湘油泵电话会议纪要
总结:
原有业务 21/22 年收入 17/23 亿，对应 22 年 2.3 亿利润;
新业务:
激光雷达:NIO 22/23 年收入 0.5/1.3 亿;若新客户拓展则更多;
EPS 电机:现有客户(长安、哪吒、PSA 等)22/23 收入 0.5/0.9 亿，若新客户拓展更多; 电子水/油泵:客户(重卡、威马等)22/23 收入 0.6/0.8 亿，还未考虑储能客户。 新能源车收入占比:今年 5%，明年 3 亿，占比 10%以上。
业绩预期:乐观估计 22/23 年 3/4.5 亿，对应明年 14 倍 PE。
国内研发最强的机油泵制造企业，产品主要分两大块，传统燃油车上的，新能源车上的。传统车发动机机 油泵为主，占公司营收 70%，机油泵分为，商用重卡上的，目前这块是绝对龙头，国内市场占有率，中大 马力占 50%以上的份额，这块是公司主要的收入和利润的贡献点。每年出货量 280-300 万台，毛利率接近 35%的毛利率。机油泵的产品。乘用车汽油机泵，国内份额 16% 17%。一年销售额在 3.5 个亿左右。市场竞 争比较激烈，比商用车低，毛利率 26%左右。
从 19 年开始，在变速箱油泵，进行了质的突破，19 年，2000 万年收入，去年 8000 万，今年 1.6 亿左右。 市场也非常好。接了国内外的公司订单，会成为比较大的增长点。 还有:水泵，目前水泵机械水泵为主，大概销售额 4 5 千万的，模块化产品，燃油泵的产品，1 亿的收入。 新能源这块，占收入的 5%。产品:电子冷却水泵，电子油泵，EPS 电机。是非常专注的开发，也接了很多 订单。新能源，几个大的应用构成:电子水泵电子油泵，有几个产品在批量生产了，跟美国配卡供的电子 油泵和电子水泵，明年 5 万套。给一汽配套，电子油泵，预计明年 8 万套。威马汽车电子水泵，还在报价 中，客户反馈应该比较占据领先地位。
另外，19 年在深圳成立的电机厂，一年销售额 2 个多亿，2 款电机，EPS 电机，用在激光雷达的电机，这 款产品供新能源车头部车企，拿到了订单，预计明年有 10 万套的产量，金额 5000 万左右。
子公司，嘉利机械，他这块供一些，长城蜂巢动力，通用五菱，中车的电机壳等产品，这块 1-9 月实现 2000 万的收入。这块持续上量。1-9 月，12 多亿营收，全年 17 亿左右。净利润 2 个亿左右，预计明年还有快速 的增长。预计 30%增速，净利润也有同步的增长。
传统的业务，机械泵变速箱泵，真空泵，这些，今年 17 左右的营收，传统 16 亿营收。按照 10 月份在售订 单，明年增加 7 亿营收到 23 亿，营收增速会到 40%左右了。 新能源产品，我们一直持续布局。现在阶段，电子水泵和电子油泵，商用车单价高比较多，单价 500 多， 美国配卡供货的单价也比较高。 第二个，在电机模块，这两年的电机模块产品体系，量产开发做的非常快的，EPS 电机，明年预计能做到 24 万套，这里面主要是实现内部供货，集团公司株洲亿利达，EPS 产量 24 万套，明年 35-40 万套，除了长 安 长安新年能源，小康，标致之外，定点了哪吒汽车，报价订单 15 万套，按照 12 万套进行测算，亿利达 能有 35-40 万套的订单，供应商切换，EPS 电机能切换到 60%。测算下来 24 万套的配套。单价 150-250 元 之间。主要是根据电机功率，有刷和无刷，哪吒汽车都是无刷的电机，产品单价 250 元左右。
第二个，激光雷达的电机，我们第一梯队，11 12 月批量，每月 4000 台，明年配套 10 万台，23 年 25 万 套，24 年是 32 万套。这个是一个客户给的量。激光雷达电机，工艺复杂，炫酷的，单价 500 元一套。明 年贡献 5000 万营收。
激光雷达，除了这个定点的客户，其他客户还在开发，广州车展反馈的信息，高端新能源车的扩大份额， 机甲龙单车用到 4 个激光雷达。现在也充分利用先期量产的经验，积极推进。
第二个，电子泵产品。除了电子油泵，一汽解放，电子冷却水泵，威马是乘用车的第一个突破。在后期布 局，10 月 4 日，跟大国大众完成第一轮技术交流，12 月上旬交第一套样件，需要 2-3 个月的实验周期。我 们计划通过国际主流车厂的认证，去反推自主品牌的乘用车的系列，这是车端的电子水泵的应用。
第三个，跟国内另外一家上市公司，初步意向，送样到报价阶段，进入储能电池的领域，热管理系统，对 方是 tier1 供应商，我们是 tier2 供应商储能电子水泵，跟随这个上市公司，最终客户是另外一家创业板 锂电池上市公司，业务体量扩张，提升电子水泵这块的利润。
车用空调领域，跟汽车空调的上市公司，进入商务谈判的阶段，等商务合同的最终确认。这个是新能源模 块的几个布局。我们今年完成了产品系列的布局，明年进入。
明年 26 亿收入，2.5-3 亿上的基础上，还没有特别考虑冷却水泵这块的增长，这块发力会更漂亮。
第三个，几个潜在的业务，电子泵跟 H、T 的合作。T 的送样的时间，2020 年的 8 月份送样了，T 明年国内 试产，国内扩产，对我们和其他电子水泵的公司都是比较大的机会。第二个，H 系列，我们主要是跟长安 青山，是他 tier1 供应商，跟他合作渊源非常久，是长安青山变速箱泵独家供应。2020 年 7 月份送样了电 子水泵，H 到公司做技术审核，8 月底送样了，过程经历比较久，电子水泵生产的投入配套，现在从样件送 审情况，实验阶段几个环节都完成了。参数符合客户的要求，希望明年能进入 B 供。
Q:变速箱泵?
A:可以用在混合车型上，新能源车占比已经到 5 个点了。明年传统这块预计增加 7 亿收入。一块是三一重 工，工程机械的变速箱泵，单车价值量特别高。日本爱信、日本丰田、日产，用在混动车型上。明年量产。 丰田、爱信、日产的量分别是 30 30 10 万套。
Q:EPS 电机行业和激光雷达电机行业?
A:随着国内自主品牌 EPS 渗透率提升而提升。株洲亿利达 18 年已经通过德国大众的审核，跟国外比是没 问题的。主机厂更慎重。亿利达以前是用的日本电机，现在切换成自己的。激光雷达电机，进入国内领先 地位，先发优势特别明显，除了蔚来也跟其他客户沟通。明年会进一步加大投入，扩大激光雷达电机产线。 激光雷达电机，国产替代还是很明显的。前期无法突破的原因是工艺和技术难度。
Q:EPS 电机，车型的结构，明年增量的车型有哪些?
A:明年长安&长安新能源，12-15 万套;小康 8 万套;哪吒按照 12 万套测算的。标致的 5 万套。目前 25 万套，明年 35-40 万套。
EPS 构成:ECU 控制器、电机、和齿轮轴承等。主机厂对产品要求高，EPS 电机切换不是短期的行为，我 们是集团内部切换，比较顺利。我们比亚迪供了 1 年多了，到现在才刚开始松口 EPS 无刷电机。EPS 从有 刷到无刷的切换，技术提升，单价提升。
我们有个参股子公司，东嘉智能，专门做 ECU 模块的，国内自主知识产权的自主研发的，涉及到智能驾驶 冗余算法，
乘用车电子水泵和油泵，功率瓦数比商用车低，产品技术单价相对第一点。100 瓦大概是 100-150 元，300W 大概是 350-450 元。我们整个量产安排在明年 1 月份开始。
Q:新能源业务占比提升，毛利率和净利率的展望? A:刚进入，毛利率会低一点;上量后会提升。公司产业链，在传统泵，从锻造 热处理，机加工都有，传 统机械泵的毛利率能做到 35%，比较高的。电子泵 17 年开始布局，电子泵就是电机、泵+控制器，都是自 己的生产的，有优势。新品开发能力快，接订单到送样，2-3 月就可以。10 月份大众过来，12 月份要求给 他们送样。成本角度，我们有优势。新能源车收入占比，明年应该能到 10%，3 个亿左右。
激光雷达电机，跟着客户增长，另外还有新客户拓展;EPS 电机，预计明年切到 60%份额，假设后年切到 80%份额，有也对应的增长。威马电子冷却水泵，量产时间明年下半年，业务增速体现在 23 年。车用空调 电机和储能热管理的电子水泵，要看客户未来的需求。乐观一点话，明年3亿净利润，后年4.5亿净利润， 实现的可能性存在的。
Q:为何 EPS 落地速度比同行快?
A:今年亿利达供货 25 万套，我们只供 1 万套 EPS 电机，今年在做样件的实验测试。明年大规模切换。在 有刷电机，产品技术参数比较成熟，公司供应的无刷电机，产品价格更高，毛利率更高。
Q:公司单车价值量?
A:激光雷达电机:1 个电机，500 元。电子水泵，单个 150-250 元，用 2-4 个，按照 2 个算，300-500 元。 差速器电子油泵:单价 200 元;腾智机电的刹车，真空泵系统，刹车系统 500 元;空调电机，价格谈下来 了，不方便透露。合计 1300-1500 元左右。
Q:储能的电子水泵?
A:今年二季度，tier1 已经跟终端客户稳定供货了。应该比较大的营收的规模了。送样完，报价，比东新 昌的电机还慢一点，空调电机快一点，东新昌的价格已经定下来了，在商务合同了。电子水泵进度稍微慢 一点，如果顺利，预测，到量产阶段，明年 6 月份之后。#股票##价值投资日志[超话]#
总结:
原有业务 21/22 年收入 17/23 亿，对应 22 年 2.3 亿利润;
新业务:
激光雷达:NIO 22/23 年收入 0.5/1.3 亿;若新客户拓展则更多;
EPS 电机:现有客户(长安、哪吒、PSA 等)22/23 收入 0.5/0.9 亿，若新客户拓展更多; 电子水/油泵:客户(重卡、威马等)22/23 收入 0.6/0.8 亿，还未考虑储能客户。 新能源车收入占比:今年 5%，明年 3 亿，占比 10%以上。
业绩预期:乐观估计 22/23 年 3/4.5 亿，对应明年 14 倍 PE。
国内研发最强的机油泵制造企业，产品主要分两大块，传统燃油车上的，新能源车上的。传统车发动机机 油泵为主，占公司营收 70%，机油泵分为，商用重卡上的，目前这块是绝对龙头，国内市场占有率，中大 马力占 50%以上的份额，这块是公司主要的收入和利润的贡献点。每年出货量 280-300 万台，毛利率接近 35%的毛利率。机油泵的产品。乘用车汽油机泵，国内份额 16% 17%。一年销售额在 3.5 个亿左右。市场竞 争比较激烈，比商用车低，毛利率 26%左右。
从 19 年开始，在变速箱油泵，进行了质的突破，19 年，2000 万年收入，去年 8000 万，今年 1.6 亿左右。 市场也非常好。接了国内外的公司订单，会成为比较大的增长点。 还有:水泵，目前水泵机械水泵为主，大概销售额 4 5 千万的，模块化产品，燃油泵的产品，1 亿的收入。 新能源这块，占收入的 5%。产品:电子冷却水泵，电子油泵，EPS 电机。是非常专注的开发，也接了很多 订单。新能源，几个大的应用构成:电子水泵电子油泵，有几个产品在批量生产了，跟美国配卡供的电子 油泵和电子水泵，明年 5 万套。给一汽配套，电子油泵，预计明年 8 万套。威马汽车电子水泵，还在报价 中，客户反馈应该比较占据领先地位。
另外，19 年在深圳成立的电机厂，一年销售额 2 个多亿，2 款电机，EPS 电机，用在激光雷达的电机，这 款产品供新能源车头部车企，拿到了订单，预计明年有 10 万套的产量，金额 5000 万左右。
子公司，嘉利机械，他这块供一些，长城蜂巢动力，通用五菱，中车的电机壳等产品，这块 1-9 月实现 2000 万的收入。这块持续上量。1-9 月，12 多亿营收，全年 17 亿左右。净利润 2 个亿左右，预计明年还有快速 的增长。预计 30%增速，净利润也有同步的增长。
传统的业务，机械泵变速箱泵，真空泵，这些，今年 17 左右的营收，传统 16 亿营收。按照 10 月份在售订 单，明年增加 7 亿营收到 23 亿，营收增速会到 40%左右了。 新能源产品，我们一直持续布局。现在阶段，电子水泵和电子油泵，商用车单价高比较多，单价 500 多， 美国配卡供货的单价也比较高。 第二个，在电机模块，这两年的电机模块产品体系，量产开发做的非常快的，EPS 电机，明年预计能做到 24 万套，这里面主要是实现内部供货，集团公司株洲亿利达，EPS 产量 24 万套，明年 35-40 万套，除了长 安 长安新年能源，小康，标致之外，定点了哪吒汽车，报价订单 15 万套，按照 12 万套进行测算，亿利达 能有 35-40 万套的订单，供应商切换，EPS 电机能切换到 60%。测算下来 24 万套的配套。单价 150-250 元 之间。主要是根据电机功率，有刷和无刷，哪吒汽车都是无刷的电机，产品单价 250 元左右。
第二个，激光雷达的电机，我们第一梯队，11 12 月批量，每月 4000 台，明年配套 10 万台，23 年 25 万 套，24 年是 32 万套。这个是一个客户给的量。激光雷达电机，工艺复杂，炫酷的，单价 500 元一套。明 年贡献 5000 万营收。
激光雷达，除了这个定点的客户，其他客户还在开发，广州车展反馈的信息，高端新能源车的扩大份额， 机甲龙单车用到 4 个激光雷达。现在也充分利用先期量产的经验，积极推进。
第二个，电子泵产品。除了电子油泵，一汽解放，电子冷却水泵，威马是乘用车的第一个突破。在后期布 局，10 月 4 日，跟大国大众完成第一轮技术交流，12 月上旬交第一套样件，需要 2-3 个月的实验周期。我 们计划通过国际主流车厂的认证，去反推自主品牌的乘用车的系列，这是车端的电子水泵的应用。
第三个，跟国内另外一家上市公司，初步意向，送样到报价阶段，进入储能电池的领域，热管理系统，对 方是 tier1 供应商，我们是 tier2 供应商储能电子水泵，跟随这个上市公司，最终客户是另外一家创业板 锂电池上市公司，业务体量扩张，提升电子水泵这块的利润。
车用空调领域，跟汽车空调的上市公司，进入商务谈判的阶段，等商务合同的最终确认。这个是新能源模 块的几个布局。我们今年完成了产品系列的布局，明年进入。
明年 26 亿收入，2.5-3 亿上的基础上，还没有特别考虑冷却水泵这块的增长，这块发力会更漂亮。
第三个，几个潜在的业务，电子泵跟 H、T 的合作。T 的送样的时间，2020 年的 8 月份送样了，T 明年国内 试产，国内扩产，对我们和其他电子水泵的公司都是比较大的机会。第二个，H 系列，我们主要是跟长安 青山，是他 tier1 供应商，跟他合作渊源非常久，是长安青山变速箱泵独家供应。2020 年 7 月份送样了电 子水泵，H 到公司做技术审核，8 月底送样了，过程经历比较久，电子水泵生产的投入配套，现在从样件送 审情况，实验阶段几个环节都完成了。参数符合客户的要求，希望明年能进入 B 供。
Q:变速箱泵?
A:可以用在混合车型上，新能源车占比已经到 5 个点了。明年传统这块预计增加 7 亿收入。一块是三一重 工，工程机械的变速箱泵，单车价值量特别高。日本爱信、日本丰田、日产，用在混动车型上。明年量产。 丰田、爱信、日产的量分别是 30 30 10 万套。
Q:EPS 电机行业和激光雷达电机行业?
A:随着国内自主品牌 EPS 渗透率提升而提升。株洲亿利达 18 年已经通过德国大众的审核，跟国外比是没 问题的。主机厂更慎重。亿利达以前是用的日本电机，现在切换成自己的。激光雷达电机，进入国内领先 地位，先发优势特别明显，除了蔚来也跟其他客户沟通。明年会进一步加大投入，扩大激光雷达电机产线。 激光雷达电机，国产替代还是很明显的。前期无法突破的原因是工艺和技术难度。
Q:EPS 电机，车型的结构，明年增量的车型有哪些?
A:明年长安&长安新能源，12-15 万套;小康 8 万套;哪吒按照 12 万套测算的。标致的 5 万套。目前 25 万套，明年 35-40 万套。
EPS 构成:ECU 控制器、电机、和齿轮轴承等。主机厂对产品要求高，EPS 电机切换不是短期的行为，我 们是集团内部切换，比较顺利。我们比亚迪供了 1 年多了，到现在才刚开始松口 EPS 无刷电机。EPS 从有 刷到无刷的切换，技术提升，单价提升。
我们有个参股子公司，东嘉智能，专门做 ECU 模块的，国内自主知识产权的自主研发的，涉及到智能驾驶 冗余算法，
乘用车电子水泵和油泵，功率瓦数比商用车低，产品技术单价相对第一点。100 瓦大概是 100-150 元，300W 大概是 350-450 元。我们整个量产安排在明年 1 月份开始。
Q:新能源业务占比提升，毛利率和净利率的展望? A:刚进入，毛利率会低一点;上量后会提升。公司产业链，在传统泵，从锻造 热处理，机加工都有，传 统机械泵的毛利率能做到 35%，比较高的。电子泵 17 年开始布局，电子泵就是电机、泵+控制器，都是自 己的生产的，有优势。新品开发能力快，接订单到送样，2-3 月就可以。10 月份大众过来，12 月份要求给 他们送样。成本角度，我们有优势。新能源车收入占比，明年应该能到 10%，3 个亿左右。
激光雷达电机，跟着客户增长，另外还有新客户拓展;EPS 电机，预计明年切到 60%份额，假设后年切到 80%份额，有也对应的增长。威马电子冷却水泵，量产时间明年下半年，业务增速体现在 23 年。车用空调 电机和储能热管理的电子水泵，要看客户未来的需求。乐观一点话，明年3亿净利润，后年4.5亿净利润， 实现的可能性存在的。
Q:为何 EPS 落地速度比同行快?
A:今年亿利达供货 25 万套，我们只供 1 万套 EPS 电机，今年在做样件的实验测试。明年大规模切换。在 有刷电机，产品技术参数比较成熟，公司供应的无刷电机，产品价格更高，毛利率更高。
Q:公司单车价值量?
A:激光雷达电机:1 个电机，500 元。电子水泵，单个 150-250 元，用 2-4 个，按照 2 个算，300-500 元。 差速器电子油泵:单价 200 元;腾智机电的刹车，真空泵系统，刹车系统 500 元;空调电机，价格谈下来 了，不方便透露。合计 1300-1500 元左右。
Q:储能的电子水泵?
A:今年二季度，tier1 已经跟终端客户稳定供货了。应该比较大的营收的规模了。送样完，报价，比东新 昌的电机还慢一点，空调电机快一点，东新昌的价格已经定下来了，在商务合同了。电子水泵进度稍微慢 一点，如果顺利，预测，到量产阶段，明年 6 月份之后。#股票##价值投资日志[超话]#
谨慎的乐观—— 2022年对于新能源乘用车市场预判
最近，比亚迪老王在2021年红杉数字科技全球领袖峰会上的演讲又火了一把。无论是视频还是文字片段，有很多报道与传播。但很多朋友对于演讲的内容与要点多少存在很多误解。
大家还是需要对2022年新能源车行业与格局，还是要有一个总体认识的。今天，就简单的聊上几点。
一、关于2022年的渗透率：发言预测将会达到35%
这里说的2022年35%的渗透率，主要指的是月度渗透率，而且是指的月度最高渗透率，但很多媒体喜欢拿着这样具有爆炸性标题的新闻来简单的报道。但事实是什么样子呢？以2021年的狭义零售数据（主要指国内零售销量，以下口径均同）为例，9月份最当月的渗透率超过20%。但如果从全年维度来看，1-10月的总体渗透率在13.6％，即便考虑到年底11月和12月的销量爆发，从全年维度来看，2021年的年度零售渗透率也很难达到15%——大概率在14-14.5%。
年度渗透率14.5%，这是一个超预期的数据，但也是一个没有那么超预期的数据。说超预期是指与2020年同比5.8%的渗透率相比，增长150%（从绝对数字上比较同比增长200%——也意味着燃油车绝对数字销量也在增长，但是占比略有下降）；说没有超预期的是指与月度21%的渗透率相比，14.5%的年度渗透率似乎并没有大家想象中（或者感知／情绪中）增长的迅速。
结合老王演讲的前后文及实际市场数据来看，2022年的渗透率达到35%，指的是月度渗透率，而且是到22年年底月度最高渗透率。如果转化成全年渗透率数据来看，2022年能够达到25%就是非常不错的成绩了。
二、25%的年度渗透率意味着什么？
按照最近两年的乘用车的狭义零售销量数据来看：2020年1974万辆，2021年1-10月1600万辆。如果按照2000万辆来作为基数，15%的渗透率意味着零售销量在300万辆左右，25%的渗透率意味着零售销量在500万辆左右。
如果考虑到2021年缺芯的影响导致的产能利用不足问题（市场总体库存严重不足），预计随着芯片问题的解决，2022年整体市场会有一次正常的库存回补（至少10%）。基本上意味着2022年乘用车的狭义零售销量大概率会突破2200万辆。而25%的渗透率将意味着：大约550万辆的销量，如果按照月均计算的话在40-45万辆，这将又是一个从未达到的历史新高（2021年的数据高峰大约在30-35万辆）。
2021年，新能源乘用车的狭义零售销量300万辆；2022年，狭义零售销量500-550万辆。从绝对数据来看，这也是一个60-80%的同比销量增长。也是一个超越市场总体预期的数据，比规划中的2025年，提前了3年时间。
三、2022年的新能源车的同比数据将明显回落！
今年的新能源车市场，大家（市场）总是感觉销量超预期的一个非常重要的原因就是：新能源车销量月度同比增长数据始终保持在200%以上！
这个数据既有2020年的基数较低的原因（疫情），也有因为“芯片短缺”导致各家主机厂优先保证新能源车芯片供应的原因（也可以说为了新能源积分）。
但可以预见的是2022年，同比增长数据将会有明显的回落！从这几年的狭义零售数据就可以看出：2020年，100万辆；2021年300万辆；2022年550万辆——同比增速下滑60%基本上是板上钉钉的。
主要的原因在于：2021年同比增长的基数总体来说是比较高的，月均200%的同比增长，相当于月均25万销量。即便2022年能够实现年化的渗透率25%的目标，也只意味着月均有40~45万的销量。从同比数据来看，同比的增长大约60-80%，但与2021年动辄200%的同比增长。这个同比增速的绝对数字与2021年相比出现了明显的回落，增速下滑60%以上。
2022年，市场将会面临的状况就是：一方面，绝对数字意义上的新能源乘用车销量在增长；另一方面，相对意义上的同比数据增长的却远不如2021年。到时候市场的情绪也会随着同比增长速度起伏，而这个时候才是真正考验大家定力的时候——行业的景气度是不是还依旧保持住？
四、25%的渗透率和550万的销量，对比亚迪意味着什么？
2021年比亚迪新能源乘用车的两个指标，大家还是要关注一下。第一个指标叫做：新能源车的市场份额。目前比亚迪从年度数据来看，大概在18.75%左右，这意味着比亚迪的新能源车销量在总体新能源乘用车销量的占比；第二个指标叫做：品牌市占率，是指单一品牌／厂商在所有总体乘用车销量的占比，2021年1-10月比亚迪的市占率大约在3%左右。这两个指标是反映出品牌在行业中的影响力和地位的最具说服力的指标。
我们先来看第二个指标，比亚迪的目标是2022年品牌市占率突破5%。目前比亚迪的年累市占率刚刚突破3%。以2022年狭义零售2200万辆来计算，5%的品牌市占率意味着大约110万辆的销售，这个数据基本上和比亚迪最近几次调研透露出来的数据（全品牌销量110-120万辆）保持一致。
（那些洗数据的朋友，摆脱有点研究精神，我也错的数据也原封不懂照抄？）
再来看新能源市场份额数据，如果说比亚迪能够保持20%的新能源的市场份额，那意味着在2022年的550万新能源销量中，比亚迪的销量达到110万辆（占比20%）。
这两组数据相互对照，并结合调研数据来看。2022年，5%的品牌市占率，20%的新能源市场份额，110-120万的品牌销量。这大概就是比亚迪2022年的总体目标了。
如果把比亚迪近年来的新能源乘用车数据对照来看的话，2020年17万辆，2021年60万辆，2022年110万辆。同比增速从2021年的240%，到2022年的100%，大家其实可以看到一个明显的增速放缓的过程，但也是同样是一个业绩翻倍增长的过程，一个量、价以及销量结构全面增长的过程。
五、关于新能源产业链：未来中国一定会诞生更多世界级的新能源汽车公司
从2021年全球汽车零部件供应商TOP100的榜单中，可以了解一下目前关于汽车供应链的分布——美国，日本，德国的汽车供应链企业数量最多的，也是三个份额超过15%的国家，而中国仅仅只有8家企业进入TOP100榜单，甚至略低于韩国。这和中国全球最大的乘用车的市场地位完全不符！
可以这么说：目前从全球范围来看，整个汽车供应链还依旧在美国、日本和德国三个国家。
但是，如果从新能源供应链的角度来看，以新能源最核心的三电领域全部都是中国企业。
随着新能源乘用车对燃油车的全面替代（本质上是一种“范式转移”），中国也一定会诞生更多的全世界维度的优秀供应商以及全球的汽车品牌。
如果，再结合德国大众最近在沃尔夫斯堡的内部讲话：可以基本判断——从2021年开始——全球汽车制造业的中心将开始往中国转移。这对于所有人而言，都将是一次历史级别的机遇。
这次全球化的产业转移的重点就在于——新能源汽车的“核心三电系统”＋“电子电器”（包括IGBT\SiC\算力芯片，域控制器等），而在这几个方面投入越早、布局越早的企业将会迎来属于中国品牌的高光时刻。
写在最后：
无论在什么时候，最重要的是保持清醒的认识，既不要过度乐观、也无需悲观，在新能源汽车产业趋势形成之后，将会是一波诗史级的浪潮——很有幸我们能够与之共振。。
对于明年的市场，大家还是要有足够的心理准备：第一，不能盲目乐观！第二，也不需要妄自菲薄！最重要的是，找到那些可以成长成为全球品牌的优秀自主供应商或品牌，与他们共同成长！
最后，8家进入全球汽车零部件TOP100的中国企业名单附送给大家。
最近，比亚迪老王在2021年红杉数字科技全球领袖峰会上的演讲又火了一把。无论是视频还是文字片段，有很多报道与传播。但很多朋友对于演讲的内容与要点多少存在很多误解。
大家还是需要对2022年新能源车行业与格局，还是要有一个总体认识的。今天，就简单的聊上几点。
一、关于2022年的渗透率：发言预测将会达到35%
这里说的2022年35%的渗透率，主要指的是月度渗透率，而且是指的月度最高渗透率，但很多媒体喜欢拿着这样具有爆炸性标题的新闻来简单的报道。但事实是什么样子呢？以2021年的狭义零售数据（主要指国内零售销量，以下口径均同）为例，9月份最当月的渗透率超过20%。但如果从全年维度来看，1-10月的总体渗透率在13.6％，即便考虑到年底11月和12月的销量爆发，从全年维度来看，2021年的年度零售渗透率也很难达到15%——大概率在14-14.5%。
年度渗透率14.5%，这是一个超预期的数据，但也是一个没有那么超预期的数据。说超预期是指与2020年同比5.8%的渗透率相比，增长150%（从绝对数字上比较同比增长200%——也意味着燃油车绝对数字销量也在增长，但是占比略有下降）；说没有超预期的是指与月度21%的渗透率相比，14.5%的年度渗透率似乎并没有大家想象中（或者感知／情绪中）增长的迅速。
结合老王演讲的前后文及实际市场数据来看，2022年的渗透率达到35%，指的是月度渗透率，而且是到22年年底月度最高渗透率。如果转化成全年渗透率数据来看，2022年能够达到25%就是非常不错的成绩了。
二、25%的年度渗透率意味着什么？
按照最近两年的乘用车的狭义零售销量数据来看：2020年1974万辆，2021年1-10月1600万辆。如果按照2000万辆来作为基数，15%的渗透率意味着零售销量在300万辆左右，25%的渗透率意味着零售销量在500万辆左右。
如果考虑到2021年缺芯的影响导致的产能利用不足问题（市场总体库存严重不足），预计随着芯片问题的解决，2022年整体市场会有一次正常的库存回补（至少10%）。基本上意味着2022年乘用车的狭义零售销量大概率会突破2200万辆。而25%的渗透率将意味着：大约550万辆的销量，如果按照月均计算的话在40-45万辆，这将又是一个从未达到的历史新高（2021年的数据高峰大约在30-35万辆）。
2021年，新能源乘用车的狭义零售销量300万辆；2022年，狭义零售销量500-550万辆。从绝对数据来看，这也是一个60-80%的同比销量增长。也是一个超越市场总体预期的数据，比规划中的2025年，提前了3年时间。
三、2022年的新能源车的同比数据将明显回落！
今年的新能源车市场，大家（市场）总是感觉销量超预期的一个非常重要的原因就是：新能源车销量月度同比增长数据始终保持在200%以上！
这个数据既有2020年的基数较低的原因（疫情），也有因为“芯片短缺”导致各家主机厂优先保证新能源车芯片供应的原因（也可以说为了新能源积分）。
但可以预见的是2022年，同比增长数据将会有明显的回落！从这几年的狭义零售数据就可以看出：2020年，100万辆；2021年300万辆；2022年550万辆——同比增速下滑60%基本上是板上钉钉的。
主要的原因在于：2021年同比增长的基数总体来说是比较高的，月均200%的同比增长，相当于月均25万销量。即便2022年能够实现年化的渗透率25%的目标，也只意味着月均有40~45万的销量。从同比数据来看，同比的增长大约60-80%，但与2021年动辄200%的同比增长。这个同比增速的绝对数字与2021年相比出现了明显的回落，增速下滑60%以上。
2022年，市场将会面临的状况就是：一方面，绝对数字意义上的新能源乘用车销量在增长；另一方面，相对意义上的同比数据增长的却远不如2021年。到时候市场的情绪也会随着同比增长速度起伏，而这个时候才是真正考验大家定力的时候——行业的景气度是不是还依旧保持住？
四、25%的渗透率和550万的销量，对比亚迪意味着什么？
2021年比亚迪新能源乘用车的两个指标，大家还是要关注一下。第一个指标叫做：新能源车的市场份额。目前比亚迪从年度数据来看，大概在18.75%左右，这意味着比亚迪的新能源车销量在总体新能源乘用车销量的占比；第二个指标叫做：品牌市占率，是指单一品牌／厂商在所有总体乘用车销量的占比，2021年1-10月比亚迪的市占率大约在3%左右。这两个指标是反映出品牌在行业中的影响力和地位的最具说服力的指标。
我们先来看第二个指标，比亚迪的目标是2022年品牌市占率突破5%。目前比亚迪的年累市占率刚刚突破3%。以2022年狭义零售2200万辆来计算，5%的品牌市占率意味着大约110万辆的销售，这个数据基本上和比亚迪最近几次调研透露出来的数据（全品牌销量110-120万辆）保持一致。
（那些洗数据的朋友，摆脱有点研究精神，我也错的数据也原封不懂照抄？）
再来看新能源市场份额数据，如果说比亚迪能够保持20%的新能源的市场份额，那意味着在2022年的550万新能源销量中，比亚迪的销量达到110万辆（占比20%）。
这两组数据相互对照，并结合调研数据来看。2022年，5%的品牌市占率，20%的新能源市场份额，110-120万的品牌销量。这大概就是比亚迪2022年的总体目标了。
如果把比亚迪近年来的新能源乘用车数据对照来看的话，2020年17万辆，2021年60万辆，2022年110万辆。同比增速从2021年的240%，到2022年的100%，大家其实可以看到一个明显的增速放缓的过程，但也是同样是一个业绩翻倍增长的过程，一个量、价以及销量结构全面增长的过程。
五、关于新能源产业链：未来中国一定会诞生更多世界级的新能源汽车公司
从2021年全球汽车零部件供应商TOP100的榜单中，可以了解一下目前关于汽车供应链的分布——美国，日本，德国的汽车供应链企业数量最多的，也是三个份额超过15%的国家，而中国仅仅只有8家企业进入TOP100榜单，甚至略低于韩国。这和中国全球最大的乘用车的市场地位完全不符！
可以这么说：目前从全球范围来看，整个汽车供应链还依旧在美国、日本和德国三个国家。
但是，如果从新能源供应链的角度来看，以新能源最核心的三电领域全部都是中国企业。
随着新能源乘用车对燃油车的全面替代（本质上是一种“范式转移”），中国也一定会诞生更多的全世界维度的优秀供应商以及全球的汽车品牌。
如果，再结合德国大众最近在沃尔夫斯堡的内部讲话：可以基本判断——从2021年开始——全球汽车制造业的中心将开始往中国转移。这对于所有人而言，都将是一次历史级别的机遇。
这次全球化的产业转移的重点就在于——新能源汽车的“核心三电系统”＋“电子电器”（包括IGBT\SiC\算力芯片，域控制器等），而在这几个方面投入越早、布局越早的企业将会迎来属于中国品牌的高光时刻。
写在最后：
无论在什么时候，最重要的是保持清醒的认识，既不要过度乐观、也无需悲观，在新能源汽车产业趋势形成之后，将会是一波诗史级的浪潮——很有幸我们能够与之共振。。
对于明年的市场，大家还是要有足够的心理准备：第一，不能盲目乐观！第二，也不需要妄自菲薄！最重要的是，找到那些可以成长成为全球品牌的优秀自主供应商或品牌，与他们共同成长！
最后，8家进入全球汽车零部件TOP100的中国企业名单附送给大家。
【高质量发展 | 大连：不断提升城市“颜值”和“气质”】
连续4年全年优良天数保持在300天以上、近海海域水质均达到国家规定的二类标准、每年冬天数百只国家一级保护鸟类东方白鹳“在此驻足”……空气清新、海水湛蓝、绿树掩映，越来越亮丽的生态环境，让大连这座城市的吸引力越来越强，让城市的发展潜力和后劲越来越足。
今年以来，大连市坚持“提气、降碳、强生态，增水、固土、防风险”总体思路，加快推进绿色发展，深入打好污染防治攻坚战，推进生态环境治理体系和治理能力现代化，推动生态文明建设再上新台阶，城市的“颜值”和“气质”不断提升。
蓝天保卫战让天更蓝
“我每天都要登山，已经坚持20多年了，这几年我最大的感受是虽然这座城市楼群更多了，可取暖用的烟囱却逐年在减少！”家住大连市中山区昆明街的王先生深有感触地说。
青山多妩媚、碧海连云天。
为了让广大市民呼吸更清新宜人的空气，享受更多的“蓝天获得感”，大连市委、市政府咬定“天常蓝”目标，将改善大气环境质量作为一项重要的民生工程来抓，针对影响大连环境空气质量的首要污染因子PM2.5和臭氧，全面实施“控煤、控车、控工业源、控尘、调结构”五大举措，深入推进“燃煤设施污染治理、VOCs整治、减污降碳、保良减污”四项行动，科学治污、精准治污，全面持续改善环境空气质量。
为进一步提升环境空气质量精细化管控水平，今年大连市先后印发了《轻中度污染天气“保良减污”工作措施》《夏季空气质量攻坚行动方案》，以PM2.5和臭氧污染协同治理为重点，一天一天算，一小时一小时拼，一微克一微克除，科学防治，精准施策，强化部门分工，落实管控责任，建立了多部门协同、全方位管控的空气质量保障新格局。
大连市为北方供暖城市，燃煤产生的颗粒物等是影响冬季空气质量的重要因素，为此，大连市真金白银投入、真抓实干攻坚，于2020年斥资10.8亿元开展了一场燃煤设施污染治理行动，大连市生态环境局、市住房和城乡建设局、市工业和信息化局、市财政局组织各区市县政府、先导区管委会克服了时间紧、任务重和疫情影响等困难，顺利完成了全市13家燃煤电厂超低排放建设或改造、383台在用燃煤锅炉特别排放限值改造并配套在线监测装置、47台燃煤锅炉拆炉并网或用清洁能源替代、60台禁燃区内燃用兰炭锅炉淘汰等4项重要任务。截至目前，大连市已提前达到国家清洁供暖标准要求。
近年来，臭氧成为影响大连市夏季空气质量的首要污染因子，而VOCs是形成臭氧和PM2.5的重要前体物，管控VOCs成为改善全市空气环境质量的有效抓手。
大连市以前所未有的力度，集中攻坚VOCs治理，推行VOCs治理“一厂一策”制度，组织编制了石化、化工、工业涂装、包装印刷4个行业的VOCs控制技术指南，组建了54人的VOCs污染防治专家团队，按照“全面自查、编制方案、专家把关、推进治理、成果公示、现场复核”6个环节依次开展整治，逐步形成具有大连特色的VOCs治理模式。
截至目前，全市254家年产生挥发性有机物10吨以上的企业，全部纳入重点管控对象；已完成233家企业深度整治，累计完成低VOCs含量原辅材料替代43家、治理无组织排放71项、高效治理设施建设134套，初步测算减排VOCs约2万吨/年，成为辽宁省挥发性有机物治理工作的先行者，社会效益、环境效益均已初见成效。
碧水保卫战让水更清
在甘井子区泉水河畔，红蓝相间的健身步道在河的两岸蜿蜒伸展，新增的树木植被沿河覆盖，景观廊架点缀其中。一座绵延数公里的城市滨水生态休闲公园已现雏形。
为进一步夯实水环境质量持续改善的工作基础，大连市出台了《大连市河流水质达标综合保障工作方案》，充分发挥各级河长统领作用，打造河流水质“铁桶式”管控体系。在全市高质量发展考核中强化水环境管理内容，对各区市县（先导区）进行全方位的河流水质考核与评价，将各级党委、政府领导责任，生态环境部门监管责任，行业主管部门指导责任，企事业单位主体责任等“四个责任”压紧压实。创新性地制定了《大连市河流水环境质量管理问责办法（试行）》，标出底线、划出红线，严格执行“谁污染、谁担责”“谁破坏、谁担责”，同时激发政府相关部门领导干部主动作为意识，认真履行水污染防治职责，形成齐抓共管的合力。
同时，着力制度建设和日常管理，有效保障水质达标。一是实行断面水质巡查研判制度。逐条河流摸排问题、分析原因，制定有针对性的一河一策整治措施；密切关注汛期强降雨、水生植物生长等导致的水质超标情况，预测水质变化趋势，提前做出预判预警。二是落实水质达标日调度制度。针对国考断面数据异常或连续超标情况，及时开展实地检查、调查、监测和分析，采取有效措施解决超标问题；强化问题整改清单管理和销号制度；积极开展“环境质量达标月”活动，坚持问题导向，列出清单，集中解决一系列影响河流水质的突出问题。三是加强入河排污口等点源污染防控。完成了入河排污口台账建立，并将排污口的基本信息、对应断面、关联源等内容录入平台系统，实行边查边治、立行立改、统筹推进的规范化整治措施，做到问题查实一批、计划制订一批、规范整治一批。
截至今年9月底，大连地表水国考断面水质优良比例达92.9%，14处县级及以上饮用水源水质全部达标；8条河流14个国控断面均达到考核目标，无劣Ⅴ类水质。
农村污染治理让乡村更整洁
初冬时节，走进鞍子山乡山海丰村，只见蜿蜒于全村的柏油路上一尘不染，村头池塘清澈见底，农舍周边看不到垃圾。“过去鸡狗乱窜、脏水乱淌的场景早已没有了，环境不比城里差。”村民吕春凤自豪地说。
今年，大连市不断加大农村生态环境保护力度。推动139个省级美丽宜居村开展农村污水治理、水源地规范化整治工作。以重点流域、水源地保护区内村庄为重点，开展农村黑臭水体再次排查，推动15处农村黑臭水体治理。强化畜禽养殖污染防治监管，制定了畜禽养殖场粪污处理和粪肥利用台账，推动养殖废弃物资源化利用。指导旅顺口区积极推进国家生态文明示范区建设。推动甘井子区岔鞍村和金普新区向应街道创建 “绿水青山就是金山银山”实践创新基地。
治理体系更完善让环境更美
在大连市内白云山附近，市民经常会看见野生的梅花鹿种群。200多只梅花鹿经常穿越在绿色山间，与人和谐相处。
在健全环境治理企业责任体系方面，大连市大力推进排污许可制度改革，全市持有排污许可证的企业有951家，登记管理企业26477家，实现固定污染源排污许可全覆盖。推动生产服务绿色化，28家企业完成清洁生产审核。对全市907家企业开展信用评价，并推行信用承诺机制，相关工作做法在全省推广。
在健全环境治理监管体系方面，全面完成省级以下生态环境机构监测监察执法垂直管理制度改革。完成制定《大连市海洋环境保护条例》，2021年1月1日起正式实行。强化环境损害者生态修复责任，启动损害赔偿案件12起，实现“索赔一起、警示一片”的良好效果。
在健全环境治理全民行动体系方面，制定环境有奖举报和信访投诉考评办法，公众监督和举报反馈机制进一步完善。深入推进全民环境宣传教育，今年，全市新增6个环境教育基地和3家环保设施开放单位。推动生态创建，旅顺口区双岛湾街道张家村跻身首批省级“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。
(信源：辽宁日报)
连续4年全年优良天数保持在300天以上、近海海域水质均达到国家规定的二类标准、每年冬天数百只国家一级保护鸟类东方白鹳“在此驻足”……空气清新、海水湛蓝、绿树掩映，越来越亮丽的生态环境，让大连这座城市的吸引力越来越强，让城市的发展潜力和后劲越来越足。
今年以来，大连市坚持“提气、降碳、强生态，增水、固土、防风险”总体思路，加快推进绿色发展，深入打好污染防治攻坚战，推进生态环境治理体系和治理能力现代化，推动生态文明建设再上新台阶，城市的“颜值”和“气质”不断提升。
蓝天保卫战让天更蓝
“我每天都要登山，已经坚持20多年了，这几年我最大的感受是虽然这座城市楼群更多了，可取暖用的烟囱却逐年在减少！”家住大连市中山区昆明街的王先生深有感触地说。
青山多妩媚、碧海连云天。
为了让广大市民呼吸更清新宜人的空气，享受更多的“蓝天获得感”，大连市委、市政府咬定“天常蓝”目标，将改善大气环境质量作为一项重要的民生工程来抓，针对影响大连环境空气质量的首要污染因子PM2.5和臭氧，全面实施“控煤、控车、控工业源、控尘、调结构”五大举措，深入推进“燃煤设施污染治理、VOCs整治、减污降碳、保良减污”四项行动，科学治污、精准治污，全面持续改善环境空气质量。
为进一步提升环境空气质量精细化管控水平，今年大连市先后印发了《轻中度污染天气“保良减污”工作措施》《夏季空气质量攻坚行动方案》，以PM2.5和臭氧污染协同治理为重点，一天一天算，一小时一小时拼，一微克一微克除，科学防治，精准施策，强化部门分工，落实管控责任，建立了多部门协同、全方位管控的空气质量保障新格局。
大连市为北方供暖城市，燃煤产生的颗粒物等是影响冬季空气质量的重要因素，为此，大连市真金白银投入、真抓实干攻坚，于2020年斥资10.8亿元开展了一场燃煤设施污染治理行动，大连市生态环境局、市住房和城乡建设局、市工业和信息化局、市财政局组织各区市县政府、先导区管委会克服了时间紧、任务重和疫情影响等困难，顺利完成了全市13家燃煤电厂超低排放建设或改造、383台在用燃煤锅炉特别排放限值改造并配套在线监测装置、47台燃煤锅炉拆炉并网或用清洁能源替代、60台禁燃区内燃用兰炭锅炉淘汰等4项重要任务。截至目前，大连市已提前达到国家清洁供暖标准要求。
近年来，臭氧成为影响大连市夏季空气质量的首要污染因子，而VOCs是形成臭氧和PM2.5的重要前体物，管控VOCs成为改善全市空气环境质量的有效抓手。
大连市以前所未有的力度，集中攻坚VOCs治理，推行VOCs治理“一厂一策”制度，组织编制了石化、化工、工业涂装、包装印刷4个行业的VOCs控制技术指南，组建了54人的VOCs污染防治专家团队，按照“全面自查、编制方案、专家把关、推进治理、成果公示、现场复核”6个环节依次开展整治，逐步形成具有大连特色的VOCs治理模式。
截至目前，全市254家年产生挥发性有机物10吨以上的企业，全部纳入重点管控对象；已完成233家企业深度整治，累计完成低VOCs含量原辅材料替代43家、治理无组织排放71项、高效治理设施建设134套，初步测算减排VOCs约2万吨/年，成为辽宁省挥发性有机物治理工作的先行者，社会效益、环境效益均已初见成效。
碧水保卫战让水更清
在甘井子区泉水河畔，红蓝相间的健身步道在河的两岸蜿蜒伸展，新增的树木植被沿河覆盖，景观廊架点缀其中。一座绵延数公里的城市滨水生态休闲公园已现雏形。
为进一步夯实水环境质量持续改善的工作基础，大连市出台了《大连市河流水质达标综合保障工作方案》，充分发挥各级河长统领作用，打造河流水质“铁桶式”管控体系。在全市高质量发展考核中强化水环境管理内容，对各区市县（先导区）进行全方位的河流水质考核与评价，将各级党委、政府领导责任，生态环境部门监管责任，行业主管部门指导责任，企事业单位主体责任等“四个责任”压紧压实。创新性地制定了《大连市河流水环境质量管理问责办法（试行）》，标出底线、划出红线，严格执行“谁污染、谁担责”“谁破坏、谁担责”，同时激发政府相关部门领导干部主动作为意识，认真履行水污染防治职责，形成齐抓共管的合力。
同时，着力制度建设和日常管理，有效保障水质达标。一是实行断面水质巡查研判制度。逐条河流摸排问题、分析原因，制定有针对性的一河一策整治措施；密切关注汛期强降雨、水生植物生长等导致的水质超标情况，预测水质变化趋势，提前做出预判预警。二是落实水质达标日调度制度。针对国考断面数据异常或连续超标情况，及时开展实地检查、调查、监测和分析，采取有效措施解决超标问题；强化问题整改清单管理和销号制度；积极开展“环境质量达标月”活动，坚持问题导向，列出清单，集中解决一系列影响河流水质的突出问题。三是加强入河排污口等点源污染防控。完成了入河排污口台账建立，并将排污口的基本信息、对应断面、关联源等内容录入平台系统，实行边查边治、立行立改、统筹推进的规范化整治措施，做到问题查实一批、计划制订一批、规范整治一批。
截至今年9月底，大连地表水国考断面水质优良比例达92.9%，14处县级及以上饮用水源水质全部达标；8条河流14个国控断面均达到考核目标，无劣Ⅴ类水质。
农村污染治理让乡村更整洁
初冬时节，走进鞍子山乡山海丰村，只见蜿蜒于全村的柏油路上一尘不染，村头池塘清澈见底，农舍周边看不到垃圾。“过去鸡狗乱窜、脏水乱淌的场景早已没有了，环境不比城里差。”村民吕春凤自豪地说。
今年，大连市不断加大农村生态环境保护力度。推动139个省级美丽宜居村开展农村污水治理、水源地规范化整治工作。以重点流域、水源地保护区内村庄为重点，开展农村黑臭水体再次排查，推动15处农村黑臭水体治理。强化畜禽养殖污染防治监管，制定了畜禽养殖场粪污处理和粪肥利用台账，推动养殖废弃物资源化利用。指导旅顺口区积极推进国家生态文明示范区建设。推动甘井子区岔鞍村和金普新区向应街道创建 “绿水青山就是金山银山”实践创新基地。
治理体系更完善让环境更美
在大连市内白云山附近，市民经常会看见野生的梅花鹿种群。200多只梅花鹿经常穿越在绿色山间，与人和谐相处。
在健全环境治理企业责任体系方面，大连市大力推进排污许可制度改革，全市持有排污许可证的企业有951家，登记管理企业26477家，实现固定污染源排污许可全覆盖。推动生产服务绿色化，28家企业完成清洁生产审核。对全市907家企业开展信用评价，并推行信用承诺机制，相关工作做法在全省推广。
在健全环境治理监管体系方面，全面完成省级以下生态环境机构监测监察执法垂直管理制度改革。完成制定《大连市海洋环境保护条例》，2021年1月1日起正式实行。强化环境损害者生态修复责任，启动损害赔偿案件12起，实现“索赔一起、警示一片”的良好效果。
在健全环境治理全民行动体系方面，制定环境有奖举报和信访投诉考评办法，公众监督和举报反馈机制进一步完善。深入推进全民环境宣传教育，今年，全市新增6个环境教育基地和3家环保设施开放单位。推动生态创建，旅顺口区双岛湾街道张家村跻身首批省级“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。
(信源：辽宁日报)
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