#基金# 历史上有过白酒的塑化剂，牛奶的三聚氰胺，地产行业的危机同时连累了保险股，回过头来看，是不是很好的相应行业龙头股的买入机会呢。
那么医药的坏消息，包括集采，私立医院的危机，cxo的大跌，是不是相关行业和龙头股的买入机会呢。
也许有人说，这次不一样，逻辑变了。但是回过头来看，好像每次都一样。#股票##财经#
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$药明康德(SH603259)$ $医疗ETF(SH512170)$ 历史上有过白酒的塑化剂，牛奶的三聚氰胺，地产行业的危机同时连累了保险股，回过头来看，是不是很好的相应行业龙头股的买入机会呢。
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#发改委称化肥和农药价格将保持高位运行# 【国家发改委：上半年化肥农药价格涨势较快，需密切关注后期对农业生产带来的影响】国家发改委网站9月22日发文：近期化肥农药价格持续高位运行，2021年6月起价格上涨势头明显。目前，受原材料价格提高、国内供应紧张等因素影响，国内化肥和农药价格将保持高位运行。
一、化肥与农药价格形势回顾
（一）化肥价格形势回顾
2021年上半年，化肥类农资市场呈现供需两旺态势，氮、磷、钾、复合肥等化肥产品行情持续向好，价格上涨势头明显，近期一直保持在高位。
国内农业生产夏季用肥主要以高氮肥为主，受原材料价格上涨影响，氮肥、复合肥价格持续提升。2021年1-7月份，小颗粒尿素出厂均价为2267元/吨，同比上涨33.27%；大颗粒尿素出厂均价为2255元/吨，同比上涨32.26%；45%含量复合肥出厂均价为2528元/吨，同比上涨15.8%。2021年7月30日，碳酸氢铵、尿素和三元复合肥等化肥价格分别为0.9元/公斤、2.74元/公斤和3.4元/公斤，较年初分别上涨45.53%、49.87%和38.78%，较去年同期分别上涨28.78%、66.59%和36.00%。
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图1 2020-2021年中国化肥市场 价格走势图
从往年情况看，通常夏季农业生产对磷酸二铵的需求较少，但随着社会库存降低，企业、基层库存有限，今夏市场供应出现短缺，特别是无现货供应导致磷肥价格持续上涨。2021年1-7月份，64%二铵出厂均价3012元/吨，较去年同期上涨41.08%；截至2021年7月30日，64%磷酸二铵出厂均价3300元/吨，较去年同期上涨54.78%。
由于钾肥大型龙头企业控货能力较强，即使在需求淡季，市场“高价待售”情况也逐渐增多起来，推动钾肥价格上涨。2021年7月30日，氯化钾价格为3.95元/公斤，较年初价格上涨61.08%，较去年同期上涨83.70%。
（二）农药价格形势回顾
2021年1-7月，草甘膦原药价格持续上涨。年初，农药重要原材料甘氨酸供应紧张、价格上涨，草甘膦原药生产成本随之上涨；在成本端价格上涨的刺激之下，草甘膦价格缓慢上涨。春节过后，大部分基础化工原材料价格涨势强劲，草甘膦原药生产成本涨势加速，企业也纷纷调高出厂价格。同时，农药龙头企业装置负荷不稳，叠加国内农药原药企业库存见底，供应较为疲软。同时，很多外贸商不再继续观望并纷纷进货，整个市场活的跃度升温。年中，甘氨酸价格不断刷新新高，对草甘膦价格起到一定的支撑作用，生产厂家走货顺畅。截至2021年7月30日，95%草甘膦原药价格在51500元/吨，同比涨幅139.53%；1-7月份95%草甘膦均价为37603元/吨，较去年同期涨幅78.84%。
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图2 2021年至今草甘膦市场价格走势图
二、原料价格高涨，国内供应偏紧，化肥农药价格或持续高位运行
（一）化肥农药价格上涨原因
1.原材料价格上涨
受原材料价格持续上涨、出口拉动、国内库存有限和需求增加等因素共同影响，化肥农药部分产品现货供应紧张，价格上涨。
上半年煤炭、硫黄、硫酸、磷矿石及合成氨价格不断上涨，无烟煤洗中块价格涨至1373元/吨，较年初上涨51.05%，湖北地区硫酸价格涨至近1000元/吨，上涨122.00%，28%品位磷矿石价格涨至530元/吨左右，涨幅约51.43%，拉动尿素、磷肥成本的不断增加。由于原材料成本增幅快且大，化肥企业储备原料不及时，未能及时缓冲压力，导致尿素价格较年初提涨843元/吨，磷酸一铵价格较年初提涨1450元/吨以上，钾肥价格较年初上涨1800元/吨以上，拉动复合肥价格持续上涨。
多数基础化工原材料行情偏强整理，与草甘膦相关的原料价格也处于上行通道，比如甲醇、液氯、醋酸、黄磷等。重要中间体甘氨酸价格由年初15500元/吨涨至25000元/吨，累计涨幅61.29%。草甘膦原药成本一再增加，厂家涨价意愿较为强烈。
2.国际需求上升
春季用肥过后，国际市场需求猛增且价格不断上涨，化肥生产企业的销售重心转向出口，面向国内的发货基本停滞。国际化肥生产产能受新冠肺炎公共卫生事件影响释放较为缓慢，导致印度等国家化肥库存水平降至低位，进口需求增加。1-6月我国磷酸二铵累计出口321.84万吨，同比上涨58.42%，其中出口到印度82.71万吨，占出口总量的25%以上。尿素累计出口242.58万吨，同比上涨40.98%，出口量的增加也来源于印度本国的公开招标。农药龙头企业受极寒天气和飓风等影响，装置负荷不稳，影响正常供应，导致全球整体供应存在一定的缺口，对农药价格走高起到一定支撑作用。
3.国内需求增加
市场需求方面，粮食价格提升和国家补贴利好提高了农民的种植积极性，农产品耕种面积有所增加；下游复合肥、三聚氰胺等行业生产在今年亦有一定幅度增长，生产和需求两端共同发力，助推化肥、农药价格不断创出新高。
（二）化肥农药价格走势
目前，市场正处于秋季备肥阶段，7-9月为集中备货期，国内需求增加，经销商采购量将不断增加，化肥企业生产将继续保持稳定，供货重心将从国外转向国内。由于上半年化肥供应紧张，即使8-9月份国内供应量增加，预计秋季也不会出现供应过剩的情况。
由于原材料成本继续高位运行，10月份秋季用肥启动后，市场价格或维持高位整理。在国家“保供稳价”政策作用下，预计价格上涨幅度将有所放缓。预计秋季备肥阶段，复合肥45%出厂参考价格在3400-3450元/吨，45%高磷肥出厂价参考3200元/吨左右；64%二铵主流出厂价格3200-3600元/吨；尿素主流价格2700-2750元/吨。
因部分草甘膦原药企业有陆续检修的计划安排，整体供应量将会收紧。进入第四季度，下游储备有限，预计草甘膦需求量增加，市场供求双方都比较活跃，且农药生产成本依然高位运行，因此，草甘膦原药后期行情或稳中偏强整理，预计95%草甘膦原药价格将涨至55000元/吨。
三、保证原料供应稳定，保障国内化肥农药生产可持续
化肥和农药是农业的重要生产资料，是关系国计民生的基础产业，将其价格控制在合理区间内对保证农民种粮收益和种粮积极性、保障国家粮食安全具有 十分重要的作用。因此，必须要保证其生产原材料的供应，保障国内正常生产。
一是加强价格监测和走势预测，及时发布相关信息，避免信息混乱造成市场动荡；同时，加大对企业政策扶持力度，激活闲置产能，保证市场供应。二是积极调控，保障化肥企业原材料供应稳定，例如，通过有效手段确保国内尿素企业用煤指标，保障尿素新增产能顺利投产。三是鼓励国内企业优先保证国内供应，受国际市场需求的增加和国际价格的抬升，企业大量出口导致国内部分产品供应紧张，应出台政策鼓励企业优先保证国内供应。四是推动技术升级，加快高毒高效和低毒高效产品的更新换代，推广化肥减量技术，提高农药和化肥的利用效率。
一、化肥与农药价格形势回顾
（一）化肥价格形势回顾
2021年上半年，化肥类农资市场呈现供需两旺态势，氮、磷、钾、复合肥等化肥产品行情持续向好，价格上涨势头明显，近期一直保持在高位。
国内农业生产夏季用肥主要以高氮肥为主，受原材料价格上涨影响，氮肥、复合肥价格持续提升。2021年1-7月份，小颗粒尿素出厂均价为2267元/吨，同比上涨33.27%；大颗粒尿素出厂均价为2255元/吨，同比上涨32.26%；45%含量复合肥出厂均价为2528元/吨，同比上涨15.8%。2021年7月30日，碳酸氢铵、尿素和三元复合肥等化肥价格分别为0.9元/公斤、2.74元/公斤和3.4元/公斤，较年初分别上涨45.53%、49.87%和38.78%，较去年同期分别上涨28.78%、66.59%和36.00%。
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图1 2020-2021年中国化肥市场 价格走势图
从往年情况看，通常夏季农业生产对磷酸二铵的需求较少，但随着社会库存降低，企业、基层库存有限，今夏市场供应出现短缺，特别是无现货供应导致磷肥价格持续上涨。2021年1-7月份，64%二铵出厂均价3012元/吨，较去年同期上涨41.08%；截至2021年7月30日，64%磷酸二铵出厂均价3300元/吨，较去年同期上涨54.78%。
由于钾肥大型龙头企业控货能力较强，即使在需求淡季，市场“高价待售”情况也逐渐增多起来，推动钾肥价格上涨。2021年7月30日，氯化钾价格为3.95元/公斤，较年初价格上涨61.08%，较去年同期上涨83.70%。
（二）农药价格形势回顾
2021年1-7月，草甘膦原药价格持续上涨。年初，农药重要原材料甘氨酸供应紧张、价格上涨，草甘膦原药生产成本随之上涨；在成本端价格上涨的刺激之下，草甘膦价格缓慢上涨。春节过后，大部分基础化工原材料价格涨势强劲，草甘膦原药生产成本涨势加速，企业也纷纷调高出厂价格。同时，农药龙头企业装置负荷不稳，叠加国内农药原药企业库存见底，供应较为疲软。同时，很多外贸商不再继续观望并纷纷进货，整个市场活的跃度升温。年中，甘氨酸价格不断刷新新高，对草甘膦价格起到一定的支撑作用，生产厂家走货顺畅。截至2021年7月30日，95%草甘膦原药价格在51500元/吨，同比涨幅139.53%；1-7月份95%草甘膦均价为37603元/吨，较去年同期涨幅78.84%。
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图2 2021年至今草甘膦市场价格走势图
二、原料价格高涨，国内供应偏紧，化肥农药价格或持续高位运行
（一）化肥农药价格上涨原因
1.原材料价格上涨
受原材料价格持续上涨、出口拉动、国内库存有限和需求增加等因素共同影响，化肥农药部分产品现货供应紧张，价格上涨。
上半年煤炭、硫黄、硫酸、磷矿石及合成氨价格不断上涨，无烟煤洗中块价格涨至1373元/吨，较年初上涨51.05%，湖北地区硫酸价格涨至近1000元/吨，上涨122.00%，28%品位磷矿石价格涨至530元/吨左右，涨幅约51.43%，拉动尿素、磷肥成本的不断增加。由于原材料成本增幅快且大，化肥企业储备原料不及时，未能及时缓冲压力，导致尿素价格较年初提涨843元/吨，磷酸一铵价格较年初提涨1450元/吨以上，钾肥价格较年初上涨1800元/吨以上，拉动复合肥价格持续上涨。
多数基础化工原材料行情偏强整理，与草甘膦相关的原料价格也处于上行通道，比如甲醇、液氯、醋酸、黄磷等。重要中间体甘氨酸价格由年初15500元/吨涨至25000元/吨，累计涨幅61.29%。草甘膦原药成本一再增加，厂家涨价意愿较为强烈。
2.国际需求上升
春季用肥过后，国际市场需求猛增且价格不断上涨，化肥生产企业的销售重心转向出口，面向国内的发货基本停滞。国际化肥生产产能受新冠肺炎公共卫生事件影响释放较为缓慢，导致印度等国家化肥库存水平降至低位，进口需求增加。1-6月我国磷酸二铵累计出口321.84万吨，同比上涨58.42%，其中出口到印度82.71万吨，占出口总量的25%以上。尿素累计出口242.58万吨，同比上涨40.98%，出口量的增加也来源于印度本国的公开招标。农药龙头企业受极寒天气和飓风等影响，装置负荷不稳，影响正常供应，导致全球整体供应存在一定的缺口，对农药价格走高起到一定支撑作用。
3.国内需求增加
市场需求方面，粮食价格提升和国家补贴利好提高了农民的种植积极性，农产品耕种面积有所增加；下游复合肥、三聚氰胺等行业生产在今年亦有一定幅度增长，生产和需求两端共同发力，助推化肥、农药价格不断创出新高。
（二）化肥农药价格走势
目前，市场正处于秋季备肥阶段，7-9月为集中备货期，国内需求增加，经销商采购量将不断增加，化肥企业生产将继续保持稳定，供货重心将从国外转向国内。由于上半年化肥供应紧张，即使8-9月份国内供应量增加，预计秋季也不会出现供应过剩的情况。
由于原材料成本继续高位运行，10月份秋季用肥启动后，市场价格或维持高位整理。在国家“保供稳价”政策作用下，预计价格上涨幅度将有所放缓。预计秋季备肥阶段，复合肥45%出厂参考价格在3400-3450元/吨，45%高磷肥出厂价参考3200元/吨左右；64%二铵主流出厂价格3200-3600元/吨；尿素主流价格2700-2750元/吨。
因部分草甘膦原药企业有陆续检修的计划安排，整体供应量将会收紧。进入第四季度，下游储备有限，预计草甘膦需求量增加，市场供求双方都比较活跃，且农药生产成本依然高位运行，因此，草甘膦原药后期行情或稳中偏强整理，预计95%草甘膦原药价格将涨至55000元/吨。
三、保证原料供应稳定，保障国内化肥农药生产可持续
化肥和农药是农业的重要生产资料，是关系国计民生的基础产业，将其价格控制在合理区间内对保证农民种粮收益和种粮积极性、保障国家粮食安全具有 十分重要的作用。因此，必须要保证其生产原材料的供应，保障国内正常生产。
一是加强价格监测和走势预测，及时发布相关信息，避免信息混乱造成市场动荡；同时，加大对企业政策扶持力度，激活闲置产能，保证市场供应。二是积极调控，保障化肥企业原材料供应稳定，例如，通过有效手段确保国内尿素企业用煤指标，保障尿素新增产能顺利投产。三是鼓励国内企业优先保证国内供应，受国际市场需求的增加和国际价格的抬升，企业大量出口导致国内部分产品供应紧张，应出台政策鼓励企业优先保证国内供应。四是推动技术升级，加快高毒高效和低毒高效产品的更新换代，推广化肥减量技术，提高农药和化肥的利用效率。
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