职务的人
猎人，即是探寻重要文化遗产及稀少的动植物并加以保护，还要抓出重大嫌疑犯的人，既是职业也是阶级。猎人设有执照制度，由猎人公会、猎人协会每年举行严格的考试，合格的人才会得到猎人牌照，然后可依自己的意思使用牌照，他们有各种权利（如免费使用95℅的各国公共设施），不过也必须选择做自己想要种类的猎人，尽该尽的义务，例如：旅游在世界各地寻求美味食材的美食猎人、受雇于人的私家猎人、经过严格测验之追求金银财宝的寻宝猎人、去寻找发现许多不为人知幻兽的幻兽猎人、追捕通揖犯或违规猎人的奖金猎人等。
猎人十条
序号 内容
其之一 猎人必须拥有狩猎目标。
其之二 猎人必须具备最低限度的武之心得，所谓的最低限度就是取得修行者资格
其之三 拥有猎人执照之人无论任何理由，均不作废，同时无论任何理由，执照亦不会再度发行。
其之四 猎人不得将同胞的猎人视作猎物，但进行极恶犯罪的猎人不受此条保护。
其之五 在特定领域留下丰功伟业的猎人，授予其一星。
其之六 满足第五条并担任高管的前辈猎人，其培育的后辈猎人获得星级荣誉时，授予其二星。
其之七 满足第六条并在复数领域留下丰功伟业的猎人，授予其三星。
其之八 猎人最高负责人，需要获得最低限度的信任，方有资格担任此责。最低限度的信任，即是半数以上的支持率。会长之席空位之时，需迅速选出下任会长。下任会长决定之前，会长行权交由副席掌管。
其之九 新同胞的入会选拔方法的决定权由会长掌管，但方法大幅变更时，需要半数以上的同胞的信任方可实施。
其之十 此次未记载的一切事项均由会长和副席以及参谋团通过会议表决；副席及参谋团的挑选由会长掌管。
以上是关于魔法公会、协会，佣兵公会、协会和猎人公会、协会的一些基本设置。
万物之源被处在《极道星辰变》位面期的逍遥吸进了自个的内宇宙位面，里面可进生灵活物，包罗万象，自成一界面。
万物之源是创世秘神古殿的开启钥匙，逍遥瞬间感受到了一座磅礴的古殿，正在远远的地方召唤着自己，跟自己有着千丝万缕的联系。
逍遥：“我感觉到一座非常磅礴大气的古建筑，要不我们去看看”。
逍遥团成员靠着这丝缕感应朝着创世秘神古殿的方位去了。
途中逍遥吞噬了很多的异度半位面空间，充实位面空间，不断地扩大。
。。。快到了，此时一副非常震惊的图景映入众人眼帘，只见一座庞大的古神殿矗立在星河之上。发出圣洁之光，隐隐有众多神迹浮现于此。
。。。源灵对这里的感应非常和谐，一阵阵柔和之光包裹着源灵、万灵王、逍遥往前面行去；源灵是天地宠儿，自然受此待遇，逍遥有万物之源和世界之核，也在礼待行列之中，至于万灵王则是启了界源，承了界印，理所应当的成为第三个创世神光接引的对象。
。。。而后，佛菩提、魔无天、道虚、破冲天、噬魂神、战魔皇、力天帝、风月君、风云仙，紧随其后。 https://t.cn/z8b26pq
下半周，反弹能持续吗
1、周二，市场走了个止跌反弹，情人节不给面子，元宵节还是要给点的。不过，这个反弹，下午还是有经受一定的考验，上证一度遇阻回落翻绿，还好尾盘又翘起来。
当然，若是看创业板，反弹就标准了，即便下午有遇阻，也是高位震荡，只是，创业板这里的考验，主要看随后几天，因为在今天之前，敢抄底的不多呀。
2、春节前的系统性杀跌，外盘的持续下跌、是一个主要的影响因素，但这样一波恐慌杀跌过后，风险释放也较为充分了，这也是节后大盘能止跌反弹的内在原因，而外在原因就是假期期间外盘的止跌了。节后赛道股的继续杀跌，原因就不同了，这里主要是基金超配方向的踩踏行为了。
以私募为例，截止到1月底，1200多只私募基金、跌破了0.8元的传统警戒线，500多只、跌破了0.7元的传统止损线。面对可能的止损清盘风险，怎么规避？怎么把风险敞口压的更紧？降仓位就成了主要的选择，而当这样的机构行为出现了一致，赛道方向的踩踏也就不可避免了，这就是节后赛道股杀跌的主要原因，跟基本面无关。
不过，当私募的降仓位行为完成，风险敞口压紧了，接下来再在低位、主动抛售的意愿就低了，跑也要等个反弹高位，这就给超跌的赛道股，留出了反弹修复的空间，这也是我们看好2-3月赛道股方向、大概率会有一波反弹修复的原因。
3、中期观点不变，依然是筑底反弹的观点，而目前也依然处于上周五开始的二次回落或整理阶段，新一波的阶段反弹、还需等待。而对于短期，这仅是一次抵抗反弹，也就是所谓a-b-c结构的b反弹，反弹过后、还有再回落或再震荡。
其中，乐观的情况，b反弹下半周有望持续，下周再走回落；不乐观的情况，明后两天就可能遇阻，尤其是周三。
其中，如果要乐观的走势，大概率需要热点的轮动接力，也就是当超跌线遇阻分歧时，稳增长、数字经济等上周的活跃主线，要能接力轮动。简单来说，有接力，下半周反弹仍有望延续，没有接力，注意随时的再遇阻回落。
4、操作上，依然是偏谨慎的应对，积极还不到时候。其中，短期可先看稳增长或数字经济的轮动预期，当然，若这里没有轮动，那短期就需歇一歇、不能着急干活了；另，从买股角度，超跌线，第一波反弹不是重点，追高也不建议，第一波反弹后的分歧，才是超跌方向找机会的时候。
1、周二，市场走了个止跌反弹，情人节不给面子，元宵节还是要给点的。不过，这个反弹，下午还是有经受一定的考验，上证一度遇阻回落翻绿，还好尾盘又翘起来。
当然，若是看创业板，反弹就标准了，即便下午有遇阻，也是高位震荡，只是，创业板这里的考验，主要看随后几天，因为在今天之前，敢抄底的不多呀。
2、春节前的系统性杀跌，外盘的持续下跌、是一个主要的影响因素，但这样一波恐慌杀跌过后，风险释放也较为充分了，这也是节后大盘能止跌反弹的内在原因，而外在原因就是假期期间外盘的止跌了。节后赛道股的继续杀跌，原因就不同了，这里主要是基金超配方向的踩踏行为了。
以私募为例，截止到1月底，1200多只私募基金、跌破了0.8元的传统警戒线，500多只、跌破了0.7元的传统止损线。面对可能的止损清盘风险，怎么规避？怎么把风险敞口压的更紧？降仓位就成了主要的选择，而当这样的机构行为出现了一致，赛道方向的踩踏也就不可避免了，这就是节后赛道股杀跌的主要原因，跟基本面无关。
不过，当私募的降仓位行为完成，风险敞口压紧了，接下来再在低位、主动抛售的意愿就低了，跑也要等个反弹高位，这就给超跌的赛道股，留出了反弹修复的空间，这也是我们看好2-3月赛道股方向、大概率会有一波反弹修复的原因。
3、中期观点不变，依然是筑底反弹的观点，而目前也依然处于上周五开始的二次回落或整理阶段，新一波的阶段反弹、还需等待。而对于短期，这仅是一次抵抗反弹，也就是所谓a-b-c结构的b反弹，反弹过后、还有再回落或再震荡。
其中，乐观的情况，b反弹下半周有望持续，下周再走回落；不乐观的情况，明后两天就可能遇阻，尤其是周三。
其中，如果要乐观的走势，大概率需要热点的轮动接力，也就是当超跌线遇阻分歧时，稳增长、数字经济等上周的活跃主线，要能接力轮动。简单来说，有接力，下半周反弹仍有望延续，没有接力，注意随时的再遇阻回落。
4、操作上，依然是偏谨慎的应对，积极还不到时候。其中，短期可先看稳增长或数字经济的轮动预期，当然，若这里没有轮动，那短期就需歇一歇、不能着急干活了；另，从买股角度，超跌线，第一波反弹不是重点，追高也不建议，第一波反弹后的分歧，才是超跌方向找机会的时候。
✋热门推荐