《聪明的投资者》是一本证券投资实务领域的**级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，在股市上一直被奉为“股票投资**”。作者本杰明?格雷厄姆是价值投资理论的开山鼻祖、巴菲特一生的精神导师。格雷厄姆对于价值投资的理解以及投资安全性的分析策略影响了包括市盈率鼻祖约翰·内夫、投资大师欧文·卡恩和价值投资人艾维拉德等整整三代华尔街基金经理人。https://t.cn/A6xgsddV

2021年在传统金融市场，账面损失是有史以来之最-37%；年初两融的加持，导致现在也无法干净的抽身。或许这是入市多年来市场给予我的一次大考，成绩很不理想。

那是否是投资出现了问题？我认为并没有太大的错误，相较而言应是短期的市场风格促成了今年的惨淡。而且我认为，目前对于传统金融市场中对于金融企业来讲，是安全边际更高的区间，我还在有限的继续配置。

抛开暂时的失利，今年最大的收获是认知了全新的虚拟货币世界，接触到amm，defi，nft，dao，web3.0，元宇宙等等，而且会继续投入更多的时间精力去认知这个代表未来的区块链世界。

是的我自己都无法想象，一个长期以来在经典经济学熏陶中，在价值投资，将现金流为王的资本市场规律奉为圭臬的忠实信徒，开始对新世界变得执着，甚至诞生了信仰。从原先点灯熬夜翻阅上市公司季报年报，变成了如今凌晨四点坐在书房翻看defi白皮书、跟踪公链tvl，甚至是将区块链前沿资讯打印出来并在上下班地铁中持手稿划重点。

一切不可思议，又是那么的顺理成章。我现金流几近枯竭盘算着活水的期限的日子，半夜忽然醒来收到合约平仓push的日子，身边朋友多年来币圈摸爬滚打终于在今年靠着bsc的dex做到日进数万dollar的日子……都在今年，在我的身边发生。

2021年经历了太多，时间也过的越来越快，很多情绪不经意间在日常涌起，潸然或是沉默。想起至亲在今年的突然离去，想到小二宝即将来到人间，那些旧时舞文弄墨强赋新词的年轻人，已然属于过去。

感谢生活中的所有遇见，我能做的，就是不辜负所有遇见，把遇见后发生的故事变得更有意义，更美好。

我为什么离开CXO

我前年买茅台、海天味业等食品饮料行业，去年清仓离开。记得那时候，白酒食品饮料简直被市场奉为永远的神，价值投资的旗帜，长期投资的典范。但是我的想法很简单，第一，连续三年的超高增长不可持续。第二，股票涨幅倍数过大了。调整一年总可以吧？因此我就撤了。结果这些行业调整了足足一年多，至今价格还低于我抛的价格。（当然现在倒是可以看好了。）
那么，现在的CXO行业会不会重蹈覆辙？目前他们依然一片欢乐的海洋，但是我有点担忧。这个担忧有什么依据？
1、今年在连续三年高增长后再高增长50%、100%，明年呢？在高基数的基础上假如有一点滑坡就会被市场解释为转向。
2、所有的CXO股票都涨幅巨大，这两年4、5倍以上的暴涨。你要不是在底部买的，回撤一点你的利润就全没了。
3、张磊、张坤这类股市中千锤百炼的人精都跑了不说，今天药石科技公布业绩增长210%，结果跌停20%是怎么回事？你好好想想。
CXO，小心为妙。虽然我们依然长期看好，但是短期恐怕不行。现在没有任何利空，但是，我还是先离开，市场之大，相信我能找到同样好的标的接班。