中鼎股份三季报交流会议纪要
一、中鼎股份三季报简要：
从三季报来看，经营情况相对稳定，环比有所改善。今年三季度营收同比略有下滑，主要是去年二季度受疫情影响比较严重，三季度有比较好的表现基数导致。从每年的利润情况来看，2018年公司净利润达到了最高点11个亿左右，我们对其进行拆分得到国内7个亿，海外4个亿。2020年行业与疫情因素叠加下公司净利润达到了历史最低点，国内6.7个亿，海外亏损1.8亿左右。从去年下半年开始，公司进入了业绩、产业、管理拐点周期。今年公司前三季度国内净利润5.4亿元左右，海外1.7亿元左右（不含一次性的投资收益），可以看出海外业务利润快速回归，国内业务总体利润端稳步上升。
今年公司对核心战略进行重要布局，中鼎股份核心放在智能悬挂系统，加速空悬落地。同时我们还对空悬市场进行了测算，自主高端车型加速布局空悬，我们拿到的13个亿订单里基本上是30万以上的车型，后面26个亿的订单中有接近25万的车型。从主机厂来看，空悬最多的是蔚来汽车，因此，我们争取对蔚来汽车车型进行全覆盖，现在我们把蔚来汽车里的空悬做到了独供，之前是由大陆供应。我们将空悬做为核心战略进行推进，核心市场进行布局，小鹏、理想、比亚迪、长城、长安以及与合资车企的合作也在逐步推进，同时我们也在加大空悬产品硬件的自产比例。空悬市场是在随时变化的，为了更好的应对国内市场，使更多便宜车型用上空悬，我们将加速空悬硬件国产化，提高中鼎硬件自产比例。将国内空悬硬件市场做大的集成，是中鼎未来3-5年核心布局，同时，我们还会对主机厂进行跟踪，紧跟行业的步伐。随着沟通的车型在未来一段时间逐步量产，空悬市场将快速打开，国内业务快速推进。
冷却管路系统国内市场也在逐步推进，整个特斯通中国从去年到现在披露的订单来看，近两年造车新势力、自主品牌的前五位的重大订单全部拿下。通过这两个增量业务和后续持续的布局，中鼎未来成长空间将持续维持。
Q1：芯片等对业绩造成了影响，对四季度的展望如何？
A：芯片短缺情况有所缓解，但没有大幅改善，预计明年一季度末、二季度初会有较大的改善。今年芯片价格没有大幅的缓解趋势，海运费的下降需要到明年会有比较大的改善。虽然整体受到不利因素影响，对中小企业影响更大，但我们基于海外业务的改善以及业绩回归的逻辑，预计第四季度业绩和第三季度持平。
Q2：空气悬架，热管理业务空间的测算以及未来业绩增长情况如何？
A：首先，空悬方面公司现有业务订单国内13个亿，国外为10个亿，国内产能布局为每年3个亿。明年下半年落地空压机的生产线，一条线的规划产能在60-80万套，大概为12-13个亿的年产值，已经在规划第二条线。2025年产能布局下，满产做到25-26个亿。目前空悬是逐步下沉的趋势，之前我们预估30%-40%市场占有率，大概达到160亿的市场规模，这只是国内乘用车的市场，还没有算商用车，上汽大通的也有四五千万的项目，加上海外的项目，我们计划市场占有率不少于50%，且产品具有绝对具有竞争力。蔚来ET7、ES6的改款、ES7、ES8升级款的订单我们已经拿到，同时和理想、小鹏以及比亚迪明年即将上市的高端轿跑的订单已经拿到，以及极氪我们也在加强拜访。硬件方面我们也在加强自产能力的提升，一个是空气弹簧，一个是电子减震器，空气弹簧我们会尽快确定方向。基于我们传统的橡胶业务，我们认为空气弹簧的难度不大。这俩部分解决后我们的单车价值量将大幅提升，市场空间非常大。
其次，管路方面特斯通在全球的销售大概在23个亿的体量规模，目前我们正在加速布局管路。国内头部新能源车企的订单基本都能拿到，小鹏、理想、比亚迪、吉利等基本都是我们的。单车价值大幅提升，从300提到纯电七八百块钱，混动一千元左右，理想一千五六百空气。我们自己对市场空间测算到2025年大概有20亿的增长。
最后，轻量化的布局在国内5个亿的体量，到2025年增加4-5个亿，做到10个亿左右的规模。
接下来我们会加大投入，将三块增量赛道的业务做大做强，不仅仅是业绩回归，更是完成新业务的拓展，完成业绩提升、产业布局，对中鼎未来估值提升打下坚实的基础。
Q3：新的进入者会分散市场份额吗？
A：空悬系统有全球康迪、威伯科和我们竞争，康迪空压机不如我们，威伯科今年我们还要做技术升级，空气供给单元从2.0升级到3.0，技术壁垒较高，很难有新的进入者。
Q4：空气供给单元核心产业链升级过程全产业链布局，康迪这边也有这样的布局吗？
康迪可以做空气弹簧、空气供给单元等，在空气弹簧的实力不错，但空气供给单元AMK市占率高，威伯科的空气供给单元和我们差不多。
Q5：空气悬挂国产化利润率会比其他的低一些还？
A：空气悬挂毛利率率比较高在25%-30%，国产化后会让一部分利润，但是不会让利太多，大概率维持这个水平。
Q6：工厂什么时候投产？
A：我们电机线去年下半年投产，现在工厂正在搬迁，搬到青浦区，组装线还在建设，明年布局空压机产线，暂时的计划是一年60-80万套。
Q7：特斯通未来的利润情况如何？
A：特斯通管路欧洲市场份额30%左右，特斯通未来业务拓展主要是国内为主，国内市场15个亿左右。随着新势力的快速成长，蔚小理订单的持续性很高。特斯通在全球布局，生产工厂遍布全球，全球疫情下，海外营收还是比较稳定，利润提升稳步推进。
Q8：竞争者变多的情况下轻量化收入是否有确定性，利润如何？
A：轻量化占比较低，虽然我们也在建工厂，扩产能，但由于轻量化比较重资产，我们做的比较稳健。华为、长安、小鹏、理想等空气悬挂订单稳定。轻量化是大的赛道，我们给这部分投资4个亿，业务加速布局。
Q9：中鼎基本盘业务还有成长性吗？
A：中鼎是橡胶行业民族企业，这部分业务在新能源上单车价值量变化不大。但密封占整个业务四分之一，利润率高，大健康、军工、铁路等老业务我们会相对稳健的发展，未来强者恒强，份额会持续稳健提升。我们更希望有更多的方向发展，但是新业务和增量赛带的增速更高。#股票##价值投资日志[超话]#
一、中鼎股份三季报简要：
从三季报来看，经营情况相对稳定，环比有所改善。今年三季度营收同比略有下滑，主要是去年二季度受疫情影响比较严重，三季度有比较好的表现基数导致。从每年的利润情况来看，2018年公司净利润达到了最高点11个亿左右，我们对其进行拆分得到国内7个亿，海外4个亿。2020年行业与疫情因素叠加下公司净利润达到了历史最低点，国内6.7个亿，海外亏损1.8亿左右。从去年下半年开始，公司进入了业绩、产业、管理拐点周期。今年公司前三季度国内净利润5.4亿元左右，海外1.7亿元左右（不含一次性的投资收益），可以看出海外业务利润快速回归，国内业务总体利润端稳步上升。
今年公司对核心战略进行重要布局，中鼎股份核心放在智能悬挂系统，加速空悬落地。同时我们还对空悬市场进行了测算，自主高端车型加速布局空悬，我们拿到的13个亿订单里基本上是30万以上的车型，后面26个亿的订单中有接近25万的车型。从主机厂来看，空悬最多的是蔚来汽车，因此，我们争取对蔚来汽车车型进行全覆盖，现在我们把蔚来汽车里的空悬做到了独供，之前是由大陆供应。我们将空悬做为核心战略进行推进，核心市场进行布局，小鹏、理想、比亚迪、长城、长安以及与合资车企的合作也在逐步推进，同时我们也在加大空悬产品硬件的自产比例。空悬市场是在随时变化的，为了更好的应对国内市场，使更多便宜车型用上空悬，我们将加速空悬硬件国产化，提高中鼎硬件自产比例。将国内空悬硬件市场做大的集成，是中鼎未来3-5年核心布局，同时，我们还会对主机厂进行跟踪，紧跟行业的步伐。随着沟通的车型在未来一段时间逐步量产，空悬市场将快速打开，国内业务快速推进。
冷却管路系统国内市场也在逐步推进，整个特斯通中国从去年到现在披露的订单来看，近两年造车新势力、自主品牌的前五位的重大订单全部拿下。通过这两个增量业务和后续持续的布局，中鼎未来成长空间将持续维持。
Q1：芯片等对业绩造成了影响，对四季度的展望如何？
A：芯片短缺情况有所缓解，但没有大幅改善，预计明年一季度末、二季度初会有较大的改善。今年芯片价格没有大幅的缓解趋势，海运费的下降需要到明年会有比较大的改善。虽然整体受到不利因素影响，对中小企业影响更大，但我们基于海外业务的改善以及业绩回归的逻辑，预计第四季度业绩和第三季度持平。
Q2：空气悬架，热管理业务空间的测算以及未来业绩增长情况如何？
A：首先，空悬方面公司现有业务订单国内13个亿，国外为10个亿，国内产能布局为每年3个亿。明年下半年落地空压机的生产线，一条线的规划产能在60-80万套，大概为12-13个亿的年产值，已经在规划第二条线。2025年产能布局下，满产做到25-26个亿。目前空悬是逐步下沉的趋势，之前我们预估30%-40%市场占有率，大概达到160亿的市场规模，这只是国内乘用车的市场，还没有算商用车，上汽大通的也有四五千万的项目，加上海外的项目，我们计划市场占有率不少于50%，且产品具有绝对具有竞争力。蔚来ET7、ES6的改款、ES7、ES8升级款的订单我们已经拿到，同时和理想、小鹏以及比亚迪明年即将上市的高端轿跑的订单已经拿到，以及极氪我们也在加强拜访。硬件方面我们也在加强自产能力的提升，一个是空气弹簧，一个是电子减震器，空气弹簧我们会尽快确定方向。基于我们传统的橡胶业务，我们认为空气弹簧的难度不大。这俩部分解决后我们的单车价值量将大幅提升，市场空间非常大。
其次，管路方面特斯通在全球的销售大概在23个亿的体量规模，目前我们正在加速布局管路。国内头部新能源车企的订单基本都能拿到，小鹏、理想、比亚迪、吉利等基本都是我们的。单车价值大幅提升，从300提到纯电七八百块钱，混动一千元左右，理想一千五六百空气。我们自己对市场空间测算到2025年大概有20亿的增长。
最后，轻量化的布局在国内5个亿的体量，到2025年增加4-5个亿，做到10个亿左右的规模。
接下来我们会加大投入，将三块增量赛道的业务做大做强，不仅仅是业绩回归，更是完成新业务的拓展，完成业绩提升、产业布局，对中鼎未来估值提升打下坚实的基础。
Q3：新的进入者会分散市场份额吗？
A：空悬系统有全球康迪、威伯科和我们竞争，康迪空压机不如我们，威伯科今年我们还要做技术升级，空气供给单元从2.0升级到3.0，技术壁垒较高，很难有新的进入者。
Q4：空气供给单元核心产业链升级过程全产业链布局，康迪这边也有这样的布局吗？
康迪可以做空气弹簧、空气供给单元等，在空气弹簧的实力不错，但空气供给单元AMK市占率高，威伯科的空气供给单元和我们差不多。
Q5：空气悬挂国产化利润率会比其他的低一些还？
A：空气悬挂毛利率率比较高在25%-30%，国产化后会让一部分利润，但是不会让利太多，大概率维持这个水平。
Q6：工厂什么时候投产？
A：我们电机线去年下半年投产，现在工厂正在搬迁，搬到青浦区，组装线还在建设，明年布局空压机产线，暂时的计划是一年60-80万套。
Q7：特斯通未来的利润情况如何？
A：特斯通管路欧洲市场份额30%左右，特斯通未来业务拓展主要是国内为主，国内市场15个亿左右。随着新势力的快速成长，蔚小理订单的持续性很高。特斯通在全球布局，生产工厂遍布全球，全球疫情下，海外营收还是比较稳定，利润提升稳步推进。
Q8：竞争者变多的情况下轻量化收入是否有确定性，利润如何？
A：轻量化占比较低，虽然我们也在建工厂，扩产能，但由于轻量化比较重资产，我们做的比较稳健。华为、长安、小鹏、理想等空气悬挂订单稳定。轻量化是大的赛道，我们给这部分投资4个亿，业务加速布局。
Q9：中鼎基本盘业务还有成长性吗？
A：中鼎是橡胶行业民族企业，这部分业务在新能源上单车价值量变化不大。但密封占整个业务四分之一，利润率高，大健康、军工、铁路等老业务我们会相对稳健的发展，未来强者恒强，份额会持续稳健提升。我们更希望有更多的方向发展，但是新业务和增量赛带的增速更高。#股票##价值投资日志[超话]#
分手后前任有了新欢，还能挽回吗？
前任有了新欢，你根本就不能去挽回。
但是别急，办法还是有的，且听我细细和你道来。
这其中存在着两点致命的矛盾：
1、站在你的角度，可以被定义为“挽回”。而站在其他人的角度上，你是在“挖墙脚”。
要明白，此时的前任没有理由去接受你，因为人都有潜在的恋爱道德，她不可能为了你、去背上渣女的骂名。她此时没有那么爱你，你也不值得她去背叛现任。
既然你前任都已经放下了你、拥有新欢了，那么你冷静地想一想“你有什么新的吸引力去让她回头”，她现在正在被暧昧和新鲜感包围，她此时有什么理由去说服自己、和一个旧人去重蹈覆辙？
别嫌我话说的难听，你现在任何的挽回技巧和行为，在前任和她的新欢眼中，都是一种自取其辱的存在。
此时你的出现不会激起前任任何的留恋感，只会让她觉得厌烦和抵触，甚至会让你在旁人眼里背上了“插足”的骂名，挽回值么？
2、你拿什么和新欢去竞争？
不知道你有没有想过这样一个问题：“前任凭什么放下一个刚认识不久的新欢，去选择与你重蹈覆辙？”
就凭你的痴情？凭借你的坚持？还是凭借你的感动？
这些在前任眼中，这些其实是一种极其廉价的存在。也就是说，你与新欢相比，无论是竞争力还是吸引价值，其实在前任眼中都无法相提并论。
这并不是说你不够好，而是在前任眼中她已经看遍了你的缺点，而此时的新欢充满着新鲜感和交往欲望。
很真实地来讲，此时的前任没理由去说服自己、为了你而放弃更好的人，她之所以劝你向前看，其实真正想表达的意思是“请你不要再打扰我的生活”。
所以此时的你千万不要去挽回，前任会把你看作向新欢“表忠心”的工具。
你目前最好的办法，其实是“潜伏→弥补需求→空窗期突破关系”。
前任有了新欢，你根本就不能去挽回。
但是别急，办法还是有的，且听我细细和你道来。
这其中存在着两点致命的矛盾：
1、站在你的角度，可以被定义为“挽回”。而站在其他人的角度上，你是在“挖墙脚”。
要明白，此时的前任没有理由去接受你，因为人都有潜在的恋爱道德，她不可能为了你、去背上渣女的骂名。她此时没有那么爱你，你也不值得她去背叛现任。
既然你前任都已经放下了你、拥有新欢了，那么你冷静地想一想“你有什么新的吸引力去让她回头”，她现在正在被暧昧和新鲜感包围，她此时有什么理由去说服自己、和一个旧人去重蹈覆辙？
别嫌我话说的难听，你现在任何的挽回技巧和行为，在前任和她的新欢眼中，都是一种自取其辱的存在。
此时你的出现不会激起前任任何的留恋感，只会让她觉得厌烦和抵触，甚至会让你在旁人眼里背上了“插足”的骂名，挽回值么？
2、你拿什么和新欢去竞争？
不知道你有没有想过这样一个问题：“前任凭什么放下一个刚认识不久的新欢，去选择与你重蹈覆辙？”
就凭你的痴情？凭借你的坚持？还是凭借你的感动？
这些在前任眼中，这些其实是一种极其廉价的存在。也就是说，你与新欢相比，无论是竞争力还是吸引价值，其实在前任眼中都无法相提并论。
这并不是说你不够好，而是在前任眼中她已经看遍了你的缺点，而此时的新欢充满着新鲜感和交往欲望。
很真实地来讲，此时的前任没理由去说服自己、为了你而放弃更好的人，她之所以劝你向前看，其实真正想表达的意思是“请你不要再打扰我的生活”。
所以此时的你千万不要去挽回，前任会把你看作向新欢“表忠心”的工具。
你目前最好的办法，其实是“潜伏→弥补需求→空窗期突破关系”。
士兰微调研报告
目前产能进展：
6寸早就建成，运行平稳。5寸+6寸，合计22-23w片产能，今年做了少许的扩产，填平补齐。目前8寸6w-6.5w片，未来还会扩产，8寸车间内还有很大面积，6寸已经没有了。12寸出于产能爬坡的阶段，第一期今年年底产能到4万片，产出到3.5w(l留点产能做研发）正准备投入第二期设备。截止三季度末，产能到3w，产出到2.5w。预计到明年年底，年产能再扩2万片，但产出要根据市场的节奏。12寸的产品规划以功率器件为主，辅以IC。
从当前市场环境看，一般的消费电子已经缓和，供货没有那么紧张了。车规级别和光伏相关，芯片还是非常紧张，同时功率变频市场也很紧张，国产替代也在加快。整体的大逻辑背景都是国际大厂的产能也很紧张，交付周期也很长。毕竟当下公司占得份额不多，车规级和光伏上（由于功率密度大，电流强度大，需要的面积大，吃片量）消耗大，整个国产替代的进度都在加快，目前能做的企业有限，对公司来说是一个很好的进入市场的机会。
今年公司一直强调，要在家电通信工业领域持续拓展的基础上，加快进入光伏、汽车、新能源等领域，今年已经进入了相关市场，并且和厂商开展了合作，规划上量了，未来需要8-12寸产能的提升和封装产能的提升，未来2-3年非常重要。当下建fab需要至少2-3年，设备需要去全球买，疫情，技术平台需要积累。虽然12寸设备好买一些，但是如果8寸上没有积累，也很难跳到12寸。
目前igbt和电路很缺，6寸、8寸电路都不多，产品打组合，例如IPM里面需要各种电路。当下8寸的一些产品要往12寸走，同时12寸也在开发一些新的电路（12寸今年才投一年）。
上面所说的产能都是以mos为主，包括肖特基，mos里面有sgt低压，高压还在导入。
8寸在调结构的过程中，需要12寸来调动，建12寸的目的就是为了拓展8寸的能力。现在12寸前期做的是mos和肖特基，现在肖特基光伏行业非常缺货，公司全球市场份额都是领先的，水平做好也不容易。
目前mos，sgt12寸都量产了，现在igbt和bcd电路都在逐步量产，还在调结构。未来igbt的产能要上2w片，争取更多。目前很多设备都在一轮一轮的订购和扩产中，8寸未来的产能调整要跟着12寸的节奏走。12寸能量产，8寸就少做一些，腾出8寸产能去做价值链更高，多品种，小产能的品种，尽可能满足客户需求。
消费类：
目前量多，直供大厂，和客户紧密合作，主要和大客户配合，订单稳定，大客户和国产替代都在国产替代的过程中，正在不断进入各个细分领域的top公司。这些都要向12寸推进，8寸来不及做。这就是IDM的优势，客户明白公司的资源和规划，公司根据客户需求进行安排，这种国产替代的过程预计持续2-3年甚至更久。IDM公司具备资源的可控性，设计、制造能力、封装能力，各方面产能一定能保障上。
5-6寸、8寸都在调结构，12寸在扩量，这些组合在一起，封装能力也在拓，能够委外封装的都委外，降低自身的资金风险，主要研发市场最急迫的产品。例如汽车里面的主电机模块做进去，其他相关领域的电路、功率器件都可以做。
产品线很宽，电路、器件、模块的能力都有，在一步步升级，这种升级在家电、通信等也是一样，持续提升产品的综合竞争能力，最终国产替代一定是竞争综合能力，能够适应架构和系统的变化，能够帮客户实现升级换代，增加粘性。今年机会很重要，加快进入大客户端的产品导入，后续的发展空间会很大，后续半导体市场趋于平缓后，更多是靠综合实力。
车规级的认证过程。
大的厂商都过了（市场上传闻没错），在逐步供应，从今年下半年开始在提升量能。目前650、650v（针对汽车，大批量）做好就够了，还有1200v、1300v，1700v在开发。
白电
IPM最早进白电，现在工业上量也不少。Mcu、各种电路器件也进白电了。渠道比较复杂，白电占比不好统计。现在白电大规模能做的就是士兰微，今年市占率十几%，后面目标20-30%，主要看日本和欧洲的竞争对手。今年丢掉了很多相对低端的市场去保白电、工业、光伏等。
IGBT竞争格局
玩家越来越多，但是替代的目标都是日本欧洲的高标准产品，所以国产替代的第一个标准就是要建立和国际水平标准相当的更多定制纪要/音频添加微start20160903产能和技术水平标准。第二个就是国内的厂商敢试错，建立信任，受益于近两年的中美关系。原来几乎所有的大厂都是用国外。第三个要快速替代需要市场的机会，包括增量和当下的缺芯环境。家电和传统的工业市场定价透明，汽车上需求大，价值高，优先；国家在家电领域实施高标准的产品技术标准，带动了一些增量。
过去5年，士兰微做了两件事-建了8寸和12寸。当时也没想到现在的情况，上了8寸，觉得不上12寸车上的芯片不够用，机缘巧合下走到现在，在市场萧条的情况下扩产，而非看到火热进来。
技术水平上，主要关键的功率芯片，所有的水平都是国内领先。例如igbt8寸，直接开发5代，国内当时还在3-4代。8寸线建设完之后，igbt产能很快建设到1万片，现在12寸上要扩到2w片（明年年底，设备都有了）。6寸还有1万片。
离子注入机已经买了，但是是进口的，国产设备还早？（对万业的有怀疑？）
有没有涨价的预期
不需要涨价。华虹涨价，对委托代工企业的压力大。会走规模化的路线，IPM今年都没涨价。涨价与否不由成本影响，面临较大的成本上升的压力，但是以市场为标杆。四季度到明年上半年是大家压力最大的时候，材料涨价传导的压力大，但是国际大厂不涨价的话，我们涨价不了。（下游产品涨价带动材料成本，大家担心进一步上涨，会和材料商锁定价格，市场缓和后，材料滞后跌，材料价格和生产都是滞后的），总体还是要提升规模和技术。
Sic对igbt的替代
Sic供货能力很小，成本高，公司也在布局。英飞凌走的是sic和igbt的组合，性价比高。目前sic的中试线已经建好了，预计很快会推出sic的器件。氮化镓开发四年多了，在客户评价阶段，上量还需要时间。Sic相对来说，评估下来比gan更容易掌握。目前是先把igbt做好，把成熟的量大的先做好。英飞凌做了7代igbt后承认sic在某些方面更有优势，但是量产时间难度不确定。Sic这一块是自己干。
传感器
在6寸转8寸的过程中快速扩量。很缺，订单交付压力很大。
陀螺仪
完成开发，在工艺稳定的过程中，关键设备到了，下一步先搞定遥控、玩具飞机等，积累经验之后进入手机验证。
加速度计
各个国产手机厂商都进去了，市场很大，arvr都缺。传感器都很便宜，之前二三线品牌也就6-7毛，一线品牌缺货，国际大厂1元多，我们卖1元。
目前产能进展：
6寸早就建成，运行平稳。5寸+6寸，合计22-23w片产能，今年做了少许的扩产，填平补齐。目前8寸6w-6.5w片，未来还会扩产，8寸车间内还有很大面积，6寸已经没有了。12寸出于产能爬坡的阶段，第一期今年年底产能到4万片，产出到3.5w(l留点产能做研发）正准备投入第二期设备。截止三季度末，产能到3w，产出到2.5w。预计到明年年底，年产能再扩2万片，但产出要根据市场的节奏。12寸的产品规划以功率器件为主，辅以IC。
从当前市场环境看，一般的消费电子已经缓和，供货没有那么紧张了。车规级别和光伏相关，芯片还是非常紧张，同时功率变频市场也很紧张，国产替代也在加快。整体的大逻辑背景都是国际大厂的产能也很紧张，交付周期也很长。毕竟当下公司占得份额不多，车规级和光伏上（由于功率密度大，电流强度大，需要的面积大，吃片量）消耗大，整个国产替代的进度都在加快，目前能做的企业有限，对公司来说是一个很好的进入市场的机会。
今年公司一直强调，要在家电通信工业领域持续拓展的基础上，加快进入光伏、汽车、新能源等领域，今年已经进入了相关市场，并且和厂商开展了合作，规划上量了，未来需要8-12寸产能的提升和封装产能的提升，未来2-3年非常重要。当下建fab需要至少2-3年，设备需要去全球买，疫情，技术平台需要积累。虽然12寸设备好买一些，但是如果8寸上没有积累，也很难跳到12寸。
目前igbt和电路很缺，6寸、8寸电路都不多，产品打组合，例如IPM里面需要各种电路。当下8寸的一些产品要往12寸走，同时12寸也在开发一些新的电路（12寸今年才投一年）。
上面所说的产能都是以mos为主，包括肖特基，mos里面有sgt低压，高压还在导入。
8寸在调结构的过程中，需要12寸来调动，建12寸的目的就是为了拓展8寸的能力。现在12寸前期做的是mos和肖特基，现在肖特基光伏行业非常缺货，公司全球市场份额都是领先的，水平做好也不容易。
目前mos，sgt12寸都量产了，现在igbt和bcd电路都在逐步量产，还在调结构。未来igbt的产能要上2w片，争取更多。目前很多设备都在一轮一轮的订购和扩产中，8寸未来的产能调整要跟着12寸的节奏走。12寸能量产，8寸就少做一些，腾出8寸产能去做价值链更高，多品种，小产能的品种，尽可能满足客户需求。
消费类：
目前量多，直供大厂，和客户紧密合作，主要和大客户配合，订单稳定，大客户和国产替代都在国产替代的过程中，正在不断进入各个细分领域的top公司。这些都要向12寸推进，8寸来不及做。这就是IDM的优势，客户明白公司的资源和规划，公司根据客户需求进行安排，这种国产替代的过程预计持续2-3年甚至更久。IDM公司具备资源的可控性，设计、制造能力、封装能力，各方面产能一定能保障上。
5-6寸、8寸都在调结构，12寸在扩量，这些组合在一起，封装能力也在拓，能够委外封装的都委外，降低自身的资金风险，主要研发市场最急迫的产品。例如汽车里面的主电机模块做进去，其他相关领域的电路、功率器件都可以做。
产品线很宽，电路、器件、模块的能力都有，在一步步升级，这种升级在家电、通信等也是一样，持续提升产品的综合竞争能力，最终国产替代一定是竞争综合能力，能够适应架构和系统的变化，能够帮客户实现升级换代，增加粘性。今年机会很重要，加快进入大客户端的产品导入，后续的发展空间会很大，后续半导体市场趋于平缓后，更多是靠综合实力。
车规级的认证过程。
大的厂商都过了（市场上传闻没错），在逐步供应，从今年下半年开始在提升量能。目前650、650v（针对汽车，大批量）做好就够了，还有1200v、1300v，1700v在开发。
白电
IPM最早进白电，现在工业上量也不少。Mcu、各种电路器件也进白电了。渠道比较复杂，白电占比不好统计。现在白电大规模能做的就是士兰微，今年市占率十几%，后面目标20-30%，主要看日本和欧洲的竞争对手。今年丢掉了很多相对低端的市场去保白电、工业、光伏等。
IGBT竞争格局
玩家越来越多，但是替代的目标都是日本欧洲的高标准产品，所以国产替代的第一个标准就是要建立和国际水平标准相当的更多定制纪要/音频添加微start20160903产能和技术水平标准。第二个就是国内的厂商敢试错，建立信任，受益于近两年的中美关系。原来几乎所有的大厂都是用国外。第三个要快速替代需要市场的机会，包括增量和当下的缺芯环境。家电和传统的工业市场定价透明，汽车上需求大，价值高，优先；国家在家电领域实施高标准的产品技术标准，带动了一些增量。
过去5年，士兰微做了两件事-建了8寸和12寸。当时也没想到现在的情况，上了8寸，觉得不上12寸车上的芯片不够用，机缘巧合下走到现在，在市场萧条的情况下扩产，而非看到火热进来。
技术水平上，主要关键的功率芯片，所有的水平都是国内领先。例如igbt8寸，直接开发5代，国内当时还在3-4代。8寸线建设完之后，igbt产能很快建设到1万片，现在12寸上要扩到2w片（明年年底，设备都有了）。6寸还有1万片。
离子注入机已经买了，但是是进口的，国产设备还早？（对万业的有怀疑？）
有没有涨价的预期
不需要涨价。华虹涨价，对委托代工企业的压力大。会走规模化的路线，IPM今年都没涨价。涨价与否不由成本影响，面临较大的成本上升的压力，但是以市场为标杆。四季度到明年上半年是大家压力最大的时候，材料涨价传导的压力大，但是国际大厂不涨价的话，我们涨价不了。（下游产品涨价带动材料成本，大家担心进一步上涨，会和材料商锁定价格，市场缓和后，材料滞后跌，材料价格和生产都是滞后的），总体还是要提升规模和技术。
Sic对igbt的替代
Sic供货能力很小，成本高，公司也在布局。英飞凌走的是sic和igbt的组合，性价比高。目前sic的中试线已经建好了，预计很快会推出sic的器件。氮化镓开发四年多了，在客户评价阶段，上量还需要时间。Sic相对来说，评估下来比gan更容易掌握。目前是先把igbt做好，把成熟的量大的先做好。英飞凌做了7代igbt后承认sic在某些方面更有优势，但是量产时间难度不确定。Sic这一块是自己干。
传感器
在6寸转8寸的过程中快速扩量。很缺，订单交付压力很大。
陀螺仪
完成开发，在工艺稳定的过程中，关键设备到了，下一步先搞定遥控、玩具飞机等，积累经验之后进入手机验证。
加速度计
各个国产手机厂商都进去了，市场很大，arvr都缺。传感器都很便宜，之前二三线品牌也就6-7毛，一线品牌缺货，国际大厂1元多，我们卖1元。
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