价格围绕价值上下波动,这是经济学中的理论。不管短期内价格偏离价值有多远,长期来看,价格一定会被价值拉回来,始终围绕价值上下波动。在这里,价值就是价格的锚。这个理论在股市中同样成立。
我们平时去超市或者菜市场买东西,当看到价格时,心里会觉得这件东西的价格合适,可以买;那件东西的价格太贵了,买了不划算;另外一件东西的价格非常便宜,可以多买点。
我们觉得一件东西贵,或者便宜,是因为在我们的心里有一个锚,模糊地标识着这个东西的价值。我们的潜意识中觉得这件东西大概值10元钱,如果它的价格是20元,我们就觉得贵了,如果它的价格是5元,我们就觉得它便宜了。但是如果要问这个东西到底值多少钱,给一个精确的数字,估计没有一个人能说得上来。
我们心里认为的价值,就是一个模糊的区间,觉得它就值10元左右,如果价格在9元-11元之间,都是可以接受的,如果价格差的太多,心里才会有便宜或者贵的感觉。
这个价值锚,可能是因为我们以前买过很多次这个东西,它的价格都在10元钱左右,所以我们认为它就值10元钱。或者是因为我们买过和它相似的东西,价格在8元左右,现在的这个东西质量好点、份量多点,或者数量稀缺点,所以,我们心里根据相似度比较,认为它可能价值10元。
这个我们自己心里的价值,只是我们自己认可的,别人不一定认可。假如超市里有一种土鸡蛋,一元钱一枚,在月薪1000元的人眼里,太贵了,买不起,不划算。在月薪1万元的人眼里,觉得价格还行,可以买。在月薪10万元的人眼里,简直太便宜了,可以随便买来吃。我们不能强求别人的价值观都和我们一样,但是我们一定要有自己的价值观,这样,去超市买东西的时候,我们才能买到我们想要的,适合我们的东西。
同理,股市中有4000多只股票,我们也可以给每只股票标识上我们认可的内在价值。这个价值是我们自己认可的,它是一个模糊的数值,它是我们买卖股票时的价值锚。
根据市值=估值*净利润,只要知道一只股票的合理市盈率,以及未来一段时间内的净利润,我们就可以算出它的内在价值。这里有两个变量:合理的市盈率、未来的净利润,两个都不容易确定。
一只股票的合理市盈率应该是多少,没有人知道,格雷厄姆、巴菲特、芒格,不管是谁,都不能给出准确的数值,或者准确的计算公式,就像我们无法精确地计算一枚鸡蛋的内在价值一样。
格雷厄姆心中的合理市盈率=8.5+两倍的预期年增长率,如果一只股票的预期年增长率为20%,那么就可以给48.5倍的合理市盈率。巴菲特使用的是公司未来现金流的折现,但是从来没有人看到过他是如何计算公司未来现金流的。网上有人用社会上的无风险利率(十年期或者五年期国债的利率)的倒数作为合理市盈率,也有人用公司历史市盈率中值作为合理市盈率。
我觉得针对这个问题,每个人都会有自己的估值方法,每个人也都应该有自己的估值方法,虽然不精确,可能和别人的估值差别很大,但是一定要有自己的估值的锚。而且没必要追求和别人的方法一样,数值一样,自己心里认可的才是最好的,才是自己的。就像面对一元钱一枚的鸡蛋,月薪不同的人心里的计算价值不同一样。
我用的是未来十年净利润总和的估算方法,同时参考历史市盈率,还参考过去三年净利润复合增长率、净利率、毛利率、ROE等财务数据,给出自己的估值。最看好的股票也只给最高50倍的市盈率,财务数据差点的,就给少一点的市盈率。
关于公司未来几年的净利润,作为散户,没有专业的知识,获得信息的渠道有限,无法去公司调研,不能和公司的高管面对面交流沟通等等,只能从网上获取公司发布的有限的信息,由于这些因素制约,导致散户无法较为准确地预测公司未来几年的净利润。我觉得不如就把机构的研报拿过来使用,机构的研报上一般会预测公司未来三年的净利润,虽然机构的水平也是千差万别,预测的数值差异较大,而且也不一定准确,但是我们可以把很多机构的预测值拿过来,然后平均一下取平均值使用。相对来说,这个平均值应该是一个能用的数值。
有了以上两个数值,就可以算出一个公司的合理市值,虽然不精确,也不可能精确,但是它就是你心中的估值锚。有了这个锚,当面对一只股票的时候,我们就能大概看出现在的股价是贵,还是便宜。就像你走进超市买鸡蛋,看到价格时,大概知道这个价格是便宜、是合理、还是贵,从而决定多买、少买或者不买。
我们平时去超市或者菜市场买东西,当看到价格时,心里会觉得这件东西的价格合适,可以买;那件东西的价格太贵了,买了不划算;另外一件东西的价格非常便宜,可以多买点。
我们觉得一件东西贵,或者便宜,是因为在我们的心里有一个锚,模糊地标识着这个东西的价值。我们的潜意识中觉得这件东西大概值10元钱,如果它的价格是20元,我们就觉得贵了,如果它的价格是5元,我们就觉得它便宜了。但是如果要问这个东西到底值多少钱,给一个精确的数字,估计没有一个人能说得上来。
我们心里认为的价值,就是一个模糊的区间,觉得它就值10元左右,如果价格在9元-11元之间,都是可以接受的,如果价格差的太多,心里才会有便宜或者贵的感觉。
这个价值锚,可能是因为我们以前买过很多次这个东西,它的价格都在10元钱左右,所以我们认为它就值10元钱。或者是因为我们买过和它相似的东西,价格在8元左右,现在的这个东西质量好点、份量多点,或者数量稀缺点,所以,我们心里根据相似度比较,认为它可能价值10元。
这个我们自己心里的价值,只是我们自己认可的,别人不一定认可。假如超市里有一种土鸡蛋,一元钱一枚,在月薪1000元的人眼里,太贵了,买不起,不划算。在月薪1万元的人眼里,觉得价格还行,可以买。在月薪10万元的人眼里,简直太便宜了,可以随便买来吃。我们不能强求别人的价值观都和我们一样,但是我们一定要有自己的价值观,这样,去超市买东西的时候,我们才能买到我们想要的,适合我们的东西。
同理,股市中有4000多只股票,我们也可以给每只股票标识上我们认可的内在价值。这个价值是我们自己认可的,它是一个模糊的数值,它是我们买卖股票时的价值锚。
根据市值=估值*净利润,只要知道一只股票的合理市盈率,以及未来一段时间内的净利润,我们就可以算出它的内在价值。这里有两个变量:合理的市盈率、未来的净利润,两个都不容易确定。
一只股票的合理市盈率应该是多少,没有人知道,格雷厄姆、巴菲特、芒格,不管是谁,都不能给出准确的数值,或者准确的计算公式,就像我们无法精确地计算一枚鸡蛋的内在价值一样。
格雷厄姆心中的合理市盈率=8.5+两倍的预期年增长率,如果一只股票的预期年增长率为20%,那么就可以给48.5倍的合理市盈率。巴菲特使用的是公司未来现金流的折现,但是从来没有人看到过他是如何计算公司未来现金流的。网上有人用社会上的无风险利率(十年期或者五年期国债的利率)的倒数作为合理市盈率,也有人用公司历史市盈率中值作为合理市盈率。
我觉得针对这个问题,每个人都会有自己的估值方法,每个人也都应该有自己的估值方法,虽然不精确,可能和别人的估值差别很大,但是一定要有自己的估值的锚。而且没必要追求和别人的方法一样,数值一样,自己心里认可的才是最好的,才是自己的。就像面对一元钱一枚的鸡蛋,月薪不同的人心里的计算价值不同一样。
我用的是未来十年净利润总和的估算方法,同时参考历史市盈率,还参考过去三年净利润复合增长率、净利率、毛利率、ROE等财务数据,给出自己的估值。最看好的股票也只给最高50倍的市盈率,财务数据差点的,就给少一点的市盈率。
关于公司未来几年的净利润,作为散户,没有专业的知识,获得信息的渠道有限,无法去公司调研,不能和公司的高管面对面交流沟通等等,只能从网上获取公司发布的有限的信息,由于这些因素制约,导致散户无法较为准确地预测公司未来几年的净利润。我觉得不如就把机构的研报拿过来使用,机构的研报上一般会预测公司未来三年的净利润,虽然机构的水平也是千差万别,预测的数值差异较大,而且也不一定准确,但是我们可以把很多机构的预测值拿过来,然后平均一下取平均值使用。相对来说,这个平均值应该是一个能用的数值。
有了以上两个数值,就可以算出一个公司的合理市值,虽然不精确,也不可能精确,但是它就是你心中的估值锚。有了这个锚,当面对一只股票的时候,我们就能大概看出现在的股价是贵,还是便宜。就像你走进超市买鸡蛋,看到价格时,大概知道这个价格是便宜、是合理、还是贵,从而决定多买、少买或者不买。
#百城年味大赏# 【揭秘!开封扣碗为何总是让人年年想?】
春节即将来到,年味越来越浓。在春节的记忆里,美食永远鲜活生动,充满诱惑。人们也因此期盼着春节早点来到。对于开封人来说,在诸多春节美食里,扣碗的香味又是那么浓烈,大多数家庭的家宴上都少不了扣碗。
河南省豫菜文化研究会开封分会会长、资深中国烹饪大师王国君介绍说,扣碗是中原一带先人运用蒸的技术发明的美食,蒸使得原本并不可口的食材尤其是动物肉变得松、喧、软、润、滑,使之成为利于消化、吸收的美味,而又由于高温杀菌的作用,又可以延长保存时间,在冬天尤其如此,因此受到中原一带先人的喜欢。长期以来,由于生产力低下,扣碗也只有在人们欢度春节时能吃到。因此,扣碗也就成为春节最为代表性的美食。开封饮食冠绝中原,拥有璀璨的历史和博大精深的理论,河南扣碗数开封毋庸置疑。现在人们随时可以吃到扣碗,但是每年春节,开封每家每户的家宴上扣碗仍然是必不可少的硬菜,这不仅仅是为了吃,而是在重温妈妈的味道,感受亲情的温暖和家庭的幸福,蓄积奋斗的信心。
开封扣碗有很多品种,其中最具代表性的就是芥菜肉,芥菜肉把芥菜的清香和肉的浓香融合在一起,吃肉片时伴随着芥菜的清香,肉烂醇香,入口即化,吃芥菜时夹杂着肉的浓香,解腻清口。芥菜肉扣碗是谁发明的?王国君大师说无从考证,他记得他小时侯都有了,那时每逢春节妈妈就会给他做。
除了芥菜肉扣碗,其他扣碗也各有特点:腐乳肉以腐乳为调味材料,通过一煮二蒸,做出来的腐乳肉肥而不腻、软糯可口、色泽红亮;酥肉色泽柿红、酥而不烂、香美宜人、味美汤鲜;八宝饭软、糯、香、甜,回味无穷,男女老幼都喜欢;丸子软滑、鲜香,也非常受欢迎;黄焖鸡质地酥烂,味道鲜美。
临近春节,市场上扣碗预订业务格外红火。各家推出的扣碗也有差异,甚至有个别商家在烹制过程中偷工减料、以次充好,扰乱了扣碗市场秩序,使得市民春节期间品尝后大呼上当,影响了过年的欢喜心情。因此,市民选购扣碗时注意擦亮眼睛,不能图便宜,要认准字号和实力去购买。
年年想扣碗是由资深中国烹饪大师王国君作指导,开封日报报业集团与开封四季来酒店联合推出的扣碗产品,今年已经是第三年上市,已经赢得成千上万开封市民的购买,其中绝大多数已经成为年年想扣碗的忠实粉丝,市民可放心订购。
年年想扣碗选用雨润一级五花肉、领航非转基因大豆油等作为食材,肉质酥软、肥而不腻、瘦而不柴、鲜香可口、老少皆宜。
年年想扣碗(小箱):238元,内有8个扣碗加一条油炸鲤鱼。8个扣碗为:腐乳肉、酥肉(2碗)、黄焖鸡、丸子、八宝饭、芥菜肉(2碗)。
年年想扣碗(大箱):348元,内有 12个扣碗加2条鱼。12个扣碗分别是:腐乳肉、酥肉(2碗)、八宝饭(2碗),芥菜肉(4碗)、黄焖鸡、丸子(2碗)。
图片
注:城区范围内扣碗送货上门不上楼。
王国君大师教你如何吃鱼
↓↓↓
年年想扣碗礼品箱中都有一条或二条油炸鲤鱼,王国君大师教你如何做鱼。
秘制豆什鱼:
锅中放清水,加入一碗料酒,加入葱段、姜片,再加一半水,烧制开锅。放入炸好的黄河鲤鱼,浸煮,至开撇去浮沫,离火焖至鱼肉软透,捞入鱼盘中备用。开封黄豆酱,锅上火,入油,放入葱、蒜等配料反复翻炒,放入糖、生抽等调料炒均匀,添入适量煮鱼原汤,调好口味及色泽,略煮后,将汁浇在盘中的鱼身上。色泽深红明亮,透着浓郁豆香味的豆什鱼就做好了。
豆什鱼,豆酱味浓郁,鱼肉鲜嫩,回味无穷。
预订热线(微信同号):13938636061
18537866110 《开封日报》《汴梁晚报》订户可直接与投递员联系预订。
王国君,现供职于开封市文化旅游学校,是河南省豫菜文化研究会开封分会会长、资深中国烹饪大师,从事烹饪行业30多年,积累了丰富的实践经验和深厚的理论素养,先后主编、参编数十本烹饪书籍,先后在专业杂志和报纸发表烹饪文章及图片上千篇(幅),40余次担任国家、省、市各级烹饪大赛评委或裁判员,有烹饪行业文武全才之称。他对饮食文化的卓越贡献,使他赢得了诸多荣誉:河南省学术技术带头人、开封市拔尖人才、河南省及开封市技术能手、开封市五一劳动奖章获得者、省政府投资兴建的“烹饪大师工作室”河南第一人、开封市劳动模范等。
春节即将来到,年味越来越浓。在春节的记忆里,美食永远鲜活生动,充满诱惑。人们也因此期盼着春节早点来到。对于开封人来说,在诸多春节美食里,扣碗的香味又是那么浓烈,大多数家庭的家宴上都少不了扣碗。
河南省豫菜文化研究会开封分会会长、资深中国烹饪大师王国君介绍说,扣碗是中原一带先人运用蒸的技术发明的美食,蒸使得原本并不可口的食材尤其是动物肉变得松、喧、软、润、滑,使之成为利于消化、吸收的美味,而又由于高温杀菌的作用,又可以延长保存时间,在冬天尤其如此,因此受到中原一带先人的喜欢。长期以来,由于生产力低下,扣碗也只有在人们欢度春节时能吃到。因此,扣碗也就成为春节最为代表性的美食。开封饮食冠绝中原,拥有璀璨的历史和博大精深的理论,河南扣碗数开封毋庸置疑。现在人们随时可以吃到扣碗,但是每年春节,开封每家每户的家宴上扣碗仍然是必不可少的硬菜,这不仅仅是为了吃,而是在重温妈妈的味道,感受亲情的温暖和家庭的幸福,蓄积奋斗的信心。
开封扣碗有很多品种,其中最具代表性的就是芥菜肉,芥菜肉把芥菜的清香和肉的浓香融合在一起,吃肉片时伴随着芥菜的清香,肉烂醇香,入口即化,吃芥菜时夹杂着肉的浓香,解腻清口。芥菜肉扣碗是谁发明的?王国君大师说无从考证,他记得他小时侯都有了,那时每逢春节妈妈就会给他做。
除了芥菜肉扣碗,其他扣碗也各有特点:腐乳肉以腐乳为调味材料,通过一煮二蒸,做出来的腐乳肉肥而不腻、软糯可口、色泽红亮;酥肉色泽柿红、酥而不烂、香美宜人、味美汤鲜;八宝饭软、糯、香、甜,回味无穷,男女老幼都喜欢;丸子软滑、鲜香,也非常受欢迎;黄焖鸡质地酥烂,味道鲜美。
临近春节,市场上扣碗预订业务格外红火。各家推出的扣碗也有差异,甚至有个别商家在烹制过程中偷工减料、以次充好,扰乱了扣碗市场秩序,使得市民春节期间品尝后大呼上当,影响了过年的欢喜心情。因此,市民选购扣碗时注意擦亮眼睛,不能图便宜,要认准字号和实力去购买。
年年想扣碗是由资深中国烹饪大师王国君作指导,开封日报报业集团与开封四季来酒店联合推出的扣碗产品,今年已经是第三年上市,已经赢得成千上万开封市民的购买,其中绝大多数已经成为年年想扣碗的忠实粉丝,市民可放心订购。
年年想扣碗选用雨润一级五花肉、领航非转基因大豆油等作为食材,肉质酥软、肥而不腻、瘦而不柴、鲜香可口、老少皆宜。
年年想扣碗(小箱):238元,内有8个扣碗加一条油炸鲤鱼。8个扣碗为:腐乳肉、酥肉(2碗)、黄焖鸡、丸子、八宝饭、芥菜肉(2碗)。
年年想扣碗(大箱):348元,内有 12个扣碗加2条鱼。12个扣碗分别是:腐乳肉、酥肉(2碗)、八宝饭(2碗),芥菜肉(4碗)、黄焖鸡、丸子(2碗)。
图片
注:城区范围内扣碗送货上门不上楼。
王国君大师教你如何吃鱼
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年年想扣碗礼品箱中都有一条或二条油炸鲤鱼,王国君大师教你如何做鱼。
秘制豆什鱼:
锅中放清水,加入一碗料酒,加入葱段、姜片,再加一半水,烧制开锅。放入炸好的黄河鲤鱼,浸煮,至开撇去浮沫,离火焖至鱼肉软透,捞入鱼盘中备用。开封黄豆酱,锅上火,入油,放入葱、蒜等配料反复翻炒,放入糖、生抽等调料炒均匀,添入适量煮鱼原汤,调好口味及色泽,略煮后,将汁浇在盘中的鱼身上。色泽深红明亮,透着浓郁豆香味的豆什鱼就做好了。
豆什鱼,豆酱味浓郁,鱼肉鲜嫩,回味无穷。
预订热线(微信同号):13938636061
18537866110 《开封日报》《汴梁晚报》订户可直接与投递员联系预订。
王国君,现供职于开封市文化旅游学校,是河南省豫菜文化研究会开封分会会长、资深中国烹饪大师,从事烹饪行业30多年,积累了丰富的实践经验和深厚的理论素养,先后主编、参编数十本烹饪书籍,先后在专业杂志和报纸发表烹饪文章及图片上千篇(幅),40余次担任国家、省、市各级烹饪大赛评委或裁判员,有烹饪行业文武全才之称。他对饮食文化的卓越贡献,使他赢得了诸多荣誉:河南省学术技术带头人、开封市拔尖人才、河南省及开封市技术能手、开封市五一劳动奖章获得者、省政府投资兴建的“烹饪大师工作室”河南第一人、开封市劳动模范等。
谢霆锋真的是太全能了,他不仅戏演得好,歌唱得好,菜做得好,还会制作音乐,甚至连舞台摄像都懂,他简直就是一个制作团队。
谢霆锋应该算是最成功的星二代之一,这些年通过自己的努力,在各方面都取得不错的成绩。
演戏获得了影帝,唱歌坐上了导师席,菜做到了专业级,投资特效公司成为了大老板,就连找个女友都是天后王菲。
所以说在谢霆锋这里,几乎样样精通,最近谢霆锋工作室签约了“南京四小凤”,她们是四胞胎,个个都是美女。
她们分别叫朱婉冰、朱婉清、朱婉玉、朱婉洁,因此被称为冰清玉洁四胞胎,她们都考起了世界名校美国伯克利学院。
谢霆锋还带着冰清玉洁四胞胎上了江苏卫视,参加了谢霆锋投资的真人秀节目《百姓的味道》。
并且还为四胞胎制作音乐,以“歌手”身份出道的谢霆锋,专业到连舞台摄像都懂,他一个人就抵得上一个制作团队,也是太全能了。
这么优秀的四胞胎,在谢霆锋的包装下,能大火吗?
谢霆锋应该算是最成功的星二代之一,这些年通过自己的努力,在各方面都取得不错的成绩。
演戏获得了影帝,唱歌坐上了导师席,菜做到了专业级,投资特效公司成为了大老板,就连找个女友都是天后王菲。
所以说在谢霆锋这里,几乎样样精通,最近谢霆锋工作室签约了“南京四小凤”,她们是四胞胎,个个都是美女。
她们分别叫朱婉冰、朱婉清、朱婉玉、朱婉洁,因此被称为冰清玉洁四胞胎,她们都考起了世界名校美国伯克利学院。
谢霆锋还带着冰清玉洁四胞胎上了江苏卫视,参加了谢霆锋投资的真人秀节目《百姓的味道》。
并且还为四胞胎制作音乐,以“歌手”身份出道的谢霆锋,专业到连舞台摄像都懂,他一个人就抵得上一个制作团队,也是太全能了。
这么优秀的四胞胎,在谢霆锋的包装下,能大火吗?
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