地产过快去杠杆触发流动性风险并拖累经济，明年主要是减少拖累。

2015年以来围绕“房住不炒“，房地产进行了供给侧改革，但今年银行贷款集中度政策过快压降、地方政府预售资金监管过快收紧、房企项目合作资金主动/被动冻结、债券融资市场失效等，触发了地产行业局部流动性风险，并显著影响了投资与相关消费。（图1）

今年9月开始监管层和中央经济会议多次强调“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益“，考虑到地产调控工具箱较多，包括地产贷款集中度管理、房产税试点、预售资金监管以及各地方政府因地制宜措施等，目前的局部地产风险预计将得到有效控制，但”房住不炒“大方向下，稳地产的措施更多是防风险而不是搞刺激，因此预计对整体经济增长贡献有限，更多是减少拖累。

此外，从中国房地产销售增长核心驱动的人口增长和城镇化角度来看，房地产也可能已过高点，通过政策刺激延续增长既不可持续，且现有规模下代价高，也不现实。

主力购房人群15-64岁人口已过高峰（图2）

城镇化率已达到64%，提升空间有限（图3）

尽管地产对整体经济影响在不断减弱，但基数较大，地产自身产值15+万亿，如果出现5-10%的下滑将影响1万亿左右产值，影响GDP在1个百分点左右，此外上下游还有众多产业包括建筑建材、家具家电汽车等受地产投资和销售影响。因此明年地产对整体经济主要是减少拖累，预计正向贡献较难。

【2021年中国房地产企业拿地TOP100[威武]】#房产资讯# 2021年，TOP100企业拿地总额25377亿元，同比下降21.5%，门槛值为72亿元，与去年同期85亿元相比下降13亿元。TOP100企业招拍挂权益拿地总额占全国300城土地出让金的比例为45.1%，与去年同期相比下降8.9个百分点。全年整体拿地热情不高。（中指研究院） ​​​

【2022年，房地产行业有望回暖吗？】https://t.cn/A6Jznd8F业内人士纷纷预计，各方对于中国房地产行业的预期正在发生变化。在中央贯彻“房住不炒”的调控背景下，房产价格持续上涨预期已经被打破。《财经》记者采访的多位行业人士预计，房地产行业的政策环境、信用环境和市场环境均已大幅改变，未来房价难以再现大涨大跌，将会保持基本稳定，微涨微跌或成为常态化趋势。#洞见计划#