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推荐:过去一年的资金曲线和如何控制回撤。收益率在120%左右,行情陷入了系统性的震荡之中,账户也没有什么明显的回撤,实现了在震荡时期的账户目标。当出现了亏损后,要收缩战线,降低仓位;当盈利后,底仓可以适当扩大仓位,实现“盈扩亏缩”的战略。全文点击:https://t.cn/A6xNazui#
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2020年A股是小牛市,A股还是相对好做的,收益率也不错,只要拿着股票,2020年都会盈利不错,2020年股市的盈利在60%附近。

2020年期货上半年不好做,下半年好做一些,不过大行情出现在年底。2020年,我的收益率在120%左右,是满意的,我每年的目标收益率不是翻几倍,而是50-100%,求稳,不做明星,而做寿星,所以仓位都比较低;同时另外的一个目标是账户回撤要低,风险要控制住,要能永久地活在市场。

图:2020年的资金曲线图

图片

一、上半年,账户停滞不前,不过回撤也很小

2020年元旦后,账户出现了小幅的回撤,因为当时整个市场没什么行情,陷入了震荡,止损了几笔。

2020年春节后,因为疫情的影响,导致开盘后大跌,此后技术走的比较乱,化工、有色在3月份的大跌,只抓了一点点,仓位低,行情跌速太快,没有给加仓的机会,而且转势是V型上涨。所以盈利不多,仅扳回了年初的损失,账户实现了小幅的盈利。

4-6月份,整个市场陷入了震荡,或者缺少入仓的有效机会,所以账户停滞不前,曲线一直缓慢回落。

回顾上半年,整体上市场上没什么机会,黑色、油脂、化工等,都是上下震荡,化工的假信号还比较多,账户基本是停滞不前的,没有什么大的盈利;同时,上半年行情陷入了系统性的震荡之中,账户也没有什么明显的回撤,实现了在震荡时期的账户目标。

二、在市场上普遍陷入震荡的时候,如何能控制好账户的回撤?

其实,一年中好的市场机会,是比较短暂的,一年中通常只有两波行情,每波行情在1-2个月,所以可见,大部分时候,市场都没什么行情的,因此,震荡才是资本市场的主流,三分之二的时间都是震荡,只有三分之一的时间才是趋势。

这意味着,一年中连续四五个月,都很可能是震荡,甚至连续七八个月都是震荡,那么在这么长的震荡时期,我们很容易来回被打脸,趋势中辛苦赚的利润,都在这些行情期间回吐完毕,而且本金也折损较多,导致回撤很大,同时严重摧毁对交易和交易系统的信心,等将来趋势来临后,也很可能会错失。

那么在震荡时期,如何控制账户的回撤呢?

许多人不断咨询我,如何控制好账户的回撤,其实我们无法预知下一波行情是震荡,还是趋势,如果我们能够提前知道未来行情是震荡,那“干脆不做”就是最好的方法,但未来是黑洞,我们能做的就是“保持操作的前后一致性”,进行适当的资金管理。我常用的主要方法有三个(三个并用):

第一:“盈扩亏缩”的战略,当出现了亏损后,要收缩战线,降低仓位;当盈利后,底仓可以适当扩大仓位。

因为当出现连续止损后,一方面,行情有可能陷入震荡行情,本身需要我们回避风险,操作的品种大幅缩减,仓位也显著降低,如果连续三笔以上的止损,而且间隔时间近,则需要休息半个月以上,因为行情陷入震荡的概率较高;另一方面,要调整心态,当出现连续止损后,心态容易失去理智,“赌”和怄气容易冲昏头脑,降低仓位,可以减少风险,特别是休息一下,关闭电脑,可以调整心态,积蓄能量。

当出现盈利后,一方面,你有了盈利作为保底,用盈利来搏未来的收益,只要本金不折损,都能够提高心态的抗压能力;另一方面,出现了盈利后,趋势有可能来临,适当扩大仓位,可以获得更多的利润。不过这里特别强调一下,底仓是“适当”扩大,例如原来底仓20%,可以扩大到25%,不是随意扩大仓位,不是说底仓可以达到40%了,因为行情的未来是未知的,我们要保证操作前后的一致性,如果底仓扩大的较大,一旦止损,则你的损失会比较大,利润回吐较大,也违背了交易操作的前后一致性。

第二:在前期单子有安全利润的情况下,才会考虑是否加仓,而且只有出现了加仓的信号,才会加仓。坚决不能随意加仓,否则“加仓”容易成为泡汤。

我们经常会面临这样的情况:单子有了浮盈,就开始嫌弃原来的仓位低,就后悔当初为何不一步把仓位弄满,就想赶紧把仓位加上去。结果,不加仓时还有利润,一加仓,行情稍一回撤,我们利润全无,而且就开始自乱阵脚,不知所措,此时就想赶紧出来,错失行情;或者,加仓后,仓位变大,浮盈变为浮亏后,浮亏较大,损失很大,甚至不忍心砍仓了。

加仓,一定要保证前面的单子有了安全利润保护的情况下,才能考虑加仓,即前面的单子已经可以设置保本止损了,能够不亏损了,没有风险了。如果前面的单子没有利润保护,你加了仓位,此时仓位较大,一旦触及止损位,你的总损失大,肯定会超出你单笔的亏损容忍底限,甚至超出很大,此时你容易失去理智,头脑发热,变成乱操作。

要让账户的风险,永远停留在最后的一笔单子,前面单子已经都无风险,最多能保本出局,这样你的风险永远是小的,是可控的,无论什么时候触发了止损,你只是止损了某一笔单子,而前面的单子最差是保本离场。

当行情陷入了震荡的时候,无论是系统性的震荡,还是某个品种的震荡,无论你的仓位已经加到多大,无论什么时候触发止损,你只是止损了一笔单子,因为前面的单子最差可以保本离场,你的风险最大就是一笔单子的止损。相反,如果陷入震荡的时候,你动不动就随意加仓,前面的单子都未能保本,则加的仓位,连同前面一系列的仓位,总仓位很大,一旦触发了止损,则你的总损失较大,远超出单笔单子的损失,风险是严重不可控的,回撤会很大。

如果趋势来临的时候,底仓有了安全利润后,出现了加仓信号,你可以不断地加仓,这样伴随着趋势的前行,你的总仓位越滚越大,利润跑起来飞快,呈现指数式的飙涨。但是你账户的风险,却只是最后一笔加仓单子的风险,所以即使行情转势或行情大幅回撤,你也只是损失了最后一笔单子的止损。

所以“在前面单子有了安全利润的情况下,才能考虑加仓”,可以实现“盈扩亏缩”的战略,亏损的时候,你永远只是损失一笔单子的损失,损失小,所以在行情陷入系统性的震荡时期,你的账户触发了止损,永远都只是损失一笔单子的风险;但是在趋势来临的时候,出现加仓信号,你可以不断地加仓,只要前期单子都有了安全利润后,总仓位是越滚越大,盈利是飙涨的,即盈利的时候,仓位可是比较大的。

第三:交易系统中,要加入“过滤”阀口,尽可能地过滤假信号,才能回避震荡行情

一年之中,大部分时间都是震荡行情,我们所能做的就是控制账户回撤,行情不是做出来的,而是等出来的,震荡中没行情,自然也不可能指望账户起飞。恰好相反,震荡中的来回假信号,账户不仅不能起飞,反而不断地快速亏损,在震荡行情中,大部分人的本金会不断地减少,熬不到趋势的来临。

当然,我们也无法提前判断行情下一步是震荡还是趋势,我们需要在交易系统中,加入“过滤”阀口,过滤大部分的假信号,大幅提高信号的有效性,就可以过滤掉大部分的震荡行情,使在震荡行情中,即便震荡的时期较长,多达五六个月、八九个月甚至一年,那么账户的资金回撤仍然较少,就可以熬到趋势的来临。趋势来临后,账户就可以起飞了。

所以判断一个交易系统(交易系统本身包括资金管理)的优劣,不是看她在大行情来临时能赚多少,因为任何的趋势交易系统,无论多差、多简单,那么只要在大行情来临,任何的趋势交易系统都管用,都能赚大钱。判断一个交易系统的优劣,应该是看她在震荡行情中的表现,也就是她应对风险的能力,风险第一,如果在较长的震荡时期,她都可以较好地控制账户的回撤,回撤较小,则她就是一个优秀的交易系统(交易系统包括资金管理)。

三、下半年的时候,趋势行情才逐步来临

2020年上半年行情普遍震荡,等了半年,终于熬到了趋势行情的来临,7月后趋势行情纷至沓来,油脂、黑色和粕类都开始走出趋势,不过黑色的趋势性短暂。11月后,黑色行情爆发,一个多月,涨势凶猛,特别是铁矿石和焦炭,涨幅在50%之上,抓住了黑色的大行情,逐步加仓,所以2020年的大部分利润,都是在这一个多月获得的。

图:2020年下半年,铁矿石的走势图

图片

前半年,账户是停滞不前的,这属于正常的现象,毕竟一年中大部分的时间都是震荡,只要账户的回撤能够控制住,回撤小,就是成功的。所以每年,我都会有几个月的时间,账户稳步不前,我也都有心里准备,所以并不慌张。如果此时你着急、急躁,急于挣钱,那么就会放松了自己的入仓条件,不仅不能获得利润,反而会不断折损,还没等到趋势的来临,你就折损大半,伤及对交易和交易系统的信心,容易丢失后面的趋势行情。

交易是“三年不开张,开张吃三年”,同样适合于一年中的交易,一年中大部分时间都是震荡,在这些震荡期间,我们就是小打小闹,有所盈利,但不大,能够控制好账户的回撤就行。一年中会有两个月左右的时间,出现大行情,那么一年中的大利润,就可能来自于这两个月,就像2020年,等了10个月,在年终的最后两个月才出现了大行情。

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