研究历史怎么跑到人类起源，要彻底了解人类种族的形成。人类社会的各种矛盾，战争，都和种族有关，不了解各时期的人类种族，看历史就被蒙上眼睛。楼兰美女因为鼻梁高睫毛长，现在最多的解释是欧洲人，甚至是畏吾尔人等等。了解人类不同的时期的种族后才知道楼兰这个时代还没有出现过这些人种，大颧骨高鼻梁是现在的亚洲人，在西南地区很常见，不是现在这种小颧骨的欧洲人。

人为什么有小颧骨和大颧骨，有巨人和侏儒，长脑袋和短脑袋，有尖下巴和宽下巴，法医凭几颗牙齿，一块下颌骨，一根股骨就能区分出不同肤色，是因为这些骨头都带有不同的种族特征，这些特征都可以在猴子身上找到，不同的猴子形成了不同的种族。

#焦煤# #焦炭# 双焦市场分析之六（陈浩）
我个人观点比较偏空，但又不认为还有大跌，处于矛盾中。偏空是因为现实库存、产量、需求、地产等各种数据的利空。矛盾是因为央妈的政策，经济下滑国家的态度等。所以这个时间段，关注而不操作或许是最好的选项。

上周央妈讲给地产发钱后，除了焦煤其余黑色价格都大涨，多空声音都有了，盘面增仓也反应了这一情况。
对于央妈发钱的看法：
1、地产复苏、需求启动大涨
2、稳定市场、防止断崖式下跌
3、年底到来、所有资金回笼、防止信誉危机
如果是第一点，不用多说、又一波的上涨趋势来临，什么需求、库存、资金等利空因素都不在是问题。
如果是后两者，盘面还的回到基本面来上来，修复一下期现基差后，该跌的还的大跌，该涨的依旧没有空间。

一、市场
1、上周焦化厂最低出厂价2700 2750之间，日钢到厂价格2970承兑，现金约2930。
2、港口价格2850至2930都有成交，成交量并不理想。个别表示价格在2600左右会进行接货。
3、因需求下滑、运费下跌10至20，12月中火运会有较大缓解，到时需要看看市场需求是否好转，如果好转运费还能稳定或上涨，如果没有明显好转，还有下调空间。
4、焦化因为亏损大幅限产，之前的大幅优惠政策取消，低价销售还是存在的，企业库存压力并没有因为限产得到很好的缓解。
5、蒙5价格下跌后，因价格较低成交好了两天，现山西焦煤吕梁调整到2200，安泽2400，性价比又回到国内。
6、铁水继续新低，很多预估12月会有增量，也有一些看到200以内。主要是因为南北差异太大产生分歧，北方某厂库存有70万吨，其他企业库存压力也很大，而浙江库存已经将至低位。
7、焦化减产亏损增加，库存煤亏损200至400不等。但只要焦化厂享受到实时焦煤价格，利润就会扩大至200至500。即便是都用2200主焦煤计算，成本也就2850左右，化产跟财务成本不进行计算。如果是按2200主焦煤、贫煤、贫瘦按1400至1700计算，成本不会高于2400。
8、仓单价格：
港口按最低成交跟最高成交价计算（强度58至60）：约3050至3180
焦化厂厂库按最低与钢厂采购价格计算：3050 3150
焦化厂与港口仓单价差相差很小，主要是因为港口现货贴水造成。而港口现货贴水都是出现在市场需求很差时。
9、期现价差为150至300之间，预期周一或周二降价200，期现价差基本平水
10、焦煤仓单价格：不算混煤的情况下，蒙5约1900左右，山西中硫约2100至2200。
11、蒙煤通关量基本已经维持在500车以上，大幅增量的或会在月底或月初
12、因之前资金紧张、原料不足、开工放缓等情况，个别工地已将施工人员减少
13、近期的资金好转，但时间已经接近11月底，对于北方来讲，可施工的区域会慢慢减少。
14、受前期资金影响，拿地面积大幅减少，对明年的新开工有较大影响
15、明年上半年山西4.3淘汰量还有很多，新开工的受到政策影响，新旧交替预估会出现空挡
16、预期山东1月产量或会增加
17、河南安阳某厂128万吨开始出焦，产量完全释放预计在2月
18、到12月中左右，各企业都会逐步进行资金回笼，包括工地赊欠、债务兑现等，需要关注资金流动。市场在下滑的情况下，警惕债务风险。
19、冬储、春节补库需求
焦煤：煤矿基本属于满库跟爆库状态，蒙煤通过在增加，焦化厂在减产。但冬储补库需求是必须的，焦化厂拿不定主意的是冬储量，是按往年一样还是减少一些。跟往年一样万一下跌该咋办？少了市场恢复有该如果？
焦炭：焦炭也是一样的情况，年底到底钢材库存会不会降低，钢贸冬储又将如何，这些牵扯了冬季开工率，也就牵扯到原料库存的多少。
时间上焦煤还能靠后考虑，焦炭靠后的话时间不够。所以一些南方钢厂考虑是2600附近开始陆续补库。折算盘面价格2900左右。
焦化厂的实时利润又高的吓人，一旦开始复产，在焦煤不缺的情况，产量也会放到极限。像山东1月复产、亏损的大幅增产等。

二、分析判断
1、冬储2、限产3、低库存…这没法回避
利多因素
2、终端需求太差2、钢厂限产3、焦化厂库存很大…这也没法回避利空因素
3、限产是因为亏损，而亏损又因为焦炭降价速度太快，快到焦化厂库存煤大幅亏损，只要是库存煤可以达到盈亏边缘时，限产力度就会减弱。因为满产后可以提高化产。
4、降价速度从一周600变成现在400，降价速度已经放缓，限产力度不会继续扩大。当降价速度由每周400减少至200时，开工率会起稳增加。
5、因为当前焦化厂还有较高库存，所以下周预期还有1至2轮降幅，之后的降幅还会进一步减缓。
6、预期焦炭降幅减缓，相印的就是开工下降放缓或逐步增加，对煤矿焦煤的影响也会减弱，焦煤或许会进入阴跌状态。
7、因此春节前煤矿放假、春节后焦化去库将会变的更加明显。

三、操作建议
1、焦化减产、蒙煤通关增加、煤矿继续高利润不限产，对焦煤依旧看跌
2、焦炭依旧不建议进场，因为不确定性较大，多空双方理由都是不可避免的。
如果是短线操作，可以考虑2900至3000试空（看好只是短线）
如果是长线操作不建议进场，多空博弈还没有完全分出胜负，继续等待
如果是企业有库存压力或不看好后市，可根据企业实际情况进行保值或交割。因为实时成本有利润，更因为焦煤价格还在下跌，之后的成本会更低。
3、盘面焦煤价格与蒙5仓单价格基本持平，煤矿继续累库。
可以考虑1900以上进行保值或进行交割（约等于1.3在1500相比前几年，这个价格还是很高的，现在供多需少情况下，还是有几率跌至这个价格之下），这个价格不高，但可以是降低库存回笼资金的较好手段。
因为分析判断的角度是以基本面、企业为主，所以分析的重点还在01合约，以后会慢慢的增加一些05合约。
以上都是个人观点，仅供大家参考，有不同意见随时可以沟通探讨。

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