【贵州茅台再上2200元！外资谈白酒、高端家电：具备高成长性，双龙头竞争是最好的循环】
2022年资产如何配置？消费升级与高端制造、ESG一起成为多家知名外资机构集中看好的方向之一。
富达国际亚洲股市基金经理维多利亚认为，共同富裕政策改变了游戏规则，这是一个长期的战略。这个政策可能会让中国的收入更平均，会提升低收入群体的工资，并把中产阶级的收入更加多元化。“因此我们预期，中国的消费会持续上升，而且会比其他市场上升得更快。”
惠理投资管理（上海）有限公司董事长余辰俊也认为，中国消费者对产品的品质和品牌要求将逐渐提高，很多消费品行业都将受益。“其中，高端白酒、医美等奢侈性消费品将较快增长，同时免税行业也有望受益。对全球市场而言，高端箱包、服饰、珠宝、腕表等奢侈品都有望受益于中国的这波奢侈品消费崛起。”
在高端消费领域，锐联资产管理公司首席投资官许仲翔认为，白酒行业过去一年的表现不算太好，但长期具有高成长性。高端家电也具有高成长性，无论家电行业的驰名品牌还是智能家居企业，都属于高端家电。“一个行业内有竞争才有正向循环，从海外发展来看，美国行业内通常不只有一个龙头，因为没有竞争，企业的创新性、战斗力会变差，因此是两家企业轮流当龙头。我们认为，当老龙头出现管理层僵化的时候，新龙头起来替代老龙头，然后老龙头还有足够的资本可以再创新、再追赶，这是一个最好的循环#股票##财经#
2022年资产如何配置？消费升级与高端制造、ESG一起成为多家知名外资机构集中看好的方向之一。
富达国际亚洲股市基金经理维多利亚认为，共同富裕政策改变了游戏规则，这是一个长期的战略。这个政策可能会让中国的收入更平均，会提升低收入群体的工资，并把中产阶级的收入更加多元化。“因此我们预期，中国的消费会持续上升，而且会比其他市场上升得更快。”
惠理投资管理（上海）有限公司董事长余辰俊也认为，中国消费者对产品的品质和品牌要求将逐渐提高，很多消费品行业都将受益。“其中，高端白酒、医美等奢侈性消费品将较快增长，同时免税行业也有望受益。对全球市场而言，高端箱包、服饰、珠宝、腕表等奢侈品都有望受益于中国的这波奢侈品消费崛起。”
在高端消费领域，锐联资产管理公司首席投资官许仲翔认为，白酒行业过去一年的表现不算太好，但长期具有高成长性。高端家电也具有高成长性，无论家电行业的驰名品牌还是智能家居企业，都属于高端家电。“一个行业内有竞争才有正向循环，从海外发展来看，美国行业内通常不只有一个龙头，因为没有竞争，企业的创新性、战斗力会变差，因此是两家企业轮流当龙头。我们认为，当老龙头出现管理层僵化的时候，新龙头起来替代老龙头，然后老龙头还有足够的资本可以再创新、再追赶，这是一个最好的循环#股票##财经#
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2022年资产如何配置？消费升级与高端制造、ESG一起成为多家知名外资机构集中看好的方向之一。
富达国际亚洲股市基金经理维多利亚认为，共同富裕政策改变了游戏规则，这是一个长期的战略。这个政策可能会让中国的收入更平均，会提升低收入群体的工资，并把中产阶级的收入更加多元化。“因此我们预期，中国的消费会持续上升，而且会比其他市场上升得更快。”
惠理投资管理（上海）有限公司董事长余辰俊也认为，中国消费者对产品的品质和品牌要求将逐渐提高，很多消费品行业都将受益。“其中，高端白酒、医美等奢侈性消费品将较快增长，同时免税行业也有望受益。对全球市场而言，高端箱包、服饰、珠宝、腕表等奢侈品都有望受益于中国的这波奢侈品消费崛起。”
在高端消费领域，锐联资产管理公司首席投资官许仲翔认为，白酒行业过去一年的表现不算太好，但长期具有高成长性。高端家电也具有高成长性，无论家电行业的驰名品牌还是智能家居企业，都属于高端家电。“一个行业内有竞争才有正向循环，从海外发展来看，美国行业内通常不只有一个龙头，因为没有竞争，企业的创新性、战斗力会变差，因此是两家企业轮流当龙头。我们认为，当老龙头出现管理层僵化的时候，新龙头起来替代老龙头，然后老龙头还有足够的资本可以再创新、再追赶，这是一个最好的循环。”
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2022年资产如何配置？消费升级与高端制造、ESG一起成为多家知名外资机构集中看好的方向之一。
富达国际亚洲股市基金经理维多利亚认为，共同富裕政策改变了游戏规则，这是一个长期的战略。这个政策可能会让中国的收入更平均，会提升低收入群体的工资，并把中产阶级的收入更加多元化。“因此我们预期，中国的消费会持续上升，而且会比其他市场上升得更快。”
惠理投资管理（上海）有限公司董事长余辰俊也认为，中国消费者对产品的品质和品牌要求将逐渐提高，很多消费品行业都将受益。“其中，高端白酒、医美等奢侈性消费品将较快增长，同时免税行业也有望受益。对全球市场而言，高端箱包、服饰、珠宝、腕表等奢侈品都有望受益于中国的这波奢侈品消费崛起。”
在高端消费领域，锐联资产管理公司首席投资官许仲翔认为，白酒行业过去一年的表现不算太好，但长期具有高成长性。高端家电也具有高成长性，无论家电行业的驰名品牌还是智能家居企业，都属于高端家电。“一个行业内有竞争才有正向循环，从海外发展来看，美国行业内通常不只有一个龙头，因为没有竞争，企业的创新性、战斗力会变差，因此是两家企业轮流当龙头。我们认为，当老龙头出现管理层僵化的时候，新龙头起来替代老龙头，然后老龙头还有足够的资本可以再创新、再追赶，这是一个最好的循环。”
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12月24日（周五）晚间A股上市公司重大事项资讯公告汇总如下：
【上市公司事项公告】
1、石基信息：目前阿里云已经解决相关技术问题。
2、奥拓电子：中标工行金融科技创新体验中心2.0迭代升级项目。
3、视觉中国：依托区块链技术 推出“元视觉”视觉艺术数字藏品平台。
4、协鑫能科：与吉利控股集团签署全面战略合作协议。
5、苏交科：与南京体育产业集团签署战略合作协议。
6、宁德时代：投资力泰锂能 后者从事锂离子电池正极材料研发等。
7、宝通科技：拟与多家企事业单位联合发起成立“无锡市元宇宙创新联盟”。
8、国星光电：牵头开展国家重点研发计划“新型显示与战略性电子材料”重点专项。
9、德尔股份：丰田本次交付北京冬奥会使用的 “柯斯达氢擎”巴士有搭载公司EHPS产品。
10、易华录：公司光磁融合存储设备可以提供海量数据的低成本存储方案。
11、中国汽研：公司新能源汽车大数据平台已投入商用。
12、联泓新科：与中国科学院长春应用化学研究所签署技术合作协议。
13、山科智能：中标无线远传设备采购项目。
【重要资讯公告】
1、折价大宗交易频频 资金博弈券商板块。
2、新能源车突破临界点 开始竞争“业态链”。
3、九安医疗收关注函 要求说明相信试剂盒可以检测到Omicron变异毒株的依据等。
4、我国5G基站超139.6万个 5G手机终端连接数达4.97亿户。
5、中国人寿与中国中铁发起设立国寿铁工基础设施投资基金，总规模300亿元。
6、妥思授权再升科技为家居产品中国区独家总代理。
7、小马智行与一汽（南京）达成战略合作，推进L4级自动驾驶技术应用落地。
8、两部门：到2025年制定工业互联网关键技术、产品、管理及应用等标准100项以上。
【游资看点】
1、作为稳增长的重要方面，稳投资正加紧谋划“先手棋”。近期多地紧锣密鼓敲定2022年重大项目清单，围绕重大交通、能源水利、新基建等重点领域，谋划一批打基础、利长远、支撑高质量发展的重大投资项目。与此同时，资金保障也靠前发力。2022年新增专项债务限额提前下达1.46万亿元，河北、江西、山西、浙江等多地已披露明年一季度的新增专项债发行计划。展望2022年，专家预计，随着重大项目加速落地以及资金等保障加力，基建投资增速将有所回升，成为拉动投资增长的重要发力点，为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。
2、2021年，银行业向好态势明显，支持实体经济的力度不断增强。展望2022年，多位券商分析人士预计，银行经营有望保持平稳，但不良资产反弹压力仍然较大。在估值方面，当前银行板块估值水平已充分反映市场预期，宽信用政策稳步推进，将为银行业经营创造稳定的市场环境，板块估值水平有望提升。
3、我们研报分析：预计2021年/2022年汽车销量总量分别为25622722万辆，YoY+4.2%/+6.2%。展望2022年，预计乘用车生产批发继续保持高增，乘用车批发销量有望达2,276万辆，YoY+8.1%，其中新能源销量达500万辆，新能源渗透率达22.0%；商用车销量预计为446万辆，YoY-2.2%。2022年国内电动自行车销量有望达5400万辆，YoY+14.9%。
4、21Q3折叠屏手机出货量明显提升，伴随着价格持续下探以及折痕/耐用性进一步改善，折叠屏手机有望加速渗透。根据Counterpoint数据，可折叠手机市场预计将从2020年的280万部增长到2021年的560万部，并预计在2022年超过1500万部，到2025年预计出货量则将攀升至5340万部，市场潜力巨大。折叠屏手机预计将逐步成为各大手机品牌的新战场，并有望进一步带动高端手机换机周期。巨头加速布局折叠屏产品，伴随着使用体验改善及价格下探，折叠屏手机将加速渗透且UTG将逐步取代CPI成为主流盖板方案，供应链深度受益。
5、从周期角度看，当前能繁母猪已见顶去化，猪价处于底部拐点左侧。我们判断养殖户现金流收紧并持续推动产能去化，猪价有望最早于2Q22见底反转。从成长的角度，我们认为进入周期上行阶段后，企业现金流改善将推动出栏量快速增长。同时当前规模养殖企业兼具扩张能力及空间，中长期成长性向好。整体看，我们认为2022年生猪养殖行业在周期与成长角度的机会均将明显改善，建议重点在此布局。
6、国家大力发展中医药事业，坚持中西医并重、传承与创新相结合，2021年创新中药获批数量创新高。2020年新冠爆发疫情以来，中医药全面参与疫情防控救治彰显积极作用，国家政策层面推动加强中医药医疗能力建设，加大人才培养，推动社会对中医药的合理认知，有利于中药消费品行业的发展。在目前政策环境下，我们认为中药消费品公司有不同程度的价值重估机会，建议重点关注：品牌壁垒、定价能力、品牌延展能力及激励机制可能出现的突破。#股票##财经#
【上市公司事项公告】
1、石基信息：目前阿里云已经解决相关技术问题。
2、奥拓电子：中标工行金融科技创新体验中心2.0迭代升级项目。
3、视觉中国：依托区块链技术 推出“元视觉”视觉艺术数字藏品平台。
4、协鑫能科：与吉利控股集团签署全面战略合作协议。
5、苏交科：与南京体育产业集团签署战略合作协议。
6、宁德时代：投资力泰锂能 后者从事锂离子电池正极材料研发等。
7、宝通科技：拟与多家企事业单位联合发起成立“无锡市元宇宙创新联盟”。
8、国星光电：牵头开展国家重点研发计划“新型显示与战略性电子材料”重点专项。
9、德尔股份：丰田本次交付北京冬奥会使用的 “柯斯达氢擎”巴士有搭载公司EHPS产品。
10、易华录：公司光磁融合存储设备可以提供海量数据的低成本存储方案。
11、中国汽研：公司新能源汽车大数据平台已投入商用。
12、联泓新科：与中国科学院长春应用化学研究所签署技术合作协议。
13、山科智能：中标无线远传设备采购项目。
【重要资讯公告】
1、折价大宗交易频频 资金博弈券商板块。
2、新能源车突破临界点 开始竞争“业态链”。
3、九安医疗收关注函 要求说明相信试剂盒可以检测到Omicron变异毒株的依据等。
4、我国5G基站超139.6万个 5G手机终端连接数达4.97亿户。
5、中国人寿与中国中铁发起设立国寿铁工基础设施投资基金，总规模300亿元。
6、妥思授权再升科技为家居产品中国区独家总代理。
7、小马智行与一汽（南京）达成战略合作，推进L4级自动驾驶技术应用落地。
8、两部门：到2025年制定工业互联网关键技术、产品、管理及应用等标准100项以上。
【游资看点】
1、作为稳增长的重要方面，稳投资正加紧谋划“先手棋”。近期多地紧锣密鼓敲定2022年重大项目清单，围绕重大交通、能源水利、新基建等重点领域，谋划一批打基础、利长远、支撑高质量发展的重大投资项目。与此同时，资金保障也靠前发力。2022年新增专项债务限额提前下达1.46万亿元，河北、江西、山西、浙江等多地已披露明年一季度的新增专项债发行计划。展望2022年，专家预计，随着重大项目加速落地以及资金等保障加力，基建投资增速将有所回升，成为拉动投资增长的重要发力点，为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。
2、2021年，银行业向好态势明显，支持实体经济的力度不断增强。展望2022年，多位券商分析人士预计，银行经营有望保持平稳，但不良资产反弹压力仍然较大。在估值方面，当前银行板块估值水平已充分反映市场预期，宽信用政策稳步推进，将为银行业经营创造稳定的市场环境，板块估值水平有望提升。
3、我们研报分析：预计2021年/2022年汽车销量总量分别为25622722万辆，YoY+4.2%/+6.2%。展望2022年，预计乘用车生产批发继续保持高增，乘用车批发销量有望达2,276万辆，YoY+8.1%，其中新能源销量达500万辆，新能源渗透率达22.0%；商用车销量预计为446万辆，YoY-2.2%。2022年国内电动自行车销量有望达5400万辆，YoY+14.9%。
4、21Q3折叠屏手机出货量明显提升，伴随着价格持续下探以及折痕/耐用性进一步改善，折叠屏手机有望加速渗透。根据Counterpoint数据，可折叠手机市场预计将从2020年的280万部增长到2021年的560万部，并预计在2022年超过1500万部，到2025年预计出货量则将攀升至5340万部，市场潜力巨大。折叠屏手机预计将逐步成为各大手机品牌的新战场，并有望进一步带动高端手机换机周期。巨头加速布局折叠屏产品，伴随着使用体验改善及价格下探，折叠屏手机将加速渗透且UTG将逐步取代CPI成为主流盖板方案，供应链深度受益。
5、从周期角度看，当前能繁母猪已见顶去化，猪价处于底部拐点左侧。我们判断养殖户现金流收紧并持续推动产能去化，猪价有望最早于2Q22见底反转。从成长的角度，我们认为进入周期上行阶段后，企业现金流改善将推动出栏量快速增长。同时当前规模养殖企业兼具扩张能力及空间，中长期成长性向好。整体看，我们认为2022年生猪养殖行业在周期与成长角度的机会均将明显改善，建议重点在此布局。
6、国家大力发展中医药事业，坚持中西医并重、传承与创新相结合，2021年创新中药获批数量创新高。2020年新冠爆发疫情以来，中医药全面参与疫情防控救治彰显积极作用，国家政策层面推动加强中医药医疗能力建设，加大人才培养，推动社会对中医药的合理认知，有利于中药消费品行业的发展。在目前政策环境下，我们认为中药消费品公司有不同程度的价值重估机会，建议重点关注：品牌壁垒、定价能力、品牌延展能力及激励机制可能出现的突破。#股票##财经#
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