#普京万字讲话全文##基金[超话]#
2.25尾盘看法：（看到点个赞）

今天盘面莫名高开走高，创业板完全靠医疗和新能源堆上去的，外面战局紧张，今天这样大涨，午后果然就回落了，现在的市场一天一个样。关于煤炭我再简单说下，如果不管，它肯定会涨，问题是国家开始管了，无论哪个行业像之前的教育，因为双减，整个行业跌得一塌糊涂，医疗因为集采，也元气大伤。但是煤炭虽然今天也大跌了，但是刚需仍然是刚需，不过今年涨幅巨大，估计是全行业第一了。这种调整熬一熬也行。反正之前仓位减得差不多，这周也在慢慢加，今天大跌还能加点！我场内动漫走完了，我会再持续提醒动漫操作5天，只卖不买的那种。反正我们1进攻2防御比较稳。之前有说加仓方法的文章可以去看看，债基长拿有惊喜。等风来吧！整个市场情绪较差，纯债基一定要配置！新能源我在场内操作了，切记基不要多，不要重仓！别冲动，利好涨不动，利空跌得多，估计目前市场只能这样了，少点期待，多点惊喜。题材赛道没有持续性。目前仓位一定要控制好！其他交易方法看我往期文章，一定要有自己的判断和思考。对自己负责！多看少动。我会公布自己加减仓情况，你们参考就好，淡定～其他消息情况我放在图里，比如北向和板块那些的。

今日操作：中药 -400（份额约为-191）

煤炭 +1k（今天大跌）

动漫 可减可清 （我已经清仓）

新能源 -800（我在场内）

纯债基不动（长拿）

黄金 +500（今天跌了1.3左右）
情绪逐步回暖！要谨慎！各位朋友一定注意控制仓位
众说纷纭，一定要有自己的判断！风物长宜放眼量～
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2.24尾盘看法：（看到点个赞）

今天盘面本来还行，后来大家都知道了，因为国际局势紧张，我们大A先跌为敬，幸亏昨天逢高减仓比了！我场内动漫昨天走完了，加了点黄金和煤炭，我会再持续提醒动漫操作6天，只卖不买的那种。煤炭今天继续调整！反正我们1进攻2防御比较稳。之前有说加仓方法的文章可以去看看，债基长拿有惊喜，目前无领涨板块。等风来吧！整个市场情绪较差，债基一定要配置！新能源我在场内操作了，切记基不要多，不要重仓！别冲动，利好涨不动，利空跌得多，估计目前市场只能这样了，少点期待，多点惊喜。题材赛道没有持续性。目前仓位一定要控制好！其他交易方法看我往期文章，一定要有自己的判断和思考。对自己负责！多看少动。我会公布自己加减仓情况，你们参考就好，淡定～其他消息情况我放在图里，比如北向和板块那些的。

今日操作：中药 +200 （）

煤炭 +500（多加点也没事）

动漫 不动 （我已经清仓）

新能源 +300（我在场内）

纯债基不动（长拿）

黄金可建仓（不可加仓！）今天涨幅2个点多
情绪逐步回暖！要谨慎！各位朋友一定注意控制仓位
众说纷纭，一定要有自己的判断！风物长宜放眼量～

关于房地产的一点思考

关于基建的弹性问题，其实也是有的。不过呢，他确实可能持续性存疑，那么地产最后会不会超预期呢？逻辑上地产的弹性应该高于基建的。

当下我们看到的地产新闻都是悲催的，但这很可能越如此越是利好，他表达的隐含意义就是放松政策还没有取得效果。在全球政策收缩的背景下，我国经济面临的不确定性是不断提高的，我们按照以下三个逻辑链条推演一下，最后有可能逼迫政策的放松远远超出我们当下的预期。

这里面有三个逻辑链：
1、基建变现问题。基建最后的变现有两个，基于土地的信贷和基于现金流（本质是人消费的流量）的reits，这两个变现路径其实都需要周边房价的同步上升。所以说土地变现不了，基建是没有基础的，也没有意义。没有土地变现的基建，只是把未来的项目前移，今年发力越大，后边持续性越差。
2、宽信用问题：扩张信用需要稳住地价和房价，在当前的中国，毕竟这部分是最大的一块信用基础资产。
3、信心问题。中国人财富当下主要在房子上，在疫情期间债务可能是不减反增的。疫情期间受损最大的是服务业，服务业最大的主体是民企和个体户，在没有现金流的背景下，可能有不小的比例还要借贷去支撑亏损的门店，家庭杠杆率是上升的。我们做个典型的想象场景，张三这几年贷款买了一套房，假如房价距其购买成本下跌20%，住房净资产逼近负值，这种情况他还有消费的信心吗？

结论：房地产是本次稳增长的核心，房地产稳不住，基建、消费以及其他内循环都是无源之水。