#俄乌冲突，对全球经济的影响# 【战争打响，黄金并非最佳？乌克兰上一次地缘冲突，它是涨幅最大的品种！】
俄罗斯和乌克兰之间的黑海政治紧张局势加剧，对全球金融市场带来巨大冲击。
除了常见的股票、基金等风险资产，投资者目光可以放在更多资产上，作为避险品种，黄金成了很多人首先想到的标的。
『金价上涨动力源于战前恐慌』
从黄金市场的表现来看，所谓“大炮一响，黄金万两”，通常而言，黄金是战争时期公认的避险资产。
2月24日，投资者纷纷涌向黄金避险，截止发稿，现货黄金涨超2%，报1951.55美元/盎司。
通过复盘历次冲突前后黄金价格的变化，发现金价一般在开战前走高，但当战局明朗后，黄金价格并不必然上涨。
原因就在于，一般而言，战前市场已有充分预期，而战争正式开始后，在利空出尽的背景下，黄金价格有回落的可能。
新世纪以来的十次地缘政治冲突期间，黄金价格5次上涨与5次下跌。
冲突对于金价的影响更多在战前，波及原油产地的地缘冲突对油价的提振效果更显著，俄罗斯作为产油大国，地缘冲突对于能源品的影响较为直观。
冲突爆发将会显著影响原油的产能，尤其是涉及世界主要产油国的地缘政治冲突，如中东国家、委内瑞拉、俄罗斯等参与的冲突。
另一方面，这次乌克兰与俄罗斯爆发冲突，乌克兰本国的经济与生产情况显然令人担忧，我们来看看乌克兰产什么？
『农产品大国 对华出口比重高 库存低位有望大涨』
站在商品角度看，考虑到乌克兰是小麦、玉米、大麦等品种的重要出口国，其出口情况备受市场关注，地缘紧张格局或将引发一轮事件性驱动。
中粮期货认为俄乌地缘紧张对玉米和小麦的出口贸易影响更大，分析了乌克兰农产品生产贸易及对华出口情况。
得益于乌克兰肥沃的黑土地，谷物是乌克兰最大的出口商品，占比19%。乌克兰是全球第三大玉米出口国，也正因此，在乌克兰危机僵局之时，投资者看涨玉米，推动看涨期权大增。乌克兰对华出口商品总额、农产品、谷物均占比第一。
对华谷物出口中玉米、大麦比重较高，各自占乌克兰对外出口比重的28%、54%；占两个品种全球出口贸易额的13%、12%。
乌克兰玉米、小麦、大豆主要分布在西、东、中部核心产区(占比3：2：5)，国内贸易流向主要流向敖德萨(Odessa)、尼古拉耶夫(Nikolayev)。
2020年及以前，中国玉米进口主要来自乌克兰，因乌克兰种植非转基因玉米，2021年超配额进口更多来自美国专项采购。
考虑到出口窗口期，俄乌地缘紧张更多将对1-5月份玉米出口带来更为直接的影响，包括FOB报价及出口量。
此外，北半球6月份新季小麦上市前，俄罗斯+乌克兰出口体量对需求国至关重要，当前全球主要出口国库存消费比为近15年最低，甚至低于历史级别牛市2007/08年，这也是小麦在三大谷物中景气度最高的核心逻辑，中期看，俄乌地缘紧张局势对小麦出口贸易的影响将更值得关注。
乌克兰10-5月是玉米主要出口窗口期，俄乌地缘紧张更多将对1-5月份玉米出口带来影响；小麦出口主要是8-11月份；大麦出口主要是7-9月份。
2020年和2021年受天气影响，乌克兰玉米、小麦单产大幅下调，也导致该国出口规模显著下滑。目前USDA对2021/22年乌克兰玉米、小麦单产恢复趋势单产预估，年度出口规模预估3350、2420万吨，若地缘政治升级，谷物出口将大幅下调。
回顾2014年一季度克里米亚事件，CBOT小麦、玉米、大豆分别上涨20-30%，其中小麦上涨幅度最大。
俄罗斯和乌克兰之间的黑海政治紧张局势加剧，对全球金融市场带来巨大冲击。
除了常见的股票、基金等风险资产，投资者目光可以放在更多资产上，作为避险品种，黄金成了很多人首先想到的标的。
『金价上涨动力源于战前恐慌』
从黄金市场的表现来看，所谓“大炮一响，黄金万两”，通常而言，黄金是战争时期公认的避险资产。
2月24日，投资者纷纷涌向黄金避险，截止发稿，现货黄金涨超2%，报1951.55美元/盎司。
通过复盘历次冲突前后黄金价格的变化，发现金价一般在开战前走高，但当战局明朗后，黄金价格并不必然上涨。
原因就在于，一般而言，战前市场已有充分预期，而战争正式开始后，在利空出尽的背景下，黄金价格有回落的可能。
新世纪以来的十次地缘政治冲突期间，黄金价格5次上涨与5次下跌。
冲突对于金价的影响更多在战前，波及原油产地的地缘冲突对油价的提振效果更显著，俄罗斯作为产油大国，地缘冲突对于能源品的影响较为直观。
冲突爆发将会显著影响原油的产能，尤其是涉及世界主要产油国的地缘政治冲突，如中东国家、委内瑞拉、俄罗斯等参与的冲突。
另一方面，这次乌克兰与俄罗斯爆发冲突，乌克兰本国的经济与生产情况显然令人担忧，我们来看看乌克兰产什么？
『农产品大国 对华出口比重高 库存低位有望大涨』
站在商品角度看，考虑到乌克兰是小麦、玉米、大麦等品种的重要出口国，其出口情况备受市场关注，地缘紧张格局或将引发一轮事件性驱动。
中粮期货认为俄乌地缘紧张对玉米和小麦的出口贸易影响更大，分析了乌克兰农产品生产贸易及对华出口情况。
得益于乌克兰肥沃的黑土地，谷物是乌克兰最大的出口商品，占比19%。乌克兰是全球第三大玉米出口国，也正因此，在乌克兰危机僵局之时，投资者看涨玉米，推动看涨期权大增。乌克兰对华出口商品总额、农产品、谷物均占比第一。
对华谷物出口中玉米、大麦比重较高，各自占乌克兰对外出口比重的28%、54%；占两个品种全球出口贸易额的13%、12%。
乌克兰玉米、小麦、大豆主要分布在西、东、中部核心产区(占比3：2：5)，国内贸易流向主要流向敖德萨(Odessa)、尼古拉耶夫(Nikolayev)。
2020年及以前，中国玉米进口主要来自乌克兰，因乌克兰种植非转基因玉米，2021年超配额进口更多来自美国专项采购。
考虑到出口窗口期，俄乌地缘紧张更多将对1-5月份玉米出口带来更为直接的影响，包括FOB报价及出口量。
此外，北半球6月份新季小麦上市前，俄罗斯+乌克兰出口体量对需求国至关重要，当前全球主要出口国库存消费比为近15年最低，甚至低于历史级别牛市2007/08年，这也是小麦在三大谷物中景气度最高的核心逻辑，中期看，俄乌地缘紧张局势对小麦出口贸易的影响将更值得关注。
乌克兰10-5月是玉米主要出口窗口期，俄乌地缘紧张更多将对1-5月份玉米出口带来影响；小麦出口主要是8-11月份；大麦出口主要是7-9月份。
2020年和2021年受天气影响，乌克兰玉米、小麦单产大幅下调，也导致该国出口规模显著下滑。目前USDA对2021/22年乌克兰玉米、小麦单产恢复趋势单产预估，年度出口规模预估3350、2420万吨，若地缘政治升级，谷物出口将大幅下调。
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每天1分钟，为你解答1个财税问题
第111期~
Q∶企业增资扩股是否需要缴纳企业所得税?
A∶不需要。
C∶企业增资扩股是企业股东投资行为，直接增加企业的实收资本，没有取得企业所得税应税收入，不作为企业应税收入征收企业所得税。
#企业##武汉爆料##纳税# https://t.cn/R2WxQOQ
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【#蜀黍说市# 战争打响的时候，我们该如何保卫自己的资产？】俄乌开战了，这一定是今年最大的黑天鹅，没有之一！俄乌冲突的背后有复杂的国际局势，不是一般老百姓能够说得清楚的，但作为投资者，面对冲突给我们资产带来的影响，我们又必须保持敏锐度和判断力。
首先从大方向来说，俄乌冲突甚至俄乌战争，大概率只是小范围的局部性战争。那么，对全球资产价格影响最大的是石油和天然气，因为俄罗斯是石油和天然气生产大国和出口大国。如果战争恶化，美国势必会加大对俄罗斯石油和天然气的出口限制，国际油价和天然气价格会继续上涨，那么，石油和天然气的股价就会涨！
其次，是黄金这种避险资产。战争打响时，除了能源大宗商品会涨价，全球资产市场的避险情绪会上升，黄金显然是当仁不让的避险资产，A股今天的黄金股也是一阵猛涨。
第三，如果战争继续，A股市场的军工股也会有表现。
第四，俄罗斯也是小麦、玉米等农作物的出口大国，如果战争继续，国际农产品也会涨价，A股市场涉及到小麦、玉米、粮食的农业股，也会上涨，期货市场也会有表现。
总结起来就是，如果俄乌冲突继续，A股市场的石油和天然气、黄金、军工、农业股都有机会上涨。就是这四个板块！https://t.cn/A66hKvFg
首先从大方向来说，俄乌冲突甚至俄乌战争，大概率只是小范围的局部性战争。那么，对全球资产价格影响最大的是石油和天然气，因为俄罗斯是石油和天然气生产大国和出口大国。如果战争恶化，美国势必会加大对俄罗斯石油和天然气的出口限制，国际油价和天然气价格会继续上涨，那么，石油和天然气的股价就会涨！
其次，是黄金这种避险资产。战争打响时，除了能源大宗商品会涨价，全球资产市场的避险情绪会上升，黄金显然是当仁不让的避险资产，A股今天的黄金股也是一阵猛涨。
第三，如果战争继续，A股市场的军工股也会有表现。
第四，俄罗斯也是小麦、玉米等农作物的出口大国，如果战争继续，国际农产品也会涨价，A股市场涉及到小麦、玉米、粮食的农业股，也会上涨，期货市场也会有表现。
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