【首席推荐】罗志恒 | 疫情之下的坚守与负重前行：分行业和群体境况分析
以下文章来源于粤开志恒宏观
罗志恒为粤开证券首席经济学家、研究院副院长
导读
疫情爆发至今已两年有余，我们也度过了三个不一样的春节：2020严防死守、2021就地过年、2022有序返乡。全国上下万众一心，在海外疫情肆虐的恶劣环境下，守护住了中国这片净土。
有人岁月静好，但更多人在负重前行：奋战在抗疫一线的“最美逆行者”、闻者落泪的“流调中最辛苦的中国人”、以及深受疫情影响的你和我。
宏观经济从来不只是冰冷的统计数字，而是万家灯火下的悲欢冷暖。哪些行业逆势增长，又有哪些行业仍在缓慢修复？哪些群体安居乐业，又有哪些群体仍在艰难度日？每个个体都有切身的个人体会，也听过许多令人动容的故事。本文试图以更宽广的视野，揭示经济数据背后真实的笑与泪。
摘要
一、从行业增加值看，互联网、金融业逆势增长，餐饮、旅游业受损最重且恢复最慢，房地产、建筑业不振拖累经济
得益于疫情有效防控，中国经济恢复领先全球。但中国经济恢复基础不牢固，结构上呈现K型修复态势，行业间明显分化。
行业增加值是最能反映各行业生存状况的经济指标，行业增加值的背后是员工的工资、企业的利润和政府的税收。行业增加值增长越快，相关利益主体的处境也就越好。
1、互联网和金融业在疫情中不仅基本未受冲击，反而逆势增长。在疫情冲击最严重的2020年一季度，信息技术和金融业增加值实际同比分别增长14.6%和4.9%，是当时仅有的实现正增长的两个行业；2020年全年分别增长18.3%和5.9%，高于整体经济增速16.1和3.7个百分点。
2、住宿餐饮业受疫情冲击最大，恢复也最为缓慢。2020年一季度，住宿餐饮业增加值实际同比下降39.5%，直至2021年四季度才回到疫情前同期水平。2021年12月，社会消费品零售总额中，餐饮收入较2019年同期仅增长0.3%。
3、旅游、会展、商业租赁等行业受疫情持续影响。疫情导致人员流动减少、线下商业活动受限、员工居家办公，旅游、会展、商业租赁等相关行业需求明显萎缩。2022年春节假期，国内旅游人次和收入，按可比口径分别只恢复至疫情前同期的73.9%和56.3%。
4、房地产市场显著降温，建筑业受地产和基建投资拖累。房地产形势变化使得此前激进加杠杆房企的债务风险逐渐暴露。2021年三四季度，房地产业增加值同比分别下降1.6%和2.9%，建筑业增加值同比分别下降1.8%和2.1%。
二、从上市公司财报看，旅游业等大幅收缩、通信业等高度景气、养殖业等增收不增利、教育培训业等受政策显著冲击
我们使用2021年三季报数据，根据申万行业分类，将各行业的营业收入和营业利润与2019年同期进行比较，分别计算涨跌幅。
1、大幅收缩：旅游及景区、航空机场、一般零售、影视院线、酒店餐饮、园林工程等行业。毫无疑问，受疫情影响最大的线下服务业是重灾区；园林工程行业受房地产市场低迷拖累而收缩；此外，服装家纺、电视广播、装修装饰等行业也都不太景气。
2、高度景气：通信、电池、半导体、钢铁、煤炭、医药生物、航运港口、电子等行业。通信、电池、半导体等行业受全球芯片短缺、新能源汽车高速发展等利好而大幅扩张；有色金属、钢铁、基础化工、煤炭等行业受益于大宗商品价格大幅上涨；医药生物行业直接受益于疫情；航运港口和电子等行业则受益于2020年下半年以来持续超预期强劲的出口。
3、增收不增利：养殖、饲料、电力等行业。猪肉价格下跌导致养殖业出现大幅亏损；饲料行业利润也受到原材料价格大涨和下游养殖业不景气的严重挤压；2021年9月中国一度出现“拉闸限电”等用电紧张现象，其中一个重要原因就是动力煤价格大幅上涨，火力发电厂出现严重亏损。
4、政策冲击：房地产、教育培训、互联网行业。2021年房地产行业出现债务风险，固然有房地产调控导致楼市降温的原因，但更多还是部分房企自身过度加杠杆所致；教育培训行业是2021年受政策影响最大的行业，教育“双减”是未来的大方向；部分大型互联网公司受到反垄断和防止资本无序扩张的监管。总而言之，无论是哪个行业，都要符合时代发展方向，与公众利益相一致。
三、经济非对称恢复加大就业压力、加剧贫富分化，微观主体行为趋于避险化
各行业景气与否，将直接影响居民的就业、收入和消费，身后又是千千万万个家庭。
1、就业压力增大，农民工和年轻人就业问题较为突出。住宿餐饮、租赁商务、建筑等行业都是用工大户，当前行业景气度不高，势必影响居民就业。城镇就业机会减少影响了农民工的流动。2020和2021年外出农民工人数占比显著下降，本地农民工人数占比明显上升。年轻人失业率仍然偏高。2021年12月16-24岁青年失业率为14.3%，高于整体失业率的5.1%，越来越多的学生选择继续深造，同时研究生也在扩招。
2、疫情的非对称冲击加剧贫富分化。一方面，收入分配差距扩大。2020和2021年全国居民人均可支配收入中位数占均值的比重连续2年下降。另一方面，财富分配差距扩大。流动性宽松推高资产价格，全球主要经济体的股价和房价均显著上涨，低收入人群却未能从中获益。
3、居民预防性储蓄上升，平均消费倾向下降。居民收入增长预期放缓，预防性储蓄增加，压缩消费支出；消费减少导致企业营收和利润降低，缩减产能，裁员降薪，居民收入进一步减少。2021年全国居民人均消费支出占人均可支配收入比重为68.6%，仍低于2019年的70.1%。
详情链接：https://t.cn/A6imlELz
以下文章来源于粤开志恒宏观
罗志恒为粤开证券首席经济学家、研究院副院长
导读
疫情爆发至今已两年有余，我们也度过了三个不一样的春节：2020严防死守、2021就地过年、2022有序返乡。全国上下万众一心，在海外疫情肆虐的恶劣环境下，守护住了中国这片净土。
有人岁月静好，但更多人在负重前行：奋战在抗疫一线的“最美逆行者”、闻者落泪的“流调中最辛苦的中国人”、以及深受疫情影响的你和我。
宏观经济从来不只是冰冷的统计数字，而是万家灯火下的悲欢冷暖。哪些行业逆势增长，又有哪些行业仍在缓慢修复？哪些群体安居乐业，又有哪些群体仍在艰难度日？每个个体都有切身的个人体会，也听过许多令人动容的故事。本文试图以更宽广的视野，揭示经济数据背后真实的笑与泪。
摘要
一、从行业增加值看，互联网、金融业逆势增长，餐饮、旅游业受损最重且恢复最慢，房地产、建筑业不振拖累经济
得益于疫情有效防控，中国经济恢复领先全球。但中国经济恢复基础不牢固，结构上呈现K型修复态势，行业间明显分化。
行业增加值是最能反映各行业生存状况的经济指标，行业增加值的背后是员工的工资、企业的利润和政府的税收。行业增加值增长越快，相关利益主体的处境也就越好。
1、互联网和金融业在疫情中不仅基本未受冲击，反而逆势增长。在疫情冲击最严重的2020年一季度，信息技术和金融业增加值实际同比分别增长14.6%和4.9%，是当时仅有的实现正增长的两个行业；2020年全年分别增长18.3%和5.9%，高于整体经济增速16.1和3.7个百分点。
2、住宿餐饮业受疫情冲击最大，恢复也最为缓慢。2020年一季度，住宿餐饮业增加值实际同比下降39.5%，直至2021年四季度才回到疫情前同期水平。2021年12月，社会消费品零售总额中，餐饮收入较2019年同期仅增长0.3%。
3、旅游、会展、商业租赁等行业受疫情持续影响。疫情导致人员流动减少、线下商业活动受限、员工居家办公，旅游、会展、商业租赁等相关行业需求明显萎缩。2022年春节假期，国内旅游人次和收入，按可比口径分别只恢复至疫情前同期的73.9%和56.3%。
4、房地产市场显著降温，建筑业受地产和基建投资拖累。房地产形势变化使得此前激进加杠杆房企的债务风险逐渐暴露。2021年三四季度，房地产业增加值同比分别下降1.6%和2.9%，建筑业增加值同比分别下降1.8%和2.1%。
二、从上市公司财报看，旅游业等大幅收缩、通信业等高度景气、养殖业等增收不增利、教育培训业等受政策显著冲击
我们使用2021年三季报数据，根据申万行业分类，将各行业的营业收入和营业利润与2019年同期进行比较，分别计算涨跌幅。
1、大幅收缩：旅游及景区、航空机场、一般零售、影视院线、酒店餐饮、园林工程等行业。毫无疑问，受疫情影响最大的线下服务业是重灾区；园林工程行业受房地产市场低迷拖累而收缩；此外，服装家纺、电视广播、装修装饰等行业也都不太景气。
2、高度景气：通信、电池、半导体、钢铁、煤炭、医药生物、航运港口、电子等行业。通信、电池、半导体等行业受全球芯片短缺、新能源汽车高速发展等利好而大幅扩张；有色金属、钢铁、基础化工、煤炭等行业受益于大宗商品价格大幅上涨；医药生物行业直接受益于疫情；航运港口和电子等行业则受益于2020年下半年以来持续超预期强劲的出口。
3、增收不增利：养殖、饲料、电力等行业。猪肉价格下跌导致养殖业出现大幅亏损；饲料行业利润也受到原材料价格大涨和下游养殖业不景气的严重挤压；2021年9月中国一度出现“拉闸限电”等用电紧张现象，其中一个重要原因就是动力煤价格大幅上涨，火力发电厂出现严重亏损。
4、政策冲击：房地产、教育培训、互联网行业。2021年房地产行业出现债务风险，固然有房地产调控导致楼市降温的原因，但更多还是部分房企自身过度加杠杆所致；教育培训行业是2021年受政策影响最大的行业，教育“双减”是未来的大方向；部分大型互联网公司受到反垄断和防止资本无序扩张的监管。总而言之，无论是哪个行业，都要符合时代发展方向，与公众利益相一致。
三、经济非对称恢复加大就业压力、加剧贫富分化，微观主体行为趋于避险化
各行业景气与否，将直接影响居民的就业、收入和消费，身后又是千千万万个家庭。
1、就业压力增大，农民工和年轻人就业问题较为突出。住宿餐饮、租赁商务、建筑等行业都是用工大户，当前行业景气度不高，势必影响居民就业。城镇就业机会减少影响了农民工的流动。2020和2021年外出农民工人数占比显著下降，本地农民工人数占比明显上升。年轻人失业率仍然偏高。2021年12月16-24岁青年失业率为14.3%，高于整体失业率的5.1%，越来越多的学生选择继续深造，同时研究生也在扩招。
2、疫情的非对称冲击加剧贫富分化。一方面，收入分配差距扩大。2020和2021年全国居民人均可支配收入中位数占均值的比重连续2年下降。另一方面，财富分配差距扩大。流动性宽松推高资产价格，全球主要经济体的股价和房价均显著上涨，低收入人群却未能从中获益。
3、居民预防性储蓄上升，平均消费倾向下降。居民收入增长预期放缓，预防性储蓄增加，压缩消费支出；消费减少导致企业营收和利润降低，缩减产能，裁员降薪，居民收入进一步减少。2021年全国居民人均消费支出占人均可支配收入比重为68.6%，仍低于2019年的70.1%。
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郭磊 | 中国经济的结构调整：历史复盘与当前位置
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事；钟林楠为广发证券资深宏观分析师
报告摘要
第一，中国经济在取得令人瞩目的高增长之外，也一度存在四大结构性问题，我们把它总结为影子银行、融资平台、两高一剩、房地产失衡（见郭磊2018年2月《人民币汇率：被忽视的基本面重估》）。可以说，政策对这四个领域的结构调整，促进这四个领域规范化、健康化的过程贯穿过去十年的经济增长。“稳增长”与“调结构”间的宏观阶段轮换，也主要是和四大领域结构性政策的推进有关。
第二，我们先对这四个风险领域的形成与内生关系做一个简单的介绍。地方政府存在驱动经济增长的目标和任务，增长就需要融资支持，在财权与事权的不完全匹配、预算软约束等背景下，融资平台一度成为地方政府举债融资进行基建设施投资和城市规模扩张的主要载体；这一过程需要收入端支持，土地出让金是广义财政的重要组成部分，在土地财政与债务抵押品属性的双重加持下与融资平台深度依存，同时，它又会通过地价、房价向居民端行为产生传递；两高一剩行业是基建和房地产的下游产业，与融资平台及地产债务周期变化紧密相关；影子银行是前三者在融资端的反映，前三者存在的弊病常引致政策对其传统融资渠道（银行贷款）的管控，倒逼其寻找非银行的融资渠道，这为影子银行规模的扩张提供了需求抓手。
第三，政策对这四个风险领域的管控由来已久，尤其2013年之后，经济结构调整更为战略化、体系化。2012年底中央经济工作会议指出，“我国发展仍面临不少风险和挑战，不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾有所加剧，企业生产经营成本上升和创新能力不足的问题并存，金融领域存在潜在风险，经济发展和资源环境的矛盾仍然突出”，这里强调了“产能相对过剩”、“金融领域潜在风险”、“创新能力”、“资源环境”等问题，针对这一系列问题，后续一系列结构调整连续推进。
第四，影子银行的治理规范从2013年开始，大体分为三个阶段。第一阶段是2013-2014年对银行利用同业资金对接表外“非标”的治理；第二阶段是2017-2018年对泛资管业务的规范，即金融去杠杆；第三阶段是2020-2021年对信托通道业务与违规融资类业务规模的压降。
第五，融资平台的治理规范在2014年后才逐步成体系，大体分为两个阶段。第一阶段是2014-2016年显性债务时代，通过43号文、新预算法及地方政府置换债对融资平台与地方政府债务的初次摸底、分割与置换；第二阶段是2017-2021年隐性债务时代，通过27号文、发行再融资债券等对融资平台与地方政府债务进行二次摸底、分割与置换化解。其中2021年主要从金融政策角度强化了对融资平台的隐性债务增量的遏制和存量的化解。
第六，两高一剩的治理规范在2015年前主要体现在融资端的约束，对“产能过剩”问题本身并没有集中的举措；但以2015四季度为起点，变得极具针对性，具体分为两个阶段。第一阶段是2015-2020年进行去产能以应对“一剩”，设置“能耗双控指标”与“环保限产”约束“两高”；第二阶段是2021年在供给侧改革、能耗双控与环保限产要求的基础之上，新增“双碳转型”要求。至此，对两高一剩的治理形成了“供给侧改革”、“能耗双控”与“双碳”三大抓手。
第七，房地产的治理规范在2013年后由于高库存与经济放缓压力偏大一度进展并不快，2016年四季度起逐步加速，大体分为两个阶段。第一阶段是2016-2019年因城施策，房住不炒与三四线城市去库存并存；第二阶段是2020-2021年通过三条红线、贷款集中度考核等房地产金融审慎管理制度进一步收紧房企融资以去杠杆。
第八，复盘从上述过程，我们不难理解2021年的宏观环境。政策在四个领域的结构调整同时存在，它导致基建、地产在下半年同时承压，建筑业GDP增速快速下行，这是2021年经济压力加大、稳增长需求升温的重要背景。同时，它意味着对2022年来说，一轮相对比较集中的结构调整已经过去，稳增长成为宏观政策主线。尽管短期资产定价过程依旧复杂，但我们要从“一轮相对比较集中的结构调整已经过去”这一角度去理解2022年所处宏观周期的广义位置。
第九，如果再把视角放长，至2022年四个风险领域都已初步建立了系统性的管控框架与长效机制，相关风险也已经得到了不同程度的化解。其中影子银行的进展最快，至2022年1月影子银行的代表——（委托贷款+信托贷款）存量规模较高点下降7.25万亿元，金融部门杠杆率（负债方）较高点下降5.5个点。两高一剩领域，“一剩”得到有效化解，2021年工业企业产能利用率中枢较2015年已经上升了3-4个点，“两高”有能耗双控指标与双碳要求约束。融资平台领域，部分省市如北京、上海与广东已经进入存量隐性债务清零试点阶段或已经清零；房地产领域相对明朗度低一些，一则房产税尚待落地，二则行业还处于出清过程之中，但三条红线、贷款集中度考核、预售资金管理等形成了初步约束，房地产贷款同比增速已经从2016年的27%降至2021年末的5.2%，2017-2021年五年百城样本住宅平均价格涨幅比2012-2016年下降10个点，风险处置与化解也取得了一定成果。简单来看，在这一过程中，中国经济的“资产负债表”确实变得更为透明，风险更低。
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来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事；钟林楠为广发证券资深宏观分析师
报告摘要
第一，中国经济在取得令人瞩目的高增长之外，也一度存在四大结构性问题，我们把它总结为影子银行、融资平台、两高一剩、房地产失衡（见郭磊2018年2月《人民币汇率：被忽视的基本面重估》）。可以说，政策对这四个领域的结构调整，促进这四个领域规范化、健康化的过程贯穿过去十年的经济增长。“稳增长”与“调结构”间的宏观阶段轮换，也主要是和四大领域结构性政策的推进有关。
第二，我们先对这四个风险领域的形成与内生关系做一个简单的介绍。地方政府存在驱动经济增长的目标和任务，增长就需要融资支持，在财权与事权的不完全匹配、预算软约束等背景下，融资平台一度成为地方政府举债融资进行基建设施投资和城市规模扩张的主要载体；这一过程需要收入端支持，土地出让金是广义财政的重要组成部分，在土地财政与债务抵押品属性的双重加持下与融资平台深度依存，同时，它又会通过地价、房价向居民端行为产生传递；两高一剩行业是基建和房地产的下游产业，与融资平台及地产债务周期变化紧密相关；影子银行是前三者在融资端的反映，前三者存在的弊病常引致政策对其传统融资渠道（银行贷款）的管控，倒逼其寻找非银行的融资渠道，这为影子银行规模的扩张提供了需求抓手。
第三，政策对这四个风险领域的管控由来已久，尤其2013年之后，经济结构调整更为战略化、体系化。2012年底中央经济工作会议指出，“我国发展仍面临不少风险和挑战，不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾有所加剧，企业生产经营成本上升和创新能力不足的问题并存，金融领域存在潜在风险，经济发展和资源环境的矛盾仍然突出”，这里强调了“产能相对过剩”、“金融领域潜在风险”、“创新能力”、“资源环境”等问题，针对这一系列问题，后续一系列结构调整连续推进。
第四，影子银行的治理规范从2013年开始，大体分为三个阶段。第一阶段是2013-2014年对银行利用同业资金对接表外“非标”的治理；第二阶段是2017-2018年对泛资管业务的规范，即金融去杠杆；第三阶段是2020-2021年对信托通道业务与违规融资类业务规模的压降。
第五，融资平台的治理规范在2014年后才逐步成体系，大体分为两个阶段。第一阶段是2014-2016年显性债务时代，通过43号文、新预算法及地方政府置换债对融资平台与地方政府债务的初次摸底、分割与置换；第二阶段是2017-2021年隐性债务时代，通过27号文、发行再融资债券等对融资平台与地方政府债务进行二次摸底、分割与置换化解。其中2021年主要从金融政策角度强化了对融资平台的隐性债务增量的遏制和存量的化解。
第六，两高一剩的治理规范在2015年前主要体现在融资端的约束，对“产能过剩”问题本身并没有集中的举措；但以2015四季度为起点，变得极具针对性，具体分为两个阶段。第一阶段是2015-2020年进行去产能以应对“一剩”，设置“能耗双控指标”与“环保限产”约束“两高”；第二阶段是2021年在供给侧改革、能耗双控与环保限产要求的基础之上，新增“双碳转型”要求。至此，对两高一剩的治理形成了“供给侧改革”、“能耗双控”与“双碳”三大抓手。
第七，房地产的治理规范在2013年后由于高库存与经济放缓压力偏大一度进展并不快，2016年四季度起逐步加速，大体分为两个阶段。第一阶段是2016-2019年因城施策，房住不炒与三四线城市去库存并存；第二阶段是2020-2021年通过三条红线、贷款集中度考核等房地产金融审慎管理制度进一步收紧房企融资以去杠杆。
第八，复盘从上述过程，我们不难理解2021年的宏观环境。政策在四个领域的结构调整同时存在，它导致基建、地产在下半年同时承压，建筑业GDP增速快速下行，这是2021年经济压力加大、稳增长需求升温的重要背景。同时，它意味着对2022年来说，一轮相对比较集中的结构调整已经过去，稳增长成为宏观政策主线。尽管短期资产定价过程依旧复杂，但我们要从“一轮相对比较集中的结构调整已经过去”这一角度去理解2022年所处宏观周期的广义位置。
第九，如果再把视角放长，至2022年四个风险领域都已初步建立了系统性的管控框架与长效机制，相关风险也已经得到了不同程度的化解。其中影子银行的进展最快，至2022年1月影子银行的代表——（委托贷款+信托贷款）存量规模较高点下降7.25万亿元，金融部门杠杆率（负债方）较高点下降5.5个点。两高一剩领域，“一剩”得到有效化解，2021年工业企业产能利用率中枢较2015年已经上升了3-4个点，“两高”有能耗双控指标与双碳要求约束。融资平台领域，部分省市如北京、上海与广东已经进入存量隐性债务清零试点阶段或已经清零；房地产领域相对明朗度低一些，一则房产税尚待落地，二则行业还处于出清过程之中，但三条红线、贷款集中度考核、预售资金管理等形成了初步约束，房地产贷款同比增速已经从2016年的27%降至2021年末的5.2%，2017-2021年五年百城样本住宅平均价格涨幅比2012-2016年下降10个点，风险处置与化解也取得了一定成果。简单来看，在这一过程中，中国经济的“资产负债表”确实变得更为透明，风险更低。
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{吕梁博爱医院收费}--#吕梁博爱医院#【吕梁博爱医院地址】-#吕梁博爱医院可靠#-{吕梁博爱医院行不行} 引起红斑狼疮的病因
一、引起红斑狼疮的病因有哪些
1、遗传因素。系统性红斑狼疮的发病有家族聚集倾向，0.4%～0.5%的SLE患者的一级或二级亲属患LE或其他自身免疫性疾病；单卵双生子通患SLE的比率可高达70%（24%～69%），而异卵双生子该比率为2%～9%;目前发现与SLE有关的基因位点有50余个，多为HLAⅡ、Ⅲ类基因，如HLAⅡ类D区的DR2、DR3、DQA1、DQB1和HLAⅢ类基因中C4AQ。
2、性激素。本病多见于育龄期女性，妊娠可诱发或加重SLE。但证据尚显不足。
3、环境因素及其他紫外线照射可激发或加重LE，可能与其损害角质形成细胞，是DNA发生改变或“隐蔽抗原”释放或新抗原表达致机体产生相应抗体，从而形成免疫复合物引起损伤相关。药物如肼苯达嗪、普鲁卡因、甲基多巴、异烟肼、青霉素等均可诱发药物性红斑狼疮。某些感染（如链球菌、EB病毒等）也可诱发或加重本病。
4、内分泌因素。红斑狼疮多发于育龄妇女，在儿童和老年患者中几乎无性别差异。男性的睾丸发育不全患者常 发生红斑狼疮，在红斑狼疮患者中无论男女均有雌酮羟基化产物增高。SLE动物模型NZB/N ZW鼠，雌性鼠病情较雄性重，用雄激素治疗可使病情缓解，而用雌激素治疗可使病情恶化，提示雌激素在发病中有影响。
二、红斑狼疮的主要表现有哪些
1、发热。红斑狼疮的免疫功能异常，体内可产生许多种物质，作为致热源而使机体发热。约80%的病人可有发热，大多数为高热，约12%的病人表现为低热。
2、红斑皮疹。80%以上的病人有皮肤损害，红斑、皮疹呈现多样型。颧面部蝴蝶状红斑和甲周，指端水肿性红斑为红斑狼疮特征表现特征表现。蝶形红斑不超过鼻唇沟，而鼻梁、额、耳廓亦可有不规则形红斑。在上臂肘背、掌背、指节、趾节背面、手掌、足底部等部位亦可有不同形状的红斑。形状有盘状红斑、环形红斑、水肿性红斑、多形红斑等。
3、粘膜溃疡和脱发。约有1/5病人有粘膜损害，累及口唇、舌、颊、鼻、腔等，出现无痛性粘膜溃疡。如有继发感染可有疼痛。
红斑狼疮病人容易引起毛发脱落，除了由于皮疹部位的炎症引起的脱发外，其他部位也会脱发，不光是头发，而且睫毛。眉毛、体毛亦会脱落。
4、关节疼痛。有90%以上的病人有关节痛，各个病期都可能发生。关节痛有的于发病前数年已经出现，有的关节周围软组织肿胀，触痛和积液，呈急性关节炎表现。
5、血液细胞减少。由于自身抗体存在，红细胞、白细胞、血小板均自身破坏而减少。
6、心脏损害。约有1/4的病人有心包炎，轻症可无症状，明显的才有心前区疼痛、胸闷，有一时性心包磨擦音，临床不一定能发现。心动超声图或B超和X线胸片需作常规检查，可显示有心包积液。
7、肺损害。SLE许多病人在X线胸片中示有两下肺基底段点状小结节影和条索或网状阴影，为间质性改变，大多没有症状。
胸膜炎可无症状，只在下面检查中发现，即：B超和X线胸片中有少量至中等量胸腔积液，有时与心包积液同时存在。胸水中可找到LE细胞。
8、狼疮性肾炎。从临床上看约有75%的SLE病人有肾损害，尿检中有蛋白质，红细胞，白细胞，少数病人有管型。狼疮性肾炎在早期即发生。病变持续多年，可能会有广泛损害，演变为肾功能不全而成尿毒症。
9、脑损害。SLE神经系统损害有多种多样表现。精神病变表现为精神分裂症反应，各种精神障碍如烦躁、失眠、幻觉、猜疑、妄想、强迫观念等。
10、淋巴网状系统。SLE病人有局部或全身淋巴结肿大，以颈、颌下、腋下肿大为多见，质软，活动大小不一，一般无压痛。
许多病人有扁桃体肿大、疼痛、常提示SLE发作。
11、月经不调。月经紊乱在SLE早期，活动期病人常见。月经提前、延期、减少或经量明显增多均有。抗心肌磷脂抗体（抗Acl）阳性者可发生死胎或流产。在B超检查中偶尔可发现有盆腔积液，提示有盆腔浆膜炎存在。
12、血管炎。双手双足可出现大量瘀点，为免疫复合物聚积成大分子堵塞微小血管引起的栓塞性小血管炎和末梢坏死性小血管炎，并能引起指端，趾尖凹陷、溃疡、坏死。极少数能引起足背动脉闭塞性脉管炎，有剧烈痛。
13、消化道损害。常见的消化道症状有食欲减退，许多病人有便秘、腹胀。有的病人恶心，脐周腹痛，大便次数增多。
14、眼部病变。有眼底变化，包括眼底出血，乳头水肿，视网膜渗出物有卵圆形式样圆形白色混蚀物，是继发了小血管栓塞引起的视网膜神经纤维肿胀变形的产物，可造成视觉障碍。
三、红斑狼疮有哪些种类
1、盘状红斑狼疮
主要侵犯皮肤，是红斑狼疮中最轻的类型。少数可有轻度内脏损害，少数病例可转变为系统性红斑狼疮。皮肤损害初起时为一片或数片鲜红色斑，绿豆至黄豆大，表面有粘着性鳞屑，以后逐渐扩大，呈圆形或不规则形，边缘色素明显加深，略高于中心。中央色淡，可萎缩、低洼，整个皮损呈盘状（故名盘状红斑狼疮）。
2、亚急性皮肤型红斑狼疮
临床上较少见，是一种特殊的中间类型。皮肤损害有两种，一种是环状红斑型，为单个或多个散在的红斑，呈环状、半环状或多环状，暗红色边缘稍水肿隆起，外缘有红晕，中央消退后留有色素沉着和毛细血管扩张，好发于面部及躯干；另一个类型是丘疹鳞屑型，皮损表现类似银屑病，为红斑、丘疹及斑片。表面有明显鳞屑，主要分布于躯干上肢和面部。
3、系统性红斑狼疮
是红斑狼疮各类型中最为严重的一型。绝大多数患者发病时即有多系统损害表现，少数病人由其他类型的红斑狼疮发展而来。部分病人还同时伴有其他的结缔组织病，如硬皮病、皮肌炎、干燥综合征等，形成各种重叠综合征。系统性红斑狼疮临床表现多样，错综复杂，且多较严重，可由于狼疮肾炎、狼疮脑病及长期大量使用药物的副作用而危及患者生命。
4、深部红斑狼疮
又称狼疮性脂膜炎，同样是中间类型的红斑狼疮。皮肤损害为结节或斑块，位于真皮深层或皮下脂肪组织，其大小、数目不定，表面肤色正常或淡红色，质地坚实，无移动性。损害可发生于任何部位，最常见于颊部、臀部、臂部，其次为小腿和胸部。经过慢性，可持续数月至数年，治愈后遗留皮肤萎缩和凹陷。深部红斑狼疮性质不稳定，可单独存在，以后即可转化为盘状红斑狼疮，也可转化为系统性红斑狼疮，或与它们同时存在。
5、新生儿红斑狼疮
表现为皮肤环形红斑和先天性心脏传导阻滞，有自陷性，一般在生后4～6个月内自行消退，心脏病变常持续存在。
6、药物性红斑狼疮
主要表现为发热、关节痛、肌肉痛、面部蝶形红斑、口腔溃疡，可有浆膜炎。ANA、抗组蛋白抗体、抗ss-DNA抗体等可为阳性。停药后逐渐好转，病情较重者可给予适量糖皮质激素。
一、引起红斑狼疮的病因有哪些
1、遗传因素。系统性红斑狼疮的发病有家族聚集倾向，0.4%～0.5%的SLE患者的一级或二级亲属患LE或其他自身免疫性疾病；单卵双生子通患SLE的比率可高达70%（24%～69%），而异卵双生子该比率为2%～9%;目前发现与SLE有关的基因位点有50余个，多为HLAⅡ、Ⅲ类基因，如HLAⅡ类D区的DR2、DR3、DQA1、DQB1和HLAⅢ类基因中C4AQ。
2、性激素。本病多见于育龄期女性，妊娠可诱发或加重SLE。但证据尚显不足。
3、环境因素及其他紫外线照射可激发或加重LE，可能与其损害角质形成细胞，是DNA发生改变或“隐蔽抗原”释放或新抗原表达致机体产生相应抗体，从而形成免疫复合物引起损伤相关。药物如肼苯达嗪、普鲁卡因、甲基多巴、异烟肼、青霉素等均可诱发药物性红斑狼疮。某些感染（如链球菌、EB病毒等）也可诱发或加重本病。
4、内分泌因素。红斑狼疮多发于育龄妇女，在儿童和老年患者中几乎无性别差异。男性的睾丸发育不全患者常 发生红斑狼疮，在红斑狼疮患者中无论男女均有雌酮羟基化产物增高。SLE动物模型NZB/N ZW鼠，雌性鼠病情较雄性重，用雄激素治疗可使病情缓解，而用雌激素治疗可使病情恶化，提示雌激素在发病中有影响。
二、红斑狼疮的主要表现有哪些
1、发热。红斑狼疮的免疫功能异常，体内可产生许多种物质，作为致热源而使机体发热。约80%的病人可有发热，大多数为高热，约12%的病人表现为低热。
2、红斑皮疹。80%以上的病人有皮肤损害，红斑、皮疹呈现多样型。颧面部蝴蝶状红斑和甲周，指端水肿性红斑为红斑狼疮特征表现特征表现。蝶形红斑不超过鼻唇沟，而鼻梁、额、耳廓亦可有不规则形红斑。在上臂肘背、掌背、指节、趾节背面、手掌、足底部等部位亦可有不同形状的红斑。形状有盘状红斑、环形红斑、水肿性红斑、多形红斑等。
3、粘膜溃疡和脱发。约有1/5病人有粘膜损害，累及口唇、舌、颊、鼻、腔等，出现无痛性粘膜溃疡。如有继发感染可有疼痛。
红斑狼疮病人容易引起毛发脱落，除了由于皮疹部位的炎症引起的脱发外，其他部位也会脱发，不光是头发，而且睫毛。眉毛、体毛亦会脱落。
4、关节疼痛。有90%以上的病人有关节痛，各个病期都可能发生。关节痛有的于发病前数年已经出现，有的关节周围软组织肿胀，触痛和积液，呈急性关节炎表现。
5、血液细胞减少。由于自身抗体存在，红细胞、白细胞、血小板均自身破坏而减少。
6、心脏损害。约有1/4的病人有心包炎，轻症可无症状，明显的才有心前区疼痛、胸闷，有一时性心包磨擦音，临床不一定能发现。心动超声图或B超和X线胸片需作常规检查，可显示有心包积液。
7、肺损害。SLE许多病人在X线胸片中示有两下肺基底段点状小结节影和条索或网状阴影，为间质性改变，大多没有症状。
胸膜炎可无症状，只在下面检查中发现，即：B超和X线胸片中有少量至中等量胸腔积液，有时与心包积液同时存在。胸水中可找到LE细胞。
8、狼疮性肾炎。从临床上看约有75%的SLE病人有肾损害，尿检中有蛋白质，红细胞，白细胞，少数病人有管型。狼疮性肾炎在早期即发生。病变持续多年，可能会有广泛损害，演变为肾功能不全而成尿毒症。
9、脑损害。SLE神经系统损害有多种多样表现。精神病变表现为精神分裂症反应，各种精神障碍如烦躁、失眠、幻觉、猜疑、妄想、强迫观念等。
10、淋巴网状系统。SLE病人有局部或全身淋巴结肿大，以颈、颌下、腋下肿大为多见，质软，活动大小不一，一般无压痛。
许多病人有扁桃体肿大、疼痛、常提示SLE发作。
11、月经不调。月经紊乱在SLE早期，活动期病人常见。月经提前、延期、减少或经量明显增多均有。抗心肌磷脂抗体（抗Acl）阳性者可发生死胎或流产。在B超检查中偶尔可发现有盆腔积液，提示有盆腔浆膜炎存在。
12、血管炎。双手双足可出现大量瘀点，为免疫复合物聚积成大分子堵塞微小血管引起的栓塞性小血管炎和末梢坏死性小血管炎，并能引起指端，趾尖凹陷、溃疡、坏死。极少数能引起足背动脉闭塞性脉管炎，有剧烈痛。
13、消化道损害。常见的消化道症状有食欲减退，许多病人有便秘、腹胀。有的病人恶心，脐周腹痛，大便次数增多。
14、眼部病变。有眼底变化，包括眼底出血，乳头水肿，视网膜渗出物有卵圆形式样圆形白色混蚀物，是继发了小血管栓塞引起的视网膜神经纤维肿胀变形的产物，可造成视觉障碍。
三、红斑狼疮有哪些种类
1、盘状红斑狼疮
主要侵犯皮肤，是红斑狼疮中最轻的类型。少数可有轻度内脏损害，少数病例可转变为系统性红斑狼疮。皮肤损害初起时为一片或数片鲜红色斑，绿豆至黄豆大，表面有粘着性鳞屑，以后逐渐扩大，呈圆形或不规则形，边缘色素明显加深，略高于中心。中央色淡，可萎缩、低洼，整个皮损呈盘状（故名盘状红斑狼疮）。
2、亚急性皮肤型红斑狼疮
临床上较少见，是一种特殊的中间类型。皮肤损害有两种，一种是环状红斑型，为单个或多个散在的红斑，呈环状、半环状或多环状，暗红色边缘稍水肿隆起，外缘有红晕，中央消退后留有色素沉着和毛细血管扩张，好发于面部及躯干；另一个类型是丘疹鳞屑型，皮损表现类似银屑病，为红斑、丘疹及斑片。表面有明显鳞屑，主要分布于躯干上肢和面部。
3、系统性红斑狼疮
是红斑狼疮各类型中最为严重的一型。绝大多数患者发病时即有多系统损害表现，少数病人由其他类型的红斑狼疮发展而来。部分病人还同时伴有其他的结缔组织病，如硬皮病、皮肌炎、干燥综合征等，形成各种重叠综合征。系统性红斑狼疮临床表现多样，错综复杂，且多较严重，可由于狼疮肾炎、狼疮脑病及长期大量使用药物的副作用而危及患者生命。
4、深部红斑狼疮
又称狼疮性脂膜炎，同样是中间类型的红斑狼疮。皮肤损害为结节或斑块，位于真皮深层或皮下脂肪组织，其大小、数目不定，表面肤色正常或淡红色，质地坚实，无移动性。损害可发生于任何部位，最常见于颊部、臀部、臂部，其次为小腿和胸部。经过慢性，可持续数月至数年，治愈后遗留皮肤萎缩和凹陷。深部红斑狼疮性质不稳定，可单独存在，以后即可转化为盘状红斑狼疮，也可转化为系统性红斑狼疮，或与它们同时存在。
5、新生儿红斑狼疮
表现为皮肤环形红斑和先天性心脏传导阻滞，有自陷性，一般在生后4～6个月内自行消退，心脏病变常持续存在。
6、药物性红斑狼疮
主要表现为发热、关节痛、肌肉痛、面部蝶形红斑、口腔溃疡，可有浆膜炎。ANA、抗组蛋白抗体、抗ss-DNA抗体等可为阳性。停药后逐渐好转，病情较重者可给予适量糖皮质激素。
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