而谨慎的投资者只在充分研究的基础上才作出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定

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#小冷微课堂#
开便利店需要注意什么？
在如今快节奏的生活中，人们普遍对购物的便捷性有一定的要求，自助收银、无人便利店，都在迎合大众的消费心理。

如此看来，经营一家超市或者便利店，的确需要懂一些用户消费心理，一个好的便利店在陈列商品的时候应该注意哪些细节，从而为店铺吸引来更多的消费人群呢？

便利店内商品的摆放也有一定的技巧。便利店的商品要做到摆放有规律，整体美观，色彩和形状搭配协调。具体来说，在陈列商品时要注意以下几点：
商品易见易取

货架不宜设计太高，要使陈列的商品容易让顾客触摸、拿取。最上层货架陈列的商品应保证成年人能方便地取到，儿童玩具类的货架要适当低些，以保证商品在儿童目力所及的范围内。

按商品特点来陈列
货架的最上层和最下层是人们观看和拿取商品比较费力的地方，因此，货架最上层和最下层应陈列毛利率低、销售慢、外包装体积较大的商品。
最上层可以陈列大包装的营养品、卫生纸、大包装的膨化食品等，最下层可以陈列比较重、不方便拿取的商品，如大瓶包装的饮料。
在与大部分顾客的视线平行的货架上，可以陈列一些畅销商品、主推商品，方便顾客选购。

分类陈列，协调搭配
按商品的特征分门别类地进行陈列，可以让人一目了然。摆放商品时要力求朝向一致，色彩搭配协调，尽可能归类摆放，可以在不影响美观的前提下将滞销商品搭配在旺销的商品中，以带动销售。

商品位置相对固定
小便利店一般都有相对固定的顾客群，对于这部分顾客来说，固定商品的摆放位置可以方便他们购物。

收银台设置
收银台一般设于店门口附近，其颜色可以鲜艳、醒目一些，以引起顾客的注意。收银台旁可以放置一些畅销的高毛利小商品，顾客在等待结账时可以顺便浏览这些小商品。

便利店冷柜
冷柜是便利店货架的另一种形态，会对需低温储存的食物进行品质保证，任何一个便利店均会需要饮料柜、冰淇淋柜、风幕柜等商用冷柜，冷柜的质量决定了便利店需低温保存的商品的储存周期。使用优质的冷柜可以帮助便利店减少可控损失。

在便利店这样寸土寸金的地方，每一个角落的布局都有可能带来更大的收益。充分利用便利店中的空余空间，能为店里带来更大的收入。

海尔商用冷柜顺应时代要求，聚焦用户需求，不断为用户提供更加智慧、便利的使用体验，为便利店行业创新搭建全场景解决方案。

【影响巴菲特一生的价值投资原则】

大学时，巴菲特遇到塑造他职业生涯的第一人，他的导师本杰明·格雷厄姆。格雷尔姆创造了“价值投资”这一术语，影响了巴菲特一生。

格雷厄姆说过：“在华尔街获得成功有两个要求：首先，你必须正确思考；其次，你必须独立思考。”坚持寻找更好的投资方法，确保资金安全和追求投资回报，就需要不停思考。

为了避免投资者陷入投资误区，格雷厄姆在他的著作及演说中不断地向投资者提出投资法则：

一、投资法则
1.做真正的投资者

格雷厄姆认为，虽然投机行为在证券市场上有它一定的定位，但由于投机者仅仅为了寻求利润而不注重对股票内在价值的分析，往往容易受到“市场先生”的左右，陷入盲目投资的误区，股市一旦发生大的波动常常使他们陷于血人无归的境地。

而谨慎的投资者只在充分研究的基础上才作出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定的收益。

“市场先生”是格雷厄姆用一种简单明了的方式，一个“拟人化”的比喻来总结非理性的市场行为，帮助许多投资者把对于股票市场的认知，从严格的计算范式转变为以心理学为主的角色。

个性极端的市场先生，市场好的时候过度乐观，不景气时则一蹶不振。既然市场先生总是动不动就失去控制，因此根本不值得投入任何时间去预测它的行为。

格雷厄姆最重要的投资理念之一就是：把投资市场当做为你服务而非指导你的工具。

2.规避风险

一般人认为在股市中利润与风险始终是成正比的，而在格雷厄姆看来，这是一种误解。

格雷厄姆认为，通过最大限度的降低风险而获得利润，甚至是无风险而获利，这在实质上是高利润；在低风险的策略下获取高利润也并非没有可能；高风险与高利润并没有直接的联系，往往是投资者冒了很大的风险，而收获的却只是风险本身，即惨遭亏损，甚至血本无归。

投资者不能靠莽撞投资，而应学会理智投资，时刻注意对投资风险的规避。格雷厄姆说，一切都会过去。与这同样永恒正确的投资诫条是：保持安全边际。

“安全边际”这个看似简明扼要的名词，有着深刻的内涵，已经成为价值投资者的神圣座右铭。

根据格雷厄姆的定义，安全边际是“股票的市场价格及其本身呈现或评估出来的价值之间的差值”，即安全边际=内在价值-市场价格，安全边际越大，投资风险越小，投资收益越高。

运用安全边际时，格雷厄姆认为估值要保守，安全边际要足够大，且要适度分散投资。

3．以怀疑的态度去了解企业

一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，而应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。

因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。

投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是否是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附住内容更要多加留意。

任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地作出评估，并且密切注意其后续发展。

4．想想品质方面的问题

如果一家公司营运不错，负债率低，资本收益率高，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。

格雷厄姆同时提请投资者，不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，而应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。

5．规划良好的投资组合

格雷厄姆认为，投资者应合理规划手中的投资组合，一般手中应保持25％的债券或与债券等值的投资和25％的股票投资，另外50％的资金可视股票和债券的价格变化而灵活分配其比重。

当股票的赢利率高于债券时，投资者可多购买一些股票；当股票的赢利率低于债券时，投资者则应多购买债券。

当然，格雷厄姆也特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市牛市时才有效。

一旦股市陷入熊市时，投资者必须当机立断卖掉手中所持有的大部分股票和债券，而仅保持25％的股票或债券。这25％的股票和债券是为了以后股市发生转向时所预留的准备。

6.关注公司股利政策

投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。

如果一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的"体质"及有限的风险。而且相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，而实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。

投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。

一个伟大的投资者之所以伟大，并不在于他能永远保持常胜不衰的记录，而是在于他能从失败中吸取教训，不再去犯同样的过错。格雷厄姆正是这样一个伟大的投资者。

二、选股投资法
对格雷厄姆来说，投资分析过程中最有意义的“线索”，就是上市公司的公开财务统计数字，选股需要有技巧地平衡过去的事实以及未来的可能性。

其量化选股指标可以按照投资者类型分为防御型投资者选股指标和进取型投资者选股指标。

1.防御型投资者选股指标包括：

营收规模：年度营收至少得达到5.5亿美元；

财务状况：资产负债表上的流动资产至少应该是流动负债的两倍以上；

盈利稳定性：公司在过去10年中每一年都必须有盈余；

股利支付记录：公司在过去20年必须有稳定且未间断的股利支付记录；

收益增长率：在过去10年中，每股收益应该至少增加1/3；

合理的估价与净资产比率：考虑买入的股票其市场价格不应该超过其每股账面净值的50%以上；

合理的市盈率：市盈率不应该超过15倍。

2.进取型防御型投资者选股指标包括：

财务状况：资产负债表上的流动资产至少是流动负债的1.5倍以上；

盈利稳定性：公司在过去5年中的每一年必须都有盈利；

股利支付记录：公司目前必须有股利支付行为，但不用考虑该公司过去的股利支付记录；

收益增长率：最近一期的年度盈余数字必须大于7年以前的盈余数字；

股价：考虑买入的股票，其市场价格必须少于该公司每股账面净值的120%。

格雷厄姆的选股机制，是帮助投资者筛选出有足够安全性的高品质有价证券，以便让聪明的投资者进一步考虑这些投资机会，看里面有哪些潜力股值得投资。

考虑药店设计该公司所在行业，行业内的竞争态势，以及如芒格所述，该公司的经济“护城河”有多宽（一个可持续行业内的竞争态势，可以帮助该公司保有长期议价能力及获利能力）。

格雷厄姆在《聪明的投资者》一书的最后一章写道：

“投资的最高境界，就是把它视为事业去经营”，当几乎所有市场参与者都是根据短线的股价涨跌预测做出投资决策时，要以一个潜在买方的心态，去检视股票背后的公司的经营情况。

格雷厄姆投资与其他投资方法的大部分“差异”，都来自投资决策是否从企业经营者的角度做出。