【李伯重：批评何必成冤家】
（转自公众号高校人文界 ）
学术批评是促进学术进步的重要手段，在“真理越辩越明”的过程中，不仅是广大读者，而且批评者和被批评者双方，都会从中受益，因此应是一件皆大欢喜的大好事。然而由于长期政治运动的后遗症，学术批评在今天的我国学坛上却处于一种相当尴尬的境地。一方面，没有人不承认学术批评的必要性；但是另一方面，许多人在内心深处仍然把学术批评视为一种针对个人的“找茬儿”乃至攻击。像“奇文共欣赏，疑义相与析”这种本来是体现学人之间切磋论道之乐的雅事，经过“文化大革命”打手们的恶意歪曲，也成为了对人进行“大批判”时使用的专门术语，至今还使人闻而胆寒。因此要营造一个良好的学术批评的气氛，在今天谈何容易！看一些历史上关于学术批评与学者友谊的佳话，或许会对今天的学术批评有所促进。
俗话说“同行出冤家”，心理学也讲能人之间的“瑜亮情结”。大卫·李嘉图和托马斯·马尔萨斯两位19世纪的伟大经济学家就是最可能变成冤家的同行，最有可能有“瑜亮情结”的伟人。他们都是亚当·斯密以后英国古典经济学的代表人物，生在同一时代，而且都以政治经济学见长。他们是同行，甚至连各自的代表著作的书名和出版时间也很接近——李嘉图的代表著作为《政治经济学及赋税原理》，刊出于1817年；马尔萨斯的代表著作则为《政治经济学原理》，1820年出版。因此如果真的是“同行出冤家”的话，他们的确很有条件成为冤家。不仅如此，这两位学者在出身、经历、个性和当时的社会评价等方面也截然不同。这些当然更增加了彼此成为对头的可能。
马尔萨斯出身于英国上层阶级，而李嘉图则是一个犹太移民的后代（犹太人在当时英国的社会地位不高）。马尔萨斯少年时代在其学识渊博的父亲的精心指导下博览群书，后来又进入剑桥大学深造；而李嘉图则从14岁起，就不得不在父亲身边从事商业和金融工作，学术上全靠自学成才。马尔萨斯一生从事于学术研究，是个典型的职业学者；而李嘉图则是一个精明的证券经纪人，与著名的金融大王内森·罗斯柴尔德一道成为伦敦证券交易所的主要人物。马尔萨斯从来没有富裕过；而李嘉图于26岁起即已走上了致富之途，在开始自己经营业务时资本仅有800镑，但到他1814年（时年42岁）引退时，个人财产已达50万到160万镑。
在社交方面，当时的人称马尔萨斯为“一位地地道道的伦理学家”，而且说话时有些口齿不清；而李嘉图则被称为“花花公子”。与马尔萨斯平淡无奇的教书生涯不同，李嘉图是一个一帆风顺的人。他虽然是犹太人，但很早就自作主张皈依了基督教，并娶了一个漂亮的基督徒姑娘为妻，使他在社会地位等方面如愿以偿。后来他进入下议院，并被认为是对下议院进行教育的人。甚至他的激进主义也没有减损人们对他的崇敬。
他们不仅出身、经历不同，而且所受到的社会评价也截然而异。当时的人们讨论李嘉图的见解时劲头十足，说得有声有色；而对于马尔萨斯的贡献（除关于人口的文章外），却淡然处之。传记作者詹姆斯·博纳（James Bonar）说：不幸的马尔萨斯“是在他的时代被批评得坏透了的人。这个人对天花、奴隶制和杀婴加以辩护，对施舍衣食、早婚和教区补助则加以谴责。他指出家庭组织的流弊之后，自己却实行结婚”；“马尔萨斯从开始起就没有被人饶放。在三十年间，对他的责难之词没有断过”。而李嘉图却极受崇敬，一举一动都被大众欢迎。他在议会中发表讲演时，尽管有的人说他的声音“尖锐刺耳”，但其他人则说“虽然他把嗓子提得极高，而听起来很悦耳”。当时上流社会的主妇们在雇用家庭女教师时都要查问，她们是否能够把李嘉图的经济学原理教给孩子。而马尔萨斯关于人口的文章虽广被传阅，但一再受到激烈反驳。
这不是没有道理的，因为这篇文章“使得一个不切实际的和谐世界的幻梦一下子烟消云散。马尔萨斯只用了几页文字，就破灭了当时自鸣得意的思想家的空中楼阁”。这种令人扫兴的做法当然不会受欢迎，因此当时的大臣威廉·戈德温说“马尔萨斯把成百的进步论点的支持者改变成了反动分子”。两人在其他方面的情况也大相异趣。经济家罗伯特·海尔布罗纳说：“马尔萨斯一辈子过的是学院生涯，却关心现实生活中事务；而李嘉图虽然经商，但成了理论家。这位证券经纪人所关心的只是无形的‘规律’，而那位教授所担忧的是这些规律是否与在他眼前的世界相配合。”
这样两位出身、经历、社会评价如此不同的同行，在学术见解上也不会一致。在经济学方面，马尔萨斯是提出“普遍过剩”学说的第一人，他并认为这种“普遍过剩”会颠覆社会。但李嘉图则可以毫不费力地证明这个说法是荒唐的。由于见解迥异，他们在一切方面展开争论就不足为奇了。他们几乎在每件事上都有争执，讨论无休无止。
1815年李嘉图出版了《论谷物低价格对资本利润的影响：证明限制进口的不适宜——兼评马尔萨斯最近两本著作〈地租的性质和发展的研究〉和〈对限制外国谷物进口政策的看法的根据〉》一书，就是自1814年初以来与马尔萨斯争论的一个结果。在该书中，李嘉图对马尔萨斯的观点进行了猛烈的批驳。但是此书写得很仓猝，因此马尔萨斯劝他重新写。
李嘉图接受了这一建议，在1816年致信马尔萨斯，说：“即使仅仅是为了我自己的满足，我也将继续工作，直到使我的理论达到前后一贯的形式”。于是导致了李嘉图的代表著作《政治经济学及赋税原理》的问世。
1820年马尔萨斯出版了《政治经济学原理》后，李嘉图不惜用220页的篇幅，摘录了马尔萨斯在论证上的瑕疵，而马尔萨斯则坚决认为这类谬误在李嘉图的著作上也是根深蒂固地存在着的。在李嘉图逝世前的一年中，他们一直为价值规律与劳动和资本相交换之间的矛盾、价值规律与等量资本得到等量利润之间的矛盾等重大理论问题争论不休，写了许多长信相互讨论辩驳。
然而令人奇怪的是，在这两位学者之间却存在着非常深厚和感人的友谊。他们于1809年相遇，共同推翻了一个名叫博桑克的人的观点，并因此结为终身好友。他们之间无休止的讨论，也持续到1823年李嘉图去世为止。李嘉图在给马尔萨斯的最后一封信里说：“亲爱的马尔萨斯，现在我的工作算完成了。像别的争论者一样，经过了多次讨论以后，我们依然各持己见，相持不下，然而这些讨论丝毫没有影响我们的友谊；即使您是同意了我的意见的，我对您的敬爱也不会比今天更进一步”。马尔萨斯在李嘉图故去后，深情地说道：“除了自己的家属外，我从来没有这样爱戴过任何人”。
李嘉图和马尔萨斯的争论和友谊，是近代学术史上的一段佳话。马尔萨斯说：“有些奇怪的是，李嘉图是个大量地租的收入者，却会那样低估地主在国家的重要性。而我在地租方面从未有过任何收入，也不想有任何收入，却可能要受到指责，认为我过高地估计了地主的重要性。我们在处境上和意见上的不同，至少可以证明我们相互间的笃实不欺，而且由此提供了一个有力的根据，足以推定我们在学术上有所主张时，无论在心情上受到了什么偏见的影响，所受到的总不会是彼此处境和己身利益方面的偏见的影响，而这类偏见的发生是最难防止的”。一位同时代的作家玛利亚·埃奇沃思在日记中说，“他们（李嘉图和马尔萨斯）一道在寻求真理，当他们找到时，即欢呼若狂，再不计较是谁先发现的”。正是因为这种对真理的追求，使得他们的争论成为了浇灌友谊之花的甘霖。而他们的友谊又使得他们不仅在学问上，而且在人格上，也成为伟人。
哲学家詹姆斯·麦金托什爵士在马尔萨斯去世之后写道：“我同亚当·斯密交往不多，对李嘉图很熟悉，而马尔萨斯则是我的知交。难道为了他们在科学上的成就，才说这三位科学上最伟大的导师是我所认识的第一流人物吗？”这段言简意赅的话，表明认真的学术批评不仅不会影响学者间的友谊，相反倒会使彼此的学问和人格在这种批评中得以提升，最后臻于化境。李嘉图和马尔萨斯十多年的争论和友谊造就了经济学说史上的两位大师，这不正是学术批评所追求的最高意境吗？
本文选自《史潮与学风》
https://t.cn/A6xiwNSI
（转自公众号高校人文界 ）
学术批评是促进学术进步的重要手段，在“真理越辩越明”的过程中，不仅是广大读者，而且批评者和被批评者双方，都会从中受益，因此应是一件皆大欢喜的大好事。然而由于长期政治运动的后遗症，学术批评在今天的我国学坛上却处于一种相当尴尬的境地。一方面，没有人不承认学术批评的必要性；但是另一方面，许多人在内心深处仍然把学术批评视为一种针对个人的“找茬儿”乃至攻击。像“奇文共欣赏，疑义相与析”这种本来是体现学人之间切磋论道之乐的雅事，经过“文化大革命”打手们的恶意歪曲，也成为了对人进行“大批判”时使用的专门术语，至今还使人闻而胆寒。因此要营造一个良好的学术批评的气氛，在今天谈何容易！看一些历史上关于学术批评与学者友谊的佳话，或许会对今天的学术批评有所促进。
俗话说“同行出冤家”，心理学也讲能人之间的“瑜亮情结”。大卫·李嘉图和托马斯·马尔萨斯两位19世纪的伟大经济学家就是最可能变成冤家的同行，最有可能有“瑜亮情结”的伟人。他们都是亚当·斯密以后英国古典经济学的代表人物，生在同一时代，而且都以政治经济学见长。他们是同行，甚至连各自的代表著作的书名和出版时间也很接近——李嘉图的代表著作为《政治经济学及赋税原理》，刊出于1817年；马尔萨斯的代表著作则为《政治经济学原理》，1820年出版。因此如果真的是“同行出冤家”的话，他们的确很有条件成为冤家。不仅如此，这两位学者在出身、经历、个性和当时的社会评价等方面也截然不同。这些当然更增加了彼此成为对头的可能。
马尔萨斯出身于英国上层阶级，而李嘉图则是一个犹太移民的后代（犹太人在当时英国的社会地位不高）。马尔萨斯少年时代在其学识渊博的父亲的精心指导下博览群书，后来又进入剑桥大学深造；而李嘉图则从14岁起，就不得不在父亲身边从事商业和金融工作，学术上全靠自学成才。马尔萨斯一生从事于学术研究，是个典型的职业学者；而李嘉图则是一个精明的证券经纪人，与著名的金融大王内森·罗斯柴尔德一道成为伦敦证券交易所的主要人物。马尔萨斯从来没有富裕过；而李嘉图于26岁起即已走上了致富之途，在开始自己经营业务时资本仅有800镑，但到他1814年（时年42岁）引退时，个人财产已达50万到160万镑。
在社交方面，当时的人称马尔萨斯为“一位地地道道的伦理学家”，而且说话时有些口齿不清；而李嘉图则被称为“花花公子”。与马尔萨斯平淡无奇的教书生涯不同，李嘉图是一个一帆风顺的人。他虽然是犹太人，但很早就自作主张皈依了基督教，并娶了一个漂亮的基督徒姑娘为妻，使他在社会地位等方面如愿以偿。后来他进入下议院，并被认为是对下议院进行教育的人。甚至他的激进主义也没有减损人们对他的崇敬。
他们不仅出身、经历不同，而且所受到的社会评价也截然而异。当时的人们讨论李嘉图的见解时劲头十足，说得有声有色；而对于马尔萨斯的贡献（除关于人口的文章外），却淡然处之。传记作者詹姆斯·博纳（James Bonar）说：不幸的马尔萨斯“是在他的时代被批评得坏透了的人。这个人对天花、奴隶制和杀婴加以辩护，对施舍衣食、早婚和教区补助则加以谴责。他指出家庭组织的流弊之后，自己却实行结婚”；“马尔萨斯从开始起就没有被人饶放。在三十年间，对他的责难之词没有断过”。而李嘉图却极受崇敬，一举一动都被大众欢迎。他在议会中发表讲演时，尽管有的人说他的声音“尖锐刺耳”，但其他人则说“虽然他把嗓子提得极高，而听起来很悦耳”。当时上流社会的主妇们在雇用家庭女教师时都要查问，她们是否能够把李嘉图的经济学原理教给孩子。而马尔萨斯关于人口的文章虽广被传阅，但一再受到激烈反驳。
这不是没有道理的，因为这篇文章“使得一个不切实际的和谐世界的幻梦一下子烟消云散。马尔萨斯只用了几页文字，就破灭了当时自鸣得意的思想家的空中楼阁”。这种令人扫兴的做法当然不会受欢迎，因此当时的大臣威廉·戈德温说“马尔萨斯把成百的进步论点的支持者改变成了反动分子”。两人在其他方面的情况也大相异趣。经济家罗伯特·海尔布罗纳说：“马尔萨斯一辈子过的是学院生涯，却关心现实生活中事务；而李嘉图虽然经商，但成了理论家。这位证券经纪人所关心的只是无形的‘规律’，而那位教授所担忧的是这些规律是否与在他眼前的世界相配合。”
这样两位出身、经历、社会评价如此不同的同行，在学术见解上也不会一致。在经济学方面，马尔萨斯是提出“普遍过剩”学说的第一人，他并认为这种“普遍过剩”会颠覆社会。但李嘉图则可以毫不费力地证明这个说法是荒唐的。由于见解迥异，他们在一切方面展开争论就不足为奇了。他们几乎在每件事上都有争执，讨论无休无止。
1815年李嘉图出版了《论谷物低价格对资本利润的影响：证明限制进口的不适宜——兼评马尔萨斯最近两本著作〈地租的性质和发展的研究〉和〈对限制外国谷物进口政策的看法的根据〉》一书，就是自1814年初以来与马尔萨斯争论的一个结果。在该书中，李嘉图对马尔萨斯的观点进行了猛烈的批驳。但是此书写得很仓猝，因此马尔萨斯劝他重新写。
李嘉图接受了这一建议，在1816年致信马尔萨斯，说：“即使仅仅是为了我自己的满足，我也将继续工作，直到使我的理论达到前后一贯的形式”。于是导致了李嘉图的代表著作《政治经济学及赋税原理》的问世。
1820年马尔萨斯出版了《政治经济学原理》后，李嘉图不惜用220页的篇幅，摘录了马尔萨斯在论证上的瑕疵，而马尔萨斯则坚决认为这类谬误在李嘉图的著作上也是根深蒂固地存在着的。在李嘉图逝世前的一年中，他们一直为价值规律与劳动和资本相交换之间的矛盾、价值规律与等量资本得到等量利润之间的矛盾等重大理论问题争论不休，写了许多长信相互讨论辩驳。
然而令人奇怪的是，在这两位学者之间却存在着非常深厚和感人的友谊。他们于1809年相遇，共同推翻了一个名叫博桑克的人的观点，并因此结为终身好友。他们之间无休止的讨论，也持续到1823年李嘉图去世为止。李嘉图在给马尔萨斯的最后一封信里说：“亲爱的马尔萨斯，现在我的工作算完成了。像别的争论者一样，经过了多次讨论以后，我们依然各持己见，相持不下，然而这些讨论丝毫没有影响我们的友谊；即使您是同意了我的意见的，我对您的敬爱也不会比今天更进一步”。马尔萨斯在李嘉图故去后，深情地说道：“除了自己的家属外，我从来没有这样爱戴过任何人”。
李嘉图和马尔萨斯的争论和友谊，是近代学术史上的一段佳话。马尔萨斯说：“有些奇怪的是，李嘉图是个大量地租的收入者，却会那样低估地主在国家的重要性。而我在地租方面从未有过任何收入，也不想有任何收入，却可能要受到指责，认为我过高地估计了地主的重要性。我们在处境上和意见上的不同，至少可以证明我们相互间的笃实不欺，而且由此提供了一个有力的根据，足以推定我们在学术上有所主张时，无论在心情上受到了什么偏见的影响，所受到的总不会是彼此处境和己身利益方面的偏见的影响，而这类偏见的发生是最难防止的”。一位同时代的作家玛利亚·埃奇沃思在日记中说，“他们（李嘉图和马尔萨斯）一道在寻求真理，当他们找到时，即欢呼若狂，再不计较是谁先发现的”。正是因为这种对真理的追求，使得他们的争论成为了浇灌友谊之花的甘霖。而他们的友谊又使得他们不仅在学问上，而且在人格上，也成为伟人。
哲学家詹姆斯·麦金托什爵士在马尔萨斯去世之后写道：“我同亚当·斯密交往不多，对李嘉图很熟悉，而马尔萨斯则是我的知交。难道为了他们在科学上的成就，才说这三位科学上最伟大的导师是我所认识的第一流人物吗？”这段言简意赅的话，表明认真的学术批评不仅不会影响学者间的友谊，相反倒会使彼此的学问和人格在这种批评中得以提升，最后臻于化境。李嘉图和马尔萨斯十多年的争论和友谊造就了经济学说史上的两位大师，这不正是学术批评所追求的最高意境吗？
本文选自《史潮与学风》
https://t.cn/A6xiwNSI
说翻倍真的快翻倍了！北交所股票热度飙升，券商研究所正全力覆盖
原标题：说翻倍真的快翻倍了！北交所股票热度飙升，券商研究所正全力覆盖，但研究换佣金模式暂行不通
11月26日，北交所股票吉林碳谷收盘价69.42元，相比11月18日的收盘价43.36元已经上涨了超60%。而当时，中信证券研报称该股票目标价可以翻倍。
这是券商研究北交所股票的一个缩影。记者注意到，越来越多的研究所开始重视北交所个股研究，研究所对北交所上市公司的覆盖面也变得越来越广，更多的北交所公司开始被研究所关注。
各家券商从研究所团队配置，研究方向选定等方面在布局北交所。有券商直言：“我们对待北交所上市公司与沪深两市的上市公司是同一研究标准、筛选框架，一视同仁。”
目前，研究换取佣金的商业模式在北交所身上暂时比较困难，因为交易量太小。北交所的研究可在券商内部与投资、投行等业务条线更好的进行协同。
中信证券给出85元目标价，有约100%上涨空间
11月26日，吉林碳谷收盘价69.42元，相比11月18日的收盘价43.36元已经上涨了超60%。
稍早前的11月19日，中信证券发表了题为《吉林碳谷：碳纤维原丝龙头，立足核心优势跨越转折点》的研报。研报直接喊出吉林碳谷的目标价85元，相比11月18日的收盘价43.36元，该目标价涨幅接近100%。
11月19日距今一周时间，中信证券喊出翻倍价格的股票也已经上涨了超60%。
中信证券在研报中表示，吉林碳谷经过多年技术研发，实现了碳纤维大丝束原丝的技术突破，技术逐渐成熟，成本不断降低。公司经过2017年至2019年的持续亏损，2020年剥离增收不增利的丙烯腈贸易业务，集中原丝主业，实现盈利的同时利润大幅增长，2021H1净利润几乎与2020年持平。公司已经渡过发展困难期，走出盈利低谷，实现大丝束原丝产品稳定大规模生产，产品结构已经从军工级别小丝束产品为主发展到小丝束和工业民用级别大丝束产品共同发展的新局面，目前原丝产能为5万吨，居于业内首位。
研报末尾，中信证券更是直接喊出85元目标价，考虑到公司产能与成本优势突出，研发实力强劲，预计公司2021至2023年实现归母净利润2.48/4.51/6.52亿元，合理市值为270亿元，对应2022年目标价85元，首次覆盖，给予“买入”评级。
非独中信证券，申万宏源也对该公司给予了“买入”评级。申万宏源称，公司大丝束碳纤维原丝业务顺利推进，产品持续供不应求，维持盈利预测，预计2021年到2023年营业收入11.4亿/15.8亿/19.9亿元，归母净利润为2.4亿/2.7亿/3.5亿元，对应2021年到2023年PE为55X、50X、38X，维持“买入”评级。
研究所对北交所个股覆盖面加大
上述只是对个别研报的阐述，记者注意到，随着北交所宣布成立，以及后来的开市，券商研究所对北交所个股的覆盖面是在不断加大的。
Wind数据显示，截止11月26日，已有74家北交所公司被券商研究所覆盖。而如果时间往前推，记者注意到，截止10月1日，只有18家北交所公司被券商研究所覆盖。
具体而言，贝特瑞以及连城数控两家北交所公司分别获得了8家券商的关注。关注贝特瑞的券商有国泰君安、开源证券、申万宏源、中信建投、浙商证券等8家，其中有4家券商给予贝特瑞的最新评级是“买入”。在关注连城数控的8家券商中，也有4家给予的是“买入”评级。
研究所布局北交所，研究换佣金模式暂行不通
不论是北交所的个股研报，还是券商对北交所上市公司的覆盖面变广，背后反映的都是券商研究所对北交所这块业务越发重视。
记者在采访中获悉，券商研究所重视北交所上市公司研究与重视沪深两市上市公司研究的商业模式可能稍有区别。研究所对沪深两市的研究可以实现研究换取佣金，但是这一套在北交所来说，暂时行不通。
申万宏源研究中小公司部首席分析师刘靖向记者表示，北交所成立之后，中小企业研究服务具有更大的空间，但传统的二级市场用研究换佣金的模式在北交所中小公司研究上仍然难以行得通。一是北交所的公司来自于创新层，除非研究团队能做到早覆盖，否则会被抢占先机；二是这些公司部份市值较小，交易佣金难以支撑。因此，只有在券商内部对新三板业务很重视的情况下，将研究视为投资、投行等业务条线的支持协同部门，敢于做长期的投入，才能真正做起来。
“我们对待北交所上市公司与沪深两市的上市公司是同一研究标准、筛选框架，一视同仁”，中信证券研究部相关人士向记者表示。
记者获悉，目前中信证券研究部设置有主题策略团队，用来聚焦部分的北交所研究。主题策略团队目前主要是推出了一些北交所制度规则的解读报告，包括北交所、科创板、创业板的比较，新三板历史沿革、北交所比对纳斯达克、联交所等。主题策略团队也覆盖部分北交所个股的研究。研究部本来就设有各个领域的行业分析师，这些行业分析师也会覆盖各自领域的北交所上市公司。目前已经发布了对于北交所个股的研究报告。
中信建投研究所则表示，北交所制度推出以来，研究所的机械、建材、军工、电新等多个行业已率先发布深度研究报告。例如《建材行业专精特新“小巨人”专题研究》、《专精特新”助力制造业中小企业腾飞》均受到了资本市场广泛关注。
目前，中信建投研究所已实现全行业覆盖北交所领域研究，全员对于参与新三板研究的积极性正逐步提高，特别是围绕精选层概念企业的研究逐渐增多。同时今年研究所也在不断增加人才储备力度，扩充团队建设。
申万宏源证券研究所向记者表示，北交所设立后，申万宏源研究将继续加大对新三板的研究投入，组建业内规模较大的“专精特新”研究团队，发布“专精特新”行业研究指数，持续引导社会资本助力“专精特新”企业发展。作为全市场最早覆盖中小企业和新三板领域的研究机构，申万宏研究源自2010年就设立新三板专职研究岗位以来，持续布局新三板，具备深厚的研究实力和品牌影响力。
申万宏源研究所组建专门研究国家战略发展方向以及“专精特新”的产业研究团队；推出中小企业“专精特新”特色咨询服务，推出“专精特新”系列深度研究报告，密集开展北交所政策解读电话会议；计划在北京、以及“专精特新”企业集中区域举办系列申万宏源服务“专精特新”中小企业专题策略会，为广大中小企业、投资机构提供专业的交流平台。
“从公开发布的各类投资研究报告看，北交所我们覆盖的公司家数居前，深度报告数也最多。团队也从2014年底至今，专注研究的时间也最长的之一，从新三板基础层、创新层到北交所，我们都有全链条的研究和覆盖”，安信证券研究所相关人士向记者表示。
据悉，安信证券对北交所上市公司，也开始注重与行业研究员进行联合覆盖，通过和沪深上市公司同比，深挖行业基本面，找到成长闪光点。在此基础上，科新团队也会更加侧重专精特新属性以及对目前市值尚小的但有长期潜力的中小成长股加强研究。另外，也不会放弃新三板的基础层跟创新层，将产业研究思维向前延伸，这其中仍有大量的金矿可供挖掘。
安信证券科创板及新三板首席分析师诸海滨团队一共五到六人，从2015年至今就一直保持着这个规模。团队全名叫科新团队，既包括科技新产业团队，也包括科创板团队，另外也研究新三板。这个团队没有因前几年新三板冷清而减人，也没有因市场火热立刻大幅加人，最重要是稳定前行，认真的选股。该团队坚持在一线调研，82多家北交所公司已经调研过其中的百分之六七十。
安信证券出了一份82家北交所公司的深度大全。里面有些报告比部分大券商写的还早。像贝特瑞、长虹能源、吉林碳谷等都是安信证券很早就主推的票。
原标题：说翻倍真的快翻倍了！北交所股票热度飙升，券商研究所正全力覆盖，但研究换佣金模式暂行不通
11月26日，北交所股票吉林碳谷收盘价69.42元，相比11月18日的收盘价43.36元已经上涨了超60%。而当时，中信证券研报称该股票目标价可以翻倍。
这是券商研究北交所股票的一个缩影。记者注意到，越来越多的研究所开始重视北交所个股研究，研究所对北交所上市公司的覆盖面也变得越来越广，更多的北交所公司开始被研究所关注。
各家券商从研究所团队配置，研究方向选定等方面在布局北交所。有券商直言：“我们对待北交所上市公司与沪深两市的上市公司是同一研究标准、筛选框架，一视同仁。”
目前，研究换取佣金的商业模式在北交所身上暂时比较困难，因为交易量太小。北交所的研究可在券商内部与投资、投行等业务条线更好的进行协同。
中信证券给出85元目标价，有约100%上涨空间
11月26日，吉林碳谷收盘价69.42元，相比11月18日的收盘价43.36元已经上涨了超60%。
稍早前的11月19日，中信证券发表了题为《吉林碳谷：碳纤维原丝龙头，立足核心优势跨越转折点》的研报。研报直接喊出吉林碳谷的目标价85元，相比11月18日的收盘价43.36元，该目标价涨幅接近100%。
11月19日距今一周时间，中信证券喊出翻倍价格的股票也已经上涨了超60%。
中信证券在研报中表示，吉林碳谷经过多年技术研发，实现了碳纤维大丝束原丝的技术突破，技术逐渐成熟，成本不断降低。公司经过2017年至2019年的持续亏损，2020年剥离增收不增利的丙烯腈贸易业务，集中原丝主业，实现盈利的同时利润大幅增长，2021H1净利润几乎与2020年持平。公司已经渡过发展困难期，走出盈利低谷，实现大丝束原丝产品稳定大规模生产，产品结构已经从军工级别小丝束产品为主发展到小丝束和工业民用级别大丝束产品共同发展的新局面，目前原丝产能为5万吨，居于业内首位。
研报末尾，中信证券更是直接喊出85元目标价，考虑到公司产能与成本优势突出，研发实力强劲，预计公司2021至2023年实现归母净利润2.48/4.51/6.52亿元，合理市值为270亿元，对应2022年目标价85元，首次覆盖，给予“买入”评级。
非独中信证券，申万宏源也对该公司给予了“买入”评级。申万宏源称，公司大丝束碳纤维原丝业务顺利推进，产品持续供不应求，维持盈利预测，预计2021年到2023年营业收入11.4亿/15.8亿/19.9亿元，归母净利润为2.4亿/2.7亿/3.5亿元，对应2021年到2023年PE为55X、50X、38X，维持“买入”评级。
研究所对北交所个股覆盖面加大
上述只是对个别研报的阐述，记者注意到，随着北交所宣布成立，以及后来的开市，券商研究所对北交所个股的覆盖面是在不断加大的。
Wind数据显示，截止11月26日，已有74家北交所公司被券商研究所覆盖。而如果时间往前推，记者注意到，截止10月1日，只有18家北交所公司被券商研究所覆盖。
具体而言，贝特瑞以及连城数控两家北交所公司分别获得了8家券商的关注。关注贝特瑞的券商有国泰君安、开源证券、申万宏源、中信建投、浙商证券等8家，其中有4家券商给予贝特瑞的最新评级是“买入”。在关注连城数控的8家券商中，也有4家给予的是“买入”评级。
研究所布局北交所，研究换佣金模式暂行不通
不论是北交所的个股研报，还是券商对北交所上市公司的覆盖面变广，背后反映的都是券商研究所对北交所这块业务越发重视。
记者在采访中获悉，券商研究所重视北交所上市公司研究与重视沪深两市上市公司研究的商业模式可能稍有区别。研究所对沪深两市的研究可以实现研究换取佣金，但是这一套在北交所来说，暂时行不通。
申万宏源研究中小公司部首席分析师刘靖向记者表示，北交所成立之后，中小企业研究服务具有更大的空间，但传统的二级市场用研究换佣金的模式在北交所中小公司研究上仍然难以行得通。一是北交所的公司来自于创新层，除非研究团队能做到早覆盖，否则会被抢占先机；二是这些公司部份市值较小，交易佣金难以支撑。因此，只有在券商内部对新三板业务很重视的情况下，将研究视为投资、投行等业务条线的支持协同部门，敢于做长期的投入，才能真正做起来。
“我们对待北交所上市公司与沪深两市的上市公司是同一研究标准、筛选框架，一视同仁”，中信证券研究部相关人士向记者表示。
记者获悉，目前中信证券研究部设置有主题策略团队，用来聚焦部分的北交所研究。主题策略团队目前主要是推出了一些北交所制度规则的解读报告，包括北交所、科创板、创业板的比较，新三板历史沿革、北交所比对纳斯达克、联交所等。主题策略团队也覆盖部分北交所个股的研究。研究部本来就设有各个领域的行业分析师，这些行业分析师也会覆盖各自领域的北交所上市公司。目前已经发布了对于北交所个股的研究报告。
中信建投研究所则表示，北交所制度推出以来，研究所的机械、建材、军工、电新等多个行业已率先发布深度研究报告。例如《建材行业专精特新“小巨人”专题研究》、《专精特新”助力制造业中小企业腾飞》均受到了资本市场广泛关注。
目前，中信建投研究所已实现全行业覆盖北交所领域研究，全员对于参与新三板研究的积极性正逐步提高，特别是围绕精选层概念企业的研究逐渐增多。同时今年研究所也在不断增加人才储备力度，扩充团队建设。
申万宏源证券研究所向记者表示，北交所设立后，申万宏源研究将继续加大对新三板的研究投入，组建业内规模较大的“专精特新”研究团队，发布“专精特新”行业研究指数，持续引导社会资本助力“专精特新”企业发展。作为全市场最早覆盖中小企业和新三板领域的研究机构，申万宏研究源自2010年就设立新三板专职研究岗位以来，持续布局新三板，具备深厚的研究实力和品牌影响力。
申万宏源研究所组建专门研究国家战略发展方向以及“专精特新”的产业研究团队；推出中小企业“专精特新”特色咨询服务，推出“专精特新”系列深度研究报告，密集开展北交所政策解读电话会议；计划在北京、以及“专精特新”企业集中区域举办系列申万宏源服务“专精特新”中小企业专题策略会，为广大中小企业、投资机构提供专业的交流平台。
“从公开发布的各类投资研究报告看，北交所我们覆盖的公司家数居前，深度报告数也最多。团队也从2014年底至今，专注研究的时间也最长的之一，从新三板基础层、创新层到北交所，我们都有全链条的研究和覆盖”，安信证券研究所相关人士向记者表示。
据悉，安信证券对北交所上市公司，也开始注重与行业研究员进行联合覆盖，通过和沪深上市公司同比，深挖行业基本面，找到成长闪光点。在此基础上，科新团队也会更加侧重专精特新属性以及对目前市值尚小的但有长期潜力的中小成长股加强研究。另外，也不会放弃新三板的基础层跟创新层，将产业研究思维向前延伸，这其中仍有大量的金矿可供挖掘。
安信证券科创板及新三板首席分析师诸海滨团队一共五到六人，从2015年至今就一直保持着这个规模。团队全名叫科新团队，既包括科技新产业团队，也包括科创板团队，另外也研究新三板。这个团队没有因前几年新三板冷清而减人，也没有因市场火热立刻大幅加人，最重要是稳定前行，认真的选股。该团队坚持在一线调研，82多家北交所公司已经调研过其中的百分之六七十。
安信证券出了一份82家北交所公司的深度大全。里面有些报告比部分大券商写的还早。像贝特瑞、长虹能源、吉林碳谷等都是安信证券很早就主推的票。
祁东煤矿优秀共产党员周世海：煤海定乾坤
作者：许梦钰
“在平凡的岗位上做出不平凡的业绩，就是不平凡！”这句话来自于海尔，但这句话同样是一个滁州汉子的座右铭。2002年，一个身材不胖不瘦，但目光坚毅的小伙来到了皖北煤电集团祁东煤矿，抱着满腔的热情，凭着一股特有的韧劲，一头扎入煤海，一干就是十九载，在这十九年里有苦有乐、有悲有喜，他就是周世海，现任祁东煤矿运输区主管技术员，今年荣获集团公司“优秀共产党员”的称号。
独闯煤海露锋芒
2002年，周世海来到了祁东煤矿。初来乍到的“他”先后被分配到了采煤一区、机电科工作，两年后调入金垣公司，这一干就是15年。在这15年里，周世海干遍了金垣公司每一个厂的厂长。作为一名共产党员，他始终认为党员形象就是工作形象、岗位形象；作为一名党员干部，他把精力用在破难题、克难关、着力解决干部职工最关心最直接、最现实的安全生产问题上。
在别人眼中“厂长”应该是个“潇洒快活”动动嘴、签签字、开开会就可以的差事，但是在金垣公司恰恰相反，厂长只是个 “名头”，下车间、搞设计、生产规划、外委协调沟通……。从踏上工作岗位的那一天起，周世海就暗下决心，“咱还是党员，要干就要干出个样子来，要让领导放心”，为此他横下一条心“干”。由于工作踏实，业绩突出，曾先后获得“集团公司优秀科技人才”、祁东矿“十佳青年”、“淮北市优秀科技奖”、“宿州市优秀科技成果奖”、祁东矿“优秀革新能手”、“先进工作者”、“优秀员工”等荣誉称号。
技术过硬众人服
2019年，周世海调入运输区成为了一名主管技术员。刚来到运输区两天就被安排解决一个很棘手的问题——乘人车异响。周世海随即带着几名技术员深入井下，进行现场调研、测量车轮数据、查阅相关资料。为了解决问题，他吃住在矿、盯在现场、干在现场，天天与“车轮”作斗争，经常一干就是一天一夜，一身汗水、一脸油，技术室的电脑没白天没黑夜的显示着CAD的界面，不断修改图稿、提出新方案、优化设计参数……和他在一起的几名技术员无不感慨地说：“周主管真是个实干家啊！干起活来，一点都不马虎。哪里有问题，哪里就有他的身影，哪里有困难，他就出现在哪里。”经过上百次的试验，他对乘人车出厂设计的轮对限位装置的位置进行了改造，并取得了良好效果。
“功夫不负有心人”，车轮异响技术改造团队在周世海带领下，彻底解决了乘人车车轮异响的问题，让祁东矿告别了车轮“异响年代”，为车辆的安全运行提供了技术支持，同时也为工友们创造了一个舒适的乘车环境。
多能兼岗不怕累
作为主管技术员，周世海分管的项目特别多，他深知自己肩上的担子很重，在确保安全生产的前提下，他总是把技术改造和技术革新作为工作重点，身先士卒、真抓实干，把全部的身心都投入到运输区的工作当中去。
2019年年底，副井下口宽罐进车侧托罐摇台出现故障，影响了副井的正常运作，值班人员现场采取了停电、电磁阀复位、管路疏通、摇台液压缸泄压等等措施都无济于事，值班区领导、队长都束手无策。正在63斜巷跟夜班的周世海，收到信息立即前往副井下口，多年的工作经验，让周世海对机器构造就如“庖丁解牛”般的熟悉，沿着托罐摇台液压缸整个供油线路，对电控系统、液压管路、控制阀等逐一排查，发现回流阀芯打不开是“罪魁祸首”。找到问题的周世海立即进行紧急处理，巧妙利用狭小空间，运用杠杆原理将进出油管按照工作原理连在一起，解决了难题，确保了副井的正常运行。
铁面无私话安全
在矿上，参加班前会是周世海的“家常便饭”。作为一名“兵头将尾”，他时刻把矿工兄弟的安危冷暖放在心上。刀要在石上磨、人要在事上练。每天班前会上，他都会认真排查工友的精神状态和身体状况，细致讲清当班工作重点和安全注意事项，及时传达上级领导的文件会议精神，更是着重强调生产过程中做好隐患排查，重视关键点、关键部位的检修工作，层层分解安排任务，时时警示职工兄弟要上标准岗、干放心活、干安全活，避免出现“芝麻”大点的安全事故。
“在岗作业，不要违反规定，作出伤害自己、伤害他人的事，大家在一起工作就是兄弟，我们要对自己的亲人负责。”这是周世海在班会上经常说的话，他的话让大家身上既有安全使命更有任务担子。
传艺带徒出人才
"一枝独秀不是春，百花齐放春光美"。多年来，随着井下新设备、新工艺不断更新带来的新挑战，周世海凭借着自身不甘落后的钻研劲，利用业余时间翻阅大量各种大型设备的专业资料，坚持在学中干、在干中学，努力提高自己的理论知识水平和实践操作能力。
同时，他注重加强业务练兵和“老带新”，周世海凭借着过硬的技术经验，现在每天带领着自己的徒弟，手把手教学，让自己在长期实践过程中积累下来的好经验、好做法在得以推广和应用，精益求精的工作态度和攻坚克难的实干行动已经成为了运输区职工的共同追求。此外，他经常交代徒弟平时工作想在前、跟班下井走在前、困难时候冲在前、隐患排除抢在前、关键时候盯在前，以实际行动推动矿井发展。现在周世海以及他带领的徒弟已经成为了运输区技术的骨干力量。
春去秋来，周世海参加工作已经19年了，他始终保持坚强的党性，严谨的工作作风，体现了一名共产党员的优秀本色；他的工作没有上下班之分，只要需要，他随叫随到。作为党的“细胞”，他深知党员的一言一行、一举一动都事关党的形象。在做好本职业务工作的同时，他积极发挥共产党员的先锋模范作用；与同事相处时，总是以“与人为善”的心态对待每一个人，把党组织的温暖通过自己传输给每位职工工友；在培训中心开展安全生产教学活动时，他会动之以情，晓之以理，阐明“三违”的危害性。他用自身的言行感召周围的干部职工，让“党员”这一光荣称号在自己身上闪耀发光。
一分耕耘，一分收获。2020年，周世海被评为祁东煤矿“劳动模范”，在今年又荣获集团公司“优秀共产党员”的荣誉称号。面对未来，周世海不敢有一点懈怠，他将在技术的探索和管理的实践中不断创新，谱写一位共产党员扎根煤海，顽强拼搏的新篇章。
作者：许梦钰
“在平凡的岗位上做出不平凡的业绩，就是不平凡！”这句话来自于海尔，但这句话同样是一个滁州汉子的座右铭。2002年，一个身材不胖不瘦，但目光坚毅的小伙来到了皖北煤电集团祁东煤矿，抱着满腔的热情，凭着一股特有的韧劲，一头扎入煤海，一干就是十九载，在这十九年里有苦有乐、有悲有喜，他就是周世海，现任祁东煤矿运输区主管技术员，今年荣获集团公司“优秀共产党员”的称号。
独闯煤海露锋芒
2002年，周世海来到了祁东煤矿。初来乍到的“他”先后被分配到了采煤一区、机电科工作，两年后调入金垣公司，这一干就是15年。在这15年里，周世海干遍了金垣公司每一个厂的厂长。作为一名共产党员，他始终认为党员形象就是工作形象、岗位形象；作为一名党员干部，他把精力用在破难题、克难关、着力解决干部职工最关心最直接、最现实的安全生产问题上。
在别人眼中“厂长”应该是个“潇洒快活”动动嘴、签签字、开开会就可以的差事，但是在金垣公司恰恰相反，厂长只是个 “名头”，下车间、搞设计、生产规划、外委协调沟通……。从踏上工作岗位的那一天起，周世海就暗下决心，“咱还是党员，要干就要干出个样子来，要让领导放心”，为此他横下一条心“干”。由于工作踏实，业绩突出，曾先后获得“集团公司优秀科技人才”、祁东矿“十佳青年”、“淮北市优秀科技奖”、“宿州市优秀科技成果奖”、祁东矿“优秀革新能手”、“先进工作者”、“优秀员工”等荣誉称号。
技术过硬众人服
2019年，周世海调入运输区成为了一名主管技术员。刚来到运输区两天就被安排解决一个很棘手的问题——乘人车异响。周世海随即带着几名技术员深入井下，进行现场调研、测量车轮数据、查阅相关资料。为了解决问题，他吃住在矿、盯在现场、干在现场，天天与“车轮”作斗争，经常一干就是一天一夜，一身汗水、一脸油，技术室的电脑没白天没黑夜的显示着CAD的界面，不断修改图稿、提出新方案、优化设计参数……和他在一起的几名技术员无不感慨地说：“周主管真是个实干家啊！干起活来，一点都不马虎。哪里有问题，哪里就有他的身影，哪里有困难，他就出现在哪里。”经过上百次的试验，他对乘人车出厂设计的轮对限位装置的位置进行了改造，并取得了良好效果。
“功夫不负有心人”，车轮异响技术改造团队在周世海带领下，彻底解决了乘人车车轮异响的问题，让祁东矿告别了车轮“异响年代”，为车辆的安全运行提供了技术支持，同时也为工友们创造了一个舒适的乘车环境。
多能兼岗不怕累
作为主管技术员，周世海分管的项目特别多，他深知自己肩上的担子很重，在确保安全生产的前提下，他总是把技术改造和技术革新作为工作重点，身先士卒、真抓实干，把全部的身心都投入到运输区的工作当中去。
2019年年底，副井下口宽罐进车侧托罐摇台出现故障，影响了副井的正常运作，值班人员现场采取了停电、电磁阀复位、管路疏通、摇台液压缸泄压等等措施都无济于事，值班区领导、队长都束手无策。正在63斜巷跟夜班的周世海，收到信息立即前往副井下口，多年的工作经验，让周世海对机器构造就如“庖丁解牛”般的熟悉，沿着托罐摇台液压缸整个供油线路，对电控系统、液压管路、控制阀等逐一排查，发现回流阀芯打不开是“罪魁祸首”。找到问题的周世海立即进行紧急处理，巧妙利用狭小空间，运用杠杆原理将进出油管按照工作原理连在一起，解决了难题，确保了副井的正常运行。
铁面无私话安全
在矿上，参加班前会是周世海的“家常便饭”。作为一名“兵头将尾”，他时刻把矿工兄弟的安危冷暖放在心上。刀要在石上磨、人要在事上练。每天班前会上，他都会认真排查工友的精神状态和身体状况，细致讲清当班工作重点和安全注意事项，及时传达上级领导的文件会议精神，更是着重强调生产过程中做好隐患排查，重视关键点、关键部位的检修工作，层层分解安排任务，时时警示职工兄弟要上标准岗、干放心活、干安全活，避免出现“芝麻”大点的安全事故。
“在岗作业，不要违反规定，作出伤害自己、伤害他人的事，大家在一起工作就是兄弟，我们要对自己的亲人负责。”这是周世海在班会上经常说的话，他的话让大家身上既有安全使命更有任务担子。
传艺带徒出人才
"一枝独秀不是春，百花齐放春光美"。多年来，随着井下新设备、新工艺不断更新带来的新挑战，周世海凭借着自身不甘落后的钻研劲，利用业余时间翻阅大量各种大型设备的专业资料，坚持在学中干、在干中学，努力提高自己的理论知识水平和实践操作能力。
同时，他注重加强业务练兵和“老带新”，周世海凭借着过硬的技术经验，现在每天带领着自己的徒弟，手把手教学，让自己在长期实践过程中积累下来的好经验、好做法在得以推广和应用，精益求精的工作态度和攻坚克难的实干行动已经成为了运输区职工的共同追求。此外，他经常交代徒弟平时工作想在前、跟班下井走在前、困难时候冲在前、隐患排除抢在前、关键时候盯在前，以实际行动推动矿井发展。现在周世海以及他带领的徒弟已经成为了运输区技术的骨干力量。
春去秋来，周世海参加工作已经19年了，他始终保持坚强的党性，严谨的工作作风，体现了一名共产党员的优秀本色；他的工作没有上下班之分，只要需要，他随叫随到。作为党的“细胞”，他深知党员的一言一行、一举一动都事关党的形象。在做好本职业务工作的同时，他积极发挥共产党员的先锋模范作用；与同事相处时，总是以“与人为善”的心态对待每一个人，把党组织的温暖通过自己传输给每位职工工友；在培训中心开展安全生产教学活动时，他会动之以情，晓之以理，阐明“三违”的危害性。他用自身的言行感召周围的干部职工，让“党员”这一光荣称号在自己身上闪耀发光。
一分耕耘，一分收获。2020年，周世海被评为祁东煤矿“劳动模范”，在今年又荣获集团公司“优秀共产党员”的荣誉称号。面对未来，周世海不敢有一点懈怠，他将在技术的探索和管理的实践中不断创新，谱写一位共产党员扎根煤海，顽强拼搏的新篇章。
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