雄韬股份（002733）会议交流纪要
一、产业链布局
1、雄韬氢雄
（1）公司是国内最早从事氢燃料电池产业研发、实施产业化的企业之一，从膜电极、电堆、发动机系统等实现了全方位的卡位布局。雄韬氢雄作为公司燃料电池全产业链一体化平台，分别完成了华北、华南、华中、华东闭环布局。氢雄云鼎负责华北区域，具备燃料电池发动机5万套、燃料电池电堆5万套产能；（2）广东雄韬氢恒负责华南区域，电堆生产产能布局在公司总部；3、武汉雄韬氢雄则负责华中地区，具备燃料电池发动机10万套、燃料电池电堆10万套、膜电极50万㎡的全核心部件制造产能；华东地区公司成立了上海氢雄—发动机及氢能智能驾驶创新研发中心，未来将会建成氢雄华东产业化基地。
2、武汉理工氢电科技有限公司
与武汉理工大学（WUT）联合发起成立的武汉理工氢电科技有限公司，雄韬股份持股46.17%。武汉理工氢电前身是2006年成立的武汉理工新能源有限公司，依托武汉理工大学在质子交换膜燃料电池关键材料、核心组件、燃料电池发动机及燃料电池汽车等方面的优势，开发了具有自主知识产权的燃料电池核心组件膜电极（CCM/MEA）制备技术等。
二、氢燃料电池全产业链
1、电堆：
拥有自主知识产权的首代A1电堆技术指标已经达到同类产品中的国际顶尖雄韬氢瑞，将发布最新的50-100kW的A2系列电堆，电堆技术将上一个新台阶，体积功率密度达到4.0kW/L，以及同级别的大功率大于150kW的J系列电堆。
2、发动机 ：
当前已经开发一系列基于氢瑞电堆的发动机系统，系统功率覆盖52kW、60kW、80kW、110kW、130kW，目前正在进行系统性能验证和装车验证。2020年完成了130KW系统产品，2021年将实现产品量产，并进一步降低系统产品成本20%，2023年实现系统产品成本降低50%左右，并全部实现国产化。
3、膜燃料电池膜：
目前建成了一条质子交换膜燃料电池膜电极生产线，并通过了ISO9001质量认证，其产品已向北美及国内市场销售。公司于2018年新建一条国内规模最大的自动化膜电极生产线，现已成为国内领先国际一流的燃料电池零部件供应商。
武汉理工氢电主要采用第二代膜电极生产工艺（CCM）进行生产，合格率已经提升到97%，但价格下降了30%，目前产品售价为1万元/m2。现阶段正在进行第三代膜电极研发，目标是使载铂量降低至0.125g/kw。未来三年，随着成本下降50%以下左右，膜电极销售价格将到5000元/㎡以下，电堆成本860元/kW，系统销售价格2000元/kW。
三、市场份额
目前，武汉理工氢电膜电极在国外排名第五，市场占有率为4.56%，国内市场占有率大约为20-30%之间，国内出货膜电极装车超过300辆。从2019年自动化膜电极生产线建成投产，产能提高5倍以上，累计销量突破170万片。
雄韬股份燃料电池主要系统功率有52/61/84/90/130KW等几个系列，已经实现了52-130kW全功率覆盖，已在多种车型实现应用，并在大同、上海、武汉、广州、京山、阳泉、佛山等地投入示范运营。现有包括公交、重卡、物流合计240辆燃料电池车已投入示范运营，运营里程超过1000万公里。
四、市场趋势
2020年中国氢燃料电池产业市场规模为30亿元。随着国家大力发展氢能源汽车产业，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统成本下降，下游应用增多，预计到2025年中国氢燃料电池产业市场规模将达到1000亿元以上，2020年到2025年年复合增长率为101.5%，一倍以上。
假设2021、2022、2023年燃料电池车需求达1.5万辆、4万辆、15万辆，考虑燃料电池重卡放量，单车系统额定容量将由此前30kW为主逐步提升至100kW左右。膜电极功率密度由目前1W/cm2逐步升至1.5W/cm2以上，对应2023年膜电极需求接近150万平米，对应2021年、2022年、2023年对应市场规模在分别为7.5亿元、20亿元、75亿元（未来三年，膜电极销售价格将到5000元/㎡）。
按照公司燃料电池膜市占率20-30%计算，预计未来三年公司氢燃料电池业务收入1.5亿、4亿、15亿元。以同行业上市公司亿华通对应的35倍市销率估值，雄韬股份氢能源这部分业务对应的估值52.5亿、140亿、525亿
#A股# $雄韬股份 sz002733$
一、产业链布局
1、雄韬氢雄
（1）公司是国内最早从事氢燃料电池产业研发、实施产业化的企业之一，从膜电极、电堆、发动机系统等实现了全方位的卡位布局。雄韬氢雄作为公司燃料电池全产业链一体化平台，分别完成了华北、华南、华中、华东闭环布局。氢雄云鼎负责华北区域，具备燃料电池发动机5万套、燃料电池电堆5万套产能；（2）广东雄韬氢恒负责华南区域，电堆生产产能布局在公司总部；3、武汉雄韬氢雄则负责华中地区，具备燃料电池发动机10万套、燃料电池电堆10万套、膜电极50万㎡的全核心部件制造产能；华东地区公司成立了上海氢雄—发动机及氢能智能驾驶创新研发中心，未来将会建成氢雄华东产业化基地。
2、武汉理工氢电科技有限公司
与武汉理工大学（WUT）联合发起成立的武汉理工氢电科技有限公司，雄韬股份持股46.17%。武汉理工氢电前身是2006年成立的武汉理工新能源有限公司，依托武汉理工大学在质子交换膜燃料电池关键材料、核心组件、燃料电池发动机及燃料电池汽车等方面的优势，开发了具有自主知识产权的燃料电池核心组件膜电极（CCM/MEA）制备技术等。
二、氢燃料电池全产业链
1、电堆：
拥有自主知识产权的首代A1电堆技术指标已经达到同类产品中的国际顶尖雄韬氢瑞，将发布最新的50-100kW的A2系列电堆，电堆技术将上一个新台阶，体积功率密度达到4.0kW/L，以及同级别的大功率大于150kW的J系列电堆。
2、发动机 ：
当前已经开发一系列基于氢瑞电堆的发动机系统，系统功率覆盖52kW、60kW、80kW、110kW、130kW，目前正在进行系统性能验证和装车验证。2020年完成了130KW系统产品，2021年将实现产品量产，并进一步降低系统产品成本20%，2023年实现系统产品成本降低50%左右，并全部实现国产化。
3、膜燃料电池膜：
目前建成了一条质子交换膜燃料电池膜电极生产线，并通过了ISO9001质量认证，其产品已向北美及国内市场销售。公司于2018年新建一条国内规模最大的自动化膜电极生产线，现已成为国内领先国际一流的燃料电池零部件供应商。
武汉理工氢电主要采用第二代膜电极生产工艺（CCM）进行生产，合格率已经提升到97%，但价格下降了30%，目前产品售价为1万元/m2。现阶段正在进行第三代膜电极研发，目标是使载铂量降低至0.125g/kw。未来三年，随着成本下降50%以下左右，膜电极销售价格将到5000元/㎡以下，电堆成本860元/kW，系统销售价格2000元/kW。
三、市场份额
目前，武汉理工氢电膜电极在国外排名第五，市场占有率为4.56%，国内市场占有率大约为20-30%之间，国内出货膜电极装车超过300辆。从2019年自动化膜电极生产线建成投产，产能提高5倍以上，累计销量突破170万片。
雄韬股份燃料电池主要系统功率有52/61/84/90/130KW等几个系列，已经实现了52-130kW全功率覆盖，已在多种车型实现应用，并在大同、上海、武汉、广州、京山、阳泉、佛山等地投入示范运营。现有包括公交、重卡、物流合计240辆燃料电池车已投入示范运营，运营里程超过1000万公里。
四、市场趋势
2020年中国氢燃料电池产业市场规模为30亿元。随着国家大力发展氢能源汽车产业，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统成本下降，下游应用增多，预计到2025年中国氢燃料电池产业市场规模将达到1000亿元以上，2020年到2025年年复合增长率为101.5%，一倍以上。
假设2021、2022、2023年燃料电池车需求达1.5万辆、4万辆、15万辆，考虑燃料电池重卡放量，单车系统额定容量将由此前30kW为主逐步提升至100kW左右。膜电极功率密度由目前1W/cm2逐步升至1.5W/cm2以上，对应2023年膜电极需求接近150万平米，对应2021年、2022年、2023年对应市场规模在分别为7.5亿元、20亿元、75亿元（未来三年，膜电极销售价格将到5000元/㎡）。
按照公司燃料电池膜市占率20-30%计算，预计未来三年公司氢燃料电池业务收入1.5亿、4亿、15亿元。以同行业上市公司亿华通对应的35倍市销率估值，雄韬股份氢能源这部分业务对应的估值52.5亿、140亿、525亿
#A股# $雄韬股份 sz002733$
【游戏史上的今日：动作大师Capcom的TPS名作《失落的星球》15周年】2006年12月21日《失落的星球》登录Xbox360，今天是其15周年的日子。本作是Capcom自家“MT Framework”引擎的第二部作品，最初计划登录PS2最终改为Xbox平台。游戏虽为第三人称射击类但其中融了和不少跳跃等动作元素，最主要的是支持Xbox Live可以让多名玩家一同在线游玩。发售一个月前推出的试玩版下载量就突破了50万，而游戏发售后，在日本仅一个月销量就达到了100万份，2007年被日本游戏大赏评为优秀奖获得者。游戏背景设定在冰天雪地的未来，玩家需要在这里与各种外星怪兽战斗，虽然仅有11关的流程略显短小，不过令人印象深刻的剧情以及细腻的世界观刻画还是让本作获得了不少好评。
Capcom用自己擅长的动作元素也为本作丰富了不少游戏性。该系列之后又在2010年推出2代续作，在画面以及系统上虽得到了进化，不过单人体验上依旧有些薄弱。而到了2013年的3代，游戏已经交由Spark Unlimited工作室开发，引擎也换成了虚幻3，游戏已经和之前大不相同，加上取消线上PVE模式也让不少玩家为之不满。IP最后也被Capcom雪藏，不知未来是否还会有重见天日的一天。
Capcom用自己擅长的动作元素也为本作丰富了不少游戏性。该系列之后又在2010年推出2代续作，在画面以及系统上虽得到了进化，不过单人体验上依旧有些薄弱。而到了2013年的3代，游戏已经交由Spark Unlimited工作室开发，引擎也换成了虚幻3，游戏已经和之前大不相同，加上取消线上PVE模式也让不少玩家为之不满。IP最后也被Capcom雪藏，不知未来是否还会有重见天日的一天。
15年来首次更新！美国心脏协会发布“2021版改善心血管健康饮食指南”
近日，心血管领域顶级期刊、美国心脏病协会（AHA）旗下期刊《Circulation》（IF=29.69）发布了AHA的最新科学声明：2021年改善心血管健康饮食指南。这是该协会自2006年以来首次更新其健康指南。美国心脏学会的饮食健康指南是美国最具影响力的医学指南之一。
近日，心血管领域顶级期刊、美国心脏病协会（AHA）旗下期刊《Circulation》（IF=29.69）发布了AHA的最新科学声明：2021年改善心血管健康饮食指南。这是该协会自2006年以来首次更新其健康指南。美国心脏学会的饮食健康指南是美国最具影响力的医学指南之一。
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