20220301 xx证券-恩捷股份会议交流纪要

问答：
春节到现在碳酸锂价格一直上涨，下游一二线电池厂开工是否下降了？对恩捷有什么影响嘛？
从去年的3季度交流的时候，就开始提出今年的需求是很稳定的，量很大，但确实有这个价格反噬下游的可能性，如果终端产品的不可控，都会带来终端需要的下降；我们肯定希望没有一个环节出现因为，让终端的需求不断上升；我们认为如果碳酸锂一直在这么高的位置上，那么一定是供应出现了问题，成本上升，如果真的出现问题，那么整个产业链所有环节都会共同付出代价；目前还没有看到开工率产生影响的情况，暂时不是普遍现象；

特斯拉4680电池对恩捷的隔膜有什么影响嘛？
4680是电池工艺进步中的一步，带来了很多好的一面，也天然的带来了对于材料的压力，电芯变大了以后安全隐患一定会被放大，我们努力的方向是适配未来所有的技术路线，这是我们安身立命的基本点，技术储备方面不用担心，会提前布局的；

制钢所设备如何？
他们一直在延期，他的产能基本都被恩捷一家吃下来了，其他家基本没有供应，我们也在研究自研设备，计划2024年形成设备的落地；

20%的成本水平降低是如何达到的？
从投料开始，到最终产品离开工厂，整个生产加工环节的全口径成本降低，包括对良品率的提升，对工艺的优化等；我们用了两条全部一样的生产线进行了对比，确定能达到20%的成本优化；

对于再线涂覆设备的壁垒怎么看？技术红利期能有多久？中科华联也在做相关的布局。
2020年9月我们就开始对设备进行改善，到现在我们还是独一家有这个技术的公司，中科华联一直在做隔膜设备，和进口设备还是有差距的；至于红利期能有多久暂时没有办法判断；

今年明年看供需格局都还比较紧张，以前海外客户车速的要求还是比较高的，未来对我们的要求会不会有变化？
海外客户来说，对工艺变更的态度比国内客户要相对保守一些；

自研涂覆材料可能会降低PVDF的用量，现在进展如何？
材料的变更对于电池来说是非常复杂的，任何一个材料的变更都可以改变其他材料的适配情况，对于电池厂来说，就看他是想为了保持技术路线不变来承受PVDF的短期高价格，还是为了避免高价格来改变技术路线；哪种客户都有，我们是尽量适配两种客户；

目前公司的规模？
不到6000人，随着工艺自动化的推进，单线上使用的工人数量是在不断减少的，对熟练工人的需求也会减小很多，从而减小扩产过程中人员上配备的压力；

对储能的布局如何？
现在还很难识别出产品具体在储能市场上的应用，储能的市场潜力巨大是一定的，但爆发点在什么时候还不好说，未来2、3年吧，我们的干法膜就是为了储能市场所储备的；储能市场的最终技术路线和应用场景、运行的逻辑等都还没有相对清晰的结论；中国的基础设施很高，电网基础很强，很多国外的储能应用在国内并不适配，但这个市场有一点是清晰的，市场使用的电池是没有移动需求的，所以对性能和能量密度的要求都不会太高的；对动力电池来说，湿法膜是更适合的，不考虑涂覆的情况下，成本是比干法膜低的，对储能来说，暂时来看干法膜可能更适配；现在不好说未来能有多少隔膜应用在储能市场；

对竞争对手的扩展节奏了解嘛？恒力石化怎么看？
一直在保持关注，恒力石化确实很厉害，但隔膜领域他不熟悉，暂时不太可能构成威胁，他想要挑战恩捷的地位近几年是比较难的；

液体包装、无菌包装这个业务怎么样？
这块业务我们已经做了很多年了，一直处于缓慢成长状态，最近几年受益于消费升级，发展速度慢慢上来了，主要做非碳酸饮料的液体包装，比如牛奶包装，用屋顶包（以前市场用利乐包，保存8个月，缺点是品质有点差，屋顶包7-21天保质期，产品品质高一些），主要应用在冷链里面，对物流要求比较高；全国的市场空间大概是千亿包的量级；

固态电池技术怎么看？
我们一直在关注这个技术，如果有一天成熟了确实对隔膜和电解液产生冲击；最早发明锂电池的时候应用的就是固态，但是发现电力循环不可控，所以才加入了隔膜去控制电池流动方向；现在学术界有两种说法，一种是认为固态电池的底层逻辑有问题，没有搞的必要，另一种认为随着材料系统的提升，那么固态电池可能能实现；不管是哪种观点，固态电池落地都还要很多年，现在实验室是可以实现的，但商用目前10年内看不到落地的可能性，10年之后也不见得能出来。#投资##价值投资日志[超话]#

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这些年入手的投影仪也有三四个了，便携的、专业的、便宜的、贵的，该交的智商税也都交了一遍。

首先投影仪是一个值得推荐的产品，有比电视更好的体验和灵活性。但现在市面上的产品各种参数看的人眼花缭乱，对于初入者来说很容易无从下手。 一直以来都有小伙伴问有没有投影仪推荐，我把之前分享过的经验又重新整理了一下，给大家一个参考。

选投影仪的关键参数：投射比，分辨率和亮度、色域和HDR。通俗一点来说就是能投出多大的画面、画面的清晰度、开灯或天亮的时候能不能看的清楚。

这次团的小宜投影仪，原3199，团1399，收货送100寸幕布和落地支架，10年质保，12期免息。

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1.

投射比以这款投影仪来说，它的投射比是1.23，大小可以调节，这样投影仪的位置和墙面的距离不会太受约束，也就是说差不多2米的距离就可投射100英寸大画面。对中小户型房子的客厅就很友好了。

2．分辨率分辨率越高，画面清晰度越好。1080P是标配，4K是趋势。小宜x1的分辨率是1920*1080P的超清物理分辨率，解码4K画质，带来如同眺望窗外风景的体验。

3．亮度表示亮度的单位叫“明流”。小宜x1作为一款性价比之选，900ANS国标明流，即使在白天也能有不错的视觉呈现，让眼睛捕捉到更美好的通透细节，这是让我惊喜的一点，阴天不拉窗帘依旧清晰，天晴的时候拉半帘就好了 。

4．色域和HDR目前投影仪可以覆盖最广的色域时DCI-P3，也就是电影院的色彩标准。同时HDR效果也会让你在看一些夜场电影时不至于因为模糊的画面而看不到暗部细节。