#每天学点价值投资[超话]#
短期的波动确实没法预测，看好优秀企业的长期发展就行了。优秀企业短期偶尔有回调低点，也是非常不错的机会。
在投资经典《怎样选择成长股》书中，作者菲利普•费雪大师写过，他有一些投资人总是过于苛刻买入的价格，最后失去了机会，有时候就差一两分钱而已。
短期的波动大师也无法预测，在我看来低点不是一个点，而应该是一个区域范围，进入这个范围都是低点。
最后呈现出的低点，是行情过后才出现的，当时是不知道的。这是我的理解。
#股票##投资# https://t.cn/R2Wx665
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标榜股份值得申购吗？
第一，减分项：发行价40.25元，发行市盈率29.99倍。发行价和发行市盈率都略显偏高。
第二，减分项：业绩增长停滞。公司自2018年以来每股收益分别为0.617元；1.367元；1.839元。去年前三季度每股收益为1.077元；预计2021年1-12月业绩略减，归属净利润约9300万元至1.06亿元，同比下降14.62%至25.09%，营业收入约4.65亿元至5.1亿元，同比下降19.33%至26.45%，扣非净利润约9000万元至1.03亿元，同比下降14.74%至25.50%。一上市，业绩增长就下降，不是好现象。
第三，减分项：产品结构单一。标榜股份主营业务为汽车尼龙管路及连接件等系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括动力系统连接管路、冷却系统连接管路、连接件等。公司产品主要配套供应“大众系”EA211、EA888发动机，以及新能源汽车MEB平台，通常不与整车厂的具体车型直接对应。2018年-2020年，公司动力系统连接管路分别实现营收1.77亿元、3.82亿元和4.50亿元，占营收结构的比重分别为55.33%、67.91%和71.24%，占比逐年增长。此外，公司的冷却系统连接管路、连接件产品的营收占比均出现了一定程度的下滑。单一产品占比走高，使得公司业绩受产品影响逐渐加大。
第四，减分项：过度依赖单一大客户。公司在2018-2020年向前五大客户的销售收入占八成以上，而且逐年攀升，集中度从2018年的80.56%上涨到91.84%。其中对大众系的收入依赖占比接近9成。过度依赖单一大客户，使得公司在客户面前议价能力很弱，以至于应收账款规模较大。
第五，减分项：业务主要集中在燃油车领域。公司主营产品主要配套的是燃油车，在乘用车电动化趋势下有一定的产品转型压力。公司目前虽然已经在新能源汽车相关配件上有所动作，但配套的冷却系统连接管路、连接件产品、精密塑件等业务的营收比例分别仅有0.08%/0.73%/3.02%/6.5%。未来若无法持续提升新能源车配套的营收，业绩将会下滑。
第六，加分项：品牌声誉好，客户优质。公司是国内少数进入合资品牌整车厂供应体系的汽车尼龙管路优势企业之一，主要产品广泛配套于大众、奥迪、斯柯达、大通icon、福特、标致等知名品牌的众多车型，与国内知名的汽车整车厂和优秀的汽车零部件制造企业建立了稳定的战略合作关系，在汽车尼龙管路制造行业具有较高的品牌知名度与行业地位。
第七，加分项：专注尼龙管路制造。公司建有汽车尼龙管路及连接系统技术研发中心，能够自主开发尼龙管路及连接件。通过运用CREOicon、CATIA 等CAD 软件工具，公司能够在计算机中模拟不同的材料、尺寸等参数，凭借3D 打印icon技术快速制造样品不断修改产品设计方案，持续优化生产过程和工装模具参数，并应用PLM 系统进行协同开发、数据管理缩短开发周期，大幅提升公司产品的开发创新效率。
第八，综合评估：公司在细分市场拥有较强竞争优势，客户优质，虽然应收账款高企，但坏账风险小，就是账期长，对公司流动性管理是个挑战。公司虽然有一点点新能源汽车业务，但利润主要来自传统燃油车，如果未来公司转型不力，在燃油车逐步退出市场后，公司业绩将会江河日下。上市首日可能有点溢价。
第九，建议：激进投资者可以申购，保守投资者谨慎申购。
第一，减分项：发行价40.25元，发行市盈率29.99倍。发行价和发行市盈率都略显偏高。
第二，减分项：业绩增长停滞。公司自2018年以来每股收益分别为0.617元；1.367元；1.839元。去年前三季度每股收益为1.077元；预计2021年1-12月业绩略减，归属净利润约9300万元至1.06亿元，同比下降14.62%至25.09%，营业收入约4.65亿元至5.1亿元，同比下降19.33%至26.45%，扣非净利润约9000万元至1.03亿元，同比下降14.74%至25.50%。一上市，业绩增长就下降，不是好现象。
第三，减分项：产品结构单一。标榜股份主营业务为汽车尼龙管路及连接件等系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括动力系统连接管路、冷却系统连接管路、连接件等。公司产品主要配套供应“大众系”EA211、EA888发动机，以及新能源汽车MEB平台，通常不与整车厂的具体车型直接对应。2018年-2020年，公司动力系统连接管路分别实现营收1.77亿元、3.82亿元和4.50亿元，占营收结构的比重分别为55.33%、67.91%和71.24%，占比逐年增长。此外，公司的冷却系统连接管路、连接件产品的营收占比均出现了一定程度的下滑。单一产品占比走高，使得公司业绩受产品影响逐渐加大。
第四，减分项：过度依赖单一大客户。公司在2018-2020年向前五大客户的销售收入占八成以上，而且逐年攀升，集中度从2018年的80.56%上涨到91.84%。其中对大众系的收入依赖占比接近9成。过度依赖单一大客户，使得公司在客户面前议价能力很弱，以至于应收账款规模较大。
第五，减分项：业务主要集中在燃油车领域。公司主营产品主要配套的是燃油车，在乘用车电动化趋势下有一定的产品转型压力。公司目前虽然已经在新能源汽车相关配件上有所动作，但配套的冷却系统连接管路、连接件产品、精密塑件等业务的营收比例分别仅有0.08%/0.73%/3.02%/6.5%。未来若无法持续提升新能源车配套的营收，业绩将会下滑。
第六，加分项：品牌声誉好，客户优质。公司是国内少数进入合资品牌整车厂供应体系的汽车尼龙管路优势企业之一，主要产品广泛配套于大众、奥迪、斯柯达、大通icon、福特、标致等知名品牌的众多车型，与国内知名的汽车整车厂和优秀的汽车零部件制造企业建立了稳定的战略合作关系，在汽车尼龙管路制造行业具有较高的品牌知名度与行业地位。
第七，加分项：专注尼龙管路制造。公司建有汽车尼龙管路及连接系统技术研发中心，能够自主开发尼龙管路及连接件。通过运用CREOicon、CATIA 等CAD 软件工具，公司能够在计算机中模拟不同的材料、尺寸等参数，凭借3D 打印icon技术快速制造样品不断修改产品设计方案，持续优化生产过程和工装模具参数，并应用PLM 系统进行协同开发、数据管理缩短开发周期，大幅提升公司产品的开发创新效率。
第八，综合评估：公司在细分市场拥有较强竞争优势，客户优质，虽然应收账款高企，但坏账风险小，就是账期长，对公司流动性管理是个挑战。公司虽然有一点点新能源汽车业务，但利润主要来自传统燃油车，如果未来公司转型不力，在燃油车逐步退出市场后，公司业绩将会江河日下。上市首日可能有点溢价。
第九，建议：激进投资者可以申购，保守投资者谨慎申购。
#基金# 聊聊
1，昨天大盘跟随假期的外盘上涨的还行，但是创业板高开低走，甚至一度翻绿。说明市场还是担心美国加息对于利率敏感的科技企业估值会收到影响。
但是大盘股就强得多，石油石化等能源股，银行股都表现优秀。大家都在不确定的背景下，寻找最大的确定。那就是估值低，业绩有支撑的。
2， 除了银行板块，大家也可以关注一下基建板块。专项债适度提前发力，往年3月份以后才有专项债落地。今年1月已经落地4844亿元，后续预计还有6万亿元落地。
昨天7小只整体表现还行，主要是港股和科创比较弱。年前加仓的大娘子一如既往的优秀。
1，昨天大盘跟随假期的外盘上涨的还行，但是创业板高开低走，甚至一度翻绿。说明市场还是担心美国加息对于利率敏感的科技企业估值会收到影响。
但是大盘股就强得多，石油石化等能源股，银行股都表现优秀。大家都在不确定的背景下，寻找最大的确定。那就是估值低，业绩有支撑的。
2， 除了银行板块，大家也可以关注一下基建板块。专项债适度提前发力，往年3月份以后才有专项债落地。今年1月已经落地4844亿元，后续预计还有6万亿元落地。
昨天7小只整体表现还行，主要是港股和科创比较弱。年前加仓的大娘子一如既往的优秀。
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