纽约
或许我们应该是中国第一代从小受欧美文化熏陶的一代了。从90年代开始，各种大片里的高楼林立，摩登现代，纸醉金迷的场景把一个让人感觉富可敌国几乎没有一个词可以准确形容它的好的小岛展现在了我的面前。
那时候中国还很穷，不说我生活小城市，哪怕当时在北京，上海，广州，深圳这种现在看起来和发达国家无二样甚至更漂亮的的顶级大城市里超过20层的高楼都是让人仰望称奇的东东，因此在我小小的心灵里曼哈顿岛上那一望无际的摩天大楼群带给人的震撼，让人很自然的联想到人类科技，工业文明的伟大。因此，从小我就有了一个莫名的小心愿，长大了要去看看纽约，要去看看曼哈顿，要去看看那些老一辈人挂在嘴边的资本主义的腐朽到底是个什么样的存在？
在随后的成长岁月里，曼哈顿一直在各种电影和新闻里保持着在我眼前出现的频次和热度，911时，还不由得感伤了一下，很遗憾的想…….就算以后去也看不到著名的双塔了。
这一天，终于还是来了，2012年，经过了12个小时的飞行，我终于踏足了这个从小心驰神往的地方：纽约。在随后的日子里，我前前后后去了4次纽约，甚至还花了整整一个星期的时间把曼哈顿岛从上到下用脚量了一遍，屏幕里的纽约，记忆里的纽约和现实中的纽约终于融合在了一起……关于纽约，我终于有了一个直观全面的认知。
纽约是座“老城”
纽约给我的第一个颠覆性认知是这居然是一座“老”城，在小时候的认知里，美国是个没有历史的国家，纽约作为这个国家的象征，一切都是新的，想象中的纽约应该是摩天大楼扑面而来，地铁公交窗明几净，一切都应该是现代的，新潮的，甚至应该是超时代的。但当我真正踏足这里，走进纽约地铁Penn station的换乘站，走进中央火车站，走进纽约公共图书馆，我的认知就被颠覆了，这些地铁，建筑，装饰可以让人在1秒钟的时间里穿越到欧洲的那个鎏金时代。看看这些建筑的历史，不由得让人心生感叹，原来当我们还在半封建半殖民的时代里挣扎的时候，纽约就已经如此的美轮美奂了。特别是纽约公共图书馆，简直可以用人间值得来形容，1895年始建的它结合了古典和现代的美，结合了艺术感性和知识的理性，漫步其中会有一种不停在穿越的错觉，既像走在宫殿里，又像走在书店里，既像身处教堂的祈祷房，又像坐在大学的自修室…….以至于走出这里，我对纽约市民产生里一种莫名的羡慕嫉妒恨的情绪，真羡慕他们能在这里，借书，读书…….
纽约是座“文化之城”
小时候看过的各种电影中，仿佛都存在着一种鄙视链，美国人的形象就是粗鄙的，没文化的，与欧洲贵族的那种优雅，文艺形成一种鲜明的反差。因此纽约在我脑海中的人设应该是处处透着暴发户气息，全是LV，香奈儿那种奢侈品，与艺术，文化毫无瓜葛。但当我真正踏足这里，纽约又一次颠覆了我的认知。这里简直是一座博物馆之城，尤其是大都会博物馆和现代艺术博物馆比起卢浮宫和蓬皮杜简直有过之而无不及，你还可以去林肯中心听一场纽约爱乐乐团的音乐会，去百老汇看一场现代艺术歌剧演出，总之，在几站地铁的范围里，纽约的文艺氛围就可以轻易平复任何一个文艺青年那颗躁动的心。
纽约是座“奇幻之城”
半跑题多话说了这么多，忽然想起了若干年前一个朋友问我的一个问题：“如果让你用一个词形容纽约最大的特点，你会说什么？” …….其实纽约给我的种种颠覆感，都不是它给我最深印象的东西，如果非要说纽约是个什么样的城市，我想我会用“奇幻之城”来形容它。
首先，就算在曼哈顿岛，你只需要坐地铁从50几街坐到120几街，你就可以轻易的完成从一个美国大都市到一个中东或非洲三线小城的穿越，我现在还清楚的记得，若干年前当我从125街地铁走出来，看到路边歪七扭八的躺着一堆吸嗨了的流浪汉的街景的奇幻感，让我瞬间想起了一部我看过的科幻小说《北京折叠》，这里跟5公里之外的上西区上东区完全就是两个世界，反差大到甚至会让人有种出戏的脱离感。
另一个比较有意思的奇幻点则从纽约SOHO区的地名可以轻易理解，这里的地名大多都是在国名前面冠一个“小”字，比如“小意大利”“小韩国”“小俄罗斯”等等，在这里你只需要步行5分钟，穿过一个街区，你就能看到完全不同国家的风情。走在“Little Italy”，仿佛走在一个意大利的小街，你看到的到处都是意大利饭馆，意面，pizza等等甚至街边的招牌都是意大利文和英文并存的，而转过街角，走进“China town”，路边的招牌，商店又让你瞬间穿越回1980年的香港小巷，不只是中餐馆，甚至还有用敞口麻袋装着摆在街边卖花椒，辣椒面等各种调料等杂货铺……满耳朵听到的也是粤语，潮汕语的掺杂……这种奇怪的设定，会让人瞬间忘记自己身处的年代和地点，仿佛置身于一个4D的电影院一样，一国一时代的体悟着。嗯，也许是我文字功底太差了吧，实在不知道怎么描述这种体验，词语匮乏到只能想到“奇幻”这个词。
想着这纽约的日子，写了半天，结尾时又想起一个老友的趣事，实在忍不住要记录下来。记得那是我第一次去纽约，为了感受纽约的繁华，特意选择去了一次哈德逊河夜游。在一个全玻璃的游船上，听着驻唱歌手的钢琴，小提琴表演，喝着红酒吃着牛排，看着河两边灯火辉煌的摩天大楼，实在是一种特别的感受…… 哈哈哈哈，忍不住要笑出声，因为我想起了当时坐我对面的@ yt，他老人家从上船开始，倒头便睡，怎么都叫不醒，一直睡到下船我说：“yt，我们结束了，要回去了。” 把哈德逊河夜游活脱脱变成了一场哈德逊河梦游，哈哈，想来都觉得有趣的经历。
随笔就写到这吧，一句话，纽约真的是个很有趣的城市，值得去走走，去看看。“因为有句话说的好：纽约即使天堂又是地狱……能承受世人的爱与恨……”
或许我们应该是中国第一代从小受欧美文化熏陶的一代了。从90年代开始，各种大片里的高楼林立，摩登现代，纸醉金迷的场景把一个让人感觉富可敌国几乎没有一个词可以准确形容它的好的小岛展现在了我的面前。
那时候中国还很穷，不说我生活小城市，哪怕当时在北京，上海，广州，深圳这种现在看起来和发达国家无二样甚至更漂亮的的顶级大城市里超过20层的高楼都是让人仰望称奇的东东，因此在我小小的心灵里曼哈顿岛上那一望无际的摩天大楼群带给人的震撼，让人很自然的联想到人类科技，工业文明的伟大。因此，从小我就有了一个莫名的小心愿，长大了要去看看纽约，要去看看曼哈顿，要去看看那些老一辈人挂在嘴边的资本主义的腐朽到底是个什么样的存在？
在随后的成长岁月里，曼哈顿一直在各种电影和新闻里保持着在我眼前出现的频次和热度，911时，还不由得感伤了一下，很遗憾的想…….就算以后去也看不到著名的双塔了。
这一天，终于还是来了，2012年，经过了12个小时的飞行，我终于踏足了这个从小心驰神往的地方：纽约。在随后的日子里，我前前后后去了4次纽约，甚至还花了整整一个星期的时间把曼哈顿岛从上到下用脚量了一遍，屏幕里的纽约，记忆里的纽约和现实中的纽约终于融合在了一起……关于纽约，我终于有了一个直观全面的认知。
纽约是座“老城”
纽约给我的第一个颠覆性认知是这居然是一座“老”城，在小时候的认知里，美国是个没有历史的国家，纽约作为这个国家的象征，一切都是新的，想象中的纽约应该是摩天大楼扑面而来，地铁公交窗明几净，一切都应该是现代的，新潮的，甚至应该是超时代的。但当我真正踏足这里，走进纽约地铁Penn station的换乘站，走进中央火车站，走进纽约公共图书馆，我的认知就被颠覆了，这些地铁，建筑，装饰可以让人在1秒钟的时间里穿越到欧洲的那个鎏金时代。看看这些建筑的历史，不由得让人心生感叹，原来当我们还在半封建半殖民的时代里挣扎的时候，纽约就已经如此的美轮美奂了。特别是纽约公共图书馆，简直可以用人间值得来形容，1895年始建的它结合了古典和现代的美，结合了艺术感性和知识的理性，漫步其中会有一种不停在穿越的错觉，既像走在宫殿里，又像走在书店里，既像身处教堂的祈祷房，又像坐在大学的自修室…….以至于走出这里，我对纽约市民产生里一种莫名的羡慕嫉妒恨的情绪，真羡慕他们能在这里，借书，读书…….
纽约是座“文化之城”
小时候看过的各种电影中，仿佛都存在着一种鄙视链，美国人的形象就是粗鄙的，没文化的，与欧洲贵族的那种优雅，文艺形成一种鲜明的反差。因此纽约在我脑海中的人设应该是处处透着暴发户气息，全是LV，香奈儿那种奢侈品，与艺术，文化毫无瓜葛。但当我真正踏足这里，纽约又一次颠覆了我的认知。这里简直是一座博物馆之城，尤其是大都会博物馆和现代艺术博物馆比起卢浮宫和蓬皮杜简直有过之而无不及，你还可以去林肯中心听一场纽约爱乐乐团的音乐会，去百老汇看一场现代艺术歌剧演出，总之，在几站地铁的范围里，纽约的文艺氛围就可以轻易平复任何一个文艺青年那颗躁动的心。
纽约是座“奇幻之城”
半跑题多话说了这么多，忽然想起了若干年前一个朋友问我的一个问题：“如果让你用一个词形容纽约最大的特点，你会说什么？” …….其实纽约给我的种种颠覆感，都不是它给我最深印象的东西，如果非要说纽约是个什么样的城市，我想我会用“奇幻之城”来形容它。
首先，就算在曼哈顿岛，你只需要坐地铁从50几街坐到120几街，你就可以轻易的完成从一个美国大都市到一个中东或非洲三线小城的穿越，我现在还清楚的记得，若干年前当我从125街地铁走出来，看到路边歪七扭八的躺着一堆吸嗨了的流浪汉的街景的奇幻感，让我瞬间想起了一部我看过的科幻小说《北京折叠》，这里跟5公里之外的上西区上东区完全就是两个世界，反差大到甚至会让人有种出戏的脱离感。
另一个比较有意思的奇幻点则从纽约SOHO区的地名可以轻易理解，这里的地名大多都是在国名前面冠一个“小”字，比如“小意大利”“小韩国”“小俄罗斯”等等，在这里你只需要步行5分钟，穿过一个街区，你就能看到完全不同国家的风情。走在“Little Italy”，仿佛走在一个意大利的小街，你看到的到处都是意大利饭馆，意面，pizza等等甚至街边的招牌都是意大利文和英文并存的，而转过街角，走进“China town”，路边的招牌，商店又让你瞬间穿越回1980年的香港小巷，不只是中餐馆，甚至还有用敞口麻袋装着摆在街边卖花椒，辣椒面等各种调料等杂货铺……满耳朵听到的也是粤语，潮汕语的掺杂……这种奇怪的设定，会让人瞬间忘记自己身处的年代和地点，仿佛置身于一个4D的电影院一样，一国一时代的体悟着。嗯，也许是我文字功底太差了吧，实在不知道怎么描述这种体验，词语匮乏到只能想到“奇幻”这个词。
想着这纽约的日子，写了半天，结尾时又想起一个老友的趣事，实在忍不住要记录下来。记得那是我第一次去纽约，为了感受纽约的繁华，特意选择去了一次哈德逊河夜游。在一个全玻璃的游船上，听着驻唱歌手的钢琴，小提琴表演，喝着红酒吃着牛排，看着河两边灯火辉煌的摩天大楼，实在是一种特别的感受…… 哈哈哈哈，忍不住要笑出声，因为我想起了当时坐我对面的@ yt，他老人家从上船开始，倒头便睡，怎么都叫不醒，一直睡到下船我说：“yt，我们结束了，要回去了。” 把哈德逊河夜游活脱脱变成了一场哈德逊河梦游，哈哈，想来都觉得有趣的经历。
随笔就写到这吧，一句话，纽约真的是个很有趣的城市，值得去走走，去看看。“因为有句话说的好：纽约即使天堂又是地狱……能承受世人的爱与恨……”
光伏概念股涨停潮！四季度需求放量 机构：优选这四条配置主线
12日，光伏概念板块大幅走强，多只个股涨停，截止午间收盘，中利集团、天通股份、爱旭股份、金辰股份、钧达股份、博威合金涨停，易事特涨逾17%，中来股份、金盘科技、东方电热涨逾15%，奥特维、新风光涨逾10%。
消息面，昨日(11月11日)晚间，保利协鑫发公告表示，子公司江苏中能硅业科技发展有限公司硅烷流化床法(FBR)颗粒硅新增2万吨产能已于10月底完成基建，经过严密设备测试及相关系统调试，于11月10日正式投产。浙商证券指出，展望未来颗粒硅大规模产业化提速，进入大规模复制阶段，助力光伏降本。
碳达峰碳中和为主基调，政策利好行业前景广阔
碳中和的大背景下，光伏产业一直持续高景气度，近日国家能源局发布的前三季度能源形势、可再生能源并网运行情况中显示，前三季度光伏发电2486亿千瓦时，同比增长24.0%，发电量持续增长。同时，国家发展改革委、国家能源局在各省提出的具备条件项目基础上，汇总提出了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，积极推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。
受行业景气度旺盛，今年以来，光伏板块也持续走高，大批相关个股的股价今年来已翻番，从近期披露完成的三季报中来看，据华安证券数据，今年前三季度光伏板块平均营收约为131亿元，同比增长57.4%；平均归母净利润15亿元，同比增长55.7%，净利率方面，前三季度行业平均净利率为11.8%，较中期的12.8%下降1个百分点。主要因为三季度原材料价格上涨，制造端毛利率和净利率有所下降。
产业链业绩分化，部分企业净利受成本压制
光伏板块整体三季报向好，但细分板块的业绩仍有所分化，据东莞证券数据，第三季度，光伏设备板块实现营业收入1164.96亿元，同比增长57.37%，增速同比提高21.37个百分点；实现归母净利润127.75亿元，同比增长45.93%，增速下降66.15个百分点。光伏设备板块多数企业营收保持较快增长趋势，但是由于光伏产业链价格环比第二季度仍处上涨趋势，光伏设备板块部分企业归母净利润增速受原材料成本增长影响而出现下滑的现象。
华福证券指出，2021年光伏上游硅料价格大涨，对下游装机量造成了较大的影响，龙头企业去年的业绩高基数也压低今年的业绩增长幅度，部分非一体化的电池片和组件企业甚至出现了单季度亏损的情况，光伏板块整体业绩增速并不尽如人意。同时，国内的光伏龙头海外销量占比较高，三季度高企的海运费用也对部分公司的业绩带来了较大的影响，整体增速并不高，部分后排企业因去年低基数录得较高增速。
硅料供给端明年或大量提升，光伏成本端未来有望下降
由于下游需求持续旺盛，原材料多晶硅价格目前依然坚挺。国金证券指出，2021年多晶硅产量约57万吨，按明年硅料产能释放节奏，预计2022年多晶硅新增产量22~27万吨，合计可满足260~280GW组件需求，同比增加35-45%，与下游环节扩产产能比较，明年硅料大概率仍是供应链瓶颈。此外，考虑到能耗双控政策的收紧或将给新项目的投产节奏带来不确定性，令总供应量可能靠近预测范围下限。
对于硅料供应何时能够缓解，机构多指出需等待至明年下半年或年底。华福证券指出，从长期来看，硅料供给在2022年下半年会有较大提升，对下游制造端和终端都是利好，在硅料价格涨速逐步缓和的过程中，此前受抑制的组件和电池片会有反转预期。光大证券也预计，若2022年底前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目总体造价仅因此因素就将下降13%，且技术进步和产业竞争仍在持续中，共同推动持续降本。
对于今年四季度行情，国金证券指出，三季报披露完毕，光伏产业链企业普遍表现较好，尽管今年以来产业链的持续涨价对企业经营和资本市场一致预期的形成都造成困难，但绝大部分行业龙头公司三季度仍取得了同环比不错的增长。继续看好四季度需求放量、估值切换背景下的板块机会，当前时点优选：
1)利润率预期稳定、受益需求放量和储能爆发增长加成的逆变器/储能龙头；
2)供应增长受限、2022年大概率仍为瓶颈、成本端工业硅价格回落的多晶硅料；
3)2022年盈利改善弹性大、引领N型技术升级的一体化组件龙头；
4)竞争格局优良的胶膜、玻璃等核心辅材龙头。
推荐组合：隆基股份、阳光电源、通威股份、金晶科技、大全新能源(A/美)、 晶澳科技、新特能源、亚玛顿、福斯特、海优新材、信义光能、福莱特 (A/H)、信义能源、信义储电、晶科能源、晶盛机电、中环股份。
12日，光伏概念板块大幅走强，多只个股涨停，截止午间收盘，中利集团、天通股份、爱旭股份、金辰股份、钧达股份、博威合金涨停，易事特涨逾17%，中来股份、金盘科技、东方电热涨逾15%，奥特维、新风光涨逾10%。
消息面，昨日(11月11日)晚间，保利协鑫发公告表示，子公司江苏中能硅业科技发展有限公司硅烷流化床法(FBR)颗粒硅新增2万吨产能已于10月底完成基建，经过严密设备测试及相关系统调试，于11月10日正式投产。浙商证券指出，展望未来颗粒硅大规模产业化提速，进入大规模复制阶段，助力光伏降本。
碳达峰碳中和为主基调，政策利好行业前景广阔
碳中和的大背景下，光伏产业一直持续高景气度，近日国家能源局发布的前三季度能源形势、可再生能源并网运行情况中显示，前三季度光伏发电2486亿千瓦时，同比增长24.0%，发电量持续增长。同时，国家发展改革委、国家能源局在各省提出的具备条件项目基础上，汇总提出了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，积极推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。
受行业景气度旺盛，今年以来，光伏板块也持续走高，大批相关个股的股价今年来已翻番，从近期披露完成的三季报中来看，据华安证券数据，今年前三季度光伏板块平均营收约为131亿元，同比增长57.4%；平均归母净利润15亿元，同比增长55.7%，净利率方面，前三季度行业平均净利率为11.8%，较中期的12.8%下降1个百分点。主要因为三季度原材料价格上涨，制造端毛利率和净利率有所下降。
产业链业绩分化，部分企业净利受成本压制
光伏板块整体三季报向好，但细分板块的业绩仍有所分化，据东莞证券数据，第三季度，光伏设备板块实现营业收入1164.96亿元，同比增长57.37%，增速同比提高21.37个百分点；实现归母净利润127.75亿元，同比增长45.93%，增速下降66.15个百分点。光伏设备板块多数企业营收保持较快增长趋势，但是由于光伏产业链价格环比第二季度仍处上涨趋势，光伏设备板块部分企业归母净利润增速受原材料成本增长影响而出现下滑的现象。
华福证券指出，2021年光伏上游硅料价格大涨，对下游装机量造成了较大的影响，龙头企业去年的业绩高基数也压低今年的业绩增长幅度，部分非一体化的电池片和组件企业甚至出现了单季度亏损的情况，光伏板块整体业绩增速并不尽如人意。同时，国内的光伏龙头海外销量占比较高，三季度高企的海运费用也对部分公司的业绩带来了较大的影响，整体增速并不高，部分后排企业因去年低基数录得较高增速。
硅料供给端明年或大量提升，光伏成本端未来有望下降
由于下游需求持续旺盛，原材料多晶硅价格目前依然坚挺。国金证券指出，2021年多晶硅产量约57万吨，按明年硅料产能释放节奏，预计2022年多晶硅新增产量22~27万吨，合计可满足260~280GW组件需求，同比增加35-45%，与下游环节扩产产能比较，明年硅料大概率仍是供应链瓶颈。此外，考虑到能耗双控政策的收紧或将给新项目的投产节奏带来不确定性，令总供应量可能靠近预测范围下限。
对于硅料供应何时能够缓解，机构多指出需等待至明年下半年或年底。华福证券指出，从长期来看，硅料供给在2022年下半年会有较大提升，对下游制造端和终端都是利好，在硅料价格涨速逐步缓和的过程中，此前受抑制的组件和电池片会有反转预期。光大证券也预计，若2022年底前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目总体造价仅因此因素就将下降13%，且技术进步和产业竞争仍在持续中，共同推动持续降本。
对于今年四季度行情，国金证券指出，三季报披露完毕，光伏产业链企业普遍表现较好，尽管今年以来产业链的持续涨价对企业经营和资本市场一致预期的形成都造成困难，但绝大部分行业龙头公司三季度仍取得了同环比不错的增长。继续看好四季度需求放量、估值切换背景下的板块机会，当前时点优选：
1)利润率预期稳定、受益需求放量和储能爆发增长加成的逆变器/储能龙头；
2)供应增长受限、2022年大概率仍为瓶颈、成本端工业硅价格回落的多晶硅料；
3)2022年盈利改善弹性大、引领N型技术升级的一体化组件龙头；
4)竞争格局优良的胶膜、玻璃等核心辅材龙头。
推荐组合：隆基股份、阳光电源、通威股份、金晶科技、大全新能源(A/美)、 晶澳科技、新特能源、亚玛顿、福斯特、海优新材、信义光能、福莱特 (A/H)、信义能源、信义储电、晶科能源、晶盛机电、中环股份。
光伏概念股涨停潮！四季度需求放量，机构：优选这四条配置主线
财联社 梓隆
今日（11月12日），光伏概念板块大幅走强，多只个股涨停，截止午间收盘，中利集团、天通股份、爱旭股份、金辰股份、钧达股份、博威合金涨停，易事特涨逾17%，中来股份、金盘科技、东方电热涨逾15%，奥特维、新风光涨逾10%。
消息面，昨日（11月11日）晚间，保利协鑫发公告表示，子公司江苏中能硅业科技发展有限公司硅烷流化床法（FBR）颗粒硅新增2万吨产能已于10月底完成基建，经过严密设备测试及相关系统调试，于11月10日正式投产。浙商证券指出，展望未来颗粒硅大规模产业化提速，进入大规模复制阶段，助力光伏降本。
碳达峰碳中和为主基调，政策利好行业前景广阔
碳中和的大背景下，光伏产业一直持续高景气度，近日国家能源局发布的前三季度能源形势、可再生能源并网运行情况中显示，前三季度光伏发电2486亿千瓦时，同比增长24.0%，发电量持续增长。同时，国家发展改革委、国家能源局在各省提出的具备条件项目基础上，汇总提出了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，积极推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。
受行业景气度旺盛，今年以来，光伏板块也持续走高，大批相关个股的股价今年来已翻番，从近期披露完成的三季报中来看，据华安证券数据，今年前三季度光伏板块平均营收约为131亿元，同比增长57.4%；平均归母净利润15亿元，同比增长55.7%，净利率方面，前三季度行业平均净利率为11.8%，较中期的12.8%下降1个百分点。主要因为三季度原材料价格上涨，制造端毛利率和净利率有所下降。
产业链业绩分化，部分企业净利受成本压制
光伏板块整体三季报向好，但细分板块的业绩仍有所分化，据东莞证券数据，第三季度，光伏设备板块实现营业收入1164.96亿元，同比增长57.37%，增速同比提高21.37个百分点；实现归母净利润127.75亿元，同比增长45.93%，增速下降66.15个百分点。光伏设备板块多数企业营收保持较快增长趋势，但是由于光伏产业链价格环比第二季度仍处上涨趋势，光伏设备板块部分企业归母净利润增速受原材料成本增长影响而出现下滑的现象。
华福证券指出，2021年光伏上游硅料价格大涨，对下游装机量造成了较大的影响，龙头企业去年的业绩高基数也压低今年的业绩增长幅度，部分非一体化的电池片和组件企业甚至出现了单季度亏损的情况，光伏板块整体业绩增速并不尽如人意。同时，国内的光伏龙头海外销量占比较高，三季度高企的海运费用也对部分公司的业绩带来了较大的影响，整体增速并不高，部分后排企业因去年低基数录得较高增速。
硅料供给端明年或大量提升，光伏成本端未来有望下降
由于下游需求持续旺盛，原材料多晶硅价格目前依然坚挺。国金证券指出，2021年多晶硅产量约57万吨，按明年硅料产能释放节奏，预计2022年多晶硅新增产量22~27万吨，合计可满足260~280GW组件需求，同比增加35-45%，与下游环节扩产产能比较，明年硅料大概率仍是供应链瓶颈。此外，考虑到能耗双控政策的收紧或将给新项目的投产节奏带来不确定性，令总供应量可能靠近预测范围下限。
对于硅料供应何时能够缓解，机构多指出需等待至明年下半年或年底。华福证券指出，从长期来看，硅料供给在2022年下半年会有较大提升，对下游制造端和终端都是利好，在硅料价格涨速逐步缓和的过程中，此前受抑制的组件和电池片会有反转预期。光大证券也预计，若2022年底前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目总体造价仅因此因素就将下降13%，且技术进步和产业竞争仍在持续中，共同推动持续降本。
对于今年四季度行情，国金证券指出，三季报披露完毕，光伏产业链企业普遍表现较好，尽管今年以来产业链的持续涨价对企业经营和资本市场一致预期的形成都造成困难，但绝大部分行业龙头公司三季度仍取得了同环比不错的增长。继续看好四季度需求放量、估值切换背景下的板块机会，当前时点优选：
1)利润率预期稳定、受益需求放量和储能爆发增长加成的逆变器/储能龙头；
2)供应增长受限、2022年大概率仍为瓶颈、成本端工业硅价格回落的多晶硅料；
3)2022年盈利改善弹性大、引领N型技术升级的一体化组件龙头；
4)竞争格局优良的胶膜、玻璃等核心辅材龙头。
推荐组合：隆基股份、阳光电源、通威股份、金晶科技、大全新能源（A/美）、 晶澳科技、新特能源、亚玛顿、福斯特、海优新材、信义光能、福莱特 （A/H）、信义能源、信义储电、晶科能源、晶盛机电、中环股份。
财联社 梓隆
今日（11月12日），光伏概念板块大幅走强，多只个股涨停，截止午间收盘，中利集团、天通股份、爱旭股份、金辰股份、钧达股份、博威合金涨停，易事特涨逾17%，中来股份、金盘科技、东方电热涨逾15%，奥特维、新风光涨逾10%。
消息面，昨日（11月11日）晚间，保利协鑫发公告表示，子公司江苏中能硅业科技发展有限公司硅烷流化床法（FBR）颗粒硅新增2万吨产能已于10月底完成基建，经过严密设备测试及相关系统调试，于11月10日正式投产。浙商证券指出，展望未来颗粒硅大规模产业化提速，进入大规模复制阶段，助力光伏降本。
碳达峰碳中和为主基调，政策利好行业前景广阔
碳中和的大背景下，光伏产业一直持续高景气度，近日国家能源局发布的前三季度能源形势、可再生能源并网运行情况中显示，前三季度光伏发电2486亿千瓦时，同比增长24.0%，发电量持续增长。同时，国家发展改革委、国家能源局在各省提出的具备条件项目基础上，汇总提出了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目，规模约1亿千瓦，积极推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。
受行业景气度旺盛，今年以来，光伏板块也持续走高，大批相关个股的股价今年来已翻番，从近期披露完成的三季报中来看，据华安证券数据，今年前三季度光伏板块平均营收约为131亿元，同比增长57.4%；平均归母净利润15亿元，同比增长55.7%，净利率方面，前三季度行业平均净利率为11.8%，较中期的12.8%下降1个百分点。主要因为三季度原材料价格上涨，制造端毛利率和净利率有所下降。
产业链业绩分化，部分企业净利受成本压制
光伏板块整体三季报向好，但细分板块的业绩仍有所分化，据东莞证券数据，第三季度，光伏设备板块实现营业收入1164.96亿元，同比增长57.37%，增速同比提高21.37个百分点；实现归母净利润127.75亿元，同比增长45.93%，增速下降66.15个百分点。光伏设备板块多数企业营收保持较快增长趋势，但是由于光伏产业链价格环比第二季度仍处上涨趋势，光伏设备板块部分企业归母净利润增速受原材料成本增长影响而出现下滑的现象。
华福证券指出，2021年光伏上游硅料价格大涨，对下游装机量造成了较大的影响，龙头企业去年的业绩高基数也压低今年的业绩增长幅度，部分非一体化的电池片和组件企业甚至出现了单季度亏损的情况，光伏板块整体业绩增速并不尽如人意。同时，国内的光伏龙头海外销量占比较高，三季度高企的海运费用也对部分公司的业绩带来了较大的影响，整体增速并不高，部分后排企业因去年低基数录得较高增速。
硅料供给端明年或大量提升，光伏成本端未来有望下降
由于下游需求持续旺盛，原材料多晶硅价格目前依然坚挺。国金证券指出，2021年多晶硅产量约57万吨，按明年硅料产能释放节奏，预计2022年多晶硅新增产量22~27万吨，合计可满足260~280GW组件需求，同比增加35-45%，与下游环节扩产产能比较，明年硅料大概率仍是供应链瓶颈。此外，考虑到能耗双控政策的收紧或将给新项目的投产节奏带来不确定性，令总供应量可能靠近预测范围下限。
对于硅料供应何时能够缓解，机构多指出需等待至明年下半年或年底。华福证券指出，从长期来看，硅料供给在2022年下半年会有较大提升，对下游制造端和终端都是利好，在硅料价格涨速逐步缓和的过程中，此前受抑制的组件和电池片会有反转预期。光大证券也预计，若2022年底前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目总体造价仅因此因素就将下降13%，且技术进步和产业竞争仍在持续中，共同推动持续降本。
对于今年四季度行情，国金证券指出，三季报披露完毕，光伏产业链企业普遍表现较好，尽管今年以来产业链的持续涨价对企业经营和资本市场一致预期的形成都造成困难，但绝大部分行业龙头公司三季度仍取得了同环比不错的增长。继续看好四季度需求放量、估值切换背景下的板块机会，当前时点优选：
1)利润率预期稳定、受益需求放量和储能爆发增长加成的逆变器/储能龙头；
2)供应增长受限、2022年大概率仍为瓶颈、成本端工业硅价格回落的多晶硅料；
3)2022年盈利改善弹性大、引领N型技术升级的一体化组件龙头；
4)竞争格局优良的胶膜、玻璃等核心辅材龙头。
推荐组合：隆基股份、阳光电源、通威股份、金晶科技、大全新能源（A/美）、 晶澳科技、新特能源、亚玛顿、福斯特、海优新材、信义光能、福莱特 （A/H）、信义能源、信义储电、晶科能源、晶盛机电、中环股份。
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