《粤菜旧谱新得，家庭版啫啫鸡，先煎后啫很轻松》
旧时啫啫鸡，会飙起一米高火焰，啫啫声大作。家庭版先煎后啫，油少低温，对健康好，同样好吃。
10元买了个铸铁平底碟，决定做一次啫啫鸡，虽然我不算十分喜欢。还是用《菜谱.鸡280味》里的《啫啫鸡》菜，谱，改了不少，取消猪肝，先煎再轻啫，变成家庭方便制作的版本。
材料：
光鸡半只（约一斤），腌鸡料：盐、糖、生粉适量；啫啫料：姜片、红葱头、芫荽头、芫荽段、猪油、生抽，酒适量。
步骤：
1、光鸡斩件，加盐、糖、生粉拌匀。
2、热锅少量冷油，文火把鸡块煎到两面焦黄，约九成熟时装出。
因为生粉，容易煎到焦黄的效果，但也容易过火变焦黑，要注意。
3、文火把铁板加热升温，放入猪油，化开后加入姜片、红葱头、芫荽头，文火煎香。
我用的是电磁炉800瓦。
4、把鸡块放入，摊平，火调到1000瓦，攒酒，然后攒生抽，用筷子翻匀，盖上锅盖，火力调小一点焖半分钟，立即上桌揭盖，，放芫荽段，此时还是啫啫作响。
备注：
1、可用砂煲、金属煲、铁板、甚至平底锅制作。
2、先煎后啫，难度降低很多，所以可以油少些，火小些，对健康好，风味并不差的。
3、因为油少，不要大火长时间加热，很容易糊底。我顾着拍照，姜片红葱头全焦黑粘到锅底，洗不动，好在鸡肉没事。
#厨艺教程# #粤菜# #啫啫鸡# https://t.cn/A6xxQqBB
旧时啫啫鸡，会飙起一米高火焰，啫啫声大作。家庭版先煎后啫，油少低温，对健康好，同样好吃。
10元买了个铸铁平底碟，决定做一次啫啫鸡，虽然我不算十分喜欢。还是用《菜谱.鸡280味》里的《啫啫鸡》菜，谱，改了不少，取消猪肝，先煎再轻啫，变成家庭方便制作的版本。
材料：
光鸡半只（约一斤），腌鸡料：盐、糖、生粉适量；啫啫料：姜片、红葱头、芫荽头、芫荽段、猪油、生抽，酒适量。
步骤：
1、光鸡斩件，加盐、糖、生粉拌匀。
2、热锅少量冷油，文火把鸡块煎到两面焦黄，约九成熟时装出。
因为生粉，容易煎到焦黄的效果，但也容易过火变焦黑，要注意。
3、文火把铁板加热升温，放入猪油，化开后加入姜片、红葱头、芫荽头，文火煎香。
我用的是电磁炉800瓦。
4、把鸡块放入，摊平，火调到1000瓦，攒酒，然后攒生抽，用筷子翻匀，盖上锅盖，火力调小一点焖半分钟，立即上桌揭盖，，放芫荽段，此时还是啫啫作响。
备注：
1、可用砂煲、金属煲、铁板、甚至平底锅制作。
2、先煎后啫，难度降低很多，所以可以油少些，火小些，对健康好，风味并不差的。
3、因为油少，不要大火长时间加热，很容易糊底。我顾着拍照，姜片红葱头全焦黑粘到锅底，洗不动，好在鸡肉没事。
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你愿意为环保事业付出多少钱？
今天去星巴克代买咖啡，才知道如果自带杯的话，每杯咖啡星巴克可以优惠4元。于是惊讶一个纸杯竟然要4元，被店员告知，不是纸杯价高，而是鼓励大家环保，使用自带杯，尽量少用一次性餐具，而给大家的优惠。
再问，这个优惠活动何时截止，店员答复，为了环保，一直都会有的。
于是赶紧向喝咖啡的小伙伴宣讲，自己省钱又做公益的事情必须支持，告诉他们不自带杯就不管代卖咖啡了，哈哈哈……
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再问，这个优惠活动何时截止，店员答复，为了环保，一直都会有的。
于是赶紧向喝咖啡的小伙伴宣讲，自己省钱又做公益的事情必须支持，告诉他们不自带杯就不管代卖咖啡了，哈哈哈……
国泰基金程洲：核心资产的估值过高，组合没有过多主流公司
朱昂：许多基金经理都看好核心资产，但我们去年访谈你就不看好核心资产，确实今年核心资产也调整了不少，能再谈谈为什么不看好吗？
程洲 首先，我不会因为大家都说好，我就觉得好。包括现在电动车大家都看好某电池龙头，我就一股没有，买的是一家整车龙头。我认为这家公司未来3到5年市值一定会超过这家电池龙头，要么是前者跌下来，要么是后者涨上去。像公募基金重仓的某高端白酒龙头，我的持仓都很少了。
以白酒为例，我觉得大家不能对一个股票偶像化。白酒这个行业从数据来看很清晰，过去两年的消费量都是负增长的，行业的收入增长在3%到5%之间，意味着行业增长就是靠提价。需求量整体出现稳定下滑的特点，这也和人口老龄化的趋势符合，年龄大了，肯定喝酒越来越少。
在这样一个需求稳定下降的行业中，我们并没有看到供给收缩，反而是在扩张。许多曾经快死掉的白酒品牌，现在都冒出来了。这在其他消费品行业，基本上是不可能出现的。中国白酒行业呈现的特点是供给增加，需求稳定，这是不符合常识的。唯一的解释是，社会库存太大了，吸纳了很多存货。但是渠道屯的社会库存，一定有上限的。我春节的时候去青浦Costco，这里面卖的某次高端白酒品牌，都是2018年生产的。这个Costco是新开的，只能说明是经销商屯的库存卖给他们。
我很喜欢看白酒的生产日期，从中反映社会库存到底有多大。唯一比较好的就是某高端白酒，毕竟具有一定的金融属性。其他白酒是没有金融属性的，不会越放价值越高。一旦白酒的价格涨不动了，就要开始去社会库存。我个人觉得，未来2到3年，白酒行业大概率没什么可看的。而且白酒绝对不会因为价格跌了，大家去多喝。我们已经看到了白酒龙头企业开始下调盈利预期，这可能是刚刚开始。
还有那个新能源车的电池龙头，我承认未来利润能做到1000亿，但那时候估值可能就是15倍，对应1.5万亿的市值，和今天的市值差别不大。到了2030，中国电动车渗透率可能有60%以上了，那时候就是叫汽车，不叫新能源车了，不是什么新兴产业，也不能给高估值。
朱昂：我看其他核心资产你基本上也没有，所以你组合和市场上大部分基金的重合度是比较低的？
程洲 核心资产肯定是买的人很多，买的人多了就很贵了，我的组合和市场重合度确实比较低。我选股，还是希望找性价比好的公司。很长一段时间，我都不知道居然有一个“茅指数”，有一天打开一看，成分股没几个是我的持仓。包括现在的“宁组合”，我的持仓也没有多少在里面。
我喜欢买打折的股票，核心资产一定是溢价的，贵的东西我基本上是没有的。举个例子，某电动车隔膜龙头，我是股价在70元的时候通过定增拿的，那时候没人要，现在估值太贵了。整个中游我觉得都估值太高了，市场讲量价齐升，长期看，只有量的逻辑，价格肯定要跌的，只是简单的加工业。我们看燃油车最赚钱的公司，要么靠品牌，要么靠技术。中游制造，品牌技术都是不沾。十年后，电动车的产业格局也会和今天的汽车类似，要有品牌或者技术才能赚大钱。
像我买的那家整车公司，品牌是自己的，技术也是有专利的，有可能成为电动车终局的赢家。这个公司去年是我的第一大重仓，今年仓位降下来了。新能源车产业链，我就买两头：上游的资源，下游的整车。
朱昂：上次访谈，你很看好原料药，这个观点有变化吗？
程洲 从我的前十大重仓股能看到，几家原料药企业依然在我的组合中。原料药是一个长逻辑，由于行业监管的变化，带来系统性价值重估的过程。过去的原料药企业，随着中国的产业升级，中国的原料药企业也会沿着这个产业链升级。大家都给CDMO企业高估值，原料药企业低估值，其实原料药企业做CDMO才有优势。而且，这些原料药企业的估值便宜超过一半。
短期这些公司业绩有些波动，加上人民币汇率的影响，上半年表现不是很好。不过，接下来业绩会逐渐好起来，最近一些公司已经有些表现，说明市场也在寻找被低估的品种。我觉得只要公司好，业绩增长快，估值又比较低，就一定会有人买。
朱昂：每次和你聊，都发现不少股票的底部是你买出来的，你如何能持续找到底部品种的公司？
程洲 我对于公告里面有融资需求的公司，会特别关心。一个公司要发展，就需要融资，融资要拿到批文，一定要有项目。这说明，公司肯定有业绩增长的动力。另一个是通过财务报表进行分析，对于被市场低估的公司，进行财报的分析。第三个是靠国泰基金内部投研团队的支持，光靠自己单打独斗肯定是不行的。最后，我找公司的时候，也会带一些自上而下思路。比如说我要找新能源行业的股票，这样寻找范围就变窄了。
举个例子，当时我通过定增买入那家隔膜的龙头，公司要融资就是为了发力新能源车，而且所处的赛道也很好。像另一家原料药公司，在2015年的时候，就看到大股东用8块钱拿了定增，而当时股价只有7块。我就觉得很奇怪，还专门和公司管理层见了一次。聊完之后，我就一直拿着，至今有6年时间了。
每天晚上浏览这些公告也不用花很多时间，经常能给带来投资上的蛛丝马迹。我们发现一个公司，要花比较多的时间，那么买入后也希望持有周期长一些。#股票##价值投资日志[超话]#
朱昂：许多基金经理都看好核心资产，但我们去年访谈你就不看好核心资产，确实今年核心资产也调整了不少，能再谈谈为什么不看好吗？
程洲 首先，我不会因为大家都说好，我就觉得好。包括现在电动车大家都看好某电池龙头，我就一股没有，买的是一家整车龙头。我认为这家公司未来3到5年市值一定会超过这家电池龙头，要么是前者跌下来，要么是后者涨上去。像公募基金重仓的某高端白酒龙头，我的持仓都很少了。
以白酒为例，我觉得大家不能对一个股票偶像化。白酒这个行业从数据来看很清晰，过去两年的消费量都是负增长的，行业的收入增长在3%到5%之间，意味着行业增长就是靠提价。需求量整体出现稳定下滑的特点，这也和人口老龄化的趋势符合，年龄大了，肯定喝酒越来越少。
在这样一个需求稳定下降的行业中，我们并没有看到供给收缩，反而是在扩张。许多曾经快死掉的白酒品牌，现在都冒出来了。这在其他消费品行业，基本上是不可能出现的。中国白酒行业呈现的特点是供给增加，需求稳定，这是不符合常识的。唯一的解释是，社会库存太大了，吸纳了很多存货。但是渠道屯的社会库存，一定有上限的。我春节的时候去青浦Costco，这里面卖的某次高端白酒品牌，都是2018年生产的。这个Costco是新开的，只能说明是经销商屯的库存卖给他们。
我很喜欢看白酒的生产日期，从中反映社会库存到底有多大。唯一比较好的就是某高端白酒，毕竟具有一定的金融属性。其他白酒是没有金融属性的，不会越放价值越高。一旦白酒的价格涨不动了，就要开始去社会库存。我个人觉得，未来2到3年，白酒行业大概率没什么可看的。而且白酒绝对不会因为价格跌了，大家去多喝。我们已经看到了白酒龙头企业开始下调盈利预期，这可能是刚刚开始。
还有那个新能源车的电池龙头，我承认未来利润能做到1000亿，但那时候估值可能就是15倍，对应1.5万亿的市值，和今天的市值差别不大。到了2030，中国电动车渗透率可能有60%以上了，那时候就是叫汽车，不叫新能源车了，不是什么新兴产业，也不能给高估值。
朱昂：我看其他核心资产你基本上也没有，所以你组合和市场上大部分基金的重合度是比较低的？
程洲 核心资产肯定是买的人很多，买的人多了就很贵了，我的组合和市场重合度确实比较低。我选股，还是希望找性价比好的公司。很长一段时间，我都不知道居然有一个“茅指数”，有一天打开一看，成分股没几个是我的持仓。包括现在的“宁组合”，我的持仓也没有多少在里面。
我喜欢买打折的股票，核心资产一定是溢价的，贵的东西我基本上是没有的。举个例子，某电动车隔膜龙头，我是股价在70元的时候通过定增拿的，那时候没人要，现在估值太贵了。整个中游我觉得都估值太高了，市场讲量价齐升，长期看，只有量的逻辑，价格肯定要跌的，只是简单的加工业。我们看燃油车最赚钱的公司，要么靠品牌，要么靠技术。中游制造，品牌技术都是不沾。十年后，电动车的产业格局也会和今天的汽车类似，要有品牌或者技术才能赚大钱。
像我买的那家整车公司，品牌是自己的，技术也是有专利的，有可能成为电动车终局的赢家。这个公司去年是我的第一大重仓，今年仓位降下来了。新能源车产业链，我就买两头：上游的资源，下游的整车。
朱昂：上次访谈，你很看好原料药，这个观点有变化吗？
程洲 从我的前十大重仓股能看到，几家原料药企业依然在我的组合中。原料药是一个长逻辑，由于行业监管的变化，带来系统性价值重估的过程。过去的原料药企业，随着中国的产业升级，中国的原料药企业也会沿着这个产业链升级。大家都给CDMO企业高估值，原料药企业低估值，其实原料药企业做CDMO才有优势。而且，这些原料药企业的估值便宜超过一半。
短期这些公司业绩有些波动，加上人民币汇率的影响，上半年表现不是很好。不过，接下来业绩会逐渐好起来，最近一些公司已经有些表现，说明市场也在寻找被低估的品种。我觉得只要公司好，业绩增长快，估值又比较低，就一定会有人买。
朱昂：每次和你聊，都发现不少股票的底部是你买出来的，你如何能持续找到底部品种的公司？
程洲 我对于公告里面有融资需求的公司，会特别关心。一个公司要发展，就需要融资，融资要拿到批文，一定要有项目。这说明，公司肯定有业绩增长的动力。另一个是通过财务报表进行分析，对于被市场低估的公司，进行财报的分析。第三个是靠国泰基金内部投研团队的支持，光靠自己单打独斗肯定是不行的。最后，我找公司的时候，也会带一些自上而下思路。比如说我要找新能源行业的股票，这样寻找范围就变窄了。
举个例子，当时我通过定增买入那家隔膜的龙头，公司要融资就是为了发力新能源车，而且所处的赛道也很好。像另一家原料药公司，在2015年的时候，就看到大股东用8块钱拿了定增，而当时股价只有7块。我就觉得很奇怪，还专门和公司管理层见了一次。聊完之后，我就一直拿着，至今有6年时间了。
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