如何深入分析一家公司（好未来分析）
本文以智能控制器龙头拓邦股份作为案例进行分析，主要分享我个人的投资经验，不构成投资建议。
智能控制器是电子制造行业中的一个细分行业，属于工业互联网产业链中的上游公司。经营智能控制器的公司有拓邦股份、和而泰、和晶科技、朗科智能、振邦智能和贝仕达克。
其中在智能控制器中具备核心优势的是和而泰和拓邦股份。和而泰除了经营智能控制器行业外，还涉及到芯片业务，但业务占比较小，估值也高上不少。而拓邦股份主要从事智能控制器行业，估值较低，方便分析。所以下面主要对拓邦股份的财报进行详细分析。
分析公司财务报表主要从三个方面进行分析：好未来、好公司和好价格。先给大家看看我分析的框架。
一、好未来：公司未来的营业收入和净利润会不会快速增长。
1、营业收入
根据营业收入公式：营收增速=（1+行业增速）x（1+公司产品市占率提升幅度）x（1+每件产品提价幅度）-1。可以看出公司营业收入增速与行业增速、市占率提升幅度和每件产品提价幅度有关，重点分析行业增速有多少，市占率能否提高。
2、净利润
根据净利润公式：净利润=营业收入X（毛利率-费用率）-所得税、税金及附加-其它收入。这里所得税、税金及附加和其它收入没办法通过计算来预测，一般也比较稳定（所得税、税金及附加可以在报表中找到，其它收入计算公司比较复杂，有需要的朋友可以评论留言哦），可以看出净利润是与营业收入增速以及毛利率和费用率有关的。
其中营业收入增速上一个步骤我们已经计算出来了，毛利率和费用率则与公司的核心竞争力有关。一家好的公司肯定会具备自己的核心竞争力，如果这家公司的核心竞争力能继续保持或者进行提升，那么这家公司的毛利率将会提高，费用率会降低。反之，毛利率降低，费用率升高。
二、好公司：主要从公司三问、资产负债、经营状况、核心竞争力四方面进行分析。具体框架如下图所示：
三、好价格：如何给公司估值，让自己买的便宜。
三个指标缺一不可，分析的顺序也有先后之分，我通常是先看这家公司未来的潜力如何，天花板够不够高，如果这家公司的天花板已经见底，即使它的财务报表再优秀，在长期也无法给你带来满意的回报，比如格力电器和海螺水泥，这类公司已经属于夕阳产业，失去了价值投资的价值。再看这家公司是不是优秀的公司，预测公司的营业收入和净利润会不会快速增长。最后给公司进行估值，预测自己的预期收益，从而让自己买的便宜。
下面以拓邦股份为例子，进入分析第一步：拓邦股份能否拥有一个好未来？预判营业增速和净利润能否增加。
（一）预判营业收入增速
1、查找智能控制器的行业增速，如下图所示：
由上图可以看出，过去几年全球智能控制器的行业增速在大约在5%-10%，中国智能控制器增速则在15%-20%之间。未来几年全球增速则在4%-5%，而中国智能控制器增速则在10%-15%，每年增速大概高出6%左右。
未来智能控制器将会呈现三大趋势：下游厂商为减少成本，外包意愿更加强烈、国内由于成本优势，海外产业链向国内转移、头部企业拥有技术优势市场份额进一步扩大。
根据沙利文咨询预测，全球智能控制器发展规模将在2024年达到19599亿美元，复合年化增长为5%。而中国智能控制器2024年规模将达到38061亿，复合年化增速为12.5%。国内智能未来几年将维持高速增长。
由此我们可以得出结论：中国智能控制器行业未来三年的增速大约在12.5%左右。
2、判断拓邦股份智能控制器的市占率如何，能否保持乃至继续提升
拓邦股份与和而泰在国内的市场份额，如下图所示：
由上图可以看出，拓邦股份与和而泰近5年在国内的营业收入占比份额差不多，两者由2016年的42%左右提升至2020年的57%，比2016年提高了15个百分点，市场份额复合年化增长率为7.9%。
过去5年拓邦股份在国内的市场份额复合年化增长率为7.9%，那么未来能否继续提升呢？过去几年拓邦股份和和而泰由于在技术研发、规模效应、厂商资金的原因，在产能扩张、产品研发上占据优势，不断提升市场份额。
要判断市场份额能否继续提升，那么就要研究公司的核心竞争力了。相对于同行，拓邦股份具备哪些核心优势，这些优势在未来能否继续保持啦。这点属于公司的核心竞争力研究，在好公司的分析上会具体讲到。在这里就先运用后面的内容得出结论：公司跟同行相比，具备技术优势、规模效应优势、品牌优势，平台优势，而且这些优势是能够继续保持并且提升的，所以我们可以得出结论：拓邦股份智能控制器的市场份额在未来能够继续保持乃至提升。
3、判断拓邦股份的每件产品的单价提升幅度能否继续提升
过去几年国内智能控制器厂商每件产品的销售价格变化情况，如下图所示：
由上图可以看出，过去5年拓邦股份每件产品的销售价格都在提高，从2016年的19.9元/件提升至2020年的33.3元/件，复合年化增长率高达近14%，在国内智能控制器厂商中提价幅度是最高的。而且除了和而泰，每年的销售价格均高于同行。那么，拓邦股份在未来能否继续通过提升产品销售价格来增加营业收入呢？
其实要研究拓邦股份在未来是否能够继续提升产品的销售价格，跟研究它的市场份额能否保持继续提升是一样的，要看公司跟同行相比，是否具备技术优势、规模效应优势、品牌优势，平台优势，而且这些优势是能够继续保持并且提升的。在这里我们也是直接运用后面的分析，得出结论：未来拓邦股份这几个核心竞争力能够继续保持乃至提升，所以公司能够继续提升产品的单价来增加营业收入。
综合而言，根据公式：营收增速=（1+行业增速）x（1+公司产品市占率提升幅度）x（1+每件产品提价幅度）-1 进行分析，主要有三点：
1、智能控制器行业未来几年增速大约在12.5%。
2、过去5年，拓邦股份市场份额提升幅度复合年化增长率在7.9%，未来随着公司核心竞争力保持乃至提升，也能够继续提升。
3、过去5年，拓邦股份每件产品的复合年化增长率在14%左右，未来随着公司核心竞争力保持乃至提升，未来每件产品的销售单价也可以继续提升。
看看过去5年拓邦股份的营业收入变化。智能控制器行业增速在2015年-2020年的行业增速为15%-20%，而拓邦股份2015年营业收入为14.46亿，2020年营业收入增速为55.60亿，复合年化增速为31%，得益于以上几点，营业收入增速远高于行业增速。最后我们可以大概判断出：未来几年拓邦股份的营业收入增速应该不会低于25%。
（二）预判拓邦股份净利润能否继续提升
前面已经提到过利润是与营业收入增速以及毛利率和费用率有关的。毛利率和费用率又跟公司的核心力密切相关。比如，公司由于技术优势，对产品提价较快，让每件产品的销售价格高于同行，具备品牌溢价优势。公司的营业收入、市场份额远高于同行，说明公司的规模优势明显，公司投资的固定成本变化不大的情况下，生产越多，每件摊销的固定费用就越小，费用率也就越低，这样公司的毛利率会增加，费用率保持不变或者下降。
下面看看过去五年公司营业收入、毛利率和费用率的变化情况：
由上图可以看到，近5年公司的毛利率从22.09%升至24.39%，增加2.3个百分点。而同期的费用率增加2.49%，2020年公司的财务费用突然多了一个多亿，导致费用率升高，这是因为公司57%的营业收入来自海外，而去年美元贬值，人民币升值，美元兑人民币汇率上升产生了较大的汇兑收益所致，除去这个财务费用的影响，费用率正常在13%左右，其实变化不大。从长期来讲，美国加息，那么财务费用也会相应减少，费用率也会正常化。
再来讨论未来净利润会不会增加，净利润主要跟营业收入增速、毛利率和费用率有关。营业收入增速不低于25%。随着公司核心竞争力的增加，毛利率大概率是能够保持乃至提升的，而费用率也是能够保持或者降低的。
最后我们可以对拓邦股份的好未来进行总结：未来公司的净利润增速高于营业收入的增速，拓邦股份未来可期。
公司好未来分析就到这里了，接下来还会继续分析好公司，好价格。若是有兴趣的朋友，可以点个赞和关注。有什么问题或者不懂之处，可以在下面评论或者私下询问，平时比较清闲，看到后会马上回复。
本文以智能控制器龙头拓邦股份作为案例进行分析，主要分享我个人的投资经验，不构成投资建议。
智能控制器是电子制造行业中的一个细分行业，属于工业互联网产业链中的上游公司。经营智能控制器的公司有拓邦股份、和而泰、和晶科技、朗科智能、振邦智能和贝仕达克。
其中在智能控制器中具备核心优势的是和而泰和拓邦股份。和而泰除了经营智能控制器行业外，还涉及到芯片业务，但业务占比较小，估值也高上不少。而拓邦股份主要从事智能控制器行业，估值较低，方便分析。所以下面主要对拓邦股份的财报进行详细分析。
分析公司财务报表主要从三个方面进行分析：好未来、好公司和好价格。先给大家看看我分析的框架。
一、好未来：公司未来的营业收入和净利润会不会快速增长。
1、营业收入
根据营业收入公式：营收增速=（1+行业增速）x（1+公司产品市占率提升幅度）x（1+每件产品提价幅度）-1。可以看出公司营业收入增速与行业增速、市占率提升幅度和每件产品提价幅度有关，重点分析行业增速有多少，市占率能否提高。
2、净利润
根据净利润公式：净利润=营业收入X（毛利率-费用率）-所得税、税金及附加-其它收入。这里所得税、税金及附加和其它收入没办法通过计算来预测，一般也比较稳定（所得税、税金及附加可以在报表中找到，其它收入计算公司比较复杂，有需要的朋友可以评论留言哦），可以看出净利润是与营业收入增速以及毛利率和费用率有关的。
其中营业收入增速上一个步骤我们已经计算出来了，毛利率和费用率则与公司的核心竞争力有关。一家好的公司肯定会具备自己的核心竞争力，如果这家公司的核心竞争力能继续保持或者进行提升，那么这家公司的毛利率将会提高，费用率会降低。反之，毛利率降低，费用率升高。
二、好公司：主要从公司三问、资产负债、经营状况、核心竞争力四方面进行分析。具体框架如下图所示：
三、好价格：如何给公司估值，让自己买的便宜。
三个指标缺一不可，分析的顺序也有先后之分，我通常是先看这家公司未来的潜力如何，天花板够不够高，如果这家公司的天花板已经见底，即使它的财务报表再优秀，在长期也无法给你带来满意的回报，比如格力电器和海螺水泥，这类公司已经属于夕阳产业，失去了价值投资的价值。再看这家公司是不是优秀的公司，预测公司的营业收入和净利润会不会快速增长。最后给公司进行估值，预测自己的预期收益，从而让自己买的便宜。
下面以拓邦股份为例子，进入分析第一步：拓邦股份能否拥有一个好未来？预判营业增速和净利润能否增加。
（一）预判营业收入增速
1、查找智能控制器的行业增速，如下图所示：
由上图可以看出，过去几年全球智能控制器的行业增速在大约在5%-10%，中国智能控制器增速则在15%-20%之间。未来几年全球增速则在4%-5%，而中国智能控制器增速则在10%-15%，每年增速大概高出6%左右。
未来智能控制器将会呈现三大趋势：下游厂商为减少成本，外包意愿更加强烈、国内由于成本优势，海外产业链向国内转移、头部企业拥有技术优势市场份额进一步扩大。
根据沙利文咨询预测，全球智能控制器发展规模将在2024年达到19599亿美元，复合年化增长为5%。而中国智能控制器2024年规模将达到38061亿，复合年化增速为12.5%。国内智能未来几年将维持高速增长。
由此我们可以得出结论：中国智能控制器行业未来三年的增速大约在12.5%左右。
2、判断拓邦股份智能控制器的市占率如何，能否保持乃至继续提升
拓邦股份与和而泰在国内的市场份额，如下图所示：
由上图可以看出，拓邦股份与和而泰近5年在国内的营业收入占比份额差不多，两者由2016年的42%左右提升至2020年的57%，比2016年提高了15个百分点，市场份额复合年化增长率为7.9%。
过去5年拓邦股份在国内的市场份额复合年化增长率为7.9%，那么未来能否继续提升呢？过去几年拓邦股份和和而泰由于在技术研发、规模效应、厂商资金的原因，在产能扩张、产品研发上占据优势，不断提升市场份额。
要判断市场份额能否继续提升，那么就要研究公司的核心竞争力了。相对于同行，拓邦股份具备哪些核心优势，这些优势在未来能否继续保持啦。这点属于公司的核心竞争力研究，在好公司的分析上会具体讲到。在这里就先运用后面的内容得出结论：公司跟同行相比，具备技术优势、规模效应优势、品牌优势，平台优势，而且这些优势是能够继续保持并且提升的，所以我们可以得出结论：拓邦股份智能控制器的市场份额在未来能够继续保持乃至提升。
3、判断拓邦股份的每件产品的单价提升幅度能否继续提升
过去几年国内智能控制器厂商每件产品的销售价格变化情况，如下图所示：
由上图可以看出，过去5年拓邦股份每件产品的销售价格都在提高，从2016年的19.9元/件提升至2020年的33.3元/件，复合年化增长率高达近14%，在国内智能控制器厂商中提价幅度是最高的。而且除了和而泰，每年的销售价格均高于同行。那么，拓邦股份在未来能否继续通过提升产品销售价格来增加营业收入呢？
其实要研究拓邦股份在未来是否能够继续提升产品的销售价格，跟研究它的市场份额能否保持继续提升是一样的，要看公司跟同行相比，是否具备技术优势、规模效应优势、品牌优势，平台优势，而且这些优势是能够继续保持并且提升的。在这里我们也是直接运用后面的分析，得出结论：未来拓邦股份这几个核心竞争力能够继续保持乃至提升，所以公司能够继续提升产品的单价来增加营业收入。
综合而言，根据公式：营收增速=（1+行业增速）x（1+公司产品市占率提升幅度）x（1+每件产品提价幅度）-1 进行分析，主要有三点：
1、智能控制器行业未来几年增速大约在12.5%。
2、过去5年，拓邦股份市场份额提升幅度复合年化增长率在7.9%，未来随着公司核心竞争力保持乃至提升，也能够继续提升。
3、过去5年，拓邦股份每件产品的复合年化增长率在14%左右，未来随着公司核心竞争力保持乃至提升，未来每件产品的销售单价也可以继续提升。
看看过去5年拓邦股份的营业收入变化。智能控制器行业增速在2015年-2020年的行业增速为15%-20%，而拓邦股份2015年营业收入为14.46亿，2020年营业收入增速为55.60亿，复合年化增速为31%，得益于以上几点，营业收入增速远高于行业增速。最后我们可以大概判断出：未来几年拓邦股份的营业收入增速应该不会低于25%。
（二）预判拓邦股份净利润能否继续提升
前面已经提到过利润是与营业收入增速以及毛利率和费用率有关的。毛利率和费用率又跟公司的核心力密切相关。比如，公司由于技术优势，对产品提价较快，让每件产品的销售价格高于同行，具备品牌溢价优势。公司的营业收入、市场份额远高于同行，说明公司的规模优势明显，公司投资的固定成本变化不大的情况下，生产越多，每件摊销的固定费用就越小，费用率也就越低，这样公司的毛利率会增加，费用率保持不变或者下降。
下面看看过去五年公司营业收入、毛利率和费用率的变化情况：
由上图可以看到，近5年公司的毛利率从22.09%升至24.39%，增加2.3个百分点。而同期的费用率增加2.49%，2020年公司的财务费用突然多了一个多亿，导致费用率升高，这是因为公司57%的营业收入来自海外，而去年美元贬值，人民币升值，美元兑人民币汇率上升产生了较大的汇兑收益所致，除去这个财务费用的影响，费用率正常在13%左右，其实变化不大。从长期来讲，美国加息，那么财务费用也会相应减少，费用率也会正常化。
再来讨论未来净利润会不会增加，净利润主要跟营业收入增速、毛利率和费用率有关。营业收入增速不低于25%。随着公司核心竞争力的增加，毛利率大概率是能够保持乃至提升的，而费用率也是能够保持或者降低的。
最后我们可以对拓邦股份的好未来进行总结：未来公司的净利润增速高于营业收入的增速，拓邦股份未来可期。
公司好未来分析就到这里了，接下来还会继续分析好公司，好价格。若是有兴趣的朋友，可以点个赞和关注。有什么问题或者不懂之处，可以在下面评论或者私下询问，平时比较清闲，看到后会马上回复。
8年的纠结终于找到了和解出口……｜检察为民办实事
冯键（左）与申诉人及其代理人、原审案件被告人沟通
“父亲快70岁了，对案子一直放心不下。8年了，这次回去对他也能有个交代了……”10月27日，四川省检察院检察长冯键主持了刘某刑事申诉案件公开听证会，听证会后申诉人刘某的心结终于被解开。
8年前宁静生活被失窃案打破
2010年10月，刘某用打工积攒的6.2万元购入了一辆二手装载机，由其弟负责租赁，其父进行管理，这台装载机成为了一家人致富的希望。2013年1月，宁静的生活被装载机的失窃打破，承租人卿某打电话告诉刘某的弟弟，装载机丢了。随后在卿某的陪同下，刘某的弟弟到派出所报案。
公安机关调查后发现，原来是卿某将装载机盗走，然后经魏某介绍，将装载机以3万元的价格卖给从事废铁经营的张某，卿某与魏某各分得2万元和1万元赃款。当公安机关查明事实时，张某已经安排工人将装载机切割，拆下的车斗、轮胎等零部件被以6150元售出，其余零部件还堆放在废铁场。
2014年9月，彭州市法院以盗窃罪判处卿某有期徒刑二年五个月，并处罚金5000元；以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判处魏某有期徒刑六个月，并处罚金5000元；以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判处张某罚金1万元。刘某不服一审判决，向成都市检察院申诉。成都市检察院复查认为，对卿某违法所得2万元应予追缴并退还刘某，遂提起抗诉。2018年6月，再审法院在维持原有判决的基础上，采纳了追缴退赔意见。
再审判决生效后，刘某收到了退赔款及张某自愿赔偿款共计3.6万余元。由于离自己主张的10万余元存在差距，刘某不服再审刑事判决，先后向四川省检察院、最高人民检察院递交了申诉书。
听证围绕争议焦点展开
“该案是一起经各级检察院审查办理，申诉人仍然不服的信访积案。案值虽然不大，但是耗时8年之久，不仅牵扯当事人大量精力，也耗费了司法资源。在征求当事人意见基础上，省检察院组织召开公开听证会，防止申诉案件程序空转。”冯键主持公开听证会，开场直入正题。
听证会上，由人大代表、政协委员、人民监督员、人民调解员、特约检察员组成的听证员团队悉心倾听基本案情及争议焦点介绍。
“一是该装载机购买时标价12万元，由于部分损坏，成交价为6.2万元，购买后我们花费了8万多元进行维修。因此，该装载机价值应为第二份鉴定意见的10.2万元。二是认定第二份鉴定意见中出具的维修票据不能作为定案依据是错误的。三是被告人张某拆解装载机，构成故意毁坏财物罪，给我们全家人造成不可挽救的损失，所以我请求再审重判。”申诉人刘某在现场提出了申诉请求及理由。
“第一份鉴定意见鉴定装载机价值3.7万元。在审判期间，因被害人对价格鉴定不服，申请重新鉴定。第二份鉴定意见鉴定装载机价值10.2万元。但第二次鉴定依据的维修票据并非发票，系刘某父亲直接向鉴定机构提供，导致票据的真实性存疑。同时，四川省彭州市法院在审理中经过市场调查，认为第二次鉴定包含维修费这一间接损失，费用明显高于被害人购买价格，因此对第二次鉴定未予采信。”原案承办检察官曾伟作出说明。
“针对第三个问题，张某明知是犯罪所得赃物而收购的行为，已构成掩饰、隐瞒犯罪所得罪，切割装载机是事后不可罚的行为，不构成故意毁坏财物罪。”成都市检察院再审案件承办人侯再平就法理作出阐释。
听证员、省人大代表罗毅向申诉人提出问题：“支付数万元的维修费用，除了收据，还有没有其他证据支撑，比如转账凭证等？”“当时都是现金交易，开的手写收据。”刘某回答。
省政协委员、省人大常委会信访办公室来访接待处处长王小莉询问承办检察官：“第二份鉴定意见的鉴定主体是如何确定的？法院不予采信是因为鉴定主体有瑕疵，还是其他原因？”成都市检察院申诉案件承办人叶永革回答道：“第二次鉴定是公安机关提供一份有资质的鉴定机构名单，由被害人、被告人同意选择。但该主体仅具有民事鉴定资质，不具有刑事涉案财物鉴定主体资格。法院未采纳还考虑了两个因素：一是公安机关及鉴定机构没有对维修费用的真伪进行核实，存在程序瑕疵；二是在2010年的购买合同中，卖方承诺在车辆交付后一定时间内，如果发动机、变速箱因自身故障产生维修费用超过3000元时，维修费由卖方承担。但刘某在第二次鉴定时提出维修费用8万元，远超3000元，却没要求卖方承担，这一点不合情理。”
……
围绕该案争议焦点，各方都充分表达了观点。
事实清法理明心结打开
听证员、彭州市致和镇人民调解委员会人民调解员钟华提议：“这个案子还能重新鉴定吗？”“案发8年，维修费用无法核实，装载机零部件部分已毁损，经咨询鉴定机构，现已不具备重新鉴定的客观条件。”省检察院申诉案件承办人王笠荣说明。
听证员、人民监督员何彬发表意见：“案件的办理公开公平公正。申诉人是否考虑达成经济补偿、握手言和？”
随着听证会不断深入，各方兼听，案件的基本事实和法律适用更加清晰完整地呈现。在主持人的提议下，5位听证员移步评审会议室进行独立评议。
最后，听证员代表发表听证评议意见：“听证员一致认为本案处理程序公开透明，符合法律规定，涉案财物价值鉴定虽有瑕疵，但不足以改变原判决，原审判决应当予以维持。同时，希望检察机关借鉴‘枫桥经验’，积极组织双方调解。原审被告人已经接受了刑事处罚，可给予被害人相应经济补偿。建议申诉人刘某可申请国家司法救助。双方当事人应当平复心态，互谅互让。”
“衷心感谢省检察院、检察长和各位听证员召开听证会。听了现场介绍，我意识到此前对案件事实及证据认识不够全面客观。我愿意接受调解。”刘某最后陈述表示。
“我愿意承担责任，作出经济补偿。”原审被告人张某也表态。
“会后，检察机关将协助人民调解员组织双方开展民事赔偿部分的调解工作。省检察院将根据案件事实和证据，结合评议意见，作出审查结果，送达申诉人。”冯键作总结。
据了解，目前，原案被告人张某等和申诉人刘某已达成和解，完成经济赔偿。申诉人刘某已提交撤回申诉申请，对刘某提出的国家司法救助申请，检察机关也已受理，正在进一步办理中。
来源:最高人民检察院
冯键（左）与申诉人及其代理人、原审案件被告人沟通
“父亲快70岁了，对案子一直放心不下。8年了，这次回去对他也能有个交代了……”10月27日，四川省检察院检察长冯键主持了刘某刑事申诉案件公开听证会，听证会后申诉人刘某的心结终于被解开。
8年前宁静生活被失窃案打破
2010年10月，刘某用打工积攒的6.2万元购入了一辆二手装载机，由其弟负责租赁，其父进行管理，这台装载机成为了一家人致富的希望。2013年1月，宁静的生活被装载机的失窃打破，承租人卿某打电话告诉刘某的弟弟，装载机丢了。随后在卿某的陪同下，刘某的弟弟到派出所报案。
公安机关调查后发现，原来是卿某将装载机盗走，然后经魏某介绍，将装载机以3万元的价格卖给从事废铁经营的张某，卿某与魏某各分得2万元和1万元赃款。当公安机关查明事实时，张某已经安排工人将装载机切割，拆下的车斗、轮胎等零部件被以6150元售出，其余零部件还堆放在废铁场。
2014年9月，彭州市法院以盗窃罪判处卿某有期徒刑二年五个月，并处罚金5000元；以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判处魏某有期徒刑六个月，并处罚金5000元；以掩饰、隐瞒犯罪所得罪判处张某罚金1万元。刘某不服一审判决，向成都市检察院申诉。成都市检察院复查认为，对卿某违法所得2万元应予追缴并退还刘某，遂提起抗诉。2018年6月，再审法院在维持原有判决的基础上，采纳了追缴退赔意见。
再审判决生效后，刘某收到了退赔款及张某自愿赔偿款共计3.6万余元。由于离自己主张的10万余元存在差距，刘某不服再审刑事判决，先后向四川省检察院、最高人民检察院递交了申诉书。
听证围绕争议焦点展开
“该案是一起经各级检察院审查办理，申诉人仍然不服的信访积案。案值虽然不大，但是耗时8年之久，不仅牵扯当事人大量精力，也耗费了司法资源。在征求当事人意见基础上，省检察院组织召开公开听证会，防止申诉案件程序空转。”冯键主持公开听证会，开场直入正题。
听证会上，由人大代表、政协委员、人民监督员、人民调解员、特约检察员组成的听证员团队悉心倾听基本案情及争议焦点介绍。
“一是该装载机购买时标价12万元，由于部分损坏，成交价为6.2万元，购买后我们花费了8万多元进行维修。因此，该装载机价值应为第二份鉴定意见的10.2万元。二是认定第二份鉴定意见中出具的维修票据不能作为定案依据是错误的。三是被告人张某拆解装载机，构成故意毁坏财物罪，给我们全家人造成不可挽救的损失，所以我请求再审重判。”申诉人刘某在现场提出了申诉请求及理由。
“第一份鉴定意见鉴定装载机价值3.7万元。在审判期间，因被害人对价格鉴定不服，申请重新鉴定。第二份鉴定意见鉴定装载机价值10.2万元。但第二次鉴定依据的维修票据并非发票，系刘某父亲直接向鉴定机构提供，导致票据的真实性存疑。同时，四川省彭州市法院在审理中经过市场调查，认为第二次鉴定包含维修费这一间接损失，费用明显高于被害人购买价格，因此对第二次鉴定未予采信。”原案承办检察官曾伟作出说明。
“针对第三个问题，张某明知是犯罪所得赃物而收购的行为，已构成掩饰、隐瞒犯罪所得罪，切割装载机是事后不可罚的行为，不构成故意毁坏财物罪。”成都市检察院再审案件承办人侯再平就法理作出阐释。
听证员、省人大代表罗毅向申诉人提出问题：“支付数万元的维修费用，除了收据，还有没有其他证据支撑，比如转账凭证等？”“当时都是现金交易，开的手写收据。”刘某回答。
省政协委员、省人大常委会信访办公室来访接待处处长王小莉询问承办检察官：“第二份鉴定意见的鉴定主体是如何确定的？法院不予采信是因为鉴定主体有瑕疵，还是其他原因？”成都市检察院申诉案件承办人叶永革回答道：“第二次鉴定是公安机关提供一份有资质的鉴定机构名单，由被害人、被告人同意选择。但该主体仅具有民事鉴定资质，不具有刑事涉案财物鉴定主体资格。法院未采纳还考虑了两个因素：一是公安机关及鉴定机构没有对维修费用的真伪进行核实，存在程序瑕疵；二是在2010年的购买合同中，卖方承诺在车辆交付后一定时间内，如果发动机、变速箱因自身故障产生维修费用超过3000元时，维修费由卖方承担。但刘某在第二次鉴定时提出维修费用8万元，远超3000元，却没要求卖方承担，这一点不合情理。”
……
围绕该案争议焦点，各方都充分表达了观点。
事实清法理明心结打开
听证员、彭州市致和镇人民调解委员会人民调解员钟华提议：“这个案子还能重新鉴定吗？”“案发8年，维修费用无法核实，装载机零部件部分已毁损，经咨询鉴定机构，现已不具备重新鉴定的客观条件。”省检察院申诉案件承办人王笠荣说明。
听证员、人民监督员何彬发表意见：“案件的办理公开公平公正。申诉人是否考虑达成经济补偿、握手言和？”
随着听证会不断深入，各方兼听，案件的基本事实和法律适用更加清晰完整地呈现。在主持人的提议下，5位听证员移步评审会议室进行独立评议。
最后，听证员代表发表听证评议意见：“听证员一致认为本案处理程序公开透明，符合法律规定，涉案财物价值鉴定虽有瑕疵，但不足以改变原判决，原审判决应当予以维持。同时，希望检察机关借鉴‘枫桥经验’，积极组织双方调解。原审被告人已经接受了刑事处罚，可给予被害人相应经济补偿。建议申诉人刘某可申请国家司法救助。双方当事人应当平复心态，互谅互让。”
“衷心感谢省检察院、检察长和各位听证员召开听证会。听了现场介绍，我意识到此前对案件事实及证据认识不够全面客观。我愿意接受调解。”刘某最后陈述表示。
“我愿意承担责任，作出经济补偿。”原审被告人张某也表态。
“会后，检察机关将协助人民调解员组织双方开展民事赔偿部分的调解工作。省检察院将根据案件事实和证据，结合评议意见，作出审查结果，送达申诉人。”冯键作总结。
据了解，目前，原案被告人张某等和申诉人刘某已达成和解，完成经济赔偿。申诉人刘某已提交撤回申诉申请，对刘某提出的国家司法救助申请，检察机关也已受理，正在进一步办理中。
来源:最高人民检察院
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