北方稀土会议纪要20210827
时间:2021 年 8 月 27 日星期五 一、简要介绍
北方稀土会议纪要
北方稀土上半年净利润实现 20.35 亿元，同比增长 500%以上，扣费净利润增长 565%。
1.1 上半年北方稀土生产经营的三个特点
1)营业收入和盈利能力呈现出强劲增长势头。
2)产销量同比有所提升，尤其在促进库存商品的销售方面表现优异。
3)加大了资本运作的力度，进一步提升企业的竞争优势。
对内:通过债转股或增加现金出资的方式，对产业链上下游有着密切关联的磁材公司 与贮氢公司进行了大额投资。
a)磁材公司将 2 亿元的债权转入股权，同时出资 3200 万元收购稀土院对磁材公司 11%的持股比例。北方稀土对磁材公司的持股比例显著上升。
b)贮氢公司将 7000 万元的债权转入股权，同时增资 4000 万现金，进一步提升下游 产业子公司的竞争和盈利能力。
c)北方稀土(安徽)永磁公司二期改扩建，公司增资 5400 万现金，进一步提升企业 的竞争能力以及产品的规模与档次。
对外:进一步增强公司资本运作力度的同时确保金融投资的收益。
a)出资 8300 万元收购华星稀土，为公司进一步提升金属冶炼能力奠定基础。
b)积极践行国家碳中和理念，投资 8.4 亿元收购环保产业公司。环保产业公司上半 年实现 1.5 亿元净利润。
c)准备出资 6-8 亿元增持宝钢股份股票，同时将减持盛和资源 1800 万股。
1.2 稀土市场近期走势与后期展望
相对前期的快速上涨，近期稀土价格表现出小幅回落。但是市场的供应格局没有发生 变化。受到疫情的影响，7 月份起，缅甸海外矿的进口下降较多，同时 6 月份以来受到环 保核查的要求，南方部分省市稀土生产企业减产甚至停产。整体处于供应偏紧情况。
商品价格在 8 月份出现小幅震荡态势。一方面是受到下游资产企业进一步消化库存的 影响，另一方面是受到海外需求的影响。
截止目前，整体需求仍在显著增长。从钕铁硼磁性材料的大需求端来看，上半年新能 源汽车的产销量分别同比增长两倍;国家能源统计局数据表明，上半年风电装机量达到 2.9 亿千瓦，同比增长 34.7%。受国家政策能耗双控影响，各地纷纷加大永磁电机替代传 统工业电机降低能耗的支持力度。比如包头地区 4 月份出台“鼓励用永磁电机替代传统工 业电机”的奖补政策。未来工业电机能耗控制将会带动磁材材料的应用。
海关统计数据表明，7 月份单月出口同比提升显著，环比提升 12.76%。出口的量和价 处于双升的态势。未来进入 9-10 月黄金季，预期金属镨钕与磁材商品的需求存在较大的 上升趋势，为商品价格的持稳提供有利支撑。公司继续看好后期稀土价格。
二、Q&A
Q1:上半年稀土配额同比增长 27%，公司出货同比、环比均有大幅增长，但下游原料库库 存偏低，是否意味着行业供需偏紧?9 月开始进入旺季，价格是否会稳定向好?
A:9-10 月是生产旺季，自然会拉动需求。
Q2:稀土下游重要需求端是钕铁硼材料，覆盖新能源汽车、传统汽车、风电、节能变频空 调等。从上半年来看，以上几个下游需求哪些比较旺盛/相对稳定?未来下游哪个方向存 在较大的增量空间?
A:1)新能源汽车需求的增长非常显著。
2)风电装机量同比增长拉动磁材需求。
3)三季度是 3c 旺季，需求将会得到提升。
4)环保节能要求更换永磁电机，也是对稀土需求的有力支撑。
5)在空调和节能电梯领域，固频和变频的占有率分别在 50%左右。随着固频空调的逐 步淘汰，变频空调的量将增长。
6)工业机器人的推广使用率逐年提升。其更多定制纪要添加微 start20160903 驱 动电机大多使用高性能钕铁硼，对磁材需求有拉动作用。
以上 6 大类均有增长态势。新能源汽车未来需求可能会持续高速增长，其他几个应用 领域可能会保持相对平稳的增长态势。
Q3:二季度利润达到 12 亿元，相比一季度 7 亿元增速较快。价与量对利润增长的影响权 重如何?
A:二季度比一季度均价略高。价涨对利润影响的权重较小，量增权重稍大。与以往同期 相比，公司在销售量上有显著提升，比如稀土氧化物和稀土盐类的销售环比分别增长 35%。 量增反映了需求的增长。
Q4:目前稀土的供给端处于国家指标管控的状态，今年第二批配额应该近期将逐步推出。 预期配额情况如何?
A:结合中央部委以及国家近些年正式发表的言论判断，稀土是一种重要的战略资源，也 是一种不可再生的资源。并且稀土管理条例鼓励对稀土废料回收进行综合利用。既要保护 资源的开采，又要加大废料的综合回收利用。上半年指标跟去年同期相比有 20%以上增速， 预期下半年指标趋紧，在满足市场需求的前提下，配额将遵循稳中有进的规律。
Q5:公司长期投资同行公司盛和资源，近期减持的原因是?
A:公司当初投资金额相对较低，约 6000 多万元。经过盛和资源多年不断努力，在盈利能 力和市值表现上都有非常好的发展态势。公司长期持有的盛和资源后，希望在资本市场上 进行一次尝试:通过增减持某些关联度较高的企业，来获得金融投资的收益。减持盛和资 源一方面是为了保值增值，另一方面为了固化收益。
Q6:公司未来是否会布局海外稀土资源?
A:中央及地方政府都鼓励央企、地方国企以及民营企业走向海外，积极开拓国内外市场。 国家鼓励从国外市场上获得战略资源。公司会进行相应的尝试工作。
Q7:二季度公司存货量环比增加，主要增量来自于哪一方面?
A:1)公司积极参与大宗有色商品的贸易。由于存在账期，未结算的商品作为库存商品处 理。
2)功能材料与终端应用的产品产销率未达到 100%，仍有部分库存。
Q8:一季度工信部推出稀土管理条例征求意见稿。7 月份工信部领导提出要尽快推动稀土 管理条例的落实。如何看待条例?预期今年年底落地的几率如何?
A:国家出台稀土管理条例最根本的目的是从立法的角度规范稀土行业的生产运行，对稀 土行业的健康发展非常有利。过去主要通过国家行政手段(如环保或打黑等)维持行业健 康发展，不是长期有效的方式。通过立法方式对稀土行业的健康发展进行规范化的指导，
在法律上进行查漏补缺，使稀土行业健康有序地稳步发展，体现出国家对稀土供给端有序 管控的决心。
据闻工信部近期正在积极征求有关意见，加快实施管理条例。
Q9:公司与包钢股份进行稀土原矿的关联交易，定价机制以及价格展望如何?
A:矿实际上并不由包钢股份或北方稀土掌控，而是受双方的同一控股股东包钢集团掌控。 尾矿里的稀土资源是属于包钢股份的。
关于价格机制，今年 3 月份公司发布双方关联交易价格的公告。公告阐述非常明确， 同时建议关注北方稀土历史公告。对比稀土商品价格的走势，金矿价格的涨幅比商品价格 的涨幅低。双方要按照商品价格的市场波动情况进行每次关联交易价格的协商确认。
Q10:公司交易的对象是包钢集团还是包钢股份?
A:包钢股份。包钢股份从集团购买矿石，生产铁金矿用于自己使用，利用尾矿含稀土的 资源生成稀土金矿副产品，向北方稀土出售。
Q11:历史公告显示一年一结，但是年中价格会有波动。价格形成机制是怎样的?
A:历年基本一年定一次价格，今年调整后将依据每个季度价格波动的幅度大小进行调整。 今年上半年的商品价格相对平稳，所以目前没有调整价格。当价格波动达到一定幅度后， 双方会及时公告价格的调整情况。
Q12:氧化镨钕上涨的趋势是平稳还是会加速?下半年预期毛利率情况如何?
A:如果原料成本没有增长，商品价格增速较大，毛利率肯定提升。公司一方面在成本管 控方面投入较多，今年上半年费用率同比下降，另一方面公司会积极加大销售力度，尽量 将商品在高价位卖出。
Q13:库存没有卖掉是什么原因?是二季度需求疲软还是其他原因?
A:稀土元素的应用多年来始终是不平衡、不充分的，特别是镧铈元素用途虽然广，但是 用量少。公司氧化物产品中，氧化镧铈占 75%左右，氧化镨钕占 20%左右。由于镧铈自身 的用量受到限制，销售也受到限制，自然会有库存留存。因为今年公司加大促销力度，且 市场需求在增长，镧铈产品销量增加，所以出现库存下降的情况。
Q14:是否可以通过加大出口来解决库存?
A:国外需求大体与国内相同。今年公司加大出口力度，上半年出口量同比增长。
Q15:出口的比例总体占比较低是否因为受到国家产业政策的限制?
A:不是。主要因为国内需求量增加。北方稀土占全国稀土出口产品的 30%，国内最大。
Q16:公司出口毛利率历史总体低于国内的原因是?
A:因为出口产品大多为盐类或氧化镧铈类产品，本身商品价值较低。国内的销量结构中 主要为金属镨钕和氧化镨钕。除了量以外，主要由于产品销售结构导致出口金额和国内销 售收入金额不同。
Q17:近几年没有批新的稀土分离产能。需求如果持续增长，分离产能会不会成为行业瓶 颈?公司目前分离产能情况如何?
A:国家一直严控冶炼分离产能，企业改扩建存在一定难度。目前公司分离产能与需求匹 配。今年公司开展四个冶炼分离场的异地改扩建搬迁工作，未来会逐步扩建来适应需求的 增长。
Q18:上半年配额中，公司矿端占 52-53%，冶炼端占 47-48%。下半年及未来，公司是否有 可能获得更大配额?
A:每年工信部和国土资源部下达配额指标都会进行充分的市场调研，在相关生产企业进 行现场核查。一般会优先考虑环保达标、生产制造水平先进且能耗水平低的企业。
从近几年配额指标的分配计划来看，北方稀土占明显优势。除了资源的保障稳定以外， 国家对北方稀土的生产管理、环保治理等各个方面比较认可。
Q19:新厂建成后，公司的分离产能能达到多少?上半年产能利用率如何? A:请大家查阅以往披露的公告。
Q20:6-7 月四川环保督察，之后有限电减产停产。前两天中央环保督察组要进行新一轮督 查，其中有四川省，如何看待接下来四川稀土产量的变化?
A:要看事情发展情况做下一步的判断。目前公司和四川尚未沟通，具体情况不太了解。
Q21:传统汽车和新能源汽车对钕铁硼的使用量如何?
A:每辆传统汽车使用量约 1.4 公斤，每辆新能源汽车约 3.5-5 公斤。纯电动相比插电电 动使用量更高。
Q22:稀土行业公司产能利用率一般多少?
A:各家企业情况不同。北方稀土开工率非常高。部分南方的生产企业的设备开工率非常 低，一方面受到资源供应的影响，另一方面与工信部的配额指标有关。
Q23:除了稀土氧化物(氧化镨钕)以外，公司其他的产业布局是否存在成为未来利润重 要支柱和补充的点?
A:公司从以下两个方面考虑产业链的延伸，扩大下游的功能材料产能:
1)布局磁材行业。北方稀土对磁材公司投资，同时对安徽永磁也增大投资，加大产 能的提升。公司现有合金的产能 3.5 万吨，磁体的生产能力仅 2000 吨。为了平衡全金属， 同时加大对下游产业的掌控力，未来公司将在磁材领域进一步布局。
2)提高抛光粉行业市占率。公司要持续加大抛光粉领域的竞争优势。今年对天骄清 美、淄博灵芝的抛光生产能力进行扩建。通过产能扩建提高市场占有率。
Q24:公司存货余额非常高，接近 100 亿元。公司存货减值计提的政策是什么?
A:稀土金矿存货原料每年都在上涨，只有增值，没有减值。近两年镧铈商品价格下跌， 盐类产品减值。此外公司从事有色大宗商品贸易，存在结算周期问题，也不会做减值计提 准备。
Q25:100 亿存货结构如何?多少是镧铈，多少是其他贸易商品?
A:企业的库存结构是核心数据，不方便向外透露。
三、总结
7-8 月份的生产经营情况以及商品价格情况整体优于二季度和一季度。公司展望全年 经营业绩将保持较好的上升势头。
由于供应格局没有大的增量，需求增长比较快速，钕铁硼将维持每年 10%以上的稳定 增长需求，商品价格也会保持较高价位运行。公司的生产和市场的变化处于良性的发展趋 势中。#投资##价值投资日志[超话]#
时间:2021 年 8 月 27 日星期五 一、简要介绍
北方稀土会议纪要
北方稀土上半年净利润实现 20.35 亿元，同比增长 500%以上，扣费净利润增长 565%。
1.1 上半年北方稀土生产经营的三个特点
1)营业收入和盈利能力呈现出强劲增长势头。
2)产销量同比有所提升，尤其在促进库存商品的销售方面表现优异。
3)加大了资本运作的力度，进一步提升企业的竞争优势。
对内:通过债转股或增加现金出资的方式，对产业链上下游有着密切关联的磁材公司 与贮氢公司进行了大额投资。
a)磁材公司将 2 亿元的债权转入股权，同时出资 3200 万元收购稀土院对磁材公司 11%的持股比例。北方稀土对磁材公司的持股比例显著上升。
b)贮氢公司将 7000 万元的债权转入股权，同时增资 4000 万现金，进一步提升下游 产业子公司的竞争和盈利能力。
c)北方稀土(安徽)永磁公司二期改扩建，公司增资 5400 万现金，进一步提升企业 的竞争能力以及产品的规模与档次。
对外:进一步增强公司资本运作力度的同时确保金融投资的收益。
a)出资 8300 万元收购华星稀土，为公司进一步提升金属冶炼能力奠定基础。
b)积极践行国家碳中和理念，投资 8.4 亿元收购环保产业公司。环保产业公司上半 年实现 1.5 亿元净利润。
c)准备出资 6-8 亿元增持宝钢股份股票，同时将减持盛和资源 1800 万股。
1.2 稀土市场近期走势与后期展望
相对前期的快速上涨，近期稀土价格表现出小幅回落。但是市场的供应格局没有发生 变化。受到疫情的影响，7 月份起，缅甸海外矿的进口下降较多，同时 6 月份以来受到环 保核查的要求，南方部分省市稀土生产企业减产甚至停产。整体处于供应偏紧情况。
商品价格在 8 月份出现小幅震荡态势。一方面是受到下游资产企业进一步消化库存的 影响，另一方面是受到海外需求的影响。
截止目前，整体需求仍在显著增长。从钕铁硼磁性材料的大需求端来看，上半年新能 源汽车的产销量分别同比增长两倍;国家能源统计局数据表明，上半年风电装机量达到 2.9 亿千瓦，同比增长 34.7%。受国家政策能耗双控影响，各地纷纷加大永磁电机替代传 统工业电机降低能耗的支持力度。比如包头地区 4 月份出台“鼓励用永磁电机替代传统工 业电机”的奖补政策。未来工业电机能耗控制将会带动磁材材料的应用。
海关统计数据表明，7 月份单月出口同比提升显著，环比提升 12.76%。出口的量和价 处于双升的态势。未来进入 9-10 月黄金季，预期金属镨钕与磁材商品的需求存在较大的 上升趋势，为商品价格的持稳提供有利支撑。公司继续看好后期稀土价格。
二、Q&A
Q1:上半年稀土配额同比增长 27%，公司出货同比、环比均有大幅增长，但下游原料库库 存偏低，是否意味着行业供需偏紧?9 月开始进入旺季，价格是否会稳定向好?
A:9-10 月是生产旺季，自然会拉动需求。
Q2:稀土下游重要需求端是钕铁硼材料，覆盖新能源汽车、传统汽车、风电、节能变频空 调等。从上半年来看，以上几个下游需求哪些比较旺盛/相对稳定?未来下游哪个方向存 在较大的增量空间?
A:1)新能源汽车需求的增长非常显著。
2)风电装机量同比增长拉动磁材需求。
3)三季度是 3c 旺季，需求将会得到提升。
4)环保节能要求更换永磁电机，也是对稀土需求的有力支撑。
5)在空调和节能电梯领域，固频和变频的占有率分别在 50%左右。随着固频空调的逐 步淘汰，变频空调的量将增长。
6)工业机器人的推广使用率逐年提升。其更多定制纪要添加微 start20160903 驱 动电机大多使用高性能钕铁硼，对磁材需求有拉动作用。
以上 6 大类均有增长态势。新能源汽车未来需求可能会持续高速增长，其他几个应用 领域可能会保持相对平稳的增长态势。
Q3:二季度利润达到 12 亿元，相比一季度 7 亿元增速较快。价与量对利润增长的影响权 重如何?
A:二季度比一季度均价略高。价涨对利润影响的权重较小，量增权重稍大。与以往同期 相比，公司在销售量上有显著提升，比如稀土氧化物和稀土盐类的销售环比分别增长 35%。 量增反映了需求的增长。
Q4:目前稀土的供给端处于国家指标管控的状态，今年第二批配额应该近期将逐步推出。 预期配额情况如何?
A:结合中央部委以及国家近些年正式发表的言论判断，稀土是一种重要的战略资源，也 是一种不可再生的资源。并且稀土管理条例鼓励对稀土废料回收进行综合利用。既要保护 资源的开采，又要加大废料的综合回收利用。上半年指标跟去年同期相比有 20%以上增速， 预期下半年指标趋紧，在满足市场需求的前提下，配额将遵循稳中有进的规律。
Q5:公司长期投资同行公司盛和资源，近期减持的原因是?
A:公司当初投资金额相对较低，约 6000 多万元。经过盛和资源多年不断努力，在盈利能 力和市值表现上都有非常好的发展态势。公司长期持有的盛和资源后，希望在资本市场上 进行一次尝试:通过增减持某些关联度较高的企业，来获得金融投资的收益。减持盛和资 源一方面是为了保值增值，另一方面为了固化收益。
Q6:公司未来是否会布局海外稀土资源?
A:中央及地方政府都鼓励央企、地方国企以及民营企业走向海外，积极开拓国内外市场。 国家鼓励从国外市场上获得战略资源。公司会进行相应的尝试工作。
Q7:二季度公司存货量环比增加，主要增量来自于哪一方面?
A:1)公司积极参与大宗有色商品的贸易。由于存在账期，未结算的商品作为库存商品处 理。
2)功能材料与终端应用的产品产销率未达到 100%，仍有部分库存。
Q8:一季度工信部推出稀土管理条例征求意见稿。7 月份工信部领导提出要尽快推动稀土 管理条例的落实。如何看待条例?预期今年年底落地的几率如何?
A:国家出台稀土管理条例最根本的目的是从立法的角度规范稀土行业的生产运行，对稀 土行业的健康发展非常有利。过去主要通过国家行政手段(如环保或打黑等)维持行业健 康发展，不是长期有效的方式。通过立法方式对稀土行业的健康发展进行规范化的指导，
在法律上进行查漏补缺，使稀土行业健康有序地稳步发展，体现出国家对稀土供给端有序 管控的决心。
据闻工信部近期正在积极征求有关意见，加快实施管理条例。
Q9:公司与包钢股份进行稀土原矿的关联交易，定价机制以及价格展望如何?
A:矿实际上并不由包钢股份或北方稀土掌控，而是受双方的同一控股股东包钢集团掌控。 尾矿里的稀土资源是属于包钢股份的。
关于价格机制，今年 3 月份公司发布双方关联交易价格的公告。公告阐述非常明确， 同时建议关注北方稀土历史公告。对比稀土商品价格的走势，金矿价格的涨幅比商品价格 的涨幅低。双方要按照商品价格的市场波动情况进行每次关联交易价格的协商确认。
Q10:公司交易的对象是包钢集团还是包钢股份?
A:包钢股份。包钢股份从集团购买矿石，生产铁金矿用于自己使用，利用尾矿含稀土的 资源生成稀土金矿副产品，向北方稀土出售。
Q11:历史公告显示一年一结，但是年中价格会有波动。价格形成机制是怎样的?
A:历年基本一年定一次价格，今年调整后将依据每个季度价格波动的幅度大小进行调整。 今年上半年的商品价格相对平稳，所以目前没有调整价格。当价格波动达到一定幅度后， 双方会及时公告价格的调整情况。
Q12:氧化镨钕上涨的趋势是平稳还是会加速?下半年预期毛利率情况如何?
A:如果原料成本没有增长，商品价格增速较大，毛利率肯定提升。公司一方面在成本管 控方面投入较多，今年上半年费用率同比下降，另一方面公司会积极加大销售力度，尽量 将商品在高价位卖出。
Q13:库存没有卖掉是什么原因?是二季度需求疲软还是其他原因?
A:稀土元素的应用多年来始终是不平衡、不充分的，特别是镧铈元素用途虽然广，但是 用量少。公司氧化物产品中，氧化镧铈占 75%左右，氧化镨钕占 20%左右。由于镧铈自身 的用量受到限制，销售也受到限制，自然会有库存留存。因为今年公司加大促销力度，且 市场需求在增长，镧铈产品销量增加，所以出现库存下降的情况。
Q14:是否可以通过加大出口来解决库存?
A:国外需求大体与国内相同。今年公司加大出口力度，上半年出口量同比增长。
Q15:出口的比例总体占比较低是否因为受到国家产业政策的限制?
A:不是。主要因为国内需求量增加。北方稀土占全国稀土出口产品的 30%，国内最大。
Q16:公司出口毛利率历史总体低于国内的原因是?
A:因为出口产品大多为盐类或氧化镧铈类产品，本身商品价值较低。国内的销量结构中 主要为金属镨钕和氧化镨钕。除了量以外，主要由于产品销售结构导致出口金额和国内销 售收入金额不同。
Q17:近几年没有批新的稀土分离产能。需求如果持续增长，分离产能会不会成为行业瓶 颈?公司目前分离产能情况如何?
A:国家一直严控冶炼分离产能，企业改扩建存在一定难度。目前公司分离产能与需求匹 配。今年公司开展四个冶炼分离场的异地改扩建搬迁工作，未来会逐步扩建来适应需求的 增长。
Q18:上半年配额中，公司矿端占 52-53%，冶炼端占 47-48%。下半年及未来，公司是否有 可能获得更大配额?
A:每年工信部和国土资源部下达配额指标都会进行充分的市场调研，在相关生产企业进 行现场核查。一般会优先考虑环保达标、生产制造水平先进且能耗水平低的企业。
从近几年配额指标的分配计划来看，北方稀土占明显优势。除了资源的保障稳定以外， 国家对北方稀土的生产管理、环保治理等各个方面比较认可。
Q19:新厂建成后，公司的分离产能能达到多少?上半年产能利用率如何? A:请大家查阅以往披露的公告。
Q20:6-7 月四川环保督察，之后有限电减产停产。前两天中央环保督察组要进行新一轮督 查，其中有四川省，如何看待接下来四川稀土产量的变化?
A:要看事情发展情况做下一步的判断。目前公司和四川尚未沟通，具体情况不太了解。
Q21:传统汽车和新能源汽车对钕铁硼的使用量如何?
A:每辆传统汽车使用量约 1.4 公斤，每辆新能源汽车约 3.5-5 公斤。纯电动相比插电电 动使用量更高。
Q22:稀土行业公司产能利用率一般多少?
A:各家企业情况不同。北方稀土开工率非常高。部分南方的生产企业的设备开工率非常 低，一方面受到资源供应的影响，另一方面与工信部的配额指标有关。
Q23:除了稀土氧化物(氧化镨钕)以外，公司其他的产业布局是否存在成为未来利润重 要支柱和补充的点?
A:公司从以下两个方面考虑产业链的延伸，扩大下游的功能材料产能:
1)布局磁材行业。北方稀土对磁材公司投资，同时对安徽永磁也增大投资，加大产 能的提升。公司现有合金的产能 3.5 万吨，磁体的生产能力仅 2000 吨。为了平衡全金属， 同时加大对下游产业的掌控力，未来公司将在磁材领域进一步布局。
2)提高抛光粉行业市占率。公司要持续加大抛光粉领域的竞争优势。今年对天骄清 美、淄博灵芝的抛光生产能力进行扩建。通过产能扩建提高市场占有率。
Q24:公司存货余额非常高，接近 100 亿元。公司存货减值计提的政策是什么?
A:稀土金矿存货原料每年都在上涨，只有增值，没有减值。近两年镧铈商品价格下跌， 盐类产品减值。此外公司从事有色大宗商品贸易，存在结算周期问题，也不会做减值计提 准备。
Q25:100 亿存货结构如何?多少是镧铈，多少是其他贸易商品?
A:企业的库存结构是核心数据，不方便向外透露。
三、总结
7-8 月份的生产经营情况以及商品价格情况整体优于二季度和一季度。公司展望全年 经营业绩将保持较好的上升势头。
由于供应格局没有大的增量，需求增长比较快速，钕铁硼将维持每年 10%以上的稳定 增长需求，商品价格也会保持较高价位运行。公司的生产和市场的变化处于良性的发展趋 势中。#投资##价值投资日志[超话]#
电话会议 Q&A
更多的细节，我们直接来看李斌在电话会议上怎么说：
Q1：新车型的细节？时间、价格、定位？
A：NT2 技术肯定会最先在 ET7 搭载，目前 ET7 和 NAD 研发工作非常顺利。当然挑战还是很大，但我们还是有信心如期交付。至于另外两款车型，请允许我有一点保守秘密，合适的时候会和大家交流。
价格来讲的话，电池成本这两年有不小的下降。我们公司的量上来之后，还会有下降。明年肯定有一款车，定位会更低一些，会是 NIO 品牌价格最低的车型。
至于更低的价位，我们会通过新的品牌进入新的市场。
Q2：随着电池使用量增长，蔚来会考虑新的供应商吗？
A：明年我们对电池需求肯定会显著增长。新车型发布之后，电池产能需求，我们预计会比今年有很大的跃升。
当然我们和 CATL 一直在讨论怎么增大供应，CATL 还会是我们最主要的合作伙伴，关系也非常好。有关最新的技术、产能保障，都有非常深度的交流。
Q3：接下来挪威的出口预期如何？
A：海外的话，我们在 Q3 不会有太多的量，今年我们（海外）增加的量都不会太多。
挪威还是先搭建品牌体系，把用户满意度做好，这是我们最优先的目标。我们在国际市场的拓张是非常长期的思考，希望大家保持耐心。海外量不会有太多增加，我们更看重长期战略意义。从现在挪威的反馈来看，大家对换电站和 BaaS 都非常期待。
Q5：二季度毛利率的波动来自于？
A：二季度我们单车平均售价下降了 8000 元，这主要是由于交付了更多 ES6。同时每辆车的成本也下降了大概 3000元，所以单车平均毛利润下降了大概 5000 元。
Q6：现金储备非常充足，接下来怎么花钱？
A：主要的方向还是集中在研发、销售网络、充换电网络，还有新工厂建设等等。
Q7：NP 的选装率变化对利润有什么影响？
A：NP 分为精选和全配，80% 的选装率是所有包含在一起的。总的来看对毛利的影响大概在 3-4 个点左右。
NAD 未来会采取订阅模式，将来这一部分订阅费会进入其他业务的毛利率里面。长远规划来讲，NT2 （车型）应该毛利率能有提升，我们的长期目标是 25% 左右。
这个目标不包含积分收入，积分放在其他里面。包括 ADAS 的收入、BaaS 电池升级收入、NIO Life、碳排放、NAD 都会放在其他业务里面。对于毛利率的预期，我们还是希望还是一步一步长期去走。
Q8：蔚来有 2025 目标吗？2023 呢？
A：我们非常看重所在的细分市场份额提高，包括 ES8 在中大型高端 SUV、ES6 在中型高端 SUV 里面的份额一直在提高。
2025 达到多少，我们内部有具体的目标，但从来不会对外面说。我们还是希望成为用户最满意的品牌。用户满意的话，（份额）自然会达到我们期望的一个点。
我还是想强调一下价格区间，五菱宏光 EV 和我们比较的意义不是特别大。
我们和奥迪、宝马、奔驰、特斯拉Model X 或者 Model Y 的高配来比,，我们在这样的高端纯电 SUV 市场里面，其实占据超过一半份额。在上海的话，所有高端SUV里面，包括油车上半年，蔚来上半年的份额超过 14%，这说明我们在一线城市已经做到了。
Q9：NIO Space 目前都是直营吗？
A：19 上半年到20上半年，我们的 NIO Space 合伙人制度对我们销售网络覆盖有很大帮助。但后期我们也发现这对于品牌管理有很大挑战，所以去年 Q3 就完全转向直营了。
今年 6 月份 NIO Space 已经和大部分合伙人开始达成协议，把合伙人开的 Space 转成直营。目前绝大部分合伙人都跟我们签署了协议，其他的也会履约到合同到期。目前新开的都是完全的直营。
Q10：招揽自动驾驶研发人才方面，蔚来有什么优势？
A：蔚来的 AD 组织架构和其他不太一样，目前有 4 位同事直接向我汇报。蔚来的 AD 是一个公司的 AD，不是一个部门的 AD。目前我们有硬件、操作系统、算法、集成运营等部门，AD 不应该是一个部门的事情。
蔚来对 AD 投入的决心非常大，我们从 16 年开始搭建 AD 的团队，过去一年主要在补充感知算法方面的团队，我相信（蔚来）竞争力还是非常的强的。
Q11：服务包，比如 BaaS 和 NP 情况如何？
A：7 月份 BaaS 已经超过 60%，NP 包含两个包的话 也都达到了 80%
Q12：蔚来欧洲团队进展如何？和中国团队有啥不同？
A：我们目前招募了 40 名挪威员工，当然挪威还只是第一站，接下来还会进入其他国家，会持续搭建团队。
蔚来二季度已经任命了欧洲 CEO，开始组建整个欧洲的团队，接下来会进入德国在内的市场。进入欧洲市场主要用第二代平台，现在这一代ES8以外，以后销售的都会是 NT2 平台。
作为一家用户企业，我们在欧洲依然把用户的支持和参与作为非常重要的一部分。当然每个市场有不同的文化和汽车使用环境，但总的来说，我们把用户的理念、利益放在第一位，我们认为这个方式和原则，在每个市场都是有效的。
举个例子，蔚来在挪威要招募两百名 UAB 用户顾问团的成员，目前大概有七八百人报名了。我们本来以为挪威社交会保守一些，但我们看到这种兴趣在全世界都是一样的。
Q13：新车数量增多，对 NIO Space 负荷会不会很大？
A：总体来讲，我们对车的认知就是希望给用户更多选择，当然不会像传统车企推这么多车型，但也不会只推两三款。我们相信不同尺寸、功能、造型，会有不用用户需要。
当然，大家不同担心我们会搞非常多的车型，线下会用轮换展示的方式，让用户在 NIO Space 体验我们的车。因为我们的用户主要还是通过线上订购，（线下）还是可以支撑的。
NT2 的车和同价位其他车相比的话，特别是和宝马奥迪纯电相比，还是非常有竞争力的。和它们的汽油车就更是不同代际。
明年三款车不涉及现有车型迭代，当然也会尽快把现有车型升级到 NT2 ，这也是我们一个主要方向
Q14：蔚来怎么理解推出新品牌的时机？对标的品牌又是谁？会有 A00 车型吗？
A：我们新品牌不会进入五菱宏光的区间，他们做得已经非常优秀了。市场欠缺的是主流价位非常有竞争力的产品，希望有比特斯拉更低的价格，提供更好的产品和服务，「much better」的产品和服务。
Q15：NT2 平台的成本优化如何？
A：整个毛利率希望在 25%，目前来看 ET7 肯定能到这个水平，具体的数字当然还要量产之后才能看到。
另一方面，肯定还会提高非车业务毛利，等到其他业务的规模效应显现，毛利上涨也是可以预期的。
二季度财报数据
最后来看看蔚来二季度的一些财务数据：
1. 汽车业务收入 79.118 亿元（12.254 亿美元），同比增长 127%，环比增长 6.8%；
2. 汽车交付 21896 辆，其中 ES8 4433 辆，ES6 9935 辆，EC6 7528 辆，总量同比增长 111.9%，环比增长 9.2%；
3. 车辆业务毛利率 20.3%，2020Q2 为 9.7%，2021Q1 为 21.2%；
4. 总收入 84.48 亿元（13.084 亿美元），同比增长 127.2%，环比增长 5.8%；
5. 毛利润 15.739 亿元（2.438 亿美元），同比增长 402.7%，环比增长 1.2%；
6. 毛利率 18.6%，2020Q2 为 8.4%，2021Q1 为 19.5%；
7. 销售成本为 68.741 亿元（10.647 亿美元），同比增长 101.8%，环比增长 6.9%；
8. 研发支出 8.837 亿元（1.369 亿美元），同比增长 62.1%，环比增长 28.7%；
9. 研发支出同比环比双增长的原因，是「新产品和技术的增量研发」；
10. 销售、一般及行政支出 14.978 亿元（2.32 亿美元），同比增长 59.9%，环比增长 25.1%，该支出增长的原因是「增加的营销、推广活动与专业服务」；
11. 净亏损 5.872 亿元（9090 万美元），同比下降 50.1%，环比扩大 30.2%；
12. 截止至 2021 年 6 月 30 日的现金及等价物储备为 483 亿元（75 亿美元）；
13. 预计三季度交付量为 23000-25000 辆，同比增长 88.4%-104.8%，环比增长 5.0%-14.2%；
14. 预计三季度总收入 89.13 亿元-96.311 亿元（13.804 亿美元-14.917 亿美元），同比增长 96.9%-112.8%，环比增长 5.5%-14.0%
原创 毓肥 电动星球News
更多的细节，我们直接来看李斌在电话会议上怎么说：
Q1：新车型的细节？时间、价格、定位？
A：NT2 技术肯定会最先在 ET7 搭载，目前 ET7 和 NAD 研发工作非常顺利。当然挑战还是很大，但我们还是有信心如期交付。至于另外两款车型，请允许我有一点保守秘密，合适的时候会和大家交流。
价格来讲的话，电池成本这两年有不小的下降。我们公司的量上来之后，还会有下降。明年肯定有一款车，定位会更低一些，会是 NIO 品牌价格最低的车型。
至于更低的价位，我们会通过新的品牌进入新的市场。
Q2：随着电池使用量增长，蔚来会考虑新的供应商吗？
A：明年我们对电池需求肯定会显著增长。新车型发布之后，电池产能需求，我们预计会比今年有很大的跃升。
当然我们和 CATL 一直在讨论怎么增大供应，CATL 还会是我们最主要的合作伙伴，关系也非常好。有关最新的技术、产能保障，都有非常深度的交流。
Q3：接下来挪威的出口预期如何？
A：海外的话，我们在 Q3 不会有太多的量，今年我们（海外）增加的量都不会太多。
挪威还是先搭建品牌体系，把用户满意度做好，这是我们最优先的目标。我们在国际市场的拓张是非常长期的思考，希望大家保持耐心。海外量不会有太多增加，我们更看重长期战略意义。从现在挪威的反馈来看，大家对换电站和 BaaS 都非常期待。
Q5：二季度毛利率的波动来自于？
A：二季度我们单车平均售价下降了 8000 元，这主要是由于交付了更多 ES6。同时每辆车的成本也下降了大概 3000元，所以单车平均毛利润下降了大概 5000 元。
Q6：现金储备非常充足，接下来怎么花钱？
A：主要的方向还是集中在研发、销售网络、充换电网络，还有新工厂建设等等。
Q7：NP 的选装率变化对利润有什么影响？
A：NP 分为精选和全配，80% 的选装率是所有包含在一起的。总的来看对毛利的影响大概在 3-4 个点左右。
NAD 未来会采取订阅模式，将来这一部分订阅费会进入其他业务的毛利率里面。长远规划来讲，NT2 （车型）应该毛利率能有提升，我们的长期目标是 25% 左右。
这个目标不包含积分收入，积分放在其他里面。包括 ADAS 的收入、BaaS 电池升级收入、NIO Life、碳排放、NAD 都会放在其他业务里面。对于毛利率的预期，我们还是希望还是一步一步长期去走。
Q8：蔚来有 2025 目标吗？2023 呢？
A：我们非常看重所在的细分市场份额提高，包括 ES8 在中大型高端 SUV、ES6 在中型高端 SUV 里面的份额一直在提高。
2025 达到多少，我们内部有具体的目标，但从来不会对外面说。我们还是希望成为用户最满意的品牌。用户满意的话，（份额）自然会达到我们期望的一个点。
我还是想强调一下价格区间，五菱宏光 EV 和我们比较的意义不是特别大。
我们和奥迪、宝马、奔驰、特斯拉Model X 或者 Model Y 的高配来比,，我们在这样的高端纯电 SUV 市场里面，其实占据超过一半份额。在上海的话，所有高端SUV里面，包括油车上半年，蔚来上半年的份额超过 14%，这说明我们在一线城市已经做到了。
Q9：NIO Space 目前都是直营吗？
A：19 上半年到20上半年，我们的 NIO Space 合伙人制度对我们销售网络覆盖有很大帮助。但后期我们也发现这对于品牌管理有很大挑战，所以去年 Q3 就完全转向直营了。
今年 6 月份 NIO Space 已经和大部分合伙人开始达成协议，把合伙人开的 Space 转成直营。目前绝大部分合伙人都跟我们签署了协议，其他的也会履约到合同到期。目前新开的都是完全的直营。
Q10：招揽自动驾驶研发人才方面，蔚来有什么优势？
A：蔚来的 AD 组织架构和其他不太一样，目前有 4 位同事直接向我汇报。蔚来的 AD 是一个公司的 AD，不是一个部门的 AD。目前我们有硬件、操作系统、算法、集成运营等部门，AD 不应该是一个部门的事情。
蔚来对 AD 投入的决心非常大，我们从 16 年开始搭建 AD 的团队，过去一年主要在补充感知算法方面的团队，我相信（蔚来）竞争力还是非常的强的。
Q11：服务包，比如 BaaS 和 NP 情况如何？
A：7 月份 BaaS 已经超过 60%，NP 包含两个包的话 也都达到了 80%
Q12：蔚来欧洲团队进展如何？和中国团队有啥不同？
A：我们目前招募了 40 名挪威员工，当然挪威还只是第一站，接下来还会进入其他国家，会持续搭建团队。
蔚来二季度已经任命了欧洲 CEO，开始组建整个欧洲的团队，接下来会进入德国在内的市场。进入欧洲市场主要用第二代平台，现在这一代ES8以外，以后销售的都会是 NT2 平台。
作为一家用户企业，我们在欧洲依然把用户的支持和参与作为非常重要的一部分。当然每个市场有不同的文化和汽车使用环境，但总的来说，我们把用户的理念、利益放在第一位，我们认为这个方式和原则，在每个市场都是有效的。
举个例子，蔚来在挪威要招募两百名 UAB 用户顾问团的成员，目前大概有七八百人报名了。我们本来以为挪威社交会保守一些，但我们看到这种兴趣在全世界都是一样的。
Q13：新车数量增多，对 NIO Space 负荷会不会很大？
A：总体来讲，我们对车的认知就是希望给用户更多选择，当然不会像传统车企推这么多车型，但也不会只推两三款。我们相信不同尺寸、功能、造型，会有不用用户需要。
当然，大家不同担心我们会搞非常多的车型，线下会用轮换展示的方式，让用户在 NIO Space 体验我们的车。因为我们的用户主要还是通过线上订购，（线下）还是可以支撑的。
NT2 的车和同价位其他车相比的话，特别是和宝马奥迪纯电相比，还是非常有竞争力的。和它们的汽油车就更是不同代际。
明年三款车不涉及现有车型迭代，当然也会尽快把现有车型升级到 NT2 ，这也是我们一个主要方向
Q14：蔚来怎么理解推出新品牌的时机？对标的品牌又是谁？会有 A00 车型吗？
A：我们新品牌不会进入五菱宏光的区间，他们做得已经非常优秀了。市场欠缺的是主流价位非常有竞争力的产品，希望有比特斯拉更低的价格，提供更好的产品和服务，「much better」的产品和服务。
Q15：NT2 平台的成本优化如何？
A：整个毛利率希望在 25%，目前来看 ET7 肯定能到这个水平，具体的数字当然还要量产之后才能看到。
另一方面，肯定还会提高非车业务毛利，等到其他业务的规模效应显现，毛利上涨也是可以预期的。
二季度财报数据
最后来看看蔚来二季度的一些财务数据：
1. 汽车业务收入 79.118 亿元（12.254 亿美元），同比增长 127%，环比增长 6.8%；
2. 汽车交付 21896 辆，其中 ES8 4433 辆，ES6 9935 辆，EC6 7528 辆，总量同比增长 111.9%，环比增长 9.2%；
3. 车辆业务毛利率 20.3%，2020Q2 为 9.7%，2021Q1 为 21.2%；
4. 总收入 84.48 亿元（13.084 亿美元），同比增长 127.2%，环比增长 5.8%；
5. 毛利润 15.739 亿元（2.438 亿美元），同比增长 402.7%，环比增长 1.2%；
6. 毛利率 18.6%，2020Q2 为 8.4%，2021Q1 为 19.5%；
7. 销售成本为 68.741 亿元（10.647 亿美元），同比增长 101.8%，环比增长 6.9%；
8. 研发支出 8.837 亿元（1.369 亿美元），同比增长 62.1%，环比增长 28.7%；
9. 研发支出同比环比双增长的原因，是「新产品和技术的增量研发」；
10. 销售、一般及行政支出 14.978 亿元（2.32 亿美元），同比增长 59.9%，环比增长 25.1%，该支出增长的原因是「增加的营销、推广活动与专业服务」；
11. 净亏损 5.872 亿元（9090 万美元），同比下降 50.1%，环比扩大 30.2%；
12. 截止至 2021 年 6 月 30 日的现金及等价物储备为 483 亿元（75 亿美元）；
13. 预计三季度交付量为 23000-25000 辆，同比增长 88.4%-104.8%，环比增长 5.0%-14.2%；
14. 预计三季度总收入 89.13 亿元-96.311 亿元（13.804 亿美元-14.917 亿美元），同比增长 96.9%-112.8%，环比增长 5.5%-14.0%
原创 毓肥 电动星球News
官方最新发文，这一市场要爆发
院外市场，要爆发了
5月24日，湖南省卫健委联合湖南省中医药管理局、湖南省药品监督管理局发布《关于印发湖南省处方流转与监管工作方案（试行）的通知》（下称《试行方案》），提出建立全省统一的处方流转与监管平台，实现各医疗机构处方数据流转，开展医院处方外延、智能线上审方、慢性病续方、合理用药监测等工作。
图片
据了解，首批试点医院包括中南大学湘雅三医院、湖南省肿瘤医院、湖南省中医药研究院附属医院、长沙市中心医院、长沙市第一医院、长沙市第三医院和石门县人民医院。试点后再逐步向全省二、三级医疗机构进行推广。
湖南要求，可外延的药品应以慢性病、常见病的口服或外用制剂为主，注射剂（自用胰岛素针除外）、精神药品、麻醉药品、医疗用毒性药品、放射性药品和其他用药风险较高或需要特殊管理的药品不纳入处方流转范畴。
明确药店接入条件与退出机制
严禁违规统方
为进一步深化公立医院改革，改善居民就医购药体验，提升医疗健康便民服务水平，根据国办《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等文件精神，湖南省制定了该《试行方案》。
《试行方案》提出，建立全省统一的处方流转与监管平台，实现各医疗机构处方数据流转，开展医院处方外延（包括医院 HIS系统、互联网医疗服务系统等）、智能线上审方、慢性病续方、合理用药监测等工作，实现省、市、县三级卫生健康行政部门对处方流转工作的线上监管。
同时，开展处方服务体系建设。基于湖南省处方流转与监管平台，创新传统配药发药服务模式，建立处方服务系统，连通患者端、医师端、药店端和管理端，为广大患者提供处方外延、预约购药、用药咨询等“互联网+医疗健康”服务。患者可凭医院开具的常见病、慢性病为主的电子处方，经药师审核后，自主选择在医疗机构或者零售药店购买药品。
从具体实施来看，试点医院要结合实际，明确本机构可开展处方流转工作的医师、药师以及可外延的药品目录。零售药店可依据药店接入条件自愿参与流转与监管平台，连接零售药店管理信息系统。
对于零售药店接入条件和退出机制，湖南要求，零售药店自愿申请接入，采取承诺制申请，且应具备以下条件：近一年内未因重大违规违法问题受到监管部门的行政处罚，且具备向处方共享平台即时上传各门店储备药品编码、价格等信息的基本条件；营业时间内，零售药店执业药师在岗或零售连锁药店符合《湖南省执业药师远程审方设置规范》确定的远程审方条件，并可实时开展处方审核、指导合理用药；未开展远程审方的零售药店应配备执业药师，经营中药饮片的还应配备执业中药师（具有执业药师和执业中药师双证资格的配备1名即可），实时指导用药；营业场所有标识明显的药学服务区域；提供与医院流转处方相符的药品等。
湖南也对接入处方流转平台的药店提出严格要求，若存在：拒绝开放处方流转涉及的信息数据；擅自更改调剂医院流转处方所列药品；存在药品储备不足导致患者无法到店取药情况，经调查核实年度累计达10次及以上；违规统方；未按规定进行处方药审核；存在严重违反《药品经营质量管理规范》及其它违反法律法规等情形的，将承担相应的法律责任，并取消参与资格，同时两年内不得提出申请。
处方外流提速
院外市场迎利好
近年来，类似湖南的处方流转平台模式陆续在部分地区上线，山东、江西、甘肃、广东等多个省市都在积极探索建立在政府监管下的处方流转模式。
3月25日，由国家发展改革委、中央网信办、教育部、工业和信息化部、国家卫健委、国家药监局和国家医保局等28个部门研究制定的《加快培育新型消费实施方案》提出将出台电子处方流转指导性文件，完善技术路线设计，强化线上线下一体化监管。随着未来指导性文件政策的出台，电子处方流转模式落地或将提速。
在业界看来，处方流转平台也将成为处方外流的主要载体。随着覆盖省级的处方流转平台落地，将对区域市场的处方药流动产生巨大影响，也给承接的零售药店带来更多的流量机会。
处方流转是深化医药卫生体制改革，推动“互联网+医疗健康”服务发展的具体措施。
随着药占比、零差率、分级诊疗、一致性评价、医保控费、带量采购等一系列医改措施实施，以及“互联网+”模式不断创新，互联网+“医疗、医药、医保”三医联动模式逐步形成。从2020年以来，叠加疫情影响，医药分开、医院处方外流明显提速，院外市场持续扩容。
有调研机构报告称，到2028年，处方外流的市场规模将超过7200亿元，连锁药房将承接5000亿元。随着“医药分开”政策的进一步推行，未来处方外流将直接惠及医保门店、院边店及DTP药房。也有观点认为，随着医改政策推进，未来医院门诊药房或将取消。
值得关注的是，在很多医保谈判药品无法进入医院渠道下，创新药的处方外流成为大趋势。根据华中科技大学同济医学院提供的一项数据，近两年上市的创新药，其销售渠道主要是在DTP药房（销售占比可达90%）而非医院。米内网数据显示，2020年，在城市实体药店中，抗肿瘤用药以高价、多种新药加入等特点呈高增长态势，以高达60.8%的复合增长速度进入药品亚类的第一名。
基于此，日前国家医保局、卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，对于临床价值高、患者急需、替代性不高的品种，及时纳入“双通道”管理。这也被业界视为院外市场迎来新的起点。“双通道”管理机制同样提到，将依托全国统一的医保信息平台，部署处方流转中心，连通医保经办机构、定点医疗机构、定点零售药店，保证电子处方顺畅流转。
对于企业来说，院内、院外市场亦面临新的布局策略。以跨国药企为代表的工业企业，尤其针对国采未中标品种，纷纷加大院外零售市场的投入。越来越多医药工业企业、创新药企也宣布启动处方药新零售战略。与此同时，国控、上药、华润等医药流通巨头，大型连锁药店作为承接处方外流的重要力量，持续积极布局，做足承接处方外流的准备。
尊重原创，如有侵权，请联系小编删除。
院外市场，要爆发了
5月24日，湖南省卫健委联合湖南省中医药管理局、湖南省药品监督管理局发布《关于印发湖南省处方流转与监管工作方案（试行）的通知》（下称《试行方案》），提出建立全省统一的处方流转与监管平台，实现各医疗机构处方数据流转，开展医院处方外延、智能线上审方、慢性病续方、合理用药监测等工作。
图片
据了解，首批试点医院包括中南大学湘雅三医院、湖南省肿瘤医院、湖南省中医药研究院附属医院、长沙市中心医院、长沙市第一医院、长沙市第三医院和石门县人民医院。试点后再逐步向全省二、三级医疗机构进行推广。
湖南要求，可外延的药品应以慢性病、常见病的口服或外用制剂为主，注射剂（自用胰岛素针除外）、精神药品、麻醉药品、医疗用毒性药品、放射性药品和其他用药风险较高或需要特殊管理的药品不纳入处方流转范畴。
明确药店接入条件与退出机制
严禁违规统方
为进一步深化公立医院改革，改善居民就医购药体验，提升医疗健康便民服务水平，根据国办《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等文件精神，湖南省制定了该《试行方案》。
《试行方案》提出，建立全省统一的处方流转与监管平台，实现各医疗机构处方数据流转，开展医院处方外延（包括医院 HIS系统、互联网医疗服务系统等）、智能线上审方、慢性病续方、合理用药监测等工作，实现省、市、县三级卫生健康行政部门对处方流转工作的线上监管。
同时，开展处方服务体系建设。基于湖南省处方流转与监管平台，创新传统配药发药服务模式，建立处方服务系统，连通患者端、医师端、药店端和管理端，为广大患者提供处方外延、预约购药、用药咨询等“互联网+医疗健康”服务。患者可凭医院开具的常见病、慢性病为主的电子处方，经药师审核后，自主选择在医疗机构或者零售药店购买药品。
从具体实施来看，试点医院要结合实际，明确本机构可开展处方流转工作的医师、药师以及可外延的药品目录。零售药店可依据药店接入条件自愿参与流转与监管平台，连接零售药店管理信息系统。
对于零售药店接入条件和退出机制，湖南要求，零售药店自愿申请接入，采取承诺制申请，且应具备以下条件：近一年内未因重大违规违法问题受到监管部门的行政处罚，且具备向处方共享平台即时上传各门店储备药品编码、价格等信息的基本条件；营业时间内，零售药店执业药师在岗或零售连锁药店符合《湖南省执业药师远程审方设置规范》确定的远程审方条件，并可实时开展处方审核、指导合理用药；未开展远程审方的零售药店应配备执业药师，经营中药饮片的还应配备执业中药师（具有执业药师和执业中药师双证资格的配备1名即可），实时指导用药；营业场所有标识明显的药学服务区域；提供与医院流转处方相符的药品等。
湖南也对接入处方流转平台的药店提出严格要求，若存在：拒绝开放处方流转涉及的信息数据；擅自更改调剂医院流转处方所列药品；存在药品储备不足导致患者无法到店取药情况，经调查核实年度累计达10次及以上；违规统方；未按规定进行处方药审核；存在严重违反《药品经营质量管理规范》及其它违反法律法规等情形的，将承担相应的法律责任，并取消参与资格，同时两年内不得提出申请。
处方外流提速
院外市场迎利好
近年来，类似湖南的处方流转平台模式陆续在部分地区上线，山东、江西、甘肃、广东等多个省市都在积极探索建立在政府监管下的处方流转模式。
3月25日，由国家发展改革委、中央网信办、教育部、工业和信息化部、国家卫健委、国家药监局和国家医保局等28个部门研究制定的《加快培育新型消费实施方案》提出将出台电子处方流转指导性文件，完善技术路线设计，强化线上线下一体化监管。随着未来指导性文件政策的出台，电子处方流转模式落地或将提速。
在业界看来，处方流转平台也将成为处方外流的主要载体。随着覆盖省级的处方流转平台落地，将对区域市场的处方药流动产生巨大影响，也给承接的零售药店带来更多的流量机会。
处方流转是深化医药卫生体制改革，推动“互联网+医疗健康”服务发展的具体措施。
随着药占比、零差率、分级诊疗、一致性评价、医保控费、带量采购等一系列医改措施实施，以及“互联网+”模式不断创新，互联网+“医疗、医药、医保”三医联动模式逐步形成。从2020年以来，叠加疫情影响，医药分开、医院处方外流明显提速，院外市场持续扩容。
有调研机构报告称，到2028年，处方外流的市场规模将超过7200亿元，连锁药房将承接5000亿元。随着“医药分开”政策的进一步推行，未来处方外流将直接惠及医保门店、院边店及DTP药房。也有观点认为，随着医改政策推进，未来医院门诊药房或将取消。
值得关注的是，在很多医保谈判药品无法进入医院渠道下，创新药的处方外流成为大趋势。根据华中科技大学同济医学院提供的一项数据，近两年上市的创新药，其销售渠道主要是在DTP药房（销售占比可达90%）而非医院。米内网数据显示，2020年，在城市实体药店中，抗肿瘤用药以高价、多种新药加入等特点呈高增长态势，以高达60.8%的复合增长速度进入药品亚类的第一名。
基于此，日前国家医保局、卫健委发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，对于临床价值高、患者急需、替代性不高的品种，及时纳入“双通道”管理。这也被业界视为院外市场迎来新的起点。“双通道”管理机制同样提到，将依托全国统一的医保信息平台，部署处方流转中心，连通医保经办机构、定点医疗机构、定点零售药店，保证电子处方顺畅流转。
对于企业来说，院内、院外市场亦面临新的布局策略。以跨国药企为代表的工业企业，尤其针对国采未中标品种，纷纷加大院外零售市场的投入。越来越多医药工业企业、创新药企也宣布启动处方药新零售战略。与此同时，国控、上药、华润等医药流通巨头，大型连锁药店作为承接处方外流的重要力量，持续积极布局，做足承接处方外流的准备。
尊重原创，如有侵权，请联系小编删除。
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