公司背景:注册地在上海长宁的从事以生活垃圾和市政污水为核心主业,同时聚焦危废医废、土壤修复、市政污泥、固废资源化(餐厨垃圾和建筑垃圾)等4个新兴业务领域,从规划、设计、咨询、研发、监测、监管、投资、建设、运营、工程总承包等全方位、全过程为城市管理者提供解决方案的国有独资公司。公司高学历人才占比四成;技术人员超过一半。
基本情况:公司近期公布了《信息披露事务管理制度》。
股东分析:未来公司没有限售股解禁事宜。且前十大股东中香港中央结算和中华联合财险减持。截止 2021-03-31 ,共 5 家基金持股,持仓量总计132.32万股,占流通A股 0.12 %。与2020-12-31 相比: 增仓0家,增持0万股; 新进3家,增仓0万股; 减仓2家,减持37万股; 退出120家,减仓2506万股;
财务数据:公司二季度的利润、营收和每股收益同比提升。公司的经营现金流为正。公司存货周转率同比下降,总资产周转率同比下降。
32群大数据:公司的筹码集中度维持在高位,去年下半年达到了最大值,现金流健康,库存消化且应收账款回笼较好。
杜邦分析:公司的销售费用偏高,对外投资为正;销售净利润率为19.04%,由于总资产周转率为0.04,计算ROA为0.95%,由于公司的负债率为59.47%,计算ROE为2.14%。
技术分析:上海环境长周期黄金分割结合道氏通道分析:股价从32下跌到8元的左侧已经结束,道氏线逐步上移,加速上攻阶段即将来临,第一目标为50%位置16.76高度,回撤14.3元附近继续拉伸新高预期。上海环境日线江恩角度线分析:股价从32元下跌到8元,两个节点为基准绘制如图角度线,短期上攻4:1线的13.5元高度后回落11元附近后展开牛市浪,第一波上16,第二波上22元附近。此为未来6个月的高度。
目标分析:公司股价短中期均看好,22元是中期目标。
基本情况:公司近期公布了《信息披露事务管理制度》。
股东分析:未来公司没有限售股解禁事宜。且前十大股东中香港中央结算和中华联合财险减持。截止 2021-03-31 ,共 5 家基金持股,持仓量总计132.32万股,占流通A股 0.12 %。与2020-12-31 相比: 增仓0家,增持0万股; 新进3家,增仓0万股; 减仓2家,减持37万股; 退出120家,减仓2506万股;
财务数据:公司二季度的利润、营收和每股收益同比提升。公司的经营现金流为正。公司存货周转率同比下降,总资产周转率同比下降。
32群大数据:公司的筹码集中度维持在高位,去年下半年达到了最大值,现金流健康,库存消化且应收账款回笼较好。
杜邦分析:公司的销售费用偏高,对外投资为正;销售净利润率为19.04%,由于总资产周转率为0.04,计算ROA为0.95%,由于公司的负债率为59.47%,计算ROE为2.14%。
技术分析:上海环境长周期黄金分割结合道氏通道分析:股价从32下跌到8元的左侧已经结束,道氏线逐步上移,加速上攻阶段即将来临,第一目标为50%位置16.76高度,回撤14.3元附近继续拉伸新高预期。上海环境日线江恩角度线分析:股价从32元下跌到8元,两个节点为基准绘制如图角度线,短期上攻4:1线的13.5元高度后回落11元附近后展开牛市浪,第一波上16,第二波上22元附近。此为未来6个月的高度。
目标分析:公司股价短中期均看好,22元是中期目标。
国泰君安证券:市场仍将拉升,穿越黎明前的黑暗
近期调整要区分预期与交易因素,受通胀见顶/盈利增长压力催化,无风险利率迎来下行可能,叠加风险评价下降,市场仍将拉升,以中报为灯,穿越黎明前的黑暗。区分预期与交易:怀希望,战回调。上周市场出现调整,一方面,核心资产回落较为显著,其中上证50与沪深300分别下跌3.59%和3.03%;另一方面,内外资呈现结构性流出,沪深两市融资净买入额下滑,北上资金周内净流出157.97亿元。资金撤出与市场回调的背后,更多的是交易层面的行为,而非预期层面的扭转,我们不宜因短期的恐慌而忘却长期的方向。展望后市,新的希望正在酝酿:国内经济复苏顶部区间逐渐清晰,宏观环境的不确定性相继落地,风险评价下降叠加无风险利率的下行可能,分母端仍有拉升动力。此外,伴随中报业绩预告披露窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。
龙头策略不再躺赢,成长性强弱成为股价分化的主导因素。2020年行情特征为核心资产的普遍上涨,而这一趋势终结于春节后蓝筹股泡沫破灭。2021年3月以来,核心资产内部开始出现分化的走势。其中,具备高景气、高增长特征的核心资产股价持续创出新高,而行业景气度转弱的个股,股价反而在不断创出新低。我们认为,此间的市场转变有二:1)高成长策略收益开始跑赢高ROE策略。2)基金共识度越低的核心资产,年初至今收益率越高。面对宏观复苏见顶叠加中报窗口期,业绩高增长的驱动力不是来自宏观层面,而是产业催化,科技成长占优的局面会持续延续。市场将聚焦盈利可持续增长的股票,高景气将是未来一段时间的投资主线。#股票##价值投资日志[超话]#
近期调整要区分预期与交易因素,受通胀见顶/盈利增长压力催化,无风险利率迎来下行可能,叠加风险评价下降,市场仍将拉升,以中报为灯,穿越黎明前的黑暗。区分预期与交易:怀希望,战回调。上周市场出现调整,一方面,核心资产回落较为显著,其中上证50与沪深300分别下跌3.59%和3.03%;另一方面,内外资呈现结构性流出,沪深两市融资净买入额下滑,北上资金周内净流出157.97亿元。资金撤出与市场回调的背后,更多的是交易层面的行为,而非预期层面的扭转,我们不宜因短期的恐慌而忘却长期的方向。展望后市,新的希望正在酝酿:国内经济复苏顶部区间逐渐清晰,宏观环境的不确定性相继落地,风险评价下降叠加无风险利率的下行可能,分母端仍有拉升动力。此外,伴随中报业绩预告披露窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。
龙头策略不再躺赢,成长性强弱成为股价分化的主导因素。2020年行情特征为核心资产的普遍上涨,而这一趋势终结于春节后蓝筹股泡沫破灭。2021年3月以来,核心资产内部开始出现分化的走势。其中,具备高景气、高增长特征的核心资产股价持续创出新高,而行业景气度转弱的个股,股价反而在不断创出新低。我们认为,此间的市场转变有二:1)高成长策略收益开始跑赢高ROE策略。2)基金共识度越低的核心资产,年初至今收益率越高。面对宏观复苏见顶叠加中报窗口期,业绩高增长的驱动力不是来自宏观层面,而是产业催化,科技成长占优的局面会持续延续。市场将聚焦盈利可持续增长的股票,高景气将是未来一段时间的投资主线。#股票##价值投资日志[超话]#
第一次直播课从最基础的报表结构开始到ROE(杜邦分析法)结束,帮助大家构建了一个好的财务分析的逻辑和架构。
1.首先讲解的是会计的概念,bookkeeping、会计、财务的区别。以及四大财务报表和附注的重要性。对于资产负债表是对于一个企业一个时点的快照是静态的,提现一个公司的底气和家底;损益表是一个时间段的表现,更体现了企业的能力;现金流量表体现了一个企业的日常,是基本活动的体现;所有者权益变动表体现了一个企业的根儿。接下来就四张报表之间的勾稽关系进行简单讲述,围绕资产=负债+所有者权益的会计恒等式进行推导。
2.了解会计游戏的规则讲述会计准则和会计政策。表内负债和表外负债或有事项等也是要着重关注的点。了解会计信息质量变质主要有三个原因(会计差错、盈余管理、财务造假)。
3.财务比率分析
其中权益回报率(ROE):净利润/平均所有者权益总额
ROE是权益回报率,那和ROA有什么区别?实际上这里涉及到杜邦模型的二段式拆解了。ROE是可以拆分成资产回报率(ROA)*权益乘数。它比ROA多了一个权益乘数。
那我们再来看权益乘数是什么?权益乘数就是财务杠杆,等于资产总额/权益总额,公式中少了什么?少了负债,负债是什么?负债就是一种杠杆,俗话说:用别人的钱为自己赚钱。
课上老师重点讲解了杜邦的三段式拆解:ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)
=(净利润/税前利润)*(税前利润/息税前利润)*(息税前利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)
这让我们更加熟练运用相关方法进行对比。 https://t.cn/RVJk9aF
1.首先讲解的是会计的概念,bookkeeping、会计、财务的区别。以及四大财务报表和附注的重要性。对于资产负债表是对于一个企业一个时点的快照是静态的,提现一个公司的底气和家底;损益表是一个时间段的表现,更体现了企业的能力;现金流量表体现了一个企业的日常,是基本活动的体现;所有者权益变动表体现了一个企业的根儿。接下来就四张报表之间的勾稽关系进行简单讲述,围绕资产=负债+所有者权益的会计恒等式进行推导。
2.了解会计游戏的规则讲述会计准则和会计政策。表内负债和表外负债或有事项等也是要着重关注的点。了解会计信息质量变质主要有三个原因(会计差错、盈余管理、财务造假)。
3.财务比率分析
其中权益回报率(ROE):净利润/平均所有者权益总额
ROE是权益回报率,那和ROA有什么区别?实际上这里涉及到杜邦模型的二段式拆解了。ROE是可以拆分成资产回报率(ROA)*权益乘数。它比ROA多了一个权益乘数。
那我们再来看权益乘数是什么?权益乘数就是财务杠杆,等于资产总额/权益总额,公式中少了什么?少了负债,负债是什么?负债就是一种杠杆,俗话说:用别人的钱为自己赚钱。
课上老师重点讲解了杜邦的三段式拆解:ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)
=(净利润/税前利润)*(税前利润/息税前利润)*(息税前利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)
这让我们更加熟练运用相关方法进行对比。 https://t.cn/RVJk9aF
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