中远海控2021年第三季度业绩发布会会议纪要
——2021.11.1
CEO表述:
经初步测算,预计公司2021年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为304.90亿元。公司2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为675.88亿元,与上一年度同期相比增长约1650.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为674.21亿元,与上一年度同期相比增长约1781.53%。归属于上市公司股东的净利润约为38.60亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为35.83亿元。
报告期内,随着全球主要经济体逐步复苏,在需求增长、疫情反复、供给有限等多重因素的影响下,全球物流供应链持续受到港口拥堵、集装箱短缺、内陆运输迟滞等复杂局面的挑战和冲击,集装箱运输供求关系持续紧张;本公司克服全球疫情等多重因素叠加影响,积极融入国内国际双循环建设,充分发挥集装箱物流供应链的支撑作用,始终秉持“以客户为中心”的服务理念,通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务。报告期内,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为2,398.80点,与上一年度同期相比增长168.50%;本公司集装箱航运业务完成货运量约2,044.71万标准箱,与上一年度同期相比增长约8.03%。实现量价齐升,整体业绩与上年同期相比实现大幅度增长。
问答环节:
1. 三大联盟 反垄断豁免明年到期 后续的联盟稳定性怎么看?
班轮工会强制解散了以后,欧盟一直是对于联盟是豁免的,一般都会展期的。只要联盟目的是:目标是得到更多的服务提供范围,更好的航次,对于客户和经营双方都是有利的,格局会有大的变动可能性不大。已经展期多次,目前没有听到有变化的消息。
2. 美国紧急的港口附加费?港口的附加费在港超期比率有多少?费用如何?
答:上周国港务局提出了一个惩罚性的滞箱费标准。美国本意不是收钱,而是希望把码头拥堵问题解决,让滞留在港的箱子流转起来。收费标的是集装箱,集装箱是船公司的,但是货物是货主的,主观能动性其实在货主这里。基于这个层面这个费用船公司完全有理由把这部分费用转给货主,船公司只是一个代缴的角色。目前已经把这个情况已经在和货主说明和协商了。
3. 这个费用需要FMC备案么?
答:正常应该是需要备案的,但是这个时间线来看,这个是个政府性的强制征收费用,可以理解为tariff就可以不用报备了。
4. 批准金融服务协议是有何考量?
答:金融服务协议做了修改是关联交易的一个部分,设定了21-22年的上限,这两年的实际情况是要超出一点。由于目前现金流较好,再以前做计划的时候没有预计到,所以要重新签署做调整。做这样的调整是对于股东是有利的:1.集团财务公司给我们一些相应的优惠政策,而且比例比较小不到40%。 2.大部分人是支持的。反对出现在H股,H股历史上都是遵循投票代理机构后的意见,关联和金融服务类的协议都是投反对票,反对票的比例相比之前的议案其实是下降了
4. 明年的贸易量明年还会有5.9%的增长(德鲁里的数据),可是明年美国的政策有变化,海空怎么看?
答:这个问题要基于货主的调研和了解来看,因为top30的货主占了大部分的市场。我们问下来结果相对乐观,至于流向的变化,这个还是需要观望的。
5. 明年美线长协怎么看?
答:现在说还为时尚早,大概明年3-4月确定以明年1.1号以后的运价为准,不过从现在来看还是比较乐观。因为和客户沟通下来还是希望有一个稳健的协议,对于价格的敏感性没这么强。
6. 考虑到负债的利息成本是否有提前还长期负债的计划?
答:9月末的负债情况加起来1312亿,金融机构的负债833亿,其余是租赁负债。9月末现金是 1400多亿。对于降低财务成本也在进行中,会有债务结构的优化,单位利息成本是2.3%左右,相信我们的债息成本是较低的水平的,当然还在不断优化。简单的提前还款,由于不单单是金融负债,所以提前还款不一定有好处。
7. 欧美的整体拥堵情况如何,大概运力占比多少?
答:最差的时候全球大概12.9%左右,好一些的时候在7%-8%左右
8. 7-8月港口货运量有所回落,是订单问题还是班次问题。
答:压港严重,出运的船回不来,运力被占用了,所以完成不了这么多。目前从船公司来看,还是爆仓的,供不应求,只是没有那么多有效运力可以使用。
9. 欧线的长协比例,未来怎么看?
答:过去的比例在40%-45%,感觉明年还会有所提升。
10. 美线的船东价格和货主价格相差较大,而欧线较小是为什么?未来会不会有变化?
答:1.美线欧线火爆程度不同,美线是爆发式的所以会出现这样的价差。
2.美线的货代占有资源更大。
3.美线的门槛低,所以会有更多的新市场参与者加入。
4.经过市场的自我机制,这个问题会有所解决的。
11. 三季度税收有所上升为什么?东方海外的收入是否在国内也要上所得税?
答:主要是以前出现过亏损,之前是有税盾的。现在未分配利润已经转正了,所以产生了相应的税收,当然也集体了部分递延所得税的负债。东方海外是和中原海空有并表,如果分红是进入境内的,如果出现税差是要补交的。
12. 收购汉堡港的股权,为什么汉堡港会卖给我们?
答:首先汉堡港的股权是符合中远海的利益的,可以方便船队运营优化。至于为什么卖给我们不太清楚。中远海整合以后包括收购OOCL的合并,欧洲非常看重我们的运力船队,希望我们和汉堡港有长远的合作。
13.快船和普货运价有多少差异?
答:快航主要是看客户需求,从资本市场来看是卖高价的,但是其实还有一些战略的考虑,会给一些战略客户一些优惠的价格,不会有很大的价差。
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——2021.11.1
CEO表述:
经初步测算,预计公司2021年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为304.90亿元。公司2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为675.88亿元,与上一年度同期相比增长约1650.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为674.21亿元,与上一年度同期相比增长约1781.53%。归属于上市公司股东的净利润约为38.60亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为35.83亿元。
报告期内,随着全球主要经济体逐步复苏,在需求增长、疫情反复、供给有限等多重因素的影响下,全球物流供应链持续受到港口拥堵、集装箱短缺、内陆运输迟滞等复杂局面的挑战和冲击,集装箱运输供求关系持续紧张;本公司克服全球疫情等多重因素叠加影响,积极融入国内国际双循环建设,充分发挥集装箱物流供应链的支撑作用,始终秉持“以客户为中心”的服务理念,通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务。报告期内,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为2,398.80点,与上一年度同期相比增长168.50%;本公司集装箱航运业务完成货运量约2,044.71万标准箱,与上一年度同期相比增长约8.03%。实现量价齐升,整体业绩与上年同期相比实现大幅度增长。
问答环节:
1. 三大联盟 反垄断豁免明年到期 后续的联盟稳定性怎么看?
班轮工会强制解散了以后,欧盟一直是对于联盟是豁免的,一般都会展期的。只要联盟目的是:目标是得到更多的服务提供范围,更好的航次,对于客户和经营双方都是有利的,格局会有大的变动可能性不大。已经展期多次,目前没有听到有变化的消息。
2. 美国紧急的港口附加费?港口的附加费在港超期比率有多少?费用如何?
答:上周国港务局提出了一个惩罚性的滞箱费标准。美国本意不是收钱,而是希望把码头拥堵问题解决,让滞留在港的箱子流转起来。收费标的是集装箱,集装箱是船公司的,但是货物是货主的,主观能动性其实在货主这里。基于这个层面这个费用船公司完全有理由把这部分费用转给货主,船公司只是一个代缴的角色。目前已经把这个情况已经在和货主说明和协商了。
3. 这个费用需要FMC备案么?
答:正常应该是需要备案的,但是这个时间线来看,这个是个政府性的强制征收费用,可以理解为tariff就可以不用报备了。
4. 批准金融服务协议是有何考量?
答:金融服务协议做了修改是关联交易的一个部分,设定了21-22年的上限,这两年的实际情况是要超出一点。由于目前现金流较好,再以前做计划的时候没有预计到,所以要重新签署做调整。做这样的调整是对于股东是有利的:1.集团财务公司给我们一些相应的优惠政策,而且比例比较小不到40%。 2.大部分人是支持的。反对出现在H股,H股历史上都是遵循投票代理机构后的意见,关联和金融服务类的协议都是投反对票,反对票的比例相比之前的议案其实是下降了
4. 明年的贸易量明年还会有5.9%的增长(德鲁里的数据),可是明年美国的政策有变化,海空怎么看?
答:这个问题要基于货主的调研和了解来看,因为top30的货主占了大部分的市场。我们问下来结果相对乐观,至于流向的变化,这个还是需要观望的。
5. 明年美线长协怎么看?
答:现在说还为时尚早,大概明年3-4月确定以明年1.1号以后的运价为准,不过从现在来看还是比较乐观。因为和客户沟通下来还是希望有一个稳健的协议,对于价格的敏感性没这么强。
6. 考虑到负债的利息成本是否有提前还长期负债的计划?
答:9月末的负债情况加起来1312亿,金融机构的负债833亿,其余是租赁负债。9月末现金是 1400多亿。对于降低财务成本也在进行中,会有债务结构的优化,单位利息成本是2.3%左右,相信我们的债息成本是较低的水平的,当然还在不断优化。简单的提前还款,由于不单单是金融负债,所以提前还款不一定有好处。
7. 欧美的整体拥堵情况如何,大概运力占比多少?
答:最差的时候全球大概12.9%左右,好一些的时候在7%-8%左右
8. 7-8月港口货运量有所回落,是订单问题还是班次问题。
答:压港严重,出运的船回不来,运力被占用了,所以完成不了这么多。目前从船公司来看,还是爆仓的,供不应求,只是没有那么多有效运力可以使用。
9. 欧线的长协比例,未来怎么看?
答:过去的比例在40%-45%,感觉明年还会有所提升。
10. 美线的船东价格和货主价格相差较大,而欧线较小是为什么?未来会不会有变化?
答:1.美线欧线火爆程度不同,美线是爆发式的所以会出现这样的价差。
2.美线的货代占有资源更大。
3.美线的门槛低,所以会有更多的新市场参与者加入。
4.经过市场的自我机制,这个问题会有所解决的。
11. 三季度税收有所上升为什么?东方海外的收入是否在国内也要上所得税?
答:主要是以前出现过亏损,之前是有税盾的。现在未分配利润已经转正了,所以产生了相应的税收,当然也集体了部分递延所得税的负债。东方海外是和中原海空有并表,如果分红是进入境内的,如果出现税差是要补交的。
12. 收购汉堡港的股权,为什么汉堡港会卖给我们?
答:首先汉堡港的股权是符合中远海的利益的,可以方便船队运营优化。至于为什么卖给我们不太清楚。中远海整合以后包括收购OOCL的合并,欧洲非常看重我们的运力船队,希望我们和汉堡港有长远的合作。
13.快船和普货运价有多少差异?
答:快航主要是看客户需求,从资本市场来看是卖高价的,但是其实还有一些战略的考虑,会给一些战略客户一些优惠的价格,不会有很大的价差。
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