人们为什么还要预测宏观经济？

既然没有人能够预测经济，为什么还有这么多人这么做呢？费舍自己的一个故事或许能够解释其中一部分原因。20世纪70年代初，费舍和他的儿子肯尼思参加一个首次为科技类股票举办的大型会议，也就是后来美国电子协会称之为“蒙特利会议”的著名会议。

在会议宴会上举行了一次比赛，每个人都在一张纸条上写下对第二天道琼斯工业指数走势的判断，看谁判断得最准。当时道琼斯指数在900点左右。大多数人都写了上涨或下跌五六个点这样。而费舍则写了“上涨30个点”，即上涨3%。

第二天，道琼斯工业指数上涨了26点，费舍毫无悬念地获胜。当午餐宣布费舍获胜时，台下数百人发出了经久不息的惊叹声和掌声。会议休息期间，大家围着他向他取经。费舍欣然向大家传授经验，有理有据，严丝合缝，大家听了为之倾倒。

然而，实际上，在前一天晚上，他的儿子问他写了多少以及为什么这么写的时候，他说他根本不知道市场在某个特定的日子的表现会怎么样，没有人能够知道。

他推理说：“如果我写下的数字比较接近市场的真实表现，并因此在比赛中胜出，人们会认为这只是幸运罢了，写下5.57点而胜出仅仅表示打败了那些写下5.5点或6.0点的人，大家会认为这仅仅是运气而已。但是，如果我写下‘上涨30个点’而获胜，人们就会认为我确实有些本事，而不仅仅是靠运气。如果我输了，也没什么人知道我所写的数字是多少，不会给我造成什么损失。”

唯一能够连续多次准确“预测”股价的是某类投资顾问，他告诉100个客户某只股票第二天会涨，让他们买进，告诉另100个客户该只股票第二天会跌，让他们卖掉。如果第二天那只股票涨了，他就告诉收到第二天股价会涨的那100个客户中的50个，第三天这只股票会涨，另50个这只股票会跌。如果第三天那只股票涨了，他们就告诉收到第三天会涨的信息的那50个客户中的25个，第四天这只股票会涨，另25个第四天这只股票会跌……这样下去，总有一些客户连续好多天收到这个股票经纪人的“准确预测”，将他奉为神明。

其实，正如费舍所说的那样，没有人能够准确预测特定一天的股价表现。费舍参与道琼斯股指预测游戏的方式显示出他是一个战略高手，博弈思维能力很强；也显示出他是一个营销高手，故弄玄虚的能力很强。当然，他的目的很可能不是骗人，而是把这当作一种智力游戏，乐在其中。

这个故事大概也可以解释为什么功成名就的经济学家的预测一般都中规中矩，而名不见经传的经济学者的预测常常弹眼落睛。

实际上，真正的经济学家往往会提请大家注意“预测宏观经济是不可能的”这个事实。著名经济学家许小年教授就曾在授课时或演讲时多次强调，预测宏观经济是“很不靠谱的”，他甚至开玩笑说，商学院可以不教宏观经济学。他一再提醒企业家要踏踏实实做企业，不要去猜宏观经济走势。#投资##价值投资日志[超话]#

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