【中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好的表现】来源：财经包不同
引子 中概股是政府或者中国国民作为实控人的美国挂牌上市公司
中概股,主要是指海外（特别是美国）的上市公司，中概股以新兴科技企业为主。在海外发行中概股相当于中国作为国家或者其国民机构作为大股东向全世界投资者公开发行可流通的股票。
2021年发生20万亿元的市值大蒸发，这个市值几乎是广东省2020年GDP的两倍。市值崩塌程度可能比全球性金融危机的时候都严重。可以说，2021年的海外中概股，实际上发生了一次金融危机（确切地说是中概股“股灾”）。
在一个可以对冲、卖空交易成熟的市场，中概股发生股灾，受到损害的首先是作为“大股东”的中国政府或者其国民；“割美国人的韭菜”只是一厢情愿而已。
2021年：美股现125年来最优表现
道琼斯工业指数从1896年到2021年以来的125年历史上，在2021年获得历史最大涨幅。指数从28.66点开始长期上涨，到2021年12月31日36679.44点，涨幅是1279.81倍。2021年度从年初最低点29349.29点上涨了124.96%。
图一：道琼斯指数125年来的市场表现
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
作为新兴经济的代表，纳斯达克自1971年设立的50年以来，从54.87点开始一路趋势向上，截止2021年末，点数收报16212.23点，累计涨幅295.47倍。
图二：纳斯达克股票市场50年来的市场表现
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
中国支持高科技产业的资本市场规模还不够强大
美国的资本市场已经有一百多年的历史、体量巨大，足够支持其作为全球高科技引擎和火车头。很多人只是知道光刻机被“卡脖子”，其实资本市场的竞争也是国家之间的巅峰对决。
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
2021年美股市值最大的十家上市公司基本全部是高科技企业，除了台积电外全部为本土企业。苹果年内涨幅33.82%，市值达到2.9万亿美元（约合18.5万亿），是中国最大经济省份广东2020年GDP(110760.94亿元)的1.67倍；是国内科创板所有上市公司市值的4.59倍。
中概股2021年20万亿元国民财富化为乌有
我国资本市场起步远落后于美国，目前规模相对偏小；和我们庞大的GDP水平也不匹配。但是作为国家国民财富及科技实力体现的中概股在2021年出现非正常暴跌。
跌幅最大的新东方损失了98.87%的市值，从近2000亿元的市值跌到了只剩下一百多亿元。打一个不完全合适的比方，如果俞敏洪将这些损失的市值用去建“希望工程”学校，应该可以在全国一千多个县、每个县至少建一到两所。即使老俞不乐意建慈善，国家征收他的资本利得税也可以大大地补充国库。
更何况还有许许多多的俞敏洪，合计约20万亿的损失金额呢。
跌幅最深的公司基本全是教育类及互联网公司。大家理解并接受国家的教育、反垄断政策，期待共同富裕。但是有关部门在执行有关政策的时候，是否可以更加柔性和和预见性，并且有一个过渡政策和衔接手段？所谓的“被时代抛弃”不应该是巨大国家财富流失的背锅侠。何况，在一个可以对冲、卖空交易成熟的市场，遭受最大损失的往往不是境外的投资人。
俞敏洪是最惨的富翁？不是，他只是跌幅最大而已。
暴跌金额最大：阿里巴巴和马云
阿里巴巴几乎跌去了一半的市值（-48.96%），那是近一万亿元的市值，如果考虑香港的市值损失，更加远超万亿。
不知道马云现在鲜有露面，是否和此波动有关？
此外，马化腾、黄峥、丁磊、王兴、张志东、刘强东、宿华的身家分别缩水了216亿美元、240亿美元、55亿美元、103亿美元、79亿美元、53亿美元、111亿美元，合计缩水901亿美元，约合人民币5000亿元。
损失如此惨重，谁之过？
中美处于激烈的竞争中，资本市场上也是杀气腾腾。
我们常说，国有资产流失是犯罪，因为国有资产属于全民所有，政府机构“代持”。国有资产流失需要对相关人员进行严格问责。而中概资产的价值灭失，顾名思义，“中国概念”，也是一种国家资产，它的流失难道不需要反思甚至问责吗？它虽然不是国家所有，但是由企业家创造，得到了海外投资者的认可和支持，抓住数字时代的技术革命浪潮实现腾飞。有好多成为国际市场的独角兽，比如BATJP等，带来了亿万人的就业和万亿元的税收。所以说这些借助海外资本力量实现腾飞的中概股，是中国非常重要的核心资产！它们的资产价值灭失和流失，也是国家财富的损失，虽然股票持有者大部分是海外投资者，但是这样的资产流失，直接导致了中国上市公司海外市场融资功能的失调甚至瘫痪。
中概股以新兴科技企业为主，这些上市公司不仅仅是私人和股东的，也创造着就业（尤其是年轻人就业、灵活就业），缴纳着税收，属于国家的核心资产，是国家资产负债表中优质资产的一部分（与平台和房地产相比）。中概股、港股的市值异常大跌，也可以说是属于国家资产的流失。
股市涨跌属于正常，这里是指市场的异常波动，遭受到外部冲击后的过度大跌。很多冲击，实际上是政策人为制造的，并且发生在一个中美激烈博弈的微妙时期。
目前，无论是美国的科技巨头还是中国的“国家冠军企业”，所面临的政治环境和社会环境都不友好。未来的监管空间会如何变化，现在还很难预判。只能说，我们能够观察的事实是：在即将过去的2021年，美国科技业在逆风中令人吃惊地取得了前所未有的胜利，而中国互联网产业则一蹶不振。两者的差距正在迅速拉大。
更大的问题在于，中国与美欧的整体经济科技发展水平并不处在同一个层面上。如果差距不是在缩小，而是反而在扩大，那么明天会怎样?
【思进免责声明】本文仅代表原作者个人的论述和观点，敬请读者自行判断。转发的目的为传递信息，内容或者数据仅供参考，不构成任何具体投资建议、不作任何商业用途、更不对其真实性负责。投资者据此操作，风险自担。并已明确注明作者和文章来源，版权归原作者所有，部分文章转发时未能及时与原作者取得联系，若来源标注错误或侵犯到您的权益烦请告知，将立即删除！
引子 中概股是政府或者中国国民作为实控人的美国挂牌上市公司
中概股,主要是指海外（特别是美国）的上市公司，中概股以新兴科技企业为主。在海外发行中概股相当于中国作为国家或者其国民机构作为大股东向全世界投资者公开发行可流通的股票。
2021年发生20万亿元的市值大蒸发，这个市值几乎是广东省2020年GDP的两倍。市值崩塌程度可能比全球性金融危机的时候都严重。可以说，2021年的海外中概股，实际上发生了一次金融危机（确切地说是中概股“股灾”）。
在一个可以对冲、卖空交易成熟的市场，中概股发生股灾，受到损害的首先是作为“大股东”的中国政府或者其国民；“割美国人的韭菜”只是一厢情愿而已。
2021年：美股现125年来最优表现
道琼斯工业指数从1896年到2021年以来的125年历史上，在2021年获得历史最大涨幅。指数从28.66点开始长期上涨，到2021年12月31日36679.44点，涨幅是1279.81倍。2021年度从年初最低点29349.29点上涨了124.96%。
图一：道琼斯指数125年来的市场表现
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
作为新兴经济的代表，纳斯达克自1971年设立的50年以来，从54.87点开始一路趋势向上，截止2021年末，点数收报16212.23点，累计涨幅295.47倍。
图二：纳斯达克股票市场50年来的市场表现
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
中国支持高科技产业的资本市场规模还不够强大
美国的资本市场已经有一百多年的历史、体量巨大，足够支持其作为全球高科技引擎和火车头。很多人只是知道光刻机被“卡脖子”，其实资本市场的竞争也是国家之间的巅峰对决。
中美世纪博弈：中概股损失20万亿元 美股125年来最好表现
2021年美股市值最大的十家上市公司基本全部是高科技企业，除了台积电外全部为本土企业。苹果年内涨幅33.82%，市值达到2.9万亿美元（约合18.5万亿），是中国最大经济省份广东2020年GDP(110760.94亿元)的1.67倍；是国内科创板所有上市公司市值的4.59倍。
中概股2021年20万亿元国民财富化为乌有
我国资本市场起步远落后于美国，目前规模相对偏小；和我们庞大的GDP水平也不匹配。但是作为国家国民财富及科技实力体现的中概股在2021年出现非正常暴跌。
跌幅最大的新东方损失了98.87%的市值，从近2000亿元的市值跌到了只剩下一百多亿元。打一个不完全合适的比方，如果俞敏洪将这些损失的市值用去建“希望工程”学校，应该可以在全国一千多个县、每个县至少建一到两所。即使老俞不乐意建慈善，国家征收他的资本利得税也可以大大地补充国库。
更何况还有许许多多的俞敏洪，合计约20万亿的损失金额呢。
跌幅最深的公司基本全是教育类及互联网公司。大家理解并接受国家的教育、反垄断政策，期待共同富裕。但是有关部门在执行有关政策的时候，是否可以更加柔性和和预见性，并且有一个过渡政策和衔接手段？所谓的“被时代抛弃”不应该是巨大国家财富流失的背锅侠。何况，在一个可以对冲、卖空交易成熟的市场，遭受最大损失的往往不是境外的投资人。
俞敏洪是最惨的富翁？不是，他只是跌幅最大而已。
暴跌金额最大：阿里巴巴和马云
阿里巴巴几乎跌去了一半的市值（-48.96%），那是近一万亿元的市值，如果考虑香港的市值损失，更加远超万亿。
不知道马云现在鲜有露面，是否和此波动有关？
此外，马化腾、黄峥、丁磊、王兴、张志东、刘强东、宿华的身家分别缩水了216亿美元、240亿美元、55亿美元、103亿美元、79亿美元、53亿美元、111亿美元，合计缩水901亿美元，约合人民币5000亿元。
损失如此惨重，谁之过？
中美处于激烈的竞争中，资本市场上也是杀气腾腾。
我们常说，国有资产流失是犯罪，因为国有资产属于全民所有，政府机构“代持”。国有资产流失需要对相关人员进行严格问责。而中概资产的价值灭失，顾名思义，“中国概念”，也是一种国家资产，它的流失难道不需要反思甚至问责吗？它虽然不是国家所有，但是由企业家创造，得到了海外投资者的认可和支持，抓住数字时代的技术革命浪潮实现腾飞。有好多成为国际市场的独角兽，比如BATJP等，带来了亿万人的就业和万亿元的税收。所以说这些借助海外资本力量实现腾飞的中概股，是中国非常重要的核心资产！它们的资产价值灭失和流失，也是国家财富的损失，虽然股票持有者大部分是海外投资者，但是这样的资产流失，直接导致了中国上市公司海外市场融资功能的失调甚至瘫痪。
中概股以新兴科技企业为主，这些上市公司不仅仅是私人和股东的，也创造着就业（尤其是年轻人就业、灵活就业），缴纳着税收，属于国家的核心资产，是国家资产负债表中优质资产的一部分（与平台和房地产相比）。中概股、港股的市值异常大跌，也可以说是属于国家资产的流失。
股市涨跌属于正常，这里是指市场的异常波动，遭受到外部冲击后的过度大跌。很多冲击，实际上是政策人为制造的，并且发生在一个中美激烈博弈的微妙时期。
目前，无论是美国的科技巨头还是中国的“国家冠军企业”，所面临的政治环境和社会环境都不友好。未来的监管空间会如何变化，现在还很难预判。只能说，我们能够观察的事实是：在即将过去的2021年，美国科技业在逆风中令人吃惊地取得了前所未有的胜利，而中国互联网产业则一蹶不振。两者的差距正在迅速拉大。
更大的问题在于，中国与美欧的整体经济科技发展水平并不处在同一个层面上。如果差距不是在缩小，而是反而在扩大，那么明天会怎样?
【思进免责声明】本文仅代表原作者个人的论述和观点，敬请读者自行判断。转发的目的为传递信息，内容或者数据仅供参考，不构成任何具体投资建议、不作任何商业用途、更不对其真实性负责。投资者据此操作，风险自担。并已明确注明作者和文章来源，版权归原作者所有，部分文章转发时未能及时与原作者取得联系，若来源标注错误或侵犯到您的权益烦请告知，将立即删除！
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《老板压上了家产，而我想哭泣》：
我是一家福建房企的普通员工，我们公司是第一批房地产三线四档压降的12家企业之一，最近几天，公司负面新闻缠身，员工人心惶惶，大家都有一种莫名就被失业的感觉。
作为一线员工的我，每天志忑不安。我知道在大家的眼里，地产人身上有很多的标签，"土豪"、"暴富"…等等，但是在我看来不是这样。
我在地产的岁月里，从不认为自己和团队有过丝毫懈怠，行业红火的时候我们在冲刺要在众多企业中突围，行业下行的时候我们在努力让公司生存下去，我们才能有一点还不错的收入，我不否认这个行业高管们的薪酬高于其他行业，但就基层员工的我和我的同事们而言，也是在每一个996 和007中苦熬出来的。
今年开始行业遇冷，所有的地产企业都经历着在“濒死”的边缘苦苦挣扎的阶段。随着恒大和多家企业的不断爆雷，民营房地产更是利空不断，资本市场随着一声声的巨雷不断被挑战着本就敏感的神经，“嗜血的资本”在这一刻我终于也体会得淋漓尽致。
其实让人感到无力的，并不是行业本身，我知道这个行业早就不被很多人看好了，但我们却是实实在在与它息息相关的。你还记得去案场看房时置业顾问的介绍，一次次去工地观望施工进程，期房交付的时候你和家人那一份发自内心的激动和强烈归属感，抑或是房子升值的时候对自己未来生活品质的展望。这些美好的购房经历就没有一点地产公司的辛劳吗?
最近很多人问我你们公司做了二三十年地产，也算是行业头部企业中的一员了，怎么现金流这么紧张？刚发的三季报净利润为什么下滑得这么严重，我要怎么回答呢？是回答说因为监管要保证项目交付，将项目销售资金全部锁定在监管账户里不能动？那监管单位要保证资金用于项目交付，那有什么错呢？
但对于一家企业来说几百亿的账面资金无法回流，甚至不可以用于还基础贷款，我们要去哪里找到可以与之匹敌的现金流呢？还有就是为了限制"炒房客"银行也不再放按揭款，迫使我们要压降规模，不然面临的是严厉的问责。
两个问题已经压得喘不过气来，传导出来的市场反应使得金融机构更加不看好我们，纷纷要求提前还款，霸道的是根本不管你是不是有不提前（还款）的理由，只要找到一点利空的小道消息，即使消息是假的，也要抓住理由要求提前收贷，没有一家机构要做最后一个跑路的人，所以早点出逃规避风险，管你企业是死是活。
然而因为要保证兑付他们的理由依然不能拒绝。如此一来原本谈好要放的款也不放了，有一个债权人跟我说过一句让人很扎心的话∶“你是民企，我怕做你们倒下前的最后一个债权人。”你们说没有信心，那我们数次回购的美元债，释放的决心，你们真的就是看不到吗?
房地产无非两个流，一个经营性现金流，一个融资性现金流，这样的情况这两个都无法支持公司的正常经营。这还不是最糟糕的，与此同时公司还需要对公开市场的债券进行兑付，这无疑是给企业宣判“死刑”，意味着账面上现金还多的，多熬几天，少的早点推进ICU等待拔管。
其实从去年政策提出压降负债以来，我们公司已经很积极地连续压降了近400亿的负债，我们很感谢监管，给我们充分的喘息时间，并做好逐步规划，但目前的形式不容许喘息。监管给企业的融资杠杆减负，但是现在的形式，我自问，真的是我们经营的不善吗?还是我们囤积居奇？
三季度报刚刚发布，市场并不买账，股东和投资人们也并不理解，觉得是我们自己自作自受，但这背后的隐情，除了我们自己又能要求谁来与之共情呢？但你如果有关注二级市场可以去看看这份业绩披露，我真的不觉得是一份很差的成绩单。
近几年房地产的利润构成已经相当透明，销售价格高，自然税费也多，我们希望可以透明地活着，公司和所有员工都努力承担着。得到的就是即将面临失业和行业危机吗？但是不做地产我又能做什么，我也在想。
今天我们公司开始对旗下三支美元债进行展期的意见征集，老板赌上全部身家性命下场进行实控人全额担保，希望能够寻求一点点投资人的理解和信心。
看到这样的消息，我只觉得很辛酸，一个民营企业家，市场好的时候是大老板有无限光环，要捐款、要扶贫、要回馈社会；遇到危机的时候要站出来挡在前面，不惜赌上大半辈子的心血，也要保住投资人对公司的信心，保住公司。身为员工我真的很感动，想做点什么，但是我说的话又有谁会听、谁会相信呢?
现在是凌晨02∶02分，我一个人坐在冰冷的会议室里，写下我的感受，如此种种不为别的，只为我是一个地产人，并且我也很爱我的公司，一路走来看着它成长、也见证着我的成长。
此时此刻我只感到无力和惋惜，直到现在公司依然灯火通明、老板和同事们都还在努力着，我能做的只有抱有最大的希望和他们一起尽最大的努力，也真的希望投资人们能够多给我们一点信任，齐心协力摆脱困境，是当下地产企业唯一的出路了。不管如何，始终坚守，共同承担。
一个微不足道的地产人
2021.11.2 凌晨02∶02
《老板压上了家产，而我想哭泣》：
我是一家福建房企的普通员工，我们公司是第一批房地产三线四档压降的12家企业之一，最近几天，公司负面新闻缠身，员工人心惶惶，大家都有一种莫名就被失业的感觉。
作为一线员工的我，每天志忑不安。我知道在大家的眼里，地产人身上有很多的标签，"土豪"、"暴富"…等等，但是在我看来不是这样。
我在地产的岁月里，从不认为自己和团队有过丝毫懈怠，行业红火的时候我们在冲刺要在众多企业中突围，行业下行的时候我们在努力让公司生存下去，我们才能有一点还不错的收入，我不否认这个行业高管们的薪酬高于其他行业，但就基层员工的我和我的同事们而言，也是在每一个996 和007中苦熬出来的。
今年开始行业遇冷，所有的地产企业都经历着在“濒死”的边缘苦苦挣扎的阶段。随着恒大和多家企业的不断爆雷，民营房地产更是利空不断，资本市场随着一声声的巨雷不断被挑战着本就敏感的神经，“嗜血的资本”在这一刻我终于也体会得淋漓尽致。
其实让人感到无力的，并不是行业本身，我知道这个行业早就不被很多人看好了，但我们却是实实在在与它息息相关的。你还记得去案场看房时置业顾问的介绍，一次次去工地观望施工进程，期房交付的时候你和家人那一份发自内心的激动和强烈归属感，抑或是房子升值的时候对自己未来生活品质的展望。这些美好的购房经历就没有一点地产公司的辛劳吗?
最近很多人问我你们公司做了二三十年地产，也算是行业头部企业中的一员了，怎么现金流这么紧张？刚发的三季报净利润为什么下滑得这么严重，我要怎么回答呢？是回答说因为监管要保证项目交付，将项目销售资金全部锁定在监管账户里不能动？那监管单位要保证资金用于项目交付，那有什么错呢？
但对于一家企业来说几百亿的账面资金无法回流，甚至不可以用于还基础贷款，我们要去哪里找到可以与之匹敌的现金流呢？还有就是为了限制"炒房客"银行也不再放按揭款，迫使我们要压降规模，不然面临的是严厉的问责。
两个问题已经压得喘不过气来，传导出来的市场反应使得金融机构更加不看好我们，纷纷要求提前还款，霸道的是根本不管你是不是有不提前（还款）的理由，只要找到一点利空的小道消息，即使消息是假的，也要抓住理由要求提前收贷，没有一家机构要做最后一个跑路的人，所以早点出逃规避风险，管你企业是死是活。
然而因为要保证兑付他们的理由依然不能拒绝。如此一来原本谈好要放的款也不放了，有一个债权人跟我说过一句让人很扎心的话∶“你是民企，我怕做你们倒下前的最后一个债权人。”你们说没有信心，那我们数次回购的美元债，释放的决心，你们真的就是看不到吗?
房地产无非两个流，一个经营性现金流，一个融资性现金流，这样的情况这两个都无法支持公司的正常经营。这还不是最糟糕的，与此同时公司还需要对公开市场的债券进行兑付，这无疑是给企业宣判“死刑”，意味着账面上现金还多的，多熬几天，少的早点推进ICU等待拔管。
其实从去年政策提出压降负债以来，我们公司已经很积极地连续压降了近400亿的负债，我们很感谢监管，给我们充分的喘息时间，并做好逐步规划，但目前的形式不容许喘息。监管给企业的融资杠杆减负，但是现在的形式，我自问，真的是我们经营的不善吗?还是我们囤积居奇？
三季度报刚刚发布，市场并不买账，股东和投资人们也并不理解，觉得是我们自己自作自受，但这背后的隐情，除了我们自己又能要求谁来与之共情呢？但你如果有关注二级市场可以去看看这份业绩披露，我真的不觉得是一份很差的成绩单。
近几年房地产的利润构成已经相当透明，销售价格高，自然税费也多，我们希望可以透明地活着，公司和所有员工都努力承担着。得到的就是即将面临失业和行业危机吗？但是不做地产我又能做什么，我也在想。
今天我们公司开始对旗下三支美元债进行展期的意见征集，老板赌上全部身家性命下场进行实控人全额担保，希望能够寻求一点点投资人的理解和信心。
看到这样的消息，我只觉得很辛酸，一个民营企业家，市场好的时候是大老板有无限光环，要捐款、要扶贫、要回馈社会；遇到危机的时候要站出来挡在前面，不惜赌上大半辈子的心血，也要保住投资人对公司的信心，保住公司。身为员工我真的很感动，想做点什么，但是我说的话又有谁会听、谁会相信呢?
现在是凌晨02∶02分，我一个人坐在冰冷的会议室里，写下我的感受，如此种种不为别的，只为我是一个地产人，并且我也很爱我的公司，一路走来看着它成长、也见证着我的成长。
此时此刻我只感到无力和惋惜，直到现在公司依然灯火通明、老板和同事们都还在努力着，我能做的只有抱有最大的希望和他们一起尽最大的努力，也真的希望投资人们能够多给我们一点信任，齐心协力摆脱困境，是当下地产企业唯一的出路了。不管如何，始终坚守，共同承担。
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#岳岳首张个人ep# #岳岳第三张专辑恶浪#
【8.18】
虎牙直播GodLie
https://t.cn/A6Io7gxu
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