【机构观点】伯特利：智能驾驶执行层核心品种，线控制动自主突破

智能电动汽车三大要素：能源、运动和交互，运动即二维平面上的位移，核心是通过制动和转向系统实现纵向和横向的运动控制，线控制动是纵向运动控制的核心产品、是线控底盘的关键环节，具备能量回收、安全冗余、轻量化等优势，是智能驾驶执行层核心产品，预计2025年行业渗透率超20%。

公司是首家实现线控制动ONE-BOX方案量产的自主品牌，产品体积、重量、性价比等方面竞争优势明显。线控制动产品在手项目充足，增长确定性强，公司WCBS产品于21年6月量产，预计21-23年配套量为3.5、18、48万套，25年配套量达100万套。

公司线控制动产品与外资品牌量产时间差异较小，公司核心零部件自制、综合成本优势明显，且具备行车制动、驻车制动、制动器、ADAS整体方案供应能力。在行业缺芯以及自主品牌崛起的背景下，公司以技术为本，凭借出色的响应配套以及成本管控能力，有望受益于汽车行业智能电动以及自主汽零供应链崛起大趋势。

免责声明：本文不作为投资依据。

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外资零售巨头为什么斗不过“本地客”？

美国连锁零售商沃尔玛在中国大陆第一个大卖场，在深圳开业25年后，将于本月底关门停业， 很多人都感到震惊。

外资零售巨头为什么在中国大陆纷纷败北？

数据显示，从2016到2020年的这四年时间，沃尔玛中国已经关闭了关闭了80家门店；而在2021年以来，其关店数量也已经达到两位数。外资零售三巨头中，家乐福与麦德龙已退出中国市场，把中国业务卖给了国内的公司。

外资零售巨头刚来中国的时候，当时人们都在惊呼“狼来了”，还有悲观者说，过不了几年，中国零售商将全部落入外商之手。

然而，几十年过去了，一些名不见经传的“本地客”个个越战越勇，成为当地手撕外资零售巨头的“小老虎”，这些小老虎为什么如此“勇猛”？

在我们洛阳，大张超市来势凶猛，“逢街必有大张”；在许昌，胖东来“一手遮天”，有人统计全国各地最具代表超市出炉 （名单见图），唯独看不到 外资零售巨头的身影。

也许“本地客”更了解当地消费者的心理，更能把握当地消费者的喜好吧。

外资零售巨头在中国大陆遭到“闭门羹”，商业原因需要专家分析，但最重要的是估计是和中国普通消费者市场相距太远，水土不服有关吧。

有人总结说，“本地客”战胜外资零售巨头的秘籍就是两个字“便宜”，真的如此吗？

其实，在洛阳，沃尔玛早就关门大吉了。#A股##财经#