【经典珍藏】费雪罕见采访：
“我不想花时间在赚取微利上，我想要非常，非常大的利润，并做好了为此等待的准备。”
———— 菲利普·费雪
巴菲特曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。
费雪一生异常低调，几乎从不接受访问。
2004年，96岁辞世。
1987年，他以79岁的高龄破例接受了《福布 斯》的采访，总结了他一生的投资思想。
1
问：你好像不喜欢买太多的股票？
答：我有4只核心的股票，这些是我真正想要的，它们代表了我的投资组合。另外，我还会用少量的钱去买一些有潜力进入核心股票池的股票，通常是5只。（一生真正投资的股票只有9只）目前，我不太确定，如果要我现在买，我会只买其中的2只股票，而放弃其他3只。
每个10年我都会这样做(但20世纪80年代不太好选股票)（他的视角是以十年为界），从30年代的2只股票开始，我总共发现过14只核心股票，这是一个很小的数目。（50年发现14只股票）但是，这么多年里它们为我赚了很多钱，其中最少的都有7倍的投资回报，最多的收益甚至能达到几千倍。
我还买过50~60只其他股票，它们都让我赚了钱。当然，我也亏过钱，有两次投资缩水过50%，还有很多次损失10%的经历，这其实就是做投资生意的成本。（50年买过50-60只股票，平均一年也就是一只股票）
然而，大多数的情况是，一只股票温和地下跌后，我会买入更多，最后它还是带来了巨大的回报。
但是，这些例子和那14只赚大钱的股票相比起来，实在是没有什么好说的。我持有它们的周期都很长，最短的都有8~9年，最长的有30年。（用10年的眼光选股，用10年的时间来持有）
我不喜欢把时间浪费到赚许多次小钱上面，我需要的是巨大的回报，为此我愿意等待。
2
问：那什么样的股票才是你说的核心股票呢？
答：它们应该都是低成本的生产商；
在行业中应该是世界级的领，导者，或者是完全符合我的其他标准；
它们现在应该拥有有前途的新产品，而且有超越平均的管理水平。
3
问：你似乎非常强调公司的管理，是吗？
答：认识一家公司的管理有点儿像婚姻：你要真正了解一个女孩，就必须和她生活到一起。在某种程度上，你要真正了解一家公司的管理，也需要和它生活在一起。
寻找那些你喜欢的公司，那些能够给你带来帮助，能解决你和你客户之间问题的公司。
我的兴趣主要是在制造业(我不喜欢用科技公司这个词)的公司，因为他们总能通过对运用自然科学的发现来拓展市场。
其他领域，比如零售和金融，它们都是极好的机会，但是我并不擅长。我觉得，很多人投资的缺陷就在于他们希望什么交易都涉及，但是一个都不精通。
4
问：你现在会寻找其他股票吗？
答：我会花很多时间来研究，并不急于买入。在一个连续下跌的市场环境中，我不希望过快地买入那些我不熟悉的股票。（不做短线，不做投机）
5
问：除了公司有好的管理之外，你还会参考其他什么因素？
答：当我与客户强烈地争论某项投资时，比如他们不情愿地说“好吧，既然你这样说了，那我们就做吧”，这种时候的投资应该是恰到好处。
如果我说“让我们买1万股吧”，而他们说“为什么不买5万股呢”，这种时候其实是在告诉你已经买迟了。
我也不会买市场偏好的股票。假如我去参加某只科技股的会议，会场里面挤满了人，只有站着的地方，那么通常这是个很明显的信号：现在不是买入这只股票的时候。（远离热门股，这是估值的结果。热门股本身估值就高了）
6
问：听起来，你像是一个逆向投资者？
答：真正的成功不是要做一个100%的逆向投资者。当城市中的人们看到新式汽车将淘汰老式街车的时候，有人会想既然没人愿意买老式街车的股票，那我就买它们吧，这显然是荒唐的。
但是能分辨出大多数人接受的行为方式中的谬误，这正是投资获得巨大成功的要诀之一。
7
问：作为投资者，你在职业生涯中学到的最重要的一课是什么？
答：你紧张兮兮地想着今天买入，明天就卖出，这是最为糟糕的情况。这是一种“小赢”的策略倾向。如果你是真正的长期投资者，那么你的收益实际上会大得多。（短期投资不是价值投资者，长期投资者也不是价值投资者的标签，优质低估的长跑者才是价值投资者的最爱。价值投资者的检验标准不是长期持有，而是一定要通过长期持有来实现巨额收益。）
我曾经的一个早期客户说，“没有人会因为收获盈利而破产”，这句话是对的，但同时也非常不现实。
你收获盈利的确是不会破产，可是这里面有个前提，就是你做的每件事都能盈利，而在投资这门生意里，这是不可能的，因为你迟早会犯错。
有意思的是，我看到很多人自认为他们是长期投资者，但是却依然在他们最喜欢的股票上，做着买进卖出的游戏而浑然不觉。
8
问：巴菲特曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。格雷厄姆和你之间的区别是什么？
答：投资有两种基本的方法。一种就是格雷厄姆所倡导的，它的本质是找到极其便宜的股票，这种方法基本上可以避免遭遇大跌。他会用财务安全来保证这一点，也许会出现下跌，但是不会深跌，而且迟早价值会使其回归。
我的方法则是找到真正的好公司——价格也不太贵，而且它的未来会有非常大的成长。这种方法的优点是大部分我的股票在相对短一些时间内就会有所表现。尽管有的可能需要几年的时间才会启动，但是错误在所难免。如果一只股票真的很不寻常，它在短时间内也会有可能大幅上涨。
格雷厄姆曾经讲过，他的方法的劣势是这个方法实在是太好了，以至于实际上人人知晓，他们都会用该法则挑选股票。
我不想说我的方法就是投资成功的唯一法则，但是我想，说这话可能有点自负，“成长投资”这个词在我开始投资事业之前还没人知道呢。（格雷厄姆是衡量股票当下有无投资价值的基础，费雪是用格雷厄姆的选股基础来看该股票在未来是否能带来巨额收益。未来是指十年。）
在投资中，选对赛道往往比努力更重要。费雪重视公司的成长性，重视利润率，重视管理层的好坏，与优秀的人同行，与优质的上市公司一起成长。
“我不想花时间在赚取微利上，我想要非常，非常大的利润，并做好了为此等待的准备。”
———— 菲利普·费雪
巴菲特曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。
费雪一生异常低调，几乎从不接受访问。
2004年，96岁辞世。
1987年，他以79岁的高龄破例接受了《福布 斯》的采访，总结了他一生的投资思想。
1
问：你好像不喜欢买太多的股票？
答：我有4只核心的股票，这些是我真正想要的，它们代表了我的投资组合。另外，我还会用少量的钱去买一些有潜力进入核心股票池的股票，通常是5只。（一生真正投资的股票只有9只）目前，我不太确定，如果要我现在买，我会只买其中的2只股票，而放弃其他3只。
每个10年我都会这样做(但20世纪80年代不太好选股票)（他的视角是以十年为界），从30年代的2只股票开始，我总共发现过14只核心股票，这是一个很小的数目。（50年发现14只股票）但是，这么多年里它们为我赚了很多钱，其中最少的都有7倍的投资回报，最多的收益甚至能达到几千倍。
我还买过50~60只其他股票，它们都让我赚了钱。当然，我也亏过钱，有两次投资缩水过50%，还有很多次损失10%的经历，这其实就是做投资生意的成本。（50年买过50-60只股票，平均一年也就是一只股票）
然而，大多数的情况是，一只股票温和地下跌后，我会买入更多，最后它还是带来了巨大的回报。
但是，这些例子和那14只赚大钱的股票相比起来，实在是没有什么好说的。我持有它们的周期都很长，最短的都有8~9年，最长的有30年。（用10年的眼光选股，用10年的时间来持有）
我不喜欢把时间浪费到赚许多次小钱上面，我需要的是巨大的回报，为此我愿意等待。
2
问：那什么样的股票才是你说的核心股票呢？
答：它们应该都是低成本的生产商；
在行业中应该是世界级的领，导者，或者是完全符合我的其他标准；
它们现在应该拥有有前途的新产品，而且有超越平均的管理水平。
3
问：你似乎非常强调公司的管理，是吗？
答：认识一家公司的管理有点儿像婚姻：你要真正了解一个女孩，就必须和她生活到一起。在某种程度上，你要真正了解一家公司的管理，也需要和它生活在一起。
寻找那些你喜欢的公司，那些能够给你带来帮助，能解决你和你客户之间问题的公司。
我的兴趣主要是在制造业(我不喜欢用科技公司这个词)的公司，因为他们总能通过对运用自然科学的发现来拓展市场。
其他领域，比如零售和金融，它们都是极好的机会，但是我并不擅长。我觉得，很多人投资的缺陷就在于他们希望什么交易都涉及，但是一个都不精通。
4
问：你现在会寻找其他股票吗？
答：我会花很多时间来研究，并不急于买入。在一个连续下跌的市场环境中，我不希望过快地买入那些我不熟悉的股票。（不做短线，不做投机）
5
问：除了公司有好的管理之外，你还会参考其他什么因素？
答：当我与客户强烈地争论某项投资时，比如他们不情愿地说“好吧，既然你这样说了，那我们就做吧”，这种时候的投资应该是恰到好处。
如果我说“让我们买1万股吧”，而他们说“为什么不买5万股呢”，这种时候其实是在告诉你已经买迟了。
我也不会买市场偏好的股票。假如我去参加某只科技股的会议，会场里面挤满了人，只有站着的地方，那么通常这是个很明显的信号：现在不是买入这只股票的时候。（远离热门股，这是估值的结果。热门股本身估值就高了）
6
问：听起来，你像是一个逆向投资者？
答：真正的成功不是要做一个100%的逆向投资者。当城市中的人们看到新式汽车将淘汰老式街车的时候，有人会想既然没人愿意买老式街车的股票，那我就买它们吧，这显然是荒唐的。
但是能分辨出大多数人接受的行为方式中的谬误，这正是投资获得巨大成功的要诀之一。
7
问：作为投资者，你在职业生涯中学到的最重要的一课是什么？
答：你紧张兮兮地想着今天买入，明天就卖出，这是最为糟糕的情况。这是一种“小赢”的策略倾向。如果你是真正的长期投资者，那么你的收益实际上会大得多。（短期投资不是价值投资者，长期投资者也不是价值投资者的标签，优质低估的长跑者才是价值投资者的最爱。价值投资者的检验标准不是长期持有，而是一定要通过长期持有来实现巨额收益。）
我曾经的一个早期客户说，“没有人会因为收获盈利而破产”，这句话是对的，但同时也非常不现实。
你收获盈利的确是不会破产，可是这里面有个前提，就是你做的每件事都能盈利，而在投资这门生意里，这是不可能的，因为你迟早会犯错。
有意思的是，我看到很多人自认为他们是长期投资者，但是却依然在他们最喜欢的股票上，做着买进卖出的游戏而浑然不觉。
8
问：巴菲特曾经说他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自于菲利普·费雪。格雷厄姆和你之间的区别是什么？
答：投资有两种基本的方法。一种就是格雷厄姆所倡导的，它的本质是找到极其便宜的股票，这种方法基本上可以避免遭遇大跌。他会用财务安全来保证这一点，也许会出现下跌，但是不会深跌，而且迟早价值会使其回归。
我的方法则是找到真正的好公司——价格也不太贵，而且它的未来会有非常大的成长。这种方法的优点是大部分我的股票在相对短一些时间内就会有所表现。尽管有的可能需要几年的时间才会启动，但是错误在所难免。如果一只股票真的很不寻常，它在短时间内也会有可能大幅上涨。
格雷厄姆曾经讲过，他的方法的劣势是这个方法实在是太好了，以至于实际上人人知晓，他们都会用该法则挑选股票。
我不想说我的方法就是投资成功的唯一法则，但是我想，说这话可能有点自负，“成长投资”这个词在我开始投资事业之前还没人知道呢。（格雷厄姆是衡量股票当下有无投资价值的基础，费雪是用格雷厄姆的选股基础来看该股票在未来是否能带来巨额收益。未来是指十年。）
在投资中，选对赛道往往比努力更重要。费雪重视公司的成长性，重视利润率，重视管理层的好坏，与优秀的人同行，与优质的上市公司一起成长。
#信息公告# 【男足来了！观赛指南及管控通知发布】奥体中心又迎新赛事，2022国际足联卡塔尔世界杯& 2023亚足联中国亚洲杯，联合预选赛第二阶段比赛来啦！5月30日-6日15日，预选赛将有4场比赛，在苏州奥林匹克体育中心进行。快跟布宝一起来看4场比赛的，入场+交通+注意事项的超全攻略！https://t.cn/A6VaILEF
下期《向往》张艺兴迎来掏鸡蛋挑战
下一期《向往的生活》预告已经出了，在节目的预告中可以知道的是，这期节目张艺兴将迎来人生中一大挑战——到鸡窝里掏鸡蛋。
由于黄磊与节目组下了一个赌注，张艺兴到鸡窝里拿一个鸡蛋就可以换一样东西，因此这回张艺兴就被师父安排得明明白白，不做出尝试都不行了。
张艺兴是非常怕尖嘴动物的，大家都知道吧，所以这回的挑战简直就是要他的命了，他可是得鼓足好大的勇气才能完成了！
那从播出的预告来看，似乎张艺兴这回到鸡窝里掏鸟蛋的进程并不顺利。在预告中只见张艺兴看到鸡就开始害怕，连忙就跑走了。一边跑走，一边还喊着：“搞不搞了。”简直太好笑了。
看到张艺兴这一段掏鸡蛋的片段，观众们都笑惨了！这对孩子来说太难了，没有什么事情比这件事更让他痛苦了！[可爱]
而且 最好笑的是，张艺兴跟大家聊天的时候，也表现了很怂的一面！[可爱]平时做什么事情都很敢的他，在面对掏鸡蛋这件事的时候，可是毫无底气了。[可爱]他跟师父黄磊就说：“这种鸡，估计一打一都悬。”听到他这句话，观众们笑疯了。
网友们花式为张艺兴掏鸡蛋打call
这回张艺兴究竟能不能最终掏鸡蛋成功,现在观众们都超关注了···近日张艺兴掏鸡蛋这件事可是成为了网友们的重点关注事件！
而最好笑的是，网上好多好会玩的网友更是花式来给张艺兴掏鸡蛋打call了，纷纷喊话他勇闯鸡窝，我们一起来看看吧。[可爱]
首先出站的是这一位小哥，这是一位抛字大佬，他拿起了一个大板子，在上面放上了各种米粒，然后对着镜头就抛弃了字。他就抛出了一句话：“艺兴挑战不要怕，一窝鸡蛋全拿下。”小哥抛出这一句话，简直太爆笑了，看客们一边看着他抛，一边笑到哈哈哈停不下来。
这位大哥那可是有才了啊，让人知道了什么叫高手在民间！他用这样的方式来为张艺兴花式打call，绝了绝了！[可爱]而且超爆笑的是，他还抛出了一只鸡跟几个蛋，如此生动形象也是厉害了，这位小哥的应援方式我服了，这回张艺兴看到这样的应援肯定会笑疯了。[可爱]
看完抛字小哥后，来看看另外的应援。有网友这次就还为张艺兴打造了一个“励志大爷打call”视频，在这段视频中，大爷从鸡窝里就拿出了鸡蛋，一边拿着鸡蛋一边就说：“人生最大的进步，是不断地突破自我，超越自我！[可爱]
最后视频中还出现了三位大爷给张艺兴掏鸡蛋加油，喊着“你能行”，简直让人笑疯了。[可爱]网友们一个个都太有才了。
看完上面那两个很多小伙伴都觉得厉害了吧，但还有更厉害的，有网友就拍了视频，布好了一个“鸡阵”来为张艺兴打call！[可爱]
在这个视频中，张艺兴最怕的鸡兄们为张艺兴摆字加油，所有鸡聚在一起，摆出了“张艺兴加油”的大字，声势浩大啊。[可爱]
张艺兴掏个鸡蛋太有排面了
在看到网友们的这些打call方式后，小编只想说一句：网友们也太有才了，民间高手真不少啊！这回张艺兴掏个鸡蛋可太有排面了，网友们用各种方式鼓励他，绝了。
张艺兴掏鸡蛋这下成为了全民关注的一件大事，那究竟最后他能不能掏鸡蛋成功呢，大家就锁定周五的节目吧！相信这次有这么多网友的花式应援，张艺兴一定会给观众们一个好结果，一起期待吧！[可爱]
好了，文章内容就到这了，看完文章后你有什么想说的吗？欢迎在下方留言说说哈。[可爱]
下一期《向往的生活》预告已经出了，在节目的预告中可以知道的是，这期节目张艺兴将迎来人生中一大挑战——到鸡窝里掏鸡蛋。
由于黄磊与节目组下了一个赌注，张艺兴到鸡窝里拿一个鸡蛋就可以换一样东西，因此这回张艺兴就被师父安排得明明白白，不做出尝试都不行了。
张艺兴是非常怕尖嘴动物的，大家都知道吧，所以这回的挑战简直就是要他的命了，他可是得鼓足好大的勇气才能完成了！
那从播出的预告来看，似乎张艺兴这回到鸡窝里掏鸟蛋的进程并不顺利。在预告中只见张艺兴看到鸡就开始害怕，连忙就跑走了。一边跑走，一边还喊着：“搞不搞了。”简直太好笑了。
看到张艺兴这一段掏鸡蛋的片段，观众们都笑惨了！这对孩子来说太难了，没有什么事情比这件事更让他痛苦了！[可爱]
而且 最好笑的是，张艺兴跟大家聊天的时候，也表现了很怂的一面！[可爱]平时做什么事情都很敢的他，在面对掏鸡蛋这件事的时候，可是毫无底气了。[可爱]他跟师父黄磊就说：“这种鸡，估计一打一都悬。”听到他这句话，观众们笑疯了。
网友们花式为张艺兴掏鸡蛋打call
这回张艺兴究竟能不能最终掏鸡蛋成功,现在观众们都超关注了···近日张艺兴掏鸡蛋这件事可是成为了网友们的重点关注事件！
而最好笑的是，网上好多好会玩的网友更是花式来给张艺兴掏鸡蛋打call了，纷纷喊话他勇闯鸡窝，我们一起来看看吧。[可爱]
首先出站的是这一位小哥，这是一位抛字大佬，他拿起了一个大板子，在上面放上了各种米粒，然后对着镜头就抛弃了字。他就抛出了一句话：“艺兴挑战不要怕，一窝鸡蛋全拿下。”小哥抛出这一句话，简直太爆笑了，看客们一边看着他抛，一边笑到哈哈哈停不下来。
这位大哥那可是有才了啊，让人知道了什么叫高手在民间！他用这样的方式来为张艺兴花式打call，绝了绝了！[可爱]而且超爆笑的是，他还抛出了一只鸡跟几个蛋，如此生动形象也是厉害了，这位小哥的应援方式我服了，这回张艺兴看到这样的应援肯定会笑疯了。[可爱]
看完抛字小哥后，来看看另外的应援。有网友这次就还为张艺兴打造了一个“励志大爷打call”视频，在这段视频中，大爷从鸡窝里就拿出了鸡蛋，一边拿着鸡蛋一边就说：“人生最大的进步，是不断地突破自我，超越自我！[可爱]
最后视频中还出现了三位大爷给张艺兴掏鸡蛋加油，喊着“你能行”，简直让人笑疯了。[可爱]网友们一个个都太有才了。
看完上面那两个很多小伙伴都觉得厉害了吧，但还有更厉害的，有网友就拍了视频，布好了一个“鸡阵”来为张艺兴打call！[可爱]
在这个视频中，张艺兴最怕的鸡兄们为张艺兴摆字加油，所有鸡聚在一起，摆出了“张艺兴加油”的大字，声势浩大啊。[可爱]
张艺兴掏个鸡蛋太有排面了
在看到网友们的这些打call方式后，小编只想说一句：网友们也太有才了，民间高手真不少啊！这回张艺兴掏个鸡蛋可太有排面了，网友们用各种方式鼓励他，绝了。
张艺兴掏鸡蛋这下成为了全民关注的一件大事，那究竟最后他能不能掏鸡蛋成功呢，大家就锁定周五的节目吧！相信这次有这么多网友的花式应援，张艺兴一定会给观众们一个好结果，一起期待吧！[可爱]
好了，文章内容就到这了，看完文章后你有什么想说的吗？欢迎在下方留言说说哈。[可爱]
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