明星基金经理密集出动宁波银行

公私募基金行业的其他不少明星基金经理也没闲着。11月10日，“千亿顶流”易方达基金张坤参与了宁波银行的电话会议，与其一同参与此次调研的还有世诚投资创始人陈家琳、富国基金百亿级基金经理杨栋等。

11月16日，张坤再度调研了宁波银行，此次调研堪称易方达基金专场。除了张坤之外，易方达基金的李涵雅、沐华、汪玲、李昭函、杜才鸣、郭杰、林高榜也出现在调研名单中。

值得玩味的是，三季度，张坤管理的多只基金大举加仓银行板块，主要增持了平安银行、招商银行。此番调研意味着张坤或对银行板块仍有浓厚的兴趣。

除此以外，11月3日，睿远基金老将赵枫、基金经理朱璘，去年公募基金冠军农银汇理基金赵诣等共同调研了新宙邦，这一标的也是上述基金经理的重仓股。截至三季度末，傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值，赵诣管理的农银汇理新能源主题分别位列新宙邦第三大、第四大流通股东。

沪上一位基金公司投资总监表示，临近年末，不少基金经理会为布局新一年行情做准备。“有的基金经理会对自己感兴趣的公司进行调研，有的则是对重仓股保持密切的跟踪。调研某种程度上是为调仓换股打基础，我最近也在加紧调研，储备一些标的。”#股票##价值投资日志[超话]#

世诚投资陈家琳：从行业策略出发，赚自己能力圈以内的钱

问：你这种自下而上的深挖个股，怎么跟目前市场的风格轮动来进行结合？

陈家琳：世诚投资过去五六年在投资方法上面的变化，就是现在更多的是从行业策略出发，把行业策略做一个出发点，而不完全是自下而上的进行各个层面研究。

我们先锁定几个行业，几个赛道。

锁定这些赛道无非两个考量。

一个维度是，我们经过分析研究，发现这些行业具有相当的韧性，不管经济GDP增速到底是5%、6%、7%或者多少，它们能真正穿越整个经济的波动和起伏，最后能够兑现一个高质量的成长。

另一个维度是，考量我们内部有没有这个研究能力，不然就算它可能是个有潜力的行业赛道，但不是我们的菜。对不起，我们不需要，也不可能把所有东西都放在自己篮子里面。

有些钱自己挣不到，不用眼红，因为能力圈非常重要。#股票##价值投资日志[超话]#

世诚投资陈家琳：当消费板块的估值回到合理区间
依然是永远的神

问：今年以来以白酒为代表的消费板块回调非常严重，在你看来，未来3-5年，白酒的投资价值怎么样？现在是不是布局的好时机？

陈家琳：白酒作为传统核心资产的代表，牛了好几年。

问题在于过去几年累积的涨幅比较可观，已经跑在甚至远远跑在基本面的前面。

加上还有大家认为的交易比较拥挤……这些因素叠加在一起，只要是稍微有一些风吹草动，股价很容易在高位产生震荡。

另一方面，科技、成长、新能源等板块，又不停给大家提供新的赚钱机会。

会有一些跷跷板的效应，给白酒为代表的消费类核心资产一个额外的压力。

但是做投资还是要看得更长远一些。最重要的是，看这个行业本身未来的空间到底有多大，看估值水平是不是跟未来的基本面相匹配。

这是动态调整的一个过程。

消费另外一个核心资产是医药，以前大家都说喝酒吃药，基本上就躺赢了，今年正好来了一个180度的转弯。

中国的大趋势就是老龄化，医药，包括公共卫生支出占经济总量的比例会不断提升。

中国企业现在在产品服务方面的差异化，包括参与全球竞争，比以前做得更好。

它的基本面变化是有的，但不至于说如此上蹿下跳，当它的估值又回到一个合理的区间，又会给大家一次机会。#股票##价值投资日志[超话]#