通胀刺激大宗商品价格上涨的逻辑还能讲下去吗？
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通胀，简单来说就是商品价格大幅上涨，核心逻辑就是供不应求，细分可以是现实商品供给端紧缺需求端旺盛造成的，也可以是货币大量投放、流动性大幅提高导致的投机型供需紧张造成的。
疫情发生以后，我国以及世界大宗商品价格的上涨很明显是受货币政策过于宽松导致的投机型供需紧张造成的通胀。尤其是以美国为首的世界各国积极、过分地宽松放水，导致原料端大宗商品价格投机型暴涨。此外，我国由于抗疫行为取得巨大胜利，经济恢复早，在世界疫情期间得到了较为充足的出口机会，也拉动了诸多大宗商品价格上涨。
那么，通胀逻辑驱动之路走多远，盯紧货币流动性政策就可以基本把握其影响路径。
就目前来看，美国疫情基本得到控制，持续Q3刺激之后，美国经济恢复的预期也越来越高，美国的宽松政策也开始通过削债、缩表等逐步走向加息，美联储货币政策逐渐收紧是趋势，美元倒流收割世界经济复苏红利的节奏即将开始，这对大宗商品价格泡沫存在巨大的刺破风险。
同时，国内经济发展也面临着诸多挑战。
一方面，我国尚未走出投资、出口、消费三架马长拉动经济的模式困局。投资尤其是地产方面的投资还是占据主导地位，而过热的地产近些年来一直是政策调控的首要任务，地产增速下行也是明显的趋势，新的投资增长点尚未明晰，以电池、能源为代表的新能源和以芯片为代表的高科技产业前景乐观，但过程仍然面临诸多不确定性。比如芯片行业就已经存在过剩现象，龙头企业清华紫光近期就传来破产的消息。新科技投资拉动经济发展之路任重道远，短期还难以成为驱动我国经济发展的主要力量。
而出口方面也承受挑战，随着海外尤其是美国等西方发达国家疫情控制，经济恢复，他国供给恢复提升，对我国的出口形成有效的替代，我国出口优势呈现压力，目前来看，出口新订单已经出现下滑。出口需求的下滑对大宗商品价格形成压力，尤其是当前大宗商品在投机型驱动导致的高价格背景下，如果面临需求压力，投机性撤出也会形成巨大的商品抛售风波，这反而会造成商品价格大幅下挫。
消费是我国经济发展新的增长极，十四五规划也将“需求侧改革”作为重要目标。但我国目前消费需求普遍还受到资金、物价、喜好等大环境影响，难以有效增长。这并不是短期就能改善和解决的问题，所以趋势上来说我国经济仍然拥有无限新看点，但短期来说，消费端面临的是巨大的通缩挑战。因为居民收入短期并不能有效增长，产业端上游形成的通胀还尚未大规模传导到消费市场，此后下半年我们的消费端还将面临巨大的价格冲击。
诚然，前途一定是光明的，我们要抱有乐观的预期，但现实一定是曲折的，我们也要抱有谨慎的态度，做好充分的准备应对挑战。不能盲目自信、乐观，过热的极端投机情绪是经不起一点点的内外部冲击的！
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通胀，简单来说就是商品价格大幅上涨，核心逻辑就是供不应求，细分可以是现实商品供给端紧缺需求端旺盛造成的，也可以是货币大量投放、流动性大幅提高导致的投机型供需紧张造成的。
疫情发生以后，我国以及世界大宗商品价格的上涨很明显是受货币政策过于宽松导致的投机型供需紧张造成的通胀。尤其是以美国为首的世界各国积极、过分地宽松放水，导致原料端大宗商品价格投机型暴涨。此外，我国由于抗疫行为取得巨大胜利，经济恢复早，在世界疫情期间得到了较为充足的出口机会，也拉动了诸多大宗商品价格上涨。
那么，通胀逻辑驱动之路走多远，盯紧货币流动性政策就可以基本把握其影响路径。
就目前来看，美国疫情基本得到控制，持续Q3刺激之后，美国经济恢复的预期也越来越高，美国的宽松政策也开始通过削债、缩表等逐步走向加息，美联储货币政策逐渐收紧是趋势，美元倒流收割世界经济复苏红利的节奏即将开始，这对大宗商品价格泡沫存在巨大的刺破风险。
同时，国内经济发展也面临着诸多挑战。
一方面，我国尚未走出投资、出口、消费三架马长拉动经济的模式困局。投资尤其是地产方面的投资还是占据主导地位，而过热的地产近些年来一直是政策调控的首要任务，地产增速下行也是明显的趋势，新的投资增长点尚未明晰，以电池、能源为代表的新能源和以芯片为代表的高科技产业前景乐观，但过程仍然面临诸多不确定性。比如芯片行业就已经存在过剩现象，龙头企业清华紫光近期就传来破产的消息。新科技投资拉动经济发展之路任重道远，短期还难以成为驱动我国经济发展的主要力量。
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【投资论 · 序】投资之道 人世之道
2020年市场动荡。身处时代洪流中的每一个人，亲历着“百年未有之大变局”。新冠疫情，美股熔断，石油期货价格变负，投资级债券暴跌，比特币持续突破，全球央行不断扩表，科技巨头股价屡创新高，SpaceX向着移民火星的目标不断向前。这是一个飞速变化的时代，究竟拥有什么的“核心资产”，才能赢得未来？
2020年转瞬即逝，生与死，对与错，过去与未来，幸与不幸，引发着每一位投资人的思考。当各类资产关系在某一个历史瞬间突然发生改变，就好像是在暗潮涌动的时代洪流中，抽刀断水，撕开了一条裂缝。市场中真正的高手，早已从这个缝隙中，摸到了时代的脉搏。
我们想知道市场会如何反映这场时代巨变。2020年年末，《投资论》剧组寻访了九位金融大咖：但斌、郭磊、洪灝、凌鹏、李迅雷、刘煜辉、吉姆·罗杰斯、王涵、王庆（排名不分先后），他们有的精准预测着市场的顶和底，有的真金白银布局在全球各类资产类别中。我们想知道这些“常胜将军”们如何理解当前的市场，对于未来作何判断。
人类会战胜疫情吗？全球印了这么钱会如何收场？美股何时见顶？人民币升值背后的逻辑是什么？经济会发生通胀还是通缩？什么样的标的最具投资价值？大宗商品的涨势将持续多久？比特币是不是泡沫？当然更重要的是这些金融大咖有着怎样与众不同的研究方法和投资哲学。
高手论道，句句成金。答得好，问得也好。八场对话下来，我们也深深意识到，他们的投研智慧早已超越市场，内化成自己的价值观。投资之道，何尝不是人世之道？
人生漫漫，投资作伴。与智者谈，听他们华山论剑；静坐自观，以无妄之心谙市场之变。希望透过高手的智慧和点拨，在投资路上，你能与更好的自己不期而遇。
注：本季《投资论》于3月18日开始，在中国财富网和喜马拉雅FM陆续推出。
https://t.cn/A6t1J1kt
2020年市场动荡。身处时代洪流中的每一个人，亲历着“百年未有之大变局”。新冠疫情，美股熔断，石油期货价格变负，投资级债券暴跌，比特币持续突破，全球央行不断扩表，科技巨头股价屡创新高，SpaceX向着移民火星的目标不断向前。这是一个飞速变化的时代，究竟拥有什么的“核心资产”，才能赢得未来？
2020年转瞬即逝，生与死，对与错，过去与未来，幸与不幸，引发着每一位投资人的思考。当各类资产关系在某一个历史瞬间突然发生改变，就好像是在暗潮涌动的时代洪流中，抽刀断水，撕开了一条裂缝。市场中真正的高手，早已从这个缝隙中，摸到了时代的脉搏。
我们想知道市场会如何反映这场时代巨变。2020年年末，《投资论》剧组寻访了九位金融大咖：但斌、郭磊、洪灝、凌鹏、李迅雷、刘煜辉、吉姆·罗杰斯、王涵、王庆（排名不分先后），他们有的精准预测着市场的顶和底，有的真金白银布局在全球各类资产类别中。我们想知道这些“常胜将军”们如何理解当前的市场，对于未来作何判断。
人类会战胜疫情吗？全球印了这么钱会如何收场？美股何时见顶？人民币升值背后的逻辑是什么？经济会发生通胀还是通缩？什么样的标的最具投资价值？大宗商品的涨势将持续多久？比特币是不是泡沫？当然更重要的是这些金融大咖有着怎样与众不同的研究方法和投资哲学。
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金融投教普及第1577天:藏宝图：全球市场和经济的结构。全球资产251万亿，是GDP的三倍；现金100万亿，股票、债券各70万亿，大宗商品、房地产、私募股权不到4%，共8.5万亿；美股、美元固收、美元信用占各自资产类别的近一半；美债和欧债规模其实相当。比特币一万亿。这张图告诉你全球市场和经济的现在的重心，但揭示了未来发展的趋势。
小编观点：看来数字货币大有发展趋势，感觉什么时候都高了，比特币确实牛
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